第二章风险与报酬汇总

1、第二章 资金的时间价值与风险分析一、单项选择题1、企业向保险公司投保是（C） 。A.接受风险 B.减少风险 C.转移风险 D.规避风险2、甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大，如果甲、乙两方案的期望值不同，则甲方案的风险（D）乙方案的风险。 A.大于 B.小于 C.等于 D.无法确定3、对于确定的风险价值系数，当一个投资人比较稳健时，应将风险价值系数定得（A） 。A.高一些 B.低一些 C.没关系 D.不能确定4、投资风险中，非系统风险的特征是（C） 。A.不能被投资多样化所 B.不能消险而只能回避C.通过投资者组合可以稀释 D.对各个投资者的影响程。

2、* 资金时间价值的计算练习 8,年初存入 10000 元，若 i=10%,每年末取出 2000 元，则最后一次能足额提款的时间为第几年？ 解：P=A(P/A,10%,n) 10000=2000 (P/A,10%,n) (P/A,10%,n)=5 74.868 8 5.335 n 5 在 7-8 年之间，取整在第 7 年末 * 资金时间价值的计算练习 9.假设以 10%的年利率借得 30000 元，投资于某个寿命为 10 年的项目，每年至少等额收回多少款项方案才可行？ 解：P=A(P/A,10%,10) 30000=A (P/A,10%,10) A=4882(元) * 资金时间价值的计算练习 10.公司打算连续 3 年每年初投资 100 万元，建设一项目，现改为第一年初投入全部资。

3、第二章项目风险识别与管理,学习目标：通过本章的学习，了解项目风险对项目融资的影响，掌握项目风险的种类及其划分的方法；重点掌握如何分析和评价项目融资中存在的各种风险因素。,本章重点： 项目风险的种类，分析和评价项目融资中存在的各种风险因素本章难点：风险管理工具在项目融资中的应用；项目风险定量分析方法(CAPM模型，现金流量模型),风险的概念,1756 James Dodson 保险学讲义初稿 1921 F. H. Knight 风险，不确定性与概率风险是对某一事件的全过程的预期目标，可能产生的不利因素发生的概率及后果。风险的基本属性：某一件事全。

4、第二章 货币时间价值与风险价值 2.1 货币时间价值概述 2.2 货币时间价值计量 2.3 风险与风险价值计量 2.4 利率企 业财务 决策的基本依据 ,财务 管理的基本原理 关于时间价值的一个小案例 Don Simkowitz（唐先生）计划出售阿拉斯加的一片土地。第一位买主出价 10000美元，付现款；第二位买主出价 11424美元，在一年后付款。经了解，两位买主均有支付能力。唐先生应当接受哪一个报价？ 已知目前一年期限的国债利息率为 12%。唐先生收到现款准备进行国债投资。 案例所涉及到的问题案例所涉及到的问题 现值的概念 终值的概念 现值与终值如何计。

5、第二章 资金时间价值与风险收益分析,第一节 资金时间价值,第二节 风险收益分析,第一节 资金时间价值,一、资金时间价值 二、单利 三、复利 四、年金 五、利率,1.1资金时间价值-概念,（一）概念 资金时间价值:是指一定量资金在不同时点上价值量的差额。 （即资金在使用过程中随时间的推移而发生增值的现象）（二）性质 1、来源于资金进入社会再生产过程中的价值增值。 2、是资金在周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。 3、相当于在没有风险没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，一般以存款的纯。

6、第二章 资金时间价值 与风险分析,能力目标,能够熟练地用货币时间价值观念来分析企业日常经营以及家庭、个人日常生活中的一些实际问题。,知识目标,明确资金时间价值的实质意义，掌握复利终值、复利现值、年金终值、年金现值等概念和计算公式，并能熟练运用公式 。,素质目标,培养数字应用能力、信息处理能力。,小组讨论： 货币时间价值的理解和计算,案例讨论：你会计算商品房按揭贷款还款额吗？假如我买的商品房售价25万，采用分期付款方式，10年付清，每年付款一次，每次付多少？,如果我和别人借5万元，我是年底马上还清好呢？还是从今年开。

7、2020年3月14日星期六,1,公司战略 与风险管理,主讲人 林祥友,2020年3月14日星期六,2,第二章 战略分析外部环境,本章主要内容：一、企业外部环境分类 二、一般宏观环境分析（PEST分析） 三、行业定义及环境分析（五力分析） 四、经营环境与竞争优势环境分析 五、国际商业环境分析,2020年3月14日星期六,3,第二章 战略分析外部环境,一、企业外部环境分类根据外部环境因素对企业生产经营活动影响的方式和程度，一般可将企业外部环境分为三大类： (一)一般宏观环境； (二)行业环境； (三)经营环境与竞争优势环境。 三大类环境彼此关联、相互影响。

8、货币时间价值,2.1 货币时间价值概述2.2 货币时间价值计量2.3 风险与风险价值计量2.4 利率,企业财务决策的基本依据,财务管理的基本原则,关于时间价值的一个小案例唐先生计划出售一片土地，第一位买主出价10000美元，付现款；第二位买主出价11424美元，在一年后付款。经了解，两位买主均有支付能力。唐先生应当接受哪一个报价？已知目前一年期限的国债利息率为12%。唐先生收到现款准备进行国债投资。,货币的时间价值,什么是货币的时间价值？如何弄清楚不同时间收到或付出的资金之间的数量关系？复利的终值、现值普通年金的终值、现值先付年。

9、第二节 风险与收益分析,一、资产的收益与收益率 二、资产的风险 三、风险与收益的关系,1.1资产的收益与收益率概念,资产收益:是指资产的价值在一定时期的增值。,资产的收益来源于两个部分： 1、一定期限内资产的现金净收入。-利息、红利或股息收益。 2、期末资产的价值(或市场价格)相对于期初价值(或市场价格)的升值。-资本利得。,1.2资产的收益与收益率表述方式,1、资产收益额：以绝对数表示的资产价值的增值量。,2、资产收益率（或报酬率）：以相对数表示的资产价值的增值率。,=红利（利息或股息）+资本利得,注：一般情况下，如果不作特。

10、健康风险评估与分析,yang,主要内容,一、健康风险评估概述健康风险评估（HRA）的概念、目的意义二、健康风险识别1.健康危险因素2.评估的一般原理3.评估的操作方法三、健康风险分析1.健康风险的表示方法2.评估工具的选择与使用3.评估报告的内容及解释,健康风险评估（HRA)也称健康危害评估、健康危险因素评估：分析方法或工具概念：是对个人的健康状况及未来患病和（或）死亡危险性的量化评估。,一、健康风险评估的概念,健康风险评估的意义：是健康管理的核心技术，识别危险因素是健康风险评估的平台，支持后续工作了解人群健康状况、合理分。

11、公司战略 与风险管理,2019年7月12日星期五,1,第二章 战略分析,第二章 战略分析,第一节 企业外部环境分析 一、宏观环境分析（PEST）,（一）政治和法律环境,【单选题】 2007年中国股市正处于牛市，但是印花税的调整改变了这一局面，2007年5月30日起，调整证券（股票）交易印花税税率，暂时由原来1调整为3。这一突然的调整，导致股价大幅降低，甲公司由于没有做好事先准备，导致公司的资产价值大幅度降低，这说明了政治法律环境的（）。 A.不可测性 B.直接性 C.不可逆转性 D.不可追溯性,正确答案A 答案解析印花税的突然调整，企业事先完全无。

12、,第一节 货币时间价值,第二节 风险与收益,第三节 证券估价,第二章 财务管理的价值观念,主要内容 1.时间价值的概念2.现金流量时间线3.复利终值和现值4.年金终值和现值,第一节 货币时间价值,时间价值的作用：,自2008年12月23日起，五年期以上商业贷款利率从原来的6.12%降为5.94%，以个人住房商业贷款50万元（20年）计算，降息后每月还款额将减少52元。但即便如此，在12月23日以后贷款50万元（20年）的购房者，在20年中，累计需要还款85万5千多元，需要多还银行35万元余元，这就是资金的时间价值在其中起作用。,1.时间价值的概念现象,明明只。

13、 第 1 页第 二 章 风险与收益分析一、单项选择题1.某公司股票的 系数为 1.5，无风险利率为 8%，市场上所有股票的平均报酬率为 10%，则该公司股票的必要报酬率为（ ）。A. 8% B. 15% C. 11% D. 12%2.某资产组合的风险收益率为 10%，市场组合的平均收益率为 12%，无风险收益率为 8%，则该资产组合的 系数为（ ）。A. 2 B. 2.5 C. 1.5 D. 53.某人于半年前以 10000 元投资购买 A 公司股票。由于看好这只股票的未来，所以近期不打算出售。假设持有期获得股利 100 元，预计未来半年 A 公司不会发放股利，并且未来半年市值为 12000 元的可能性为 。

14、2019/7/1,证券投资学第2章,1,第二章证券投资收益和风险,本章学习要点:理解证券投资收益和风险的概念，掌握计算证券投资价值的基本模型,评价投资风险的方法，了解证券市场有效性假说的原理，以及三种不同形态的证券有效市场的特性。,2019/7/1,证券投资学第2章,2,几个基本概念：,1 证券价格（price）：由市场供求决定的，买卖证券的货币值，是证券投资价值的货币（市场）表现。 2 证券投资价值（value）：是指证券未来可能收益的多少。它的绝对值又称为证券的内在价值。 3 证券投资收益（earnings）：现金收入（cash): 利息，股息资本增值（。

15、1,第二章 风险与收益,2,第二章 风险与收益,教学要点 教学内容 思考题 自测题 自测题答案 习题 案例分析 参考文献,3,风险的基本概念和衡量 投资组合理论 资本资产定价理论等现代投资理论,教学要点,返回,4,2.1 风险及其衡量 2.2 资产组合风险 2.3 现代证券组合理论 2.4 最优投资组合的选择 2.5 资本资产定价模型,教学内容,返回,5,2.1 风险及其衡量,1、风险的概念及特征 风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。 风险具有如下特性：1）客观性；2）不确定性；3）风险与收益一般情况下具有对等性；4）风险主体一般都企。

16、第二章 风险与收益,一、风险的定义,指在一定条件和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。,二、风险的性质,1、客观性2、不确定性3、对等性4、风险主体一般都企图规避风险,三、风险的分类,（一）从财务风险产生的根源分1、利率风险2、汇率风险 3 、购买力风险 4 、流动性风险 5 、政治风险 6、 违约风险 7、 道德风险,三、风险的分类,（二）从财务风险的形态分1、静态风险2、动态风险,（三）从财务活动的基本内容分1、筹资风险2、投资风险3、收入收回风险4、收益分配风险,三、风险的分类,（四）从个别投资主体的角度分1、市场风险2、公。

17、第二节 风险与报酬,一、风险的含义与分类 二、单项资产的风险与报酬 三、投资组合的风险与报酬 四、资本资产定价模型,一、风险的含义与分类 二、单项资产的风险与报酬 三、投资组合的风险与报酬 四、资本资产定价模型,一、风险的含义与分类,（一）风险的涵义,注：风险既可以是收益也可以是损失, 数学表达风险是某种事件（不利或有利）发生的概率及其后果的函数风险=f (事件发生的概率，事件发生的后果), 风险是指资产未来实际收益相对预期收益变动的可能性和变动幅度,（二）风险的类别,系统风险,1.按风险是否可以分散，可以分为系统风险和。

18、一、风险的概念及其分类,1. 风险的概念,从经济学、统计学、决策理论学、保险学等不同角度的研究方向上看,风险有着不同的定义。一般来说,风险是指人们在生产、生活或决策的过程中,对于事件预测的不确定性,包括正面效应和负面效应两方面的不确定性。从经济角度看,前者为收益,后者则为损失。保险学中所讲的风险,通常是指具有负面效应的不确定性。,台湾学者宋明哲将风险分类为“主观说”和“客观说”。日本和德国学者则把风险理解为损害发生的可能性,而在许多国家的教科书上都将风险定义为不确定性,即意外和灾害所造成的损失本身是不确定的,而。

19、第二章 财务管理价值观念,第二节 风险报酬,一、风险报酬概述,（一）风险的含义,风险是指实际结果与预期结果的变动程度，亦即在特定的客观情形下，特定时期内某一结果发生的可能差异程度。,财务决策,确定性决策,风险性决策,不确定性决策, 唯一结果、必然发生,多种可能结果、知道发生概率,多种可能结果、不知发生概率,（二）风险报酬的概念,风险报酬又叫风险价值，是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外报酬。,风险报酬,风险报酬额绝对数,风险报酬率相对数,二、单项资产的风险报酬,（一）概率分布,（二）计算期望报酬。

20、第二章 風險與報酬,本章大綱,2.1 報酬率的觀念 2.2 風險的意義及衡量方式 2.3 風險的來源 2.4 風險與報酬的基本關係,報酬率的觀念,期間報酬率預期報酬率 是一種期望值觀念，表示投資人進行投資之前，在其面臨的報酬情境下，所能預期之報酬率的長期平均狀況。,表2-1 台積電的可能報酬狀況表,即席思考,倘若立即投資台積電的股票可賺40%，試問這40%是事前或事後報酬率？,風險的意義及衡量方式,風險的意義 風險即是不利事件，亦即會造成特定損失或傷害的意外事件發生的可能性。 資本資產投資的風險為實際報酬率與預期報酬率間差異發生的可能性。