1、工程建设项目投资估算风险及控制模式研究摘 要投资估算是形成工程造价的源头，合理确定投资估算又是工程造价控制的基础和载体。只有合理确定工程造价，通过有效手段控制好各阶段建设费用，才能达到理想的目的，确保建设项目保质按期完工。由此可以看出，投资估算在控制工程造价中的作用是不容忽视的。随着国内建筑市场的发展，投资估算的准确与否越来越受到业界的关注。但由于长期以来我国的造价工作是在以“计划 经济” 为特征的定额模式下开展的，我国投资估算的研究尚处于起步阶段，投资估算的理论仍未形成完整体系，投资估算精度研究已成为造价工作一个十分迫切的课题。本文是从风险的角度，对影响投资估算精度的风险因素进行识别，通过御
2、用 SCRET（综合应急评审与响应技术）对投资估算风险进行系统评价与处置研究。关键词：工程造价 投资估算 风险因素 综合应急评审与响应技术Construction Project Investment Estimation Risk and Control ModelABSTRACTInvestment project cost estimate is the source of the formation of a reasonable identification of investment project cost control estimate is the basis and ca
3、rrier. Only reasonably determine the project cost, effective means of control through the various stages of well construction costs to achieve the desired end, to ensure durability of construction projects completed on schedule. It can be seen, investment in the project cost estimate in the role of
4、control can not be ignored.With the development of the domestic construction market, the investment or not, more and more accurate estimates of the industrys attention. But because of the cost of long work is a “planned economy“ characterized by a fixed mode carried out, estimates of investment in C
5、hina is still in its infancy, the investment has not yet estimated the formation of a complete system theory, the estimation accuracy of investment has become cost of the work of a very urgent issue. This article is from a risk point of view, the estimation accuracy of the impact of investment risk
6、factors identified, through the Queen SCRET (integrated emergency assessment and response technology) investment system, risk assessment estimates and Dealing. Key Words: Cost Construction Estimating Investment Risk Factors SCERT 目 录第一章 绪论 11.1 研究背景与意义 .11.1.1 研究背景 .11.1.2 研究意义 11.1.3 问题的提出 21.2 研究对
7、象的界定 31.2.1 影响投资估算精度的风险识别 31.2.2 投资估算精度风险分析方法的选择 41.3 研究方法 71.4 研究内容与框架 71.4.1 研究内容 71.4.2 论文框架 7第二章 投资估算及风险理论分析 92.1 投资估算分析 92.1.1 投资估算的内容 92.1.2 投资估算阶段划分及精度要求 .102.1.3 投资估算的方法 .112.2 风险管理内容 .152.2.1 风险因素识别 .162.2.2 风险评估与分析 .162.2.3 风险对策的制定 .172.2.4 投资估算风险的定义 .17第三章 影响投资估算精度的风险因素识别及分析 183.1 建设项目投资估
8、算精度风险识别 .183.2 建设项目投资估算精度风险分析 .203.2.1 建设单位项目投资决策与管理失误 .213.2.2 建设项目工程方案设计不合理 .223.2.3 政府对项目建设的管理调控 .243.2.4 外界一般因素对投资估算的风险 .253.2.5 建设项目投资估算编制不科学、不规范 .263.3 投资估算风险一览表 .28第四章 基于 SCERT的投资估算风险控制研究 314.1 SCERT 方法的理论分析 .314.1.1 SCERT 方法概述 .314.1.2 基于 SCERT 方法的风险处理程序 .314.2 应用 SCERT 方法处理投资估算风险问题 .334.2.1
9、 投资估算风险的界定 .334.2.2 投资估算风险因素模型的简化 .344.2.3 投资估算模型的风险量化与评价 .35结论与展望 .36参考文献 .37附录 .39致谢 .41外文资料 .42中文译文 .47天津理工大学 2011 届本科毕业论文1第一章 绪论1.1 研究背景与意义1.1.1 研究背景1投资估算的研究尚处于起步阶段长期以来我国的造价工作是在以“计划经济” 为特征的定额模式下开展的，缺乏对造价市场和不确定性成分的认识，其中估算工作也是以僵化的估算指标等依据进行，对于投资估算领域的研究基本属于空白。这就造成了估算的不合理性和片面性，造成了我国“三算三超” 问题的出现。估算工作没
10、有起到应有的作用，只是成为满足建设项目行政报批程序的形式而已。当今，随着我国造价管理制度和计价方式的改革，业界人士对估算问题的研究也越来越重视。特别是在近几年，无论在理论上还是方法上都有了较大的进展。但我们还是必须面对的现实是，我国对投资估算问题的研究，尚处于起步阶段，研究水平与国外相比还有较大差距。2投资估算的理论仍未形成完整体系(1)缺乏先进的计算方法、精度不够。我国现在进行投资估算的主要方法，基本都还是依靠经验。这些传统的估算方法本质上是统计方法，这些经验公式均以特定类型的工程对象为估算目标，精度大部分不高，公式适用性差。一旦待估工程属于其他的类型，就不能够利用以前的项目来估算。而建立新
11、的经验公式需要大量工程样本才能够保证统计公式的有效性。从而，现行的估算存在精度不够的问题。(2)科学性不够，同时也未能很好的考虑行业的发展。我国现在进行投资估算的主要方法，主要是根据已建项目来估算，但是拟建项目与已建项目之间是存在很大的时间上和空间上的区别，根据已建项目如何来调整拟建项目，如何来考虑行业的发展等问题，解决的措施科学性都还不够。3投资估算的风险尚不能得到有效控制近些年来，我国风险管理理论研究方面已取得了许多成果。风险管理研究由最初的金融、保险领域已经发展到目前的农业、卫生、环保、教育、工程等各个领域。关于工程建设项目的风险管理研究也开展得如火如荼。从查阅的有关国内工程项目风险管理
12、的文献资料来看，人们把工程项目风险管理理论研究重点放在工程招投标阶段、工程施工阶段。而对于工程项目整个寿命期而言，决策阶段至关重要。然而人们却很少从事工程项目决策阶段的风险管理研究。相对工程项目生命期其它阶段而言，决策阶段风险管理理论相对滞后。1.1.2 研究意义1合理的投资估算是投资控制目标实现的前提投资决策阶段，投资估算的编制对整个造价的控制起着重要的作用。从图 1.1 项目生命期的影响曲线可以看出，工程建设项目决策阶段位于项目生命期的前期，是项目生命期中的重要阶段，对整个项目的影响最大，稍有失误就会导致项目的失败。此外，项目决策阶段也是控制项目投资的关键阶段。据分析，项目决策阶段对项目投
13、资的影响程度为 70%-90%，天津理工大学 2011 届本科毕业论文2设计和计划阶段对项目投资影响程度为 60%-70%，项目施工阶段对项目投资的影响程度还不足 40%，而决策阶段费用只占建筑物全寿命费用的 1-2，而这 1-2的费用却决定了几乎全部随后的费用，可见项目决策阶段也是控制投资的最佳时期，是项目生命期的重要阶段。 由此可见，只有加强项目决策的深度，采用科学的估算方法和可靠的数据资料，合理地计算投资估算，保证投资估算打足，才能保证其他阶段的造价被控制在合理范围，使投资控制目标能够实现。费用时间目标设计和可行性研究设计和计划施工 运行累计投资曲线对项目的影响图 1.1 项目生命期的影
14、响曲线Fig. 1.1 The impact of the project life cycle curve资料来源：根据参考文献1自绘2.决策阶段风险的有效管理是确保项目成功的手段工程建设项目决策阶段存在诸多不确定性因素，这些不确定性都有可能转化为风险，给工程带来不可挽回的损失，所以进行工程项目决策阶段的风险管理尤为重要。然而工程项目在实践中还需要进一步探索，在风险管理理论研究方面，对其进行系统研究的相关文献还较少，致使人们在进行决策阶段的风险管理工作时缺乏一套适用于工程项目特点的理论支撑，所以探讨一套行之有效的工程项目决策阶段风险管理模式是必要的，扎实细致地做好决策阶段的风险管理工作可以避
15、免许多不必要的损失，辅助人们做出正确的决策，实现以最小的成本创造最大成效的目的，这也是项目管理追求的目标。1.1.3 问题的提出1.投资估算及风险管理理论分析要研究投资估算的风险因素，必须先对投资估算和风险管理进行研究，只有了解投资估及风险理论才能定义投资估算风险；只有确定投资估算风险含义，才你能进行下一步的研究。2.投资估算的风险识别通过对投资估算风险文献的研究，运用对比分析法与主成分分析法将投资估算的风险因素进行评级与划分。只有通过识别分析投资估算风险，才能继续研究投资估算风险的风险控制。天津理工大学 2011 届本科毕业论文33.投资估算风险控制研究现代数学和计算机技术的迅猛发展为风险研
16、究提供了大量的模型技术。选取一个适合的模型对投资估算风险控制的研究，借此评价与处置投资估算风险。1.2 研究对象的界定1.2.1影响投资估算精度的风险识别投资估算的风险识别是投资估算风险处置的前提，是指通过基于一定的历史资料或经验判断，采用一种或多种风险识别方法组合，连续、系统地分析识别项目相关的风险事件来源、风险因素及风险特点的动态管理过程。由于工程建设项目投资估算影响因素众多，要一一分析比较困难，因此这里采用文献综述法对专家学者对投资估算风险源的认识进行归纳总结，进而得出工程建设投资估算的风险源，如表 1.2 所示。图 1.1 专家学者对投资估算风险因素看法Table 1.1 Estima
17、ted investment experts view the risk factors序号 作者 文献名称 相关影响因素1张孝慧，李晓波，衣建军 2严格投资估算控制项目投资政策性等客观因素，投资体制管理弱化，权利不清，责任不明，投资法规滞后，编制人员素质差，项目审查论证走过场，缺乏深度。2 刘军峰 3 如何提高设计方案投资估算的准确性 健全工程造价资料库造价人员的素质3 解军胜 4 设计阶段投资估算准确性分析 项目立项时领导意志作祟。造价人员经验问题。材料价格来源。图纸编制深度4 虞亚敏 5 谈可行性研究投资估算的准确性 资料收集，估算指标合理选择，动态投资估算可行性研究深度。5 李海深，林
18、桂霜 6 谈投资估算的准确性收集和积累资料，在估算中怎样应用收集的资料，提高造价专业人员和设计人员的技术水平，提高计算机的应用水平，投资估算中怎样考虑工程预备费，引进设备对投资估算的影响。6 柯德玉 7关于影响市政公用工程投资估算精度因素的分析技术设计深度影响因素(建设方案 ,技术方案和施工组织方案) ，投资估算深度影响因素(编制单位管理问题影响因及编制人员问题影响因素)，估算方法影响因素。7岳云伏，尹益才，邵丽华 8投资估算风险分析 劳动生产率，材料价格，机械设备，设计可能的变动程度，政府/第三方检验，进度变动，天气8 刘宁 9提高投资估算精度 严把信贷项目评估质量关是否正确运用国家颁布的有
19、关项目评价的基本参数和指标,有关技术、工程、经济方面的规范、标准、定额等，估算方法选用是否适当。 ，建筑材料、设备价格的浮动;购买外国设备、引进技术用汇汇率的变动,银行贷款利率的变化，项目本身的内容和复杂程度，项目投资估算人员的经验和水平。天津理工大学 2011 届本科毕业论文4序号 作者 文献名称 相关影响因素9 高宇，汪天游，王孝政 10 浅议提高投资估算编制准确性的措施设计文件深度不够，计价资料方面的时效性较差，设备材料价格影响投资估算的准确性，与项目施工现场的结合不够，造价人员的工作经验和态度续表 1.1序号 作者 文献名称 相关影响因素10 朱森 11 控制造价对投资估算的影响因素分
20、析 投资佑算指标及工程造价资料，设计文件深度方面。设备购里费、材料费方面11 弋理 12可行性研究报告编制中存在的问题及解决途径缺少量化指标,结论依据不足,可靠性差，研究深度不够,投资估算精度太差，工作周期短,缺乏多方案比选.，融资方案不落实，风险性分析不详细,缺少多因素分析。12 刘倩 13 工程造价的目标与风险控制设计单位和设计人员只承担设计方案的技术和安全风险，不承担投资风险， ，规章制度不健全。人员素质不强，思想认识不够统一，现行设计取费方式不甚合理。13杜一男，吴剑刚，杨秀强等 14长输管道建设项目投资估算准确性因素分析及建议在项目前期论证阶段对项目的认识不到位，投资估算选用的数据资
21、料信息难以准确把握，市场变化对管材等主要设备、材料价格的影响，计价规范的不完善影响了投资估算的准确性资料来源：自行整理绘制通过对上述学者文献的研究，总结得出常见投资估算风险，如表 1.2 所示。图 1.2 影响投资估算精度风险一览表Table 1.2 Estimated investment construction project risk list风险类别 主要风险因素项目建设规模的设定不合理项目建设地点选择缺乏合理性项目进度要求过紧项目质量要求过高建设单位的项目投资决策与管理失误项目管理能力不足设计方案的选择不当设计参数的确定失误、设计文件深度不够建设项目工程方案设计不合理 建设标准的选
22、择不当项目建设用地的规划要求改变政府对项目建设的程序变更政府对项目建设的调控政府对计价政策的调整自然风险社会风险市场风险法律风险外界一般因素对投资估算的风险政治风险天津理工大学 2011 届本科毕业论文5估算资料的不适用、不完善性及估算资料精度不够造价人员的工作经验不足和态度不认真投资估算编制的不科学、不规范 投资估算方法的选择不当资料来源：自行整理绘制1.2.2投资估算精度风险分析方法的选择现代数学和计算机技术的迅猛发展为风险研究提供了大量的模型技术。通过对相关文献的总结,认为目前在项目及技术管理领域得到广泛应用的模型技术主要有以下几种，如表 1.3所示。图 1.3 项目及技术风险管理模型T
23、able 1.3 Projects and technical risk management model序号 风险分析技术 技术 (模型)描述1 决策树求出所有变量可能变化组合的 NPV 或 IRR 值,并画出概率分布图。方法的计算规模随变量个数及变化情况而呈指数式变化,要求有足够的数据。2 故障树分析法 一种演绎的逻辑分析方法,遵循从结果找原因的原则,分析项目风险及其产生原因之间的因果关系。3 蒙特卡罗模拟法 用数学方法在计算机上模拟实际概率过程,并加以统计处理寻求近似解。4 计划评审技术(PEPT) 用网络图显示工序之间的相互依赖和制约关系,从中寻找风险症结。5 效用理论 通过边际分析来
24、度量风险。6 敏感性分析 通过分析自变量的变化来求取因变量的变化幅度,以反映风险程度。7 综合应急评审与响应技术 (SCERT) 通过活动-风险-响应图把活动、风险和对策有效地联系起来 ,以求实现风险控制。8 模糊分析法 以模糊集合替代原先的分明集合来对工程中的模糊因素进行分析评价。9 灰色系统理论(grey system theory) 在随机风险率(系统本身固有的随机不确定性数学模拟 )方法的基础上,强调对风险率的灰色不确定性的描述与量化。10 计算机仿真建立在蒙特卡罗法的基础上,在计算机上模拟工程系统实际执行的运行情况,对项目进行动态观察和统计,从而获得项目的风险分布,为管理提供决策依据
25、。11 层次分析法(AHP 运用 AHP 法进行风险因素识别和量化、重要性排序及风险度系统评价,并选择风险响应措施。资料来源：根据文献34自行绘制通过文献研究总结出以上风险分析方法的优越点，并对其进行比较分析，如表 1.4 所示天津理工大学 2011 届本科毕业论文6图 1.4 各风险分析技术优缺点比较Table 1.4 Comparison of advantages and disadvantages of each risk analysis风险分析技术 优点 缺点决策树 决策树很擅长处理非数值型数据，就免去了很 多数据预处理工作。 然而决策树的这种明确性可能带来误导。故障树分析法直观、
26、明了，思路清晰，逻辑性强，可做定性分析，也可以做定量分析。体现以系统工程方法研究安全问题的系统性、准确性和预测性。其中主要是构造故障树的多余量相当繁重，难度也较大，对分析人员的要求也较高。蒙特卡罗模拟法一是简单,省却了繁复的数学推导和演算过程,使得一般人也能够理解和掌握;二是快速.简单和快速,是蒙特卡罗方法在现代项目管理中获得应用的技术基础。蒙特卡罗技术都存在工作量大的问题.从理论上来说,蒙特卡罗方法需要大量的实验。计划评审技术是一种有效的事前控制方法。明确自己负责的项目在整个工作过程中的位置和作用，增强全局观念和对计划的接受程度。将注意力集中在可能需要采取纠正措施的关键问题上，使控制工作更加
27、富有有效。 不适用于所有的计划和控制项目，其应用领域具有较严格的限制。效用理论 简洁，计算方便，方便操作。 数据获得缺乏精确性，得出的风险评价 科学性不足。敏感性分析有助于搞清项目对不确定性因素的不利变动所能容许的风险程度，有助于鉴别何者是敏感因素，能够达到尽量减少风险、增加决策可靠性的目的。它主要依靠分析人员凭借主观经验来分析判断，难免存在片面性。也不能说明不确定性因素发生变动的可能性是大还是小。SCERT比较客观的反应抽象过程的风险，数据定性和定量确定容易，计算机理简便，能够对简化后的模型评价和处理。基于专家调查获得数据的基础上，信息反馈比较困难。模糊分析法模糊综合评判法可以较好的解决某些
28、包括只能以自然语言形式给出评估而难以精确定量表述的评价因素的评估问题，适用于需要同时考虑多项评价因素的综合评估问题。不能给出具有明确物理意义的定量评估结果。 确定评价因素集或评价因素的层次递阶结构以及评价因素的权重需要依赖或借鉴系统分析、层次分析等其他方法。灰色系统理论 将一些随机量、无规则的干扰成分变得有规律 可循。 某些系统的信息不够充分天津理工大学 2011 届本科毕业论文7计算机仿真 比较真实和具体的反应风险的来源与影响程度。 仿真模型编程困难，数据获取困难。层次分析法 系统性的分析，简洁实用，所需定量数据信息 少。不能为决策提供新方案，定量数据少定性成分多，不易令人信服，指标过多时数
29、据统计量大，且权重难以确定，特征值和特征向量的精确求法比较复杂。资料来源：自行绘制通过比较上述方法的优缺点，对比分析后发现 SCERT 方法，对研究抽象主题的风险有比较大的优势，而且操作简便，更适用于投资估算风险研究，并且 SCERT 的数据获得市通过专家调查来获得，变相减小了对风险因素定性和定量的难度，因此本文采用 SCERT 方法研究投资估算风险问题。1.3 研究方法1.文献综述法 运用文献综述法对投资估算的风险因素进行汇总整理。2.对比分析法与主成分分析法运用对比分析法与主成分分析法将投资估算的风险因素进行评级与划分。3.SCERT系统分析法通过运用 SCERT 系统分析法，将投资估算风
30、险因素进行量化评级，对投资估算的风险进行评价与处置。4.问卷调查法通过运用问卷调查法识别出影响投资估算精度的重要风险。1.4 研究内容与框架1.4.1 研究内容本文先从对投资估算及风险管理的理论研究开始，对投资估算风险加以定义，再从风险的角度分析影响投资估算精度的因素，找出影响投资估算精度的一系列原因，最后通过SCERT 系统分析法对投资估算风险因素进行研究，得出投资估算风险的关键风险及解决办法。第一章绪论对投资估算风险的研究背景和研究意义做了较为详细的说明，提出研究投资估算的风险要从三个方面进行研究。第二章投资估算的一般分析阐释了投资估算的主要内容，为研究投资估算精度做了理论上的准备。第三章
31、影响投资估算精度的风险识别通过对风险理论的认识，提出投资估算风险的理论，然后运用文献综述法对影响投资估算的风险因素进行识别。天津理工大学 2011 届本科毕业论文8第四章基于 SCERT 的投资估算风险控制研究运用 SCERT 方法处理投资估算风险题，探究投资估算的主要风险因素，并进行评价和处置。总结与展望对研究结果的总结和对未来的研究方向做了说明。1.4.2 论文框架本论文的研究步骤具体如图 1.2 所示。天津理工大学 2011 届本科毕业论文9绪 论选题意义研究背景问题的提出投 资 估 算 的 一 般 分 析投 资 估 算 的 风 险 识 别投资估算的阶段划分及精度要求投资估算的评审提出问
32、题分析问题文献综述法投资估算的一般分析投资估算不确定因素分析基于 S C E R T 的投资风险控制研究投资估算的内容风险管理的内容投 资 估 算 风 险 一 览 表投资估算的方法投资估算的编制风险识别风险评估与分析风险对策的制定投资估算风险定义投资估算的一级风险投资估算的二级风险基 于 S C E R T 的 投 资风 险 控 制 研 究投资估算风险的分级与处置投资风险的程度与对策一般性的辨识对投资估算风险的量化处理找出投资估算关键风险及处理办法解决问题结 论图 1.2 技术路线Fig. 1.2 Technical route资料来源：自行整理绘制天津理工大学 2011 届本科毕业论文10第
33、二章 投资估算及风险理论分析2.1 投资估算分析在投资决策阶段的投资控制中，工程投资估算的合理确定是其中最为关键的影响因素。我们只有合理地估算出工程投资的造价，才能够对方案选择做出正确的结论，才能够对工程设计以及工程实施起到良好的控制作用，保证建设项目的良好的经济和社会效益。通过对文献的研究，投资估算的内容一般包括五个部分：投资估算的构成，投资估算的阶段划分及精度，投资估算的方法，投资估算的编制和投资估算的评审。为了更方便找出投资估算内容的重点，从而进一步对投资估算影响因素进行研究，列举专家学者对投资估算的研究如表 2.1 所示。表 2.1 投资估算的研究内容Table 2.1 Investm
34、ent estimation of research研究内容文献投资估算的构成投资估算的阶段划分及精度投资估算的方法投资估算的编制投资估算的评审刘钟莹 15 杨东侯 16 石晓娟 17 黄贺 18 江昔平，陶学明 19 曹伟 20 王新杰，徐明欣 21 刘芳，黄忠 22 沈良峰 23 合计 5 5 6 2 2资料来源：自行整理绘制通过上述文献分析，本文将以投资估算的构成、投资估算的阶段划分及精度、投资估算的方法为重点进行研究2.1.1 投资估算的内容依据 2006 年建设项目经济评价方法与参数 （第三版） ，从满足建设项目投资设计和投资规模的角度，建设项目投资的估算包括建设投资、建设期利息和流
35、动资金估算。构成如图 2.1 所示。天津理工大学 2011 届本科毕业论文11建 设 项 目总 投 资固 定 资 产 投 资流 动 资 产 投 资 流 动 资 金建 设 投 资建 设 期 利 息设 备 及 工 器 具 购 置 费工 程 费 用安 装 工 程 费工 程 建 设 其 他 费 用预 备 费基 本 预 备 费涨 价 预 备 费流 动 负 债建 筑 工 程 费借 款 （ 或 债 券 ） 利 息手 续 费承 诺 费管 理 费流 动 资 产现 金应 收 账 款预 付 账 款存 货应 付 账 款预 收 账 款图 2.1 我国现行建设项目总投资估算构成Fig. 2.1 Chinas curren
36、t total estimated investment of construction project constitutes 资料来源：根据文献3自行绘制(1)建设投资估算的内容按照费用的性质划分，包括建筑安装工程费、设备及工器具购置费、工程建设其他费用、基本预备费、涨价预备费。其中，建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费直接形成实体固定资产，被称为工程费用；工程建设其他费用可分别形成固定资产、无形资产及其他资产。基本预备费、涨价预备费，在可行性研究阶段为简化计算，一并计入固定资产。(2)建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原值的利息，包括借款(或债券) 利息及手续费、承
37、诺费、管理费等。建设期利息单独估算以便对建设项目进行融资前和融资后财务分析。(3)流动资金是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。它是伴随着建设投资而发生的长期占用的流动资产投资，流动资金= 流动资产流动负债。其中，流动资产主要考虑现金、应收账款、预付账款和存货；流动负债主要考虑应付账款和预收账款。因此，流动资金的概念，实际上就是财务中的营运资金。2.1.2 投资估算阶段划分及精度要求在我国，项目投资估算是指在做初步设计之前各工作阶段中的项工作。在做工程初步设计之前，根据需要可邀请设计单位参加编制项目规划和项目建议书、并可委托设计单位承担项目的预
38、可行性研究、可行性研究及设计任务书的编制工作，同时应根据项目已明确的技天津理工大学 2011 届本科毕业论文12术经济条件，编制和估算出精确度不同的投资估算额。我国建设项目的投资估算分为以下几个阶段，如图 2.2 所示。项 目 规 划阶 段初 步 可 行 性研 究 阶 段项 目 建 议 书阶 段详 细 可 行 性研 究 阶 段允 许 误 差 大于 3 0 %误 差 控 制 在 2 0 % 以 内误 差 控 制 在 3 0 % 以 内误 差 控 制 在 1 0 % 以 内阶 段 划 分精 度 要 求按 项 目 规 划 的 要 求 和 内 容 ， 粗 略 地 估 算 建 设 项 目 所需 要 的
39、投 资 额在 掌 握 了 更 详 细 、 更 深 入 的 资 料 的 条 件 下 ， 估 算 建设 项 目 所 需 的 投 资 额按 项 目 建 议 书 中 的 产 品 方 案 、 项 目 建 设 规 模 、 产 品主 要 生 产 工 艺 等 ， 估 算 建 设 项 目 所 需 要 的 投 资 额经 审 查 批 准 之 后 ， 便 是 工 程 设 计 任 务 书 中 规 定 的 项目 投 资 限 额 ， 并 可 据 此 列 入 项 目 年 度 基 本 建 设 计 划估 算 状 态图 2.2 投资估算的阶段划分与精度要求Fig. 2.2 Stages and investment estimat
40、ion accuracy资料来源：根据文献24自行绘制2.1.3 投资估算的方法投资估算的方法，包括一般的估算方法体系和现代数学理论方法体系。两种方法体系均是按照输入部分估算过程输出部分的流程进行的。如图 2.3 所示。天津理工大学 2011 届本科毕业论文13已 完 工 程 信 息拟 建 工 程 信 息价 格 、 造 价 指 数 等信 息一 般 估 算 方 法以 现 代 数 学 为 理 论的 估 算 方 法模 糊 数 学 估 算 法扩 大 指 标 估 算 法分 项 详 细 估 算 法利 息 变 动 导 致 的 投资 额 变 化系 数 估 算 法价 格 变 动 导 致 的 投资 额 增 值流
41、动 资 金 估 算建 设 投 资 动 态 部 分估 算固 定 资 产 静 态 投 资部 分 的 估 算指 标 估 算 法比 例 估 算 法生 产 能 力 估 算 法生 产 能 力 指 数 法人 工 神 经 网 络 估 算法指 数 平 滑 方 法估算结果输 入 部 分基 于 某 种 投 资 估 算 方 法 的 估 算 过 程输 出 部 分图 2.3 建设项目投资估算的方法体系Fig. 2.3 Project investment estimation methodology资料来源:自行整理绘制1.一般估算方法（1）静态投资估算方法不同阶段的投资估算，其方法和允许误差都是不同的。如表 2.2 所
42、示。表 2.2 不同阶段投资估算精度、采用方法对比Table 2.2 Investment estimation accuracy at different stages, compared with methods估算阶段 允许误差 采用方法项目规划 30%项目建议书阶段 20% 匡算法，如生产能力指数法、单位生产能力法、比例法、系数法等可行性研究阶段 10% 相对详细的投资估算方法，即指标估算法资料来源：根据文献5自绘建设投资静态投资部分的估算、建设投资动态部分的估算、流动资金估算及建设期利息估算的估算方法如表 2.3 所示。天津理工大学 2011 届本科毕业论文14表 2.3 建设投资静
43、态投资部分五种估算方法的对比分析Table 2.3 Investment part of the construction investment of static comparative analysis of the five estimation methods估算方法 计算公式 使用范围 优点 缺点 备注单位生产能力估算法122CQf主要用于新建项目或装置的估算十分简便迅速，可进行快速估算1. 估算误差较大，可达302.要求估价人员掌握足够的典型工程的历史数据，而且这些数据均应与单位生产能力的造价有关1.使用时可将拟建项目向下分解，再采用此方法2.必须是新建装置与所选取装置的历史资料相
44、类似，仅存在规模大小和时间上的差异生产能力指数法（指数估算法）x2Cf1主要应用于拟建装置或项目与用来参考的已知装置或项目的规模不同的场合。1.精确度可控制在20以内2.只知道工艺流程及规模就可以，x 的取值需要讨论，较难确定 承包商大都采用这种方法估价设备系数法C=E（ 1+f1P1+ f2P2+ f3P3+）+I主体专业系数法C=E（1+f 1P1+ f2P2+ f3P3+）+I我国国内常用的方法系数估算法（因子估算法）朗格系数法 CEKci简单易行 一般用于项目建 议书阶段 精度较低世行项目投资估算常用的方法比例估算法n1IQPi需求出已有同类企业主要设备投资占项目静态投资的比例指标估算
45、法 按建设内容纵向划分或横向划分 估算指标法应根据不同地区、年代；工艺流程、定额、价格及费用标准而进行调整换算，才能提高其精确度资料来源：根据文献25自行绘制天津理工大学 2011 届本科毕业论文15不同阶段的投资估算，其方法和允许误差都是不同的。项目规划和项目建议书阶段，投资估算的精度低，可采取简单的匡算法，如生产能力指数法、单位生产能力法、比例法、系数法等。在可行性研究阶段尤其是详细可行性研究阶段，投资估算精度要求高，需采用详细的投资估算方法，即指标估算法。（2）流动资金估算方法1)流动资金估算方法分析流动资金是指生产经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其
46、他经营费用等所需的周转资金。流动资金估算一般采用分项详细估算法。个别情况或者小型项目可采用扩大指标法，如表 2.4 所示。表 2.4 流动资金估算一般估算方法Table 2.4 Estimation of liquidity in the general estimation估算方法 内容 基本概念 估算公式周转次数周转次数是指流动资金的各个构成项目在一年内完成多少个生产过程周转次数=360/ 流动资金最低周转天数应收账款估算 指企业对外赊销商品、提供劳务尚未收回的资金 应收账款=年经营成本/应收账款周转次数预付账款估算 指企业为购买各类材料、半成品或服务所预先支付的款项 预付账款=外购商品或
47、服务年费用金额/预付账款周转次数存货估算企业为销售或者生产耗用而储备的各种物资，主要有原材料、辅助材料、燃料、低值易耗品、维修备件、包装物、商品、在产品、自制半成品和产成品等存货=外购原材料、燃料+ 其他材料+在产品+产成品外购原材料、燃料=年外购原材 料、燃料费用分项周转次数其他材料 =年其他材料费用其他材料周转次数在产品（年外购原材料、燃料年工资及福利费年修理费年其他制造费用）/在产品周转次数现金需要量估算企业生产运营活动中停留于货币形态的那部分资金，包括企业库存现金和银行存款现金 =（年工资及福利费+年其他费用）/现金周转次数年其他费用=制造费用+ 管理费用+ 营业费用（以上三项费用中所
48、含的工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费）分项详细估算法流动负债估算指在一年或者超过一年的一个营业周期内，需要偿还的各种债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他暂收应付款、预提费用和一年内到期的长期借款等应付账款=外购原材料、燃料动力费及其他材料年费用/应付账款周转次数预收账款=预收的营业收入年金额/预收账款周转次数扩大指标估算法将各类流动资金率乘以相对应的费用基数来估算流动资金。一般常用的基数有营业收入、经营成本、总成本费用和建设投资等，究竟采用何种基数依行业习惯而定年流动资金额=年费用基数 各类流动资金率资料来源：自行整理绘制（3.2
49、.24）（3.2.25）（3.2.26）（3.2.27）天津理工大学 2011 届本科毕业论文162)估算流动资金应注意的问题在采用分项详细估算法时，应根据项目实际情况分别确定现金、应收账款、存货和应付账款的最低周转天数，并考虑一定的保险系数。因为最低周转天数减少，将增加周转次数，从而减少流动资金需用量，因此，必须切合实际地选用最低周转天数。对于存货中的外购原材料和燃料，要分品种和来源，考虑运输方式和运输距离，以及占用流动资金的比重大小等因素确定。在不同生产负荷下的流动资金，应按不同生产负荷所需的各项费用金额，分别按照上述的计算公式进行估算，而不能直接按照 100%的生产负荷下的流动资金乘以生产负荷百分比求得。流动资金属于长期性（永久性）流动资产，流动资金的筹措可通过长期负债和资本金（一般要求占 30%）的方式解决。流动资金一般要求在投产前一年开始筹措，为简化计算，可规定在投产的第一年开始按生产负荷安排流动资金需用量。其借款部分按全年计算利息，流动资金利息应计入
