1、五矿经济研究院 邮箱： 联系电话：60169291 动力电池回收利用发展现状及趋势研究 摘 要 我国新能源汽车行业的快速发展带动了动力电池及相关材料产业的快速发展。基于动力电池的生命周期，退役动力电池的回收利用将是一个非常重要的新兴领域。从2018-2019年开始，我国将会有大量的动力电池进入退役期（2023年之前主要是磷酸铁锂电池）。退役电池将先进行梯级利用、再实施资源再生利用，预计市场总规模在2020年将超过100亿元，到2025年将达到380亿元左右。其中，梯级利用是最具前景的细分领域，并有望带动“储能”这个巨大新兴市场的形成。 当前全球动力电池回收利用行业总体仍处于发展初期。国外电池回
2、收网络主要由电池企业共建的行业协会和联盟组织建设；梯级利用主要由汽车企业主导，联合电池企业和用户单位实施；再生利用大多由冶金企业转型而来，形成冶金材料回收一体的企业。 我国高度重视动力电池回收利用，2016年以来密集出台了一系列政策法规，电池回收利用的政策体系也已初步成型。但整体的回收网络体系还很不健全。在梯级利用领域，产业布局以电池企业居多，大多数车企对此重视度不足，行业在中国铁塔等重点用户及相关科技型企业的引领下，正迎来商业化突破。在再生利用领域，动力电池的回收处理还未真正形成规模，邦普和格林美等领先企业主要回收处理的是消费锂电池和电池厂废料（80%以上）。由于解决再生利用问题是实施梯级利
3、用的前提，锂电池企业和资源材料企业都在开展再生利用的布五矿经济研究院 邮箱： 联系电话：60169291 局。就技术发展而言，无论是梯级利用还是再生利用都还有很大的改进空间。 从行业发展趋势看，整个产业链上下游的联盟合作将显著加强。未来梯级利用与电池生产，再生利用与资源材料将融合发展，同时行业内企业需协同合作共建回收网络。伴随行业的正规化发展，未来国企实施动力电池回收利用的外部环境将日益得到改善。 联系人：五矿经研院 陈俊全 高级研究员 010-60169291 目 录 一、动力电池回收利用的市场前景分析 . 1 二、国外动力电池回收利用行业发展经验 . 5 （一）责任机制与回收网络建设 5
4、（二）梯级利用与再生利用产业的发展 . 7 三、我国动力电池回收利用行业发展情况 . 10 （一）国家相关政策体系正加快完善 . 10 （二）整体回收网络还很不健全 11 （三）动力电池梯级利用正迎来商业化突破 . 12 （四）锂电池产业链相关企业纷纷布局再生利用 . 14 （五）动力电池回收利用技术总体还有很大改进空间 . 17 四、动力电池回收利用行业发展的重要趋势 . 18 （一）产业链上下游的联盟合作将显著加强 . 18 （二）回收企业需参与共建回收网络以获取废旧动力电池 19 （三）国企实施动力电池回收的产业环境将日益改善 . 20 五、集团布局动力电池回收利用的必要性和可行性错误!
5、未定义书签。 （一）实施相关布局对集团新能源材料业务的发展有着重要战略意义 错误!未定义书签。 （二）集团布局动力电池再生利用有一定的基础条件错误!未定义书签。 （三）当前是布局动力电池回收利用较为理想的时机 . 21 （四）布局动力电池回收利用的风险与收益并存 . 22 六、集团布局动力电池回收利用的策略建议 错误!未定义书签。 -1- 一、动力电池回收利用的市场前景分析 1、动力电池回收利用简介 动力电池（主要指锂动力电池）回收利用是指对新能源汽车废旧锂动力电池进行多层次的合理利用，主要包括梯级利用和资源再生利用。梯级利用是将容量下降到80%以下的车用动力电池进行改造，利用到储能（电网调峰
6、调频、削峰填谷、风光储能、铁塔基站）及低速电动车等领域。资源再生利用（简称“再生利用”）是对已经报废的动力电池进行破碎、拆解和冶炼等，实现镍钴锂等资源的回收利用。 图1 我国动力电池循环利用全产业链示意图 资料来源：根据新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法整理 2、梯级利用是动力电池回收利用最具前景的细分市场 2014年来，随着我国新能源汽车行业的快速发展，动力电池的回收问题也逐渐提上日程。一般动力电池会在5-6年后退役，商用车动力电池甚至2-3年就会退役。因此，从2018-2019年开始，我国将会有大量的动力电池进入报废期。根据我们的综合测算，2020年我国将有约20Gwh的动力电池退役
7、，2025年将有大约93Gwh的动力电池退役。 -2- 图2 锂动力电池逐年退役量预测（单位：Gwh） 数据来源：五矿经济研究院 退役的动力电池将按照先实施梯级利用、后实施资源再生利用的方式进行回收利用。据我们测算，由此带来的电池回收利用规模将在2020年达到107亿元左右（其中梯级利用市场规模约64亿，再生利用市场规模43亿元）。到2025年市场规模合计将达到379亿元（其中梯级利用的市场规模约282亿元，再生利用市场规模约97亿元）。由此可见，动力电池的回收利用将快速形成一个巨大的新兴市场，而梯级利用又是其中最大、最具前景的细分市场。 图3 锂电池回收利用市场总规模预测（单位：亿元） （重
8、要假设条件：1、新能源汽车发展进程与国家规划一致；2、磷酸铁锂电池平均4年退役，三元电池平均5.7年退役。3、动力电池到期正常退役比例从80%逐渐上升到90%；4、可梯级利用电池比例从55%逐渐上升至70%。5、梯级电池平均5.5年后报废；6、消费电池回收率从10%逐渐上升至20%；6、电池厂废品率从4.5%逐渐降至2%。） 数据来源：五矿经济研究院 -3- 从梯级电池的潜在应用领域看，电池在储能和低速电动车等领域有着巨大的应用潜力。一则中国铁塔公司现有通信基站180多万个，目前每年存量电池的更换和新建基站需要25Gwh的电池，根据我们的测算，相当于2020年全国实际可梯级利用的电池总量的3倍
9、。二则中国低速电动车2016年销售100多万辆，2020年有望达到200万辆，共需电池10-14Gwh，目前主要采用铅酸电池，未来有望更换为成本更低的退役动力电池。三则新能源发电、输配电网调峰调幅、用户侧削峰填谷、智能电网，及家庭分布式光伏发电等都有巨大的应用潜力。由此可见，梯级电池不仅完全不缺乏市场空间，还有望带动储能这个巨大新兴市场领域的形成。 图4 动力电池可梯级利用量预测（单位：Gwh） 数据来源：五矿经济研究院 3、未来五年内磷酸铁锂电池是回收利用的主要对象 从退役动力电池的类型看，到2022年前退役动力电池的主力都将是磷酸铁锂电池；2023年后退役三元动力电池将占主流。因此，动力电
10、池回收利用首先要面临磷酸铁锂电池的回收利用问题。磷酸铁锂的再生利用价值很低，目前可免费回收甚至收费回收，但是可很好地进行梯级利用。 -4- 图5 各类型锂动力电池逐年退役情况预测（单位：Gwh） 数据来源：五矿经济研究院 就锂电池再生利用而言，可供再生利用的废旧锂电池来源不仅来自直接报废的退役动力电池，还有废旧的消费锂电池、电池企业等的生产废料、报废的梯级利用电池等重要来源。经过测算，未来5年内主要的再生利用电池仍然是缺乏回收价值的磷酸铁锂电池。但三元动力电池的再生利用量将从2020年开始快速放量，并超过消费锂电池的再生利用量；从2023年开始，三元动力电池将进一步超过磷酸铁锂电池成为再生利用
11、的主要对象。 图6 各类废锂电池再生利用量预测（单位：吨） 数据来源：五矿经济研究院 -5- 二、国外动力电池回收利用行业发展经验 （一）责任机制与回收网络建设 1、电池企业承担电池回收利用的主要责任 由于欧美日本等发达国家此前在铅酸电池、消费锂电池等的回收方面建立的回收体系取得良好的效果；因此对于汽车动力电池的回收利用，基本沿用了此前的回收经验，形成了由动力电池生产企业承担电池回收主要责任的制度机制。产业链上其他主体也有相应的责任，但具体的责任分担机制在各个国家略有不同。 具体而言，欧盟从2008年开始强制要求电池生产商建立汽车废旧电池回收体系；同时对电池产业链上的生产商、进口商、销售商、消
12、费者等都提出了明确的法定义务。同时，通过“押金制度”促使消费者主动上交废旧电池。 美国大部分州采用由美国国际电池协会设计的法规制度，同样强制要求电池零售商回收废旧电池，并要求电池生产商在生产过程中就要采用便于回收的设计和标识；对产业链上的其他主体，则由电池企业通过价格机制引导其参与进来。此外，美国也通过“押金制度”促使消费者主动上交废旧电池。 日本从2000年起即规定电池生产商负责镍氢和锂电池回收，并要求电池产品设计要利于回收。但政府会对电池厂商给予补助，以提高企业回收的积极性。而消费者等其他主体参与电池回收则是基于“自愿努力”（日本的垃圾分类和循环利用的观念已经深入人心），因此电池厂商可通过
13、相关渠道免费从消费者手中回收电池。 -6- 2、通过共建联盟来建设回收体系是主流方向 在电池企业承担主要责任的机制下，回收渠道的构建方式主要有三种：一是电池制造商借助销售渠道搭建“逆向物流”回收渠道；二是通过共建行业协会/联盟来建立回收渠道；三是特定的第三方回收公司自建回收渠道。其中，欧盟和美国均主要通过行业协会或联盟来搭建电池回收渠道。日本则主要由电池企业通过“逆向物流”构建回收渠道。 美国5大电池企业于1991年发起成立便携式充电电池协会（PRBA），负责构建电池回收渠道,目前已经构建起了由4万多家零售店、3万多个社区集中回收点和350多家企业/机构回收点组成的回收网络。PRBA协会主要通
14、过电池企业的资助和消费者押金来维持运转。回收的物料则免费提供给具有资质的回收利用公司来处理。 图7 欧美废旧电池回收模式关系图 资料来源：网络公开资料 在欧洲，由德国电池制造商协会和电子电器制造商协会-7- 联合成立的GRS基金是欧洲最大的锂电池回收组织。该组织已建立了超过17万个回收点（其中包括14万个零售点），并回收了德国46%的废旧便携式电池。电池企业可通过按产量向基金会交纳服务费的方式共享回收网络。目前GRS基金已有成员企业3500家。 日本基于良好的国民回收意识，在参与者自愿努力的基础上，由电池生产商利用零售商家、汽车销售商和加油站等的服务网络，免费从消费者那里回收废旧电池，交给专业
15、的电池回收利用公司进行处理。 图8 日本废旧电池回收模式关系图 资料来源：网络公开资料 （二）梯级利用与再生利用产业的发展 1、动力电池梯级利用多由汽车企业组织实施 从全球范围看，锂动力电池还未到大规模报废期。因此，梯级利用总体还处于示范性应用阶段。现有项目大多由汽车企业主导、联合电池企业及回收企业实施，少数企业已经率先实现了商业化突破。 其中，日产汽车与住友于2010年合资成立的4R Energy-8- 能源公司是目前商业上最成功的锂电池梯级利用企业。4R Energy对日产聆风汽车的废弃电池实施梯级利用，开发了标称功率为12kw-96kw的系列家用和商用储能产品。 2017年，奔驰公司与回
16、收公司合作实施的Lnen项目，是今年计划投运的全球最大的梯次利用项目。该项目将1000辆smart的退役电池进行梯次利用，预计形成13MWh的电网服务储能设施，退役电池有效梯级利用率达到90%以上。 其他示范性应用项目有：博世集团、宝马和瓦滕福公司于2015年利用宝马纯电动汽车退役的电池在柏林建造了2MW/2MWh的大型光伏电站储能系统，并已投入使用。丰田将凯美瑞的废旧电池用于黄石国家公园设施储能供电。通用公司与ABB合作将退役的雪佛兰电池梯级利用于家庭和小型商用备用电源，以及用在可再生能源发电的削峰填谷等。 2、再生利用企业多为有色冶金企业转型而来 此前，欧美和日本的消费电池、家电电子等回收
17、利用（主要方式是再生利用）取得了良性的发展，为动力电池的再生利用打下了良好基础。从动力再生利用的实施主体上看，大多为专业的金属冶炼回收企业或材料企业转型而来。比利时优美科、美国Retriev Technologies、法国Recupyl、日本住友金属矿山等是全球较为知名的锂电池再生企业。 优美科是全球最大的金属回收和锂电池材料企业。其金属回收是从传统冶金业务转型而来，目前每年处理各类废料35万吨，共回收有价金属17种。优美科在全球已经拥有多家电池拆解回收工厂。2011年，优美科在比利时霍博肯总部的报废锂电池冶炼处理厂（年处理电池量7000吨）和德国的废旧动力电池处理厂先后投产；2012年，位于
18、美国的报废-9- 动力电池拆解处理厂投产；同年优美科与丰田公司签署协议，对其汽车动力电池进行回收。 美国Retriev Technologies公司，发源于1984年成立的Toxco公司，主要从事各种类型的电池回收。该公司的锂电池回收已有20多年的历史，锂电池累计回收量超过1.1万吨。该公司对特斯拉的Roadster电动汽车的动力电池组进行了回收，可回收60%的电池组材料。 住友金属矿山是全球最大的高镍三元锂电池材料企业（NCA），同时也是日本领先的有色金属资源和冶炼企业。基于原有的铜、镍冶炼工艺，住友金属矿山也在大力发展电池回收。2011年，住友金属金属矿山与丰田合作回收镍氢电池，可回收电池
19、组中50%的镍，建立了1万辆混动车电池的回收线。2017年7月，住友金属矿山公司宣布成为日本第一家成功从锂电池回收镍和铜的企业。 表1 国外实现工业生产的主要废旧锂电池回收企业 国家 企业名称 回收工艺 回收材料 发展情况 比利时 Umicore 高温热解 钴、镍等 年处理电池7000吨 美国 Retriev Technologies 低温球磨-湿法冶金 锂、镍、钴等 回收特斯拉Roadster动力电池组60%的材料 法国 Recupyl 拆解湿法浸出净化 铝、钴、锂、不锈钢等 年处理规模8000吨 日本 住友金属矿山 基于原有镍、铜冶炼工艺 镍、铜 2011年建立1万辆混动车镍氢电池的回收线
20、。2017年7月宣布在日本率先从锂电池回收镍和铜的企业 德国 IME 热解-湿法工艺 铁、镍、钴合金、碳酸锂 工业生产 日本 Mitsubishi 冷冻-热解-干法 铁、铜箔、碳酸锂等 工业生产 瑞士 Batrec 破碎-高温热解 镍、钴、氧化锰等 工业生产 资料来源：根据公开资料整理 -10- 三、我国动力电池回收利用行业发展情况 （一）国家相关政策体系正加快完善 “新时代”我国将生态文明建设和绿色循环低碳发展提到了崭新的高度。随着我国新能源汽车行业的快速发展，动力电池的回收的紧迫性也日益提升，受到国家的高度重视。2016年以来，为了防止走其他废弃物治理走过的“先乱后治”的老路，国家动力电池
21、回收利用政策制定频率显著加快。截至目前，国家已密集发布了10余项电池回收相关的政策法规（见附件1），电池回收利用的政策体系也已初步成型。 经过我们梳理分析，我国动力电池回收的政策导向有如下几个方面： 一是在回收利用的责任机制上，明确落实生产者责任延伸制度，将生产者的资源环境责任从生产环节延伸到产品设计、流通消费、回收利用、废物处置等全生命周期。我国规定由汽车生产企业承担动力蓄电池回收的主体责任，电池企业保障废旧动力电池的有效利用和环保处置；同时，产业链上的其他相关方等都要承担相应的责任。 二是在回收网络的建设上，要求车企应在销售区域（至少地级）内通过自建、共建、授权等方式建立回收服务网点；鼓励
22、产业链上下游合作共建、共用回收网络。同时要求车企应采取回购、以旧换新、给予补贴等措施提高用户移交废旧动力电池的积极性。 值得注意的是，新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法明确要求：电池企业按照国家统一标准编码；车企需依法建立溯源系统和动态监控系统，并对动力电池安全运行状态进行动态监控；各产废环节必须将电池交给合法回-11- 收和综合利用企业。这项法规的实施将极大地推动回收渠道的正规化。 三是在电池的综合利用方式上，明确要遵循先梯级利用、后再生利用的总体原则，提高综合利用水平与经济效益。 四是在回收利用行业管理上，不断推动行业迈向规范化发展。一方面通过技术政策、各环节的行业标准引导回收行业的
23、规范化发展；另一方面发布实施行业规范条件，对规范企业名录进行动态管理，逐步提高行业准入标准。目前，国家正在酝酿实施许可证管理（预计2020年前后），适度控制从业企业数量。 五是在政府推动和支持措施上，国家将重点围绕京津冀、长三角、珠三角等新能源汽车发展集聚区域，选择若干城市开展新能源汽车动力蓄电池回收利用的试点示范。企业扶持方面，明确提出“重点扶持领跑者企业”，同时将通过国家科技计划等支持行业共性技术的研发。 财政补贴方面，从国家层面还没有实施补贴的意向，甚至未启动相关补贴政策的研究工作。地方上除了深圳之外，各大城市也都没有给予补贴的意向。深圳2016年规定新能源汽车企业按20元/Kwh计提回
24、收专项资金，地方财政按计提金额的50%给予回收补贴。上海2014年曾尝试过回收一套动力电池给予1000元补贴的政策，但从2016年起已经取消了补贴。因此，预计未来我国动力电池回收补贴的缺失将成为常态。 （二）整体回收网络还很不健全 动力电池在其全生命周期具有高度的流动性、分散性，电池企业、车企、4S店、电池租赁服务、用户、报废、梯级-12- 利用等环节都将产生废旧动力电池。如何构建科学合理的回收网络，关系到动力电池回收利用行业的整体健康发展。 由于当前仍处在动力电池回收行业的导入初期，新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法也预计要到明年上半年才正式发布实施。而我国早期对普通消费电池的回收利用
25、没有形成体系规模，因此，目前我国动力电池的回收网络还很不健全，主要有格林美、邦普等少数几家第三方回收企业自建的回收网络。目前还远远没有形成由车企、电池企业、回收企业、物流企业协同联动的动力电池回收体系。 表2 各主要企业在回收网络方面的布局情况 名称 企业性质 回收网络布局情况 邦普循环 （CATL控股） 回收企业 在全国建立了100多个废旧电池回收中心。正在争取获得各重点车企的动力电池回收授权，使各环节产生的废旧电池均流入其回收网点。邦普也将不断完善回收网络，以努力实现废旧动力电池24h内回收。 超威动力 电池企业 开发了“IDBMS”系统，可对所有锂电池进行全生命周期定位跟踪。在全国拥有约
26、3000家服务网点，计划在2018年底前完成升级改造，并在全国建成7个安全中转库，同时与中间商及新能源汽车运营商建立合作机制，打造覆盖全国的“互联网+蜘蛛网”回收模式，最终实现以用户为主导的24小时无忧售后服务。 格林美 回收企业 格林美在全国20多个城市安装了2万多个废旧电池回收箱，使我国废旧消费电池回收利用率达到10%。 与上海大众、长城汽车等20多家企业签订了动力电池回收战略合作协议，初步建立了回收合作关系。 资料来源：根据公开资料整理 （三）动力电池梯级利用正迎来商业化突破 在巨大的市场潜力和企业自身责任面前，锂电池产业链的各相关主体都在积极布局动力电池回收利用。其中梯级利用领域由于与
27、电池关联度最高，因此动力电池企业布局最多；车企总体对此重视度不足（北汽新能源除外）。此外，电池材料企业杉杉股份着眼于构建“储能节电、光伏发电和光储结合的系统能源解决方案”的雄心，联合相关企业进行投资-13- 布局，也取得了初步进展。各主要企业的梯级利用布局情况如表3所示（企业详细情况见附件2）。 表3 各主要企业在梯级利用方面的布局和发展情况 No. 名称 企业性质 梯次利用布局进展 1 中国铁塔 用户单位 首批试点57个基站运行2年、状况良好；2017年扩大试点，采购0.3GWh的梯级电池在5省使用。 2 煦达新能源 储能电池企业 2017年9月，国内首套MWh级工商业梯级电池储能系统项目在
28、江苏投运，储能系统成本低于1元/Wh，通过消峰填谷每天可产生625元的峰谷价差收益，预计5年即可收回投资成本。使用户侧储能应用真正具有了商业推广价值。 3 中航锂电 电池企业 梯次利用电池已应用于中国铁塔公司通讯基站；并在其园区实施了太阳能储能示范项目。同时建成了国内首套磷酸铁锂电池再生利用试产线，未来的回收工艺将兼容三元材料电池和磷酸铁锂电池。 4 宁德时代 电池企业 与宇通、上汽、北汽、吉利等车企展开合作回收废旧动力电池，将其改造用于储能；2016年10月间接控股邦普（从事废锂电池的再生利用）。 5 比亚迪 电池企业 委托授权经销商将废旧动力电池运到宝龙工厂进行梯级利用；废电池运送到惠州材
29、料工厂拆解回收。 6 杉杉股份 材料企业 2016年9月联合投资成立北京杉杉凯励，开展了应用于中国铁塔基站的梯级利用业务。2016年12月收购太阳能公司尤里卡，并计划3年投资50亿，打造储能节电、光伏发电和光储结合的系统能源解决方案。 7 临沂华凯 回收、电池企业合资 面向山东省及周边地区回收动力电池；2015年底，梯次锂电池通过中国铁塔测试，在4个省份试商用。 8 沃特玛 电池企业 2012年建成了3MW磷酸铁锂电池储能示范电站；开发640KWh到1200KWh移动补电车。同时可实现从废旧电池到电池材料的“定向循环”。 9 国轩高科 电池企业 2012年规划建设了1.3MW纯电量和4.4MW
30、集装箱式纯电量的梯次利用示范项目。与金川合资开展再生利用。 10 超威动力 电池企业 从2010年开始研究，研发出“一度电标准模块”。2016年3月，成立长兴亿威新能源公司，从事动力锂离子售后服务、回收与梯次利用。2018年前打造覆盖全国的“互联网+蜘蛛网”回收模式。 11 北汽新能源 新能源汽车企业 联合新乡电池研究院成立匠芯电池公司，从事梯次利用和新体系电芯开发。建有梯级电池拆解线一条。 资料来源：根据公开资料整理 经过前期的示范性应用，目前国内退役动力电池梯级利用已经开始实现商业化应用突破。一是作为梯级电池最大的-14- 潜在用户之一，中国铁塔公司牵头组织10家梯级利用企业将退役动力电池
31、梯级利用于基站，已经取得实质性突破，2017年梯级电池采购量达到0.3GWh。二是煦达新能源通过技术创新，在电网用户侧削峰填谷方面已经取得市场突破，并率先建立了MWh级的工商业储能系统项目，储能系统成本低于1元/Wh，打开了用户侧储能的市场空间。 同时，为推动动力电池的梯级利用，国家标准委员会在2017年5月和7月发布了车用动力电池回收利用拆解规范、车用动力电池回收利用 余能检测、汽车动力蓄电池编码规则、电动汽车用动力蓄电池产品规格尺寸等4项标准，将为动力电池梯级利用提供很大便利和保障。 （四）锂电池产业链相关企业纷纷布局再生利用 目前国内锂动力电池的直接报废量不大，从企业调研情况看，动力电池
32、的循环再生利用还没有真正形成规模，现有废电池来源仍以电池厂的生产废料及消费锂电池为主。 从锂电池再生利用的布局主体上看，资源、材料、电池、新能源汽车等锂电池产业链上下游相关企业均在积极开展电池再生利用的布局。同时也有第三方的资源回收企业。从整体布局动向看，随着动力电池大规模报废期的临近，各家企业在2016年-2017年间的投资建厂及资本收购等布局动作尤为密集。同时，第三方回收企业整体在向电池材料领域延伸，锂电池企业全面布局电池梯级利用和再生利用。 从当前市场格局看，邦普和格林美处于绝对龙头地位；赣州豪鹏、金源新材料、芳源环保、龙南金泰阁、赣锋循环等处于第二梯队；剩下绝大部分尚处于建设期或试运行
33、阶段。各主要企业布局情况见表4（企业详细情况见附件3）。 -15-表4 各主要企业在再生利用领域的布局和发展情况No.名称企业性质布局动向再生利用产能废电池来源再生利用经营情况1邦普循环回收企业电池企业收购2016年6月投资12亿元扩建；2016年10月被CATL收购当前三元电池处理2万吨/年，三元前驱体产能1.5万吨/年；2019年将达到电池处理12万吨/年，前驱体5万吨/年80%以上为电池企业的废极片和粉料据称邦普2017年营收可达30亿元2格林美回收和材料企业以荆门市格林美新材料公司为废旧锂电池利用核心主体废料处理能力10万吨/年，可循环再造电池材料2万吨/年，硫酸镍4万吨/年，电解铜8
34、000吨/年。消费锂电池、电池企业废料、其他钴镍废料荆门格林美2017年1H营收34亿元，净利润4.3亿元3赣州豪鹏回收企业（被材料企业收购）2017年8月，厦钨收购47%股权，成为第一大股东。目前处理1万吨/年的废旧电池，年产硫酸钴500吨，硫酸镍2500吨。2017年3月，赣州豪鹏拟与北汽新能源共同投资在河北建2万吨/年电池处理线。消费锂电池、电池企业废料2017年1H扭亏，营收3260万元、净利润500万元。4金源新材料回收企业2017年4月挂牌新三板主要产品有：工业级碳酸锂、电池级四氧化三钴和硫酸钴等。正极材料厂的生产废料2017年上半年营收6000万元，净利润1300万元。5芳源环保
35、回收及材料企业2014年10月，贝特瑞成为二股东后重心转向三元前驱体2016年9月，投资建设3.6万吨/年的三元前驱体生产基地，项目一期（1.2万吨/年）2017年5月投产。废旧电池、含镍钴铜等有色金属工业废物2017年上半年营收6100万元，净利润30万元6龙南金泰阁回收企业2009年成立年处理电池1万吨，回收钴1500吨、镍100吨、铜300吨、锂180吨。在建二期年处理电池1.6万吨。锂电池、电池企业废料不明7赣锋锂业资源材料及电池企业2016年初设立江西赣锋循环科技公司年处理磷酸铁锂2万吨，三元1.4万吨。2018年计划投建10万吨/年的废旧电池处理能力。锂电池、电池企业废料2016年
36、亏损22万元8国轩高科金川集团电池企业、资源材料企业2017年8月合作投资2家再生利用企业。安徽金轩公司处理磷酸铁锂电池；甘肃金轩年处理1万吨废旧三元电池。不明-16-No.名称企业性质布局动向再生利用产能废电池来源再生利用经营情况9华友钴业资源材料企业今年4月设立衢州华友资源再生公司，同时海外收购。衢州华友处理钴酸锂废旧电池8500吨/年，三元电池废料5.6万吨/年，预计2018年6月投产-10赛德美回收企业2016年3月成立，倡导“物理回收法”正在天津建设万吨级动力电池梯级利用和再生利用产业基地，业务涵盖京津冀；回收材料再造梯级电池。-11威能电源电池企业2015年投资“废旧锂动力电池回收
37、处理和综合利用”项目预计2018年可回收磷酸铁锂动力电池10Gwh（约10万吨/年），回收金属2.5万吨以上。-12桑德集团环保及新能源电池企业2017年1月在湖南宁乡投建设废电池资源化项目拟2018年上半年形成废旧电池及废料处理10万吨/年、年产3万吨三元前驱体的产业基地。13比克电池电池企业2015年开展“废旧新能源汽车拆解及回收再利用”项目预计2017年建成年综合处理2万辆报废汽车及3万吨动力电池的样板线。-14中航锂电电池企业2014年投建国内首套磷酸铁锂电池再生利用试产线电池拆解系统基本实现了半自动化作业，未来的回收工艺将兼容三元材料电池和磷酸铁锂电池。不明资料来源：根据公开资料整理
38、-17- （五）动力电池回收利用技术总体还有很大改进空间 1、梯级利用需提升系统安全性、一致性和成本控制 梯级利用的核心技术环节有电池包拆解、余能检测和状态评估、匹配再集成等，其中所需的信息技术、自动化、智能化等高新技术含量较高。其目的是要提高梯级利用电池模块的安全性和一致性，达到再利用的标准。相较而言，中国铁塔每个基站所用电源仅需25kwh的电量，运用梯级电池的技术难度较低。而电网所需调峰调频及用户侧削峰填谷则需要Mwh级的储能系统，相当于几十辆大巴车的电池量，对电芯集成的“一致性”要求很高，有较高的技术门槛。 同时，梯级利用最大的价值在于以最低的成本获得最高的使用性能，因此其技术发展以降低
39、梯级利用成本为核心。参照铅酸电池价格，梯级电池系统要实现市场化应用，价格应努力降至0.8元/wh以下。截止目前（根据公开信息），国内仅有煦达新能源实现了Mwh级的储能系统商用，并将成本降至1元/wh以下；但预计将会很快又更多企业陆续实现突破。 2、再生利用需提升综合回收效率和环保控制 我国已基本掌握动力电池再生利用技术，具备处理各种类型动力电池的技术能力。目前针对三元系废旧电池采用的“定向循环”对接正极前驱体原材料生产，是当前的主流技术路线。但目前仍存在较大的问题：一方面动力电池中锂金属的占比和回收价值将不断提升，但目前锂的回收处于从属地位，回收率不高；二是对多种电池回收处理的兼容性不强；三则
40、目前国内主要的再生利用企业在危险废物的无害化安全处置上普遍不足。 -18- 因此，动力电池再生利用工艺面临转型提升，未来的主流发展方向是以锂回收为先、能综合处理多种动力电池且安全环保的回收工艺。目前邦普等企业的新项目也正在朝着这些方向发展。 四、动力电池回收利用行业发展趋势 （一）产业链上下游的联盟合作将显著加强 一是梯级利用企业将与电池企业的融合发展。梯级企业发展的必然方向是“储能”，而电池企业也将储能市场作为必争之地，因而是目前梯级利用布局的主要力量。随着两类企业的互相渗透与重组整合，未来将形成一批兼具动力电池、电池梯级利用及储能业务的电池龙头企业。 二是再生利用企业将与资源材料企业的融合
41、发展。再生利用企业正在积极向材料转型；对资源和材料企业而言，再生利用也是必争之地。随着两类企业业务领域的互相渗透与融合，未来将形成一批兼具资源、回收、材料业务的电池材料龙头企业。 三是产业链上下游在回收领域的战略联盟与合作将显著加强。动力电池回收责任机制安排，以及电池回收利用的系统性复杂性决定了上下游企业必须加强协同合作。 具体而言，车企是终端市场话语权的掌控者，又是电池回收的责任主体。车企没有足够的网络建设能力，客观需要动力电池生产及回收利用企业的帮助。电池企业和材料企业需要为下游分担相应的回收责任以赢得客户和市场。而梯级利用企业又必须需要保障废电池的最终再生利用，才能获取车企的信赖与合作。
42、因此，产业链上下游需要加强战略联盟与合作，共担责任和风险、共享收益。 -19- 从现实情况看，产业链龙头企业间的联盟合作已经开启。如宁德时代2016年10月间接控股邦普循环，打通了梯级利用和再生利用产业链，并大大提高了材料端的话语权。国轩高科与金川集团2017年8月通过紧密的股权合作共建电池再生利用线。北汽新能源2016年9月参股赣州豪鹏（2017年8月并入厦门钨业旗下），并与之合作共建2万吨/年的动力电池回收及三元前驱体生产线；同时依托2016年6月成立的匠芯电池公司实施梯级利用、构建光伏充换电站，打通梯级利用、储能和再生利用链条。杉杉股份与电池企业凯泰新能源等2016年9月共同投资设立电池
43、回收利用企业，并将继续加强合作以打造“储能节电、光伏发电和光储结合的系统能源解决方案”。比亚迪与格林美2015年9月签订框架协议共同投建储能电站和光伏电站示范站等。 当前，国内新能源汽车企业对动力电池梯级利用的重视度普遍不足。未来随着梯级利用市场价值的体现，车企也将逐渐会成为动力电池回收联盟合作中的重要主导力量。 （二）回收企业需参与共建回收网络以获取废旧动力电池 回收网络体系的完善是废旧动力电池回收利用行业发展的基础和重中之重。能否获取稳定的废旧动力电池来源，也直接关系到回收利用企业的根本生存和发展。 根据即将发布的新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法，国家对产生废旧动力电池各个环节的回
44、收责任都有明确的规定和要求（见表6）。通过梳理，未来废旧动力电池主要由车企组织或授权建立的回收服务网点负责收集，交给与车企协议合作的电池生产企业，先做梯级利用，再由梯级利用企业回收并交再生利用企业回收处置。 -20- 表5 我国废旧动力电池的主要来源分析表 类别 回收要求 处置要求 可能的获取方式 1、生产过程中报废的动力蓄电池 新能源汽车及动力电池生产过程中报废的动力蓄电池应移交至回收服务网点或综合利用企业。 汽车企业自建、共建或授权建立回收服务网点，负责收集废旧动力电池，集中贮存并移交至与其协议合作的电池生产企业。 鼓励电池生产企业与综合利用企业合作按照先梯级利用后再生利用的原则进行利用和
45、处置 参与竞购、 战略合作 2、汽车维修更换阶段产生的废旧动力蓄电池 汽车售后服务机构、电池租赁等运营企业应将废旧动力蓄电池移交回收服务网络，不得移交其他单位或个人，否则导致事故的应承担相应责任。 参与共建回收网络 3、报废新能源汽车上拆卸下的废旧动力蓄电池 回收服务网点应跟踪本区域内报废情况，通过回购或回收等方式收集拆卸的动力电池。动力电池所有人应将电池移交回收服务网点，不得移交他人，否则导致事故的应承担相应责任。 参与共建回收网络 4、梯级利用产生的废旧动力蓄电池 梯级利用企业应回收梯级电池生产、使用过程中产生的废旧电池 集中贮存并移交至再生企业 战略合作或股权收购 资料来源：根据新能源汽
46、车动力蓄电池回收利用管理暂行办法整理 按照这样的顶层制度设计，未来梯级利用企业需与动力电池企业进行战略合作乃至融合发展，参与车企组织或授权的回收网络建设，才能获得稳定的废旧动力电池来源。再生利用企业未来将主要从梯级利用企业手中获取废旧电池，因此必须与梯级利用企业建立紧密的战略合作关系，才能获得稳定的废旧电池来源。因此，未来将呈现梯级利用企业、再生利用企业（与车企合作）共建回收服务网点的局面。 （三）国企实施动力电池回收的产业环境将日益改善 在废旧消费电池和废旧电子产品回收市场，由于回收体系环节散乱，民营再生资源利用企业收购废旧资源时可不需进项发票、直接用现金交易；而国企由于必须要进项发票，不仅
47、只能按照更高的“带票价”收购，甚至无法获得稳定的原料来源。这导致国营再生资源利用企业无法与民企竞争。-21- 这也是目前邦普、格林美等民企占据锂电池回收市场领导地位的重要原因。加之许多民企由于环保条件不达标、生产成本更低，正规国企在这样的市场基本无法生存。 但未来实施动力电池的回收，上述现象有望得到大幅的改观。一则“新时代”国家大力推动绿色发展，环境监管、督查整治力度空前，环保不达标的企业难以生存。二则随着生产者责任延伸制度的推行及动力电池溯源和监控系统的运行，各产废单位售废偷税难度将显著加大、废旧动力电池流入非法渠道的可能性也将显著降低，民营回收企业的“不开票”优势也将逐渐丧失。 另一方面，
48、国家为了推动电动汽车的发展，鼓励许多国有公交集团、出租车公司及其他专用车单位率先使用电动企业，这些单位将是一段时期内退役动力电池的主要产废单位。他们出于“国有资产流失”等考虑，更愿意把退役的汽车及电池交给国有背景的企业去做回收利用。 （四）当前是布局动力电池回收利用较为理想的时机 一则当前仍处于动力电池大规模退役前夕，行业内企业大多处于前期布局阶段，动力电池的再生利用还未成规模，许多企业尚未实现盈利。废旧动力电池回收利用的龙头企业及企业联盟也还未真正成型。因此，如要开展相关布局，2018年底之前还属于比较理想的时间窗口。 图9 各类别废旧锂电池再生利用量测算（单位：万吨） -22- 数据来源：
49、五矿经济研究院 二则目前动力电池回收利用政策准入门槛相对较低，国家在政策上仅要求企业达到新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件相关要求并申报规范目录，符合必要的安全环保标准即可（许多省份也对其参照危废管理，要求具备危废资质）。但未来国家将会逐步提高行业准入标准。同时，国家相关部门正在研究实施许可证管理（预计2020年前后），适度控制从业企业数量。因此，最迟应在2019年底以前初步完成相关布局才能占据主动。 （五）动力电池回收利用领域风险与收益并存 动力电池回收利用作为仍处于导入期的新兴行业，有着巨大的成长空间，但也客观存在较大的风险，主要体现在： 一是回收体系建设进程的不确定性。尽管国家环保监管力度空前提高、政策法规也有明确的规定，但回收网络体系的建设需要较大的投入、建设难度也较大，能否迅速完善有较大的不确定性。这可能导致流入正规渠道的废旧动力电池比例降低，并导致初期正规国企可获得的废旧电池不足。 二是行业规范化发展进程的不确定性。如果动力电池溯源和监控系统的建设不到位，导致产废单位销售废旧电池的-23- “偷税”难度并未显著提升，民企将继续拥有“不开票”优势；同时，如果未来国家环保监管放松，环保不达标的企业
