1、.内 容 摘 要民营经济是我国社会主义市场经济的重要组成部分。民营企业在推动社会经济发展、增加就业、维护社会稳定等方面发挥着不可替代的作用。民营经济已成为我国国民经济的一支重要力量。民营经济是浙江省经济的一大特点, 在国民经济中也起着重要的作用, 但是, 目前民营企业、特别是中小企业融资存在的问题是制约民营经济进一步发展的“瓶颈”问题, 我们应通过剖析目前浙江省民营企业融资难的深层原因,并从多方面提出相应的对策,研究多种融资方式，这对促进民营经济的进一步发展有着重要的意义，对于其他地区解决民营企业的发展也有一定的借鉴意义。关键词：浙江省、民营企业、民营经济、融资方式.ABSTRACTThe p
2、rivate economy is an important component of the Chinas socialist market economy.Private enterprises is playing an irreplaceable role in promoting the socio-economic development, increasing employment and maintaining social stability.Chinas private economy has become an important force in the nationa
3、l economy.The private economy in Zhejiang Province is one of the major characteristics of the economy,has also played an important role in the national economy ,however, at present, private enterprises, especially small and medium enterprises financing problems that hinder the further development of
4、 private economy “bottleneck“ problem.We should analyze the current financing of private enterprises in Zhejiang Province of the underlying causes,and put forward a number of ways corresponding countermeasures,research on a variety of financing methods.This is essential for promoting the further dev
5、elopment of the private economy ,solution for other parts of the development of private enterprises also have some reference.KEYWORDS：Zhejiang Province、Private enterprises、Private economy、The mode of financing正文目录.第一章 引言 1第一节 选题意义 .1第二节 本文主要思路 .1第二章 研究民营企业融资方式的必要性 3第一节 民营企业的概念 .3第二节 民营经济在国民经济中的地位.3第
6、三节 民营企业发展需要大量资金 .4第三章 浙江省民营企业融资现状 6第一节 民营企业融资存在的主要问题 .6第二节 民营企业融资困难的成因分析 .8第四章 针对浙江省民营企业的融资方式 11第一节 基于产业集群的关系型融资 .11第二节 融资租赁 .16第五章 浙江民营企业融资租赁调查与分析 20第一节 对浙江省部份民营企业融资调研与分析 .20第二节 对浙江省民营企业运用融资租赁的建议 .24第六章 总结 26【参考文献】 27致 谢 28.第一章 引言第一节 选题意义改革开放以来,我国的民营经济有了长足的发展,特别是 20 世纪 90 年代以来,伴随着信息技术革命与经济全球化而到来的新经
7、济时代使社会生产方式发生了很大的变化, 以计算机、通讯、信息产业为主要内容的高科技产业成为推动经济发展的主导力量, 这促使一大批中小型高科技企业迅速形成和发展。这些企业主要是以民营经济为主。2006 年我国中小企业创造了 55.6%的国内生产总值, 中小企业已经成为我国国民经济的重要组成部分。据国家工商总局的资料统计, 2007 年末中小企业实现的工业产值、利税和外贸出口总额分别占全国的60%、40%和 62%左右, 为城镇社会提供了 75%以上的就业机会。这些表明, 中小企业对推动社会经济的发展, 保持社会稳定方面发挥着重要作用。但是, 这些企业在发展的同时也面临诸多障碍与难题。其中, 资金
8、问题成了制约民营企业特别是民营中小型企业进一步发展的“瓶颈”问题。民营经济是浙江经济的一大特色, 浙江民营企业从数量和质量看, 在全国均名列前茅。浙江民营企业在发展中出现的问题在全国也有一定的普遍性和代表性。因此, 通过剖析浙江民营企业融资难的现象, 找到造成民营企业融资难的深层原因, 并制定相应的对策, 对改善整个民营企业的发展的外部环境, 对推动民营经济的健康发展 , 有着一定的借鉴意义。第二节 本文主要思路本文以研究浙江省民营企业融资方式为主线，通过现状分析，找出民营企业融资难问题的原因，并找出对策，通过实例分析，提出相应的解决办法。具体分析思路如下：第 2 章通过研究民营经济在国民经济
9、中的地位，突出了研究民营企业融资方式的必要性。第 3 章通过对浙江省民营企业融资现状的研究，找出民营企业融资存在的问题，并探究其原因。.第 4 章针对民营企业融资难现象，提出基于产业集群关系型融资和融资租赁两种融资方式，并对其进行探讨研究。第 5 章对浙江省融资租赁进行调查分析，并提出一些建议。第 6 章对本文进行概括总结。.第二章 研究民营企业融资方式的必要性第一节 民营企业的概念民 营 企 业 的 概 念 在 经 济 学 界 有 不 同 的 看 法 。 一 种 看 法 是 民 营 企 业 是 民 间私 人 投 资 、 民 间 私 人 经 营 、 民 间 私 人 享 受 投 资 收 益 、
10、民 间 私 人 承 担 经 营 风 险的 法 人 经 济 体 。另 一 种 看 法 是 指 相 对 国 营 而 言 的 企 业 ， 其 按 照 其 实 行 的 所 有 制 形 式 不 同 ，可 分 为 国 有 民 营 和 私 有 民 营 两 种 类 型 。 实 行 国 有 民 营 企 业 的 产 权 归 国 家 所 有 ，租 赁 者 按 市 场 经 济 的 要 求 自 筹 资 金 、 自 主 经 营 、 自 负 盈 亏 、 自 担 风 险 。 私 有民 营 是 指 个 体 企 业 和 私 营 企 业 。还 有 一 种 观 点 认 为 ， 应 该 以 企 业 的 资 本 来 源 和 构 成 定
11、义 。 企 业 的 资 本 以民 间 资 产 (包 括 资 金 、 动 产 和 不 动 产 )作 为 投 资 主 体 ， 即 可 称 之 为 “民 营 企 业 ”。 “民 营 ”是 具 有 强 烈 中 国 特 色 的 词 汇 ， 从 狭 义 说 ， 民 间 资 产 特 指 中 国 公 民的 私 有 财 产 ， 不 包 括 国 有 资 产 和 国 外 资 产 (境 外 所 有 者 所 拥 有 的 资 产 )。 因 此 ，民 营 企 业 是 指 ： 在 中 国 境 内 除 国 有 企 业 、 国 有 资 产 控 股 企 业 和 外 商 投 资 企 业以 外 的 所 有 企 业 ， 包 括 个 人
12、独 资 企 业 、 合 伙 制 企 业 、 有 限 责 任 公 司 和 股 份 有限 公 司 。 从 企 业 的 经 营 权 和 控 制 权 的 角 度 看 ， 含 义 小 部 分 国 有 资 产 和 (或 )外商 投 资 资 产 、 但 不 具 企 业 经 营 权 和 控 制 权 的 有 限 责 任 公 司 和 股 份 有 限 公 司 亦可 称 之 为 “民 营 企 业 ”。第二节 民营经济在国民经济中的地位改革开放20多年来, 我国取得的经济成就与民营企业的发展密不可分, 民营企业已经成为国民经济的重要组成部分。据统计, 全国已有3200多万户个体私营企业, 解决了8000万人的就业问题
13、, 我国民营企业总户数已达 800 万家, 分别占全国企业总数99%、工业产值60%、工业增加值40%、实现利税77%、出口额60%、城镇就业机会的75% , 民营企业的年产值增长率一直保持在 30% 左右, 远远高于同期国民经济增长速度。民营企业在国民经济中的重要地位是显而易.见的, 它对国民经济和社会发展特别是扩大城乡就业发挥了重要作用。民营企业已经无可争议地成为社会主义市场经济的重要组成部分。首先, 民营企业在经济社会发展中, 表现出了公有经济所不可替代的作用。充分调动了生产者的积极性, 促进了生产力的发展 , 吸收了大量的城乡就业人员 , 减轻了社会的压力。其次, 社会主义市场经济体制
14、的建立也离不开民营企业的发展。民营企业作为非公有制经济, 它与市场经济天然相容,互为发展条件, 其一切生产经营活动都必须通过市场去实现。因此, 建立社会主义市场经济体制, 决不能将非公有制经济排斥在外。江泽民总书记在党的十五大政治报告中指出:“非公有制经济是我国社会主义市场经济的重要组成部分。对个体、私营等非公有制经济要继续鼓励、引导, 使之健康发展。这是满足人们多样化的需要, 增加就业, 对促进国民经济的发展有重要作用。”这个论断十分明确地指明了民营企业在现实经济生活中的地位。十六大报告指出, 必须毫不动摇地鼓励、支持和引导非公有制经济发展。坚持公有制为主体, 促进非公有制经济发展,统一于社
15、会主义现代化建设的进程中, 不能把这两者对立起来。各种所有制经济完全可以在市场竞争中发挥各自优势, 相互促进 , 共同发展。十六大报告为中国的非公经济破除了体制性的障碍, 民营经济今后可以与国有、外资企业站在同一条起跑线上开展竞争。与国有企业、外资企业相比, 民营企业的待遇最低, 所受限制最多。国有资本、民间资本、国外资本应在同一个平面上竞争才能最大限度地释放活力。十六大报告无疑为民营经济打开了发展的空间, 民营经济今后可以展翅腾飞了。第三节 民营企业发展需要大量资金民营企业持续发展的资金需要与传统融资途径萎缩之间的矛盾，随着经济的发展，越来越严重。民营企业的资金需要量越来越大，突出变现在以下
16、几个方面：一是产业转型，大量劳动密集型企业向资本密集型企业转移需要资金支持；二是技术升级，许多民营企业注重技术创新，购买或使用专利技术的资金需要量越来越大；三是产品更新换代，生产规模的扩张带来机械设备、厂房、车间、仓库等固定资产投资增加；四是资本营运，一些民营企业从事并购，向集团化、规模化方向发展需要巨大的资金支持；五是大量民营企业的生产经营需要资金投入，然而传统的融资途径却日益萎缩。由于多数民营企业正处于成长阶段，所以资金的需要是必然的。因此，应该对拓宽民营企业融资渠道进行研究和探索，为中国的民营经济飞跃，走向国际创造良好的融资条件。.第三章 浙江省民营企业融资现状浙江是中国经济发展最活跃的
17、地方之一，也是中小企业最集中的省份之一，民营中小企业已成为浙江国民经济的主体力量，为浙江经济和社会的稳定发展，起到了十分重要的推动作用。据统计，1978-2006 年，全省生产总值由124 亿元增加到15649 亿元，增量的70%由民营经济创造；工业增加值从47亿元增加8438亿元，增量的75% 由民营经济创造。改革开放以来，浙江国内生产总值在全国的位次由1978年的第12位上升到2005年的第4 位，人均国内生产总值已居各省之首，城镇居民人均可支配收入和农民人均纯收入在全国的位次由第 9 位、第8 位上升到第3 位、第4 位。尽管民营企业对浙江经济发展有着不可替代的作用，但是民营企业(主要是
18、指民营中小企业)的发展正受到来自资金融通的约束。据2006年浙江经贸委中小企业局的一项调查显示，有60.47% 的民营中小企业认为从金融机构获得贷款较难，有23.26% 的民营中小企业认为从金融机构获得贷款十分困难，即83.73 的民营中小企业的贷款服务需求没有得到满足。以主要银行业金融机构为例，90年代后期其对民营中小企业的贷款占其贷款总量的比例最高年份不到9%。这几年他们开始重视民营中小企业贷款，贷款比例有所提高,至2007 年9 月，贷款比例为17%。但仍很难与民营中小企业对浙江经济发展的贡献相匹配。第一节 民营企业融资存在的主要问题尽管民营企业在国民经济中日益发挥着不可替代的作用, 但
19、在其发展过程中, 融资困难已成为制约我国民营经济发展乃至整个国民经济进一步发展的一大障碍。概括起来, 民营企业融资难问题主要体现为以下三个方面:1、民营企业融资渠道单一根据世界银行所属的国际金融公司2007 年的调查, 中国民营企业所需的资金, 绝大部分来自于业主资本和内部留存收益, 近年来一直保持在50%- 60%以上, 银行贷款大约在20%左右, 而公司债券和外部股权融资等直接融资则不到1%。民营企业主要靠自筹资金和部分民间融资以及少量银行贷款维持企业正常运作。民间融资主要包括民间借贷、集资、互助会和农村合作基金会。国家统计局2008 年底对 2434 家民营企业的融资情况的调查表明, 民
20、营企业的流动资.金部分来自民间融资, 年利息高达 18%。如此高的成本使民营企业不堪重负。从银行融资来看, 由于民营企业很难从银行获得长期资金需求, 不得不采取短期贷款多次周转的方法, 这就使得民营企业的贷款成本大幅上升。此外, 债券发行及其本身具有的利率、期限和所有制特征不利于货币传导机制作用的发挥, 同样也不适应民营企业融资的需求特点。因此，向银行贷款成为民营企业融资的主要选择。二、大多数民营企业难以从银行获得贷款从银行方面来看, 由于国有商业银行实施的是“重点地区、重点行业、重点产品、重点客户”的“四重”战略, 这使得信贷资金更多地流向了国有大型企业。同时, 在信贷管理体制与监督机制方面
21、, 国有商业银行对贷款审批权限实行严格的分级管理, 上收了基层机构的审贷款审判权,且审批环节过多, 手续比较复杂, 进一步加大了民营企业获得贷款的难度。在我国, 银行的传统观念认为: 给大型企业贷款是“批发”, 其成本低, 收入高, 风险小, 规模效益明显; 而由于民营企业的小规模特征, 决定其贷款具有“小、急、频”的特点, 使得对其贷款成了“零售”业务。国家统计局2006 年的调查表明, 在整个商业银行客户当中, 国有企业大户占比约0.5%, 得到的贷款额占整个金融机构贷款总额的50%以上; 而中小民营企业户头占80.9%, 得到的贷款额却不到金融机构贷款总额的1%。这就是所谓的“国有及大型
22、企业锦上添花有余, 私有及民营企业雪中送炭不足”的现象。三、资本市场发展不够完善，通过证券市场融资困难中国资本结构来看, 资本市场主要存在两方面的问题: 1.企业债券市场不发达, 债券市场以政府信用为主; 2.资本市场体系单一 , 资本市场的布局和功能定位不合理, 不能很好地满足多层次企业融资的需求。多层次资本市场不同于多渠道资本市场, 其真正内涵在于形成一个从低级到高级的垂直分工模式, 通过设置不同的进入标准, 使投资人能够更好地界定风险和进行选择, 从而为不同类型的资金需求者提供获取权益融资的渠道。从中国实际来看, 为了控制金融风险, 证券交易严格控制在证券交易所范围之内, 其余的场外交易
23、基本上属于非法交易, 形成了资本市场几乎只有交易所一个层次。不仅如此, 据前述, 对于中小民营企业来说, 证券市场融资的门槛过高, 它规定的首次认购额以及资本额的大小等因素把那些小型的但非常具有潜力的企业挡在了门外, 而只有那些具有特殊背景和特殊资本结构的民营企业才有机会进入股市。事实上, 为解决民营企业融资困难的问题, 中央有关部门和地方政府都出台了一些具体政策措施。但远不足以提供足够的融资支持。以中国民生银行为例, 其存贷款仅.占金融机构全部存贷款总额的0.4%和0.36%, 即使将城市商业银行和城市信用社一起考虑其比重也不超过6%和5%。与国有大中型商业银行相比, 中小金融机构没有强大的
24、国家信用和有利的国家政策作后盾, 进一步加剧了原本就潜在的金融风险向现实风险转化, 降低了资金的流动性和盈利性, 妨碍了资金资源的有效配置。第二节 民营企业融资困难的成因分析一、企业自身的原因 （一）银企关系不够协调。企业融资是一种信用行为和信用关系, 银行与企业有着良好的沟通、信任关系是融资行为能否成功的基础。民营企业由于透明度低, 不能将自己的经营信息完全传递给银行, 使得企业与银行信息不对称, 又因信息不对称使得银行倾向于对中小企业进行信贷配给, 更加导致了银企关系的不够融洽。现实生活中, 企业普遍认为银行贷款条件过高, 评估机构死板、机械, 只根据企业的资金报表来判断, 而不充分考虑实
25、际情况 ; 银行方面则普遍反映民营企业的财务报表不规范、数据不真、资料不全、信息失控、虚账假账等现象, 并缺少抵押和担保, 信贷成本高, 不良贷款较多等。银企双方的互信程度不高, 形成企业贷款难、银行放款难的“两难”状况。（二）相当多的民营企业信用等级低、资信相对较差。良好的信用能使企业顺利地获得贷款, 而不良的信誉或信用等级偏低则很难获得银行的贷款支持。中国人民银行研究局焦瑾璞在2006 年4 月提供了一个数据,60%以上中小企业的信用等级是BBB 或BBB 以下的等级, 抗风险能力较弱, 而目前银行新增贷款的80%都集中在3A 或2A 类企业。另外 , 中国的民营企业中有相当部分存在着经营
26、粗放、技术落后、设备陈旧等问题, 使其在经济效益上逐年滑坡, 有的还出现了亏损。银行对这些企业的组织结构、法人素质、经营业绩等背景资料往往难以把握, 无疑增加了银行的审查和监管难度, 结果导致银行承担过大的信用风险, 一旦发生贷款纠纷, 常常难以收回全部本息。为避免在资金的供应者与需求者之间出现“逆向选择”和“道德风险”问题,银行通常会采取提高信用风险控制系数的对策, 导致贷款普遍减少。二、社会服务体系的原因（一）商业银行贷款管理的严格化1.银行惜贷。民营企业的不确定性及其高倒闭率, 加上它在市场变动和经济波动中显现的脆弱性, 使得银行不敢向它们放款。根据2005 年国家统计局的.民营企业融资
27、状况调查显示, 有67.7%的民营企业贷款申请或多或少地遭到过银行拒绝。而且, 许多民营企业甚至只有一名业主兼经理, 在不可预见的事态面前显得孤立无援, 这些都与银行稳健经营的原则格格不入。因此, 银行在向它们放贷时必须采取保护措施。2.向民营企业放贷的运作费用较高。民营企业贷款数额不高, 但发放程序、经营环节等都缺一不可。包括在发放前银行要收集企业的有关信息, 经分析研究后才能决策, 在放贷以后 , 银行还要监控企业是否按照合同照办。 2006 年万瑞嘉华经济研究中心的调查, 对中小企业贷款的管理成本平均为大型企业的5 倍左右。如, 贷款给国有企业1 亿元与贷款给民营企业100 万元, 其耗
28、费的人力、时间、费用相差无几, 而银行获得的利益却大不相同。由于前述信息不对称问题, 增加了银行开支, 降低了盈利率。3.政策导向使银行面临微利经营的局面。由于担保机构在与银行的合作中要求银行对贷款本金分担10%- 30%的风险损失, 使得银行缺乏积极性; 再有, 银行的风险准备金预提只有1%, 与国际惯例3%差距很大。在补偿机制不完善的情况下, 银行出于自身利益考虑, 不得不放弃一些资信较差的信贷业务 , 以致弱化了金融对民营企业的扶持力度。（二）银行业内部缺乏竞争, 它们愿意将资金放给风险小、成本低、金额大的对象, 对民营企业等小企业缺乏积极性。如果银行之间存在竞争, 企业就能以自己的条件
29、选择银行。根据经济学理论, 在完全竞争的市场里,只要接受市场价格( 利率) 的人就可以得到贷款; 但是在不完全竞争条件下, 银行愿意作出的反应不是提高利率, 而是减少放贷。也就是不管企业愿意付出多高的代价, 也不向你发放贷款, 这就是前已述及的“信贷配给”。（三）多数民营企业不适应银行的企业信用风险评价体系。在世界上大多数国家, 应收账款是最重要的动产担保物, 对民营企业尤其如此 , 并且应收账款融资在国际交易中应用非常普遍。据世界银行2005 年对全球130 个经济制度的调查, 只有 22 个经济制度在法律上不支持应收账款融资, 中国是其中之一, 而其余21 个国家经济制度的发展水平远远低于
30、中国。据调查, 对大多数出售产品和提供服务的民营企业而言, 其资产价值中有60%以上为应收账款。由于缺乏应收账款融资导致了5.5 万多亿元的应收账款成为“沉淀资本”企业无法利用应收账款为担保来获得贷款, 以支持其经营投资和发展。（四）抵押担保落实难。民营企业由于规模小, 可用抵押的资产少, 多数设备陈旧落后或是专用性很强, 对银行而言, 其担保价值较低 , 如果企业破产, 银行债权难以得到保障。并且抵押担保机构少、程序繁琐、评估费用高, 使民.营企业抵押担保难以落实。据2005 年国家统计局调查显示,在企业申请银行贷款未获批准的原因中, 缺乏抵押和担保高于其他因素, 缺乏担保占23.8%, 缺
31、乏抵押占23.2%, 分别列第一、第二位。在企业获得银行贷款的担保抵押方式中, 房产和设备抵押是主要方式, 而担保机构提供担保的比例十分低, 竟不足5%。第四章 针对浙江省民营企业的融资方式.党的十五大以后，党和国家提出的以公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本国策和从战略上调整国有经济布局，使国有经济有进有退的措施，为民间投资和民营企业的发展让出了一条大路。这不仅为民营经济放手发展提供了更广阔的空间，同时也为中国经济的持续稳定增长注入了强劲动力。中国民间投资和民营企业正在进入发展的黄金时期。但从现实情况来看，民营企业还是企业中的弱势群体，在经济的潮起潮落中，少数民营企业抓住机遇，决策得当
32、，超越了初创期的艰难，实现了超常规的发展，跃升为企业明星。而多数民营企业还处于创业后的成长期，有待于在竞争中发展和壮大。与此同时，却有不少民营企业成立后不久又消失了，也有一些虽一时赫赫有名，但并未逃脱昙花一现的命运；还有为数不少的民营企业在市场的夹缝中惨淡经营。政策环境的局限和民营企业的自身弱点阻碍了多数民营企业的生存和发展。所有这些中，尤为突出的是民营企业的融资问题，融资渠道不畅已经成为有前景的民营企业发展的重要制约因素。从新的发展趋势看,民营企业呈现出三个显著特点:从量的增加到量与质的同步提高;从劳动密集型产业到劳动密集型与知识密集型并重的转变;从独门独户的结构优势转向联合、集团经营的道路
33、。近年来民营企业的增长速度有所放慢，融资困难是影响其发展的主要原因之一。根据上文分析，针对浙江省民营企业提出基于产业集群的关系型融资、融资租赁二种融资方式。第一节 基于产业集群的关系型融资产业集群是民营经济成长过程中一种特定的产业组织形式, 通常是指以某一主导产业为核心, 大量产业联系密切的企业以及相关支撑机构在某一区域集聚的现象。从意大利的中北部地区、美国的加州硅谷到我国浙江省的块状经济、广东珠三角地区的专业镇, 以中小民营企业为主体的产业集群都表现出巨大的经济活力和强大的竞争优势。目前, 浙江的88 个县市中, 已有85 个县市形成了块状经济, 年产值超亿元的区块519 个, 块状经济总产
34、值 5993 亿元, 约占当年全省工业总产值的49%。在519 个区块中, 总产值 10 亿50 亿元的区块118 个, 50亿100 亿元的区块 26 个, 100 亿元以上的3 个, 有52 个区块的产品国内市场占有率达30%以上。典型的有绍兴轻纺、宁波服装、嵊州领带、大唐袜业、玉环阀门、路桥摩汽配、永康五金和温州的打火机、鞋业、低压电器等多个产业集群, 截至2004 年, 浙江省24 个县( 市) 进入全国百强县( 市) , 集群在浙江经济的发展中起了重要的作用。浙江产业集群之所以有如此巨大的竞争力, 离不开其在融资上的优势。一、产业集群内企业的关系型融资.作为一种介于市场与层级组织之间
35、的企业空间聚集模式, 产业集群不仅具有产业组织方面的特殊性, 而且在融资方面也显示出独特的优势。产业集群的融资效应可以从群内企业与金融机构、群内企业之间的融资关系加以考察。( 一) 群内企业与银行的融资关系在产业集群中,银行和企业作为融资链上的两极,受到集群组织特征的影响, 使得其在克服信息不对称导致的逆向选择和道德风险问题上有了质的改进, 从而有效地改善了民营企业的融资条件。浙江省的中小金融机构普遍与当地的产业集群企业建立了长期稳定的金融服务关系。例如, 绍兴县信用合作银行的主要客户群就是当地的纺织类企业, 该行贷款资金中, 80%以上贷给纺织类企业; 贷款户中,85%的企业为纺织类企业。被
36、该行评为AA 级以上企业 , 也以纺织类企业为主。同时 , 由于对纺织行业的了解和产业集群内资产变现较为容易,在该行的纺织企业贷款中企业以设备做抵押的现象较多, 这在一般国有商业银行中是极少见的。由于显著地缩短了审贷周期和放松了放贷条件, 该行对当地的民营企业的发展起到了巨大的推动作用。根据我们对绍兴市范围内11 家金融机构的调查, 100%的金融机构认为自己倾向于给集群内企业贷款, 100%的金融机构认为优质客户绝大部分来自于集群内企业, 同时也有绝大多数的金融机构认为给集群企业贷款的审贷工作量相当较小。集群内企业在银行等金融机构中有这么高的认同度, 可以从银行在作出放贷选择时考虑的主要因素
37、中找到其内在的原因( 见表4-1) 。表4-1中反映的调查结果表明: 与集群性质相关的信息易得性、易于监督企业、产业前景、资产易变现等原因, 超过企业本身的硬信息成为金融机构为集群企业提供贷款时关注的最主要因素。表 4-1 绍兴金融机构为集群企业放贷的原因基于上述原因, 集群有效地改善了民营企业的融资条件, 使集群内的企业往往比单个离散型企业更容易获得银行的融资支持。根据张震宇( 2003) 的调查, 温州市柳市镇、龙港镇、萧江镇产业集群2003 年9 月末融资情况为例, 产业集群的贷款占三镇总企业贷款的73.9%, 远高于集群产业63.3%的产值占比( 见表4-2) 。原因排序倾向于给集群企
38、业贷款的原因优质客户是集群企业的原因审贷工作量减少的原因1 企业信息容易获得 容易监督企业 对企业有深入了解2 容易监督企业 产业前景明朗 老客户3 产业前景明朗 企业信息容易获得 本地主导产业企业4 抵押品变现快 抵押品变现快 企业信息容易获得.表 4-2 温州产业集群贷款占比和产值占比表 单位: 亿元资料来源: 张震宇, 产业集群的银企关系和信贷支持, 浙江金融, 2003( 12)同时, 对产业集群的金融支持也使金融机构获得了巨大的利益。绍兴县的轻纺产业集群企业2004 年的存款就高达56 亿; 诸暨市块状经济最具代表性的大唐、店口、枫桥、山下湖等四地, 金融机构存款 2002 年末存款
39、余额24.71 亿元,比1999 年末增加 95%, 高出诸暨全市19 个百分点。这些产业集群发达的地区, 成为金融机构组织存款和获得收益的“宝地 ”, 而金融机构的纷纷进入, 也使企业和银行实现了双赢。( 二) 群内企业与企业的融资关系产业集群内的企业由于地理接近性和产业关联性, 彼此之间信息沟通密切、了解深刻, 相互间更容易建立资金互助关系, 因此产业集群内部的民间融资活动相对更为活跃、频繁。产业集群内企业与企业之间的融资关系主要分为两种情况:一是企业之间直接的信用往来。包括民间直接借贷和商业信用等,典型的如嵊州领带产业集群的“大企业带小企业现象”。集群中, 大型领头企业接到订单后, 会将
40、部分生产委托给其周围的卫星企业。领头企业一般会给与自己配套的小企业一定的直接借贷信用额度, 较大企业不超过 300 万元, 小企业不超过100 万200 万元; 在嵊州领带产业集群, 还有 3 个自发形成的“企业融资联盟”( 也叫“ 企业圈”) , 各由45 家企业构成 , 他们之间相互借贷、担保, 提升了各自的融资能力; 此外, 集群中的大企业还通过将原材料“赊销”给小企业( 先给材料不收货款, 等加工完成后, 收回成品并付给小企业加工费) , 来实现对小企业的资金帮助。二是企业通过联合提升信用, 实现到正规金融机构融资。典型的如诸暨安华镇的“商户联保”。安华镇85%以上的企业以袜业加工为主
41、,2005 年17 月实现产值 14.8 亿元。该镇共有700 多家袜业企业, 都是“家庭式”小作坊, 基本上没有不动产和财务记录, 因此向银行贷款难度很大。诸暨农村合作银行安华分理处在2005 年5 月试行 “商户联保”, 由35 个商户自愿组合, 以互保形式向银行申请贷款。截至2005 年8 月,“联保”规模已经增长到了7 个村26 个组78 户商户, 所有联保申贷商户均为袜业加工户, 金额共计1459 万, 占诸暨农村合作银行安华分理处17 月份总新增贷款总额的70%以上。地区 全部企业贷款集群产业贷款贷款占比/(%)全镇工业产值集群产业产值产值占比/(%)柳市镇 23.31 19.58
42、 84.0 108 90 83.3龙港镇 8.96 3.98 44.4 96.5 32.5 33.7萧江镇 1.26 1.21 96.0 25.5 23 90.2合计 33.53 24.77 73.9 230 145.5 63.3.二、产业集群的融资优势及其成因企业的空间集聚使企业与企业、企业与银行之间的融资关系更为紧密, 企业之间和企业与银行之间的信息流动更为通畅, 监督成本和违约风险大大降低。因而, 有助于形成银企之间的关系型融资, 并进一步强化群内企业见的融资关系。产业集群在融资方面的具体优势表现在:(一) 有效降低信息不对称, 减少逆向选择这是因为产业集群的空间分布形式和群内企业的特殊
43、联系, 为有效解决信息不对称问题创造了条件, 有利于企业与银行、企业与企业之间形成更为紧密的关系型融资关系。这些有利条件包括:一是集群企业的稳定性和关联性。在成熟的产业集群中, 各家企业在产业链中所处的生产环节和市场份额都具有稳定性, 企业可能会有产权转让, 但很少会倒闭; 企业之间虽有竞争, 但不是争夺, 在业务量上表现的是总量的扩张, 而并非你死我活。只要该行业具有成长性, 集群中的企业一般就只有发展快慢的区别了, 这就使得各个企业的专有信息之间存在了相当程度的联系, 了解一家企业的信息就相当于掌握了其他企业信息的80%。由此,产业集群能够提供一种类似准公共产品的共有信息资源, 对于这些行
44、业共同信息, 银行往往只需对该集群产业进行面上的市场调查, 而无须对每个企业开展单独的调查分析, 信息的搜索成本和融资风险因此大大降低。因此, 集群中的银企信贷关系主要是关系型融资, 银行的贷款决策往往是通过对群内产业发展和企业经营情况的长期跟踪了解而作出的。二是银行和企业的地理接近。我国民营经济兴起于乡镇工业, 中小民营企业一般都分布在银行网点稀少的农村地区。而在块状经济区, 由于集群企业分布相对集中, 使银行在此空间配置网点的成本有效降低。因此, 一般来说, 在一些成熟的产业集群内, 往往有较密集的银行网点分布。这些网点与群内企业地理位置接近, 服务关系密切, 对本地企业状况相当了解。尤其
45、是在中小民营金融机构发展较好的浙江, 集群企业与中小民营金融机构的关系就更为密切。例如: 在浙江嵊州的领带产业集群中, 全市80 万人口中有10 万从事的是与领带有关的生产经营活动, 尤其在一些银行职员中, 亲戚、朋友甚至本人家庭的也涉足该行业, 因此对集群内各家企业的相关信息非常熟悉。三是当地政府和产业协会的作用。在集群中, 一方面, 集群个体企业间保持着密切的合作关系, 中小企业与银行间通过重复博弈形成双方“长期互动”的关系; 另一方面 , 由于同类企业地理上的集聚, 产业集群往往受到当地政府的关注和支持, 也较容易发展有效率的行业协会组织。政府和行业协会在产业集群的发展战略规划、利益关系
46、调整、信息服务等方面发挥着积极的作用。同.时, 通过行业协会和政府机构的促进, 集群内中小企业基于维护集群声誉、增加商业合作机会的共同目标, 会自觉提高“共同监督”的积极性。因而, 在长期形成的集群银企关系中, 银行不仅可以直接从企业获得相关信息, 而且可以从企业的利益相关者( 股东、债权人、员工、供应商、顾客等) 以及企业所在社区的政府和协会获得丰富的相关信息, 这些信息不仅涉及企业财务和经营状况, 还包括企业经营行为、信誉和业主品行等多个方面。根据我们的调查, 在浙江省的许多产业集群区, 银行可以在行业协会、地方政府的产业规划中获得大量关于当地产业发展和企业经营情况的较完备信息; 在绍兴县
47、, 一些银行甚至直接到乡镇政府部门, 了解当地企业情况, 让政府推荐优质的企业。(二) 克服事后的道德风险产业集群的空间分布形式和群内企业的特殊联系, 也产生了一系列有效的约束机制, 有利于避免融资活动中可能产生的道德风险。这些机制包括:一是集群的地区“根植性”。“根植性”即企业集群对特定区域环境关系 (如制度安排、社会历史观、价值观念、风俗、隐含经验知识、关系网络等)的依赖性。这种依赖性使得企业经济行为根植于网络与制度中。“根植性”所包含的制度背景、企业间的非市场关系等非经济要素( 如信任、习俗、文化结构等) 在企业融资行为中起着重要作用。在一个成熟的集群中, 每个企业都有其专业化的市场、协
48、作配套商以及销售商和顾客, 企业很难离开这种产业文化背景和制度环境。因此, 集群内企业的行为往往具有某种“锁定效应”, 不太会出现滥用银行贷款、随意更改投资计划等情况。二是产业集群内具有独特的声誉机制。产业集群的社会网络是由供应商、销售商、同业企业、政府以及其他辅助机构共同组成的, 企业声誉在网络中作为软信息而流动。这种企业间声誉信息的充分流动, 使得企业伪装成本大大增加。同时, 产业集群内部企业之间在生产和经营环节上的密切联系, 使群内企业脱离集群的成本极高, 由此形成严厉的违约惩罚机制。集群中的银企关系型融资关系是一种重复博弈的关系, 一旦发生道德风险 , 企业将难以在集群中生存与发展。而
49、且集群中间接融资和直接融资是相互制约的, 企业在银行贷款中违约会影响到其在供应商和同业企业中的声誉, 此时 , 企业利用民间融资和商业信用的机会也将不复存在。因此, 群内企业选择诚信的长期收益必然大于违约的短期收益。三是多重监督和互助机制。集群内企业、银行、政府和协会之间的紧密联系, 为了维护自身的利益, 需要关注其他企业的信用情况 , 从而使集群网络内部的金融活动既形成了互助合作的局面, 又构成了多重的监督。比如, 产业集群为群内企业以联保方式获得贷款创造了条件, 而联保成员间的互助、互保、互督使得企业对自身的生产经营状况和小组其他成员的生产经营状况都极其关注, 当某个成员出现暂时困难时, 其他成员为了自身利益也需要帮助其渡过难.关; 而当小组中某个成员有意违约时, 其他成员也会积极帮助银行追偿债务。以诸暨农村合作银行安华镇分理处的“商户联保”为例: 在5个成员构成的一组联保体中, 其他4个成员会积极监督另一个成员。当他出现暂时困难时, 会共同帮助其渡过难关，如提供周转资金、分给其部分订单、推荐客户等。同时，当地的“协贷员”( 一般是村主任或村支书) 也会积极帮助银行监督商户。目前该分理处共500多户贷款户，贷款额7500多万，只有两个信贷员负责，而2002年至今无不良贷款。三、简要结
