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全球脑科学价值趋势报告2016-2021年主要观点 全球脑科学领域投融资在近6年呈上升趋势，2021年融资主要集中在千万美元级，共产生110起，并且出现大额融资热潮，过亿美元事件数翻倍，投资热点逐渐过渡到脑科学-生物医药早期项目；脑机接口赛道火热出圈，亮点企业层出不穷； 2021年全球有24家脑科学-生物医药企业上市，其中12家企业专注于神经性退行疾病药物研发； 国内方面，2016年国家正式启动中国脑计划，之后有17个省市相继出台一系列政策支持脑科学研究，从2016年到2019年间，有60家企业成立； 2020年新冠疫情爆发，由于大脑是新冠病毒的第二个重点攻击器官，各国加紧对大脑的研究。2021年，国内脑科学企业也进入融资爆发期。注：报告数据统计范围截止至2021年12月31日，数据来源动脉橙产业智库2016-2021年全球&中国脑科学领域融资概况 全球脑科学领域产业图谱 2016-2021年全球&中国脑科学领域融资趋势 全球脑科学领域投融资细分赛道交易轮次和数量统计 2021年全球脑科学领域资本趋势注：报告数据统计范围截止至2021年12月31日，数据来源动脉橙产业智库 脑科学，狭义的讲就是神经科学，是为了了解神经系统内分子水平、细胞水平、细胞间的变化过程，以及这些过程在中枢功能控制系统内的整合作用而进行的研究。（美国神经科学学会）广义的定义是研究脑的结构和功能的科学，还包括认知神经科学等。 据CB Insights数据显示，大脑健康领域2020年的全球市场规模为62亿美元，并将在2024年突破百亿美元，成为下一个有可能为人类社会带来颠覆性影响的产业。 本报告主要从生物医药、医疗器械以及数字疗法赛道与脑科学的结合出发，展开脑科学产业分析。主要涉及疾病为神经退行性疾病以及心理与认知类疾病。脑科学-产业概述注：报告数据统计范围截止至2021年12月31日，数据来源动脉橙产业智库全球脑科学领域产业图谱注：由于篇幅有限，本图谱只展示部分企业 从全球来看，脑科学领域投融资在近6年呈上升趋势；2021年全球有181起融资事件，金额高达67.64亿美元。2021年平均每起事件的融资金额为3700万美元，具体来看，除去没有披露融资金额的事件，2021年仅有2起百万美元以下的融资，融资主要集中在千万美元级，有110起，是2020年的两倍、2019年的三倍，因此2021年是目前融资总额和事件数最高的一年。 中国方面，脑科学领域同样呈上升趋势，2021年共完成54起融资，总额为13.2亿美元（近86亿人民币）。2016年到2019年的融资看上去似乎不容乐观，从公司来看，动脉橙智库共梳理了165家国内的脑科学企业，其中有60家在2016年到2019年间成立，这跟2016年中国脑计划正式启动密不可分，这也是这几年投融资发展时起时落的原因。2020年新冠疫情爆发，由于大脑是新冠病毒的第二个重点攻击器官，各国加紧对大脑的研究，刺激该行业的发展，因此融资额从2020年开始大幅度增长；2021年，国内脑科学企业进入融资爆发期。2016-2021年全球脑科学企业融资趋势注：报告数据统计范围截止至2021年12月31日，数据来源动脉橙产业智库1391 1391 2917 2944 3577 6764 256 44 210 80 529 1320 82 87 114 114 119 181 0204060801001201401601802000 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年2016年-2021年脑科学领域融资情况（单位：百万美元）全球融资总额 国内融资总额 全球融资事件数17 16 26 26 30 37 全球平均融资额（百万美元/起)全球脑科学领域投融资细分赛道当前交易轮次统计 目前脑科学企业集中在A轮和已经上市的企业，这种分布在脑科学-生物医药类特别明显，完成A轮融资的企业有68家，新的公司不断入场，其中有36家企业在近5年内成立。同时部分脑科学-生物医药上市企业势头强劲，有50家企业成立时间集中在2000年-2010年，在脑科学行业深耕已久。 脑科学-医疗器械领域里有51家企业处于A轮，其中有40家属于监测类企业，他们的主要产品形态多为智能医学影像软件平台、脑电图EEG/ERP设备、MRI/fMRI大脑核磁成像等，例如打开脑部疾病智能诊断大门的博脑医疗，旗下拥有专业级精准影像辅助诊断工具AccuBrain神经内科辅助诊断云平台。注：报告数据统计范围截止至2021年12月31日，数据来源动脉橙产业智库 注：本页轮次定义有延伸，如A轮包括Pre-A/A/A+，不包括未公开融资的企业种子轮/天使轮 A轮 B轮 C轮 D轮及以上 IPO及以后轮次 其他 未公开 总计脑科学-生物医药 23 68 28 14 6 133 24 60 356脑科学-医疗器械 28 51 24 15 7 18 23 47 213脑科学-数字疗法 15 15 11 6 9 6 17 79总计 66 134 63 35 13 160 53 124 648 从2016年到2021年底，脑科学领域共产生43起过亿美元事件，其中有18起来自2021年，是2019年过亿美元事件数的两倍。 比较少见的是，有8家企业完成金额过亿美元的A轮融资，其中有4起在2021年产生，分别来自脑疾病精确药物开发商Neumora、中枢神经系统疾病疗法开发商翼思生物、靶向基因疗法研发商Capsida Biotherapeutics和神经退行性疾病疗法开发商Atalanta Therapeutics，这些都是脑科学-生物医药企业，结合之前脑科学-生物医药企业当前轮次集中在A轮的情况，可以推测出资本的投资热点逐渐过渡到脑科学-生物医药早期项目。 脑科学-数字疗法板块里有一家企业进入2021年脑科学融资TOP10Akili，Akili的治疗方法旨在直接激活大脑中负责认知功能的网络，以治疗认知缺陷和改善与神经学、精神病学相关的症状，包括注意缺陷与多动障碍（ADHD）、重大抑郁症（MDD）、自闭症谱系障碍（ASD）和各种炎症性疾病。2021年脑科学领域资本趋势（1）：大额融资事件数翻倍，投资热点逐渐过渡到脑科学-生物医药早期项目注：报告数据统计范围截止至2021年12月31日，数据来源动脉橙产业智库公司简称 地区 成立年份 融资金额 融资轮次 融资时间 简介Neumora 美国 2019年 4亿美元 A轮 2021-10-07 脑疾病精确药物开发商Imperative Care 美国 2016年 2.6亿美元 D轮 2021-07-15 中风领域治疗设备研发商Arbor Biotechnologies 美国 2016年 2.15亿美元 B轮 2021-11-09 基因药物研发商Neuralink 美国 2016年 2.05亿美元 C轮 2021-07-30 脑机接口系统开发商翼思生物 中国 2020年 1.8亿美元 A轮 2021-11-11 中枢神经系统疾病疗法开发商Akili 美国 2011年 1.6亿美元 未公开 2021-05-26 数字医学疗法研发商微创神通科技 中国 2012年 1.5亿美元 战略融资 2021-11-11 神经介入领域高端医疗器械研发商Capsida Biotherapeutics 美国 2019年 1.4亿美元 A轮 2021-05-01 靶向基因疗法研发商Amylyx 美国 2014年 1.35亿美元 C轮 2021-07-20 神经退行性疾病治疗药物研发商Skyhawk Therapeutics 英国 2016年 1.33亿美元 未公开 2021-09-14 小分子疗法开发商注：由于篇幅有限，本图表只展示2021年过亿美元事件里融资top102021年脑科学领域资本趋势（2）：24家脑科学-生物医药企业在2021年上市，微创系再度拆分准备上市 2021年共有30家脑科学企业上市，其中24家企业属于脑科学-生物医药企业，具体来看，有12家企业专注于研发神经性退行疾病的药物。神经退行性疾病是由神经元和（或）其髓鞘的丧失所致，随着时间的推移而恶化，出现功能障碍；可分为急性神经退行性疾病和慢性神经退行性疾病，前者主要包括脑缺血（CI）、脑损伤（BI）、癫痫；后者包括阿尔茨海默病（AD）、帕金森病（PD）、亨廷顿病（HD）、肌萎缩性侧索硬化（ALS）、不同类型脊髓小脑共济失调（SCA）、Pick病等。 2021年有5家脑科学-器械企业上市，值得关注的是，微创系再度拆分预上市，专注神经介入的微创脑科学在2021年12月28日向港交所递表。根据招股书资料显示，微创脑科学为中国神经介入医疗器械市场前五大参与者中唯一的中国公司。注：报告数据统计范围截止至2021年12月31日，数据来源动脉橙产业智库公司 国家 上市时间 简介Bionomics美国2 0 2 1 -1 2 -1 6小分子药物开发商NeuroSense Therapeutics美国2 0 2 1 -1 2 -0 8靶向创新疗法开发商Cyclo Therapeutics美国2 0 2 1 -1 1 -1 7治疗药物开发商Vaxxinity美国2 0 2 1 -1 1 -1 1新药研发商Cognition Therapeutics美国2 0 2 1 -1 0 -0 4小分子疗法开发商Alpha Cognition加拿大2 0 2 1 -0 8 -2 0神经退行性疾病药物开发商Eliem Therapeutics美国2 0 2 1 -0 8 -1 0神经元兴奋性疾病疗法开发商Acumen Pharmaceuticals美国2 0 2 1 -0 7 -0 1生物制药商Alzamend Neuro美国2 0 2 1 -0 6 -1 5阿尔茨海默病、精神疾病治疗药物研发商Synaptogenix美国2 0 2 1 -0 6 -0 7神经退行性疾病创新疗法开发商Bright Minds Biosciences加拿大2 0 2 1 -0 5 -1 7药物研发、生产商Longboard Pharmaceuticals美国2 0 2 1 -0 3 -1 2神经系统疾病治疗药物研发商2021年上市专注神经退行性疾病的生物医药企业2021年脑科学领域上市企业 2016-2021年国内脑科学领域热门赛道 2021年全球脑科学领域大事件盘点 全球脑科学领域价值企业注：报告数据统计范围截止至2021年12月31日，数据来源动脉橙产业智库2016-2021年脑科学热门赛道&大事件 类脑智能是AI技术发展的必经之路，其核心是模拟人脑的思考和计算方式开发人工智能产品，用更低的功耗完成更复杂更精确的计算，并降低对大数据的依赖；脑机接口则是通过脑和设备的信息交换，实现大脑对外部设备的直接控制而不经过人的外周神经系统。 脑机接口领域在近几年，频繁出现在各大医疗媒体的文章里，同时也产生了不少亮眼的企业，例如由特斯拉CEO马斯克创办的Neuralink，；还有由首家入选哈佛大学创新实验室（Harvard Innovation Lab)的华人团队创办的强脑科技；与雅培、波科、美敦力争锋的NeuroPace。据蛋壳研究院报告显示，2008-2021年全球BCI行业累计发生148起投融资事件。从整个投融资事件数量分布年份可以看出，2016年成为全球BCI行业发展跨越年，2016年投融资事件同比增长89%。注：报告数据统计范围截止至2021年12月31日，数据来源动脉橙产业智库脑科学领域热门话题（1）：脑机接口（BCI）BCI 在医疗健康中的临床应用数据来源：Neuralink 官网Neuralink旗下直径23mm的芯片Link V0.9 脑科学近几年的火热程度可从各国对其的重视程度看出，美国政府在1989年率先提出脑科学计划；接着欧盟在2013年启动人类脑计划；日本、韩国、还有澳大利亚也紧跟着他们的步伐。 同样，我国已经把脑科学研究上升为国家战略，在2016年正式启动中国脑计划（脑科学与类脑科学研究Brain Science and Brain-Like Intelligence Technology），随后在国家层面频频出台一系列政策，支持脑科学研究。 国内各省市也出台脑科学相关政策，根据动脉橙智库显示，脑科学相关省级政策文件共计52项。注：报告数据统计范围截止至2021年12月31日，数据来源动脉橙产业智库脑科学领域热门话题（2）：国内脑科学发展政策部门 文件名 发布时间 主要内容国务院 国务院关于印发“十四五”国家知识产权保护和运用规划的通知 2021/10/28 （八）加强知识产权源头保护。促进知识产权高质量创造。健全高质量创造支持政策，加强人工智能、量子信息、集成电路、基础软件、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海探测等领域自主知识产权创造和储备。加强国家科技计划项目的知识产权管理，在立项和组织实施各环节强化重点项目科技成果的知识产权布局和质量管理。优化专利资助奖励等激励政策和考核评价机制，突出高质量发展导向。完善无形资产评估制度，形成激励与监管相协调的管理机制。（科技部、工业和信息化部、财政部、国家知识产权局等按职责分工负责）教育部 教育部关于印发国家义务教育质量监测方案（2021年修订版）的通知 2021/9/15 （三）注重方法创新。充分运用人工智能与大数据、脑科学等领域前沿技术方法，开展计算机网络测试、人机交互测试等，探索多领域综合评价和跨年度增值评价，推动监测工作更加科学高效。科学技术部 科技部关于发布科技创新 2030 “脑科学与类脑研究”重大项目 2021年度项目申报指南的通知 2021/9/16 脑科学与类脑研究重大项目 2021 年度围绕脑认知原理解析、 认知障碍相关重大脑疾病发病机理与干预技术、类脑计算与脑机 智能技术及应用、儿童青少年脑智发育、技术平台建设 5 个方面 开展研究，共部署指南方向 59 个，国拨经费概算 31.48 亿元。国务院 中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议 2020/11/3 瞄准人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目。近期发布脑科学相关的国家政策2021年全球脑科学领域大事件盘点注：报告数据统计范围截止至2021年12月31日，数据来源动脉橙产业智库具体描述： Kernel坐落于美国加州，是一家高科技创业公司，致力于研发世界上首个无创的（非侵入式的，不用开颅手术）、且能够实现商业化的脑机接口，从而彻底提高人类认知水平。产品介绍： Kernel Flow是一种非侵入性大脑接口，可实时记录皮层血流动力学，以建立精确的大脑活动模式。我们的全头覆盖大脑接口可通过 USB-C 轻松连接，并具有以下特点：1,000+源检测器对690nm、850nm波长、200赫兹采样频率。 Kernel Flux是一种统包式非侵入式耳机，它使用光泵脑磁图 (OP-MEG) 来记录大脑活动。Flux 提供了前所未有的分辨率、速度和保真度，这是一个可以在没有严格物理限制的情况下运行的系统，其成本仅为传统 MEG 系统的一小部分。具体描述： Neurotrack利用眼动追踪技术、数据分析、机器学习和远程课程搭建认知健康平台，对痴呆和阿兹海默症进行检测、预防、减缓。企业现阶段通过NeuroTrack App为患者提供认知评估和认知健康项目。 Neurotrack的认知评估对机构和个人用户都是免费的，机构可以通过平台对用户进行可靠的远程认知评估；个人用户可以通过软件进行自测。 Neurotrack主要是有两项服务会向用户收费：一个是长期脑部健康监测，另一个是为用户提供保持或改善其认知的建议。产品介绍： Neurotrack Imprint利用眼动追踪技术、数据分析、机器学习和远程课程搭建认知健康平台，对痴呆和阿尔兹海默病进行检测、预防、减缓。 具体描述： 优脑银河是一家创新型脑科学公司，致力于对脑疾病实施精准诊疗。该公司主要基于哈佛大学和麻省理工合办的 Martinos Center多年研究所取得的科学突破，由哈佛医学院刘河生教授，麻省理工学院Robert Desimone 院士，麻省理工学院冯国平院士和企业家魏可成于2019年7月联合创办。产品介绍： 优脑银河利用新型软硬件技术推出了首批包括个体精准脑功能平台和脑图谱仪在内的系列产品。目前，优脑银河正进行治疗抑郁症、偏瘫、失语、帕金森、毒品成瘾、强迫症和自闭症等适应症的临床实验。全球脑科学领域价值企业概览