1、I毕业论文金融电商下的虚拟货币电子支付展望研究教学单位: 经贸学院专业名称: 电子商务学 号: 2012020101063学生姓名: 石吟指导教师: 袁传怀 讲师指导单位: 经贸学院完成时间: 2016 年 4 月 20 日电子科技大学中山学院教务处制发II金融电商下的虚拟货币电子支付展望研究摘 要随着互联网+的蓬勃发展，越来越多的互联网新热词开始进入大众化的视野，虚拟货币便是在互联网金融浪潮下出现的新奇代名词，这便要追溯到几年前炙手可热的第一代数字加密虚拟货币比特币了，尽管比特币在中国发展已经将近有 5 年的时间了，但是真正了解比特币是什么的东西的人寥寥无几，甚至就连许多财经界著名投资机构也
2、是第一次听说这个新奇的玩意，那么比特币到底是什么？数字加密货币又是什么？虚拟货币它是一种怎样的存在，它对当今的互联网金融领域又有怎样的影响呢？本文基于虚拟货币去中心化的思想和发展现状来探讨虚拟货币的定义和分类以及虚拟货币对当今新型的电子支付体系带来的发展前景，通过理论分析和调查考证来深入剖析虚拟货币在未来金融电商发展的可行性和发展趋势。如何正确发挥虚拟货币在互联网金融电商领域的积极影响以及如何制定合理有效的法律监管制度和风险防控机制是当今电子支付货币虚拟化最重要的研究课题，虚拟货币在电子支付领域扮演怎样的角色在金融电商的未来发展前景中还有很长的路要走。因此，虚拟货币是可以点对点全球实时在线支付
3、的支付工具同时又衍生出具有投资价值的类金融衍生品，我可以随时随地通过虚拟货币购买任何国家的任何商品而不受外汇差价和支付工具端口限制，方便快捷而且安全，对金融电商以及第三方电子支付领域来说是一种全新的突破和创新，解决了跨境支付等多种现实生活的难题。关键词：虚拟货币；金融电商；电子支付；互联网金融；数字加密货币IIIAnalysis on The Development Prospect of Virtual Currency Electronic Payment UnderThe Financial Electricity SuppliersAbstractWith the rapid deve
4、lopment of the Internet, more and more Internet new hot words began to enter the public view, the virtual currency is the emergence of the new era of the Internet, which will be traced back to a few years ago, the first generation of digital virtual currency Bitcoin, although Bitcoin in China has be
5、en developing for almost 5 years, but the real thing is very few people, even many well-known investment institutions in the financial sector is also the first time I heard this new thing, then what is Bitcoin? Virtual currency is a kind of what kind of existence, it has what kind of influence to th
6、e current Internet banking? Based on the idea and development of virtual currency, this paper discusses the definition and classification of virtual currency and the development prospects of virtual currency. Through theoretical analysis and investigation, the paper analyzes the feasibility and deve
7、lopment trend of virtual currency in the future. How to play a positive impact on the field of virtual currency in the field of Internet banking and how to develop a reasonable and effective legal supervision system and risk prevention and control mechanism is the most important research topics in t
8、he field of electronic payment.Keywords: communities；a harmonious community；voluntary serviceIV目 录一 前言1 （一）研究背景及意义1（二）文献综述1（三）研究内容2二 虚拟货币、电子支付与金融电商3（一）虚拟货币的定义和分类3（二）虚拟货币的产生背景41、通货膨胀加剧货币贬值，货币汇率波动不稳定受外围影响风险大 52、货币造假层出不穷，电子货币犯罪屡禁不止 53、电子快捷支付的蓬勃发展，全球电子支付趋势向去中心化演变 5（三）虚拟货币的特点和职能分析5（四）虚拟货币与法定货币的区别和联系6（五）虚
9、拟货币电子支付原理6（六）金融电商的概念6三 虚拟货币电子支付发展现状 7（一）国内外虚拟货币的发展现状7（二）虚拟货币对现实世界经济影响综述 81、虚拟货币对微观经济的影响8 2、虚拟货币对货币供求关系的的影响83、虚拟货币对金融市场的影响94、虚拟货币对货币政策的影响9四 金融电商下虚拟货币电子支付存在的问题11（一）交易洗钱问题和信用风险 11（二）虚拟货币的税收问题 11（三）网络使用安全性问题和技术风险11（四）市场风险和道德风险12V（五）缺乏法律基础和明确的责任监管机制12五 金融电商下虚拟货币电子支付的发展展望及其对策 13（一）虚拟货币的未来发展前景展望 131、虚拟货币支付
10、体系统一化 132、虚拟货币官方化和零售银行 13（二）虚拟货币电子支付的监管对策 141、完善虚拟货币相关法律和建立监管机制 142、落实虚拟货币账户实名制，明确责任主体 153、研发更为安全的电子支付方式，规范发行流通渠道 15六 结论 17参考文献 18附录 18致谢191一 前言（一）研究背景及意义虚拟货币是近年来互联网出现的新词语，很多人对虚拟货币还是太过陌生或者是局限在已知的游戏币范围，例如腾讯的 Q 币以及一些用于个人消费的企业商城虚拟货币，种类多，品种杂，监管松，但是真正意义上的虚拟货币却不止如此。自从 90 年代以来互联网的发展随着时代的变迁经历了萌芽期，成长期，繁荣期和泡沫
11、期等生命周期的历史阶段。越来越多的互联网新词汇进入大众的视野，新的时代发展变革必然赋予新的时代意义，从最初简单的网上购物发展到现在的 O2O 电子商务以及互联网金融众筹等等新型的互联网模式，虚拟货币最早在网络游戏的平台得到应用例如腾讯的 Q 币，用户可以通过充值游戏币购买相应的道具和增值服务，满足自己对虚拟物品的体验需求。虚拟货币发行之初仅仅局限于发行商和用户之间使用，发展到一定阶段后虚拟货币的只能不再仅仅局限于消费，虚拟货币这一金融衍生物的职能随着互联网金融模式的改变广泛应用到其他的领域。例如出现了企业币，数字加密货币等用于投资众筹甚至成为一种收藏品类似于期货外汇的商品交易品种。但是在虚拟货
12、币广泛应用的同时出现了一系列的法律和监管问题，毕竟在虚拟货币领域还没有出台比较权威的法律和监管草案，目前处于一种灰色地带，于是很多不法分子会利用人性的贪婪和人们的无知做出一些虚假的资金盘，承诺高息回报引诱投资者上当，但是细心的投资者会发现这些大多的虚拟货币没有合理的盈利模型和退出机制，鱼龙混杂导致一批又一批的投资者上当受骗，久而久之伴随着无知和恐惧人们对新事物的认知产生了惯性的排斥，虚拟货币于是就被默认成了传销，诈骗甚至是庞氏骗局等等，但是万事万物有真就有假，由于没有明确的法律文件和监管措施导致现在的虚拟货币有太多的负面影响。本文从虚拟货币的产生背景入手探讨虚拟货币的本质和未来发展的方向。通过
13、研究分析和资料考证来说明虚拟货币到底是什么，它的职能和特点对当今的世界金融体系有什么影响，对金融市场，货币市场宏观经济以及微观经济都会带来怎样的冲击，并以此为基础作为虚拟货币法律规范和监管措施的依据，有很好的前瞻性。（二）文献综述虚拟货币诞生发展的时间比较短，国内对虚拟货币这方面的相关文献并不是太多，随着互联网金融的迅猛发展虚拟货币的研究方向也越来越广泛，学者们对虚拟货币的看法也不尽相同。但是总体是围绕虚拟货币的存在价值与风险防范的问题上深入研究，如外交学院国际经济学院学者胡再勇（2015）在涵盖电子货币虚拟货币新的货币层次划2分谈到虚拟货币作为一种新型的货币层次被纳入到电子货币的支付体系中，
14、文中指出虚拟货币的在线支付不再独立于电子货币的形式存在，虚拟货币从虚拟世界的使用扩展到现实世界的使用 3。对外经济贸易大学法学院李威（2014）在论网络虚拟货币的财产属性中指出虚拟货币的实质是二进制代码构成的虚拟数据，它反映出来的是虚拟数据的使用和交换价值，它本身并不具备财产属性，其效用在于体现在流通的认可群体中所产生的经济利益与权利变动 14。作者陈岩和周烨（2015）在新型虚拟货币对国际货币的挑战-以比特币为例谈到以比特币为首的数字加密货币来源于内生性的自下而上的权威而并不同于其他运营商的游戏币和企业币，新型虚拟货币成为未来货币体系改革的主要方向 2。在风险防范的相关文献中，蒋雨婷指出虚拟
15、货币的平台机构良莠不齐，货币固有的网络安全以及交易欺诈问题频发因此有必要制定严格的法律加以监管。辽宁大学罗海滨和东北财经大学陈明（2015）在虚拟货币风险分析及监管建议中批判指出虚拟货币固有的本质属性和交易特点导致存在不可避免的市场风险，道德风险和法律风险等问题，建立风险预警机制尤为必要 10。李新安（2015） 在虚拟货币洗钱风险研究中更是严重指出了虚拟货币被不法分子操纵洗钱风波的金融问题 15。广东财经大学的刘刚，刘娟和唐婉容（2015）在比特币价格波动与虚拟货币风险防范-基于中美政策信息的事件研究法则是以比特币价格波动的具体事例指出了中美关系的政治经济关系给虚拟货币市场带来的风险 16。
16、北京理工大学谷洲洋（2015）在谈虚拟货币及风险防范问题一文中从虚拟货币的类型，特点和风险机理详细阐述了不同虚拟货币的监管措施与风险控制 17。总之，虚拟货币的理论研究方向主要是虚拟货币的使用和交换价值和虚拟货币的风险防范和监管措施，如何发挥虚拟货币的正面效应给现实世界货币体系带来大变革是研究课题的重中之重。尽管虚拟货币的生命发展周期还是处于萌芽阶段，但是经过不断地实践一定能够创造出跨时代的新型金融货币模型。（三）研究内容本文通过分析国内外虚拟货币发展的现状来总结虚拟货币发展的历史经验，虚拟货币在互联网金融领域也只有短短几年的发展历史，结合金融电商趋势下电子支付大浪潮的背景我们深度地剖析虚拟货
17、币的含义，特点和存在的必要性，进一步地分析虚拟货币与法定货币的区别与联系，接下来就是探讨虚拟货币更深层次的作用，作为普通人如何辨别认清真正的虚拟货币，防止上当受骗从而根据目前虚拟货币存在的问题提出一些监管的策略和建议。虚拟货币发展历史太短，国内外权威机构对虚拟货币的研究数据并不多，因此我们尽量采取宏观层面角度对虚拟货币未来展望和发展趋势做出预测，国内外已知的虚拟货币大约有几千种，而真正有价值能够实现点对点支付的只有几百种，如今能够在全球虚拟货币交易所进行流通交易的只有比特币和莱特币，第二代数字加密货币维卡币也将于3明年登录虚拟货币交易所，未来虚拟货币发展的趋势是朝统一化和官方化发展，虚拟货币支
18、付体系一旦建立能够极大的变革全球的电子支付交易市场，简化交易手续，降低交易成本等等。二 虚拟货币、电子支付与金融电商随着互联网+的飞速发展，虚拟货币的发展冲击了现有的电子支付货币体系，虚拟货币这一概念也逐渐走进现实世界，许多人最初对虚拟货币的认知停留在游戏币例如 Q 币上，后来出现了用于消费服务的企业币，当然也出现了所谓的资金盘负面新闻不断，总体来说只是在小范围内影响大多数的老板姓并不太了解虚拟货币为何物。虚拟货币真正引爆投资市场的事件是 2009 年第一代数字加密货币比特币的横空出世，短短几年间从当初的 1 美元涨到最高 10000 多美元，涨幅高达 1 万多倍，于是在投资界掀起一阵惊天海浪
19、，一个又一个的财富神话上演引起了金融界的巨大关注，那么下面就让我们走进虚拟货币的世界一探究竟虚拟货币到底是什么，它是如何应运而生的？（一）虚拟货币的定义和分类首先，我们要开始了解虚拟货币的定义。所谓虚拟货币是由开发者发行和控制并且被特定的虚拟社区，平台所认可的用于使用和交易的电子货币，但不能片面的将虚拟货币等同于电子货币，两者是完全不同的概念。两者在使用与交换的目的，基础和面值上都有较大的区别，从当今互联网金融电子支付的角度上来看，虚拟货币似乎已经包含在电子货币当中，简单来说电子货币分为两种:一种是基于 Internet 网络环境使用的且将代表货币价值的二进制数据保管在微机终端硬盘内的电子现金
20、；另一种是将货币价值保存在 IC 卡内并可脱离银行支付系统流通的电子钱包。第一种很好理解就是在银行卡内以数字形式表示的电子货币现金面值；第二种电子钱包是电子商务购物活动中常用的支付工具。在电子钱包内存放的电子货币，如电子现金、电子零钱、电子信用卡等。使用电子钱包购物。电子商务活动中电子钱包的软件通常都是免费提供的，世界上有 VISA Cash 和 Mondex 两大在线电子钱包服务系统，其他电子钱包服务系统还有 MasterCard Cash、Euro Pay 的 Clip 和比利时 Proton 等。电子货币作为传统货币的数字化在全球各个国家都以当地的法定货币来代表面值，例如在中国是人民币在
21、美国则是美元，而虚拟货币与电子货币的最大区别在于它不是法定币；其次就是电子货币和传统货币是受到法律监管的，而虚拟货币目前处于一种灰色地带既没有法律监管也没有明确的责任主体。欧洲央行通过货币矩阵法详细的列出了全球主要虚拟货币电子支付物理及数字属性总计（见表 1） 表 1 全球主要虚拟货币电子支付物理及数字属性总计:货币形态 物理 数字4法定地位无管制 特定类型的当地货币 虚拟货币电子货币有管制 银行券和银币，现金商业银行存款资料说明：欧洲央行（2012 年 10 月-.2015 年 10 月）那么，虚拟货币是怎样进行分类的呢？按照产生方式和流通范围可以将现今已知 的虚拟货币分为三类。第一类虚拟货
22、币是游戏币。顾名思义游戏币是只可用于网络游戏中使用的虚拟货币，玩家可以通过现金充值获得在游戏中道具的权限和使用权，其本质类似于虚拟消费的代金券，这种虚拟货币是最早出现的例如一些大型网游中使用的金币，其本身只不过是网络游戏的一个程序在实际生活中并没有实际的价值，此类虚拟货币流通的范围只有网络游戏没有太多的实际价值。第二类虚拟货币是企业币。企业币的发起人一般是非金融性质的企业（一般是传媒或者软件网络公司） ，此类货币的适用范围大多是适用于企业本身的综合服务项目一般是用于社交网站，实质相当于用户获得企业内部权限的一种电子代金券。例如腾讯公司的Q 币，百度的百度币，新浪的新浪币等等，但是此类企业币本质
23、上是企业为自身获得利润具有很大的排他性，局限在于不能广泛流通而只限于企业内部使用。第三类虚拟货币是数字加密货币。这类新型的虚拟货币是近几年才兴起的，一开始是为了解决点对点电子支付交易而产生的概念和猜想，没想到演变成了金融货币史上的一次伟大变革。最具有代表性的就是第一代数字加密货币比特币，全球限量发行 2100 万枚，可以实现全球范围流通，只要你的世界有 6 个人认可比特币那么在世界的任何角落就可以随时随地进行电子支付转账交易按照当时比特币的单价兑换，从而省去了外汇兑换的麻烦和手续成本，最奇妙的是这类数字加密货币是根据密码学人工构造运算形成的数据模型，而且都有一个共同的特点去中心化，即没有发行机
24、构，无法人为操纵，其发行与流通的数量是固定的而且计算方式是开源代码，最关键的是能够全球流通，世界各地的人不分等级本分肤色只要有一台计算机都可以自由进行挖矿，购买甚至出售比特币而且不需要任何隐藏成本，世界任何两个人之间的点对点交易都非常简单透明，于是一时间各种山寨数字加密货币以比特币为模板发展成了各种各样不同交易机制的虚拟货币，如今已经有几千种类似的虚拟货币而真正有价值的数字加密货币却只有几百种。（二）虚拟货币的产生背景虚拟货币经过这几年如雨后春笋般的发展形式越来越多样化，由于虚拟货币具有流通快速便捷，交易灵活，成本低廉等等特点，虚拟货币的使用越来越广泛，流通范围也越来越广，尤其是新型的数字加密
25、货币引起了多方的关注，为了更加客观的了解和认识虚拟货币，本文从虚拟货币的产生背景深入剖析虚拟货币产生的原因。1、通货膨胀加剧货币贬值，货币汇率波动不稳定受外围影响大5新中国经济发展几十年来发生了翻天覆地的变化，居民收入越来越高，数十年前的万元户在今天随处可见，但是不可否认的一个事实是人们的收入越来越高但是生活品质似乎却在不断下降，罪魁祸首就是通货膨胀，按照时间复利价值过去的万元户实际购买力相当于现在的两百多万，说出来可能很多人不相信，但是事实如此通货膨胀每年在不知不觉的吞噬我们的财富，加上今年国家采用浮动汇率制曾一度导致人民币兑美元的汇率产生巨幅波动，国家货币安全处于被动的状态，人们对货币保值
26、增值的需求越来越大，因此新型的数字机密货币限量发行导致供不应求的保值增值特点正好解决了货币贬值的一大难题。2、货币假币风波层出不穷，电子货币犯罪屡禁不止人民币在我国是法定货币，在国家信用保障的前提下纸币得以广泛流通，即使电子支付越来越普及但是现金支付还是占据主导地位。但是近年来不法分子利用制造假币牟取暴利的现象越来越多，另一方面网上银行支付也存在安全隐患，例如电信诈骗，网银支付信息泄密以及黑客入侵等问题一直困扰着普通家庭。3、电子快捷支付的蓬勃发展，全球电子支付趋势向去中心化演变近年来电子快捷支付逐渐成为第三方支付主流，传统的网银转账支付手续繁多，且需要 U 盾，耗时较长。而快捷支付具有耗时短
27、，手续方便快捷等优点，例如现在的支付宝支付，快钱支付以及微信支付等等，但是最大的隐患还是在于支付安全，因此数字加密货币就很好的解决了这一问题，例如比特币就是通过计算机经过精密算法而成，每个人都可以通过在云端挖矿获得，这种不受人为控制的去中心化演变能够实现点对点实时支付无需任何成本，关键在于经过加密而成因此它比普通的货币更加安全。（三）虚拟货币的特点和职能分析虚拟货币的主要特点归纳为以下几点：第一，发行主体的不确定性。虚拟货币的发行主体可以是网游的承销商，可以是互联网公司也可以没有发行主体，传统货币有国家信用做保障违约风险很小，但是如果是某具体企业发行的虚拟货币那么风险相对较高。第二，外部经济性。虚拟货币存在于互联网的虚拟空间，它的价值依托于使用的规模，使用规模越大，使用范围越广泛那么越能够体现出自身的外部经济性，无论是传统的虚拟货币还是新型的数字加密货币都依赖于外部经济价值。第三，边际成本的归零性。虚拟货币在使用的时候没有任何的手续费甚至是交易成本，在规模化使用后，边际成本逐渐为零，如果是传统的虚拟货币边际成本的变化依赖于发行主体前期投入的沉没成本，但如果是数字加密货币那么边际成本几乎可以忽略不计。虚拟货币的职能和传统货币的职能有联系也有区别，货币的五大职能是价值尺度，流通手段，支付手段，储藏手段和世界货币。虚拟货币的职能分析大致如下：
