1、.目录 中文摘要与关键词II一、金融风险管理的意义1（一）金融风险管理对于单个经济主体的意义 1（二）金融风险管理对于经济整体的意义 2二、金融系统性风险与防范 3（一）概述3（二）金融风险管理的方法31.风险保险方法32.风险管理制度化方法33.非系统风险管理方法34.系统风险管理方法4（三）金融风险分析4三、金融风险管理的一般程序4（一）金融风险的识别5（二）金融风险的度量5（三）金融风险管理战略及策略的确定5（四）金融风险管理战略及策略的实施和评估5参考文献6.摘要 自 20 世纪 70 年代以来，受放松管制与金融自由化、信息技术与金融创新等因素的影响，金融市场的波动性显著增强，金融体系
2、的稳定性下降，金融机构、工商企业、居民甚至国家都不断面临着各种金融风险的威胁。日趋严重的金融风险不仅严重影响了金融机构和工商企业的正常运营，而且对一国乃至全球金融及经济的稳定构成了严重威胁，频繁发生的金融危机更是带来了一系列严重后果。金融风险已引起了全球金融界、企业界、政府当局和国际金融组织的密切关注和高度重视，金融风险管理也随之成为当代金融研究的核心内容之一。关键词 金融风险管理；金融系统性风险；金融风险管理的方法；金融风险管理的程序.浅谈金融风险管理现代金融风险所具备的高传染、 “零”距离化和强破坏等特性客观上要求市场经济主体运用一定的工具和手段来管理，而从主观上，任何经济主体也不会贸然迎
3、着风险的方向进行市场交易，即使是存在着非常可观的预期收益，在利益最大化的原则指导下，带来损失的风险是必须得防范或规避的。因此，有必要对金融风险管理进行全面、深刻的认识。金融风险管理是指以消除或减少金融风险及其不利影响为目的，通过实施一系列的政策和措施来控制金融风险的行为。根据管理学的定义，经济行为主体的管理行为是为实现一定的目标而对其经济经营活动采取的计划、组织、协调、控制的完整过程。对金融风险进行管理也应是一整套系列性、完整性的管理行为，包括对金融风险的预测、识别、度量、策略选择及评估等内容；但是，由于金融风险复杂、善变的特性，这系列的管理行为并不是孤立发生的，它们相互融合、交互产生，以在动
4、态管理行为中有效减少或消除金融风险产生的后果，维护经济主体的目标实现为己任。一、金融风险管理的意义 （一）金融风险管理对于单个经济主体的意义单个经济主体包括居民个人、家庭、企业以及政府等（单个银行及非银行金融机构自然也包括在内） ，其抵抗金融风险的能力毕竟是很有限的，尤其是对于居民个人、家庭以及风险管理体系通常不甚完善的中小型企业而言。本着审慎的管理原则，金融风险管理应当渗入到单个企业日常经营管理的每一个角落。1.金融风险管理可以使单个经济主体加强对自身金融风险的认识。 能够意识到金融风险的存在是进行有效管理的前提。例如，商业银行可以通过监控资本充足率、不良贷款率等指标来判别银行自身的经营风险
5、状况，一旦这些指标出现异常波动或者接近于国际惯例的临界值，就意味着金融风险在不断增大。2.金融风险管理能够帮助单个经济主体以较低成本来避免减少损失。 识别、测定单个经济主体金融风险的存在后，风险管理措施的选择和实施需要付出一定的成本，在能减少或避免损失的前提下控制经济主体所付出的成本是金融风险管理过程中要认真思考的问题。例如，商业银行的贷款类风险处理中，可以要求借款人提供价值不低于贷款本息的抵押品，也可以将贷款证券化而把该贷款的信用风险转嫁给其他投资者等。3.金融风险管理可以为单个经济主体提供相对宽松安全的资金筹集与经营环.境，提高其资金使用频率，确保经营活动的正常进行。 从资金使用方面来说，
6、金融风险管理中有着各种防范措施和对策，可以根据各金融变量变动的情况，保持相对稳定的收入和支出，减少现金流量的波动。例如，企业可以运用期货、期权等金融工具来避免利率风险和汇率风险；也可以通过合理计提一定的备付金来防范流动性危机，同时也能够防止因大量资金闲置而导致效率低下的情况发生。单个经济主体可以在金融风险管理的框架下促进资金筹集和资金经营决策的合理化与科学化，减少政策的风险性。4.金融风险管理有利于单个经济主体经营目标的顺利实现和良好形象的树立。 树立良好形象的意义对于金融机构而言更为突出，一家建立了完善风险控制体系的商业银行对于储户而言具有相当大的吸引力，它可以保证储户资金的完好保管和有效运
7、用，减少纠纷增强合作，以及使储户不必担心挤兑等严重现象发生。客户的信任是金融机构持续经营的基石。5.金融风险管理能够有效地处理金融风险造成的后果损失，防止发生连锁反应。 如果企业具有一定的风险防范措施，能够迅速得到补充的生产资金，就可以将损失降至最小，避免由此引发的其他损失。金融风险管理对于银行的意义更为明显。当一家银行出现流动性风险时，其筹资成本增加，而一旦不能得到很好的处理和控制，挤兑风潮就很有可能被诱发，甚至导致银行破产。（二）金融风险管理对于经济整体的意义1.金融风险管理是一国经济发展形势的需要。 在现代经济社会中，无论是何种所有制结构的国家都需要进行金融风险管理。这是因为作为现代经济
8、核心的金融正以越来越快的速度、越来越强大的力量渗透到社会经济的每一个角落，金融风险成为宏观经济管理者们所必须正视、有效管理的问题。2.金融风险管理是适应国际竞争的需要。 一国的国际收支状况能够由于金融风险管理水平的提高而获得改善。这可以从两个方面加以说明。其一，金融风险管理的提高可以带来良好的投资环境与合理的经济秩序，国家之间的经济贸易关系得到进一步发展。其二，更多的外国建设投资资本能够被吸引进来，资本项目得到改善；此外，一国国际储备会因利率、汇率以及外国的通货膨胀等因素而造成损失，而加强金融风险管理则可以在一定程度上减少损失程度。3.金融风险管理有助于规范金融市场秩序。实践研究表明，加强金融
9、风险管理，建立较完善的风险管理机制，能够保证市场上各个参与者的行为趋于合理化和规范化。这是由于金融风险管理手段的引入能够促使投资者与筹资者双方行为的理性化。4.金融风险管理能够优化社会资源配置。提高效率，合理配置资源，使有限资源得到充分利用是金融市场机制能起到的重要作用。这就是金融风险管理在促.进社会资源配置的作用过程，从这种意义上来说，金融风险管理有助于提高社会生产率。5.金融风险管理能够改善宏观经济环境，促进社会经济稳定有序的发展。由于金融风险的种类多样、危害程度各异，若任由其发展必将危害社会生产的正常秩序，甚至造成社会的恐慌。例如信用风险可能带来的银行挤兑风潮。加强金融风险管理有利于保证
10、社会经济的安全，创造良好的经济环境，促进社会生产的正常有序进行和经济发展。二、金融系统性风险与防范（一）概述对单个金融机构来说，金融风险管理日益受到重视，金融风险管理技术也不断创新、不断丰富，金融机构基本上可以根据自己的风险偏好选择风险管理技术，将风险转移或控制在一定范围之内。然而，对单个金融机构来说可以降低风险的技术却不一定能降低金融体系的系统性风险，有时甚至会增加金融系统性风险，比如金融衍生工具，对个体金融机构来说它们是金融风险管理的工具，但它们的运用在某些情况下（如以投机为目的的金融衍生工具的交易）却使金融系统性风险增加了。所以，金融系统性风险与单个金融机构的金融风险既有联系又有区别，金
11、融系统性风险是单个金融机构对其他金融机构的风险溢出。金融系统性风险在累积到一定程度后，容易演变成对金融体系和实体经济具有创伤力的金融危机。Bordo 等人（2001）的研究表明，金融危机发生的频率与影响范围在 1880-1997年期间呈不断上升与扩大的趋势。这说明金融系统性风险正日益增加并对金融体系和金融机构产生重要的影响，而且这种影响已经引起世界各国和一些国际组织的担心与重视。比如，在 1999 年 4 月，七国集团成立了一个新的国际监管组织“金融稳定论坛” （financial stability forum，简称 FSF） ，FSF 的目标是：“对系统性风险的来源有较好的理解，以确保制定
12、最佳的国际金融规则和标准，确保这些国际规则的连续性，并且，使金融信息在对金融稳定负有责任的各监管当局之间不断流动。 ”尽管金融系统性危机日益频繁的爆发及其传染性的日益增强，使金融系统性风险的存在已经得到重视，但对系统性风险的研究还处于一个较为散乱的阶段，大部分的研究着眼于某一个子系统风险，可谓“管中窥豹只见一斑。 ”（二）金融风险管理的度量1.风险保险方法。 对公司无力控制或控制成本太高的风险，抑或发生频率低、损失大的风险，可通过购买相应保险进行管理，如购买财产保险、人身保险等。2.风险管理制度化方法。 通过制定规章制度、操作流程、风险定期报告制.度和经理负责制度等，控制日常所面临的金融风险。
13、3.非系统风险管理方法。针对非系统风险，常用的管理方法有：(1)投资分析法。此即通过分析投资项目的风险与收益特征，选择相同收益下，风险较小的投资项目。(2)头寸控制方法。风险来自于处于风险的头寸暴露，头寸控制方法是通过减少风险头寸的暴露，甚至退出某些投资项目（或品种） ，来减少或消除风险的方法。(3)投资分散化方法。根据组合投资理论的基本原理，多元化投资可以有效消除非系统风险。4.系统风险管理方法。针对系统风险，常用的管理方法有：(1)套期保值方法。套期保值是利用期货价格与现货价格同方向变动的特点，在期货市场上建立与现货市场相反的部位，并在期货合约到期前对冲，以期货的盈利（亏损）弥补现货亏损（
14、盈利）的方法。(2)“搭积木”法。 “搭积木”法是应用图形分析各种金融工具的收益风险关系，构建证券组合，以管理金融风险的方法。(3)“确定性取代不确定性”方法。利用一些金融衍生工具，实现用确定性取代不确定性，以消除金融风险。如通过互换合同，将浮动利率转换为固定利率，以消除利率风险；利用远期合约可以将证券价格锁定，以防范价格风险。(4)“消除不利风险，保留有力风险”方法。这种方法是直接利用期权的特性，将有利的风险留给自己，将不利的风险转移出去。如可通过买入看涨期权和看跌期权，以锁定损失。(5)将系统风险化为非系统风险的方法。这种方法是将系统风险转化为非系统风险，然后应用管理非系统风险的方法管理系
15、统风险。例如，在一个国家证券市场中的系统风险，放在全球范围内就可能变成非系统风险，故可以通过全球范围内的组合投资降低在一个国家投资的系统风险。（三）金融风险分析思考如何具体处理每种风险，我们首先罗列有哪些应对风险的方法，可以应用哪些技巧，再深入讨论哪些风险需要对冲，哪些可以不予理会。对冲风险的方法很多，我们可以通过调整投资和融资方法降低风险，也可以通过购买保险或者金融衍生品防范风险。并不是所有的方法对于所有的风险都是可行的、经济的，所以有必要为每一个风险列出一个解决方案。国有化风险是不能用金融衍生品来防范的，即使来用其他的措施防范，也只能是部分地解决。企业可以通过保险获得某些资产损失的赔付，但
16、是保险公司却不会为这些资产可能创造的收益承保。相对而言，汇率风险在绝大多数场合都可以用衍生品合同来轻松应对。.风险管理的下一步是对所采取的措施进行评估。经营宾馆服务的公司一定明白它们的专长不是房地产评估，而是对宾馆的高校经营。因此，这家公司会设法对冲房地产评估方面的风险，而充分利用经营中存在的风险。三、金融风险管理的一般程序（一）金融风险的识别金融风险的识别是指经济主体对其所面临的各种金融风险进行系统的、连续的识别和归类，对金融风险的诱因进行识别，从而为金融风险防范的决策提供依据。金融风险的种类很多，造成金融风险的因素又各有不同的特征，因此，在识别金融风险时，就要求及时而又准确，必须在金融风险
17、产生之前就发现，从而不会使金融风险造成重大的经济损失。金融风险的识别和分析过程是一个系统工程，涉及多种不同的业务，同时面临着多种风险的分析，不同的风险之间又相互联系、相互制约，因而，在对金融风险进行识别和分析时，必须既全面、深入，有综合考虑影响风险的多种因素，对风险进行全面综合的分析。（二）金融风险的度量金融风险的核心内容是风险的计量问题，只有对风险进行准确的测量，才能确定风险危害的严重性，并采取相应的措施。金融风险度量就是对风险存在及发生的可能性，风险损失的范围与程度进行估计和衡量，其基本内容为运用概率统计方法对风险的发生及其后果加以估计，得出一个比较准确的概率水平，为风险管理奠定可靠的数学
18、基础。先进的金融风险度量方法是西方发达国家为防范与化解日趋复杂的金融风险而发展起来的，并在金融风险管理的实践中得到广泛的应用。（三）金融风险管理战略及策略的确定管理是一个目标明确的活动过程。如同一个企业进行日常经营需要有一定的企业战略和经营策略作为指导，金融风险管理在经济主体既定的管理目标下，也必须有明确的战略和策略来统领和实施这个过程。金融风险管理战略统领着金融风险管理的策略选择和具体行动的实施，是金融风险管理中高屋建瓴的重要一环。金融风险管理策略的着眼更为具体细致，相对而言也更具挑战性。它主要有预防策略、规避策略、分散策略、转嫁策略、保值策略以及补偿策略 6 种类型。（四）金融风险管理战略
19、及策略的实施和评估实际上，金融风险管理战略及策略的实施是金融风险管理中极为重要甚为关键的一环。没有严格有效的执行，制定得再完美的战略和策略都将是一纸空谈。这个步骤更取决于经济主体的执行力。而评估金融风险管理战略及策略的实施效果为的是得到及时完全的策略实施反馈结果，以便做有效调整，从而更好地适应.经济主体防范和规避金融风险的需要。参考文献 1 乔尔.贝西斯.史建平译.银行风险管理J. 北京:中国人民大学出版社,2009.9:752 赖娟.潜在的危机M.北京:中国财政经济出版社，2011.7:29-303 周晔.金融风险度量与管理A. 北京:首都经济贸易大学出版社,2010.12:104 朱淑珍.金融风险管理A. 北京:北京大学出版社, 2012.2: 29-30 50-515 阿斯沃思.达莫达兰.时启亮等译.驾驭风险M. 北京:中国人民大学出社,2010.10:307
