1、复旦大学高级金融投资董事长研修班,金融投资,金融投资是一个商品经济的概念，它是在资本主义经济的发展过程中，随着投资概念的不断丰富和发展，在实物投资的基础上形成的，并逐步成为比实物投资更受人们关注和重视的投资行为。,金融投资的定义,英文:Financial Investment 在资本主义发展初期，资本所有者与资本运用者是结合在一起的，经济主体一般都直接拥有生产资料和资本，亲自从事生产消费，投资大多采取直接投资的方式，也就是直接投入资本，建造厂房，购置设备，购入原材料，从事生产、流通活动，因此,早期的投资概念主要是指实物投资。随着资本主义生产力和商品经济的发展，占有资本和运用资本的分离，日益成为
2、资本运用的一种重要形式。这是因为，随着商品经济的发展，资本主义投资规模不断扩大，单个资本家的资本实力越来越难以满足日益扩大的投资规模对庞大资本的需求，迫切需要超出自身资本范围从社会筹集投资资金，于是，银行信用制度得到了迅速的发展，股份制经济也应运而生，银行信贷、发行股票、债券日益成为投资资金的重要来源。因此，金融投资也成为现代投资概念的重要组成部分。而且，由于现代金融市场的日益发展和不断完善，金融投资的重要性日益凸现，因此，现代投资概念更主要地是指金融投资。在西方学术界的投资学著作中，投资实际上指的就是金融投资，特别是证券投资。,金融投资与实物投资的关系,要深入理解金融投资的概念，必须了解金融
3、投资与实物投资的联系与区别。,（一）区别第一，投资主体不同。实物投资主体是直接投资者，也是资金需求者，他们通过运用资金直接从事生产经营活动，如投资办厂、购置设备或从事商业经营活动。金融投资主体是间接投资者，也是资金供应者，他们通过向信用机构存款，进而由信用机构发放贷款，或通过参与基金投资和购买有价证券等向金融市场提供资金。 第二，投资客体或者说对象不同。实物投资的对象是各种实物资产，即资金运用于购置机器设备、厂房、原材料等固定资产或流动资产；金融投资的对象则是各种金融资产，如存款或购买有价证券等。 第三，投资目的不同。实物投资主体进行实物资产投资，目的是从事生产经营活动，获取生产经营利润，着眼
4、于资产存量的增加和社会财富的增长，直接形成社会物质生产力，从投入和产出的关系看，实物投资是一种直接投资，可称为“实业性投资”；金融投资主体进行金融资产投资，目的在于金融资产的增值收益，如存款目的在于获取存款利息，贷款目的在于取得贷款利息，购买有价证券（如股票、债券等）在于获取股息、债息收入等，它们并不直接增加社会资产存量和物质财富，从投入和产出的关系看，金融投资是一种间接投资，可称为“资本性投资”。,（二）联系第一，投资媒介物或者说投资手段相同。实物投资与金融投资都是对货币资金的运用，即以货币作为投资手段或媒介物，只是对象物及目的不同。因此，金融投资总量和实物投资总量同属于全社会货币流通总量的
5、范围，二者均为社会货币流通总量的重要组成部分。 第二，金融投资为实物投资提供了资金来源，实物投资是金融投资的归宿。一方面，尽管金融投资并不直接增加社会资产存量，但通过金融投资活动，为实物投资筹集到了生产经营资金，从而间接地参与了社会资产存量的积累。在现代市场经济条件下，假如没有金融投资的存在和发展，实物投资的资金来源将大大受到限制，许多耗资巨大的建设项目都难以迅速兴办甚至根本无法兴办，为此，金融投资成为促进资本积累、集中和扩大生产能力的重要手段。另一方面，金融投资是把社会闲置的货币资金转化为生产资金，而最终归宿也是进行实物投资，只不过它是通过一个间接的过程实现的。 此外，金融投资的收益也来源于
6、实物投资在再生产过程中创造的物质财富。,金融投资的分类,金融投资就其方式、方法、时间、收入等而言，可以分为若干类型。,（一）按融资方式划分1直接融资：是资金供给者与资金需求者直接见面，根据协议的条件直接融通资金。直接融资是以债券、股票为主要工具的一种金融运行机制，其特点是经济单位直接从社会上吸收、筹措资金。 2间接融资：是资金的供给者和需求者不直接见面，而是通过金融机构为媒介体进行的间接资金融通。如银行存款，就是资金供给者把资金存入银行，由银行把资金集中起来贷放给资金需求者，银行充当资金供求的中介，这是现代信用制度下典型的间接融资方式。,（二）按投资时间长短划分1长期投资：是投资期限在一年以上
7、的投资活动。如一年以上的定期存款等，其偿还期较长；又如股票投资，是一种永久性、无期限的投资，没有偿还期。 2短期投资：是投资期在一年以下的投资活动，其偿还期较短。如活期存款，其资金可以随时抽回；又如短期国库券，时间一般为3、6、9个月。 投资时间的长短与金融资产的性质、收益、风险、流动性等都有着紧密的关系。,（三）按收入性质划分金融投资的主要目的是获取收入，但证券种类很多，因其性质、期限等因素各不相同，因而其收入的高低和支付方式也有所不同，归结起来有两类。 1固定收入投资：是投资者购买的某种金融资产应得收入，事前即规定一个确定的收益率，定期支付或到期支付，并在金融投资的整个期限内固定不变，如银
8、行存款、债券、优先股投资等。这种投资一般风险性较小。 2非固定收入投资：是投资者购买的某种金融资产应得收入，事前并不确定固定的收益率，也不一定会按期支付，而是因时而异，如普通股投资。这种投资一般风险较大，但获利机会也较大，收益也较高。,企业金融投资的目的,企业金融性投资既可作为公司理财行为，又是企业经营发展战略的重要组成部分。其目的是多方面的： (1)通过金融投资，为企业闲置资金寻找获取收益的机会。 (2)通过金融投资，分散企业经营风险。 (3)通过金融投资，提高资产的流动性，增强企业的偿债能力。 (4)对企业来说，金融投资既可用作套期保值又可用作投机牟利。,(5)金融投资还是实现企业扩张的重
9、要手段。一家企业或公司的经营是否成功，其标志之一是看其是否在经营过程中获得了发展，而发展的具体体现包括了向外的扩展，这就是兼并、收购其他企业，并进行公司重组。 兼并(Merger)通常是指一家企业购买其他企业的产权，实现对其经营权的全部控制(亦可称吸收合并)，或是两家或两家以上的企业合并成立一个新企业(亦可称设立合并)的经济行为。收购(Acquisition)是指一家企业购买另一家企业的部分资产或是部分或全部股权，以实现对后者经营的控制权。 兼并与收购的主要区别在于： 被兼并的企业会失去法人资格，而被收购方则通常不改变其法律地位。 但两者也有相同之处，其目的都是为了获得对其他企业的控制权，实现
10、本企业的扩张发展。 兼并与收购，简称并购，可分为四种方式：购买式、承担债务式)吸收股份式及控股式。我国公司并购以吸收股份式和控股式为主。企业通过以获得控股权益为目的的金融运作，可实现其对其他企业的控制，在更大范围和程度上实施自己的企业发展战略。,问题补充,问题一：复旦大学金融投资课程体系和教学内容？主要分为： 一、金融投资工具、渠道 二、国学、经济理论 三、商业模式,金融投资工具、渠道,包括私募股权投资、证券投资、衍生金融品（黄金，艺术品等）,国学、经济理论,博弈论预期经济理论行为经济理论产权经济理论公共选择理论,儒学精要兵法精读道学精要佛学精要禅学精要易学精要,商业模式,核心竞争力构造虚拟经
11、营模式连锁经营模式新媒体模式互联网模式商业模式再造与设计商道与商业伦理,问题二：师资情况如何?复旦教授、业内的专家、具有实战经验的金融企业总裁和董事长、投资专家等。,师资介绍,华 民 复旦大学经济学院世界经济系主任、教授、博士生导师 石齐平 香港中文大学及亚太研究所研究员 宁向东 清华大学中国经济研究中心常务副主任、经济管理学院教授 翟山鹰 前建银国投集团董事长、中国风险投资专家委员会委员 陈 凡 渣打银行直接投资有限公司全球（联席）总裁 傅连康 上海对外经济贸易大学教授、上海对外贸易学院金融学专业主任 朱武祥 著名金融学家，清华大学经济管理学院金融系副主任、博士生导师、教授 江南春 分众传媒
12、董事局主席兼首席执行官 袁 岳 零点研究咨询集团董事长 著名市场研究专家 刘健钧 国家发改委财政金融司处长 徐 新 今日资本CEO 胡立阳 华尔街投资专家 陈继武 富国基金副总裁 靳海涛 深圳创新投资,王方路 中信资本董事总经理、开信投资董事长 赵 刚 国家科技部软科学处处长 黄世忠 厦门国家会计学院副院长、厦门大学会计系教授、博士生导师 汤谷良 外经贸大学国际商学院教授、博士生导师、博士 袁 立 北京化工大学经管学院教授 金岩石 国金证劵首席经济学家 郭浩满 云峰画苑董事长 张学智 北京大学教授 刘春志 国防科技大学教授 姚淦铭 江南大学教授 刘煌松 上海社科院经济研究中心主任 吴言生 陕西
13、师范大学佛学研究所所长 博士生导师 余敦康 中国社会科学院研究员 中国易学研究会副会长,问题三：招生对象都有哪些？来自哪里？大中型金融机构CEO，高管。 来自全国各地。,问题四：学费58000还包括哪些内容？包括中餐、教材、证书。,名词解释,公共选择理论 公共选择理论(TheoryofPublicChoice)是当代经济学领域中一个相对较新的理论分支与学说；它帮助人们理解和加深对公共产品、公共权力、公共选择等核心概念的认识，主要从新政治经济学理论的视角介绍国家的起源、政府的权利和义务、公共所有权、公共资源、公共政策、宪法、宪政、共和、民主和自由、市场与国家等方面的基础理论与基本知识。,产权经济
14、理论,经济运行背后的财产权利结构，即运行的制度基础 。产权理论认为，私有企业的产权人享有剩余利润占有权，产权人有较强的激励动机去不断提高企业的效益。所以在利润激励上，私有企业比传统的国营企业强。,行为经济理论,行为经济学是作为实用的经济学，它将行为分析理论与经济运行规律、心理学与经济科学有机结合起来，以发现现今经济学模型中的错误或遗漏，进而修正主流经济学关于人的理性、自利、完全信息、效用最大化及偏好一致基本假设的不足。,预期经济理论,理性预期经济学以存在自然率的假说和价格具有完全弹性，从而以所有市场及时出清的假定为前提来进行经济分析的，提出了附加预期变量的总供给曲线，价格理性预期及经济周期理论
15、。理性预期经济学积极地主张实行自由主义的经济政策，反对国家干预经济，反对凯恩斯主义的财政政策和货币政策，主张政府应使有助于稳定经济的且能加以控制的经济变量维持在一定水平，可以通过改善和刺激劳动供给的政策措施来降低自然失业率。,博弈论,博弈论（Game Theory），亦名“对策论”、“赛局理论”，属应用数学的一个分支, 目前在生物学、经济学、国际关系、计算机科学、政治学、军事战略和其他很多学科都有广泛的应用。博弈论主要研究公式化了的激励结构间的相互作用。是研究具有斗争或竞争性质现象的数学理论和方法。也是运筹学的一个重要学科。 博弈论考虑游戏中的个体的预测行为和实际行为，并研究它们的优化策略。生
16、物学家使用博弈理论来理解和预测进化论的某些结果。参见：行为生态（behavioral ecology）,宏观经济,宏观经济（Macro Economy） 指总量经济活动，即国民经济的总体活动。是指整 个国民经济或国民经济总体及其经济活动和运行状态，如总供给与总需求；国民经济的总值及其增长速度；国民经济中的主要比例关系；物价的总水平；劳动就业的总水平与失业率；货币发行的总规模与增长速度；进出口贸易的总规模及其变动等。一般认为此词1933年由挪威经济学家RAGNAR FRISCH（1895-1973年）在建立“宏观经济学”时所提出。宏观经济的主要目标是高水平的和快速增长的产出率、低失业率和稳定的价格水平。,FIN,
