1、浅谈民间金融民间金融问题既是一个现实的问题，也是一个理论问题；它往往既是金融创新的源泉，也是金融制度变迁的初始状态。改革开放几十年来，不论政府态度如何，民间金融活跃的现实是毋庸置疑的。但民间金融囿于自身的特点和弱点，在促进了国民经济发展的同时，也给社会经济运行带来一定的不稳定因素。因此。对我国民间金融运行特征及其影响分析，探讨其未来的规范发展路径具有重要的现实意义。 一、引言 长期以来，民间金融在我国被列为地下金融或灰色金融进行一味地整治，企图利用行政手段来解决民间金融问题。实践证明并不成功，出现了“整” 而不倒， “治”而不顺的局面。根据央行调查统计司对民间融资的调查推算，我国目前的民间融资
2、规模约为 9500 亿元，占 GDP 的 6.96左右，占本外币贷款的 5.92左右。如此大规模的资金在体制外循环，蕴含着很大的金融风险。在经济金融全球化的背景下，为维护我国正常金融秩序、防范和化解金融风险、维护金融安全，客观上要求对体制外循环的资金进行规范和整顿。但不容忽视的是我国的经济体制正处于由计划向市场的转型时期，在这一渐进的体制变迁过程中，整个社会的经济呈现出明显的二元特征。城乡经济和金融发展极不平衡；同时，多种所有制成分、多种经营形式、多种经营层次并存的情况在我国也将长期存在。为此，数量众多的中小企业和分布在广阔农村的农户，由于其自身的一些弱点决定了他们不可能完全通过正规金融部门获
3、得庞大资金需求的满足，有相当一部分需要求助于民间金融。这是我国民间金融发展的原动力。这就意味着我国的民间金融将长期存在下去，是我国金融结构中不可或缺的一部分。 二、民间金融的内涵界定 到底何谓民间金融，理解角度不同，对其内涵的概念表述也不同。姜旭朝认为：“民间金融就是为民间经济融通资金的所有非公有制经济成分的资金运动。 ”这一界定主要是从资金服务对象角度考虑的。而美国经济学家吉利斯以是否纳入国家的金融监管体系为标准，把民间金融定义为：“未能纳入国家金融监管体系的非正规金融机构”。另外，还有学者从经营权角度对其进行界定，认为“民间金融是由民营金融机构提供的各种金融服务和与此相关的金融交易关系的总
4、和” 。可见，民间金融是一个综合性的概念，从不同角度分析，自然会得出不同的结论。但是，上述对民间金融概念的表述都是将制度作为一个外生变量，即假设制度不变。事实上，我国目前的经济体制带有明显的转型特征。在这一过程中分析民间金融，制度因素是不能不考虑的，因为制度的变迁对民间金融的产生和发展具有决定性的作用。因此，可以从制度经济学的视角对民间金融进行界定：民间金融是指经济体制变迁过程中，经济主体(自然人或法人)在正规金融体制以外，进行的合理的资金融通活动，它的产生属于需求诱致型的金融制度安排。 但需要注意的是，虽然民间金融和非正规金融有着很大的交叉，但却属于两个不尽相同的范畴。民间金融只是非正规金融
5、的一种特殊形式，而非正规金融是正规金融体系之外的补充。相对于其他形式的非正规金融而言，民间金融带有更多的一般性，主要是金融管制的产物，是在主流金融体制之外而生的体制外金融形式。 三、我国民间金融的运行特征 近年来，我国的民间资本在农村经济、民营经济和社会发展进程中扮演着越来越重要的角色，对民营经济的资金需求起到了巨大的支持作用。总体来看，呈现出以下几个显著特征： 1 发展速度快，融资规模逐年扩大。近年来，随着市场经济主体的日益多元化和快速的发展，民间金融的融资规模逐年扩大。我国的民间金融主要发源地在农村，从 1986 年开始，农村的民间借贷规模己经超过了正规信贷规模，而且每年以 19的速度增长
6、(何安耐，胡必亮。2008)。2010 年末，央行的统计数据认为，目前我国民间融资规模在 2、4 万亿元人民币以上，民间融资规模与正规途径融资规模之比平均达到 28.07。 2 活跃程度与民营经济发展程度以及区域金融生态发展有关。经济发达、金融生态环境较好的地区，民间借贷相对不太活跃，对正规金融的替代作用有限；商品活跃程度低、民营经济欠发达地区，民间借贷相对平稳，规模较小，利率低于全国平均水平，借贷行为集中在生活消费领域；而民营经济较为发达、商品集散的沿海地区和中部部分省份，资金流动性强，资金需求旺盛，民间借贷活跃，民间融资规模大，利率高，如浙江、河北、湖南、山西等。 3 参与范围和参与主体更
7、趋广泛化。从参与来看，民间金融融入了农业、制造业、采掘业、房地产、商贸餐饮业、养殖业等多种行业。从参与主体来看，民间金融的借贷主体扩大到城乡居民、个体私营业主和机关公务员等个人和群体。 4 形式多样化发展。除个人和企业间直接借贷、企业集资、私募基金、资金中介以及地下钱庄形式外，还有合会、小额贷款公司、商品寄卖行、典当行等机构大量参与民间借贷，但“向别的企业或者个人借”和 “职工集体融资 ”是民间融资的主要方式，占民间借贷的绝对比重。 5 缺乏约束，潜藏着较大的风险。民间金融活动主要包括微观风险、中观风险和宏观风险三个层次。微观风险指的是民间金融活动给交易各方带来的风险；中观风险多出现在以“一对
8、多” 为主要特征的集中型民间金融活动中，通常会对一个地区的金融和社会稳定带来负面冲击；宏观风险则是民间金融活动的加总对整个宏观经济运行产生的潜在影响。由于民间金融活动缺乏应有的风险约束机制，不需要外力的干预即可实现契约的完全履行，但在中观风险和宏观风险的防范与控制方面往往超出了民间金融活动参与主体的能力掌控范围，易产生较强的负外部性。 四、规范发展民间金融的必要性分析 (一)民间金融缺乏监管可能产生的负面影响 1 影响国家宏观调控的效果，不利于国家产业政策的实施。由于受民间金融的自发性、盲目性、逐利性以及民间融资主体生产经营和管理素质所限，大部分资金流向进入门坎低、短期内能看到收益的行业。这类
9、行业的相当一部分是当前的需求热点，以高耗能、高污染和技术水平低的行业和项目为主。这样，民间金融不仅助长了热点行业过热，同时也形成更多的低水平重复建设的生产过剩，影响总供求的平衡和国家宏观调控目标的实现。 2 对正规金融机构的业务造成冲击。民间金融缺乏制度保障，存在制度风险；民间金融资金规模普遍较小，抵御市场风险的能力差；加之民间金融存在的组织结构不健全、管理落后等问题，导致民间金融具有较大风险性。由于民间借贷活动的频繁发生，个别人尝到了甜头，在利益的驱动下，便开始非法吸收存款、高利率发放贷款，办起了非法“地下钱庄” ，扰乱了金融秩序。 3 引致矛盾和纠纷，影响经济和社会稳定。民间借贷通常是在借
10、贷双方都认可的利益条件下，通过口头约定或简单履约的情况下进行交易的，手续简便，很不规范，缺少必要的抵押担保制约和法律程序，整个交易极具风险，从而容易引发债权、债务纠纷。也正是由于民间金融机构的“地下性” ，有时甚至会被非法的经济活动和经济组织所利用，可能导致区域性金融风险，扰乱了正常的社会经济秩序。(二) 规范发展民间金融的积极作用 1 有利于为巨大的民间资本寻找出路。我国民间资本存量的绝对值是巨大的，已成为继国有资本、跨国资本之后的第三支力量。由于正规的投资渠道匮乏和理财知识所限，大量的民间资本游离于正规金融体系之外，民间资本或者闲置或者低效运转，缺少合理出路。让这些资金找到合适的投资渠道，
11、既满足了民间资本的逐利需求，又对国家经济发展有益。 2 有利于解决中小企业融资难的问题。改革开放以来，中小企业发展非常迅速，成为我国经济发展的一支生力军，但目前我国的金融机构信贷门槛过高。而且贷款手续复杂、耗时长、成本高，且对借款人资格审查、担保人经济状况都有严格的界定标准，中小企业由于自身的规模小、资质差等因素使得其获得贷款的成本较高、几率较低，中小企业所得到的银行信贷还不到贷款总额的 30。 3 有利于国家宏观调控政策的实施。由于民间融资松散性、盲目性、不规范性以及随意性，民间融资不可能完全适应国家产业政策的要求，对国家宏观经济运行及其调控造成冲击，在一定程度上将阻碍国家宏观调控政策的有效
12、实施。民间融资会造成大量资金体外循环，不利于经济结构调整，影响国家利率政策实施，截流信贷资金来源等。还可能扰乱正常的金融秩序，甚至酿成相当大的金融风险，妨碍中央银行现金管理，造成金融风险防范与监管的盲区。规范化发展民间金融则可促使政府监管民间资本的流向，从而与国家的宏观调控政策保持一致。 五、规范化发展民间金融的建议 必须认识到，民间金融不是一种可有可无的制度安排，而是与正规金融并行的重要制度安排。但是，为了克服民间金融所存在的先天弊端，有必要对民间金融加以扶持和引导，形成较为完善的民间金融服务体系。 1 改变政府角色定位。我国经济发展带有明显的政府主导型特征，如果没有政府的首肯和政府角色定位
13、的转变，民间金融的规范化发展是没有保障的。在对待民间金融问题上，政府一方面应提供宽松的政策环境，允许其以多种利率水平、多种投融资渠道自由存在，而不是一味地打压和简单地取缔；另一方面应在民间金融合法化后，将其角色定位于为民间金融规范化发展提供服务，在法律框架内放任民间金融的发展，减少不正当干预。 2 制定和完善相关法律法规，确立民间金融的合法身份。如小额贷款公司的经营管理与贷款通则 、 担保法 、 商业银行法等相关法规有一定冲突，而监管部门尚未确定相关制度。因此，在发展民间金融的同时，要严把市场准人关，维护市场主体的质量，建立健全市场退出机制。按照法律规定和市场原则实行破产，以保证中小金融机构健
14、康高效地运行。同时应加快制定、完善和落实放贷人条例 、 民间融资法 、 合同法等法规体系，使合法的民间金融机构走上法制化轨道。 3 实施差别化监管政策，建立健全外部监管。民间金融的规范发展，需要强有力的外部金融监管作依托，否则可能产生制度变迁中的更大风险。在建立民间金融监管制度的基础上，制定具有操作性的差别化监管机制和模式，矫正民间金融发展中存在的经营管理和信用不规范等突出问题。同时还应建立跟踪监测体系，防范民间借贷风险。 4 促进民间金融与正规金融之间的有效合作和适度竞争。民间金融和正规金融可以发挥各自的比较优势开展合作，如可以利用民间金融部门的信息优势降低正规金融部门的信息搜寻成本；利用正
15、规金融机构的资金优势弥补民间金融机构资金不足的缺陷，提高整个市场的金融交易水平。另外，两者可以利用各自的优势在一个好的金融秩序下进行公平有序地竞争，享有公平竞争的机会，满足不同层次的金融需求。 5 推进利率市场化改革，规范民间金融行为。所谓利率市场化。是指利率由交易主体根据资金的数量结构、期限结构和风险结构自主决定。要积极地推进利率市场化改革进程，逐步取消利率的行政管糊，尽快形成以市场供求为导向的利率形成机制，充分发挥利率在民间融资中的作用。利率市场化不仅有利于优化资源配置，提高银行资金运作效率，而且有利于民间金融活动由隐蔽性向透明性转变，减少民间金融的监管成本，降低其活动风险。 六、结语 民
16、间金融是一个古老而新鲜的话题，其存在和发展有着客观的现实必然性，每种民间金融形态都有着自己不同的存在形式和特点，展示他们存在的意义。民间金融发展研究涉及到社会的整体性发展与进步，所表现出的社会意义可能要远远大于它本身所具有的现实意义。前不久，中国人民银行研究局副局长刘萍透露，由央行起草的放贷人条例草案已经提交国务院法制办，一旦条例通过就意味着银行在信贷市场的垄断地位被打破， “民间借贷阳光化” 在国家立法层面得到确认， “普惠金融体系 ”的形成也指日可待。当然，对于民间金融的研究探索和相关问题的分析仅仅是一个开始，尽管这种发展是在曲折和挫折中前进。发展的进程受到来自各个方面的制约和限制，但其发
17、展的长远趋势却是必然的。【摘要】 目前，民间金融已经成为企业和个人融资困境中的一种理性选择。对民间金融的发展是顺其自然还是抑制，这是中国经济、金融市场和金融体制进一步健康发展的关键问题。本文就构建民间金融的必然性、民间金融的作用和促进民间金融发展的对策作一探讨。 【关键词】 民间金融；构建；作用；规范与引导 从 2007 年开始，国家执行了一系列从紧的货币政策，使金融信贷受到明显限制，这直接加大了个人和企业从银行获取资金的难度，进而使融资的方向转向民间。 受银根紧缩影响，部分企业和个人转而投向民间融资。中国人民银行沈阳分行货币政策分析小组根据抽样调查测算，截至 2007 年末辽宁的企业民间融资
18、规模为 243.58 亿元，同比增长 8.07%，个人民间融资规模 244.36 亿元，同比增加17.1%。调查显示，80.6%的企业融资来源为个人，其余则为典当行、其他企业等；个人融资来源绝大部分为个人。发展民间金融，扩大中小企业的融资渠道，不仅是扩大民间投资、增加就业的需要，更重要的是促进中国经济、金融市场和金融体制进一步健康发展的需要。 一、构建民间金融的必然性 民间金融的产生与发展是有其客观必然性的。资金供需两旺是民间融资存在的内因。非公有制经济的快速发展需要有与之相适应的多层次资本市场和多样化的融资方式。资金供给方在缺乏合规投资渠道下具有通过民间融资获取高收益的内在冲动。尤其是 20
19、04 年以来，股市低迷，CPI 持续上升，先富起来的私营业主，将资金投向了获利较高的民间融资市场，甚至脱离实体经济运作而专门从事民间融资活动。加之政策上的原因，一些中小民营企业，特别是在相对成熟的领域，很难寻觅到比较好的投资机会。结果使得资金大量积淀在民间，而且大多以现金的方式游动。 商业银行信贷管理体制改革是导致民间融资存在的外因。商业银行出于控制风险和降低成本的考虑，加强了贷款管理，特别是国有商业银行实行信贷集中管理，基层网点大量撤并，对非盈利县区及不良贷款高占比地区的信贷投放实行严格控制，国有银行对中小民营企业信贷支持的弱化为民间金融发展提供了较大空间。 民间融资呈现出四个特点。一是融资
20、活动半公开化。商业银行个人委托贷款业务的推出和宏观调控措施实施后中小企业资金的紧张，客观上促使民间融资更为活跃，用于生产投资、商贸活动的大额民间融资时有发生，民间融资行为逐渐得到公众的认同并转向半公开化或公开化。二是融资行为渐趋理性。一方面，中小企业的发展对民间融资的需求日趋旺盛，并能提供较高的投资回报率，从而拓宽民间融资理性选择的范围；另一方面，民间融资相关主体的风险意识不断增强，对信誉要求很高，形成了特定的民间融资“市场准入” 制度，使得民间融资违约现象很少。三是生产性融资比重高。随着居民财富的增长与积累，生活互助性的民间融资逐步萎缩，生产性融资比重不断上升。四是利率水平明显上升。据温州民
21、间融资市场利率监测数据显示， 2004 年 2 月以来持续上升，6 月以后维持在14.4%左右。高息，成为民间融资的最主要特征。 二、民间金融的作用 （一）民间金融的正面作用 1.民间金融具有一定的优化资源配置功能 中国人民银行在2004 年中国区域金融运行报告中明确指出，“民间融资具有一定的优化资源配置功能，其发展形成了与正规金融的互补效应。 ”民间融资具有一定的优化资源配置功能。 由于借款人与贷款人联系密切，因此便于对投资项目进行优选，并对借款人及贷款资金的使用情况进行实时监督，加强风险控制。民间融资的发展还形成了与正规金融的互补效应。民间融资不仅能优化融资结构，提高直接融资的比重，为中小
22、民营企业融资另辟蹊径，还可以减轻中小民营企业对银行的信贷压力，转移与分散银行的信贷风险。其实，在金融压抑得不到改善的前提下，民间融资是一种达到次优的有效途径。资金在市场部门具有更高的价值或更加稀缺，就意味着该部门具有更高的生产率，那么通过民间借贷实现资金流动就是一种优化配置的过程。 民间金融提高了整个金融体系的效率 因为完全以市场经济为依托的民间金融的生成和发育，打破了金融业原有的垄断格局，开创了竞争性的市场环境，不仅给体制僵化和效率低下的国有金融机构施加了强大的外部压力，以示范效应有力地促进和启动了其向商业化转轨的步伐，更为重要的是，民间金融的介入可以使整个金融市场体系通过多元化产权形式之间
23、的交易（竞争、谈判、重新界定边界）最终实现其整体效率。这是因为在只存在一种金融产权形式的条件下，无论人们如何努力，都不会出现实质性的金融体制变迁，改革只不过是在现存的金融体制内作些技术性调整，而不会形成制度性转换。民间借贷会帮助民营经济绕过僵化的落后体制，从而实现落后体制无法实现的效率，整个经济的效率因此得到提高，产出得以增加。除此之外，民间金融制度安排还与金融服务发展的根本要素相吻合，这其中的合理性在于：决定金融服务业发展的根本因素是信息以及建立在信息基础上的信用，而地方民间金融机构最能较充分地利用地方的信息存量，最容易低成本地了解地方民营企业的经营状况、项目前景和信用水平，最容易克服“信息
24、不对称 ”和因信息不完全而导致的交易成本较高这一金融服务业的障碍。 民间金融促进了融资制度的创新 民间金融的存在主要是为了满足人们日常生活紧急支付和民营企业扩大生产经营规模的资金需求。从目前的经济形势来看，我们不缺少劳动力，也不缺少资本，缺少的是一种把资本和劳动结合起来的机制，也就是说，缺少的是一种融资制度的创新和维系。中国相对短缺的资本并没有得到应有的利用，相对丰裕的劳动力也没有得到充分的开发，资本和劳动没有能够进行有效的匹配，各自的潜在优势难以发挥，这种匹配失灵的一个重要原因就是融资制度没有发挥应有的作用。而民间融资的繁荣是对金融压抑的一种市场反应，也是对落后金融体制的一种替代。因此，民间
25、借贷在一定程度上纠正了体制弊病，使资金向最需要的部门流动，促进了融资制度的创新。 （二）民间金融的负面作用 1.民间金融给国家宏观调控带来困难。民间借贷自发性和不可控性的特点，削弱了国家宏观调控的效果，不利于信贷结构和产业结构的调整。由于缺乏对每笔贷款贷前、贷中、贷后严格的调查，在贷款者对借款者的信誉及贷款用途难以知晓及控制时，便会使农村民间金融风险加剧。往往一些用途不好、效益不好、不符合国家产业政策的投资项目被银行卡住以后，非正规金融便为其融通资金，使国家的调控手段大打折扣。例如，在 2004 年信贷不断紧缩的情况下，投资规模依然在不断扩大，一些行业高利润的诱惑极易吸引民间资金流入受限制行业
26、。 民间金融潜伏着金融风险。金融的本质是信用，由于缺乏必要的金融法规规范，民间借贷尚处于一种无政府状态，资金的供给方和需求方都面临着巨大的不确定因素，信用难以确立。同时，正规制度的缺乏也使民间金融中介和融资企业滋生短期行为，在高昂回报的刺激下，非金融企业以实业为名变相非法融资屡禁不止。由于民间借贷活动的频繁发生，个别人尝到了甜头，逐步从单纯的借款活动中分离出来，非法吸收存款，高利率发放贷款，办起了非法“地下钱庄 ”，从而扰乱了金融秩序，而且地下金融没有纳入人民银行的监管范围，国家无法掌握其规模和问题，潜伏着较大的金融风险。民间借贷繁荣最令人担忧的后果是其中的非法融资有自我制度化的趋势，使将来的
27、改革成本无限加大。民间借贷虽然有利于缓解金融压抑所造成的扭曲，但每年近百亿的利息会形成相应的利益输送渠道，并足以滋生一个强大的利益集团。3.民间金融容易产生经济纠纷。首先，民间借贷游离于国家政策法规之外，缺乏制度保障，存在很强的制度风险。其次，民间金融大部分都是在亲戚朋友、同乡、同事、邻居、熟人等社会小团体的基础上建立起来的，他们完全靠个人的感情及信用行事，缺乏对借款对象的审查和对借款用途的有效监督。而借款人由于急需用钱，不论利率高低，自己承受能力如何，只管把钱弄到手。结果往往是债权人不能按期收回资金或根本无法收回，债务人不能按时归还借款，从而引发债权、债务纠纷，成为众多法律纠纷的根源。 三、
28、规范与引导民间金融的发展 （一）规范民间金融，加强政策引导 规范民间金融，将民间金融纳入金融监管范围，是保证民间金融机构安全和提高资产质量的内在要求。金融业是个风险较大、容易出现“欺诈 ”行为的行业；任何金融业的健康发展都是需要监管的。我们过去不断地把国有大银行纳入正规的监管系统，而对民间金融则是让其自生自灭，或者一出问题就想到关掉它。世界上的大多数银行都是民营的，而它们能够健康地发展壮大，原因之一是它们被纳入政府（代表社会）对其进行监管的体系之中。从监管难度上说，民间金融实际上要比国有银行更加好管，因为可以对民间金融机构进行严厉的、有经济意义的惩罚，甚至把它关掉，而对国有银行，多数经济惩罚措
29、施是没有意义的，也很难对其实施破产性处理。 金融监管部门制订严格的管理规定，给予民间金融一定的法律地位，尤其是对自发形成的有组织的金融活动加强监管，避免“金融风波”；同时也要坚决保护合法的借贷活动，维护债权人的合法权益；严把市场准入条件、提高准备金率和资金充足率，将优良的民间信贷机构吸纳为市场主体，不符合规定的则排除在外，维护市场主体的质量。同时建立市场退出机制，实行风险责任自负，按照法律规定和市场原则实行破产，以保证中小金融机构健康高效地运行，从而有效防止出现所谓的“苹果效应” ：一个烂苹果不清除，坏掉一筐苹果。在鼓励民间金融发展的同时，要趋利避害，对与黑社会等非法组织结合，从事洗钱、炒卖外
30、汇、高利贷等非法活动的民间金融组织予以坚决打击。 在建立金融监控体系的问题上，制度设计的前提是假定人们想“投机” 、想 “骗钱”，而不是假定人们会“ 出以公心、为经济服务”，只有这样，我们的监控制度才能真正做到防范“骗钱” 的人，不让其得逞。 （二）正确认识民间金融，创新融资机制 对民间金融的认识，有一点应该澄清，即民间金融不等于非法金融，尽管现在的法律政策对民间金融仍然采取相对严厉的态度，但在法律禁止和正规金融已经占据的市场之间，民间金融仍然有广阔的空间。通过深化金融体制改革，鼓励多种形式的金融创新，如成立民间投资融资公司，因为它不仅可以基本解决中小企业融资难问题，还能达到“招安 ”游弋于正
31、规金融体系之外并不断壮大的民间借贷的效果。一般来说，民间投资融资公司的功能主要是为中小企业担保；参与中小企业投资；吸收民间资本。在成立之初，政府也可参股，其目的在于有效带动民间投资，增强民营金融机构的信誉，使它们的经营与地方经济发展有效地结合。这样既唤醒了大量沉睡的民间闲置资金，又有力地促进了地方经济的发展。 （三）构建民间金融的路径 发展民间金融，塑造多元化金融产权格局的具体路径应是底层推进。事实证明，经济改革、金融改革的一些实质性成果，如农村承包责任制、乡镇企业和非银行金融机构制度等，都产生于底层自下而上的改革过程。底层推进的意义在于：它能够通过人们之间“互不吃亏”的交易推导出一个稳定的制
32、度结构，并供应可使交易费用更为节约的制度化规则。因为建立民间金融制度的实质内容就是放开金融市场的进入和退出壁垒。尽管建立内生性民间金融制度安排是较为可行的策略，然而由于国家与民营经济围绕国有金融与内生性民间金融的冲突与博弈会经常发生，所以构建民间金融制度的过程将是循序渐进的。 可见，民间金融不仅能优化融资结构，为中小企业融资另辟蹊径，还可以减轻中小企业对银行的信贷压力，转移与分散银行的信贷风险。对于民间金融的现状和发展前景，我们应正确认识、尊重民间金融，客观认识民间金融，加强对民间金融的引导和管理，趋利避害，促进其健康发展。摘要：近年来，中小企业作为促进河北经济发展的重要推动力量，一直处于融资
33、难的困境之中，制约了中小企业的正常发展。而民间金融的诞生根植于活跃的地方经济，它与中小企业之间鱼水相依，具有体制上的对称性和信息沟通的及时性，对于缓解中小企业的融资难问题，起到了极大的保障作用。民间金融与正规金融互为补充，成为了河北省金融体系中重要的组成部分。关键词：河北省；中小企业融资；民间金融近年来，河北省中小企业发展迅速，已经成为促进河北经济进步的重要推动力量。据统计，截至 2008 年 6 月末，河北省中小企业达186.9 万个，占全省企业总数的 90以上。随着改革的步伐不断加快、经济结构深入调整、国有企业改革和高校扩招，农村富余劳动力、国企下岗职工、高校毕业学生的数量逐年增加，社会就
34、业压力越来越大。而国企改革的进程不断推进，大型国企不断减少，中小企业成为容纳新增就业人员的主要渠道，并成为维护社会稳定的重要力量。但在河北省中小企业发展中，由于资金紧缺，企业的生产经营受到严重制约。有 62.1的企业认为资金短缺直接影响企业的正常营运和发展，融资难成为制约其扩展的最大难题。据河北省统计数据显示，在河北省资产总额 1000 万元以下的工业企业中有46.4的企业存在着资金缺口，缺口金额高达 302.98 亿元，平均每家企业缺口 51.9 万元，由于这些中小企业缺乏抵押和担保，造成资金需求很难以从正规金融渠道得到满足，这使得中小企业就不得不转向民间金融。民间金融根植于中小企业之间，信
35、息交流频繁、信息获取成本较低，降低了信息的不对称性，加之民间金融的非正式信用有着强大的约束力，使得民间金融成为了中小企业一条重要的融资渠道。一、河北省民间金融发展的现状和特点（一）借贷手续灵活、简便为河北省中小企业提供资金支持的民间金融的多发生在亲朋好友之间，对资金的用途、还款来源以及本人的道德品行相互了解。因此，只要借方提出要求，贷方口头同意后，一般只需一两天，甚至当时就可以办妥所有手续，取得资金。而金融机构审批一笔贷款最快也需要两周，甚至更长时间，同时需要借款者提供相关资料，办理抵押、担保等手续。两者比较可以看出，民间融资的优势在于手续简便，效率高，符合中小企业和个体私营业主的用款特点。据
36、对河北省蠡县调查，该县民间融资非常活跃，例如，金融服务社形式；以个人出资，金额 3000 万元-5000 万元，有固定经营场所，招聘人员，环境类似于银行，柜台式窗口设置，吸收存款后上存至国有商业银行或信用社，赚取利差，同时存款人如出现暂时性的资金短缺，金融服务社可向其发放类似贷款性的借款，期限较短，一般在半年以内，多数在一个月以内，利率由双方商定，一般较高，年利率在20上下，且多为熟人，手续简便、快捷。（二）融资逐步呈现专业化的趋势经过多年的发展，在河北省的经济发达的县镇，融资活动已半公开化，形成了融资组织的雏形，逐步呈现专业化的趋势。由于民间融资的种种便利和在社会经济生活中所普遍发挥的现实作
37、用，这一行为已在社会公众的思想观念上获得了大部分中小企业的认同，使得其逐渐由“地下”“浮出水面”。特别是一些商业银行个人委托贷款业务的推出和宏观措施实施后中小企业资金严重紧张，客观上促进了民间融资流动更加活跃，使得由过去遮遮掩掩的“地下金融活动” ，逐渐转向半公开化或公开。在民间融资比较活跃的白沟、容城、蠡县、香河、霸州、迁安地区，企业间融资频繁，一些有实力、信用度高的企业民间融资相对容易，成本较低，且数量较大，出现了融资后的二次融资行为。在融资活动公开和半公开的同时，融资活动的组织协调等也逐渐呈现专业化之势。（三）民间融资增长快河北省民间融资增长快，融资规模巨大，融资主体多元化，与当地信用社
38、形成抗衡之势。在融资规模增长的同时，融资主体也呈现多元化的特点，不仅有个人与企业之间、企业与企业之间的融资，而且出资人有工人、干部、工商个体户、企业等，涉及面广。据对河北省中部发达县镇的抽样调查，2004 年民间融资已占到当年贷款增量的 25，2008 年由于中小企业融资需求较大，这些县镇民间融资占贷款增量已达 35，与江浙民间融资比率持平。二、河北省民间金融对中小企业发展的促进作用（一）在一定程度上解决了中小企业融资难的问题中小企业作是中国经济发展的重要推动力，而融资难是当前制约中小企业发展的关键问题。由于中小企业的特殊性，以及中国正式金融体系的不完善。使得这一问题很难通过正规金融渠道得到解
39、决。民间金融发展为中国经济的发展做出了贡献。（二）解决了与中小企业之间信息不对称的问题民间金融较强的地缘性和人缘性使其对所提供融资的中小企业相当熟悉，从而较好的解决了与中小企业之间信息不对称的问题，同时由于借贷手续简便，中小企业的资金可得性强。另外，有研究发现民间金融与中小企业发展存在长期互动关系，在利率高启的情况下，其经营绩效甚至还远高于正规金融机构。（三）与正规金融的相辅相成、相互补充河北省当前城乡经济和金融发展极不平衡，同时由于正式金融机构为了安全性原则只给大企业提供贷款支持，而对中小企业由于担心风险问题普遍出现惜贷现象，这为民间金融的发展提供了有利的外部环境。同时，多种所有制成分、多种
40、经营形式并存的情况在河北省仍将长期存在，数量众多的中小企业和个体工商户的大量资金需求需要求助于民间金融，这成为民间金融的发展的原动力。民间金融和正规金融能够相互补充、相辅相成以促进河北省经济的发展。三、河北省民间金融中的问题民间金融对解决河北省中小企业的融资困境，对促进河北省地方经济和非国有经济的发展，弥补正规金融机构信贷不足，加速社会资金流动和利用起到了的积极作用。同时也应该看到其消极影响，政府对民间金融一直采取谨慎的态度。此外民间金融问题是一个比较新的课题，在对其合法化过程中可能会面临一系列的问题，如果政策采用不当可能会引起一系列的问题和风险。（一）对政府宏观调控的负面影响第一，由于缺乏与
41、国家产业调控政策相呼应的当地产业政策指引，民间融资因其自发性和信息滞后性，及一些行业高利润的诱惑，极易导致民间资金流入受限制行业，在一定程度上削弱了宏观调控的效果，不利于当地产业结构和信贷结构的调整。河北省金融机构的资金价格由国家确定，而民间金融利率由借贷双方自发商定，一般利率水平都在 20左右。民间金融的“地下性” 使得金融监管机构难以对其进行有效监管，不能对其进行有效的信贷机构调整，从而影响政府宏观调控目标的实现。第二，由于民间金融的影响，政府的货币政策目标可能难以实现。央行对于民间金融活动的控制力较弱，体现在央行可以通过提高存款准备金，调整利率和再贴现率等多种手段使正规金融机构按照宏观经
42、济的需要调整信贷规模，但却缺少能直接影响民间金融机构活动的政策手段。第三，民间金融活动频繁，使一大部分资金从正规金融体系中流出，加大了现金投放，增加了央行对于信用和资金总量的监控难度，还削弱了宏观经济政策的实施效果。民间金融活动甚至会对宏观经济政策产生抵消作用，例如，河北省民间金融的资金很大一部份是流向钢铁、水泥、房地产等过热行业，直接影响了央行收缩过热行业信贷的政策。（二）对社会稳定和经济发展可能具有的负面影响由于民间金融活动大部分在法律规定之外进行，其权利义务主体的权利义务关系难以得到法律的有效保障，从而带来很多社会问题。非正式的民间金融通常比较隐蔽，有些人就利用这一点进行金融欺诈活动，而
43、且民间借贷手续简单、缺乏必要的管理和适用的法规支持，容易引起各种民事纠纷，严重影响了人们的正常生活和社会稳定，最终对经济正常发展带来极大的负面影响。例如，xx 查封的一处大肆吸储放贷的非法典当机构，其 90以上的贷款都是只凭一纸借款契约或借据进行的，没有正规的借贷合同，也很少有抵押、担保措施，为纠纷的发生留下重大隐患。而广东、福建等沿海地区“地下钱庄”比较猖撅，许多地下钱庄不仅涉及私人购汇，而且牵涉到各种企事业单位，每月经营数额少则几十万，多则几千万，主要从事非法买卖外汇、存放款和洗黑钱活动，己经成为和其他经济犯罪有比较密切关系的一种犯罪方法，给社会稳定和经济发展带来了极大的恶劣影响。河北省一
44、些县镇民间金融与这些省份案件有相似之处，吸储后携款外逃现象时有发生，给当地经济稳定带来极大隐患。（三）民间金融活动具有脆弱性民间金融的脆弱性是指民间借贷活动资金链上每个环节都很薄弱，造成了民间金融体系的脆弱性。首先表现在资金来源的脆弱性，民间金融资金供给者多为小企业和普通老百姓，它们的收入较低，如果不能收回出借资金，将严重影响它们的经营和生活。其次表现在资金中介机构的脆弱性，民间融资机构的规模偏小，缺乏政府信用的支持，即使经营良好，对于市场风险和政策风险的承受能力总归有限，甚至一场空穴来风的谣言也可能使其陷入困境。再次表现为借款人的脆弱性，求助于民间融资渠道的往往都是规模小，资金实力弱的中小企
45、业。（四）民间金融自身存在着较高的金融风险民间金融所引起的金融风险主要表现在：首先，考虑到民间借贷大多以半公开、半地下的方式运行，要准确估算民间借贷的真实规模是相当困难的，规模非常庞大。民间借贷活动扩大了货币供应量，且又处于中央银行的调控范围之外，国家无法掌握其规模和问题，带来了潜在的巨大金融风险。其次，民间高息融资，使借款者不堪重负。在常规利息范围内的民间融资，对于中小企业，特别是“短平快” 项目来说是雪中送炭，但高息甚至超高息，则无异于饮鸩止渴。尤其是那些在同地域或熟人之间进行的地下非法集资，经营者不是挥霍过度无力偿还，就是卷款而逃，使债权人血本无归。这种变质的民间融资，其风险和危害更大。
46、最后，由于民间金融脱离金融法规的有效监管，有些地下投资公司通过较高的利率吸引大量社会资金，进行股票、房地产等风险性极大的投机活动，从而助长整个社会的金融投机行为，导致股价、房等产价格大起大落，严重影响金融管制。四、规范民间金融，开辟河北省中小企业融资新途径2009 年 3 月 5 日，国务院总理温家宝在十一届全国人大二次会议上作政府工作报告中提出：推进金融体制改革。深化国有金融机构改革。稳步发展多种所有制中小金融企业和新型农村金融机构。积极引导民间融资健康发展。2008 年河北省政府工作报告中提出：帮助中小企业拓宽直接融资渠道。建立和完善中小企业信用担保体系，充实全省各类担保机构信用担保本金，
47、提高担保能力。在国家和河北省政策的指引下，河北省民进金融快速发展，据人民银行石家庄中心支行公布的统计数据，2008 年注册成立小额贷款公司 141 家，累计发放贷款 63.71 亿元。占到注册数量的 90。规范民间金融，为河北省中小企业发展提供融资补充，成为河北省金融业发展的重要思路。（一）分类监管民间融资在一定制度规则下分类监管民间融资，积极探索建立民间融资监测通报制度。首先，对于民间亲友间主要体现互助的借贷活动不必干预，只是在法律上应对民间融资活动中形成的契约进行有效的保护，并不断鼓励其向着规范化、契约化方向发展。其次，那些中小企业针对社会或企业内部的集资活动是次优选择，事前备案制度是可供
48、选择的方案之一，既可以通过事前审核控制和减少风险，同时可以引导社会资金的理性投资。再次，重点监管通过民间融资中介组织进行的间接融资活动。此外，要积极探索建立民间融资监测通报制度，建立与完善长效管理机制。（二）大力培植和倡导良性的民间融资模式实践中，民间的融资方式可谓多种多样，如温州台会式的集资方式。温州人有了好的项目首先不是找银行而是在商会会员间筹资，当然他们有比较严格的规则：一是只局限于温州人；二是商会起到了很重要的第三方信用担保作用；三是自愿和价高原则。由于大家都严格遵守游戏规则，温州中小企业一直以来都依赖民间借贷，尤其是短期借贷。温州民间借贷的利率目前已经达到月息千分之十，在较高利率的驱
49、使下，使得温州的资金并未出现严重紧缺。类似温州台会式的融资方式，政府和理论界应该加以认真研究，剔除其中的消极因素，向社会大力倡导。（三）发展和完善中小企业融资担保体系建立和完善河北省的中小企业融资担保制度，拓宽中小企业的融资渠道，是促进中小企业持续健康发展的必然选择。为了建立健全中小企业贷款担保体系，有效解决中小企业融资难问题，应对三类不同性质的担保机构实施不同的市场定位。一是政府出资或参与出资的担保机构，其性质带有一定的政策性，不应从事贷款担保以外的投资业务，不应以盈利为主要目的。二是发展中小企业互助性质的会员制担保机构。这类机构由中小企业自愿组成，以会员企业出资为主，以会员企业为服务对象，是一种合作制机构，有利于形成会员企业之间的相互监督机制。三是商业性担保机构。这类机构由民间出资，对其业务范围可不作过多限制，允许其从事贷款担保业务以外的其他投资业务。针对中小企业风险较大的特点，应设立中央、地方两级信用辅助体系。由政府全额出资成立全国性的中小企业信用保险公司，对各地方信用保证基金或中小企业投资公司提供再保险，通过保险和再保险以分散风险。（四）给民间金融机构足够自主经营的空间对于民间金融市场力量的不信任和对于自己的过分自信，容易导致政府和金融监管当局对民间金融机构经营活动的过多干预。而实际上，地方性的民间金融机构，在
