1、 高等教育自学考试毕 业 论 文学生姓名： 考籍号： 911414100898 专业年级： 市场营销 3132 题 目： 浅析无形资产投资及决策 指导教师：贺跃平老师 (姓 名) (专业技术职务)评阅教师： (姓 名) (专业技术职务)2015 年 3 月I目 录摘 要 .IIABSTRACT .III1 前言 .- 1 -1.1 研究的意义 .- 1 -1.2 研究现状 .- 1 -1.3 研究的内容 .- 1 -2 无形资产投资及决策的实施及存在问题 .- 2 -2.1 无形资产投资及决策的实施 .- 2 -2.1.1 无形资产的含义及特点 .- 2 -2.1.2 无形资产投资及决策的特点
2、 .- 2 -2.1.3 无形资产投资及决策应考虑的因素 .- 3 -2.2 无形资产投资及决策过程存在的问题 .- 4 -2.2.1 从超额收益的不确定性而产生的无形资产的投资 .- 4 -2.2.2 无形资产的不确定因素 .- 5 -3 无形资产投资及决策的方法和关键因素分析 .- 6 -3.1 无形资产投资及决策的评价标准及方法分类 .- 6 -3.1.1 投资回收期法 .- 6 -3.1.2 净现值法 .- 6 -3.1.3 获利指数法 .- 7 -3.2 三种方法的比较 .- 7 -4 无形资产投资及决策的改进措施 .- 8 -4.1 无形资产投资 .- 8 -4.1.1 自创无形资
3、产 .- 9 -4.1.2 外购无形资产 .- 9 -4.1.3 以无形资产投资入股 .- 9 -4.2 无形资产管理 .- 9 -4.2.1 加强无形资产运营管理 .- 9 -II4.2.2 加强无形资产权益管理，防止他人侵权 .- 9 -4.2.3 设置一个特别的管理无形资产的部门，提高全企业员工的素质 .- 10 -4.2.4 加强无形资产的创新，自主生产和管理企业的能力 .- 10 -4.3 无形资产决策 .- 10 -5 结 论 .- 10 -谢 辞 .12参考文献 .13III摘 要无形资产是企业的独有资源，在企业的运营中隐藏着巨大的潜力。他在保持企业稳定发展中发挥着不可估量的力量
4、。本文通过分析无形资产投资及决策存在的问题，论述了企业在管理无形资产中的方法。旨在降低企业风险、增强企业的市场竞争力、树立良好的企业形象和实现企业的经营目标。本论文通过投资回收期法、净现值法和获利指数法三种方法分析比较研究企业的无形资产管理决策，找到适合企业的最佳管理决策办法，让企业在市场优胜劣汰的竞争中能够取胜。研究提出了以自创无形资产，外购无形资产和以无形资产入股的投资方法以及同时准备多种决策方案的决策办法。在这个经济高速发展的时代，无形资产在企业的生产经营中的作用越来越大。企业必须选择适合本企业的投资决策方案对无形资产进行管理，培育企业的核心竞争力，推进我国技术进步。使自己企业能够持续发
5、展。关键词 ：无形资产；投资；决策；企业IVAnalysis of intangible investments and decisionsABSTRACTIntangible asset is the enterprises unique resources, hidden in the enterprise operation of huge potential. He plays an immeasurable power in keeping the enterprise steady development. In this paper, by analyzing the probl
6、ems existing in the intangible assets investment and decision, I discuss the method of enterprise in the management of intangible assets. To reduce the risk of the enterprise and enhance market competitiveness of enterprises, establish good corporate image and achieve the business objectives of the
7、enterprise. This paper through the payback period method, net present value method and profit index method comparative study three kinds of methods to analyze enterprise intangible asset management decisions, find the best suitable for enterprise management decision-making methods to make enterprise
8、 in the evolution of the market competition to win. Research is put forward to create intangible assets purchased intangible assets and become a shareholder with an intangible assets investment method, and at the same time to prepare a variety of decision scheme decision-making methods.In this era o
9、f rapid economic development, the role of intangible assets of the enterprise production and management is more and more big. Enterprises must choose suitable for the enterprise investment decision-making scheme of intangible assets management, cultivate enterprises core competitiveness, promoting t
10、echnical progress in China. Enable your business to sustainable development.Key words：the intangible asset ；Investment；decision making ；enterprise- 0 -1 前言伴随着经济的发展，知识、技术、网络等无形资产在企业中的作用越来越大，无形资产占企业资产的比重日渐提高。随着中国经济改革的深化，无形资产的发展已成为不可阻挡的力量。在社会进步与发展过程中显示出了不可比拟的作用。因此，为了迎接世界范围内的新技术革命的挑战，本论文更新投资观念，改变引进技术的结构
11、。主要形成无形的投资趋势，将重点放在无形资产的投资。改变投资方向，我们把分析投资决策转向无形固定资产，将无形资产投入了大量的可行性研究，并逐渐形成一套规范的无形资产投资决策的过程，并寻找分析方法，以适应这种新的投资方向的需求。1.1 研究的意义企业可以为企业持久、更可观的经济收入投入有形资产，无形资产研究。其研究证实了测量报告的方法，可以使得更加真实可靠的会计信息披露，并给出更相关的会计信息使用者提供对企业的了解。也可为企业带来经济利益的有形资产的流入，和更多更重要的无形研究决策更好的指导方向和商业决策。例如，知识成本，人力资源成本目前无法确认测量的，因此，需要对无形资产提出研究。1.2 研究
12、现状十一届三中全会以来，我国不断实行对外开放政策，大量引进国外的先进技术设备和外资促进国内生产水平迅速提高和经济的发展以及科技的进步，使得中国更接近在高科技方面与先进国家之间的距离，加速四个现代化的进程，为实现本世纪的目标起到了积极的作用。然而，这些项目主要介绍无形项目不到 30%，许多有形固定资产投资的短期措施，发展经济，提高生产力水平仍然可以。但是，如果作为长期的投资方向，则应该慎之又慎。1.3 研究的内容 本论文研究了关于企业无形资产在企业发展中的问题，并提出了关于无形资产投资及决策的相关建议。论文分为五个部分：第一部分是引言。介绍了企业发展无形资产的现实背景和重要意义。第二部分是无形资
13、产投资及决策的现状及存在问题。对企业无形资产投资及决策的特点，应考虑的因素，评价标准及投资决策难点进行了分析。第三部分是无形资产投资及决策的方法和关键因素分析。用三种决策及投资方法分析对企业的作用并做了比较。第四部分是无形资产投资及决策的发展措施。对企业的现状及以后的发展方向具体分析并做了相应的无形资产投资及决策的方法预测。- 1 -第五部分是结论。2 无形资产投资及决策的实施及存在问题2.1 无形资产投资及决策的实施2.1.1 无形资产的含义及特点含义无形资产是公司拥有和控制的物理不可辨认非货币性资产。无形资产包括范围很广的长期股权投资，金融资产，如专利，商标。这是归因于一个企业却没有那种外
14、形，保持更长的时间弥补任何有价值的物质因素或要素更新。然而，它通常是在一个狭窄的理解，商标，专利等无形资产，无形资产会计。特点无形资产是摸不着看不见的，不具有流动性且没有实体形态，是给企业以后带来经济利益的一种资产。如：特许权、版权、商标权、专利权等。在使用过程中形成的无形资产，不同于有形资产：不确定性。一方面有效性不稳定。另一方面，他对市场的变化和技术进步的有效性是很难确定其原因。非实质性的。一方面人们感觉无形资产不能摸到他的身体，只能感觉到它从概念。它有时被表示为一个在人们心目中的形象，或在社会关系的租界的表现形式；另一方面，它是不是在使用有形损失，并在结束生命，没有剩余价值。垄断。在以下
15、领域的垄断性的无形资产：法律禁止非免费得到股东的保护下的一些无形资产；排除他人非法竞争。如专利，商标，等；尽管一些无形的专属权受法律保护，但不能太长，以确保秘密泄露在外，事实上，可以是专用的，如专有技术，秘密，等；还有些无形资产不与整体分离，除非整个营业转让所有权，或别人是不可用的，如商业信誉等。共享。是指后支付的无形资产转移可以是几个人，而流动资产和固定资产不能同时在两个或两个以上的公司，例如，企业可以使用该商标，但该公司可以出售。效率。比该无形资产的经济效益会给企业和他们的成本高的多。丰富的无形资产，盈利能力越强，而企业无形资产的短缺，企业的盈利能力弱，市场竞争将更糟。2.1.2 无形资产
16、投资及决策的特点特征无形的投资决策，是关于无形固定资产投资决策方面的条款，无形的投资决策的最重要性是它的复杂性。主要有以下几个方面的无形投资决策的复杂性。多样性的形式的无形资产的投资。利用自己的研究和开发的企业形成了无形的投资，而其他人都是直接从外面购买使用的形式，和一些间接转让使用投资接受的形式，和一些在与其它公司合作开发的形式，等等。无论什么形式的无形投资，需要投资决策必须全面和详细的成- 2 -本与效益分析。从超额收益的不确定性而产生的无形资产的投资。在理论上，无形的无形投资的形成当然可以提供一个收入水平高于平均水平的收益，也就是超额收益 1。但有多少这种超额收益在最后，受市场供求的变化
17、，企业生产能力利用率的变化，变化的工人的操作技能，如在企业的经营管理水平的各种原材料，产品的宏观经济形势的变化操作元素的变化，资本和其他各种其他因素的影响，使得难以准确确定当投资决策。例如，一个专有的技术可以为企业带来巨大的利益，但如果有更先进的技术，似乎是合理的，从这个巨大的收益事实来说可能会消失。然而在实践中，最后更先进的技术，不似乎是合理的？出现？后来出现会带来多大影响的企业盈利？这些变量在投资决策也不能准确预测。2.1.3 无形资产投资及决策应考虑的因素无形投资时间通常需要一年以上的投资数额巨大，在中小企业应该考虑的因素，无形投资使用如下。现金流量包括现金流出量和现金流入量现金流出与无
18、形资产的收购包括：设计，开发，所有费用的无形资产开发或收购；附加成本（创新使用，以及投资改善）；采集和使用的无形资产的法律费用的相关过程；其他有关各项支出。现金流入包括：获取和利用无形资产和收入增加；访问和使用的无形成本的节约；产生的无形资产转让；相关的收入在其他无形资产的使用。货币的时间价值超过一年的期间和无形资产，现金净流量的使用期间必须在不同的点相当于时间为同一点要累加生成。因此，你可以利用无形资产投资的资本成本作为折现率的概念和原则，货币时间价值来计算中的应用。货币时间价值是不同的值在不同时间点的货币。如果一个任务的时间内，货币的使用，你可以通过转移支付计算时间，奖励资金的时间价值。投
19、资的风险价值非标准决策的无形资产在投资决策分析时必须考虑的风险因素。根据风险与回报之间的关系，风险更大，更高的奖励。基本公式如下：无风险回报率=无风险利率+ 风险无形投资收益率风险报酬率=风险程度 2风险系数把风险与报酬结合起来进行分析。假设一个标准的滑移面虽然我们可以从正确大小的投资1 超额收益率是指超过正常(预期)收益率的收益率，它等于某日的 收益率减去投资者( 或 市场)当日要求的正常(预期)收益率。2 某一特定危险情况发生的可能性和后果的组合。- 3 -风险水平进行了评价，但风险投资决策不是风险评估和比较两个项目的投资水平。决定是否投资于一个特殊的投资项目，在这一点上，我们需要计算的项
20、目风险溢价。因此，我们也需要一个指标评价转换风险回报指数，这是风险报酬要素。无风险利率，风险和回报率和标准支路之间的关系可用公式之间表示如下：RR=bV其中：RR 风险报酬率；b风险报酬系数；V标准离差率。当不考虑通货膨胀的影响，在投资的总回报率：KRF+RR=RF+Bv其中：K投资报酬率；RF无风险报酬率。而无风险利率加射频时间值可以用来确定在一般的短期政府债券收益率的财务管理实践的通货膨胀溢价（如国库券 3）作为无风险利率；风险系数 b 值可以通过对历史数据的分析，统计回归，得到专家的评价，或政府部门公布的。A 项目和 B 项目投资报酬率的概率分布项目实施情况 该种情况出现的概率 投资报酬
21、率项目 A项目 B项目 A项目 B好 0.2 0.3 15% 20%一般 0.6 0.4 10% 15%差 0.2 0.3 0 -10%例：利用前边的数据，假设无风险报酬率是 0.1，风险报酬系数是 0.1，请计算两个项目的投资报酬率和风险报酬率。项目 A 的风险报酬率0.0544项目 A 的投资报酬率0.1544项目 B 的风险报酬率0.14项目 B 的投资报酬率0.24从计算结果可以看出，项目 A 的投资报酬率（0.1544 ）要高于项目 B 的投资报酬率（0.24），似乎项目 B 是一个更好的选择。而从我们前面的分析来看，两个项目的期望报酬率是相同的，但项目 A 的风险要低于项目 B，所
22、以应当项目 A 是应当选择的项目。3 国库券是 1877 年由英国经济学家和作家沃尔特巴佐特发明，并首次在英国发行。- 4 -2.2 无形资产投资及决策过程存在的问题2.2.1 从超额收益的不确定性而产生的无形资产的投资在理论上，无形资产无形资产投资的形成无疑使企业收益超出一般水平。但这种超额收益究竟有多大，要受到宏观经济形势的影响，以及经营要素供求关系变化，企业的生产能力利用情况变化，各种因素变化的技能的工人，企业管理水平的变化，因此很难准确地确定投资决策。例如，一个专有的技术可能会给企业带来巨大的效益，但是，如果有一个更合理、更先进的技术的出现，理论上这巨大的收益可能会消失。然而在实践中，
23、最后更合理，更先进的技术，可以不出现？啥时候出现？后来出现会带来多大影响的企业盈利？这些变量在投资决策时不能准确地预测。2.2.2 无形资产的不确定因素无形资产的现金流，很难准确估计。无形资产使用价值的发挥与众多因素相关，这些因素一旦发生变动就会影响其作用的发挥。比如购入一可提高产品质量的专利，从该专利运用到生产流程到产品的生产销售，再到货款的收回，甚至广大消费者的认可从而提高产品的市场占有率，最终提高产品的收益，这一系列的专利相关方面会影响性能。一旦一部分影响，然后本发明的价值将难以实现，产生的现金流的无形资产，因此难以估计。（1）无形资产的附属性 4无形资产的附属性使得总收益在无形资产与有
24、形资产之间的分配标准难以确定。为了实现自身的价值，唯一的就是将无形资产和有形资产相结合。但产生的价值如何在二者之间分配，如何界定二者产生的效益比率就有成为难以解决的问题。（2）无形资产投资成本难以确定资产评估的基本方法,有三种类型:计算市场的方法 ,成本法、收益法。通常的做法是相同的资产,而使用三种评估方法,然后估计三个估计调整分析,判断、分析、综合,确定一个比较合理的值作为最后被评估资产的价值，也是该资产的投资成本。故无法直接用成本计算法，市场计算法来确定投资成本；而无形资产收益的不确定性有使收益现值法很难起作用。（3）无形资产发挥作用的期限难以确定根据他们的寿命有形和无形的确定是通过贬值损失大小的有形资产和无形资产的生命；，我们一般使用的术语应分为两大类，对无形资产的期效一般是由法律规定。发明专利有效期限为 10 年，实用新型和外观设计专利有效期为五年，而注册商标使用权为 10 年，这些分别是由专利法和商标法规定的。而土地使用权一般由国家土地管理局具体规定使用权限。另一类是无4 依附归属。后汉书 西域传莎车 ：“ 匈奴 单于因 王莽 之乱，略有 西域 ，唯莎 车 王 延 最强，不肯附属。
