第二章股票与债券

1、第三节,普通股票与 优先股票,一、普通股票,（一）普通股票的基本特征 1、普通股票是最基本、最重要的股票 2、普通股票是标准的股票 3、普通股票是风险最大的股票,一、普通股票,（二）普通股票的功能 1、构成股份制企业的资本 2、为股份制企业利润分配提供依据 3、为投资者提供了投资工具 4、为证券市场发展提供了基础,一、普通股票,（三）普通股票股东的权利 1、公司重大决策参与权 以股东身份参与股份公司的重大事项决策。作为普通股票股东，行使这一权利的途径是参加股东大会、行使表决权。,2、公司资产收益权和剩余资产分配权,表现为以。

2、,第二章 权益证券股票,本章重点： 股票的定义及其特征 股票的类型 股票的价值、价格及其关系 股票的估价模型 股息、红利的分配特征,第一节 股票概述,股票的概念 : 股票是有价证券的一种主要形式，它是股 份有限公司 发行的、用以证明投资者的股 东身份和权益，并据以 获取股息和红利的 凭证。,股票的特征,收益性它是指股票可以为持有人带来收益的 特性。 风险性风险性是指股票可能产生经济利益损 失的特性。 流动性流动性是指股票可以自由地进行交易。 永久性永久性是指股票所载有权利的有效性是 始终不变的。 参与性参与性是指股票持有人。

3、第二章 股票,第一节 股票的特征与类型 第二节 股票的价值与价格 第三节 普通股票与优先股票 第四节 我国的股票类型,重点：,股票的定义、性质、特征和分类方法 股票的价值；股票的理论价格与市场价格; 影响股票价格变动的基本因素和其他因素。 普通股票股东的权利和义务;公司利润分配顺序、股利分配原则和剩余资产分配顺序 我国按投资主体性质分类的各种股份的概念; 国家股、法人股、社会公众股、外资股的含义;难点：股权分置改革,第一节 股票的特征与类型,一、股票的历史和发展： （一）世界股票市场的产生发展：1.在16世纪作为筹集资金、。

4、第二章 股 票,第二章 股 票,主要考点： 掌握股票的定义、性质、特征和分类方法；掌握与股票相关的部分资本管理概念；掌握股票的理论价格与市场价格的联系与区别；掌握影响股票价格变动的基本因素和其他因素。掌握普通股票股东的权利和义务；掌握公司利润分配顺序、股利分配原则和剩余资产分配顺序；掌握我国按投资主体性质分类的各种股份的概念；掌握国家股、法人股、社会公众股、外资股的含义；掌握我国股票按流通受限与否的分类及含义。,第一节 股票的特征与类型,一、股票概述 （一）股票的定义 股票是一种有价证券，它是股份有限公司签。

5、,投资学,面向21世纪金融投资精编教材,第二章 投资股票,第一节 股票的含义及特征第二节 股票的种类第三节 中国现行的股票种类,第一节 股票的含义及特征,股票（stock）是股份有限公司发行的一种 有价证券，是用以证明投资者的股东身份和投 资份额，并对公司拥有相应的财产所有权的证 书。,一、股票的含义,文本,文本,文本,文本,文本,二、股票的特征,不可返还性,流通性,责任有限性,参与决策性,风险性,价格波动性,投机性,文本,文本,文本,文本,文本,三、股票的基本内容,发行股票公司的名称,批准发行股票机关的名称，股票批准发行的年、月、日及。

6、第二章 股 票,第二章 股 票,主要考点： 掌握股票的定义、性质、特征和分类方法；掌握与股票相关的部分资本管理概念；掌握股票的理论价格与市场价格的联系与区别；掌握影响股票价格变动的基本因素和其他因素。掌握普通股票股东的权利和义务；掌握公司利润分配顺序、股利分配原则和剩余资产分配顺序；掌握我国按投资主体性质分类的各种股份的概念；掌握国家股、法人股、社会公众股、外资股的含义；掌握我国股票按流通受限与否的分类及含义。,第一节 股票的特征与类型,一、股票概述 （一）股票的定义 股票是一种有价证券，它是股份有限公司签。

7、第二章股票 第一节 股票的特征与类型,一、股票 1、定义：股份公司发行，用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的有价凭证。 股东的权利：剩余所有权；剩余控制权（状态依存所有权）。 2、普通股股东的权利 （1）经营收益的剩余请求权 （2）清算资产的最后索取权 （3）股东大会的投票权 （4）对公司经营只承担有限责任 （5）对公司财产的比例所有权 （6）优先认股权 （7）股票转让权,3、性质 （1）有价证券：代表一定价值量财产；具有股息、红利的请求权。 （2）要式证券：股票记载的事项通过法律形式加以规定。 （3）股票。

8、第二章 股票,教学目的与要求,教学重点与难点,1、掌握股票的定义、性质、特征和分类方法； 2、熟悉股票票面价值、账面价值、清算价值、内在价值的不同含义与联系；熟悉普通股票与优先股票的定义、特征； 3、了解发行或投资优先股的意义；了解优先股票的分类及其各种优先股票的含义。,重点：股票的概念及分类、股票各种价值的含义、股东的权利和义务、公司利润分配顺序、股利分配原则。 难点：优先股票的概念、股票的理论价格、无面额股票的概念。,授课内容,第一节 股票的特征与类型,第二节 股票的价值与价格,第三节 普通股票与优先股票,第。

9、第二章 股票,第一节 股票的含义及内容 第二节 股票的种类 第三节 中国现行的股票种类,第一节 股票的含义及内容,一、股票的含义 是一种有价证券，是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份权益，并据以获得股息和红利的凭证。二、股票的基本内容 股票的正面、反面的内容（p.24）。,案例：市民珍藏1913年发行铁路股票 关于股票的内容,广州市白云区钟落潭镇竹二村73岁的农民冯理发，珍藏其祖父遗下的两张1913年由商办广东粤汉铁路有限公司发行的股票，已历经95年岁月沧桑。 股票长44厘米，宽34厘米，采用活字彩色印刷。股票正面分。

10、1,第二章 股票,第一节 股票的概念、类型及特点第二节 我国现行的股票类型,2,第一节 股票的概念、类型及特点,股票（stock）是股份有限公司发行的一种 有价证券，是用以证明投资者的股东身份和投 资份额，并对公司拥有相应的财产所有权的证 书。,一、股票的含义,3,股份有限公司：全部资本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企业法人。,股票是股份有限公司发行的。,4,文本,文本,文本,文本,二、股票的特征,风险性,收益性,流动性（流通性）,永久性（不可偿还性）,参与决策性,5,文本,文。

11、第二章 股 票,知识目标了解股票的性质、特征及其收益； 掌握普通股和优先股的权利； 熟悉股票的价值分析。,技能目标能够熟练计算股票收益率； 能够熟练运用股票定价模型。,第一节 股票的基本特征,一、股票的定义 股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证。股票包括了三个基本要素：发行主体（股份有限公司）、股份、持有人（股东）。,二、股票的性质,股票作为一种有价证券，具有如下性质： 1股票是反映财产权的有价证券 2股票是综合权利证券 3股票是要式证券 4股票是资本证券 5股票是一种证权证券,1赢利性所谓盈利性是指股票持有者有。

12、金融资产价值评估,第一篇,第二章 债券价值评估,第一节 债券价值评估原理第二节 利率的决定因素第三节 债券价格波动分析,学习目标, 掌握债券价值评估现值模型和收益率模型； 掌握债券到期收益率、赎回收益率和实现（期间）收益率的确定方法； 熟悉利率的决定因素，掌握利率期限结构、名义利率与实际利率的关系； 了解修正久期和凸度在衡量债券价格波动率中的作用。,第一节 债券价值评估原理,一、债券价值评估模型 二、即期利率与债券估价,一、债券价值评估模型,（一）现值模型,债券价值等于其预期现金流量的现值。, 债券一般估价模型,【例2。

13、第2章,债券市场和债券交易,一、货币市场和资本市场 （一）货币市场：是短期债务工具（期限为1年以下）交易的金融市场。银行间同业拆借市场、银行间债券市场和票据市场构成了我国货币市场的主体。我国其他的货币市场还包括：国债回购市场、大额可转让存单市场以及期限在一年以内的债券市场。 （二）资本市场：1年和1年以上的长期债务性工具和优先股票交易市场。,第一节 固定收益证券市场的定义和分类,阅读：专栏2-1 我国银行间同业拆借市场和票据市场的发展,票据市场（paper market )指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和。

14、第二章 股票 第一节 股份有限公司,一、股份有限公司的性质 股份有限公司的形式产生于欧洲，德国称为Aktienge-sellshaft；法国称为Socit Anonyme；英国称为Company Limitedby Shares；美国称为Stock Corporation；日本叫作株式会社。其通常涵义是指由法律规定人数以上的股东组成，全部资本划分成等额股份，股东仅就其认购的股份对公司债务负 清偿责任的公司形式。 我国股份有限公司应当具备以下性质。 1股份有限公司是依照公司法的规定设立的企业法人 2股份有限公司的资本由不同的所有者投入，发起人不得少于法定最低人数 3股份有限公司的。

15、证 券 投 资与分析,北京语言大学国际商学院 王雨,2,第二章 股 票,第一节 股票的特征与类型 第二节 股票的价值与价格 第三节 普通股股票与优先股股票 第四节 我国现行的股票类型,3,第一节 股票的特征与类型,一、股票的定义、性质和特征 二、股票的类型,4,（一）股票的定义,股票（share)一种有价证券，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。 股票应载明的事项： 公司名称、 公司登记成立的日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号,5,6,（一）股票的定义,以股东的责任范围为标。

16、第二章 股 票,股票的概念,股票的价值和价格,股票价格指数,股票的定义： 股票是指股份有限公司签发的，用以证明投资者股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。,股票的基本性质： 1.股票是一种有价证券 2.股票是一种要式证券 3.股票是一种证权证券 4.股票是一种资本证券,股票的特征： 收益性 风险性 流动性 永久性 参与性,股票的分类：1.按股东享有的权利不同可分为：普通股和优先股2.按是否在票面上标明金额可分为：有面额股票和无面额股票3.按票面是否记名可分为：记名股票和无记名股票4.按投资主体不同可分为：国家股、法人股、公。

17、第二章 零息债券 与附息债券,第一节 到期收益率 第二节 持有收益率HPR与总收益分析 第三节 到期收益曲线与折现方程 第四节 收益率溢价,第一节 到期收益率,零息债券与 Strips 到期收益率 债券相当收益率（Bond equivalent yield） 年有效收益率（Effective annual yield） 至第一回购日的收益率（Yield to first call）,到期收益率,一般情况下零息债券,到期收益率,例2-1. 一金融工具有以下年收益时间点 承诺年收益 1 $2,000 2 $2,000 3 $2,500 4 $4,000 假定价格 $7,704.,到期收益率,年到期收益率? 12%,到期收益率,假定 持有至偿还期 无违。

18、第二章 债券定价与交易-知识点,普通债券定价债券定价的进一步讨论债券复利及其频率下的名义年利率和实际年利率债券现金流无法确定：浮动利率债券与逆浮动利率债券单一贴现率并不适用于所有的发生在不同时间的现金流：零息债券复制附息债券债券投资非整数期债券的净价与全价及其应计利息债券标价方式债券市场发行与交易,货币时间价值 单利,r: 期间利率；n: 期数,货币时间价值 复利,r: 期间利率；n: 期数,债券定价基本思想,金融工具的价格是其预期现金流的现值对预期现金流的估计每期利息，直到到期日Periodic coupon payments to the matur。

19、两个问题,股票和债券持有者的权利有什么不同？ 怎么实现证券投资者的权利？,第二章 股票与债券,第一节 股份制度与股份有限公司 第二节 股票 第三节 债券,本章重点,教学目的与要求：证券投资的主要工具是股票和债券，掌握股票与债券的基本知识和特点，以及彼此间的区别对参与证券投资是十分必要的。通过学习，学生应掌握股份制度的基本知识，股票、债券的概念、特点、类型等内容。 教学重点：股份制企业的类型与区别；股票的类型；债券的特点。 教学难点：股票的类型与股息分配。,第一节 股份制度与股份有限公司,一、股份制度的概念股份制。