1、第二章 股 票,股票的概念,股票的价值和价格,股票价格指数,股票的定义： 股票是指股份有限公司签发的，用以证明投资者股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。,股票的基本性质： 1.股票是一种有价证券 2.股票是一种要式证券 3.股票是一种证权证券 4.股票是一种资本证券,股票的特征： 收益性 风险性 流动性 永久性 参与性,股票的分类：1.按股东享有的权利不同可分为：普通股和优先股2.按是否在票面上标明金额可分为：有面额股票和无面额股票3.按票面是否记名可分为：记名股票和无记名股票4.按投资主体不同可分为：国家股、法人股、公众股和外资股5.按发行和上市地区的不同可分为人民币普通股票和人民币
2、特种股票,普通股的定义： 普通股是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权益和义务。普通股的特点： 1.股利不固定，在公司支付了债息和优先股息之后才能分得。 2.在公司解散清算时，剩余财产必须在债权人、优先股股东之后才能分得财产。 3.拥有公司重大决策参与权。 4.具有优先认股权。,普通股的类型： 绩优股：业绩优良，但增长速度较慢的公司的股票。成长股：销售额和利润持续增长，而且其速度快于整个国家和本行业的增长防守股：无论是在经济繁荣或衰退时，其波动幅度都比市场平均波动幅度小。投机股：股价不稳定、投资风险大、公司业绩差，由过去效益差而将来盈利又极不稳定的公司发行。,优先股的定义： 优先
3、股是指股东享有某些优先权利的股票。优先股的特征： 1.股息率固定 2.股息分派优先 3.剩余财产分配优先 4.一般无表决权,股票的价值包括以下内容： 票面价值：又称面值，即在股票票面上标明的金额。账面价值：又称股票净值或每股净资产，是指每股股票所代表的实际资产价值。清算价值：在公司清算时要用到，是指每一股份所代表的实际价值。内在价值：即理论价值，也是股票未来收益的现值，取决于股息收入和市场收益率。,股票的价格：1.股票的理论价格可用公式表示为：股票价格=预期股息/市场利率2.股票的市场价格： 一般是指股票在二级市场上买卖的价格。,例 题,股票价格的修正除息和除权（一）除息 除息是指除去交易中股
4、票领取股息的权利。当股份公司决定对股东发放现金股息时就要对股票进行除息处理。 1.除息的相关日期宣布日、股权登记日、除息日、股利支付日 2.除息基准价=除息日前一天收盘价现金股息,例 题,（二）除权 除权是指除去交易中股票送配股的权利。当股份公司发放股票股息及对原有股东按一定比例配股时要对股票进行除权处理。1.除权的有关日期：宣布日、股权发放日、股权登记日、除权日2.取得股权的途径：（1）股票股息，俗称红股（2）公积金转赠（3）增资配股,3.方式（1）无偿送股： 除权基准价=（除权日前一天收盘价）/（1+无偿送股率） 例：某股份公司本年度以每10股送4股的比例向全体股东派发红股，2月24日为除
5、权日，除权日前一个营业日23日的收盘价为12元，求除权基准价。,（2）有偿增资配股方式 除权基准价=（除权日前一天收盘价+新股每股配股股价新股配股率）/（1+新股配股率） 例：某公司向现有股东按每10股配4股的比例进行配股，配股价为每股4.50元。2月24日为除权日，2月23日该股票收盘价为12元，求求除权基准价。,（3）无偿送股与有偿配股搭配方式 除权基准价=（除权日前一天收盘价+新股每股配股股价新股配股率）/（1+新股配股率+无偿送股率） 例：某公司的分配的方案为按每10股送2股和每10股配2股的比例向全体股东送配股，配股价为每股4.50元。2月23日该股票收盘价为12元，求除权基准价。,
6、（4）连权带息搭配方式： 除权除息基准价=（除权日前一天收盘价现金股息+新股每股配股股价新股配股率）/（1+新股配股率+无偿送股率） 例：某公司按每10股送现金股息10元、送红股2股的比例向全体股东派发股息和红股，向公司现有股东按10 股配2股的比例进行配股，配股价为4.50元。3月24日为除息除权日，3月23日该股票收盘价为12元，求除权除息基准价,股票价格指数是指将计算期的股票价格与基期股票价格相比较而得出的相对变化数，它能及时全面地反映整个股票市场总体价格水平走势及其变动趋势，同时也能从一个侧面灵敏地反映一个国家或地区的社会经济发展状况。（一）股票价格指数的编制步骤 1. 选择样本股。
7、2. 选择某基期，并以一定方法计算基期平均股价或市价。 3.计算计算期平均股价或市价，并作必要修正。 4.指数化。,（二）当今世界几种主要的股票价格指数 1.道.琼斯工业股价平均数 2.美国芝加哥标准普尔500种指数 3.美国NASDAQ指数 4.金融时报指数 5.日经225股价指数,（三）我国主要的股票价格指数 1.上证综合指数 上证成份股指数 2.深证综合指数 深证成份股指数 深证100指数 3.恒生指数,本章重点名词：股票、绩优股、防守股简答：1.股票的基本性质及特征 2.普通股与优先股的区别计算： 1.股票的理论价格2.除息基准价、除权基准价和除息除权基准价,练习：1.某股份公司本年度
8、以每10股送3股的比例向全体股东派发红股，2月24日为除权日，除权日前一个营业日23日的收盘价为25元，求除权基准价。2.某公司向现有股东按每10股配2股的比例进行配股，配股价为每股5.00元。2月24日为除权日，2月23日该股票收盘价为12元，求除权基准价。,3.某公司的分配的方案为按每10股送2股和每10股配4股的比例向全体股东送配股，配股价为每股15.00元。2月23日该股票收盘价为22元，求除权基准价。4.某公司按每10股送现金股息5元、送红股2股的比例向全体股东派发股息和红股，向公司现有股东按10 股配4股的比例进行配股，配股价为10元。3月24日为除息除权日，3月23日该股票收盘价
9、为15元，求除权除息基准价。,5.某种股票6日除权，前一个交易日收盘价为8元/股，10股送3股。除权价=8/（1+0.3）=6.15元6.接前例，前一日收盘价8元，10股配3股，配股价5元/股除权价=（8+0.35）/(1+0.3)=7.3元7.接前例，前一日收盘价8元，10配2股，配股价5元/股，送1股除权价=（8+0.25）/(1+0.1+0.2)=6.9元8.接前例，前一日收盘价8元，10配3股，配股价5元/股，送2股，红利0.1元/股除权价=（8+50.3-0.1）/（1+0.3+0.2）=5.67元,例如，一张票面金额为1元的股票，预期每年可以领取6 即0.06元的股息，而当时的同期
10、银行存款利息率为5，即每1元一年能获取0.05元的存款利息，求每股股票价格。 则每股股票价格等于预期股息比银行利息率，即0.060.05=1.2（元）。 因此，面额为1元的股票，在年股息为0.06元和同期银行存款利息率为5 的条件下，其股票价格为1.2元。,练习：一张票面金额为20元的股票，预期每年可以领取7 的股息，而当时的同期银行存款利息率为5，求每股股票价格。,例：某股份公司于某年2月28日召开股东大会，审议通过了公司上年度财务报告和盈利分配方案，并宣布3月31日发放每股0.5元的现金股息，同时规定3月15 日为股权登记日，3月16日为除息日，即在3月16日以前买入股票的股东可以得到这次现金股息。在3月16日及以后买入股票的股东则得不到本次股息。如果3月15日该股票的收盘价为每股12元。 则除息报价应为11.50元。,
