1、(於開曼群島註冊成立之有限公司）股份代號：00819,年度報告 2011,循環再生 動力之源,Recycling Power Source,/,二零一一年碩果累累,本公司權益持有人應佔溢利（人民幣）,616,000,000元,每股盈利,人民幣 港幣0.566元 69.9仙,擬派每股股息（港幣）,20.8仙,天能動力,循環再生 動力之源,41,目錄頁次,公司資料公司架構公司簡介財務摘要主席報告管理層討論及分析獎項企業管治報告環境保護關連交易董事及高級管理層履歷董事報告獨立核數師報告綜合全面收益表綜合財務狀況表綜合權益變動表綜合現金流量表綜合財務報表附註財務概要,23468142325333445
2、555758596163112,2,公司資料,執行董事張天任先生（主席）張敖根先生陳敏如先生張開紅先生史伯榮先生楊連明先生獨立非執行董事何祚庥先生黃董良先生王敬忠先生審核委員會成員黃董良先生（主席）王敬忠先生何祚庥先生薪酬委員會成員王敬忠先生（主席）陳敏如先生黃董良先生提名委員會成員張天任先生（主席）黃董良先生王敬忠先生公司秘書許惠敏女士核數師德勤 關黃陳方會計師行執業會計師香港金鐘道 88 號太古廣場一座 35 樓法律顧問何耀棣律師事務所香港中環康樂廣場 1 號怡和大廈 5 樓,合規顧問滙富融資有限公司香港中環夏愨道 10 號和記大廈 5 樓法定地址Cricket SquareHutchin
3、s DriveP.O. Box 2681Grand CaymanKY1-1111Cayman Islands香港主要營業地點香港灣仔港灣道 18 號中環廣場 5509 室主要股份過戶登記處HSBC Trustee (Cayman) LimitedP.O. Box 484, HSBC House68 West Bay RoadGrand Cayman, KY1-1106Cayman Islands香港股份過戶登記分處卓佳證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東 28 號金鐘匯中心 26 樓公關顧問縱橫財經公關顧問（中國）有限公司香港金鐘夏愨道 18 號海富中心第一期 24 樓 2402 室上市資料香港
4、聯合交易所有限公司股份代號：00819公司網站http:/.hk,天能動力國際有限公司二零一一年年報,3,公司架構下圖說明本集團股權及公司架構：天能動力國際有限公司100%天能國際投資控股有限公司100%天能動力（香港）有限公司100%天能電池集團有限公司,90%浙江天能能源科技有限公司,10%10%,90%浙江省長興天能電源有限公司,6.96%,30.43%天能電池（蕪湖）有限公司,62.61%,浙江天能物資貿易有限公司長興新天物資經營有限公司界首市海能電源有限公司金華三方新能源汽車服務有限公司,100%100%100%30%,40%40%40%20%40%40%,浙江天能電源材料有限公司浙
5、江天能動力能源有限公司浙江天能電池（江蘇）新能源有限公司浙江天能電池（江蘇）有限公司天能集團江蘇特種電源有限公司天能集團江蘇科技有限公司,60%60%60%80%60%60%,10%20%,長興天能汽車運輸有限公司浙江天能能源科技研究院,10%80%80%,40%40%,天能電池集團（安徽）有限公司天能集團（河南）能源科技有限公司,60%60%,天能動力國際有限公司二零一一年年報,40%,天能集團（濮陽）再生資源有限公司,60%,（ ）,公司簡介,天能動力國際有限公司（本公司或天能動力及其附屬公司（本集團）在中華人民共和國（中國）從事生產、銷售 i) 用於電動車的動力電池和 ii) 新能源儲能
6、電池產品。於二零一一年十二月三十一日，本公司是中國電動車市場最大的上市鉛酸動力電池供應商。,本公司於二零零四年十一月十六日根據開曼群島公司法於開曼群島註冊成立及註冊為獲豁免有限公司。本公司於二零零七年六月十一日完成在香港聯合交易所有限公司聯交所主板首次公開發售300,000,000股股份。,於二零一一年十二月三十一日，本集團擁有六個生產基地，分別位於中國浙江省長興縣 (1) 煤山鎮和 (2) 吳山鄉（在建中）、(3) 江蘇省沭陽縣、安徽省 (4) 蕪湖市和 (5) 界首市及 (6) 河南省濮陽市（在建中）。電動自行車鉛酸動力,電池產品年產能合計約為 6,500 萬隻。,本公司於二零一一年度仍繼
7、續實現溢利增長，競爭力亦有所提高。本公司取得成功的原因在於擁有下列競爭優勢：(1) 強大的品牌認知度及市場領先地位；(2) 獨特技術知識以生產高質素動力電池產品並有效控制成本；(3)強大分銷及服務網絡能滿足一級與二級市場的需要；(4) 強大的產品研發能力；(5) 大力推動循環再生產業；及 (6)強大且經驗豐富的管理團隊。,未來發展方面，本公司將繼續專注於拓展中國電動車動力電池市場以及新能源儲能電池市場，並透過 (i) 擴大產能；(ii) 控制成本及提高效率；(iii) 增加現有產品用途；(iv) 開發新產品（例如，用於電動汽車的鉛酸、鎳氫、鋰動力電池及用於風能太陽能發電系統的大容量儲能電池）；
8、及 (v) 建設舊電池回收基地等，實現進一步增長。,註： 電動車包括電動自行車、電動摩托車及電動汽車。,1.,2.,6,（ ）,財務摘要（除按每股計算的數據外，賬目均以人民幣千元列示）綜合全面收益表（註 1）截至十二月三十一日止年度,二零一一年,二零一零年,二零零九年,二零零八年,二零零七年,營業額除稅前溢利稅項除稅後溢利,5,438,321829,685213,698615,987,3,752,813428,75282,472346,280,2,254,947319,67448,979270,695,2,585,301278,59844,390234,208,1,953,995241,428
9、(38,539)202,889,每股盈利（人民幣元股）,基本攤薄,0.570.56,0.320.32,0.270.26,0.23,0.23,綜合財務狀況表（註 2）於十二月三十一日,二零一一年,二零一零年,二零零九年,二零零八年,二零零七年,總資產總負債淨資產總權益,4,782,8512,282,3772,500,474,3,084,5251,128,3631,956,162,2,258,414575,8921,682,522,1,668,194431,9121,236,282,1,668,024605,5111,062,513,註：截至二零零七年及二零零八年十二月三十一日止年度的業績載於本公
10、司二零零八年年報第 45 頁。截至二零零九年及二零一零年十二月三十一日止年度的業績載於本公司二零一零年年報第 56 頁。截至二零一一年十二月三十一日止年度的業績載於本年報第57頁。所有該等資料均摘錄自根據香港財務報告準則香港財務報告準則編製的財務報表。本公司於二零零七年及二零零八年十二月三十一日的綜合財務狀況表載於二零零八年年報第 46 頁。於二零零九年及二零一零年十二月三十一日的綜合財務狀況表載於本公司二零一零年年報第 57 頁。於二零一一年十二月三十一日的綜合財務狀況表載於本年報第 58 頁。所有該等資料均摘錄自根據香港財務報告準則編製的財務報表。天能動力國際有限公司二零一一年年報,.9,
11、%,44,77,.9,%,0,0,純電動,儲能電池,*,7,財務摘要,銷售營業額人民幣百萬元,純利人民幣百萬元,600050004000300020001000,3,752.8,5,438.3,650520390260130,346.3,616.0,二零一零年,二零一一年,二零一零年,二零一一年,營業額分類,電動自行車鉛酸電池營業額市場分類,5.1%,1.7%,鎳氫及鋰電池0.9%,其他,36.9% 一級市場,汽車*電池0.8%,以產品劃分之營業額分類,以市場劃分之營業額分類,91.5%,電動自行車電池,63.1% 二級市場,電動汽車包括純電動轎車、電動叉車、電動巡邏車和特種用途電動車等。天能
12、動力國際有限公司二零一一年年報,主席報告,本人欣然呈報本公司截至二零一一年十二月,三十一日止年度的年報。,張天任,主席,（ ）,（ ）,（ ）,主席報告,致各位股東：,本人欣然呈報本公司截至二零一一年十二月三十一日止年度,（回顧年度期或二零一一年度）的年報。,年內溢利及股息,於回顧期間，本集團的綜合營業額約為人民幣 5,438,320,000 元（二零一零年：約 3,752,810,000 元），較上年增長約 44.91%。本集團之本公司權益持有人應佔溢利約為人民幣 615,990,000 元（二零一零年：約人民幣 346,280,000 元），較上年增長 77.89%。本集團的每股基本盈利為
13、人民幣 0.57 元（二零一零年：人民幣 0.32元）。本集團建議就本集團股東股東持有的每股本集團普通股股份宣派現金股息 20.8 港仙。派發末期股息須待將於二零一二年五月十三日舉行的股東週年大會上獲股東批准後方可作實。,整合機遇環保整治,二零一一年是中國鉛蓄電池行業充滿挑戰與機遇的一年；針對行業內在生產過程、設備及廠房選址等環節上，環保管理良莠不齊的情況，中國政府於回顧年度對全國鉛蓄電池企業進行了一系列整頓工作。隨着二零一一年四月國務院九部委聯合開展的二零一一年環保專項行動環保專項正式實施，中國鉛蓄電池行業正式進入以政府主導的行業整合時期。據環保部二零一一年七、八月發佈之信息，在全國 1,9
14、30 家與鉛蓄電池相關之,（ ）,主席報告企業當中，有超過 50% 企業經被檢查後須被暫時停產整頓，另有 30% 企業更被取締。於二零一二年三月一日，工信部與環保部聯合發出關於徵求對鉛蓄電池行業准入條件意見公示准入條件意見稿，這確認了中國政府將進一步提高對現有及新建的鉛蓄電池項目的營運門檻。作為中國領先的鉛蓄電池企業之一，本集團已全面通過環保專項檢查，並將一如以往，繼續在環保生產事業上進行提昇。另一方面，本集團將密切關注行業整合帶來的機遇，尋找合適的收購機會。領導地位電動自行車動力電池作為中國電動自行車市場最大的鉛酸動力電池生產商，天能動力致力於為客戶提供清潔能源，以及為股東創造長期不斷增長的
15、回報。在電動自行車動力電池業務帶動下，自二零零三年至二零一一年，本集團連續九年保持盈利增長。二零一一年年度，本公司權益持有人應佔溢利比上年上升77.89%。由於電動自行車市場不斷增長，新購電動自行車對動力電池產品的需求（一級市場）及更換舊電池的需求（二級市場）均保持強勁增長，本集團將繼續透過提高產能及擴大分銷網絡把握市場發展機遇。茁壯成長新能源汽車動力電池中國政府持續出台刺激政策，鼓勵發展新能源汽車。二零一零年九月，中國國務院通過戰略性新興產業扶持政策，確定新能源和新能源汽車是戰略性新興產業的重點方向。本集團發揮在電動自行車動力電池業務的成功經驗，積極研發用於電動汽車的鉛酸動力電池、鎳氫動力電
16、池及鋰動力電池，並和上海汽車、奇瑞汽車、萬得汽車、康迪汽車、眾泰汽車、時風集團等106 家知名汽車企業開展合作。截至二零一一年十二月三十一日止年度，本集團電動汽車動力電池的銷售金額達人民幣 2.76 億元，與去年比較增長約 1.3 倍，佔本集團總銷售額約 5.08%。,天能動力國際有限公司二零一一年年報,10,山西,山東,主席報告戰略部署新能源儲能電池於回顧年度內，本集團亦加快發展風能及太陽能發電系統的儲能電池業務，並成功研發長壽命、高容量儲能電池。本集團對重點企業進行營銷推廣，成功羅致來自不同行業領域及省份的客戶。本集團亦對重點新能源市場區域如內蒙古、新疆、雲南等地進行戰略性營銷網絡佈局。於
17、截至二零一一年十二月三十一日止年度，本集團共銷售新能源儲能電池人民幣 4,230 萬元，佔本集團總銷售額 0.8%。建設與擴張生產基地與產能擴張：河北本集團已成功地把現有的四個生產基地：長興煤山、安徽蕪湖、安徽界首及江蘇沭陽的總電池產能從二零一零年年底的4,900萬隻增加到二零一一年年底的6,500萬隻。,在這基礎上，本集團正建設長興吳山及河南濮陽兩個新,濮陽基地,沭陽基地,基地，分別將於二零一二年及二零一三年投入生產。這六個基地將成為本集團未來電池市場份額擴張的基石。,河南,界首基地,江蘇,湖北,安徽,蕪湖基地,上海煤山基地吳山基地,浙江,11,天能動力國際有限公司二零一一年年報,湖南,江西
18、,福建,主席報告在新能源汽車動力電池業務發展方面，汽車電動化已是中國甚至全球一個不可逆轉的大趨勢，特別是低速電動汽車在中國已經開始商業化生產和銷售，主要用在計程車、家庭用轎車、城市公共服務用車和載貨車輛。FROST 報告認為，低速電動汽車是推動中國電動汽車產業化的極佳產品。低速電動汽車一般是指最高速度不高於每小時 50 公里至 70 公里的輕型電動汽車，主要配備環保的新型鉛酸電池。目前中國的低速電動汽車已經初具規模且發展潛力巨大。中國山東、江蘇、安徽等省份的地方政府已經出台了低速電動汽車的管理辦法，中國政府也已經開始考慮低速電動汽車的標準和法規。預計低速電動汽車的發展將帶動鉛酸電池企業的銷量增
19、長。本集團將在能配合中國國策、國情及自身優勢的情況下，投放更多資源發展低速可負擔安全的新能源汽車動力電池。在儲能電池業務發展方面，雖然新能源儲能行業正處於由初步發展期向成長期過渡的階段，本集團將繼續密切留意市場發展，爭取在併網型與離網型的新能源儲能電池市場搶佔先機。最後，在資源循環業務發展方面，准入條件意見稿已清楚表明，鉛蓄電池企業應履行生產者延伸責任，不得採購不符合環保要求的再生鉛企業生產的產品作原料，同時應利用電池銷售渠道建立廢舊鉛蓄電池回收系統。因此本集團已設定長興吳山基地的舊電池回收再生項目於二零一二年投產為本集團的主要目標，並積極考慮於其他生產基地或合適地點興建其他舊電池回收再生廠房
20、。展望未來願景，在保護環境、提升回收再生技術以及減低電池生產成本的同時，本集團能成為中國鉛回收業內的新標杆企業。總而言之，本集團將繼續以產品多元化、發展電池再生、產能擴張、銷售網絡擴張及品牌建設為未來發展策略核心。本人深信，在堅持綠色能源驅動世界的信念，並以成為全球領先的綠色新能源供應商為目標的情況下，本集團將會繼續穩健發展，長遠為股東帶來更好的回報。致謝本人謹借此機會對本集團員工的貢獻和辛勤工作衷心致謝，並感謝股東和業務夥伴的支持。主席張天任香港，二零一二年三月二十四日,13,天能動力國際有限公司二零一一年年報,管理層討論及分析本集團主要業務為生產和銷售電動車動力電池。本集團以自有品牌天能（
21、TIANNENG）出售的動力電池產品主要應用於在中國銷售及分銷之電動自行車、電動摩托車及電動汽車。本集團亦生產新能源儲能電池，主要應用於風能、太陽能發電系統。於二零一一年年度，本集團是中國電動自行車及電動車鉛酸動力電池最大生產商。營運回顧於二零一一年三月，國家發展改革委員會、環境保護部等九個國務院部委聯合發佈通知，將鉛蓄電池企業的整治作為 2011 年環保專項行動（環保整治）的首要任務。根據環保部公佈，截至二零一一年七月三十一日，在全國1,930家被查的鉛蓄電池和回收企業當中，有超過50%企業需停產、自查或整頓，另有30%更被取締。截止二零一一年十二月三十一日止，本集團所有生產基地均完成相關檢
22、查及正常生產；有關本集團在環保整治的工作狀況，請參閱本公司分別於二零一一年六月十五日、八月四日、八月八日及八月十九日發出之公告。在銷售方面，於回顧年度內，一級市場所產生的電動自行車鉛酸動力電池銷售收入為人民幣 18.37 億元，與去年比較增長 30%。而電動自行車二級市場（或替換市場）所產生的電動自行車鉛酸動力電池銷售收入為人民幣31.37 億元，與去年比較增長 48%。本集團於二零一一年十二月三十一日共有 952 名獨家分銷商，較二零一零年,天能動力國際有限公司二零一一年年報,14,管理層討論及分析十二月三十一日的 833 名增加了 119 名，令本集團之二級市場銷售及分銷網絡覆蓋中國大部份
23、地區。而一級市場與二級市場在電動自行車鉛酸動力電池銷售收入的比重分別約為 36.93% 和 63.07%。在原材料方面，於截至二零一一年十二月三十一止年度內，鉛的加權平均採購價扣除增值稅後每噸約為人民幣 13,795 元（二零一零年：每噸約人民幣 13,809 元），較去年同期比較為持平。另一方面，鉛酸動力電池的加權平均售價扣除增值稅後每個約人民幣 117.3 元（二零一零年：每個約人民幣 93.4 元），較去年同期上升約 25.6%。本集團毛利率為 28.17%（二零一零年：23.22%）。在電動汽車動力電池發展方面，本年度電動汽車動力電池銷售 2.76 億元人民幣，佔總銷售額 5.08%。
24、本集團的電動汽車動力電池已裝配在不同電動汽車生產商的產品，並進行不同程度的批量生產。截至二零一一年年底，本集團已分別跟奇瑞汽車、上汽集團、時風集團及康迪汽車等電動車生產商建立了戰略合作關係。在舊電池回收項目方面，為了更好地回收、處理舊電池，本集團已於二零零九年在位於長興吳山基地開始項目建設，於二零一零年九月，該項目被國家發改委及工信部納入國家重點產業振興和技改投資計劃內，獲得國家資金人民幣 560 萬元資助，這亦代表中央政府確認該項目對電池回收業的技術改進的貢獻。於二零一一年，該項目又獲得政府獲批專項資金人民幣 300萬元。截至二零一一年年底，其土地及廠房的建設已基本完成並開始裝配生產設備。在
25、生產基地建設方面，在二零一一年，四大生產基地：浙江長興煤山、安徽蕪湖、安徽界首及江蘇沭陽分別進行了擴建或裝備提升等工作；第五生產基地：長興吳山基地（當中包括電池項目及回收項目）已在二零一一年完成第一期廠房建設。截至二零一一年年底，本集團鉛酸動力電池年產能已達到 6,500 萬隻（二零一零年：4,900 萬隻），較去年增長 32.6%。除此之外，本集團於二零一一年九月正式宣佈於河南省濮陽市興建第六個生產基地，總投資人民幣 30 億元，將在 5 至 6 年內分階段投入。有關詳情，請參閱本集團於二零一一年九月十九日發出之公告。,15,天能動力國際有限公司二零一一年年報,1.,2.,3.,4.,管理層
26、討論及分析在研發方面，為保持產品競爭力，本集團大量投資於研發方面，本集團研發活動專注於開發清潔、耐用及環保的新能源電池產品。於二零零八年七月，本集團的博士後科研工作站由省級升為國家級，二零零九年六月集團成立天能能源科技研究院，此舉意味着本集團能更好的招攬及吸引頂尖科研人才，並可享受中國政府的更多優惠，本集團於二零一零年四月與哈爾濱工業大學成立Pb-c 超級電池聯合實驗室及於二零一零年九月成立院士專家工作站，重點研究新型電池材料及新能源電池。於二零一一年，本集團的附屬公司天能電池集團有限公司、浙江天能能源科技有限公司、浙江天能電池（江蘇）有限公司及天能電池（蕪湖）有限公司分別獲認可為高新技術企業
27、。主要科研成就：2011 年 8 月，電動汽車用納米氣相二氧化矽複合膠體蓄電池（3EVF180)榮獲二零一一年度國家重點新產品殊榮；2011 年 8 月，光伏、風能產業用高分散性氣相 SiO2 膠體納米儲能電池產業化項目被國家科技部列為二零一一年國家火炬計劃項目；2011 年 10 月，自動化技術應用廢鉛酸蓄電池處理項目被國家工信部列為首批兩化融合促進節能減排重點推進項目；2011 年 11 月，規模化、無害化年回收處理 15 萬噸廢鉛酸蓄電池項目獲得國家財政部及環保部頒發的中央 2011 年重金屬污染防治專項資金。於二零一一年十二月三十一日，本集團的研究隊伍由 386 名員工組成，研發成本較
28、去年增長約 76.1%，其增長主要由於本集團增加了在若干主要項目的研發費用，包括磷酸鐵鋰電池項目、硅膠電池項目和納米稀土電池項目等。為加快研發用於純電動汽車的動力電池，本集團已與奇瑞汽車、上汽集團、康迪汽車等汽車製造商進行技術合作。,天能動力國際有限公司二零一一年年報,16,管理層討論及分析在環保方面，作為一家上市公司，本集團十分注重承擔社會責任，致力於為客戶提供清潔能源。本集團高度重視環保工作。本集團於上市後委聘長興環境監控中心、蕪湖環境監控中心及沭陽環境監控中心，每月對各生產廠房排放的各類廢物水準進行測量。本集團亦委聘美華環境工程（上海）有限公司對本集團主要生產廠房進行環境評估。本集團的主
29、要生產廠房都位於當地的工業園內，一系列的月度審查及年度評估均顯示本集團符合中國相關環境標準。在品牌建設方面，本集團已經建立了強大的品牌知名度，並受各界廣泛認同，詳情請參閱本年報第 23 頁獎項章節。在內部監控方面，為改善本集團內部監控系統，本集團已委聘國際會計公司天職香港企業服務有限公司對截至二零一一年十二月三十一日止年度運作的內部監控系統進行審閱。審閱涵蓋所有重大的監控，包括財務、經營及合規監控以及風險管理職能。本集團亦定期對內部監控系統及其有效性進行檢討，以確保股東權益獲得保障。為加強投資者關係之溝通，本集團已委任縱橫財經公關顧問（中國）有限公司為本集團在香港的投資者及傳媒關係顧問。縱橫公
30、關為香港及亞太區最大的獨立財經公關顧問集團，於 2010 年獲 Campaign Asia-Pacific 2010 PRAwards 頒發最佳亞太區公關網絡獎及於 2010 年及 2011 年連續兩年獲 Marketing Magazine 評為本土最佳公關公司及最佳媒體關係顧問。除安排投資者及分析師進行實地考察以及出席午餐會和研討會外，本集團管理層亦透過不同渠道安排路演與投資者見面。路演為本集團管理層提供絕佳機會，與世界各地之投資者溝通，並可與基金經理和分析師會面，介紹本集團經營策略及未來發展。本集團相信，定期與投資者溝通極為重要。未來前景為發揮國家節能政策的優勢，本集團將分配更多資源至風
31、能太陽能儲能電池產品及應用於純電動汽車的鉛酸、鎳氫及鋰動力電池產品。預計節能產品有較大需求，本集團相信該等產品將成為未來收入增長的推動力。,17,天能動力國際有限公司二零一一年年報,管理層討論及分析本集團在長興國家級經濟技術開發區投資建立舊電池回收工廠及新能源電池工廠（合稱長興吳山基地）。預計舊電池回收工廠將於二零一二年完成設備安裝和試生產，並於二零一二年開始生產，預期每年可以回收 15萬噸舊鉛酸電池，生產 10 萬噸再生鉛。另新能源電池工廠整體生產年產能為 6,000,000 千伏安時動力電池，當中第一期生產能 1,000,000 千伏安時將於二零一二年內投產。有關該投資的進一步詳情，請參閱
32、本集團於二零零九年六月六日發出的公告。於二零一二年三月二十二日，本集團與兩名獨立第三方人仕簽訂合同，以最多約人民幣 6,762 萬元現金收購一家中國企業的 100% 權益。該公司是位於浙江省長興縣，以生產及銷售鉛酸電池為主營業務。預期該公司可為本集團額外貢獻 300 萬隻鉛酸電池年產能。經營業績營業額本集團營業額由截至二零一零年十二月三十一日止年度約人民幣 3,752,810,000 元增長至截至二零一一年十二月三十一日止年度約人民幣 5,438,320,000 元，較去年上升約 44.91%，這主要是由於電動自行車動力電池供不應求和電動汽車動力電池需求強勁。電動汽車動力電池的營業額為人民幣
33、276,430,000 元，較上年增加 1.3 倍，本集團預計該產品需求將持續增長。毛利本集團毛利由截至二零一零年十二月三十一日止年度約人民幣 871,440,000 元增長約 75.82% 至截至二零一一年十二月三十一日止年度約人民幣1,532,160,000元。毛利率由截至二零一零年十二月三十一日止年度約23.22%上升至截至二零一一年十二月三十一日止年度約 28.17%。毛利率上升主要是由於電池銷售價格上漲所致。其他收入本集團其他收入由截至二零一零年十二月三十一日止年度約人民幣 74,601,000 元增加約 21.99% 至截至二零一一年十二月三十一日止年度約人民幣 91,010,00
34、0 元。該等增長主要由於財政補助及利息收入增加所致。銷售及分銷成本本集團銷售及分銷成本由截至二零一零年十二月三十一日止年度約人民幣224,720,000元增加約16.55%至截至二零一一年十二月三十一日止年度約人民幣 261,910,000 元。該等增長主要由於銷量增加所致。行政開支行政開支由截至二零一零年十二月三十一日止年度約人民幣110,920,000元增加約78.46%至截至二零一一年十二月三十一日止年度約人民幣 197,940,000 元。該等增長主要由於僱員成本及開辦費攤銷增加所致。,天能動力國際有限公司二零一一年年報,18,管理層討論及分析融資成本融資成本由截至二零一零年十二月三十
35、一日止年度約人民幣14,310,000元增加約450.74%至截至二零一一年十二月三十一日止年度約人民幣 78,820,000 元。該等增長主要由於銀行借貸平均金額增加及加權平均利率上調所致。稅項本集團截至二零一一年十二月三十一日止年度的企業所得稅約為人民幣 213,700,000 元，較截至二零一零年十二月三十一日止年度之約人民幣82,470,000元增加約159.12%。該等增加乃由於本公司應課稅溢利增加所致。二零一一年度上下半年業績分析本集團毛利和毛利率分別由二零一一年度上半年人民幣約 548,140,000 元和 22.49% 上升至下半年人民幣約984,020,000 元和 32.7
36、9%，其增長幅度分別約為 79.52% 和 10.30 個百分點。其主要原因是主要原材料鉛的採購價下降了 7.8% 與及主要產品電動自行車動力電池的銷售單價增加了 12.39%。流動資金及財務資源投資活動所用現金淨額主要包括購置物業、廠房及設備的資本開支。截至二零一一年十二月三十一日止年度經營活動之現金淨額約為人民幣 412,190,000 元（二零一零年：人民幣61,170,000 元），增長主要由於營運規模擴大。於二零一一年十二月三十一日，本集團的銀行結餘及現金（包括定期存款和受限制銀行存款）約為人民幣1,028,990,000 元（二零一零年十二月三十一日：約人民幣 489,290,00
37、0 元）。於二零一一年十二月三十一日，本集團獲得未使用銀行融資約人民幣 1,068,000,000 元（二零一零年十二月三十一日：約人民幣 1,206,000,000 元）。銀行結餘及現金（包括定期存款和受限制銀行存款）人民幣924,630,000元和人民幣104,300,000元分別以人民幣及港元計值。由於港元銀行結餘可作償還港元銀行貸款之用，因此本公司能控制相關滙兌風險。於二零一一年十二月三十一日，本集團的交易性投資約為人民幣 34,610,000 元（二零一零年十二月三十一日：零）。投資目的是為更有效利用營運資金及獲取良好的投資機會，有關投資主要集中在與電池相關並在香港上市的股本證券。該
38、投資與本公司的資金政策是一致的。於二零一一年十二月三十一日，本集團的流動資產淨值約為人民幣 752,940,000 元（二零一零年十二月三十一日：約人民幣 846,640,000 元）。基於不斷增長之經營業績以及充裕之現金和銀行結餘，本公司相信，本公司將能夠償還到期負債和滿足經營所需資金。本公司能夠控制其負債及財務風險水平。,19,天能動力國際有限公司二零一一年年報,管理層討論及分析於二零一一年十二月三十一日，本集團一年內到期銀行借貸約為人民幣 1,470,390,000 元（二零一零年十二月三十一日：約人民幣 515,000,000 元）。而一年後到期銀行借貸為零（二零一零年十二月三十一日：
39、約人民幣30,000,000 元）。銀行借貸人民幣 1,365,000,000 元和人民幣 105,391,000 元分別以人民幣及港元計值，而年利率為3.75% 至 8.20%（二零一零年：4.36% 至 6.12%）。本公司將密切監控利率變動並評估利率風險。本公司財務政策之目標為維持優化之資本架構，透過審慎的財務管理盡量降低資金成本。於回顧期內，資金和財務政策沒有重大改變。財務狀況資產於二零一一年十二月三十一日，本集團總資產約為人民幣 4,782,850,000 元，較於二零一零年十二月三十一日約人民幣 3,084,530,000 元增加 55.06%。其中，非流動資產增長約 54.94%
40、 至約人民幣 1,765,590,000 元，而流動資產則增加約55.13%至約人民幣3,017,260,000元。非流動資產增加的主要原因為就生產廠房持續作出資本開支。流動資產增加的主要原因為存貨及現金和銀行結餘增加所致。負債於二零一一年十二月三十一日，本集團總負債約為人民幣 2,282,380,000 元，較二零一零年十二月三十一日約人民幣 1,128,360,000 元增加約 102.27%。其中，流動負債增長約 106.15% 至約人民幣 2,264,320,000 元，主要由於應付貿易賬款、其他應付款項及短期銀行借貸增加所致；而非流動負債則減少39.82%至二零一一年十二月三十一日人
41、民幣 18,060,000 元，主要由於長期銀行借款減少所致。主要財務狀況比率,二零一一年,二零一零年,流動比率速動比率利息保障比率,1.30.811.5,1.81.031.0,流動比率及速動比率與年初比較均有所下降，主要由於短期銀行借貸增加。利息保障比率下降至11.5，主要由於短期銀行借貸增加所致。,天能動力國際有限公司二零一一年年報,20,管理層討論及分析資本開支於二零一一年十二月三十一日的資本開支約為人民幣 703,020,000 元（二零一零年十二月三十一日：約人民幣353,320,000 元）。主要開支來自建設長興吳山基地及擴建江蘇沭陽基地。資本承擔於二零一一年十二月三十一日，綜合財
42、務報表內就收購物業、廠房及設備之已訂約但未撥備之款項約為人民幣 341,430,000 元（二零一零年十二月三十一日：約人民幣 170,920,000 元）。資產負債比率本集團於二零一一年十二月三十一日的資產負債比率（根據銀行借貸總額除以總資產再乘以 100% 計算）約為30.74%（二零一零年十二月三十一日：約 17.67%）。匯率波動風險由於本集團業務主要於中國經營，而且買賣主要以人民幣交易，董事會認為本公司之營運現金流及流動資金不存在重大外匯匯率風險，因此沒有作任何對沖安排。然而，本集團將按業務的發展需求，不時檢討和監察相關的外匯風險，並在適當時訂立外匯對沖安排。或然負債於二零一一年十二
43、月三十一日，本集團概無任何重大或然負債（二零一零年十二月三十一日：無）。資產抵押於二零一一年十二月三十一日，本集團之銀行信貸以銀行存款、應收票據、物業、廠房及設備以及預付租賃款項用作抵押。抵押資產賬面淨值總額約為人民幣 333,080,000 元（二零一零年十二月三十一日：人民幣181,840,000 元）。,21,天能動力國際有限公司二零一一年年報,管理層討論及分析員工及薪酬政策於二零一一年十二月三十一日，本集團共僱用 13,420 名（二零一零年十二月三十一日：10,933 名）員工。本集團於二零一一年度之員工成本（不包括董事薪酬）約人民幣 449,660,000 元（二零一零年：人民幣
44、285,510,000 元）。成本包括基本薪酬、福利及員工福利，例如酌情花紅、醫療及保險計劃、退休金計劃、失業保險計劃以及購股權計劃等。本集團向員工提供具競爭力之薪酬待遇。本公司採納用以激勵員工表現之獎勵計劃（包括購股權計劃）及提供一系列員工發展培訓計劃。所持之重大投資於二零一一年十二月三十一日，本集團並無持有任何重大投資（二零一零年十二月三十一日：無）。重大收購及出售截至二零一一年十二月三十一日止年度，本集團並無進行任何附屬公司及聯屬公司的重大收購或出售。購買、出售或贖回本公司上市股份除於本公告所述者外，本公司或任何附屬公司於本年內並無購買、出售或贖回本公司的股份。暫停辦理股份過戶登記本公司
45、將自二零一二年五月五日至二零一二年五月十三日（首尾兩日包括在內）暫停辦理股份過戶登記，期間概不登記任何本公司股份轉讓。為合資格出席股東周年大會，所有股票連同已於隨附背頁填妥或另行填妥的股份過戶表格須於二零一二年五月四日下午四時三十分或之前交回本公司之股份過戶登記處卓佳證券登記有限公司，地址為香港灣仔皇后大道東 28 號金鐘匯中心 26 樓。本公司亦將自二零一二年五月十八日至二零一二年五月二十一日（首尾兩日包括在內）暫停辦理股份過戶登記，期間概不登記任何本公司股份轉讓。為合資格收取末期股息，所有股票連同已於隨附背頁填妥或另行填妥的股份過戶表格須於二零一二年五月十七日下午四時三十分或之前交回本公司之股份過戶登記處卓佳證券登記有限公司，地址為香港灣仔皇后大道東 28 號金鐘匯中心 26 樓。,天能動力國際有限公司二零一一年年報,22,獎項,2011 年工業信息化運行形勢樣本企業2011 年 5 月，本公司的附屬公司被中國工業和信息化部評為工業信息化運行形勢樣本企業2011 年中國動力電池最佳品牌2011 年 11 月，本公司榮獲 FROST&SULLIVAN 冠以2011年中國動力電池最佳品牌，包括二零零八、二零零九、二零一零年，本公司已經連續四年榮獲該獎項。,
