1、1,第二章 中央银行在现代经济体系中的地位与作用,第一节 现代经济发展与中央银行的地位 第二节 中央银行职能的扩展与主要职责 第三节 中央银行的独立性及其与各方面的关系,2,P58-6,中国人民银行的主要职责有哪些？ 答案 P44 制定和执行货币政策； 对金融业实施监督管理，防范和化解金融风险，维护金融稳定。 组织、参与和管理支付清算。,调节,管理,服务,3,第三节 中央银行的独立性,一、央行独立性的概念 二、央行独立性的争论 三、央行独立性的模式 四、中国人民银行的独立性,4,一、概念,中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度。 1）中央银行应对政府保持一定的独立
2、性； 2）中央银行对政府的独立性是相对的。,5,补充：内容,（1）垄断货币发行权 （2）独立制定货币政策目标 （3）独立选择货币政策工具,6,二、争论的演变,1. 央行成立至第一次世界大战以前 2. 第一次世界大战至20世纪60年代 3. 1970年至今,7,政府与中央银行的关系 1. 职能差异 中央银行的职能体现在为经济运行提供良好的货币环境方面。 政府职能的范围要广得多：承担经济和社会的责任，还要承担政治、外交和国防的责任。政府的目标也是多元的，不仅有经济目标，更有社会目标。经济目标也不仅仅是物价稳定，可能更关注的是失业率和经济增长率。,8,政府与中央银行的关系 1. 职能差异,支持独立性
3、的理论和人认为，货币政策非常重要，其作用是长期过程。不能将其交由缺乏专业知识和短期行为的政治家决定。,反驳者则认为，总统由公众选举产生，对本国经济福利全面负责，却无法控制决定经济运行最重要因素的中央银行及其货币政策是不合理的。将货币政策交给不对任何人负责的人去制定和执行，是不民主和不公平的。,9,政府与中央银行的关系 2.利益驱动和制约机制差异 政府中的政治家们受选民们选票的制约，往往将赢得下一次竞选胜利为最高目标，在该目标驱使下，制定经济政策目标。因此，不太关注需要通过长期调整和努力才能实现的物价稳定目标，而是选取比较容易实现的充分就业等的短期目标。,10,政府与中央银行的关系 2.利益驱动
4、和制约机制差异 为了实现充分就业，采取扩张性的财政政策，并要求扩张性货币政策予以配 合，降低利率。短期内可能是有效的，利率下降。但是经过预期调整以后， 通货膨胀率加剧，利率上升。中央银行进一步增加货币供应，压低利率，造成恶性循环。,11,政府与中央银行的关系 2.利益驱动和制约机制差异,支持独立性的理论和人认为，只有与政治隔离的中央银行才能做到关注长远目标，成为币值稳定和物价稳定的捍卫者。将货币政策委托给中央银行有利于币值稳定，可以获得与单一规则货币政策相同的经济福利。,12,反对者认为财政政策需要货币政策配合，应该将货币政策置于同样掌握财政政策的政治家手中，才能防止政策冲突，提高政策效果。中
5、央银行并非总是成功运用它的独立性，大 危机就是货币政策失败的后果。,政府与中央银行的关系 2.利益驱动和制约机制差异,13,所谓独立性常常被中央银行用来作为追求自身利益的工具。失去政府监督压力的中央银行组织的效率如何保证。套用法人治理结构理论，如果没有了政府这些利害关系人的监督，公众和市场的监督能否有效发挥作用都是未知数。来自外部的压力减少以后，中央银行组织管理上的效率发生问题。,政府与中央银行的关系 2.利益驱动和制约机制差异,14,1. 央行成立至第一次世界大战以前,（1）资本主义尚处于自由竞争阶段，央行没有成为国家干预和 调节经济的工具； （2）传统的货币主义，尤其是货币中性论占统治地位
6、；,15,1. 央行成立至第一次世界大战以前,（3）货币制度处于金本位制的鼎盛时期，央行的首要任务是维持银行券和黄金的自由兑换； （4）央行作为政府的银行的职能还非常有限。,16,2. 第一次世界大战至20世纪60年代,（1）国家干预主义思潮的兴起； （2）充分就业和经济增长成为宏观经济的主要目标； （3）货币政策成为筹措战争费用、弥补财政赤字的手段； （4）信用货币制度的推行。,17,3. 1970年至今,（1）“滞胀”局面的出现 （2）现代货币主义的崛起 （3）治理通货膨胀成为最重要的政策目标,18,三、央行独立性的模式,（一）央行对政府独立性的体现 （二）央行相对独立性的主要模式1. 独
7、立性较强的模式2. 独立性居中的模式3. 独立性较弱的模式,19,欧美主要国家中央银行与政府关系的五种类型： 第一类，政府无权干预中央银行决定的事项。 如美国联邦储备银行，其专门负责货币政策的决定和运营，向国会负责，不接受政府的指示；又如瑞典银行，只接受国会或银行委员会（国会的常设委员会）的指示。,20,欧美主要国家中央银行与政府关系的五种类型： 第二类，政府只拥有在一定期限内推迟中央银行决定的事项的权限。 如德国联邦银行在行使法律授予的权限时，不接受联邦政府的指示，但是如果联邦政府提出要求，则必须将联邦银行的决议推迟实施，推迟时间以两周为限。,21,欧美主要国家中央银行与政府关系的五种类型：
8、 第三类，承认政府提出异议的权利，根据不同事项，通过行政法庭的裁决。 如法国银行，如果监事（由财政部长任命）对理事会的决议不提出异议即可通过；如果监事提出异议，应由中央银行总裁召集理事会重新进行审议，如果仍然不能达成一致就由国家行政法庭裁决。,22,欧美主要国家中央银行与政府关系的五种类型： 第四类，如果违反国家利益，政府可以行使否决权。 如在比利时，当政府官员认为，比利时国民银行的决议违反国家利益时，可以暂停中央银行决议的执行，并向财政部长通报，由财政部长来裁决。,23,欧美主要国家中央银行与政府关系的五种类型： 第五类，政府对中央银行保留一般的指令权。 如在英国，当财政部认为是社会公益所需
9、时，可以对英国中央银行发出指令。但是，一般事前应同英国中央银行总裁协商。,24,（一）央行对政府独立性的体现,法律赋予央行（履行）职责的主动性 中央银行的隶属关系 中央银行负责人的产生 中央银行与财政部门的资金关系 中央银行最高决策机构的组成,透支,25,1. 独立性较强的模式,主要特点：央行直接对国会负责，中央银行运行在较大程度上独立于政府。 典型代表是美国和德国,26,美国模式,人事：理事会主席与副主席由总统任命，任期4年，可以连任；理事任期14年，不得连任，每2年更换1人，并与总统任期错开。,27,2. 独立性居中的模式,主要特点：中央银行名义上隶属于政府，而实际上保持着较大的独立性。央
10、行可以独立地制定、执行货币政策。 典型代表是英国和日本。,28,英国模式,法律：英格兰银行隶属于财政部。英格兰银行向议会提交年度报告。 财政筹资：英格兰银行一般不给政府垫款，只提供少量的隔夜资金融通。,29,3. 独立性较弱的模式,主要特点：央行接受政府的指令，货币政策的制定及采取的措施要经政府批准。 典型是意大利。,30,四、中国人民银行的独立性,（一）含义和必要性 （二）应正确处理的五大关系 （三）现阶段独立性评价,31,含义：第七条,中国人民银行在国务院领导下依法独立执行货币政策，履行职责，开展业务，不受地方政府、各级政府部门、社会团体和个人的干涉。,32,（二）应正确处理的五大关系,1
11、.与国务院的关系 2.与全国人民代表大会的关系 3.与财政部的关系 4.与其他金融机构的关系 5.分支机构与地方政府的关系,33,1. 与国务院的关系,（1）央行法的规定 （2）独立性表现 （3）需处理的关系货币政策目标同国务院经济目标的关系；人民银行领导与政府领导的关系,34,（2）独立性表现,行长由全国人大决定； 实行行长负责制； 依法独立执行货币政策.,35,3. 与财政部的关系,逐步理顺，具体表现为：（1）在行政关系上平等（2）在业务关系上配合（3）在资金关系上融通（4）在政策关系上搭配,36,第二十九条,中国人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券。,37,4
12、. 与其他金融机构的关系,中国人民银行与其它金融机构在业务上是领导和被领导、管理和被管理的关系,38,5. 分支机构与地方政府的关系,中国人民银行的分支机构受总行垂直领导，在业务上不应受地方政府的影响。,39,（三）现阶段独立性评价,总体上，独立性是在不断增强的。1. 缺乏独立性的表现2. 缺乏独立性的原因分析,40,1. 缺乏独立性的表现,（1）央行依附于政府，难以摆脱政 府对货币发行的干预； （2）央行从属于财政，成为弥补财政赤字的工具； （3）地方政府对央行的干预,41,2. 缺乏独立性的原因分析,（1）央行行为的政治性 （2）金融改革的外部制约因素 （3）国有金融支持的弱效 （4）信用
13、意识的缺损 （5）货币政策职能与监管职能的合一,42,（2）金融改革的外部制约因素,国民经济货币化和市场化的程度 工商企业自我约束机制的形成 央行同财政的关系,43,（3）国有金融支持的弱效,国有金融支持就是国家根据某种非效率的原则，在资金配置方面支持国有部门的经济发展，它包括直接金融和间接金融两方面的支持，主要有信贷歧视政策、资金供给制和金融补贴政策三种。,44,（4）信用意识的缺损,突出表现为国家收购粮食打“白条”，财政借银行的钱挂帐，银行收不回贷款还要被迫再发贷款等。,45,练习题,国有化是（ ）时期中央银行制度发展的显著特点之一。 A. 产生 B. 第一次世界大战后普遍推广 C. 第二次世界大战后强化 D. 二十世纪八十年代以来进一步发展,46,练习题,就决策机制而言，中国人民银行实行的是（ ）。 A. 行长负责制 B. 货币政策委员会负责制 C. 理事会负责制 D. 党组负责制,47,练习题,（ ）是中央银行作为银行的银行职能作用的体现，是中央银行对商业银行的主要服务性业务。 A. 货币发行 B. 集中存款准备金业务 C. 代理发行和兑付国债 D. 清算业务,48,思考题,如何评价将中央银行的金融监管权赋予新设的中国银监会这一举措及其对中央银行独立性的影响？,49,作 业,论述三大货币政策工具对调节国际收支的作用。,
