1、作者:周凤武 2010年10月21日,“十二五”结构调整，不但拉动行业持续保持两位数的高增长，还将促进行业向精密化节能环保化升级,相关产业链市场空间被彻底打开.“十二五”规划及相关扶植政策的推出是重大催化剂我们重点推荐：波段把握工程机械的投资机会：三一重工、中联中科、徐工机械、柳工大市值：中国南车（北车）、中国重工中市值：上海机电小市值：秦川发展、汉钟精机、天科股份、金通灵,我们的主要观点,“十二五”规划之结构调整概述,分配结构调整升级装备制造业需求,区域结构调整拉动需求保持持续高增长,老龄化社会带来特定化装备市场需求,目录：,产业结构调整促进精密化与节能环保化升级,行业催化剂：“十二五”规划
2、及相关扶植政策的 推出!,“十二五”规划之装备制造业,“十二五”,?,升级装备制造业,“十二五”规划之装备制造业,精密化节能环保化,“十二五”规划之装备制造业,“十二五”之结构调整,经济结构,社会结构,产业结构,精密化,节能环保化,区域结构,区域经济振兴,产业转移,分配结构,劳动力价格上涨,自动化水平提高,老龄化,家庭结构,生活设施结构,“十二五”规划之结构调整概述,分配结构调整升级装备制造业需求,区域结构调整拉动需求保持持续高增长,老龄化社会带来特定化装备市场需求,目录：,产业结构调整促进精密化与节能环保化升级,区域经济振兴拉动行业持续保持较高增长水平直接受惠行业工程机械：波段性把握行业机会
3、一线品种：三一重工、中联重科、徐工机械二线品种：柳工、厦工股份（未评级）、山推股份（未评级）、安徽合力（未评级）,“十二五”规划之装备制造业,产业转移支撑需求，重新划定市场格局开始受惠行业机床：从低端向高端沈阳机床（未评级）、昆明机床（未评级）、青海华鼎（未评级）、秦川发展即将受惠：陕鼓动力、杭氧股份（未评级）,“十二五”规划之装备制造业,“十二五”规划之结构调整概述,分配结构调整升级装备制造业需求,区域结构调整拉动需求保持持续高增长,老龄化社会带来特定化装备市场需求,目录：,产业结构调整促进精密化与节能环保化升级,精密化升级的标志：中国乘用车变速箱国产化直接受惠：秦川发展、汉钟精机即将受惠：
4、沈阳机床（未评级）、昆明机床（未评级）,“十二五”规划之装备制造业,节能环保：“十二五”结构性调整的一个重要核心,“十二五”规划之装备制造业,发展清洁能源是实现“节能环保”的重要基础水电装备：发展区域性小水电，延长行业景气周期核电装备：在建和拟建项目，锁定行业高景气风电装备：如火如荼的建设高潮，拉动需求持续高增长煤化工：煤炭清洁利用，描绘煤耗前景受惠公司中国重工、中国一重、二重重装、太原重工、华锐铸钢（未评级）,“十二五”规划之装备制造业,能源的集约化管理是实现“节能环保”的关键电网调峰节能工艺和装备综合能源管理合同能源管理受惠产业链：铁路产业、制冷产业、压缩机鼓风机产业、蓄能产业,“十二五”
5、规划之装备制造业,铁路产业：交通运输路上的节能环保使者铁路大投资是中国经济发展阶段的必然产物必将长期持续高增长，拉动铁路投资产业链步入超长景气周期成就“千秋伟业，世界壮举”推荐公司：中国南车、中国北车，中国铁建、中国中铁,我国铁路投资潜力分析,“十二五”规划之装备制造业,制冷产业：节能环保的直接受益者汉钟精机：专业生产螺杆压缩机的龙头企业烟台冰轮（未评级）：溴化锂余热回收、余热锅炉、核电空调大冷股份（未评级）： 海水热泵华意压缩：节能高效无氟冰箱压缩机盾安环境（未评级）： 涉足核电空调，进军光伏产业双良节能： 溴化锂余热回收,“十二五”规划之装备制造业,压缩机鼓风机产业：节能环保的执行者金通灵
6、：污水处理曝气鼓风机、小型高效离心空压机陕鼓动力：工业能量回收装置杭氧股份（未评级）：空分设备,“十二五”规划之装备制造业,“三废”处理，实现绿色家园污水处理：金通灵、碧水源、 首创股份（未评级）、南海发展（未评级）等垃圾处理：天科股份、盛运股份（未评级）等碳捕捉：天科股份等除尘除硫：龙净环保、菲达环保（未评级）、凯迪电力（未评级）等,“十二五”规划之装备制造业,“十二五”规划之结构调整概述,分配结构调整升级装备制造业需求,区域结构调整拉动需求保持持续高增长,老龄化社会带来特定化装备市场需求,目录：,产业结构调整促进精密化与节能环保化升级,分配制度调整劳动力价格上涨自动化水平提升相关受惠公司（
7、自动化产业链）：法因数控（未评级）、天奇股份（未评级）等,“十二五”规划之装备制造业,“十二五”规划之结构调整概述,分配结构调整升级装备制造业需求,区域结构调整拉动需求保持持续高增长,老龄化社会带来特定化装备市场需求,目录：,产业结构调整促进精密化与节能环保化升级,老龄化社会老龄化家庭结构特定化市场相关受惠公司：上海机电、康力电梯（未评级）等,“十二五”规划之装备制造业,“十二五”结构调整，不但拉动行业持续保持两位数的高增长，还将促进行业向精密化节能环保化升级,相关产业链市场空间被彻底打开.“十二五”规划及相关扶植政策的推出是重大催化剂我们重点推荐：波段把握工程机械的投资机会：三一重工、中联中
8、科、徐工机械、柳工大市值：中国南车（北车）、中国重工中市值：上海机电小市值：秦川发展、汉钟精机、天科股份、金通灵,总结：,行业超预期，十二五规划超预期，铁路市场化改革超预期公司业绩超预期增发是做业绩的最大动力,南北车同质化比翼齐飞,中国海军大发展的军工溢价资产整合与资产注入溢价造船行业最低迷的时期已经过去,中国重工：资产整合与军工溢价,乘用车变速箱齿轮磨床拉动公司持续高增长精密装备充分受惠“十二五”规划集团整合已拉开序幕，大整合的溢价开始显现,秦川发展：高增长的潜力，大整合的溢价,节能环保装备的龙头企业精密装备充分受惠“十二五”规划高速扩张期奠定高速增长,汉钟精机：节能环保与精密机械溢价,变压吸附技术“碳捕捉”市场空间巨大市场化改革注入高增长活力大集团小公司，资产整合预期明确,天科股份：节能环保的最大受益者,高压鼓风机广泛应用于节能环保领域，增长潜力巨大大型鼓风机受产业升级支撑，具备稳定增长潜力股本扩张能力强，具有高送转股溢价,金通灵：节能环保装备增长潜力巨大,老龄化社会驱动老楼加装电梯改造新需求经济适用房与廉租房建设支撑行业需求趋于稳定资产优化溢价,上海机电：老龄化社会驱动新需求,恭候指教，欢迎交流， 谢谢！我们一贯坚持严谨、客观、前瞻的研究风格我们力求用定量化分析来规范定性化研究我们真诚为您服务，期待得到您的认可,务实研究，真诚服务,
