1、财务管理总论 (二 )相关者利益最大化：股东作为企业所有者， 在企业中拥有最高的权利，并承担着最大的义务和风险，但是债权人、员工、 企业经营者、 客户、 供应商和政府也为企业承担着风险。企业的利益相关者首要是股东，然后是债权人、企业经营者、客户、供应商、员工、政府等。因此，在确定企业财务管理目标时， 不能忽视这些相关利益群体的利益。强调股东 的首要地位， 并强调企业与股东之间的协调关系。 有利于企业长期稳定发展。第一章财务管理总论以企业价值最大化作为财务管理的目标，其完全弥补了利润最大化目标的缺点。但是以企业价值最大化作为财务管理的目标主要缺点是过于理论化，不易操作。.经营者有可能为了自身的利
2、益而不去努力实现企业的目标或背离股东的利益，主要表现在道德风险和逆向选择 这两个方面。道德风险是指因为自私而不尽力 （利己不损人） ；逆向选择是指因为自私而背离股东目标（利己损人）。解决方式主要有 解聘、接受、激励等 。.所者有与债权人的利益冲突，可以通过限制性借款、收回借款、停止借款等方式解决。.财务管理的基本职能是财务分析、财务预测、财务决策、财务计划、财务控制等。财务分析和财务预测是财务决策和财务计划的基础条件，财务决策和财务计划是财务分析和财务预测的延续。财务预测 是根据企业财务活动的历史资料，考察现实的要求和条件， 对企业未来的经济活动作出较为具体的预计和测算的过程。财务预测的起点是
3、 销售预测， 方法主要有定性预测和定量预测。定量预测主要有时间序列预测法、相关因素分析法、概率分析预测法。定性预测方面，主要有高级经理意见法、德尔菲法、专家小组法、销售人员意见法等。财务计划 是指根据企业整体战略目标和规划，结合财务预测 的结果，对财务活动进行规划，并以指标形式落实到每一计划期间的过程。财务预算 是根据财务战略、财务计划和各种预测信息，确定预算期内各种预算指标的过程。它是财务战略的具体化，是财务计划 的分解和落实。财务决策 是对财务方案进行选择和决定的过程，又称为短期财务决策。财务决策的目的在于确定最为令人满意的财务方案。只有确定了效果好并切实可行的方案，财务活动才能取得好的效
4、益， 完成股东财富最大化的财务管理目标。因此财务决策是整个财务管理的核心，是对财务预测 结果的分析与选择。财务决策 是一种多标准的综合决策。决定方案取舍的、既有货币化、可计量的经济标准。又有非货币化、不可计量的非经济标准，因此决策方案往往是多种因素综合平衡的结果。按决策的内容，分为筹资决策、投资决策、股利分配决策等。财务决策是面向未来的， 而未来含有许多不确定性因素， 因此良好的 财务预测 是决策的基础，是决策科学化的前提。没有准确科学的预测，就不可能做出符合客观实际的科学决策。1 / 4同时，财务决策是财务计划的基础，没有具体的决策结论，就无法做出相应的计划和预算 ，也无法进行相应的控制和考
5、核 。二、财务管理理论与实务的发展过程第一章三、财务管理的环境金融环境金融市场 是资金供应者和资金需求者借助于金融工具融通资金的场所。以期限长短为标准，金融市场可分为货币市场和资本市场。货币市场 又称短期金融市场，是指以期限在一年以内的金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场，包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场。货币市场的主要功能是调节 短期资金融通。其主要特点是：）期限短，最长不超过一年；）交易目的是解决短期资金周转；）金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。资本市场 又称长期金融市场，是指以期限在一年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括债券市场、股票市场和融资租赁 市场等。资本市场的主要特点是：2 / 4
