1、1,财 务 管 理,2,【考试要求】,一、掌握财务、财务管理的概念 二、掌握财务活动、财务关系的含义与类型 三、掌握财务管理的金融环境 四、掌握财务管理的目标,3,第一章 财务管理总论,一、财务活动 （一）筹资活动 （二）投资活动 （三）资金营运活 （四）分配活动,4,二、财务关系的含义与类型,（一）财务关系的含义财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系，主要财务关系涉及企业与政府、企业与投资者和企业与债权人之间的关系。,5,（二）财务的关系,1、 企业与投资者之间的财务关系（重点） 2、企业与债权人之间的财务关系（重点） 3、企业与受资者之间的财务关系 4、企业与债
2、务人之间的财务关系 5、企业与政府之间的财务关系（重点） 6、 企业内部各单位之间的财务关系 7、企业与职工之间的财务关系,6,三、财务管理的环境,7,（一）金融工具,1、金融工具的基本特征：（1）期限性（2）流动性 （3）风险性 流动性与风险性成反方向变动（4）收益性 收益性与风险性成同方向变动2、金融工具的分类：,8,（二）金融市场,金融市场的分类：,9,（三）利息率,1、利率的分类,10,2、利率的构成,一般来说，金融市场上的利率由纯粹利率、通 货膨胀附加率和风险报酬率构成的，其中，风险报 酬率由违约风险收益率、流动性风险收益率及期限 风险收益率构成。纯利率：不考虑风险、通货膨胀的前提下
3、均衡 点的利率。 风险收益率：投资者因冒风险进行投资而要求 得到的额外风险补偿。投资者要求的利率除了纯利 率、通货膨胀补偿率之外，还要求有风险收益率。,11,利率构成公式：,利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险报酬率=纯粹利率+通货膨胀附加率+违约风险收益率+流动性风险收益率+期限风险收益率,12,四、财务管理目标,（一）企业利润最大化优缺点 优点： 1.可以直接反映企业创造剩余产品的多少 2.可以在一定程度上反映企业经济效益的高低和对社会贡献的大小； 3.利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。,1.没有考虑资金的时间价值； 2.没有反映所创造的利润与投入 资本之间的对比关系； 3.没有考虑
4、风险因素； 4.可能导致企业的短期行为。,缺点：,13,（二）每股利润最大化,优点：能够反映投入与产出之间的关系。 缺点： 1.没有考虑资金的时间价值； 2.没有考虑风险因素； 3.可能导致企业的短期行为。,14,（三）股东财富最大化（企业价值最大化）,优点： 1.考虑了资金的时间价值和风险价值； 2.体现了对资产保值增值的要求； 3.有利于克服企业的短期行为； 4.有利于社会资源的合理配置。考虑了资金的时间价值。,15,缺点：,1.对于上市公司而言，衡量公司价值的指标是股票市价，但是股价受很多因素影响。 2.对于法人股东，他们对股价的短期变动不感兴趣，而对企业的控制更为关注。 3.对于非上市公司，由于没有股价，企业价值不易衡量。,16,五、财务管理目标的协调,财务管理目标的实现除了有协调好外部环境，还要处理好企业内部的财务关系：,
