利率风险案例

1、第二讲 利率风险管理与股权风险管理,转股价可向下修正的可转换债券,实际背景,可转债券受到了证券市场方方面面的青睐 上市公司特殊的股权结构 熊市市场，投资者比较关注股价波动的风险 可转债券的发行条款中，一般都设有转股价修正条款,例如，在龙电转债（110726）的条款中，就设有“转股价格时点向下修正条款”：自龙电转债发行首日起，满半年、一年半、两年半之日，如果该时点前30个交易日龙电A股收盘价的算术平均值与1.03的乘积低于当时生效的转股价格的98%，则该乘积自动成为修正后的转股价格；,例如水运转债（100087），在其条款中设。

2、利息与利率案例分析【案例名称】2002 年人民币存款利率【案例适用】利率和利息的概念【案例来源】北京市商业银行网站【案例评析】利息是借款者为取得货币资金的使用权而支付给贷款者的一定代价，或者说是货币所有者因暂时让渡货币资金使用权而从借款者手中获得的一定报酬。利息作为借人货币的代价或贷出货币的报酬，实际上就是借贷资金的“价格” 。利息水平的高低是通过利息率来表示的。利息率通常又叫作利率，是指一定时期内利息额与借贷货币额或储蓄存款额之间的比率。用公式可表示为：利息率=利息额本金进一步讲，利息是依据借贷资本。

3、第一章利率纯利率通货膨胀补偿率风险收益率第二章8.风险收益率风险价值系数（b）标准离差率（V）9.必要收益率无风险收益率+bV无风险收益率（市场组合平均收益率无风险收益率）第三章1.复利现值系数与终值系数F（P/F,i,n）（1i）（n）P（F/P,i,n）（1i）n2.普通年金现值系数与资本回收系数（P/A ,i n）1-（P/F,i,n）/i（A/P ,i n）1/（P/A ,i n）3.普通年金终值系数与偿债基金系数（F/A, i n）（F/P,i,n）-1/i（A/F，i n）1/（F/A, i n）4.即付年金现值系数和终值系数即付年金现值系数（1+i）普通年金现值系数即付年金终值系数（1+i）普通。

4、鲤鱼网第一章利率纯利率通货膨胀补偿率风险收益率第二章风险收益率风险价值系数b215;标准离差率V必要收益率无风险收益率b215;V无风险收益率215;市场组合平均收益率无风险收益率第三章复利现值系数与终值系数F215;PF，i，n1inP2。

5、FINANCIALMANAGEMENTANDRESEARCH一 、利率风险概述利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性 。巴塞尔委员会在 1997 年发布的 利率风险管理原则 中将利率风险定义为：利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，使其实际收益低于预期收益，或实际成本高于预期成本，从而使商业银行遭受损失的可能性 。指原本投资于固定利率的金融工具，当市场利率上升时，可能导致其价格下跌的风险 。规避利率风险的金融工具有：浮动利率存单 、期货 、利率选择权 、利率交换 、利率上限 。利率风险是银。

6、利率风险的近忧与远虑提要 在 应对危机期 间，以西方国家为 主的经济体均采取了扩张性的财政和货币政策，使政府债务大大增加，全球金融体系中充满了廉价的流动性。可以说，通胀压力导致的利率上行风险是中国金融市场的近忧，而债务膨胀推动的长期利率上升将是欧美市场的远虑。当前全球经济正处于金融危机后的复苏中。美国 3 月份公布的 PMI 达 58.8，PMI 已连续 6 个月扩张。3 月份非农职位自 2007 年 5 月以来首次大幅增加。现在看来，危机期间各国政府采取的反危机措施起到了应有的作用。正是这些措施把世界经济拖出了衰退的泥沼，但全。

7、西 南 财 经 大 学 天 府 学 院TIAN FU COLLEGE OF SOUTHWEST UNIVERSITY OF FINANCE AND ECONOMICS学士学位论文BACHELOR THESIS论 文 题 目： 浅谈利率调整与我国商业银行的利率风险管理 作 者 林英 专 业 金融学 班 级 学 号 2009 级本科 11 班 40901106 指 导 教 师 肖晓明 定 稿 时 间 2012-6-13 浅谈利率调整与我国商业银行的利率风险管理摘要:从 2004 年一直到去年，中国人民银行的加息政策不断，意味着我国利率市场化的进程加速，随着利率市场化的进程我国商业银行将面临极大的利率风险考验。在这里主要讨论在商业银行利率风险表现。

8、利率风险的套期保值内容 常见的利率套期保值战略 利率风险的套期保值工具 浮动利率负债的现金流量套期 固定利率负债的公允价值套期 最常见的金融风险 财务风险 产生于公司持有的带息金融资产或负债 或包含带息因素的预期性或承诺性未来交易 固定利率。

9、利率风险防范措施随着利率市场化改革不断推进，存款利率上浮幅度增大，获取资金成本上升；积极响应“支持三农和小微企业”优惠政策，贷款利率上浮幅度下降，资产负债利率风险增大，我社息差不断收窄，净息差降至 2%以内，经营压力增大。一、 完善存贷款定价机制面对目前所面临的形势，各行社要结合自身特点，以支持地方经济发展为重点，以本行社利益最大化为目标，根据贷款类型、用途和客户结构制定行之有效、符合本区域特点的贷款定价机制和定价标准，确定贷款利率上下限，保证合理的息差水平。二、加快业务转型，实现多元化经营。在利率。

10、第八章 利率风险和管理（下）,第八章 利率风险和管理（下）,第一节 久期概述 第二节 运用久期模型进行免疫,第一节 久期概述,一、久期的概念久期又称为持续期，它不仅考虑了 资产或负债的到期期限问题，还考虑了每笔现金流的情况。久期是利用现金流的相对现值作为权数的贷款/资产的加权平均到期期限。,久期举例,某行发放一笔金额为1000元的1年期贷款，贷款利率为12%，要求每半年偿还一半本金和利息。现金流图：CF1/2=500+1000 12%/2=560 CF1= 500+500 12%/2=530,年,利用现金流作权数计算的到期期限,PV1/2=560/（1+0.06）=528.30 PV1=530/（。

11、表外业务、利率风险练习1、若 A 商业银行发放了一笔金额为 1000 万美元，期限 9 个月，利率为 16%的贷款，前三个月的资金来源有利率为 10%的 1000 万美元存款支持，后 6 个月准备通过在同业市场上拆借资金来支持。银行预期美元的市场利率将不久上升，为避免筹资成本增加的风险而从 B 银行买进一 3 个月对 9 个月的远期利率协议，参照利率为 6 个月的LIBOR，协议利率为 10%。到结算日那天，市场利率果真上升，6 个月的 LIBOR 为 11%。问，协议将如何执行？A 行实际承担利率为多少？2、已知 A 银行 1 个月内的利率敏感性资产为 45000 万元，。

12、案例 利率互换 以信用等级AAA的甲银行和信用等级BBB的乙银行利率交换为例 概念利率互换的动力数据及说明利率互换的利益及分配市场操作 直接互换中介参与的互换 是由交易双方按照商定的条件 以同一通货 同一金额的本金作为计算的基础 以固定利率。

13、 利率互换案例（一）根据以下资料设计一个利率互换，并收取 10 个基点作为手续费。说明通过利率互换两家公司可分别节省多少利息成本。信用等级：甲：AAA，乙：A固定利率借款成本：甲：10% ，乙：10.7%浮动利率借款成本：甲：LIBOR-0.10%,乙:LIBOR+0.30%财务需求：甲：需要浮动利率资金，乙：需要固定利率资金由于两者的信用程度不一样，借款利率不同，在借固定利率款中，甲比乙利率低 0.7%，而借浮动利率款，乙利率比甲高 0.40%，显然乙贷浮动利率款有相对优势，甲借固定利率款有相对优势。现在，甲：需要浮动利率资金，乙：需要固定利率。

14、香港金管局提醒市民管理利率风险,中国利率风险管理,目录,中国利率改革,进程,中国利率面临的风险,缺口风险,选择权 风险,利率结构 风险,缺口风险,这是由于利率敏感性资产与利率敏感性负债不匹配产生的利率风险，主要源于商业银行自身的资产负债期限结构的不匹配。,而根据我国现行的利率政策，客户可根据意愿决定是否提前支取定期储蓄存款，而商业银行对此只能被动应对。,从我国的情况看，如果利率上调，贷款客户往往选择提前归还贷款；而存款客户会提前支取定期存款，然后再以较高的利率存入新的定期存款。,选择权风险,这是在客户提前归还贷。

15、7 利率风险计量概论正如前面讨论过的，利率风险是债券所面临的最主要风险。衡量利率风险的基本思路是测量当利率出现波动时，债券价格的变化幅度。常用的方法有两类，一是全价法，一是久期法，其中久期法的具体指标又包括实际久期、修正久期和麦克莱久期；同时为了提高久期法的准确性，凸率的分析也非常重要。7.1 全价法全计价法（Full Valuation Approach）是最直观的利率风险衡量方法，那就是假定利率以一定幅度的变化后，重新计算债券的价格，并分析债券在利率波动前后的价格变化。在使用过程中，通常将利率的波动分别设想为好、中、坏。

16、第三章 利息与利率,第一节 利 息 第二节 利 率 第三节 利率的决定 第四节 利率的风险结构与期限结构 第五节 利率的作用,第一节 利 息,一、利息的概念 二、利息实质,第一节 利 息,一、利息的概念（interest） 是借贷关系中贷出方让渡资本使用权而索要的报酬、补偿。 理论上，这种补偿应该由机会成本和风险溢价所组成。,第一节 利 息,二、利息实质 （一）西方古典经济学派的利息理论 英国古典政治经济学的创始人威廉配第提出“利息报酬论”认为利息是由于地租存在而产生的，是因为暂时放弃货币的使用权而获得的报酬。亚当斯密提出了“利息剩。

17、利率风险,利率的变动主要受中央银行货币政策的影响央行以稳定利率为目标；以钉住非借入准备金为目标； 金融市场一体化加速了利率的变动以及国家之间利率波动的传递衡量和控制利率风险已成为现代金融机构管理者面对的头等大事,1,利率期限结构理论,无偏预期理论：某一特定时间下的收益率曲线反映了当时市场对未来短期利率的预期。流动性溢价理论：如果投资者可以获得溢价去弥补较长期限带来的未来不确定性，那么他们将持有长期证券。市场分割理论：投资者有着各自的期限偏好，因此不同期限的证券之间不是完全的替代品。,2,金融机构在利率易。

18、案例分析： 通道县农村信用社利率风险,小组成员：,利率风险是指由于市场利率变动的不确定性给金融机构带来的风险，具体说就是由于市场利率波动造成金融机构净利息收入损失或资本损失的风险。 利率风险的基本类型有：缺口风险（资产负债不匹配风险）、基本点风险、净利息头寸风险、隐含期权（选择权）风险、收益曲线风险。,湖南省怀化市通道县农村信用社从 1990 年到1998 年 , 连续九年赢利 , 年平均赢利 26 万元 。 1999年，突然亏损 61 1 万元。该信用社骤然由赢转亏的原因：利率频繁下调引发经营损失的集中反映，也是长年来农村信用社不。

19、利率风险管理案例奎克国民银行(Quaker)1980 年代中期，美国明尼阿波利斯第一系统银行(First bank system, inc. of Minneapolis)预测未来的利率水平将会下跌，于是便购买了大量政府债券。1986 年，利率水平如期下跌，从而带来不少的账面收益。但不幸的是，1987 年和1988 年利率水平却不断上扬，债券价格下跌，导致该行的损失高达 5 亿美元，最终不得不卖掉其总部大楼。在残酷的事实面前，西方商业银行开始越来越重视对利率风险的研究与管理。而奎克国民银行在利率风险管理方面树立了一个成功的榜样。1983 年，奎克国民银行的总资产为 1.8 。

20、商业银行的利率风险管理 基于汇丰银行与中国银行的案例对比分析,1 研究背景,2 实证分析,3 策略分析,CON TENTS,4 政策建议,1 研究背景,当前，我国大力推动利率市场化建设，利率市场化改革也己接近尾声。一方面，利率市场化的深化加大了商业银行面临的利率风险，另一方面，我国当前的利率风险管理仍存在管理手段落后、意识淡薄、人才缺乏等一系列问题，提高自身的利率风险的管理能力，学习先进的风险管理办法，并且建立健全的利率风险管理体系是我国各商业银行急需解决的重要问题。我国利率市场化进程： 1996年中国利率市场化扬帆起航 1999 。