金融第六章

1、金融市场工具,第6章,2,主要问题,金融工具的特性金融工具的种类主要的货币市场工具主要的资本市场工具主要的衍生金融工具,第6章 金融市场工具,3,6.1 金融工具的特性,金融工具就是完成资金融通所使用的工具。广义的金融工具不仅包括股票、债券等有价证券，而且包括存款、贷款等金融资产。狭义的金融工具是指资金短缺单位向资金盈余单位借入资金或发行者向投资者筹措资金时，依一定格式制成标准化的、在金融市场上被普遍接受和交易的金融资产。,第6章 金融市场工具,4,6.1 金融工具的特性,金融市场工具可分为两类：一类是金融市场参与者为筹资。

2、普通股价值分析,第六章,学完本章后，你应该能够：, 掌握不同类型的股息贴现模型 掌握不同类型的市盈率模型 了解负债情况下的自由现金流分析法 了解通货膨胀对股票价值评估的影响,股息贴现模型概述,收入资本化法的一般形式收入资本化法认为任何资产的内在价值取决于持有资产可能带来的未来现金流收入的现值。一般数学公式：其中，假定对未来所有的预期现金流选用相同的贴现率，V代表资产的内在价值，Ct表示第t期的预期现金流，y是贴现率。,股息贴现模型,股息贴现模型：收入资本化法运用于普通股价值分析中的模型。 基本的函数形式：其中，V。

3、第六章 国际金融中的霸权,本章大纲,案例引导 它们的行动能挑战美元的霸权地位吗？ 第一节 金融霸权 第二节 金本位制与英国的地位 第三节 布雷顿森林体系与美国 第四节 国际社会对美元霸权的挑战 案例剖析 我们能否在外汇储备结构中增加对黄金的购买？,案例引导 它们的行动能挑战美元的霸权 地位吗？,2008年12月伊朗石油部长诺扎里宣称伊朗已停止使用美元进行石油出口交易，2009年9月伊朗宣布其外汇储备改为欧元，不再以美元计价。2009年10月拉美古巴等九个国家一致通过决议，决定将从2010年1月1日开始在其成员国之间的贸易结算中，不使用。

4、第六章 商业银行及其他融资类金融中介,融资类中介的基本特点 资本的重要性 各类机构简单介绍,融资类金融中介：以融资业务为主的金融中介机构，包括： 商业银行； 信用合作社； 邮政储蓄银行； 政策性银行； 财务公司； 金融信托投资公司； 金融租赁公司； 金融资产管理公司等,第一节 基本特点,融资方式、业务运作等方面存在着差异，但是有似之处： 以吸收存款或其他借入资金等债务融资方式的获得资金； 通过贷款或证券投资进行资金运用 强调资本在金融机构中的作用,一、功能特点,五大功能：便利支付结算，促进资金融通，降低交易成本，改。

5、2.卖出外汇看涨期权, 例1中看涨期权的卖方收进2500美元，无论在9月以前加元汇率如何变化，都有义务应买方的要求， 按1加元=0.6000美元的价格出售62500加元给买方，而买方若不行使期权，卖方也无能为力。,（1）即期汇率协议价格时获取全部期权费收入（2）协议价格即期汇率（协议价格+期权费）时 获取部分期权费或不亏不赚（3）即期汇率（协议价格+期权费）时卖方遭受损失，两者差额越大，其损失越大, 卖出外汇看涨期权会出现以下三种情况：,汇率,损益,（+）,(),0,A （协议价格）,（协议价格+期权费）B,图2 卖出外汇看涨期权损益情况,（1）。

6、第六章 金融机构,2,教学目的与要求：本章主要阐述金融系统中的金融机构及其功能。通过本章的学习，要求学生掌握金融机构的功能，了解商业性金融机构的分类及其各自资金来源和运用的特点。弄清什么是商业银行，掌握商业银行的表内业务，了解商业银行的表外业务；理解商业银行经营管理的原则和商业银行经营管理理论发展的三个阶段。对监督管理性金融机构、政策性金融机构和国际金融机构及其在金融体系中承担的功能有基本的了解。 教学重点与难点：本章的重点为金融机构的功能、商业性金融机构的构成以及不同机构的特征、商业银行的业务与管。

7、2010,李中山,第六章 金融中介体系,2010,李中山,一、 金融中介及其特点,（一）金融中介的含义,金融中介是指从事金融活动以及为金融活动提供相关服务的各类金融机构（窄口径定义法）。金融中介、金融机构、金融中介机构基本上是通用的。,(二)金融中介的特点,其金融资产与实物资产相比，具有极高比率。 其营运的资本规模与各自的权益资本（equity capital）相比，比率极高。高负债率隐含着高风险。大银行一直存在国有化的理论。与其他产业一样也追求利润。,2010,李中山,二、 金融中介的功能,一、便利支付结算二、促进资金融通三、降低交易成。

8、1,第六章 外汇风险管理,Foreign Exchange Risks Management,2,教学要点,熟悉外汇风险种类 学习常用外汇风险管理方法,3,外汇风险含义,又称汇率风险，指在不同货币的相互兑换或折算中，因汇率在一定时间内意外变动，致使相关主体的实际收益低于预期，或是实际成本高于预期，从而蒙受经济损失的可能性。,4,外汇风险对象,承担外汇风险的外币资金被称为“敞口”或“风险头寸” 外汇买卖中，风险头寸表现为外汇持有额中“超买”（overbought）或者“超卖”（oversold）的部分 企业经营中，风险头寸表现为外币资产与外币负债金额或者期限不相匹配。

9、第 六 章 金融衍生工具,第一节 金融衍生工具概述,一、金融衍生工具的概念 又称金融衍生产品，是指建立在基础金融工具或基础金融变量之上，其价格取决于后者价格变动的派生产品。 二、金融衍生工具的基本特征 1、跨期交易 交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易。 无论是哪一种金融衍生工具，都涉及未来某一时间金融资产的转移，因而跨期交易的特点十分突出。,2、杠杆效应 金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融。

10、第六章 金融机构,Financial Institution,2,教学目的与要求：本章主要阐述金融系统中的金融机构及其功能。通过本章的学习，要求学生掌握金融机构的功能，了解商业性金融机构的分类及其各自资金来源和运用的特点。弄清什么是商业银行，掌握商业银行的表内业务，了解商业银行的表外业务；理解商业银行经营管理的原则和商业银行经营管理理论发展的三个阶段。对监督管理性金融机构、政策性金融机构和国际金融机构及其在金融体系中承担的功能有基本的了解。 教学重点与难点：本章的重点为金融机构的功能、商业性金融机构的构成以及不同机构的特。

11、2009-10第1学期,第六章金融机构,第一节 金融机构及其存在的必要性第二节 金融结构体系的一般构成第三节我国金融机构体系,2009-10第1学期,第一节 金融机构及其存在的必要性,一 金融机构的定义及范围二 金融中介机构存在的必要性,2009-10第1学期,一 金融机构的定义及范围,（一）金融机构的涵义,狭义的金融机构是指通过参与或服务金融市场 而获取收益的金融企业。,所有从事金融活动的组织、金融市场监管者以及国际金融机构,广义的金融机构,2009-10第1学期,在市场上筹资从而获得货币资金，将其改变并构建成不同种类的更易接受的金融资产。代表。

12、Financial Institution,第六章 金融机构,2019/4/27,2,教学目的与要求：本章主要阐述金融系统中的金融机构及其功能。通过本章的学习，要求学生掌握金融机构的功能，了解商业性金融机构的分类及其各自资金来源和运用的特点。弄清什么是商业银行，掌握商业银行的表内业务，了解商业银行的表外业务；理解商业银行经营管理的原则和商业银行经营管理理论发展的三个阶段。对监督管理性金融机构、政策性金融机构和国际金融机构及其在金融体系中承担的功能有基本了解。教学重点与难点：本章的重点为金融机构的功能、商业银行的业务与管理。难点是商。

13、第六章 金融结构体系,6.1 金融机构概述 6.2 商业银行 6.3 中央银行 6.4 非银行金融机构,6.1 金融机构概述,6.1.1金融机构的职能 金融机构是一国金融系统赖以正常运行的组织条件，是对个人、企业和政府提供金融各种服务或对全国金融活动进行监管的机构。 1.充当资金流通的媒介 2.为社会提供和创造货币 3.稳定金融体系、保障金融运行安全,下一页,返回,6.1 金融机构概述,6.1.2金融机构体系的一般构成 金融机构体系是指一国金融机构按照一定的结构形成的整体 从性质上看，可分为商业性金融机构、监管性金融机构和政策性金融机构。从业务特征来。

14、第 6 章金融法The Financial Law,主讲：丁辉关Email: dinghgniit.edu.cn,中华人民共和国证券法（2005年10月27日 第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议修订）中华人民共和国证券投资基金法（中华人民共和国第十届全国人民代表大会常务委员会第五次会议于2003年10月28日通过，自2004年6月1日起施）,第6章 金融法,6.1 金融和金融法概述 6.2 中央银行法 6.3 商业银行法6.4 政策性银行法6.5 外汇管理法6.6 保险法6.7 票据法6.8 证券法,教学目的与要求掌握公司债券、企业债券发行的条件和发行程序，债券上市交易条件、禁止交易的行为；。

15、1,金融市场 Part One 金融市场概述,2,3,本次讲课的主要内容,金融市场的概念 金融市场的构成要素 金融市场的特征 金融市场的分类 金融市场的功能与作用,4,金融市场的概念,5,金融市场的概念,金融市场：指一切进行货币资金融通的场所。 金融市场的分类 间接金融市场：银行存贷款信托保险 直接金融市场： 广义金融市场：货币资本黄金外汇 狭义金融市场：货币资本,6,7,金融市场的构成要素,8,构成要素,参与者 交易对象 交易价格 组织方式,9,参与者：即市场主体，包括个人、企业和金融机构、政府、中央银行。 交易对象：指金融市场参与者进行交易。

16、第六章 金融市场,第一节 金融市场概述 一、金融市场的定义： 是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 包括三层含义： 1、它是金融资产进行交易的有形或无形的场所。 2、反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系。,3、包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，主要指价格机制。,广义的金融市场包括直接融资市场和间接融资市场。 狭义的金融市场只指直接融资市场。 二、金融市场的形成及其特点： （一）金融市场的形成条件 商品经济高度发达，社会上存在着庞大的资金需求与供给 拥有完善和健全的金融机构。

17、第六章 金融市场的效率与风险,第六章 金融市场的效率与风险,6.1 证券价格与指数 6.2 证券价值评估 6.3 金融市场效率 6.4 金融市场的风险,第六章 金融市场的效率与风险,6.1 证券价格与指数,证券面值：即有价证券的票面价值。 证券价格：由资本市场的供求关系决定的证券价格，简称市值。 证券价格波动的因素：期限；收益；利率；经济周期；战争；自然灾害；政治事件等。,二、证券价格指数,证券价格指数描述证券市场总的价格水平变化的指标，主要有股票价格指数和债券价格指数。,第六章 金融市场的效率与风险,6.2证券价值评估,一、证券价值评。

18、第六章 金融工程中的回购市场交易策略,张玉鹏，华师大金统学院,6.1 引言, 回购市场既是互换市场的一种补充，同时,也是它的替代物。, 回购交易与互换交易有类似的高效性。但,二者有两个主要的不同。, 在互换中，现金的使用达到了最小化，且金融,工具的所有权不发生变化。, 在回购交易中，现金和资产所有权都要易手。, 假设市场参与者需要现金或者证券，但又不想永久地放弃或拥有这个证券。此时，互换不能实现这个目的，而回购则可以。, 回购可以使我们在不需要卖出或放弃相关资,产最终所有权的情况下获得资金。或者，我 们可能需要某种资产。

19、第六章 证券类中介,1、主要组成：证券公司、投资基金公司、证券交易所及其他证券类机构 2、证券公司的主要业务 3、投资基金的分类 4、其他证券类中介如按揭证券公司,主要为证券投融资活动提供各种专业协助，促成证券发行与交易的达成 。为直接融资提供服务，目的是赚取佣金或手续费促进证券市场主体投融资活动的实现引导社会资金的流动，实现资金的有效配置,证券类中介,证券公司，是由证券主管机关依法批准设立，专门从事各种有价证券的经营及相关业务的金融企业。 证券公司有独资、合伙或股份公司等形式。 主要业务：包括有价证券的自营。

20、1,第六章金融市场概述,2,一、金融市场的含义、特性与要素二、金融市场的作用三、金融市场的类型,3,1、金融市场的含义 场所说：是金融交易的场所。 机制说：是金融资产交易和确定价格的机制。 关系说：是金融资产供求关系的总和以及债权股权关系的总和。 结构说：是货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场的总称。,一 、金融市场的含义、特性与要素,4,2、金融市场的特性,金融市场和普通的产品市场及要素市场的主要区别在于交易对象、交易过程和交易场所的特殊性。,5,3、金融市场的要素构成,（1）金融市场的主体参与者，动机多样化。个人或。