1、如何切实做好 股票质押 尽职调查 工作 二一五年十一月 内部资料 敬请保管 企业金融部1 1 目录 一、尽调前的准备工作 二、尽调过程应当关注的 要点 三、尽调项目上会材料的 准备与 提交 四、尽调存在的问题 五、案例分析 点滴感悟 前言2 2 目录 一、尽调前的准备工作 二、尽调过程应当关注的 要点 三、尽调项目上会材料的 准备与 提交 四、尽调存在的问题 五、案例分析 点滴感悟 前言3 3 前言 项目要素 总是不符合公司审核标准？ 项目上会 材料报送后审核流程太长？ 项目如何才能更快过会？4 4 案例展示 某展期项目 前言 11 月4 日到期，10 月23 日提交 报告， 仅提前8 个交易
2、 日； 申请折扣率远高于公司标 准； 尽调材料中存在多处严重 错误（ 质押折 扣率、 股份性 质、占 总股本 比例 等）； 融资方所持股票的92% 已被 质押， 补仓能 力极其 有限； 融资方筹款渠道不畅，另 外个人 三个月 内存在 或有现 金支出 高达7,000 万 元，尽调材料中无任何相 关说明 。5 5 案例展示 某潜在客户 前言 所持股数的90% 以及 另一持 股平台 所有股 份已被 质押， 且短、 长期借 款较 多，流动比仅为0.87 ； 信用报告显示，在已结清 的43 笔贷 款中， 存在3 笔不良 或违约 、13笔关 注 类贷款。在未结清的6 笔贷 款中， 也有3 笔 关注类 贷款
3、。 另有一 笔被法 院强 制执行记录，列入失信被 执行人 名单； 该项目申请利率仅为7.8% ； 拟质押折扣率为45 折，但标 的股票 估值过 高（市 盈率100 倍）、 拟质押 价 格/2015EPS 达42 倍，上市公司 产品结 构单一 、业务 模式并 不突出 、历史 包袱较为沉重； 上市公司及实际控制人负 面报道 过多， 除被有 关部门 协助调 查外， 历史上 有过多次负面报道。6 6 目录 一、尽调前的准备工作 二、尽调过程应当关注的 要点 三、尽调项目上会材料的 准备与 提交 四、尽调存在的问题 五、案例分析 点滴感悟 前言7 7 一、尽调前的准备工作 前期与融资方充分沟通 深入研究
4、拟质押标的公司 提前准备相关表单材料 内容8 8 一、尽调前的准备工作 1 、了解客户需求为什么而融资？ 2 、了解客户融资预期可接受的利率、成本、折扣? 3 、主体背景调查与上市公司实际控制人的关系？有无相关负面信息？有无 诉讼或不良记录？ 4 、主体财务情况调查提前获得财务报表、信用报告，尽调访谈过程中可有 针对性提问 前期与客户的沟通和融资需求了解至关 重要，实践中无数案例证明第一次和客 户见面就草率完成尽调的项目大多最后 夭折，这也是项目成功的第一步。 （一）前 期 与融资方充 分沟通9 9 一、尽调前的准备工作 1 、搜集相关研究报告，了解上市公司主营业务构成及行业地位 2 、查阅上
5、市公司近期财务报表、了解近三年业绩和其他财务情况，重点关注有 否业绩下滑及其原因 3 、查阅上市公司的近期公告和新闻，重点关注收购兼并、定向增发、重大诉讼、 负面新闻 4 、关注拟质押上市公司总股本质押比率 前期研究质押标的有利于在后续访谈中 有针对性地提出问题，同时也体现我们 的专业性 （ 二 ） 深入研究 拟质押 标的公司10 10 一、尽调前的准备工作 1 、提前填写部分访谈纪要内容实际访谈中进行核实 、修正 2 、提前准备尽调报告中公开信息可查阅到的内容有针对性的尽调，提高后 期项目申报审批效率 3 、提前做好系统的客户征信工作提高过会后交易相关手续 提前准备材料一方面是便于尽调人员对
6、 项目有一个全面了解、另一方面也是为 了提高后期材料准备和审批提高效率 （三）提 前 准备相关表 单材料 内容11 11 一、尽调前的准备工作 尽调前需要做到心中有数 ： 尽调时状态： 结论12 12 目录 一、尽调前的准备工作 二、尽调过程应当关注的要点 三、尽调项目上会材料的 准备与 提交 四、尽调存在的问题 五、案例分析 点滴感悟 前言13 13 二、尽调过程应关注的要点 洽谈融资项目，协商确定基本要 素。 全面了解、挖掘、引导客户需求 。 尽调是全面推广公司业务、交叉 销售的 最佳时 机。 尽调的目的14 14 绝对估值法 履约期间保守估 计的EPS ， 1030倍 相对估值法 参考价
7、格 折扣率，符合公司标准 二、尽调过程应关注的要点 （一）如何确定基本要素 质押价格 多种方法分析 融资利率 参考公司标准 股份来源 尽调全面了解 融资期限 尽调全面了解15 15 二、尽调过程应关注的要点 （一）如何确定基本要素 融资利率 参考公司标准 质押价格 多种方法分析 股份来源 尽调全面了解 融资期限 尽调全面了解 当前1 年期7.5% 以上，2年期7.8%以上， 3 年期8.5% 以上 ； 可设定阶梯利率； 对于微部、新设营业部重 点支持 ； 对于优质项目，利率适当 倾斜。16 16 二、尽调过程应关注的要点 （一）如何确定基本要素 融资利率 参考公司标准 股份来源 尽调全面了解
8、限售期等精确到日； 承诺锁定（特别关注大股 东不减 持承诺 锁 定、高管间接持股锁定） ； 反向交易； 高管离职日期； 用款时间； 提前还款约定日。 质押价格 多种方法分析 融资期限 尽调全面了解17 17 二、尽调过程应关注的要点 （一）如何确定基本要素 融资利率 参考公司标准 融资期限 尽调全面了解 首发限售； 定增； 二级市场买入； 非交易过户。 质押价格 多种方法分析 股份来源 尽调全面了解18 18 二、尽调过程应关注的要点 （一）如何确定基本要素 关注集中度风险 市场质押比例 （50% 以内）； 大股东质押比例 （70% 以内）； 深圳流通股质押比 例50% 以内 。 平衡相关要素
9、 质押价格/ 折扣率 是 主轴； 利率是调节器； 增信措 施是 润滑剂。 确定项目融资要素19 19 股票资产明细及抵押概况 持股 人 股票 名称 股票 数量 当前 市值 抵押 数量 抵押 市值 融资 额 备注 汇总 1 、资产及负债状况至少两张表 股票质押明细 持股 人 股票 名称 抵押 数量 融资 额 质押 价格 折扣 率 质权 人 初始 日 到期日 汇总 二、尽调过程应关注的要点 （二）主体尽调 寻找志同道合的企 业家 资产 负债 资金 用途 还款 计划 诚信 合规20 20 2 、深入了解资金用途和后续融资计划 二、尽调过程应关注的要点 （二）主体尽调 寻找志同道合的企 业家 资产 负
10、债 资金 用途 还款 计划 诚信 合规 判断资金使用是否安全； 评估融资 方 剩余资产 的后 续抵押计 划； 挖掘潜在业务合作空间； 佐证融资 方 资本运作 、商 业运营逻 辑。21 21 二、尽调过程应关注的要点 （二）主体尽调 寻找志同道合的企 业家 资产 负债 资金 用途 还款 计划 诚信 合规 3 、还款计划- 评判融资方流动性管理能力的核心指标 现金回流情况 到期时可抵押资产 到期时可变现资产 关注到期时整体债务偿还压力 其它有效可靠的融资渠道 22 22 二、尽调过程应关注的要点 （二）主体尽调 寻找志同道合的企 业家 资产 负债 资金 用途 还款 计划 诚信 合规 4 、诚信与合
11、规- 契约精神是衡量企业家与土豪的本质差别 融资形式上交易的是股票 有贷款违约记录？ 被立案调查、监管处罚？ 有诉讼？ 23 23 二、尽调过程应关注的要点 行业 状况 公司 治理 公司 主营 财务 状况 公司 估值 流动 状态 （三）标的尽调 最后一道防线 标的尽调的6 大方面24 24 二、尽调过程应关注的要点 行业 状况 公司 治理 公司 主营 财务 状况 公司 估值 流动 状态 行业状况了解公司的地位与战略布局 公司的贷款资产构成与行业分布相匹 配，增 配朝阳 ，重仓 成熟， 减仓传 统，清 仓夕阳 （可尝试作图体现） 关注行业的政策变化，地方政府的扶 持力度 ，信贷 支持力 度 关注
12、标的公司的行业地位与市场地位 关注标的公司与上下游的议价能力 与同行业上市公司对比 （三）标的尽调 最后一道防线25 25 二、尽调过程应关注的要点 行业 状况 公司 治理 公司 主营 财务 状况 公司 估值 流动 状态 公司治理评估管理层对主业的关注度 管理层是否持股？ 是否实施股权激励？ 内部决策特点？ 集中制还是民主制？集 权制还 是分权 制？ 资本运作的计划。 （三）标的尽调 最后一道防线26 26 二、尽调过程应关注的要点 行业 状况 公司 治理 公司 主营 财务 状况 公司 估值 流动 状态 公司主营关注核心竞争力与业务转型 关注核心竞争力。 主营分类，实际经营情况，着重强调 其趋
13、势 。 公司有转型动向的，对收购资产的经 营情况 、业务 协同效 应等进 行充分 说明。 （三）标的尽调 最后一道防线27 27 二、尽调过程应关注的要点 行业 状况 公司 治理 公司 主营 财务 状况 公司 估值 流动 状态 财务状况与财务总监不得不说的话题 历年的营收、利润是否稳定？ 资产负债率是否合理？ 资产构成情况，特别是金融资产构成 比例。 现金流状况是否稳定？ 是否有发债计划？是否有增发计划？ （三）标的尽调 最后一道防线28 28 二、尽调过程应关注的要点 行业 状况 公司 治理 公司 主营 财务 状况 公司 估值 流动 状态 估值业绩、业绩、还是业绩 管理层对业绩的判断。 研究
14、员估值。 （三）标的尽调 最后一道防线29 29 二、尽调过程应关注的要点 行业 状况 公司 治理 公司 主营 财务 状况 公司 估值 流动 状态 标的股票流动性分析 限售情况：承诺不减持、承诺延长锁 定、高 管离职 形成的 锁定、 高管间 接持股 。 业绩承诺：必须进行敏感性分析，评 估融资 的安全 边际（ 九芝堂 案例） 。 二级市场是否稳定？ 停牌股票复牌后的表现？ （三）标的尽调 最后一道防线30 30 1、勿走进拍卖模式的死胡 同。 七分准备三分现场，带着报告做尽调至关重用。 专业分析、有理有据，客户才能理解与信服。 二、尽调过程应关注的要点 （四）如何搞定客户31 31 （四）如何
15、搞定客户 二、尽调过程应关注的要点 2、海通股票质押融资服务 的优势 有钱任性 规模任性单体融资规模可达30亿； 集中度任性35% ，流通限售均可，绝对霸气； 利率任性我的资金我做主； 期限任性合作到位，说还就还，说延就延； 渠道任性： 32 32 二、尽调过程应关注的要点 （四）如何搞定客户 3、海通增值服务 蜜月才刚刚 开始 7 家PE 子公司、海通银行、投行部、并购 部、研究所、300 家分支机构可提供最大的 海内外并购项目储备库。 海通拥有市场上最优秀的并购财务顾问 团队。 海通研究所对上市公司的关注不仅仅是 估值，还是财富增值。 海通一揽子配套融资服务为客户资本运 作保驾护航。 “一
16、海通财”可为客户提供一揽子定制化 理财服务。33 33 目录 一、尽调前的准备工作 二、尽调过程应当关注的 要点 三、尽调项目上会材料的准备与提交 四、尽调存在的问题 五、案例分析 点滴感悟 前言34 34 三、尽调项目上会材料的准备与提交 （一）尽调材料的质量要求 规范性 确保尽调材 料完备、无 缺失，并且 要符合公司 的要求 准确性 确保尽调材 料的内容准 确、无差错 逻辑性 确保尽调材 料深入分析 该项目，结 论要有逻辑 性 强调： 由参与尽调工作并且具备尽调资格的尽调人员负责撰写报告； 尽调报告切忌流于形式、生搬硬套模板，并且需要有人负责审核把关； 分公司需要在项目协作流程中写出对项目
17、明确详细的推荐意见。 深入、透 彻！35 35 三、尽调项目上会材料的准备与提交 （二）尽调材料的报送流程 需求报送时，基本情况表 通过CFM 报送需求， 系统 中有专门的留言窗口可以 就项目进行初步交流。 拟上会项目材料先提交 至 企 业 金融部对应片区项目经 理 处 ， 部分分公司或营业部仍 存 在 报 送流程的错误。36 36 三、尽调项目上会材料的准备与提交 （二）尽调材料的报送流程-时效 性要求 项目发起方提交材 料 在融资方期望拿 到资金的两周前 提交报告 企业金融部预审材 料 正常情况下24个 小时内给出意见 反馈 证金、合规部审核 后安排上会 当周三前报送的 材料，一般下周 会
18、安排上会 审核原则： 时间优先、项目质量优先、材料质量优先、兼顾考虑用款时间； 实施项目材料扣分后，扣分情况较多的分支机构报送项目延后审核。 37 37 三、尽调项目上会材料的准备与提交 （三）尽调材料的评分 贷前报告材料评分 三部门审核完毕后 即汇总扣分总和； 贷后跟踪报告评分 贷后跟踪扣分一直 持续至项目结束 （融资方回购） 扣除项目息差收入 每年年底 根据贷 前、 贷后两项 扣分结 果， 分别扣除息差收入 目前项目尽调材料仍存在诸多问题，为了加强项目的规范性管理，有效提升分支机构 报送的材料质量，同时提升项目审核效率，公司于近期发布了 股票质押融资业务 尽调材料规范性扣分标准 尽调材料评
19、分结果扣除项目息差收入，其中贷前、贷后根据评分结果最多各扣息差收 入的10% 。38 38 目录 一、尽调前的准备工作 二、尽调过程应当关注的 要点 三、尽调项目上会材料的 准备与 提交 四、尽调存在的问题 五、案例分析 点滴感悟 前言39 39 尽调过程的各阶段存在的问题 尽调前期准备不充分 尽调人员责任心不够强，专业、谈判 等能力 有待提 高 尽调走过场，尽调人与报告撰写人不 一致， 撰写人 无尽调 资格 项目人员配备不足，考核、激励机制 不完备 参考资料不全面、研究不充分，报告 不完整 、不准 确、不 更新 报告格式混乱，逻辑不清晰、重点不 突出、 报告不 严肃 尽调材料无人复核，审核流
20、程形同虚 设 有关负责人对项目要素不熟悉 项目有人做，贷后无人跟 四、尽调存在的问题 （一）部分项目存在的问题40 40 四、尽调存在的问题 （二）尽调材料问题尽职调查表 调查表内容 注意事项 基准价 若停牌期间送配，股数和股价应保持统一 关键要素 质押价格、质 押股数、融资金额 （精确到 万）、质押率 （上限）应 有机统一 融资主体名称 注意有限公司、投资公司、控股公司、XX市等 项目发起方 应明确是分公司或营业部 股份性质 标的券中存在不同性质的应分别列示 解除限售时间 仅适用于限售股 质押数量 占A股总股本的比例、注意最新的增发及注销股份公告 融资利率 若有阶梯利率则应分别列示41 41
21、 四、尽调存在的问题 调查表内容 注意事项 预警、平仓线 目前5% 以上大股东均视为限售股； 存在高管间接持股等其他限售条件的标的券应从严按限售股计 资产、收入情况 根据客户提供的以及可查实的资料填写 债务状况及债务 期限结构 多渠道了解总负债、 质押融 资、银行贷款、 对外 担保 、 或有负债 等信息 现有质押/ 抵押情 况 详细列明并与上市公司公告交叉验证 对外担保情况 信用报告 、 客户出具的声明 、 上市公司财报等， 尽调时带着问 题去了解 投、筹资计划 客户提供的资料以及尽调了解的情况相结合 （二）尽调材料问题尽职调查表42 42 四、尽调存在的问题 调查表内容 注意事项 融资用途
22、应符合基本合理的逻辑； 续期项目应提供更新的用途； 若为项目投资，至少应获取项目简介，并于贷后中跟踪项目进展 还款计划 根据客户提供的资料填写，并结合实际情况判断其合理性 如已质押股数较多则无票可减、上市公司盈利不佳则无红可分等 实际控制人 根据上市公司公告填写 财务数据、近20 日成交量 注意单位、格式 （二）尽调材料问题尽职调查表43 43 （二）尽调材料问题尽职调查表 案例分析 四、尽调存在的问题44 44 四、尽调存在的问题 伪造文件 签名不标注日期 正文与签字页分离 访谈日期与纪要内容时间前后矛盾 （二）尽调材料问题访谈纪要45 45 案例分析 （二）尽调材料问题访谈纪要 四、尽调存
23、在的问题46 46 四、尽调存在的问题 根据清单核对客户提供的资料完整性， 并逐一打钩 后补资料应在清单中注明 根据资料清单顺序对扫描文件名编号， 提高审核效率 （二）尽调材料问题资料清单47 47 四、尽调存在的问题 概要内容 注意事项 融资主体 在名称旁标注 主体性质（如第一大股东等）、身份（如董事长等） 标的股票 注明股份性质；若有锁定条件，则应说明锁定原因和时限 主要风险提示 信用风险（为债权方带来资金损失）、流动性风险（限售股无法 直接抛售、流通股在极端条件下无法快速抛售等） 增信措施 若有则应详细说明 综合业务贡献 若未发生过业务的应写“无”；若发生过业务（尤其是质押）， 应详细列
24、表说明有关业务的要素；通过尽调了解到海通其他部门/ 子 公司等有过合作的（尤其是融资类业务），应详细说明 结论意见 八股文（融资 主体、上市公司、项目要素、风险揭示、综合建议； 说明符合上会条件的原因；结论要做到言之有理、言之有据） （二）尽调材料问题尽调报告48 48 四、尽调存在的问题 融资主体内容 注意事项 股权结构 根据最新的公 司章程、 信用 报告、 工商登 记信息等列明 ， 并交 叉验证 根据公司章程中规定的股东数核对客户提供的股东会决议 若尽调中发现 任何有股东存 在司法诉讼等 可能造成诸如 股权被 冻结的情况，应予以详细说明 有限合伙企业需所有合伙人（包括最底层合伙人）面签同意
25、 经营情况 说明有无实际经营，若有则展开说明 主要负债 总负债、 质押融资负债、 或有负债（ 通过公开资料、 尽调等核 查 ） 、 其他负债（ 审计报告中的披露信息） 、 对外担保等；结 合所处行业，分析负债结构、资产负债率等 （二）尽调材料问题尽调报告49 49 四、尽调存在的问题 （二）尽调材料问题尽调报告 融资主体内容 注意事项 信用违约、合法 合规等 根据信用报告核查信贷逾期、坏账等 根据上市公司公告、新闻报道等公开信息搜索负面信息 配偶签字 若无法获得配偶签字，则需有关机构出具的公证书50 50 四、尽调存在的问题 （二）尽调材料问题尽调报告 担保方需提供基本资料 （企业三证、信用报
26、告、财务报告、身份证等） 报告参照融资主体内容进行说明 主要说明担保方为何具备担保能力51 51 四、尽调存在的问题 （二）尽调材料问题尽调报告 标的股票内容 注意事项 实际控制人 从公告中确定 ， 是一个还是几个、 是否有一致行动人、 持股数 量（注意期后有关增减持的最新公告）、配图是否与文字描述一致 前十大股东 根据最近一期财报列示、质押数量无需调整、注明截止日期 若近期增发，另需附上增发后的股权结构 若有值得强调的股东，可说明（增加项目亮点） 行业基本情况 参考有关资料 （ 研报、 财报 、 定增方案、 发债评级等） ， 有逻 辑的进行说明； 若主营不止一个，则可根据收入占比的重要程度相
27、应说明； 若公司刚被或正被借壳 ， 则简要介绍旧主营后重点介绍新的主 营所属行业52 52 四、尽调存在的问题 （二）尽调材料问题尽调报告 标的股票内容 注意事项 经营情况和核心 竞争力 不应简单复制黏贴、宣传广告语类的表述不宜过多； 可配以公司主要产品、厂房等图片进行说明 上市公司最新动 态 筛选重要的公告信息， 经整理后， 有逻辑的列明， 切勿简单的 复制黏贴；同类信息可归类，避免杂乱无章 非公开发行方案：详细程度根据方案的性质（ 如借壳、 重大资 产重组等） 、 复杂程度等确定。 其中必须涵盖的基本要素包括 但不限于， 增发价格、 增发股数、 募集金额、 认购对象 、 股权 变化、 资金
28、用途、 锁定期限 、 业绩承诺、 补偿措施等。 若涉资 产注入或项目投资， 则 应说明 有 关的 行业情 况 、 经 营业绩/回报 预期、有关风险等53 53 四、尽调存在的问题 （二）尽调材料问题尽调报告 标的股票内容 注意事项 财务分析 不是简单罗列数字，应说明业绩变化的有关原因 标的券二级市场 表现 核实历史最高、 最低价；若被借壳， 则可选取其他更合适的价 格比较 估值分析 与同业PE、PB的比较一定要客观 券商研究 注意研报的时效性；列表汇总研报重要信息（ 预估三年EPS 、 营收、评级等）；文字简要概括推荐原因 股权资产托管情 况 注明托管的股数和性质；若尚未托管则明确注明未托管
29、风险及防范措施 切实了解有关风险性质，注意细节内容 尽调小组声明 注意声明内容54 54 案例分析 （二）尽调材料问题尽调报告 四、尽调存在的问题55 55 案例分析 （二）尽调材料问题尽调报告 四、尽调存在的问题56 56 （二）尽调材料问题尽调报告 四、尽调存在的问题 案例分析57 57 （二）尽调材料问题尽调报告 四、尽调存在的问题 案例分析58 58 （二）尽调材料问题尽调报告 四、尽调存在的问题 案例分析59 59 创业板上市限售股，质押价 格12.4元/股（低于上市发行 价14.87 元/股）、质押率 25% 、利率7.8% 项目要素谈判合理、风险可 控、尽调资料完备充分 五个工作
30、日项目审核及上会 ，快速过会。 （二）尽调材料问题 四、尽调存在的问题 案例分析60 60 非海通投行保荐上市公司 ，70% 以上 股权托管在海通 业绩稳定增长，2015 年三季 度净利 润 同比增长18% ，质押 价格越 谈越低 ， 每股质押价格从12.5 元降至7.8 元（仅 为上市发行价16 元的62.5% ）。 一次过会，后续项目快速 审批过 会 股东名称 质押价格 质押率 陶品廉 10 29% 刘安省 10 25% 顺达商贸 7.8 20% 朱成寅 8.13 24% 刘月英 8.17 24% （二）尽调材料问题 四、尽调存在的问题 案例分析 61 61 从2013年起已累计多次进行
31、股票质 押融资 ，目前 待回购 金额4亿元 。 2015 年以来经历较大涨幅， 从第一笔融资至今年最高点涨幅200% 以上 ， 经历股灾后，目前涨幅仍 有100% 左右 。 由于客户后续维护工作做得较好， 本次续期项目客户没有在融资金额和折 扣率上提任何要求，只是 略调整 了融资 利率。 年净利润3 亿 、 总市值350 亿的上市公司， 从最初谈判的4 折 （ 补充1200 万 股流通股增信承诺）降到 了2.6 折（流 通股增 信承诺 维持不 变） 六个工作日审批及过会， 快速顺 利过会 。 （二）尽调材料问题 四、尽调存在的问题 案例分析 62 62 目录 一、尽调前的准备工作 二、尽调过程
32、应当关注的 要点 三、尽调项目上会材料的 准备与 提交 四、尽调存在的问题 五、案例分析 点滴感悟 前言63 63 上市公司为市场关注度很 高的“明星”公司； 融资主体负债金额非常大 ，达到27 亿元； 上市公司的经营业务生态 系统庞大，理解难度较大 ； 涉及负面信息。 五、案例分析 案例分析：乐视网 项目尽调前准备工作极 为重要； 对于融资主体的负债需 要充分挖掘； 依据合理的逻辑判断给 出推荐意见； 加强风控措施，把好最 后一道关。 项目特点 解决要点64 64 上市公司行业衰退严重， 公司业绩差。 五、案例分析 案例分析：凤竹纺织 融资主体资产实力雄厚 ，包括房产、投资等； 客户本身质押
33、集中度不 高，后期有可以补充的股 份； 融资目的单纯，用于增 持公司股份，托管我司可 提高托管费和还款保障。 项目特点 解决要点65 65 上市公司去年亏损，经营 数据不理想，但属于当地 优 质企业，业绩一直未能释 放 。 五、案例分析 案例分析：雪人股份 经实地调研，公司拥有 先进技术，此前研发投入 过多，后期业绩将体现； 融资主体重视实业，所 融资金均用于上市公司正 当经营； 客户股份有流通股，解 质押出来后可以补充至我 司，提高增信措施。 项目特点 解决要点66 66 五、案例分析 案例分析：九芝堂67 67 目录 一、尽调前的准备工作 二、尽调过程应当关注的 要点 三、尽调项目上会材料
34、的 准备与 提交 四、尽调存在的问题 五、案例分析 点滴感悟 前言68 68 六、点滴感悟 带着报告去尽调 谁的孩子谁抱走 讲信用的孩子有糖吃 没有丑女人，只有懒女人 融资仅仅是甜蜜的开始 看图说话股票质押融资项目 工作底稿 归档管理 补充课题70 70 目录 一、归档工作必要性 二、归档工作规范要求 三、项目工作底稿检查71 71 归档工作的必要性 归档工作存在问题及要求 明确归档管理工作： 原则上在公司项目审核委员会审 议结束后即需进 行归档，如项 目存 续期间有再次提 交补充性资料 的， 也需及时归档。 3 大问题， 亟待规范！ 问题1 ：工作底稿存放混乱 问题2 ：无指定单位负责 问题
35、3 ：无相应管理措施72 72 目录 一、归档工作必要性 二、归档工作规范要求 三、项目工作底稿检查73 73 归档工作规范要求 尽调材料（通过OA 协作发 起） 项目所需通过节点 尽调人员 营业部负 责人 分公司负 责人 必须经过两名人员审阅确认 若项目未按照上述要求经过相应流程节点， 相关缺失环节需以纸质签字文档 （ 尽职调查表 、 尽调报告 ） 替代并进 行归档保存（ 例如 ， 项目发起营业部负责人未在OA 上进行审阅， 则需在 纸质尽职调查表及尽调报告进行签字 后归档 ）。74 74 上会材料（尽职调查表、访谈纪要扫描件、尽职调查报告） 纸质文档（ 访谈纪要原件、 材料清单所需提供的资
36、料、保证合同、 承诺函等签字 资料） 归档工作规范要求 项目材料需保管至落地营 业部 尽调材料（早期未通过OA 协作发 起）75 75 归档工作规范要求 工作底稿的全部资料由项目落地 营业部负责归档， 与项目尽职调 查工作底稿一并保存。 贷后材料76 76 归档工作规范要求 归档工作流程要求 分公司定期报送项目贷后跟踪报告的同时 ， 需一并报送分公司辖区内股权质押项目归 档情况表。 项目名称 落地营业部 上会材料 访谈纪要 （原件） 材料清单资料 贷后资料 补充性资料 填写要求： 保存在落地营业部填写“1” 、 在OA 系统中留档填写“2” 、 保存在其他地方填写“3” 并 标注具体归档的单位，存在缺失填写“0”77 77 目录 一、归档工作必要性 二、归档工作规范要求 三、项目工作底稿检查78 78 项目工作底稿检查 项目底稿检查相关要求 各分公司和营业部需在近期做好项目工作底稿的档案管理工作 ，请分公 司对本部及辖区股权质押 融资项 目组织 工作底 稿归档 自查工 作。 公司证券金融部 、 企 业 金融部 、 合规与风险管理总部近 期会根据通知要求对项目工作底稿进行检查， 并根据检查结 果进行 全公司范围内通报。79
