1、涉酒股炒作路径600300 维维股份：贵州醇，枝江大曲，川王酒，茗酒坊。600260 凯乐科技：湖北黄山头。600668 尖峰集团：贵州国台酒。600167 联美控股：贵州安酒。600745 中茵股份：江西清华酒业。002342 巨力索具：河北刘伶醉。600077 宋都股份：浙江致中和酒业。300013 新宁物流：贵州仁怀新宁基酒。000407 胜利股份：合资葡萄酒交易中心。上市公司为什么要涉酒？资金为什么要炒作涉酒股？一、涉酒公司跟涉矿公司有异曲同工之处。上市公司涉矿的缘由，一是通胀背景之下，矿产资源价值提升带来的诱惑；二是传统产业面临发展遇到瓶颈，为寻求突破的多元化冲动所致。涉酒公司亦然，
2、多数涉酒的公司或主营业务增长乏力，或试图从传统行业转为多元发展，或追逐白酒的暴利。二、国内外市场历史数据显示，消费行业是十倍股、百倍股的发源地，目前，中国已正式进入消费社会，中国 2008 年人均 GDP 超过 3000 美元，按国际经验，当一个国家或地区的人均 GDP 超过 3000 美元时，工业化和城镇化进程会大大加快，很多内在需求会爆炸性地释放出来。经过了十几年的投资推动 GDP 的发展，与投资相关的一些传统行业以难以出现利润增长 10 倍的公司了，而消费行业是未来能出现大牛股的摇篮。基于这个预期，上市公司和投资者均对这个行业虎视眈眈，尤其是诞生过茅台这样股票的白酒子行业。三、今年以来市
3、场在较窄的区间内反复调整，在底部仍不明确，经济增长乏力的背景下，白酒类股票是抗周期的优良品种， “吃药喝酒”也是调整时机构和游资主力们的普遍思维。本轮涉酒股炒作的基本面支撑是：三线白酒强势崛起，EPS 增速高达 100%-500%。酒鬼、沱牌连续 3 个季度 EPS 增速超100%，牛股潜质尽显。酒鬼经营拐点出现在 2011Q3，沱牌经营拐点出现在 2011Q2。三线白酒的业绩爆发给涉酒股的炒作提供了基本面支撑。另一个炒作逻辑是，市场对“禁止用公款买高档酒”解读为公款购买力流向中低端白酒，三线白酒有接替高端白酒的可能性，市场炒作的想象空间很大。以维维股份为例分析炒作路径：1. 炒作始于谣传。早
4、在 2011 年底就有媒体报道，维维股份可能在未来接替海航入股贵州醇贵州当地的论坛“布苗之乡”上也早有此事的消息。有可能是少数与上市公司走得近的人走漏出的信息。耐人寻味的是，2012 年 1 月 4 日，维维股份发布一则公告称制定内幕信息知情人登记管理制度，此地无银三百两般的布告了公司有值得关注的内幕信息，与之前走漏的风声不谋而合。布苗之乡原帖：http:/ 3 月 6 日，在网上有网友发帖称维维股份预计收购贵州醇，文章内容与 2 天后公告内容一致，显然是有人泄漏了重大内幕信息，而在 3 月 5 日，维维股份放量逆势大涨，疑似已经提前知道了内幕消息的资金进场。当日的大跌也更方便收集筹码，而且涨
5、幅不大，不会引起市场的过多关注。3. 比较 12Q1 季报和 11 年报中的十大流通股东，新近的刘瀛颖持股 700 多万股，为自然人流通股持有量最多的一位，另外新进的自然人有林志河、夏国根、关卓、张素美。其中，刘瀛颖还是中兵光电、弘业股份、中信海直、东睦股份、嘉宝集团、美尔雅的十大流通股东之一，林志河是皖新传媒和中文传媒的十大流通股东之一，夏国根是东安动力、皖新传媒的十大流通股东之一，其中林志河和夏国根同为皖新传媒的股东，可能颇有渊源。此三人持股量大，且在 3 月 30 日维维股份大跌后仍然持有，一般游资都是快进快出，注重流动性，而且从几人多次现身十大流通股东，可见其三人操作风格倾向于中线，将
6、此三人定义为超级牛散。从 3 月 9 日第一个一字板的成交量（1 亿）来看，难以满足三个超级牛散的持股量，且当天龙虎榜买入第一名成交金额为 1800 多万，也小于三位牛散单人持股金额，所以三个牛散的成本或在公告后 5.63 上方，或在出公告前以提前潜伏。如 3 人成本在 5.63 上方，到 3 月 30 日，3 人的利润空间所剩无几或被套，以 3 人相对较大的持股量来看，3 人很有必要展开自救；如 3 人在公告前持股，那必定是与上市公司走得很近的内幕人士，在经历了第一轮的暴涨后仍然持股，必定是志存高远。不管怎样，有此三超级牛散坐镇，第二轮行情是可以预计到的。4. 分析 3 月 9 日第一个一字
7、板时的龙虎榜情况。参与打板大几家营业部均是看到当日公告后火速涌入的，其中买一是风格激进的中信证券自营盘，在今年参与多次强势股的打板和拉升，买二、买三、买四均是市场上有名的大游资，机构和游资的合力参与，说明市场对此次收购的看好，股价还有进一步上升到空间。买入金融前 5 占据当日成交额的 7 成以上，资金的强力和交易的优势，散户很难参与进去。3 月 12 日，第二个一字板。当日机构继续买进，东方证券也参与其中，当日成交金额只有 3600 万，而东方证券一家就买了 2150 万，另外前日 3 大游资并没有出手到手 10%的利润，可见各方对此次收购非常看好。3 线白酒业绩的爆发以及贵州醇的品牌，给维维
8、股份估计推升有了基本面支撑，所以机构出手也相当利索，不像以往的炒作一样只是在一旁观战，可见维维股份此轮行情的力度将有可能很大。另外，这两日出现在卖出席位上的营业部及机构专用席位，可能有是出现在 11Q3 季报中但之后被套牢的徐燕超、工行华夏沪深 300 指数投资基金、建行华夏红利基金、建行工银瑞信基金，这些机构极有可能是在第一轮上涨的初期就将手中的筹码交给了那些游资和自营盘，在流通股内只有金鹰成长精选基金一只。历史上，许多短时间爆炒的股票都是公募基金不太参与其中的股票，偏好主动出击的游资不喜欢帮被动等待上涨的公募抬轿，公募的离场可以给游资更大的空间去拉升股价。5第三个涨停板，由于遭遇一小时停牌
9、，一些信心不坚定的散户获利离场，筹码出现了松动，当日成交量基本集中在交易时间前 2 分钟未打板时内，从之后中信、东方以及几家游资的卖出量来看，这几家在今日持续吃货。3 月 14 日，大盘大跌 2.6%，维维股份盘中出现开板，随后被巨量封板，放出了自 2009年 11 月 24 日以来的第一巨量，达到 15212.27 万股，换手率达到 9.1%，从龙虎榜上可以看出，中信证券和东方证券两家自营盘两天获利 20%，获利颇丰，在大盘形势时了结离场是合理。卖出的还有 13 日抢入的卖一到卖三 3 个营业部。而买入席位上可谓众星云集，第一个涨停板即介入的财通证券温岭东辉北路已获利不菲，但仍持续买入，各路
10、游资参与其中，此时该股票已演变为游资筹码战的战场，各路游资击鼓传花般的将股价拉升。值得注意的是，买一的国元证券上海虹桥路，在江湖上名声并不好，经常有他参与的强势股，在他介入后，这支股票短期内基本见顶了，他经常是击鼓传花游戏的最后一棒，例如 4 月的金丰投资、东吴证券和哈高科。63 月 16 日，维维股份发布公告说明股票异常波动，在公告里看到很有意思的一段：“春节过后，资本市场在回暖，大盘在上涨，同时市场对酒类股票一直看好，维维股份股价按白酒股票估值相对是偏低的”。上市公司在澄清公告里推销自家股票，这是很少见的，这是为股价暴涨做解释呢，还是上市公司在股票攀升中有获利呢，这将不得而知，但联想到公告
11、前已有内幕消息走漏，让人浮想联翩，这很有可能又是一出产业资本联合私募坐庄的案例。73 月 16 日出现缩量涨停板，说明两个问题：一、国元虹桥路没有出货；二、击鼓传花的游戏已经玩不下去了。但国元证券虹桥路仍有可能利用自己的资金优势在集合竞价时来一个接近涨停板的幅度，然后吸引散户进入，趁机出货。3 月 19 日在早盘诱多走出高位阴线的走势后，维维股份短期高点就达到了，但仍有数家游资套牢在里面，包括最早介入的银河证券杭州新塘路。当日 14.8 亿的成交金额足以让虹桥路和其他明星游资出货。另外，当日公司发布了自 3 月 8 日以来一则新的关于收购进展的公告，利好也是短期见顶的标志，游资也会利用这则确定
12、收购进一步进行的消息来诱多。3 月 21 日，大盘在午前走低后下午有所反弹，剩余游资继续利用这个反弹的机会出货，维维股份呈现尾盘跳水。3 月 26 日，维维股份继续放量跳水，游资纷纷出逃。3 月 30 日，维维股份跌停，前期炒作的游资基本上已经出货完毕了，但值得注意的是，当天买一和买三，中信建投苏州工业园和方正证券杭州中河中路，这两个营业部在 3 月份同时多次现身在环旭电子和宁波建工的炒作当中，估计两股资金颇有渊源。可以说，维维股份的第一轮炒作是基于收购贵州醇给公司基本面带来积极作用的预期，机构和实力强大的游资的逆势抬升股价，也说明市场对三线白酒业绩和对替代高端酒的投资逻辑的看好。8. 清明节
13、后，大盘在节前触底后强势反弹 1.74%，维维股份也在当日见底后反弹。4 月 6日当日成交量是维维股份开始炒作以来第二高的一天，仅次于 3 月 19 日见顶的那一天。但随后的 15 个交易日进入了较长的调整期，成交量也逐步萎缩的。3 月 30 日抢反弹的游资在节后两个交易日内获利后或已离场，但节后几个交易日成交量明显大于之前第一轮行情回落时的成交量，显然是有场外资金介入其中的，但之后没有明显的离场的迹象，股价维持横盘整理。这类强势股经过大幅回落之后横盘，有很大的可能会有第二轮行情，所以一旦有风吹草动，新的场外资金会介入其中，与埋伏其中的资金合力拉升。9. 五一节后，在节日期间政策组合拳的刺激下
14、，大盘高开高走，当日维维股份也强势涨停，成交量是前一交易日两倍多，当日股价的拉升主要来自于场外资金的介入。5 月 7 日、5 月 8 日，大盘在压力位横盘调整，多头习惯性的“喝酒” ，维维股份又吸引了不少游资介入，虽然成交量很大，但本轮已经是有点脱离基本面的纯粹筹码战了，股价提升的幅度不及第一轮，各路资金在里面频繁换手。5 月 8 日突破前期高点后，横盘缩量整理了两天，又再次逆势涨停，说明主力对后市还是很看好的。但值得注意的是，这轮行情力度显然不及第一轮，涨一天，调整一两天，逆势上涨是很消耗资金的，许多游资和机构已经参与过该只股票了，后续会介入的资金越来越少，行情离见顶或许越来越近了。10.
15、5 月 16 日，公司发布公告说明收购进展，谈判出现了延期，未能如期收购，8 步走好了 6 步，但估计在贵州醇的估价上仍有分歧。于是市场出现了分歧：一部分资金认为此次收购也许又是上司公司的一场骗局，另一部分认为道路是曲折的，前途是光明的，收购迟早会一锤定音的。早盘大跌后强烈大单拉升，上演逼空行情。当日的 K 线图是一个螺旋桨形态，振幅逾 17%居两市榜首。龙虎榜上，可以看出当日参与炒作的资金彼此颇有渊源，曾多次参与炒作今年以来的几只股票，16 日的走势是否为这几只资金联合上演的一出戏，目前还不得而知，但可以估计的是，随着涉酒股概念的扩散，资金早已转向该题材的其他股票。这几日维维股份每日均是大成
16、交量宽幅震荡，曾经介入其中的资金估计已离场。截至，第二轮上涨的成交量与第一轮上涨的成交量基本持平，量能柱也出现了一个明显的轮回，预示着第二轮行情或许即将结束。其他涉酒股炒作：尖峰集团 600668：公司涉酒的嫌疑由来已久，只是未被市场挖掘和炒作。4 月 20 日一季报公布 EPS 同比大增，引起了资金的追捧，两日大涨后进入缩量横盘，股价并未掉落。由于彼时涉酒股炒作正盛，主力在伺机做短差和吸筹，5 月 9 日股价出现较大跌幅，但成交量反而较前几日萎缩，主力并未出货，而是借散户“横盘久必跌”的心态放低股价并低价吸筹。5 月 13 日，利用媒体在网上散播该股是 14 倍市盈率的涉酒股，当日趁势拉涨停
17、，14 日高位十字星放量出货，龙虎榜上卖二和卖五均参与了前期酒类股莫高股份、古井贡酒的炒作，对酒类股炒作可谓情有独钟、深谙此道。凯乐科技 600260：1 月 18 日公告业绩预增，提到原因为黄山头酒销量大增所致，之后股价在基本面的支撑下小阳线稳步提升，从新近 10 大流通股东可看出，这阶段机构不断建仓。3 月 16 日，在维维股份的刺激下，该股放量涨停，龙虎榜上显示当日仍有私募和机构买入，涨停也是宣告建仓基本完毕，要开始吸引外部资金的关注了。4 月 6 日一季报预报点燃了市场的热情，之后公司走出一段可观的上涨行情。公司目前有实际的基本面支撑，动态市盈率仅为 16 倍，预计股价仍有上行空间。总结：1. 涉酒股炒作离不开行业基本面情况的向好，尤其是三线白酒基本面的急剧改变。2. 市场的弱势让资金寻求酒类股作为避风港。3. 利用公共和媒体可以操纵股价走势和速度。4. 如何寻找涉 X 股？类似的行情来临时，起动时迹象会比较明显，很快就被市场所关注，这时要仔细分析背后的宏观逻辑，有实际的基本面支撑更佳，并且假如大盘弱势，此类热点题材更会受人关注。此类行情不会一蹴而就，精细选股，大胆介入，这是游资愿意击鼓传花的原因。未来涉矿股和涉酒股仍有存在机会。
