1、财务函数,在Excel中提供了许多财务函数。财务函数可以进行一 般的财务计算，如确定贷款的支付额、投资的未来值或 净现值，以及债券或股票的价值。 财务函数大体上可分为四类： 投资计算函数 折旧计算函数 偿还率计算函数 债券及其他金融函数。 它们为财务分析提供了极大的便利。使用这些函数不必 理解高级财务知识，只要填写变量值就可以了。在下文 中，凡是投资的金额都以负数形式表示，收益以正数形 式表示。,一、折旧计算函数,折旧：企业固定资产的使用寿命是有限的，在使用期间内会因为有形或无形的损耗而逐渐丧失其服务潜力，所以有必要将其成本在有限的使用年限内逐渐转化为费用，这个过程就叫固定资产折旧。 与固定资
2、产折旧折旧有关的几项因素： 成本：固定资产取得的成本 估计残值：固定资产废弃时可收回的材料价值或处置价值，一般的扣除拆迁或处理费用。 估计使用年限：固定资产的总使用寿命、工作小时数或生产数量。,1平均法,SLN（cost,salvage,life） 该函数使用平均法，每期提相同的折旧额，返回一项资产每期的折旧费。其中cost为资产原值，salvage为资产在折旧期末的价值（也称为资产残值），1ife为折旧期限（有时也称作资产的生命周期）。 每期折旧额=（成本-残值）/使用期数 例如，假设购买了一辆价值￥1,500,000的卡车，其折旧年限为10年，残值为￥250,000，那么每年的折旧额为：
3、SLN（1500000,250000,10） 计算结果为：￥125,000。,平均法折旧的缺点： 各个使用周期所负担的使用成本前后不均匀。因为：服务能力逐年下降，而维修费用则逐年上升。这样，前几期享受较大的服务潜力，而负担较低的成本费用，后几期享受较小的服务潜力，而负担相同的成本费用。 只考虑使用年限，并没有考虑实际加班或减班的情况。 所以平均法（线性折旧法）较适合于生产情况大致相同，技术进步因素影响较少的资产，如：厂房、储藏柜等。,2生产数量法,该方法是以固定资产来估计总生产量，再除其应折旧的总额，算出单位产量应负担的折旧额，然后再乘以每年的实际生产量，求得各期的折旧额。这是一种根据产量的平
4、均折旧法。 每年折旧额=当年实际生产量*（成本-残值）/使用年限内估计总生产量 例如，假设购买了一台价值￥1,000,000的设备，估计可使用6年，总生产量为600,000,估计残值为￥250,000，那么每年的折旧额为： 当年实际生产量* (1000000-250000)/600000=1.25*当年实际生产量,生产数量法的缺点： 只单纯以产量为依据，没考虑到有形或无形的损耗。 总产量通常无法估计很准确。,3工作时间法,该方法是以固定资产来估计总工作时间，再除其应折旧的总额，算出单位工作时间应负担的折旧额，然后再乘以每年的实际工作时间，求得各期的折旧额。这是一种根据工作时间的平均折旧法。 每
5、年折旧额=当年实际生产量*（成本-残值）/使用年限内估计总生产量 例如，假设购买了一台价值￥1,000,000的设备，估计可使用6年，总生产量为600,000,估计残值为￥250,000，那么每年的折旧额为： 当年实际生产量* (1000000-250000)/600000=1.25*当年实际生产量,工作时间法的缺点： 只单纯以工作时间为依据，没考虑到有形或无形的损耗。 总工作时间通常无法估计很准确。,年数合计法：以固定资产的应折旧总额，乘以递减的分数，其分母为使用年数的合计数，分子则为各使用年次的相反顺序求得各项的折旧额。公式为：（成本-残值）*（使用年限-期别+1）*2使用年限*（使用年限
6、+1）也叫加速折旧法，使前几期享受较大的服务潜力，而负担较高的成本。也可使固定资产的帐面价值较接近于市价；前期多提折旧，可以降低企业早期应税金额，将应税时间往后递延，可以获得货币的时间价值。 SYD（成本，残值,使用年限,期别） 例如，假设购买了一辆价值￥30,000的卡车，其折旧年限为10年，残值为￥7,500，那么第一年的折旧额为： 年 数 公式 计算结果1 SYD（30000,7500,10，1） 4090.91。,4年数合计法,固定余额递减法：依据固定资产的估计使用年数，按公式求出其折旧率，每年以固定资产的帐面价值，乘以折旧率来计算其当年的折旧额。公式为：（成本-上一期累计折旧）*比率
7、其中：比率=1-,5固定余额递减法,例如:成本为2000000元,残值为300000元,使用6年。 折旧比率= 0.271076626392523 第一年折旧：2000000*0.271076626392523 第二年折旧：(2000000-542153）* 0.271076626392523 第三年折旧: (2000000-542153-395188)* 0.271076626392523,使用函数,DB（成本，残值,使用年限,期次，第一年的月数）,最后一年的折旧额为：成本-残值-前几期累计折旧,DB(2000000,300000,6,1) DB(2000000,300000,6,2) DB
8、(2000000,300000,6,3) DB(2000000,300000,6,4) DB(2000000,300000,6,5),DB（成本，残值,使用年限,期次，第一年的月数）第一年：DB(2000000,300000,6,1,5) 第二年：DB(2000000,300000,6,2,5) 第三年：DB(2000000,300000,6,3,5) 第六年：DB(2000000,300000,6,6,5) 第七年：DB(2000000,300000,6,7,5),问题：如果使用期限6年，第一年使用不满一年，例如5个月，第7个年头使用了7个月，折旧怎么算？,财务函数中常见的参数 年金 :在某
9、一段连续时间内，一系列的固定金额给付活动。例如汽车、房屋的分期付款就是年金的一种。 未来值 (fv)-在所有付款发生后的投资或贷款的价值。例如：零存整取的期末领回金额。 期间数 (nper)-为总投资（或贷款）期，即该项投资或贷款的付款期总数。 付款 (pmt)-对于一项投资或贷款的定期支付数额。其数值在整个年金期间保持不变。通常 pmt 包括本金和利息，但不包括其他费用及税款。 现值 (pv)-在投资期初的投资或贷款的价值。例如，贷款的现值为所借入的本金数额。 利率 (rate)-投资或贷款的利率或贴现率。 类型 (type)-付款期间内进行支付的间隔，如在期初或期末，用0或1表示,省略或0
10、时表示期末给付，1期初给付。,二、年金函数,1、年金期付款函数PMT PMT函数可以计算为偿还一笔贷款，要求在一定周期内支付完时，每次需要支付的偿还额，也就是我们平时所说的“分期付款”。比如借购房贷款或其它贷款时，可以计算每期的偿还额。 PMT函数基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资或贷款的每期付款额。 语法：PMT(利率，总投资期数，现值,未来值,期初或期末) 或者 PMT(rate，nper，pv,fv,type) 例如：需要10个月付清的年利率为8%的￥10,000贷款的月支额为： PMT（8%/12,10，10000） 计算结果为：-￥1,037.03。 例如：若想在两年后能存款1
11、00，000元以便出国留学，假设活期存款利率为3.0%,问：每个月要存入多少金额，才能于两年后领回 100，000元？ PMT（3%/12,24,0，100000，1） 计算结果为：-￥4,038。,2、付款利息IPMT（） IPMT函数基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资或贷款的某期付款中的利息金额。 语法：IPMT(利率，第几期，总期数，现值,未来值,期初或期末) 例如：需要10个月付清的年利率为8%的￥10,000贷款的第3月支付利息额为：IPMT（8%/12,3，10，10000）计算结果为：￥-53.69。,3、付款本金PPMT（） PPMT函数基于固定利率及等额分期付款方式，返
12、回投资或贷款的某期付款中的本金金额。 语法：PPMT(利率，第几期，总期数，现值,未来值,期初或期末) 例如：需要10个月付清的年利率为8%的￥10,000贷款的第3月支付本金额为：PPMT（8%/12,3，10，10000） 计算结果为：￥-983.35。,4、累计利息CUMIPMT（） CUMIPMT函数基于固定利率及等额分期付款方式，返回开始期次到结束期次间累计偿还的利息金额。 语法：CUMIPMT(利率，总期数，现值,开始期次，结束期次，未来值,期初或期末) 例如：需要10个月付清的年利率为9.8%的￥3,000,000贷款的第3月到第8月支间累计偿还的利息金额为： CUMIPMT（8
13、%/12,10，10000，3，8,0） 计算结果为：-222.899。,5、累计本金CUMPRINC（） CUMPRINC函数基于固定利率及等额分期付款方式，返回开始期次到结束期次间累计偿还的本金金额。 语法：CUMPRINC(利率，总期数，现值,开始期次，结束期次，未来值,期初或期末) 例如：需要10个月付清的年利率为8%的￥10,000贷款的第3月到第8月支间累计偿还的本金金额为： CUMPRINC（8%/12,10，10000，3，8,0） 计算结果为：-5999.29。,6、期次NPER（） NPER函数基于固定利率及等额分期付款方式，返回偿还全部贷款的期次。 语法：NPER(利率，
14、每期给付金额，现值,未来值,期初或期末),例如：年利率为8%的￥100,000贷款，每月给付1000元，需要多少个月才能还清？,NPER（8%/12,-1000，100000，0，1） 计算结果为：163.36。,注意:公式中每月给付是负值.,7、利率RATE（） RATE函数返回年金的利率。 RATE(总期数，每次给付金额，现值, 未来值,期初或期末，猜测值) 猜测值如果省略，默认值为10%,例如：100,000贷款，每月给付1000元，163个月还清,问这项贷款的年利率为多少？,RATE（163，-1000，100000，0，1）= 0.6667% 年利率=12*0.6667%=8%,注意
15、:公式中每月给付是负值.,例如：100,000贷款，163个月后一次性还120000,问这项贷款的年利率为多少?,RATE(163,0,100000,-120000,1)=0.1119% 年利率=12*0.1119%=1.34%,RATE(总期数，每次给付金额，现值, 未来值,期初或期末，猜测值),三、未来值 1、FV函数:固定利率的未来值 FV函数基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资的未来值。 语法：FV(rate,nper,pmt,pv,type) Rate：各期利率，是一固定值； Nper：总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数； Pmt:各期所应付给（或得到）的金
16、额，其数值在整个年金期间（或投资期内）保持不变； Pv:现值，也称为本金，如果省略，则假设其值为零; Type:期初或期末付款,为数字1或0，如果省略t，则假设其值为零。,语法：FV(rate,nper,pmt,pv,type) 例如：假如某人两年后需要一笔比较大的学习费用支出，计划从现在起每月初存入2000元，如果按年利2.25%，按月计息（月利为2.25%/12），那么两年以后该账户的存款额会是多少呢？ 公式写为：FV(2.25%/12, 24,-2000,0,1),该例中没有的现值为0,如果该例中该帐户原有金额20000元,其它条件不变,那么两年以后该账户的存款额会是多少呢？,公式为：F
17、V(2.25%/12, 24,-2000,20000,1),2、FVSCHEDULE函数 计算基于非固定利率投资的未来值。 语法： FVSCHEDULE(本金,利率数组) 例如：假如存入1,000,000元,利息以月计算,存入后的一年内,各月的利率如表所示,一年后本利合计多少钱?,三、现值 1、PV 函数 PV函数用来计算某项固定年金的现值。年金现值就是未来各期年金现在的价值的总和。,投资分析:如果投资回收的当前价值大于投资的价值，则这项投资是有收益的。,例如:今年的一万元一定比明年的一万元有价值,所以,如果在未来连续的20年间,每年年底给10000元,以现在的角度来看,其值并非200,000
18、元要想知道到底为多少,就可使用PV函数,假设年利率4.5%. 则其现值为:PV(4.5%,20,10000,0,0)=-130079.36,语法：PV(rate,nper,pmt,fv,type) Rate:各期利率。 Nper:投资（或贷款）的付款期总数。 Pmt:各期所应支付的金额，整个年金期间保持不变。 Fv: 未来值，或在最后一次支付后希望得到的现金余额，如果省略fv，则假设其值为零（一笔贷款的未来值即为零）。 Type:用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。,语法：PV(rate,nper,pmt,fv,type) 例1，假设要购买一项保险年金，该保险可以在今后二十年内于每月末回报
19、￥600。此项年金的购买成本为80,000，假定投资回报率为8%。,该项年金的现值为： PV(0.08/12, 12*20,600,0) 计算结果为：￥-71,732.58。 负值表示这是一笔付款，也就是支出现金流。年金（￥-71,732.58）的现值小于实际支付的（￥80,000）。因此，这不是一项合算的投资。,例2 某房屋当前售价3,500,000元,预计4年后售出,扣除税金和手续费后可净得5,000,000元,问此屋是否值得购买(当前的年利率为5.2%)?,问题实质是根据未来值求现值。 Pv(5.2%,4,0,5000000,0)=-4,082,320,也可以用未来值进行比较 FV(5.
20、2%,4,0,3500000,0)=-4,286,778.10,例3，假设要购买一项保险年金，该保险可以在第1年末回报￥3000,第2年末回报￥5000,第3到第7年每年末领回8000元,第8年和第9年没有收益,第10年末领回20000元。此项年金的购买成本为50,000，假定投资回报率为8%。那么该项年金的是否值得购买?,语法：PV(rate,nper,pmt,fv,type) 需要用NPV函数来计算上述收益的现值. NPV函数基于一系列现金流和固定的各期贴现率，返回一项投资的现值。,2、求非固定年金的现值NPV NPV函数基于一系列现金流和固定的各期贴现率，返回一项投资的现值。 语法：NP
21、V(rate,value1,value2, .) Rate:为各期贴现率，是一固定值； value1,value2,.代表1到29笔支出及收入的参数值，value1,value2,.所属各期间的长度必须相等，而且支付及收入的时间都发生在期末。 NPV按次序使用value1,value2，来注释现金流的次序。所以一定要保证支出和收入的数额按正确的顺序输入。,例1.假设要购买一项保险年金，该保险可以在第1年末回报￥3000,第2年末回报￥5000,第3到第7年每年末领回8000元,第8年和第9年没有收益,第10年末领回20000元。此项年金的购买成本为50,000，假定投资回报率为8%。那么该项年
22、金的是否值得购买? NPV(8%,3000,5000,8000, 8000, 8000, 8000, 8000,0,0,20000)=43,713.18 43,713.1850000,不值得购买。,例2.假设开一家电器经销店。初期投资￥200,000，而未来五年中各年的预期收入分别为￥20,000、￥40,000、￥50,000、￥80,000和￥120,000。假定每年的贴现率是8%则投资收益的现值公式是：,NPV(8%,20000,40000,50000,80000,120000)= 232,976.06,3、净现值 净现值:一项投资净收益的现值. XNPV函数基于一系列现金流和固定的各期
23、贴现率，返回一项投资的净现值。 语法：XNPV(rate,values,dates) Rate:各期贴现率，是一固定值； Values:现金流量； Dates:代表日期。 在现金流量中第一个数字为购入成本，为负值，若无购入成本应该以0代替，且必须输入开始日期。,例如：您于2000/2/5花了200，000买了一项投资计划，可按下表获得收益，年利率为5.2% 该投资的净现值为： XNPV(B1,B4:B9,A4:A9)=83329.79,报酬率:某项投资所能获得的利率,也称为内部报酬率。 如果某项投资的内部报酬率当前的存款利率,则此项投资是合算的 1、定期现金流量的内部报酬率 IRR（现金流量，
24、猜测值） 每期的现金流量不一定相等，但必须是等间距发生，如：同为每月一次或每年一次；现金流量的第一个值必须是购入成本的支出，以负值表示，后接几个属于收入的现金流量。例如：用200,000买了一个投资计划，可分五年领回下列金额：50，000，60，000， 65，000 70，000 80，000，请计算其内部报酬率。,四、报酬率,2、非定期现金流量的内部报酬率 XIRR（现金流量，日期，猜测值） 每期的现金流量不一定相等，现金流的发生可以是非定期发生；现金流量的第一个值必须是购入成本的支出，以负值表示，后接的现金流量。必须按顺序排列。 例如：您于2000/2/5花了200，000买了一项投资计划，可按下表获得收益，年利率为5.2%,该投资是否合算? 内部报酬率为:XIRR(B5:B10,A5:A10),3、融资及转投资的内部报酬率 以融资方式取得资金,进行一项投资,又将所获取的收入转投到另一投资,前一项要付给别人融资利息,后一项获取转投资利息,有支出也有收入,收益如何不知道,则可用MIRR函数来计算内部报酬率。 MIRR（现金流量，融资利率，转投资利率）,
