1、1：多项选择题价值创造是财务战略的目标，现代财务实践认为经济增加值是判断经济活动是否带来价值创造的一个重要指标。影响经济增加值的直接因素包括（ ）。（2009年） A.资本成本 B.净资产收益率 C.投资资本 D.税后营业利润正确答案：A, C, D知识点：其他试题解析：经济增加值=税后经营利润-资本成本投资资本，税后经营利润就是税后营业利润，所以，选项A、C、D正确。2：多项选择题乙公司是一家初创期的高科技企业。乙公司管理层正在实施企业特征分析，以便选择合适的财务战略。下列各项关于乙公司企业特征和财务战略选择的表述中，正确的有（ ）。（2009年） A.乙公司属于经营风险较高的企业 B.乙公
2、司适合风险投资者投资 C.乙公司适宜进行高负债筹资 D.乙公司不适宜派发股利正确答案：A, B, D知识点：其他试题解析：乙公司是一家初创期的高科技企业，表明该公司经营风险较高，易采用财务风险较低的权益筹资，而且适合选择引入风险投资者投资，同时，初创期需要大量投资，因此，适宜采用零股利政策。所以，选项A、B、D正确。3：简答题绿安集团创建于上世纪90年代，专门从事化工原料贸易，化工原料主要来源于国内生产企业，在绿安集团成立后的几年内，国内民用化工产品的市场不断扩大，对化工原料的需求日益增加，绿安集团的业务开展得红红火火，利润持续增长，2000年开始，在董事长李先生的推动下，绿安集团实施第一次战
3、略转型，走“工贸结合”的道路，凭借绿安集团的贸易优势，尤其是多年信息优势和渠道优势，把产业链延伸到工业实体领域，做出自己的产品，树立自己的品牌，以适应未来市场趋势和行业环境的变化，2002年，绿安集团成立了一家化纤企业，产品主要是地毯纱线，这种纱线是地毯纺织企业的主要原料，这家企业成立后不久就实现了盈利，以后几年内产销量不断增加，成为绿安集团新的利润增长点。 2008年国际金融危机爆发，化工产品制造行业遭遇了严重的困难，由于需求增速放缓以及企业自主创新能力不足，同质化竞争严重，行业的发展陷于停滞，绿安集团化纤企业的销售量开始下降，难以实现当年的计划目标，董事长李先生从中既看到了挑战，也看到了机
4、会，他又提出并组织实施了绿安集团的又一次战略变革，将绿安集团的产业链进一步向下游延伸到终端产品地毯行业，年底，绿安集团克服了变革阻力，投资新建了地毯生产企业，几年来，随着中国制造业，房地产业迅猛发展以及人们居住条件的改转置，国内地毯市场的潜力被逐渐开发出来，绿安集团的地毯生产企业也持续呈现产销两旺的局面。 要求： （1）简要分析绿安集团所经历的两次战略变革的时机选择、模式和类型。 （2）简要分析绿安集团管理层应从哪些方面考虑克服第二次战略变革阻力的策略。 （3）简要分析绿安集团实施纵向一体化战略所属的类型及其主要优点。（2014年）正确答案：（1）绿安集团第一次战略变革是提前性变革；第二次战略
5、变革是反应性变革。 绿安集团第一次战略变革模式属于“计划”，即管理层的作用是积极主动的，而变革的性质是革命性的；第二次战略变革模式属于“迫使”，即管理层的作用是被动的，而变革的性质是革命性的。 绿安集团第一次战略变革的类型是产品和服务变革，指企业的产出的变革，包括开发新产品或改进现有产品。“把产业链延伸到工业实体领域”，“成立了一家化纤企业，产品主要是地毯纱线”。第二次战略变革的类型也是产品和服务变革，“绿安集团投资新建了自己的地毯生产企业”。 （2）绿安集团管理层在实施第二次战略变革时应考虑变革的3个方面： 变革的节奏； 变革的管理方式； 变革的范围。 （3）绿安集团从化工原料贸易延伸至地毯
6、纱线生产，是前向一体化战略，绿安集团从地毯纱线生产延伸至地毯生产，也是前向一体化战略。前向一体化战略有利于企业控制和掌握市场，增强对消费者需求变化的敏感性，提高企业产品的市场适应性和竞争力。“以适应未来市场趋势和行业环境的变化以后几年内产销量不断增加，成为绿安集团新的利润增长点”；“既看到了挑战，也看到了机会国内地毯市场的潜力被逐渐开发出来，绿安集团的地毯企业也持续呈现产销两旺的局面”。知识点：其他4：简答题2005年之前金宝集团着重于公用事业，主要围绕城市燃气来推动企业发展。从2005年开始金宝集团专注于清洁能源的开发和利用，依托技术创新和模式创新，形成从能源开发、能源转化、能源物流到能源分
7、销的上中下游纵向一体化的产业链条，为客户提供多种清洁能源组合的整体解决方案。金宝集团“清洁能源生产与应用”的宗公司战略与风险管理(2015)下题库 5/30页 旨日益清晰。随着集团清洁能源战略目标的日益清晰，金宝集团于2006年初进行了重大调整。 一是调整组织结构，将金宝集团的原有3大产业集团调整为能源分销、能源装备、能源化工、生物化工等产业板块，总部下设的支持保障机构也做了相应的变更。二是人力资源政策调整，实施以科技牵引集团发展清洁能源的战略升级。金宝集团启动科技人才梯队建设，努力实现拥有科研人员，工程设计人员，技术管理人员，项目管理人员，技术工人五类人才领军人物、核心人才、骨干人才三级智力
8、网络的优秀科技人才队伍。三是在科技人才激励体系、运行机制方面，金宝集团依据价值共创与价值共享的人本思想建立科技人才激励机制。 金宝集团的激励政策致力于激发员工创新能力。重实物、重贡献、重成果，向独特技术创新人才和关键技术人员倾斜，实行“智慧参与分配”和“技术参与股利分配”政策，技术与资本、劳动、管理一起，作为集团价值分析要素，以引导技术人员创造性地工作，全力攻克技术难关，建立以项目为基本单元，以项目成果为导向的激励机制，使激励和项目运作有机地结合起来。 要求： （1）简要分析金宝集团从2005年开始启动的战略变革的类型。 （2）简要分析钱德勒“组织结构服从战略”理论在金宝集团的战略变革中是如何
9、应用的。 （3）简要分析金宝集团还可采取哪些人力资源战略措施。（2014年）正确答案：（1）金宝集团战略变革的类型有： 产品和服务变革。指企业的产出的变革，包括开发新产品或改进现有产品。“2005年之前金宝集团着重于公用事业，主要围绕城市燃气来推动企业发展，从2005年开始金宝集团专注于清洁能源的开发和利用”。 结构和体系变革。指企业运作的管理方法的变革，包括结构变化、政策变化和控制系统变化。“集团的原有3大产业集团调整为能源分销、能源装备、能源化工、生物化工等产业板块，总部下设的支持保障机构也做了相应的变更”。 人员变革。指企业员工价值观、工作态度、技能和行为方式的转变，目的是确保职工努力工
10、作，完成企业目标。“金宝集团启动科技人才梯队建设，建立科技人才激励机制。以引导技术人员创造性地工作”。 （2）钱德勒的组织结构服从战略理论可以从以下两个方面展开: 战略的前导性与结构的滞后性。这是指企业战略的变化快于组织结构的变化，企业组织结构的变化常常慢于战略的变化速度。企业应努力缩短结构反应滞后的时间，使结构配合战略的实施。 企业发展阶段与结构。企业发展到一定阶段，其规模、产品和市场都发生了变化。这时，企业应采用合适的战略，并要求组织结构做出相应的反应。 本案例中“从2005年开始金宝集团专注于清洁能源的开发和利用”，体现战略前导性；“随着集团清洁能源战略目标的日益清晰，金宝集团组织结构也
11、在不断调整”，体现结构的滞后性；也体现出当企业发展到一定阶段，企业会采用合适的战略，并要求组织结构做出相应的反应。 （3）金宝集团还可采取以下人力资源战略措施： 精确识别出企业为实现短期、中期和长期的战略目标所需要的人才类型。 通过培训、发展和教育来激发员工潜力。 尽可能地提高任职早期表现出色的员工在员工总数中所占的比重。 招聘足够的、有潜力成为出色工作者的年轻新就业者。 确保采取一切可能的措施来防止竞争对手挖走企业的人才。 招聘足够的、具备一定经验和成就的人才，并使其迅速适应新的企业文化。知识点：其他5：简答题保圣公司是一家汽车制造企业，保圣公司进行战略分析后，选择了成本领先战略作为其竞争战
12、略，并通过重构价值链各项活动以求获取成本优势，保圣公司主要重构措施包括： （1）与汽车发动机的供应厂家建立良好关系，保证生产进度不受影响。 （2）生产所需要的外购配件大部分由就近的朝辉公司生产，与保圣公司总装厂距离非常近，减少了物流费用。 （3）内部各个配件厂分布在保圣公司总装厂周围，建立大规模生产线实现规模经济，并根据销售量数据预测制订生产计划，最大限度地减少库存。 （4）总装厂根据装配工序，采用及时生产模式（JIT），让配件厂按照流程进度提供配件，减少存储费用。 （5）订单处理人员根据全国汽车经销商的分布就近调配车型，并选择最优路线配送以降低物流费用。 （6）利用售前热线开展市场调查活动，
13、有的放矢地进行广告宣传，提高广告效率。 （7）终端车主可以通过售后热线反馈不同车型的质量问题，将信息与汽车经销商共享，以获得最佳配件库存、提高前来维修的客户的满意度。 （8）通过市场调查，开发畅销车型，提高资金周转率。 （9）定期对员工进行培训，使其及时掌握公司所采用的最新技术、工艺或流程，尽快实现学习经济。 （10）从产品研发阶段就开始实施成本规划来控制成本，事业部制和矩阵式相交融，在减少了管理层次的同时提高了效率。 要求： （1）依据企业价值链分析理论，对保圣公司的价值链活动进行分类。 （2）依据成本领先战略的实施条件中关于“实现成本领先战略的资源和能力”所包括的内容。简要分析保圣公司是如
14、何获得这些资源与能力的。（2014年）正确答案：（1）价值链将企业的生产经营活动分为基本活动和支持活动两大类。 基本活动（或主体活动）。基本活动是指生产经营的实质性活动，一般可以分为内部后勤（进货物流）、生产经营、外部后勤（出货物流）、市场销售和服务五种活动。 支持活动（或辅助活动）。支持活动是指用以支持基本活动而且内部之间又相互支持的活动，包括采购、技术开发、人力资源管理和企业基础设施。 按照价值链活动的分类，保圣公司的10类活动可如下划分： 内部后勤（进货物流）：活动（2）； 生产经营：活动（3）、（4）； 外部后勤（出货物流）：活动（5）； 市场销售：活动（6）； 服务：活动（7）； 采
15、购：活动（1）； 技术开发：活动（8）； 人力资源管理：活动（9）； 企业基础设施：活动（10）。 （2）依据成本领先战略的实施条件中关于“实现成本领先战略的资源和能力”所包括的主要方面，保圣公司的具体做法是： 在规模经济显著的产业中建立生产设备来实现规模经济。“建立大规模生产线实现规模经济”。 降低各种要素成本。“生产所需要的外购配件大部分由就近的朝辉公司生产，与保圣总装厂距离非常近，减少了存储费用”、“各个配件厂分布在保圣总装厂周围，最大限度地减少库存”、“总装厂减少物流费用”、“订单处理选择最优路线以降低物流费用”、“从产品研发阶段就开始实施成本企划来控制成本”。 提高生产率。“各个配件
16、厂分布在总装厂周围，最大限度地减少库存”、“总装厂减少存储费用”、“订单处理选择最优路线以降低物流费用”、“有的放矢地进行广告宣传”、“在减少了管理层次的同时提高了效率”、“定期对员工进行培训，尽快实现学习经济”、“开发畅销车型，提高资金周转率”、“与发动机的供应厂家建立良好关系，保证生产进度不受影响”。 改进产品工艺设计。“使其及时掌握公司所采用的最新技术、工艺或流程”。 提高生产能力利用程度。“通过市场调查，开发畅销车型”、“提高广告效率”、“终端车主可以通过售后热线反馈不同车型的质量问题，保证来维修的客户的满意度”。（保证销量，从而保证生产能力利用率）。知识点：其他6：简答题江康公司是C
17、国一家大型药品生产企业，江康公司自身的优势在于药品的生产与新药研发的前期业务，近年来公司以多种方式进行业务拓展。为了保障原料药的稳定供给与产品质量，降低产业链中的交易成本，2009年以来，江康公司在C国3个省建设了5个原料药材现代化种植基地，全面推进原料药材规模化绿色种植工程。 2011年，为建立营销网络，江康公司收购了两家医药分销公司。之后，又将并购重心转向特色原料药领域，收购在这一领域具有优势地位的常丽制药公司70%股权，以增加公司在特色原料药生产方面的竞争实力。 为了提高江康公司的研发效率，同时保持江康公司自身在经营中的相对独立性，2012年江康以合作研究开发协议的方式与通健公司进行合作
18、，通健公司的优势在于新药研发后期的病理学试验，这一合作使江康公司实现了从新药研发到临床前试验一体化的业务整合。 要求： （1）简要分析江康公司实施纵向一体化的具体类型、内涵与优点。 （2）分析江康公司业务拓展所属的企业发展战略途径的具体类型。（2014年）正确答案：（1）江康公司向原料药材业务延伸（建设5个原料药材现代化种植基地、收购在这一领域具有优势地位的常丽制药公司）是后向一体化战略。后向一体化战略是指获得供应商的所有权或加强对其控制权。后向一体化有利于企业有效控制关键原材料等投入的成本、质量及供应可靠性，确保企业生产经营活动稳步进行。“为了保障原料药的稳定供给与产品质量，降低产业链中的交
19、易成本”；“以增强公司在特色原料药生产的竞争实力”。 江康公司向医药分销领域延伸是前向一体化战略，其研发向后期的毒理学试验延伸也是前向一体化战略。前向一体化战略是指获得分销商或者零售商的所有权或加强对他们的控制权的战略。前向一体化战略有利于企业控制和掌握市场，增强对消费者需求变化的敏感性，提高企业产品的市场适应性和竞争力。“实现从新药研发到临床前试验一体化的业务整合，提高研发效率”。 （2）发展战略一般可以采用3种途径，即外部发展（并购）、内部发展（新建）与战略联盟。 江康公司向原料药材业务延伸采用了新建与并购两种途径，“建设了五大原料药材现代化种植基地”是新建，“收购在这一领域具有优势地位的
20、常丽制药公司”是并购。 江康公司向医药分销领域延伸采用了并购方式，“江康公司收购了两家医药分销公司”。向研发毒理学试验延伸采用了战略联盟方式，“江康公司以合作研究开发协议的方式与通健公司进行合作”。知识点：其他7：简答题一项调查报告显示，方便面虽然是方便食品，但我国消费者非常关注方便面的口味和品质。除了口味以49.0%的比率排在购买因素的第1位之外，有38.5%的消费者关注方便面的品质；关注品牌和价格的消费者比率分别为30.5%和27.0%；关注方便面的配料和面的弹性的消费者比率也分别达到26.5%和26.0%，同时还分别有18.5%和17.0%的消费者更关注方便面的营养和卫生。 K牌方便面在
21、我国方便面市场占据1/3左右的市场份额，其在产品口味、品种、包装、品牌传播等方面都走在其他方便面企业的前面。但是，K牌方便面的特色程度正在逐步减退，一些中小方便面企业和新进入方便面市场的品牌通过差异化的品牌策划、产品策划、市场策划和销售策划，在某个细分市场或某个区域市场取得竞争优势，借此在方便面市场做强做大。 （1）品牌定位差异化。例如，W牌方便面通过非油炸的品牌定位，与K牌方便面形成了明显的市场区隔，使W牌方便面很快成为方便面市场知名品牌。 （2）产品卖点差异化。例如，J牌弹面以面的弹性作为产品的新卖点，与K牌方便面在产品上形成了差异，从而成就了J牌方便面品牌。 （3）产品口味差异化。例如，
22、T牌老坛酸菜牛肉面，通过推出新的产品口味，与K牌方便面等产品在口味方面形成了差异，赢得了消费者的认同，产品销量迅速增加，同时提升了T牌方便面的整体品牌形象。 要求： （1）根据调查报告显示的信息，你认为在方便面市场竞争适宜采用何种基本竞争战略？为什么？（2分） （2）W牌方便面、J牌弹面、T牌老坛酸菜牛肉面采用的是什么样的竞争战略？阐述采用这种竞争战略的优势。（2分） （3）分析K牌方便面所采用的竞争战略正在面临的风险。（2分）（2013年）正确答案：（1）根据调查报告显示的信息，在方便面市场竞争适宜采用差异化战略。原因： 产品能够充分地实现差异化，且为顾客所认可：方便面在品牌、产品、市场和销
23、售等方面能够充分地实现差异化，而且实践表明这种差异化能够被消费者接受； 顾客的需求是多样化的：我国消费者非常关注方便面的口味和品质。除了口味以49.0%的比率排在购买因素的第1位之外，有38.5%的消费者关注方便面的品质；关注品牌和价格的消费者比率分别为30.5%和27.0%。关注口味、品质和品牌的消费者比例明显高于关注价格的消费者。所以依据差异化战略和成本领先战略的实施市场条件分析，在方便面市场竞争适宜采用差异化战略，而不适宜采用成本领先战略。 （2）W牌方便面、J牌弹面、T牌老坛酸菜牛肉面分别通过品牌定位差异化、产品卖点差异化和产品口味差异化，在某个细分市场或某个区域市场取得竞争优势。因此
24、，W牌方便面、J牌弹面、T牌老坛酸菜牛肉面采用的是集中差异化战略。采用这种竞争战略的优势： 能够抵御产业五种竞争力的威胁； 可以增强企业相对的竞争优势。 （3）K牌方便面在我国方便面市场占据1/3左右的市场份额，其在产品口味、品种、包装、品牌传播等方面都走在其他方便面企业的前面。由此可以判断K牌方便面所采用的竞争战略是差异化战略。实施差异化战略的风险主要有： 企业形成产品差别化的成本过高：维持差异化特色的高成本能否被买方所接受，如果价格差距过大，客户很可能会放弃对这一品牌的忠诚度而转向采购更便宜的产品以节省费用； 市场需求发生变化：买主的差异化需求下降，不再愿意为保持特色支付溢价； 竞争对手的
25、模仿和进攻使已建立的差异缩小甚至转向：差异化形成的高额利润，会吸引投资者进入并模仿，而大量模仿的出现会导致差异缩小，利润逐渐降低。 本案例中，K牌方便面面临的风险主要体现在第三点：“一些中小方便面企业和新进入方便面市场的品牌通过差异化的品牌策划、产品策划、市场策划和销售策划”使得“K牌方便面的特色程度正在逐步减退”。知识点：其他8：简答题为缓解中小企业融资难的问题，2007年银监会提出大力发展新型农村金融机构村镇银行，提高对县城、乡村的金融服务水平，出台法规放宽村镇银行的准入条件，并给予一定的税收优惠，以促进农村金融业的发展。 在此背景下，2011年3月甲省君盛村镇银行成立。君盛村镇银行的主要
26、客户为甲省小微企业和农户。成立之初，君盛银行面临不少困难：第一，君盛经营以存贷款业务为主，中间业务很少。当地人均收入低、诚信度不高、保险和信贷担保发展滞后等因素制约了君盛业务的发展。第二，村镇银行作为新生事物，品牌认可度、社会公信度和信誉度都还不高。第三，适合村镇银行特点的业务终端机和ATM机等设备供应产量不足，村镇银行的支付清算系统因为技术原因不能纳入同城支付结算系统、征信系统。第四，国有银行享受的一些优惠政策没有给予村镇银行。 为了在农村金融市场上谋求发展，君盛银行采取了一系列措施，首先，根据业务和风险特征，针对小型企业、微型企业、农户个人三类不同客户设计了不同特点的贷款产品，利率明显比民
27、间借贷低，抵押品制度灵活，认可将其他银行禁止抵押的集体土地、机器等作为抵押品，而且按抵押品的全部价值发放贷款（其他银行按6折抵押品价值发放贷款），降低了客户的贷款成本。其次，君盛银行加大媒体宣传力度，客户代表经常深入一线，上门服务，发展新客户和维系老客户。此外，为了解决服务网点少的问题，君盛在甲省很多县陆续增设分支机构，并同国有银行的县支行加强业务来往，共享渠道和客户资源，扩大小微企业贷款和农户贷款。 要求： （1）运用PEST分析方法，简要分析君盛银行面临的宏观环境。（4分） （2）简要分析君盛银行实施的市场营销组合。（4分）（2013年）正确答案：（1）按照PEST分析法，君盛银行面临的宏
28、观环境因素可以概括为以下四类，即： 政治和法律因素：为缓解中小企业融资难的问题，2007年银监会提出大力发展新型农村金融机构村镇银行，提高对县城、乡村的金融服务水平；出台法规放宽村镇银行的准入条件，并给予一定的税收优惠，以促进农村金融业的发展，这些都是君盛银行面临的有利因素。而国有银行享受的一些优惠政策没有给予村镇银行，是君盛银行面临的不利因素。 经济因素：当地人均收入低、保险和信贷担保发展滞后等因素制约了君盛银行业务的发展，是君盛银行面临的不利因素。 社会和文化因素：村镇银行作为新生事物，品牌认可度、社会公信度和信誉度都还不高，这些都是君盛银行面临的不利因素。 技术因素：适合村镇银行特点的业
29、务终端机和ATM机等设备供应产量不足，村镇银行的支付清算系统因为技术原因不能纳入同城支付结算系统、征信系统。制约了君盛银行经营业务的扩展，是其不利因素。 （2）市场营销组合中所包含的可控制的变量很多，可以概括为四个基本变量，即产品、促销、分销、价格。君盛银行实施的市场营销组合包括： 产品策略。君盛银行针对小型企业、微型企业、农户个人三类不同客户设计了不同特点的贷款产品，实现产品差异化。 促销策略。君盛银行加大媒体宣传力度，客户代表经常深入一线，上门服务，发展新客户和维系老客户。由此可见，君盛银行促销组合由两个要素构成：广告促销和人员推销。 分销策略。为了解决服务网点少的问题，君盛在甲省很多县陆
30、续增设分支机构，并同国有银行的县支行加强业务来往，共享渠道和客户资源，扩大小微企业贷款和农户贷款。由此可见，君盛银行的分销渠道包括直接渠道和间接渠道，而间接渠道属于短渠道。 价格策略。君盛银行的利率明显比民间借贷低，抵押品制度灵活，认可将其他银行禁止抵押的集体土地、机器等作为抵押品，而且按抵押品的全部价值发放贷款（其他银行按6折抵押品价值发放贷款），降低了客户的贷款成本。由此可见，君盛银行的定价策略采用低价策略。知识点：其他9：简答题宇佳公司是一家经营火锅连锁店的公司，经过多年的发展，截止2013年初在全国拥有280家自营连锁店。2006-2009年间，宇佳公司快速发展自营店所导致的问题逐步暴
31、露出来，由于缺乏统一的经营理念，不同的自营店菜品差别较大；财务监控不善；总部和单店沟通很少，责任模糊；门店扩展太快，总部统一的产品采购和配送无法跟上，导致有些自营店以自购低质原料取代总部配送原料，对公司品牌和经营造成了负面影响。2010年，宇佳公司对所有自营店实施清理整顿。 由于公司缺乏相关的计算机人才，也不想专门保留一个信息管理部门，于是聘请了甲咨询公司为公司建立信息系统。实施以信息化为支撑的全流程管理体系。宇佳公司在验收过程中发现，这套信息系统不能满足需要，与甲公司协商改进无果后，被迫与甲公司解约。损失了较大的人力和财力，另请乙咨询公司重新设计信息系统，在乙咨询公司的帮助下，宇佳很快建立了
32、符合公司要求的信息系统。 在信息系统的支持下，宇佳公司实现了对所有自营店的流程标准化管理，各个自营店从原料入库到成品销售都在系统中登记，营业结束后系统自动盘点，又快又准，还省去了人工对账的麻烦，且有效监控了火锅店每种菜品的质量，到年底还能方便、快捷地利用信息系统对每个自营店进行绩效考核。通过信息系统，可以对每个菜品进行成本核算，及时统计每个菜品的毛利率和销售情况。这样，公司可以大力推广那些高毛利、受欢迎的菜品，淘汰那些低利且不受欢迎的菜品。同时获知新增菜品的顾客满意度。此外，通过信息系统，消费者意见和建议可以直接传递到总部，拉近了总部和消费者的距离，促使各自营店努力提高菜品和服务质量。 要求：
33、 （1）（2015年教材已经删除“信息系统的效益”）简述信息系统评价中信息系统的效益包括的内容，并从信息系统评价的角度简要分析宇佳公司建立信息系统带来的效益。（4分） （2）简要分析宇佳公司信息系统实施业务外包的利弊。（4分）（2013年）正确答案：（1）信息系统的效益包括的内容有： 运用自动化系统提高生产能力和新技术所减少的成本。 经过改进的数据收集、储存和分析工具可能会带来以前不知道的销售机会。 改善客户服务和提高产品/服务质量。 改进决策制定过程。 宇佳公司建立信息系统带来的效益主要体现在： 在信息系统的支持下，营业结束后系统自动盘点，又快又准，省去了人工对账的麻烦。 通过信息系统，消费
34、者意见和建议可以直接传递到总部，拉近了总部和消费者的距离，促使各自营店努力提高菜品和服务质量。 宇佳公司实现了对所有自营店的流程标准化管理，各个自营店从原料入库到成品销售都在系统中登记，有效监控了火锅店每种菜品的质量，到年底还能方便、快捷地利用信息系统对每个自营店进行绩效考核。 通过信息系统，可以对每个菜品进行成本核算，及时统计每个菜品的毛利率和销售情况。这样，公司可以大力推广那些高毛利、受欢迎的菜品，淘汰那些低利且不受欢迎的菜品。同时获知新增菜品的顾客满意度。 （2）信息系统外包的主要优点： 外包服务供应商对不断变化的技术有更好的了解； 能进行最准确的成本预测，因此可以进行更准确的预算控制；
35、 专业外包供应商的服务能够提供更高标准和质量的服务； 公司减轻了管理专业人员的负担，企业可按需要要求提供服务，不用长期在企业中保留信息技术部门。 信息系统外包的主要缺点： 信息技术外包的主要缺点是从长远的战略考虑上来看，这种成本节约是短期的。具体来讲，其缺点有： 当外包服务不再受公司的控制时，失去了灵活性，企业不能根据环境的改变做出迅速的反应； 外包增加了成本，很难更换外包服务商或回到企业由内部供应； 供应商在质量和服务方面也有可能存在一定风险，即外包服务商提供的质量和服务能否令人满意。知识点：其他10：简答题VoIP是一种利用区域或互联网进行交换话音信号的技术服务，在专用的电话上可以采用IP
36、网络，以VoIP模式进行通话，是一种较便宜的跨地区电话联系方式，适用于个人、家庭或商业机构用户。支持这种技术服务的首要条件就是一个稳定的网络环境和宽带网络，在发达国家A国（其使用货币为“索拉”）已经蓬勃发展多年，VoIP已被A国的大多数人、家庭和商业机构普遍采用。A国市场上现有三家提供有关服务的运营商。 正通电视是其中一家电视运营商，在A国使用其VoIP技术及设备服务的用户群组包括个人、家庭用户和设于A国的大型商业机构（主要是跨国企业）。在2011年，VoIP个人、家庭用户超过2000万户，市场份额达62%，而商业企业的大型商业机构更达120万家，市场份额达68%。 正通电视针对全国不同地区、
37、不同用途的用户推出了14种套餐，但收费模式均以包月方式计算。例如，针对个人、家庭新用户使用综合计划（即包括宽带上网+VoIP+电视）的包月费用为400索拉，同一计划的现有宽带客户包月为330索拉。 对于商业用途的客户就只有宽带和VoIP服务，且收费相对高。正通电视最大的优势就是用户能够在一家服务供应商获得视频、数据和话音服务。这不仅方便消费者，也减少了用户流失率。 正通电视管理层正考虑进一步开拓海外市场。业务发展部总监黄羽建议可以与B国当地的电信运营商合作，设立联营公司以方便打进B国市场，开发VoIP的语音业务，同时并以本地模式运作。 而在B国的最大电讯营运商优越电信也正计划开发VoIP这种技
38、术服务及相关设备，在国内开展商机。优越电信现时的核心业务是以提供宽带和流动电话服务为主。 要求： （1）简要说明正通电视在A国VoIP技术及设备服务所实施收费策略的类别、原理及使用条件。（3分） （2）如果优越电信选择独自开发VoIP技术服务，简要分析内部开发方式对优越电信可能带来的不利之处。（4分） （3）简要说明正通电视考虑开拓海外市场所属的发展战略类别(包含利用企业成长矩阵作的细分类别)。（1分）（2012年）正确答案：（1）正通电视在A国所实施的收费策略的类别属于差别定价法。差别定价法是指对市场不同部分中的类似产品确定不同的价格。 正通电视通过以下途径定出差别： 细分市场。按照个人、家
39、庭用户和商业机构、新增客户或现有客户。 地点。对全国不同地区的消费、物价或类似经济指标作为定价基准。 使用差别定价法的经济学原理是：如果对所有产品确定相同的价格，那么其价格会低于购买力最强的客户细分市场（无价格弹性的需求）愿意支付的价格，从而损失收益；但是其价格又会高于购买力稍弱的客户细分市场（价格弹性的需求）愿意支付的价格，从而损失销量。对前者定高价、对后者定低价能够使企业的收益最大化。要实现成功的差别定价，不同市场必须具有不同的弹性，并且实施差别定价的市场间的“渗漏”必须很小，这样才能保持市场的相对独立性。 （2）以内部开发方式实现VoIP技术服务对优越电信可能带来的不利之处： 相比与海外
40、具有经验的运营商合作（不论以并购或战略联盟模式），内部开发会激化市场竞争。 优越电信无法获得或接触到有经验的VoIP技术及设备服务供应商的知识或支持，将令服务产品开发更具投资风险。 内部发展在开发服务产品的开始就缺乏规模经济或经验曲线效应。 相对于日新月异、发展速度非常快的科技产业来说，优越电信进行内部发展会显得缓慢及缺乏及时性。 （3）正通电视利用现有的技术及设备服务，实施进一步强化其竞争地位的战略，属于发展战略类别中的密集型战略。根据密集型战略的基本框架，这又属于市场开发战略。知识点：其他11：简答题美福粮是一家粮食加工公司，加工经营具有地方特色的绿色大米、杂粮等粮食产品，主要市场位于东北
41、、华北和西北地区。 近年来，随着销售量的扩大，消费者对美福粮品牌给予认可，美福粮董事会决定通过并购的方式来扩大在其他地区的市场份额。经过一段时间的考察，美福粮计划通过股权收购的方式，收购位于中部地区某省的一家产品品质较高、但品牌知名度较低的江华公司的全部股权。目前，江华公司主要市场是华中、华东和华南地区。 美福粮所处的行业和业务模式得到了某私募股权投资机构AP公司的关注。AP公司拟通过分批股权投资的方式，获取美福粮60%的股份。第一期投资完成后，AP公司将获得美福粮40%的股份。 要求： （1）根据实施发展战略的途径，简要分析美福粮并购江华公司的动因。根据并购方的身份，分别简述美福粮收购江华公
42、司和AP公司购买美福粮股权所属的并购类别。（3分） （2）简要分析美福粮收购江华公司可以产生的各种协同效应。（3分） （3）假设AP公司以市盈率法和净资产价值法对美福粮进行价值评估，分别描述这两种方法、其特点和区别，以及两者之间在美福粮股东的角度最可能接受的是哪一种方法和理由。（2分）（2012年）正确答案：（1）美福粮收购江华公司的动因： 美福粮通过并购江华公司，迅速进入了华中、华东和华南地区市场； 获取规模经济效益，使得美福粮可以更大的产量和收购量实现更低的单位成本； 通过并购形成更大的规模，防止被收购而保持独立性； 收购同行业的江华公司，可以降低集中在北方市场的经营风险，减少了竞争压力，
43、在增强实力的同时获得了竞争优势。 根据并购方的身份类型，美福粮收购江华公司所属的并购类型属于产业资本并购，即非金融企业作为并购方，通过直接向江华公司股东购买股份的方式取得目标企业全部股权的行为。 根据并购方的身份类型，AP收购美福粮40%股份属于金融资本并购。金融资本并购一般是由投资银行或者非银行金融机构进行。 （2）美福粮收购江华公司可以产生的各种协同效应： 购并后的两个企业的“作用力”的时空排列得到有序化和优化，从而使企业获得“聚焦效应”。 并购后原材料采购和固定设备采购量增加，对供应商的议价能力增强，从而获得规模经济效益；整合生产加工、后勤支持、物流等产生的聚焦效应。 并购后的企业内部不
44、同“作用力”发生转移、扩散、互补，从而改变了公司的整体功能状况。美福粮和江华公司可以采用共同的销售团队和广告，利用美福粮更具价值的品牌进行市场营销；美福粮和江华公司分布在不同的区域市场，并购后有利于减少区域市场波动的影响。 并购后两个企业内的“作用力”发生耦合、反馈、互激振荡，改变了作用力的性质和力量。 美福粮并购江华公司可以分散风险，从而提升评级机构对公司风险管理的总体评估，降低融资成本；并购通常被金融机构视作发展态势的积极信号，而且并购后的企业资产规模增加，融资能力增强；并购后通过委派财务、生产和质量高级管理人员，培训一般管理人员，不但保证了收购完成后的控制，同时也提高了管理效率。同时，一
45、些重复设置的不必要的职能部门或者岗位可以进行缩减，也可降低管理费用。 （3）本案中，AP公司采用的市盈率法可以将目标公司的每股收益与同行业上市公司的市盈率调整后相乘。一般来说，由于考虑了未来成长性，这种评估方法获得的目标公司估值是最大价值，美福粮股东作为股权的出售方，比较容易接受。 净资产价值是不考虑未来持续经营的估值方法，即出售全部资产和清偿所有债务所能收到的金额。由于这种估价方法忽略了企业资产负债表上没有反映的无形资产、品牌、渠道、管理层能力等的价值，所评估的结果往往是最低的，正常并购时很难被出让股权的一方接受。因此预计江华公司的股东不会接受净资产价值的估值结果。知识点：其他12：简答题V
46、oIP是一种利用区域或互联网进行交换话音信号的技术服务，在专用的电话上可以采用IP网络，以VoIP模式进行通话，是一种较便宜的跨地区电话联系方式，适用于个人、家庭或商业机构用户。支持该技术服务的首要条件就是一个稳定的网络环境和宽带网络，在发达国家A国（其使用货币为“索拉”）已经蓬勃发展多年，VoIP已被A国的大多数人、家庭和商业机构普遍采用。A国市场上现有三家提供有关服务的运营商。 正通电视是其中一家电视运营商，在A国使用其VoIP技术及设备服务的用户群组包括个人、家庭用户和设于A国的大型商业机构（主要是跨国企业）。在2011年，VoIP个人、家庭用户超过2000万户，市场份额达62%，而商业
47、企业的大型商业机构更达120万家，市场份额达68%。 正通电视针对全国不同地区不同用途的用户推出了14种套餐，但收费模式均以包月方式计算。例如，针对个人、家庭新用户使用综合计划（即包括宽带上网+VoIP+电视）的包月费用为400索拉，同一计划的现有宽带客户包月为330索拉。对于商业用途的客户就只有宽带和VoIP服务，且收费相对高。正通电视最大的优势就是用户能够在一家服务供应商获得视频、数据和话音服务。这不仅方便消费者，也减少了用户流失率。 正通电视管理层正考虑进一步开拓海外市场。业务发展部总监黄羽建议可以与B国当地的电信运营商合作，设立联营公司以方便打进B国市场，开发VoIP的语音业务，同时并
48、以本地模式运作。 而在B国的最大电讯运营商优越电信也正计划开发VoIP这种技术服务及相关设备，在国内开展商机。 优越电信现时的核心业务是以提供宽带和流动电话服务为主。 要求： （1）利用产品生命周期和波士顿矩阵，简要分析正通电视在A国提供的VoIP技术及设备服务所属象限，并根据所处的运营市场的特征预计此产品在A国市场的战略方向。（2分） （2）简要分析黄羽建议正通电视与优越电信组成合营企业的优点及缺点。（3分） （3）如果优越电信能够独自成功在B国开拓VoIP技术及相关设备服务，简要介绍公司利用上市定价法时可选择的两种价格策略。（3分）（2012年改编）正确答案：（1）正通电视所属象限和现在处
49、于运营市场的特征及战略方向： 正通电视在A国提供的VoIP技术及设备服务，占有非常高的市场占有率，在个人、家庭和跨国企业客户群组的份额分别达62%和68%，但VoIP已被A国的大多数个人、家庭和商业机构普遍采用，这显示了市场中可持续发展的空间有限，处于低增长空间。 在波士顿矩阵中，这是一个现金牛象限。正通电视并不需要大量资本投入，却能产生大量的现金收入。 从使用群组覆盖率看，市场需求已经基本饱和，可增长率有限。新的客户减少，主要靠现有客户的重复购买支撑，在市场内可能提高的利润空间有限。在产业生命周期中，这是属于运营的成熟期。 由于整个产业销售额可能达到饱和的规模，并且比较稳定，正通电视要继续扩大市场份额，会遇到市场上其他两家运营商的顽强抵抗，并可能会引发价格竞争。 既然扩大市场份额已经变得很困难，正通电视的经营战略重点就会转向在巩固市场份额的同时提高投资报酬率。 （2）正通电视采用与优越电信组成合营企业的优点： 可以减少国际化经营的资本投入。正通电视可以较少的资源开拓B国市场，节省资源以开发其他国家或地区可能未饱和的市场。 有利于弥补跨国经营经验不足的缺陷，有利于吸引和利用
