1、金 融 学 安徽建筑工业学院 管理学院,导 论,线索:学习目的金融金融学课程组成体系资源,为什么要学习金融学?,为什么要学习金融学,管理个人的财富 处理商务世界的问题 寻求令人感兴趣和回报丰厚的职业 作为一个公民作出非盲目的（informed）公共选择 扩展你的视野,什么是金融？ 什么是金融学？,日常生活中的金融现象,金融同我们的生活息息相关！,交学费的变化； 旅游与信用卡：银行的双币卡； 电子商务与e支付(网络与手机)； 投资渠道的多样性； 住房买车与按揭； 租赁与融资； 典当：古典的复归,金融的定义,Finance西方世界 广义：Monetary affairs、management of
2、 money (Public Finance, Corporate Finance, Personal Finance)； 狭义：The primary focus of finance is the working of the capital market and the supply and the pricing of capital assets.,finance：,Finance,Corporate Finance 公司金融,Asset Pricing 资产定价,Invest 投资,Marketing Microstructure 微观组织行销,金融的定义,金融所涵盖的范围有广义和
3、狭义之分黄达 广义:指的是与物价有紧密联系的货币供给，银行与非银行金融机构体系，短期资金拆借市场，证券市场，保险系统，以及通常以国际金融概括的这诸多方面在国际之间的存在等等 狭义:指的是有价证券及金融衍生品市场，主要是指资本市场,金融的定义,金融的构成要素： （1）由货币制度所规范的货币流通； （2）金融机构； （3）金融市场； （4）金融工具； （5）金融制度和调控机制。,金融学,“金融学是研究人们在不确定的环境中如何进行资源的时间配置的学科。”（兹维博迪） 研究人们如何对稀缺资源进行跨期分配，其中成本（COSTS）和收益（BENEFITS） 分布于不同的时期，也即为了在未来获得现金流,需要
4、在当前进行投资；未来的现金流是不确定的（信息在解决不确定性上起着重要作用） 时间因素以及因之产生的未来的不确定性是金融赖以存在的理由。 金融学是研究货币金融的基本理论及其运动规律的科学，是一门研究货币、信用、金融机构、金融市场等基本范畴及其运作机制的一门经济学科（前身：货币银行学）。（国内学者）,金融学组成体系,金 融 学 基 本 框 架 图,金融学,金融工具,金融市场,金融机构,金融管理,货币,央行,商行,非银行金 融机构,票据,有价证券,汇率政策,货币政策,资本市场,货币市场,金融主体,金融主体,以金融工具为媒介的互动,金融市场,金融监管机构,监管,金融学主要知识点,基本范畴:货币，汇率，
5、信用, 利率，金融资产与价格 微观运作载体:金融市场与金融中介 宏微观联接：利率 宏观均衡:货币供求, 总量均衡与失衡,内外均衡，货币政策 金融监管与金融发展 金融学是一个有内在联系的有机整体,参考资料,1、金融学，曹龙骐，高等教育出版社 2、金融学，兹维博迪、罗伯特默顿 ，中国人民大学出版社 3、货币金融学，弗雷德里克S米什金 （Fredcric S.Mishkin），中国人民大学出版社 4、金融学，黄达，中国人民大学出版社 5、金融学，李健，高等教育出版社,网络资源,http:/ ） http:/ http:/ （中国证券网） http:/ （财富） http:/ （中国人民银行） htt
6、p:/ （天下金融网） http:/ （金融界） http:/ （财经网） （中国金融在线）,第一章 货币概述,劫匪：“要钱还是要命”？ 被劫者：“你说的货币是什么”？,货币是什么？,钱、货币、通货、现金是一回事吗？银行卡是货币吗？,经济生活中处处有货币,要学习金融，必须先了解货币 在现实社会经济生活中，没有人不知道货币，社会上每一个人、每一家企业，几乎天天都在和货币打交道，但是对货币的产生和发展过程、货币的性质、货币的运行规律、职能作用等问题，人们却未必都能了解。 英国一位国会议员曾经说过：“受恋爱愚弄的人，甚至还没有因钻研货币本质而受愚弄的人多。” 西方一位经济学家也曾说过：在一万个人中
7、，只有一个人懂得货币问题。,图片来源：,图片来源：,图片来源：,主要内容,第一节 货币“质”的规定性 第二节 货币“量”的规定性 第三节 货币的职能 第四节 货币制度及其演变, 回目录, 至下章, 回本章, 至下节,第一节 货币“质”的规定性,一、货币之“谜”,1. 抽象的逻辑分析法：,货币是商品经济发展的产物商品交换必须有两个原则,用来交换的两种商品必须具有相同的价值。,用来交换的两种商品必须具有不同的使用价值。,马克思阐述货币的起源,货币本身也是一种商品，而且这种商品是其他一切商品的价值形式解决了“商品怎样、为什么、通过什么成为货币”的问题。,一种商品的价值必须用具有相同价值的商品来表现。
8、 以一种商品的价值来表现另一种商品价值的方式称之为价值表现形式，或简称价值形式。 商品交换发展过程中，其价值表现经历了四个阶段，有过四种价值形式：,简单的或偶然的价值形式,总和的或扩大的价值形式,或10斤茶叶 或15尺布 或20斤米 或10捆烟叶 或其他商品,1只羊,1只羊,即一切商品的价值固定地由一种特殊商品来表现，它是价值形式的最高阶段。,或10斤茶叶 或15尺布 或20斤米 或10捆烟叶 或其他商品,一般价值形式,货币价值形式,2.具体的历史分析法：通过考察商品内在矛盾的发展来揭示货币的产生货币的根源在于商品本身,原始社会不存在商品和货币,社会劳动分工和私有制出现,劳动者产品品种的单一性
9、与消费需求多样性的矛盾以及私人劳动和社会劳动的矛盾,劳动者相互交换劳动产品,商品生产和整个 社会分工体系,私人劳动向社会劳动的转化,货币从一般商品中分离出来,马克思科学地揭示了货币之“谜”：,货币是在商品交换过程中，为了适应交换的需要而自发地从一般商品中分离出来的。 商品变成货币是商品经济的内在矛盾私人劳动与社会劳动之间的矛盾发展的产物。货币正是为了解决这一矛盾，适应商品经济发展的需要而自发地产生的。 商品变成货币是一个漫长的历史过程（即四种价值形态的演变过程），是一个由低级向高级的发展过程。 货币是从商品世界中分离出来的，固定地充当一般等价物的特殊商品。,西方学者的观点： 亚当斯密货币是为了
10、便利交换的目的 米尔顿弗里德曼货币是一个共同的被普遍接受的交换媒介，是购买力的暂时栖息所 弗雷德里克米什金在商品和劳务支付或债务偿还中被普遍接受的任何东西,二、货币形态及其功能的演变,1. 实物货币（足值货币）,货币形态的发展:名实相符名实不符名实脱离 （实物货币代用货币信用货币）,在人类历史上，牲畜、盐、茶叶、皮革、酒、贝壳、铜、铁、银、金等都充当过货币。 早期的实物货币（商品货币）：实物笨重、携带不便、难以分割、质地不一、易遭损失 实物货币逐渐稳定地由金、银、铜等金属货币担当主要特点：普遍可接受性；价值稳定性；价值均质可分性；轻便和易携带性,货币的形态,实物货币,金属货币 金属货币的演化沿
11、着两个方向进行： 1、由贱金属到贵金属的演变； 2、从称量货币到铸造货币的演变。 中国使用最早和使用时间最长的铸币是铜币（达2000多年）。19世纪末20世纪初才开始大量使用银币。,中国古代布币 齐国刀币 贵金属货币：各式元宝金属货币图示,贵金属作为货币的缺点：,流通中的自然磨损和人为削刮造成货币的名义价值和实际价值背离，产生“劣币驱逐良币现象” 供给数量有限满足不了商品流通扩大的需要流通费用高，不便于大宗交易,经济发展与贵金属：简单测算,WB（1990）： 全球GDP：20000亿美元；设1/4流通，另 保值，共需1万亿美元。 全世界黄金到1986年是30亿盎司，用作货币用途的为2/3，为2
12、0.36亿盎司。 黄金只能满足货币需求的7%左右。,2.代用货币（银行券）,纸制的货币凭证，能在市面流通，被人们普遍接受 有十足的金银等贵金融货币作为保证，可自由地用代用货币向发证机关兑换成实物货币（如金、银等） 印制成本较低，避免金属货币在流通中的磨损和有意切割；降低运送的成本和风险 代用货币本身价值低于面值 易伪造和损坏 以贵金属作为保证和准备金，跟不上日益扩大的商品生产和流通的需要,3.信用货币,由一国政府或金融当局发行并提供信用保证，但发行量须控制在经济发展需要的限度内 与贵金属货币脱离关系，不代表任何金属含量,不可兑换贵金属货币（20世纪30年代在世界经济大危机的冲击下，一些国家宣布
13、其发行的纸币与黄金脱钩。这些纸币就从代用货币变成为信用货币） 其本身价值远远低于所代表的货币价值，所代表的货币价值可能发生贬值或升值,信用货币作为一般的交换媒介须有两个条件：,货币发行的立法保障 人们对该货币抱有信心,美元现钞 欧元现钞 英镑现钞,信用货币的主要类型：,辅币：主要担任小额或零星交易中的媒介手段。通货、现金 现钞：主要承担人们日常生活用品的购买手段。 银行存款：经济交易中最主要的支付手段。 电子货币：以计算机网络系统为基础，以信息技术为手段，采用电子数据形式实现流通手段和支付手段功能的货币形式。信用卡、贮值卡、电子钱包等，以及利用自动柜员机、电话银行和电脑网络银行等电子支付系统使
14、用的货币信用货币发展到信息时代高级阶段的产物,战俘营里的货币,第二次世界大战期间，在纳粹的战俘集中营中流通着一种特殊的商品货币：香烟。当时的红十字会设法向战俘营提供了各种人道主义物品，如食物、衣服、香烟等。由于数量有限，这些物品只能根据某种平均主义的原则在战俘之间进行分配，而无法顾及到每个战俘的特定偏好。比如有人喜欢巧克力，有人喜欢奶酪，还有人则可能更想得到一包香烟。因此战俘们有进行交换的需要。 但是物物交换有时非常不方便，因为它要求交易双方恰巧都想要对方的东西。,为了使交换能够顺利地进行，需要有一种充当交易媒介的商品。那么，在战俘营中，究竟哪一种物品适合做交易媒介呢 ? 许多战俘都不约而同地
15、选择香烟来扮演这一角色。战俘们用香烟来进行计价和交易，如一根香肠值 10 根香烟，一件衬衣值 80 根香烟，替别人洗一件衣服则可以换得两根香烟。有了这样一种记账单位和交易媒介之后，战俘之间的交换就方便多了。 问题：香烟为什么会成为战俘营中的“货币”？,战俘营里的货币,香烟之所以会成为战俘营中流行的“货币”，是和它自身的特点分不开的。它容易标准化，而且具有可分性，同时也不易变质。这些正是和作为“货币”的要求相一致的。 当然，并不是所有的战俘都吸烟，但是，只要香烟成了一种通用的交易媒介，用它可以换到自己想要的东西，自己吸不吸烟又有什么关系呢? 我们现在愿意接受别人付给我们的钞票，也并不是因为我们对
16、这些钞票本身有什么偏好，而仅仅是因为我们相信，当我们用它来买东西时，别人也愿意接受。,分 析,第二节 货币“量”规定性,从货币的层次看货币则是对现实货币数量进行计量的客观要求，是货币的实证（经验）定义。 货币层次的划分:货币层次是指各国中央银行在确定货币供给的统计口径时，以金融资产流动性的大小作为标准，并结合自身政策目标的特点和需要，划分的货币层次。,“货币是什么”即货币包括的范围,为什么要划分货币层次,货币层次划分的标准,50,按国际货币基金组织的口径，货币三个层次： M0通货（Currency），现钞，指流通于银行体系以外的现金（居民、企业等单位持有现钞，不包括商业银行的库存现金）； M1
17、货币（Money），即狭义货币，它等于现金（M0）加上私人部门的活期存款之和； M2货币和准货币（Money & Quasi-money），即广义货币，是由狭义货币加准货币构成的，即M1+银行的定期存款、储蓄存款和外币存款等 准货币，也叫亚货币或近似货币，一般由银行的定期存款、储蓄存款、外币存款、各种可以提取的“通知放款”以及各种短期的信用工具，如短期国库券、银行承兑汇票等构成。本身不能直接用来购买，但在经过一定程序之后能转化为现实的购买力,我国货币层次的划分,M0= 流通中货币（现金）,M1（货币）=现金+企业活期存款（一般不包括官方机构和外国银行在商业银行的存款）,M2= M2= M1 +
18、准货币 （企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+外币存款+信托类存款+证券公司客户保证金存款 ） 自2011年10月起，央行公布的货币供应量（M2）已包括住房公积金中心存款和非存款类金融机构在存款类金融机构的存款 2012年1月，我国货币供应量：M0=59820.73 亿元，M1=269917.59 亿元，M2=855819.03 亿元,中国1978-2011货币供应量变化,“货币”的近义词,通货（currency）：流通中的纸币、硬币和信用货币。 Money ：钱、金钱、货币支付手段，往往是一种货币符号。 财富（wealth）：作为价值储藏的各项财产的总和，还包括债券、艺术品、房地产 收入（i
19、ncome）：某一单位时间内的收益,第三节 货币的职能, 回本章, 至下节,一、 价值尺度 二、 流通手段 三、 贮藏手段 四、 支付手段 五、 世界货币,一、价值尺度,1. 货币执行价值尺度职能的特点,即货币表现商品的价值并衡量商品价值量的大小时所发挥的职能。这是货币最基本、最重要的职能。,是商品的内在价值尺度即劳动时间的外在表现； 可以是观念上的货币，但必须具有十足的价值； 具有完全的排他性、独占性； 要通过价格标准（货币计量单位）这个中间环节来执行价值尺度职能。,观念货币,2. 价值尺度与价格标准,价格标准是指包含一定重量的贵金属的货币单位 最初货币单位的名称与重量单位的名称相一致 价格
20、标准与货币本身重量单位名称脱离 外国货币的输入 贱金属币材由贵金属代替 国家铸造不足值的货币 思考：我国人民币是否具有价值尺度职能？,货币购买力（purchasing power）,货币的自身价值通过货币购买力（即单位货币在一定时期内所能购买到的商品和劳务的数量之和）加以体现。货币购买力的变动趋势与综合物价指数的变动成反比；货币购买力的变动幅度则是综合物价指数变动幅度的倒数。,综合物价指数下降了20%,物价指数为过去的80%,货币购买力上升到过去的125%,货币购买力上升了25%,二、流通手段,1. 货币执行流通手段职能的特点,即货币充当商品流通的媒介时所发挥的职能。,必须是现实的货币； 不需
21、要有足值的货币本体，可以用货币符号来代替； 包含有危机的可能性。,2. 我国人民币具有流通手段职能,人民币代表一定价值量，具有普遍接受性、垄断性和独占性 人民币发挥流通手段职能，除应具有与一切商品直接交换的能力外，还需要有相对稳定的购买力。,真实货币,三、贮藏手段,1.货币执行贮藏手段职能的显著特点,即货币退出流通，被当作财富保存时所发挥的职能。,必须既是现实的货币，又是足值的货币； 必须退出流通领域，处于静止状态。,2.货币贮藏手段职能的作用,作为社会财富的贮藏； 作为流通手段准备金的贮藏； 作为支付手段准备金的贮藏； 作为世界货币准备金的贮藏。,是不是只有金属货币才存在此种职能？,3. 金
22、属货币流通与纸币流通下货币贮藏的作用,金属货币流通条件下货币贮藏具有自发调节货币量的作用； 纸币流通条件下纸币能否发挥贮藏手段职能关键在于纸币能否稳定地代表一定的价值量。,四、支付手段,1. 货币支付手段手段职能的产生,2. 货币支付手段职能的特点,补足交换的一个环节； 不仅服务于商品流通，还服务于其他经济行为； 实现的是跨期购买； 在已有债权债务关系的条件下发挥作用； 支付链条的断裂为经济危机的发生创造了条件。,人民币执行支付手段的职能，在范围和数量上都大大超过了其作为流通手段的职能。,即货币作为价值独立形态单方面转移时行使的职能。,五、世界货币,1. 货币充当世界货币，必须脱掉“民族服装”
23、（马克思）,即货币在世界市场上发挥一般等价物的作用。,2. 世界货币流通领域出现的新现象,许多国家的货币在国际间发挥世界货币的作用； 人民币在一定范畴内已被用作对外计价支付的工具； 黄金尚未完全退出历史舞台，仍是国际间最后的支付手段；,上述五大职能是货币本质的具体体现，具有密切的内在联系。, 至下节, 回本章,钱可以陪你周游世界,货币必须首先完成价值尺度的职能，才能进而执行流通手段的职能； 只有价值尺度和流通手段的职能发展了，才会出现贮藏手段的职能； 支付手段职能的产生，不仅是流通手段职能发展的结果，而且是以贮藏手段职能的存在为前提； 而世界货币的职能，则显然是以货币的前四个职能在国内的存在和
24、发展为前提的。,第四节 货币制度及其演变, 回本章, 至下章,一、 货币制度的构成要素及其演变 二、 我国的货币制度 三、 我国港澳台货币制度 四、 国际货币制度,货币制度的概念：简称“币制”，一国以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式，主要包括货币金属、货币单位、货币铸造、发行流通、金准备制度等。,一、货币制度的构成要素及其演变,1.货币制度的形成,货币制度最早是伴随着国家统一铸造铸币开始的。在资本主义社会形成统一的、定型的货币制度，促进了资本主义经济的发展，也促进了资本主义信用事业的发展。,67,2.货币制度的构成 （一）货币金属的选择,68,信用货币制度下，主币（本位币，如：
25、人民币“元”）的发行权集中于央行或政府指定的发行银行；辅币（如：角、分）的发行权集中于央行或政府机构,69,70,（四）货币发行准备制度（金准备制度）,3.货币制度的演变（近代）,71,(1)银本位制,类型：银两本位制(中国)与银币本位制(欧洲)。,崩溃原因：世界白银价格剧烈波动，币值不稳定。银币体重价低不适合用于巨额支付。白银质地易于磨损。,概念：以白银作为本位货币的一种金属货币制度，可以自由兑换、自由铸造、自由流通。,(2)金银复本位制,概念：国家法律规定的以金币和银币同时作为本位币，均可自由铸造，自由输出、输入的货币制度。,类型：平行本位制与双本位制。,金币和银币按其实际价值流通，其兑换
26、比率完全由市场比价决定，国家不规定金币和银币之间的法定比价。,国家以法律形式规定金银的比价。但这与价值规律的自发作用相矛盾，于是就出现了劣币驱逐良币的现象。,劣币驱逐良币（ “格雷欣法则” ）,所谓“劣币驱逐良币”的规律，就是在两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（所谓良币）必然会被人们熔化、输出而退出流通领域；而实际价值较低的通货（所谓劣币）反而会充斥市场。 在金银复本位下，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，在某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。,格雷欣法
27、则详解,假定金币的实际价值高于法定价值，也就是1个金币本身值12个单位，但法定价值只值10单位。10个银币本身值8个单位，但法定价值却要值10个单位。 那么对于出售值10个单位物品的卖者来说，他倾向于接受金子，这样合算。同时，有金子以后倾向于保留并储藏。并倾向用银子来进行购买。 如果每个人都这样的话，金币逐渐退出流通，市场上充斥着“劣币”银币。 如果大家都知道这样的情况，那么都会拒绝接受银币，宁可不交易。 这样交易就无法实现，市场将不复存在。,案 例,1792年美国实行金银复本位制，银币与金币的铸造比率是15：1。当时这种比率同市场比率是一致的，但是当时法国也实行金银复本位制，其银币与金币的铸
28、造比率是15.5：1 这意味着法国的黄金定价（对银价而言）比美国高，从美国运输一盎司黄金到法国，可以换回15.5盎司白银，把白银运回美国，可以换取一盎司黄金，剩余半盎司白银，这个差额足以支付运费和保险费有余。 结果慢慢的使美国的黄金库存耗尽了，实际成了银本位制。 1834年美国国会把美元含金量减低，使银币与金币的铸造比率为16：1。本意是想用这种方法吸引黄金流入美国。 结果这种方法收到的效果比美国国会预想的“还好”-黄金流入，白银流出，使美国实际成了金本位制。,(3)金本位制,概念：以黄金作为本位货币的一种货币制度。,形式：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。,金币本位制（一战前）：金币本位
29、制是国家规定以一定重量和成色的金铸币作为本位币的货币制度。其主要特点是：金币可以自由铸造和自由熔化，从而保证黄金在货币制度中处于主导地位。辅币和银行券可以自由兑换为金币，代表一定数量的黄金进行流通，以避免出现通货膨胀现象。黄金可以自由地输出入，从而保证世界市场的统一和汇率的相对稳定。,金块本位制（20世纪20年代）：,金块本位制，亦称“生金本位制”，是国内不准铸造、不准流通金币，只发行代表一定金量的银行券（或纸币）来流通的制度。 金块本位制虽然没有金币流通，但在名义上仍然为金本位制，并对货币规定有含金量。 在金块本位制的条件下，银行券是流通界的主要通货，但不能直接兑换金币，只能有限度地兑换金块
30、。从而限制了黄金每次兑换的起点额度。 英国以银行券兑换黄金的最低限额为相等于400盎司黄金的银行券(约合1700英镑)，低于限额不予兑换。 法国规定银行券兑换黄金的最低限额为21500法郎，等于12公斤的黄金。,金汇兑本位制又称“虚金本位制”。在这种制度下，国家并不铸造金铸币，也不允许公民自由铸造金铸币。流通界没有金币流通，只有银行券在流通，银行券可以兑换外汇，外汇可以在国外兑换黄金。本国货币与某一实行金块本位制或金本位制国家的货币保持固定汇价，以存放外汇资产作为准备金，以备随时出售外汇。本质上是一种殖民地性质的货币制度，因而多为殖民地、半殖民地国家及附属国所采用。,金汇兑本位制：,金汇兑本位
31、制,我国1935年11月国民党政府实施“法币改革”，所发行的法币同时依附于英镑和美元，也属于金汇兑本位制。,(4)不兑现的信用货币制度（世界经济危机后）,概念：以纸币为本位币，且不能兑换黄金的货币制度。,特点：,信用货币由中央银行发行，并由法律赋予无限法偿的能力。 货币不与任何金属保持等价关系，也不能兑换黄金，货币发行一般不以金银为保证，也不受金银数量的限制。,两个特殊的货币制度,跨国货币制度：欧元地区货币制度：多种货币制度在一国内共存：人民币、港元、澳门元、新台币一国两制多币,欧元EUR（ ）,1999年1月1日，欧元启动，欧元成为欧共体十一国（奥地利、比利时、法国、德国、芬兰、荷兰、卢森堡
32、、爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙 ）唯一的法定货币，并于2002年1月1日取代上述11国的货币。 希腊于2000年加入欧元区，成为欧元区第12个成员国； 斯洛文尼亚于2007年1月1日加入欧元区，成为欧元区第13个成员国；塞浦路斯于2008年1月1日与马耳他一起加入了欧元区；斯洛伐克于2009年1月1日加入欧元区，从而使欧元区成员国增至16个；爱沙尼亚于2011年1月1日正式启用欧元，成为欧元区第17个成员国。,一国多币与“格雷欣法则”,在中国，一个国家内流通着多种货币，那么“格雷欣法则”是否会产生作用？ 答案：No！ 为什么？ 人民币大陆地区、港元香港地区、澳门元澳门地区、新台币台湾地区 人
33、民币与港元、澳门元之间按以市场供求为基础决定的汇价进行兑换；港元与美元挂钩；澳门元与港元直接挂钩；新台币主要与美元挂钩,金属货币制度,货币制度的类型,金本位制,复本位制,银两本位,银币本位,银本位制,金币本位,金块本位,金汇兑本位,平行本位,双本位,跛行本位,不兑现的纸币制度,二、我国的货币制度,1.人民币是信用货币,（1）人民币产生的经济基础和信用关系,担保向银行贷款进货,零售商以商品为,供给者的存款或现金,贷款形成货币投放和商品,银行通过贷款间接地掌握商品,并偿还银行贷款,零售商销售商品收回货款,商品进入消费，货币流回银行,完成一次商品流通和货币资金循环,提供基础货币,中央银行对商业银行,
34、的基础货币向客户提供贷款,商业银行凭借中央银行提供,贷款形成商业银行的派生存款,人民币以基础货币的形式存在构成,持有者的资产，中央银行的负债,人民币以派生存款形式存在构成,持有者的资产，商业银行的负债,（2）人民币产生的程序和信用关系,人民币的运动过程，无论是存款变现金，还是现金变存款，对银行来说都是债务形式的转变，对持有者来说都是债权形式的转变。信用货币的流通只是债权债务关系在地区之间、单位和个人之间的转移，这种转移反映了银行与顾客之间信用关系的变化和消长。,（3）人民币的运动过程和信用关系,2.我国货币制度的内容,(1)人民币是我国的法定货币：,人民币是由中国人民银行发行的信用货币，没有法
35、定含金量，也不能自由兑换黄金。 人民币的单位为“元”，元是本位币即主币。辅币的名称为“角”和“分”。 人民币的票券、铸币种类由国务院决定。,(2)人民币是我国唯一的合法通货：,国家规定了人民币限额出入国境的制度，金银和外汇不得在国内商品市场计价结算和流通。 人民币的汇率，实行以市场供求为基础的、单一的有管理的浮动汇率制度。 人民币在经常项目下可兑换外汇，在国家统一规定下的国内外汇市场可买卖外汇。,(3)人民币的发行权力集中于中央：,人民币发行权掌握在国家手里，国家授权中国人民银行具体掌管货币发行工作。 中国人民银行是货币发行的唯一机关，并集中管理货币发行基金。 中国人民银行根据经济发展的需要，
36、在由国务院批准的额度内，组织年度的货币发行和货币回笼。,(4)人民币的发行保证：,人民币的发行是根据商品生产的发展和流通的扩大对货币的需要而发行的，这种发行有商品物资作基础； 人民币的发行还有大量的信用保证，包括政府债券、商业票据等； 国家的黄金、外汇储备也是人民币发行的一种保证。,(5)人民币实行有管理的货币制度：,有管理的货币制度形式是在总结历史经验和逐步认识客观经济规律的基础上，运用市场这只无形的手和计划这只有形的手来灵活有效地引导、组织货币运行。对内是国家宏观调节和管理下的体制，包括货币发行、货币流通、外汇价格等都不是自发的而是有管理的；对外则采取有管理的浮动汇率制。,(6)人民币是经
37、常项目下的可兑换货币：,货币按能否兑换的不同程度可分为以下几种类型： 不可兑换货币：指在实行严格的汇兑限制下，不允许经常项目和资本项目的对外支付和转移。 经常项目可兑换：指对国际收支中经常项目不实行汇兑限制。一般来说，一个国家实现了经常项目可兑换，即可称该国货币实现了可兑换。 资本项目可兑换：即资本的流入、流出取消汇兑限制。完全自由兑换货币是在经常项目和资本项目均可兑换。,人民币可兑换的历史进程,我国于1980年4月17日恢复了国际货币基金组织席位，依据国际货币基金协定第14条款的过渡性安排，保留了一些汇兑限制； 1994年起实行汇率并轨、银行结售汇，取消了外汇计划审批等限制，实现了人民币经常
38、项目下有条件的可兑换； 1996年7月1日起，对外商投资企业实行银行结汇和售汇，取消对经常项目用汇的限制，同时提高居民个人用汇供汇标准，扩大供汇范围，于当年底实现人民币经常项目可兑换； 遂后几年逐步放松对资本项目的外汇限制，从而实现人民币资本项目的可兑换，达到人民币完全自由兑换的要求。,人民币的特点,人民币的主币和辅币均具有无限法偿性。 人民币的主币和辅币均由中国人民银行发行。 人民币具有价值尺度、流通手段和贮藏手段的职能，其世界货币的职能形成和发挥有待经济实力的进一步加强。,三、我国港澳台货币制度,1.香港的货币制度,(1)港币的发行制度：根据中华人民共和国香港特别行政区基本法，港元为香港的
39、法定货币。港币的发行权属于香港特别行政区政府，中国银行、汇丰银行、渣打银行为港币发行的指定银行，港币的发行须有百分之百的准备金。发钞银行只有在交存足够美元并获取负债证明书以后，才能发行等值的港币。,香港货币单位为“元”，简称港元，用符号“HK$”表示。其纸币有：10元、50元、100元、500元和1000元等面额；硬币有：5分、10分、20分、50分及1元、2元和5元等面额。1元为100分。,(2)港币的货币单位：,港元实行联系汇率制度。这一制度要求发钞银行按1:7.8的固定汇率，向外汇基金提交百分之百的美元作为发钞准备。其他商业银行也须以同样方式向发钞银行换取港币钞票。而超出这个范围以外的港
40、元汇率则由市场供求决定。所以，1:7.8的汇率水平一方面规定了发钞准备的水平，同时，也为市场汇率的变动提供了坐标。而保证市场汇率不会过多地偏离这个水平，就成为香港货币政策的核心目标。香港特别行政区政府通过掌握的外汇基金维持港元汇率的稳定。,(3)港币的汇率制度：,香港特别行政区不实行外汇管制，港币可以自由兑换，外汇、黄金、证券、期货市场完全放开。,(4)港币的可兑换性：,2.澳门的货币制度,(1)澳币的发行制度：中华人民共和国澳门特别行政区基本法，澳元为澳门的法定货币。澳元的发行权属于澳门特别行政区政府，中国银行、大西洋银行为澳元发行的指定银行。 发行澳元必须有100的等值黄金、外汇资产作准备
41、金，缴纳给澳门货币暨汇兑监理署（后更名为澳门金融管理局），作为发行澳元的担保和外汇储备。,澳门货币单位为“澳门元”，简称澳元，用符号“Pat”表示。纸币面额有5元、10元、50元、100元、500元和1000元6种，硬币有1角、2角、5角、1元、5元和10元6种。,(2)澳币的货币单位：,澳元实施的是与港元挂钩的联系汇率制，103澳元兑换100港元。由于香港实行与美元挂钩的联系汇率制，这样，澳元实质上也就与美元建立了间接的联系汇率制。,(3)澳币的汇率制度：,3.台湾的货币制度,(1)台湾银行券（1899年6月29日-1945年8月） (2)旧台币（1946年5月20日- 1949年6月15日
42、） (3)新台币（1949年6月15日-）,(3)新台币（1949年6月15日-） 1949年6月15日，台湾决定实施币制改革：第一，新台币的发行机关为台湾银行；第二，实行与美元联系的汇率制度；第三，新台币以黄金、白银、外汇及可以换取外汇的物资作十足准备。1961年7月1日，台湾“中央银行”复业，收回了台湾银行的货币发行权，但仍然委托台湾银行发行新台币。台湾流通的硬币有5角、1元、5元、10元4种，纸币有50元、100元、500元和1000元4种。,四、国际货币制度,1.概念：各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的规则、措施和组织形式。,内容： 国际储备资产的确定。 汇率制度的确定
43、。 国际收支不平衡的调节机制。,作用： 促进国际贸易和国际支付手段的发展 提供足够的国际清偿力并保持对国际储备资产的信心，以及保证国际收支的失衡能够得到有效而稳定的调节。,2.国际货币制度的类型,(1)国际金币本位制,历史上第一个国际货币制度(1880年1914年)，建立在各主要资本主义国家都实行金铸币本位制的基础之上。,其主要特点是： 黄金充当国际货币，并作为主要的国际储备资产。 各国货币都规定含金量，其汇率由铸币平价决定。 国际收支差额可通过“物价铸币调节机制”而得到自动调节。,国际金币本位制的崩溃,由于资本主义制度经济发展不平衡所体现的货币黄金分配的不平衡，由于世界黄金供应不稳定，不适应
44、世界经济发展的需要以及金币本位制的自动调节存在严重缺陷等原因，这种缺乏弹性的金币本位制终于在第一次世界大战爆发时崩溃并再也无法恢复起来。,(2)金汇兑本位制,第一次世界大战后，各国无力恢复典型的金币本位制，只好以金汇兑本位制取而代之。实行金汇兑本位制国家的货币与某一实行金币本位制或金块本位制国家（主要是美国、英国、法国和意大利）的货币保持一定的固定比价，并将本国的黄金外汇储备移存挂钩国家的中央银行，通过市场买卖维持固定比价。国内流通的货币是银行券，银行券不能直接兑换金币或金块，只能兑换成能换成黄金的外国货币。,国际金汇兑本位制的崩溃,金汇兑本位制由于没有金币流通，银行券兑换受到限制，以及本币对
45、英镑、美元、法国法郎、意大利里拉的高度依赖性，因此是不稳定的国际货币制度，它只是为适应世界对黄金需求增加所导致黄金供应不足的状况而暂时存在的，当1929年世界性经济危机爆发时，其崩溃也就不可避免了。,(3)布雷顿森林体系,1944年7月在美国的布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议，通过了以美国怀特方案为基础的国际货币基金协定和国际复兴开发银行协定，总称布雷顿森林协定，从而形成了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。,布雷顿森林体系的主要内容,建立了国际货币基金，旨在促进国际货币合作。 建立以黄金为基础、以美元为最主要储备货币的国际储备体系。美元直接与黄金挂钩，其他各国货币与
46、美元挂钩。 实行可调整的固定汇率制。 国际货币基金组织向国际收支赤字国提供短期资金融通，以协助其解决国际收支困难。 取消外汇管制，会员国在增强货币兑换性的基础上实行多边支付。 制定了“稀缺货币”条款。,布雷顿森林体系的作用,消除了国际金融秩序的混乱状况。在一定时期内稳定了资本主义国家的货币汇率，营造了一个相对稳定的国际金融环境，促进了世界贸易和世界经济的增长。 克服了国际金本位制下储备资产不足的弊端。国际储备可随着国际贸易的增长而不断增加，满足了国际结算对支付手段的需要和各国政府对外汇储备的需求。 巩固了美国的国际金融霸主地位。美元成为主要的国际储备货币，大大增强了美国的国际金融实力，使美国获
47、得了美元“铸币税”的巨大利益。,布雷顿森林体系的内在缺陷,布雷顿森林体系具有内在的不稳定性。具体表现为美元的信用保证与国际储备资产不断增长的矛盾，即“特里芬难题”。 汇率制度过于刚性，国际收支调节机制不健全。 国际收支调节的责任不对称。 国际货币基金组织的作用十分有限。,布雷顿森林体系的崩溃,1960年美国对外短期债务已超过其黄金储备额，美元信用基础发生动摇，国际金融市场爆发第一次美元危机。1971年美国首次出现了经常帐户与商品贸易的巨额赤字，从而使国际收支进一步恶化，黄金储备继续下降。1971年8月15日宣布实行“新经济政策”，终止每盎司黄金35美元的官方兑换关系，宣告了布雷顿森林体系开始解
48、体。,布雷顿森林体系的崩溃,1971年12月美元对黄金贬值7.89%，黄金官价由每盎司35美元提高到38美元，动摇了布雷顿森林体系的根基。1973年2月12日，尼克松政府被迫宣布美元再次对黄金贬值10%，即每盎司黄金由38美元提高到42.22美元，美元对其他国家货币也贬值。1973年3月，剩余维持固定汇率的国家也放弃了努力，令其货币自由浮动。至此，布雷顿森林体系彻底崩溃。,(4)牙买加体系(管理浮动汇率)：,1976年国际货币基金“国际货币制度临时委员会”在牙买加首都金斯敦召开会议，并达成了牙买加协议。同年4月，国际货币基金理事会通过了国际货币基金协定的第二次修正案，从而形成了国际货币关系的新格局。牙买加体系实际上是以美元为中心的多元化国际储备和浮动汇率的体系。在这个体系中，欧元、日元、特别提款权等与美元共同发挥储备货币的作用。国际收支的不平衡通过多种渠道进行调节。除了汇率机制以外，国际金融市场和国际金融机构也发挥着重大作用。,
