1、1当前欧债危机的根源与其对我国的启示摘 要：早在 2008 年 10 月华尔街金融风暴初期，北欧小国冰岛的主权债务问题就浮出水面，而后中东欧债务危机爆发。实际上，欧洲主权债务危机是美国次贷危机引发的国际金融危机的延续与深化。关键词：欧债危机定义，产生原因，危机影响，危机启示。(一)欧债危机定义欧洲主权债务危机，简称欧债危机，是指自 2009 年年底以来，不少财政上相对保守的投资者对部份欧洲国家在主权债务危机方面所产生的忧虑，危机在2010 年年初的时候一度陷入最严峻的局面。连串经济危机和动荡中，被指出现问题的欧元区国家包括希腊、爱尔兰、西班牙和葡萄牙，而部份不属于欧元区国家的欧盟成员国也牵涉其
2、中。冰岛虽然在 2008 年遭遇当时全球规模最大的金融危机，导致该国的国际银行体系崩坍，但正因为冰岛政府无力救助银行脱险，主权债务危机对冰岛带来的影响反而较少。相反，针对那些为了出手救助银行而导致主权债务急增的部份欧盟成员国而言，由于这些国家与其他欧盟成员国，特别是与德国之间在债券收益率差价和信贷违约掉期方面的差异愈来愈大，使到这些国家逐渐浮现信心危机。(二) 欧债危机产生的原因1、欧洲危机的起因：整体经济实力薄弱：遭受危机的国家大多财政状况欠佳，政府收支不平衡。财务造假埋下隐患：希腊因无法达到马斯特里赫特条约所规定的标准，即预算赤字占 GDP3%、政府负债占 GDP60%以内的标准，于是聘请
3、高盛集团进行财务造假，以顺利进入欧元区。欧元体制天生弊端：作为欧洲经济一体化组织，欧洲央行主导各国货币政策大权，欧元具有天生的弊端，经济动荡时期，无法通过货币贬值等政策工具，因而只能通过举债和扩大赤字来刺激经济。欧式社会福利拖累：希腊等国高福利政策没有建立在可持续的财政政策之上，历届政府为讨好选民，盲目扩大赤字，造成公共债务激增，偿债能力遭到质疑。国际金融力量博弈：一旦经济状况出现问题，巨大的财政赤字和较差的经济状况，会使整体实力偏弱的希腊等国成为国际金融力量的狙击目标。22、根本原因：欧元区目前的争论焦点的根源在于欧元区一直想最终成立一个欧洲合众国。这个组织成立的基石是统一财税权，也就是要各
4、成员国放弃除了货币主权之外的财税主权，将之统一至欧洲央行。如若不然，就不给救援，这才是希腊危机演变为欧元区其他国家同样性质危机的根本原因，因为欧元区国家大部分都有巨额债务。欧债危机的根本矛盾在于，传统意义上的国家主义和要废除主权国家主义的国际主义，建立真正的欧洲军事、政治和经济联盟的欧洲共同体，欧债危机是这个矛盾的经济表现。3、内部原因：（1）宏观结构发展失衡。欧元启动十年以来，欧元区各国政府在经济政策上并没有走向一致，欧元区各国竞争力差距不断增长。（2）分散财政与统一货币的二元矛盾。分散的财政政策和统一的货币政策的矛盾是欧元区特有的政策二元性矛盾。（3） “东借西债” ，东西欧债务链断裂。从
5、一定程度上讲西欧债务危机也受前期东欧债务危机所累。（4） 人口结构不平衡。随着工化和城市化步伐的加快，各种生活成本越来越高，生育率不断下降，老年人口在总人口中的占比不断上升。（5）刚性的社会福利制度(三)欧债危机对中国的影响1、对汇率以及进出口：欧元持续疲弱，人民币汇率相对升值，这将对中国的对欧出口造成压力，汇率升值会吃掉本来就不多的出口利润。如果今后中国继续调减出口退税政策，估计相当一部分出口企业可能做不下去了。对于中国目前在产业结构调整压力之下的众多出口加工业来说，这无异于雪上加霜。欧盟是中国最大出口市场，欧盟消费市场的疲弱将继续降低对中国产品的需求，不利于中国对欧出口。随着债务危机的深化
6、，中国对欧出口还将面临一个更大的问题，即欧盟贸易保护主义。在紧缩政策大行其道的情况下，指望消费和投资带动经济增长已不现实，更多国家重拾重商主义政策，将出口看作摆脱危机的最主要手段。经济持续增长、市场日益庞大的中国既被欧盟视为主要的市场竞争者，又被看作出口的希望所在。所以欧盟一方面大搞贸易保护主义，试图减少中国产品对本地产业的冲击。双方贸易纷争也在增多。32、外汇储备：欧元持续疲弱，欧元资产出现不同幅度的缩水。欧元和英镑贬值，将使以美元计价的外汇储备出现缩水。3、随着人民币对非美货币升值，投机资本流入可能增加。实际上，以前我们关心的是人民币对美元有升位预期，美元投机资本流入赌人民币升值， “热钱
7、”流入琳加。但笔者认为现在人民币对欧元和英镑升值，欧元和英镑投机资本流入同样可以获得人民币升值的好处。4、 欧债危机影响全球经济复苏进程，对中国的外需和宏观经济政策退出影响较大。尽管希猎、西班牙等“欧洲五猪”在欧洲的经济影响力不大，但目前来看，这场危机已经影响了其他欧洲国家的经济恢复步伐二欧盟各国不仅提出了巨顶的援助计划，还勒紧腰带准备缩减本国的财政赤字。欧债危机增加了全球经济复苏的不确定性，欧洲国家经济恢复增长将面临更大的挑战。欧盟是中国的第一大贸易伙伴，中国需短期内继续承压。5、投资信心。主要是全球股市和大宗商品价格下跌，会增加经济下行的预期，打击国内投资者信心。这点在出口制造业和地产业的
8、影响尤其明显。（四）欧债危机对我们的启示1、在改革和完善社会保障制度的同时，注意避免走福利国家的老路。目前中国正面临着日益严峻的提前到来的老龄化浪潮，再加上各项劳动法律法规的完备，社会保障的覆盖面和保障水平有了迅速的提高。与此相适应，财政收入中用于社会保障的支出快速增加，我国财政支出中用于社会保障的支出呈现逐年增加的态势。从世界范围看，保障水平和标准大多只能涨不能跌，否则容易引发社会动荡。所以社会保障的改革应秉承循序渐进的策略，注重扩大保障的覆盖面，努力消除保障水平和标准的不公平现象。2、危机的加剧意味着欧洲的进口需求会下降，我们理应做好主动应对欧元区贸易保护主义的战略准备。应高度重视政府债务
9、问题，必须未雨绸缪，将风险遏制在萌芽状态。这要求中国企业应不断创新产品，努力开拓新的市场；还要改善进口结构，促进国内的消费升级，进而促进产业升级。欧债危机的形成不仅会对我国金融业有着明显影响，而且对于国家的进出口贸易也有着不小的影响。但如果从长远角度看，这同样会促进我国进出口贸易的结构发生深刻变化。即国家一直相对依 赖于出口的经济增长，逐渐演化成为扩大内需建设，从4而有利于国 内产业化经济结构的整体调整。也就是说，在 2008 年由美国次贷危 机所致的金融风暴席卷全球之后，我国政府根据形势采取了一系列缓解经济现状持续走低的时势政策，如投放资金达到了四万亿，在很大程度上缓解了居民的就业情况，使居
10、民就业率维持在一个相对乐观的可控范畴内，保证了社会、经济稳定。但是，这同样使得一些 并没有及时进行产业结构调整的组织机构陷入了平台期。加之，随着这些本就产能过剩的组织机构再次加大生产规模后，产能过剩与产业结构调整的矛盾性问题就更加明显了。而随着欧债危机继金融次贷危机的爆发，也在一定程度上推动了我国不少组织机构的产业转型。也就是说，随着欧债危机的爆发，我国贸易进出口必然会再次受到影响，一些企业等相关组织机构为了适应现状，必然会对自身进行产业结构调整，进而才能大规模的出现一批收购、兼并性企业，不少中小企业被竞争实力较突出的企业所兼并，进而利于中国出口 行业的整体实力能够提升。3、更具有战略意义的举措是，在当前欧债危机时期，中国可通过购买一些欧元区债券特别是“南欧五国”的债券，同时增加中国对欧洲国家的人民币直接投资，这不仅会对缓解欧债危机有很大帮助，还能以此在抗衡要求人民币升值的呼声中，加快人民币“欧洲化”进程，并敦促欧盟尽早承认中国市场经济地位，争取中国出口产品在欧洲免遭反倾销措施之累。
