1、- 1 -一 买股篇看盘抓赚钱机会的七点精髓很多投资者喜欢天天看盘，博客中的看盘日志也写了快 20 篇了吧？看盘究竟看什么？看盘到底选择哪些参照物？如何在错综复杂的盘面上找到短线热点机会？这是很多朋友写信来询问的问题。这里集中几点意见归纳下。 首先应该理解“看盘”究竟是个什么概念。顾名思义，看盘就是看着盘面、盘口的一些表面现象，从而让自己知道主力对某个品种和某个板块股票的炒做思路，进而让自己决定买卖进退。 严格地讲，看盘方法有很多很多种，有的是依照技术指标，有的是依照基本面，有的是看即时盘口的买卖力度，有的是看分时成交的单大单小，还有的是看日均线的上下摇摆规则规律等等等等，尽管有很多手法，有很
2、多的判断依据，判断方法，但是，我可以坚决地告诉你，你所采取的任何方法都可能不是每一个都实用，也不是有了这些方法就能只赚不亏，那么这样说来不就有点矛盾了吗？既然看了还不能够保证管用，为什么还要去看呢，还要去研究其中的奥秘呢。从自身的看盘来讲，应该无外乎自己买卖的参考，个人认为，看盘的基本东西还是应该抓住抓牢。 第一：看盘的首要关键是看板块和热点个股的轮动规律，进而推测出行情的大小和持续性时间变化。比如从目前这个阶段讲，每天应该注意是否有涨停个股开盘，如果有，那么说明主力资金还在努力选择突破口，如果两市都有 10 只以上的涨停个股开盘，则说明人气比较旺，少于这个标准则说明市场人气不佳，投资者应该当
3、心大盘继续下跌风险。在热点上，如果只是一些难以维持到两天以上的行情，那么，就说明主力资金短炒成风，行情不会很大，反过来讲，如果热点板块天天有 2-3 个，而且，能够形成两天以上的轮番接替，则中期向好行情就值得期待。 第二：看盘应该注重关注成交量。根据两市目前市值情况看，上海大盘成交量小于 500 亿以下，为缩量，超过 800 亿应该理解为放量。当大盘摆脱下降趋势，走出一个缓慢的底部构筑的形态下，成交量温和状态下，投资者可以以不超过半仓的水平买股持股。如果，当股票上涨价格超过 30%，成交量放大，趋势线开始下破，那么短线题材股和概念股应该考虑逐步抛售。 第三：努力培养盘感，运用技术手段捕捉市场机
4、会。不管是什么品种的股票，如经过短期暴跌，跌幅超过50%，下跌垂直度越大，那么关注价值就越高，当某一天突然缩量，短线买进的机会来了。因为急跌暴跌后，成交量突然萎缩就杀跌盘已经枯竭，肯定会出现反弹，这个时候可以坚决地战胜自己恐慌情绪积极进去抢一把反弹就走人。同样，如果股票价格在接连涨了很多时间，而且高位开始频繁放量，可是价格始终盘旋在某个小区域，这个完全是主力在出货！必须坚决清仓。 第四：别小看低位的三连阳，别漠视高位的三连阴。一般讲股票价格在接连下跌一段时间后，突然在某天不那么狂跌，而且呢，K 线上接连出现红三兵，价格波动幅度又不是那样大，通常价格一串上去又被单子砸下来了，请你注意了，这个时候
5、往往就是有主力潜伏着开始收货中；反过来，如果在涨势继续了一段时间，股票价格已经很大幅度地脱离了主力原始成本，这个时候出现了高位几连阴，股票价格重心开始下移，尤其是在一些时候，主力利用快要收盘的时候，突然用几笔单把股票价格迅速买回日均线，在随后的几天里同样的手法经常出现，那说明主力出货的概率已经达到 80%以上。假如某天连 10 日、20 日、30 日线都跌破，不管是赚还是赔，坚决走就是。 第五：大涨买龙头，大跌呢，注意涨幅榜中始终跃居前几位的逆市红盘股。市场的法则永远是“强者恒强，弱者恒弱”。当中级以上行情出现的时候，投资者要善于提早发现谁是龙头，并果断追进，抓稳抓牢，别随便下马。炒股抢占先机
6、概念很重要。有的股票难当龙头你最好先放弃，不要跟自己过不去。那么在一段狂跌的市道里，要时刻留意排行榜中始终跃居前几位的逆市红盘股，为什么这样说，要知道在大跌中，有的主力因为资金杀得量很大仓位非常重，遇到急跌大跌，没有全身退出，只有顽强地抵抗汹涌的抛盘，坚决维持股- 2 -票价格不雪甭。因此，会经常看到这样的股票会逆市飘红，这个时候，是我们坚决出击去帮帮主力，一旦大盘跌势缓和，这样的股票会先于大盘而拔地而起。 第六：在涨势中不要轻视冷门股、问题股。 你只要它涨得好，涨得牛就是，任何时候主力和庄家比我们聪明，他们不是傻瓜，当股票一个劲地狂涨的时候，肯定有其不被市场大众知道的东西隐藏在后面。像当年沦
7、为绩差股的东方电机和曾经一直徘徊在微利边缘的广船如今股价都翻上 N 倍，就是很好的例子，因此说，我们既要提倡理性投资，但是，仍然要注意在被市场遗忘的角落去淘金。投资者心里不必有一成不变的绩优股与绩差股之分。涨的时候重势，跌的时候重质。好股票因为市场环境变化有可能遭遇业绩滑坡成为烂股票，同样，坏股票也有可能因为走出行业低谷成为金凤凰，从概念上讲，市场的股票只有强庄和弱庄之分，股票也只有强势股和弱势股之别。 第七：时刻注意新热点的扩张和蔓延。5 月初看盘分析中，博客重点注意到央企重组热点，并指出，由于上海不少央企处于全国行业排头兵地位，这把重组火迟早“烧”到上海本地股身上来，结果，“两桥一嘴一明珠
8、”这些历史人气股先后走强，提前布局的资金都获得了一定收益，这些都是看盘分析的精髓。 需要说明的是，每个人有不同的认识和思路，在看盘的诀窍上，更有其独特的经验，这些都是值得认真学习和总结的经验。本篇适合阅读对象为短线技术操作型朋友。如何选择放心股巴菲特、彼得.林奇等投资大师都非常看重上市公司年报的研究工作，因为持之以恒，深入细致，取得空前成功。这些都为我们理性评判上市公司投资价值树立了榜样。 目前上证指数已经站上 3100 点，投资者更应加强对放心股的发掘。无数事实说明，选择成长股和潜力股是发掘放心股，确保投资风险最小化的唯一选择。 如何选择放心股？这里说三个基本含义； 第一：判断业绩增长应该注
9、重“复合增长”这个潜力。什么是复合增长率？仔细介绍了基本定义，一般讲，高成长股的复合增长率不应该小于每年 30%。我们常注意到上市公司把利润“下降因素”的原因基本归纳在金融危机、宏观经济不景气、内外两个市场需求不旺盛。事实上，这些讲法是不正确的，优质股就具备这些抗市场风险能力，它们能够战胜困难，走出独特的步伐。 第二：判断业绩增长应该注重“主营增长”这个前提。通过对比历史上任何一家优质上市公司，我们很容易发现一个定律，那就是优质公司一般都是主营突出，成长优秀，产品垄断。一个主营业务杂乱的企业注定很难保持均衡的全面发展。在研究中发现，有部分上市公司虽然财务报表里的业绩很好看，可是，仔细研究就知道
10、，这些业绩属于资产注入型实现的。对待这样的“高业绩股”，封起丝毫不感兴趣，如果一个人常年靠输血维持，那么，他的生命特征非常弱，同样的道理，真正的优质股是属于自身有良好的造血功能。对业绩增长的判断不是哪只股票增长多少倍，而应该能够保持良好的可持续发展，如未来 3-5 年，每年能够保持不低于 30%的增长。这些年，非金融类上市公司都在利用企业自身富余资金进行证券基金等投资，有的次新股上市公司甚至把招股书中承诺的生产技术改造资金或项目发展资金都投进股市，实事求是地讲，这样的企业是不务正业，风险市场注定有很多预计不到的因素，这样的公司迟早会出大问题。 第三：判断业绩增长应该剔除“关联交易”成分。很多上
11、市公司爱做假，这是个不争的事实，有的属于上市公司管理层好大喜功，有的是为了自己的邀功请赏，有的是属于保官保牌。因此，在这些年报里，只要细心的投资者认真研究，就会发现一些业绩增长的因素将出现在对下属公司的关联交易中体现而来的。有的东西明明市场价格是 100 万，而在关联交易中下属公司给出的价格是 150 万或者是 300 万，人为地虚增利润和业绩。还有的为了配合市场主力吸筹，故意隐瞒利润，增加成本支出、待摊工资等。从形态上确定四种放心股四月行情会越来越不大好做，这是因为不少个股出现投机性爆炒的缘故。因此，我们把三月份的“能忍善捂”策略调整为：“去劣存优，留强汰弱”。也许很多人对这个概念比较模糊，
12、这里用图文的方式简要说说四种形态比较放心的股票（见下图）：- 3 -通过比照以上图形能够确定，持股思路开始有所变化。 第一：回避和淘汰了技术指标弱的品种，比如指标破位下行的不在关注行列，弱于大盘的也不在此列。第二：大涨急拉的个股关注度降低，除了上图的第一类以外，基本都是慢牛型的组合为主。第三：进攻型的品种减少，而防御型的开始增加，这是为预防股指因为信心不足急速下跌的风险防范。 从简要的图形方式，我们应该重点捂好以上类型的股票，当然，基本面的选股判断要求仍然不要放弃，那就是实质性为主，投机性和概念性排除，坚决不做山寨版的优质股。 优质股淘金的基本法则01_绝对的垄断性优质股上市公司一个显著的特点
13、就是资源或技术上的绝对垄断，必须是“人无我有，人有我精”，而且市场对其产品和技术的依赖程度很高，缺之不可，少之不行。02_稳定向上的盈利能力产品市场覆盖率占有率相当高，一般说，企业没什么库存，没什么积压，几乎是随产随销，而且不少用户担心安排不到货源，而纷纷提前支付货款。另外，产品的毛利率水平03_优秀的领导班子有一个积极向上，认真负责，敢于创新的领导班子 巴菲特先生说过：“投资上市公司其实就是投资这个公司04_复合增长率 30%以上朝阳产业，上游产品，有足够的自主定价权。05_股本合适扩张能力强 总股本 2 亿以下，公积金丰厚，有强烈的股本扩张要求。连续三个财务报表期，各项经济指标保持稳步递增
14、，显示企业处于黄金发展期。 买得好、守得住、卖得精昨天 Y 问我：我想继续加仓*股。我问：为什么吃？它已经跌破十日线了。他说：就冲它跌破十日线。我心里对他这种方式很欣赏，只是说了句：不急，吃的时间推迟到 2：40 后。 - 4 -*股是 08 年值得长线看好的品种，也是符合国家产业政策积极扶植的行业龙头。Y 在 12 月就陆续买进不少，他这次在整体趋势向好的前提下，于十日均线下方对长线价值型牛股不断加仓的方式，必然将使他继续获得良好的投资收益。 上周，还有位投资者按照自己的思路和方式精选了一只医药股，目前该股一举突破历史阻力位，创下新高，他当初对我说的那句：我想检验自己的选股能力。今天，他的苦
15、心修炼终于获得了难得的成功。在对他恭喜之余，我想再说说以前的那段老话，做投资一定要专一和专注，不要太乱太杂。 以上实例都说明牛股操作的第一个重要步骤：买得好。这里总结的就是，那就是全面细致的基本面和政策面分析为牛股的成长性做保障；技术上耐心地在整体趋势向好的前提下逢低不断加仓。 牛股操作的第二个重要步骤：守得住。这三个字其实说的就是投资心态的成熟与否。很多投资者有个奇怪的心理现象，对待自己的股票“怕涨不怕跌”！所买的股票跌了，他死活都不舍得割肉和止损，撑多久他都不动摇，但是，一旦股票大涨起来，他就惊慌失措，坐立不安。12 月 24 日，云海金属（002182）在主力资金全线进入中小板大规模炒做
16、业绩浪中冲出历史新高，而且量价配合非常不错。可惜的是，有的投资者不明就里，随意就抛售底部筹码。无数的事实说明，时间是任何一只牛股顺利孵化的重要条件，抵御和抗拒市场诱惑，安心守侯自己精选的价值投资品种，是实现投资收益最大化的唯一有效方式，而这其中频繁地追涨杀跌，换股换仓是最大的忌讳。 牛股操作的第二个重要步骤：卖得精。说到卖，人们很容易想起那句耳熟能详的话：“会买的是徒弟，会卖的是师傅”。这些天收到很多信，说，根据我博客的提示，买的什么股涨了 10 块了，该什么价格抛售啊。我一封都没有回答。假设一个投资者如果对自己的股票买卖完全寄托在我的博客观点上，那显然太荒唐，任何人请不要将自己的资金开玩笑。
17、封起的博客突出的特点不是给人以“鱼”，而是希望能够抛砖引玉，给人一条全新的投资理念和策略。 买进，我们需要按照政策面和基本面，技术面三者结合来分析判断，而卖出，我们同样还是要三者结合去判断。比如政策面和基本面开始向不好的方向发展，将对自己的长线牛股产生很大的盈利影响，会改变其未来成长性，那么我们就应该考虑战略性撤退，至于什么时候卖，则主要通过技术指标去判断，例如中长期技术指标 30.60 平均线跌破，超过一周时间都不能够收复，那么应该借助反弹的时候清仓卖出了。 在最近一段时间里，本博在技术上分析和提示过大盘以及一些个股的操作。但是，我们必须牢记任何技术指标都是有缺点的。技术分析只不过是相对某个
18、时期，某个阶段可能有效的一种分析判断方式，但它绝对不是完全有效的东西。去年“5.30”事件中，不少技术派人士深受重创，应该值得我们铭记，A 股市场的预计和判断分析必然走基本面、政策面、技术面三者结合的道路，相辅相成，缺一不可。 在股票操作中，知识不是力量。知识只有通过非常艰苦和痛苦的训练转化为实战操作水平才是力量！在达到这个层次之前，自以为是的知识和经验是你成为井底之蛙的守护恶神，它可以阻止你任何思想上的更新和进步，使你永远成为初级投资者，并不断重复下去。如何选择稳赚不赔的放心股周三大盘在前收盘一带窄幅震荡，前期带领大盘走出危局的有色金属、券商、银行、石油等权重板块全面回调，令股指尾盘走软，导
19、致大盘低迷不振的另外一个原因还有：国家统计局周三下午说，将 11 月经济数据发布日期提前至周六。市场观察者据此认为，有关部门可能会在本周末公布某种形式的紧缩措施，比如再次提高准备金或是加息等。 从全天盘面走向看，深振业复牌跌停给市场构成一定压力，该股的跌停令前两日持续反弹的地产板块开始调整，并使深圳本地股板块遭遇重创，客观讲，深振业的股价回落比较正常，毕竟前期 7 月高点一带套牢的资金比较多，因此，短线资金产生获利了结欲望可以理解。 高铁写进新兴产业规划刺激相关铁路基建类个股走强，从这些个股的近期 K 线看，已显示有主力提前获知此消息，因此，此类股票都提前上涨做出反应，短期题材兑现后，应警惕主
20、力借机派发。 另外，今天两市涨幅靠前的个股基本以 10 元以下的低价股以及中小板主力筹码锁定良好的个股为主，前者属于牛市第一浪中表现不太突出的个股补涨，后者则是与主力资金介入程度比较深有关。 - 5 -（c）子浪杀跌调整并未进行，但是，连续几天来，部分趋势形态良好的个股显示已有资金回补，包括基本面成长性不错，目前处于价值低估阶段的潜力股，都不同程度地出现资金增持现象，可见，长线主力对大盘的调整并不畏怯。 封起对后期大盘发展方向保持谨慎乐观的态度，一是对长期趋势良好的成长股继续提倡发挥能忍善捂的精神，二是近两天的做出对三种技术特征的股票，包括符合两大基本面特征的潜力股进行果断建仓，同时也特别提示
21、，不论大盘处于牛市还是熊市几种类型的股票不要买！ 归根结底就是两段话概括： 一：按照技术操作的资金永远做 2010 年一个赚钱形态。二：按照基本面操作世代只做一种放心股！ 抓住两条根本所在，就是抓住了稳赚不赔的放心品种。这是纲领，这是旗帜，这是永远不要改变的操作策略。如何衡量上市公司股票赚钱能力强基本面分析中，有一条重要的分析就是如何衡量一家上市公司股票的赚钱能力强。通常最主要的指标就是用毛利率去观察，毛利率是指毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，用公式表示：毛利率毛利/营业收入100%（营业收入营业成本）/营业收入100%。 通常我们在一些网络文字里都比较集中地介绍衡量一只股票的赚钱能力和
22、成长性就用毛利率不低于百分之多少去简易判断，事实上，不同的行业、不同的产品、不同的领域，其毛利率是有不同区分的。 以上市公司年报为例，优质酒业股的毛利率水平基本都在 80%以上，一线品牌贵州茅台的毛利率则达到 90%以上，而洋河股份只有 50%多一点，五粮液则维持在 65%左右，山西汾酒则有 75%左右。 在毛利率排行中，软件类个股因为硬件设施、固定资产等投入比重少，基本以脑力资本为主，其毛利率也比较高，像用友软件的毛利率就有 80%，石基信息则在 70%左右。 除此以外，旅游行业的毛利率水平也比较高，丽江旅游、北京旅游等毛利率都在 50%以上。 再者就是垄断性的资源企业中，毛利率水平也不错，
23、比如盐湖钾肥的毛利率在 60%，而同仁堂、云南白药等医药股的毛利率则大致在 40-50%水平徘徊。 以上毛利率水平，都是各个不同行业处于上游水平行业企业的毛利率理想值，如果低于这些优质企业的平均值，则说明该同类企业行业地位不是很突出，或者是存在激烈竞争的情况，企业存在不利的经营局面，投资者在选取中长线投资品种时，可以按照同行业、同领域的平均水平进行综合比较。 最后补充的就是，在比较完上市公司毛利率之后，还有净资产收益率、应收帐情况、库存等指标也需要一并考虑。在库存指标中，人们通常的理解是，库存增加是企业销售不畅的信号，其实，这个问题也需要辨证看待，一些季节性销售的产品、商品，可能在某个淡季出现
24、积压，厂家提前加量生产导致库存增多，而在旺季到来的时候，基本能够实现顺利销售，这样的库存也是可以理解的。还有就是一些资源性企业，觉得资源价格将随着大宗商品市场的回升，而故意在市场需求不旺的时期压货待沽，也是情理之中，像云南铜业、江西铜业、盐湖钾肥等在 08 年市场极度低迷的时期，当期财务报表就显示库存急剧上升，销售收入锐减。几种类型的股票不要买虽然明确指出空仓资金可以进行回补。但是，几种类型的股票不要买： 第一：走势弱于大盘的；第二：政策打压的传统产业、过剩产业、夕阳产业、冷门产业、行业景气值不佳的产业；第三：还在下降趋势运行的；第四：主力大幅拉高，疯炒过头，价值、价格背离基本面的；第五，趋势
25、形态上没有转向上行信号的，存在进一步破位杀跌可能的；我不敢买这样的优质股- 6 -优质股年报披露开始进入高潮时期，很多上市公司的股票业绩确实不错，特别是那些平均每股赢利水平都在0.70 元以上的品种。在国际、国内经济形势很不乐观的情况下，能够取得这样好的业绩，应该值得称道。 但是，对大部分的优质股，我却不敢买进投资，原因是什么？ 第一：有的优质股长期发展存在恶性竞争的可能，我不敢投资性买进。比如有的机械加工、制作、食品生产或其他行业的优质股，他们的产品比较单一，制作工艺上也没有什么独特的技术可言，假设市场上出现大量仿制行为，肯定就会危及这些上市公司。 第二：股价已经透支的品种，我不敢买。相当多
26、的优质股业绩和赢利水平确实好，很诱人，可是，二级市场上的股价已经不低，即使按照 10 送 5 元以上的水平摊薄，还是显得贵，真希望再来一次股灾，看它们是不是会跌到我心目里理想的价钱，事实上，像我这样的等候心态的人肯定还有不少，未必我能够把低吸机会等到。 第三：靠资产注入、帐目移栽式增长的优质股，我绝对不会买，说穿了，这样做法的上市公司就是为了配合自身的“大小非”减持，搞的鬼名堂，任何一家能够稳定高成长的企业，必然离不开自身的主业优秀，产品或资源垄断突出，而获得良好稳健的投资收益，资产注入、帐目移栽式增长改变不了企业还将落后的现实。第四：企业自身开发创新能力不强的优质股，我也不敢买。买股票是买未
27、来，不要错误地拿着过去的业绩说话，不要拿着今天的成绩陶醉，而应该考虑到未来 3-5 年的成长。如果一个企业领导班子思想开始僵化，主要产品或核心技术的开发力度不强，技术力量不突出，很可能会朝冷方向发展。 第五：没有垄断性的优质股不买。垄断性的理解，我把它分为技术垄断或资源垄断，事实上，中国上市公司技术优势和世界名家相比，相差很远，而我国优秀的航天技术这样的行业，很少进入二级市场，最多拿点生产螺丝、铆钉、电器等无甚技术含量项目（产品）注入到濒临倒闭破产的企业，拯救或粉饰它们一把，长期投资价值仍然缺失。一个上市公司在资源、技术上没有垄断性，就没有高成长的保障，就不值得投资。很简单的一个道理，一条街道
28、上，做同一行业的门面多了，他们不会打价格战或进行其他恶性竞争？上市公司的生产产品更是如此，一个东西，你能做，我能做，他们都可以做，可想而知，会有什么利润，会有什么前途。1600 家股票，想来想去，还真没几只值得我们放心持有。正因为此，那些已经捂了几年的高垄断、高成长性优质股的投资者，万万不要把好货色错杀了出去。永世不要碰这个伤心概念板块做人要一种可贵的坚持。做股票同样也应该有自己的原则。 在昨天的实盘日志里封起说了一段话，那就是：随着大盘的不断上涨，越来越多的，被套在大盘股里的股民将获得解放。这些从大盘股里获得解放的资金以后要牢记一个原则，那就是，永世不要再碰大盘股这个伤心概念板块！ 也许有人
29、会说，任何话都不能够说得太绝对。但是，做为我个人而言，是从不轻易涉足流通股本超过 10 亿的品种，更别说那些总股本在近百亿的巨无霸！ 道理很简单。做股票，不是做投机，而是做投资。要做投资必须坚持以高成长、高垄断为中心思想去着手和布局中小盘优质成长股，这个道理彼得.林奇早已说过。 今天又一只号称 09 年融资规模最大的巨无霸登陆 A 股市场，这个公司注册时间不足 3 年就特批上市，资产质量都是七拼八凑，乃至很多舆论质疑其基本数据的真实性。这样的上市公司说白了，就是来圈钱的，钱圈到手了，什么话都是多余了。 中国资本市场里，滥竽充数的公司不在少数，很多上市公司职工公司和劳保福利都没有保障，还能够给股
30、民分红？那可是痴人说梦了！ 前期，封起说过一句最多的话就是，中国股市真正的优质公司不缺钱，所以不愿意上市，千方百计找关系，找后门，找渠道图谋上市的企业，十有八九都是穷得叫的烂摊子。 如果当年不是国务院某副总理动员和说服，A 股市场是绝对没有茅台股份的。 - 7 -今天流通盘 60 亿的中国建筑轰然上市，除非其跌破净资产、跌破发行价，那么，可能带来短线投机机会，除此外，我们应更多地思考，当年 48 元的中国石油给那些至今都未抚平创伤的股民带来了何等至深的伤害。写下这些文字，也算是个警示。“永世不要碰大盘股这个伤心概念板块”。这也应该成为我们的投资座右铭！这四类股绝对买不得从 7 月初到今天收盘，
31、两市股指整体回升幅度并不大，但是，已有 1300 只个股涨幅超过 20%，800 多只个股涨幅超过 30%，50%以上涨幅的股票超过 180 家，翻番股已有逼近 40 家。 但是，在个股牛气轰天的情况下，一些投资者并没有获得好收成，这是为什么？ 原因无非两个。第一，频繁短线操作，而这些操作盲无目标，次次追在高点，卖在低点，属于基本功不扎实第二，不幸涉足前期一再指出的冷门股或是大盘银行股等伤心概念。 封起在本轮行情出现前夕写过一段文字，讲述的是即使是出现大牛市，如果选股不好，同样也难以获得好收益，甚至还会在牛市里亏钱。 如果投资者对前期文字理解不深，这里再用简洁、简单的几段话概括，希望引起重视。
32、 第一，大盘股永远不要轻易涉足，特别是受宏观经济政策打压明显的传统产业，中央经济工作会议明确强调要优化调整产业结构，传统产业里的高排放、高能源消耗以及处于夕阳产业，包括受外部经济环境影响程度比较深的远洋运输、交通物流等个股都应该回避。通常这样个股调整周期长，对行业复苏希望不大的大盘股始终不看、不望、不碰的策略应该长期坚持，而应该围绕国家产业政策积极扶植的产业龙头股票做多，比如08 年到现在一直看好的“五朵金花”，永远是能够跑赢大盘的。 第二，历年来涨幅巨大的庄股不要轻易接棒，一般讲这些个股前期主力获利丰厚，急于变现筹码，老庄不出，新庄不会盲目抬轿，这是一个简单的逻辑，中小散户更没理由充当“二传
33、手”。 第三，没有重组题材、没有热门概念、没有确定的重组预期、没有行业转型机会的“四无”股不要碰，一般讲这样的个股不经过资产转型，不进行彻底的资产置换就宛如千年朽木，很难焕发生机，即使有的个股股价便宜，一直在几块钱的区域震荡，但是，这样的个股一般情况下不会有主力资金关照，投资者在消息面无法确定，基本面没有实质性改善的情况下，盲目死守会错过赚钱机会。 第四：技术趋势无法改善的个股不要轻易买进。7 月初，封起的建仓信号提示，有一个重要的前提条件就是率先于大盘收复 20、30 日均线的个股，这些个股在大盘还在 10 日线犹豫震荡的前提下，就能够率先走强，说明它们得到了主力资金关照，背后肯定有热门题材
34、、独特概念或是基本面复苏利好，事实说明，这一批个股成为反弹急先锋，成为了目前提前翻番股票，至于目前仍然走下降趋势，连 10 日均线都收复不了的，当然属于典型的冷门股了。 至于眼下涨幅不大，但是，不属于上述行业的股票，后期会有加速上涨的希望的，切记不要心态浮躁。2011 年最不看好的行业和板块即将跨进 2011 年，近期实盘日志谈来年规划比较多。莫到春来迟，更有早行人。备受瞩目的 2010 年中央经济工作会议将于今日在北京召开。 新的一年，新的打算，还是和往年年底来临前一样，包括本篇，包括随后的几则文字博客将就来年投资规划写个记录。 本篇核心是“2011 年最不看好的行业和板块”，从大意上讲，仍
35、然是 09 年股市“最看好”和“最不看好”板块、 2010 年最不看好的板块 等历年观点的延续，具体如下： 第一：由于地产行业已从前期的支柱产业中剔除，地产板块十年的黄金增长高峰期逐渐远去，这个行业对中长线资金而言，没有多大关注价值，即使该板块有技术反弹出现，也只可以短线思维对待。 第二：银行股，2011 年宏观经济政策受货币投放量过大，引发物价上涨，引发通货膨胀现象加剧，已经引起中央和政府的担忧，新的一年里，社会货币供应量将采取有收有缩，有保有放的基本策略，即 7 大新兴产- 8 -业的行业，积极财政、税收政策会进行一定扶植，而传统的、过剩的、高排放、高能源消耗、粗放型增长的产业会有一定压缩
36、，这个过程将影响银行收益。 第三：钢铁产业，我国钢铁产业的效益提升和维持主要依靠市场拉动，主要依靠地产、楼市、基本建设工程、汽车、船舶、制造业的拉动，对内而言，这个行业又受原材料价格上涨，电力、人工成本的上升影响，在双瓶颈效应的约束下，钢铁行业的整体盈利水平将低于 2010 年，维持在 2009 年总体水平。 第四：电力企业，电力企业是国计民生产业，向上提价空间有限，但是，火电类企业又被下端的电煤上涨因素困惑，该行业处于夹板中生存的状态不会改变，不可给该行业的盈利提升给予太高期望值。 第五：远洋运输产业，从世界各国，尤其是西方发达国家的经济形势看，各国之间基本处于各保各的需求市场为主，简单的通
37、过增大货币投放量去拉动基本建设寻求的经济刺激模式，已经遭遇引发通货膨胀的质疑，而世界经济恢复高速增长的预期并不明显，国际贸易在新的 2011 年难以恢复上升趋势，因此，远洋运输行业在新的一年里，仍然还会在低谷之中徘徊。 第六：纺织、化纤行业，从 94 年开始，国内纺织、化纤行业遭遇西方国家一系列制裁之后，一直处于不景气状态，尤其是传统的纺织作坊式的企业，能够维持微利和保本生产的，已经算相当不错。在部分服装加工、生产、出口型的外向企业中，为数不多的几只服装股业绩持平增长势头能够维持，但，中国服装行业能够打出国际品牌，形成在西方市场有足够领先优势的还是稀少。 第七：航空产业，国际市场的石油价格持续
38、上涨，对燃油消费有着巨大依赖性的航空业存在成本转嫁、消化过程，其次，世界经济复苏预期不佳，以及人民币汇率不稳定风险，仍然会影响这个行业的收入提升。理想的买点如何捕捉1、好股票有什么基本特征“找一只好股票专一做下去”。这是十几年来，从事股市投资给我最大的收获。这也是继写下做精一只股、炒股赚钱可以变得很简单之后，应该再单独写一写的题目。 这个问题难就难在如何判断是不是一只好股票，好股票究竟有些什么基本特征呢？ 一：属于企业生产的，可以考虑，主营业务单一，而且产销对路，具有一定竞争优势，特别是带垄断色彩的为最佳；属于科技开发研究的，应该考虑其技术力量如何，是否具备高端人才优势，有自主知识产权等等；属
39、于其他公用事业的，应该考虑其是否存在地域局限、政策限价因素等。 二：口碑较好，群众基础不错，市场定位合理的优先。前者好理解，后者可能很多人比较模糊，其实，识别这个不难，比如投资者可以找相同行业上市公司股票进行比较，同样的经济指标情况下，谁的定位更低，那么，这个“更低”就会吸引新的主力，新的资本进场来运做，你需要做的事情就是提前介入。如果一个股票，口碑不好，群众基础不行，通常主力也忌讳这样的股票，它怕自己拉高了无人接盘。 三：股本结构不大，比如博客多次说的，总股本大约在 2-3 亿，其实最好的是 1 亿以内，流通盘不超过 2 亿的，股票价格在 3-5 元一带，最容易吸引各路资金关注，去年 8、9
40、 月写过很多这些的文字提示，几个月后，这些股票哪个没有翻番？当然，很多人会说，目前没有这样的机会了，怎么办？当然，还是一个等字。07年国庆期间，我和一些朋友说，很多股票会跌回历史大熊底的价格，当时没有人相信，记得 ZHONG 和 ZZ 都说不可能，后来的事实，谁都清楚了。 四：必须找帐目清秀、财务指标健康的股票。也许很多人会觉得，看看 K 线破位没破位，趋势线坏没坏就能够掌握股票运行方向了，其实这个结论是错误的。任何一只股票必须和基本面情况结合起来，通常基本面是最重要的部分，谁都知道一个事实，如果一只股票主力把它炒得再高，假如没有基本面的业绩支撑，它迟早会完蛋，历史上有名的庄股亿安科技炒上百元
41、，最终不是跌回原地了吗？ 五：无利益输送、无关联交易的品种优先。这是上市公司隐藏利润，制造虚假业绩的重要手段，通常投资者能够从上市公司财务报表里发现问题，也许有的投资者看不懂这些，不妨实地看看企业生产情况，如果一个企业加班加点抢生产，库存又没有什么产品，客户预付资金充沛，那么，毫无疑问，这个公司的股票值得投资，反之，迟早会成为问题股。 六：发达省份、地域经济不错的股票优先，通常这些上市公司能够利用自身地理位置，发挥产销贸易，同时，也享受到积极的国家政策扶植，通常这些股票，会有不少社会资本关注，股性相对会活跃。 - 9 -以上说的是基本面情况，在买卖这些个股的时候，我们可以结合技术面一起进行观察
42、。 1：长期暴跌过后，市场悲观气氛浓厚，可以积极而大胆地买进以上股票；2：长期上升趋势建立和形成，每一次的回落到趋势线下方，也是逢低吸纳的好机会。3：基本面发生重大变化，传统的冷门行业由于经济发展方向的改变或是世界经济情况的好转而开始复苏的时期，比如 06 年的船舶业就是受益世界寻求增长。 春节后，博客谈到一个资源股因为即将跌到历史大底附近，而大胆提出资源股行情值得期待。同样，在这里，我也可以说出，如果金融危机结束，世界经济开始出现恢复性增长，那么，下一个大的投资机会就是我们的远洋运输、外贸行业了，而恰恰是现在这些行业的股票价格跌得一塌糊涂。 你能够拨去迷雾，看到真正的值得投资的机会么？2、越
43、追求短线越会一场空昨天一位新手告诉我，06 年买进的股票因为不懂得操作，没有完全抛完，恰恰这个漏网 100 股股票，从市值 1700 元，变为了 4200 元。而其他所有的短线买卖，最终结果都是亏损。 这位投资者所反映的问题，再次给了我很大思考。无数先人以辛酸血泪史告诉我们，做优质股投资完全不要看大盘，完全应该跳出 K 线，坚持以个股成长性和内在价值衡量未来发展。封起以自身事实告诉后人，我的长线股从 1994 年到现在，经历了三场股灾！收益越滚越大。 从目前市场操作主体看，很多人的人的投资理念不成熟，急功近利思想相当严重，甚至孳生出按分钟操作的短期思路，这些方法都是需要付出代价的。即使在分秒变
44、幻的权证、期货市场里，我们也没有必要如此紧张在乎分钟短线，权证、期货短期操作品种，老手们都依从 30、60 分钟以上到日线技术指标去看待，也得忽略很多小趋势不做，专做大的趋势，越看重小趋势者，不管是股票、权证、期货还是其他，越会拣了芝麻丢了西瓜。 上海大盘经历 6124 点到 1664 点的大跌，最少有一成以上的中小盘个股、特别是带垄断性、高成长性的股票已经具备了良好的长期持有价值，2000 点以下，以每股不足 10 元价格，有的人甚至是几块钱买进的投资来说，当前你最重要的事情就是顺应长期趋势积极做多下去，我有足够的信心和理由能够坚信，在未来几年到来的大牛市里，这样的股票不翻上几倍以上的收益是
45、不可能的事情。 忍受了大盘去年近 70%跌幅的股民，如果现在还在玩猴子掰玉米的游戏，确实有点不应该。好好珍惜你的前期精选优质股。 投资风格定性非常必要，具体体现为知性而为，一是对自身个性的认识和熟悉，建立起适合个性的操作方式，依照个人性格确定长短线策略，二是了解掌握股票的习性，了解熟悉上市公司的发展规律和实质性。3、如何捕捉个股理想的买点下侧两张分析图都是比较有规律性的图形，前者是挖坑洗盘的代表图形，后者是大箱体突破运行图。 对挖坑洗盘个股而言，重要的是在主力挖坑时候买进，绝不是被主力的挖坑动作蒙蔽而斩仓出局。投资者通过长期观察一只个股走势变化，就会对其运行规律胸有成竹，右边两张图里的红色圆圈
46、都是最佳买点，你会懂得正确捕捉这样的机会吗？- 10 -四种技术形态上的放心股股市投资由繁到简，心里只要认清手中个股趋势就是，大盘如何，那是大盘的事。 古有陈咬金，简单的三板斧，同样能够征战疆场，打得赢就打，打不赢就跑，他不一直威风凛凛吗。因此，今天大盘下跌之后，写了三板斧应对大盘下跌就是这个意思。 不论是昨天博客留言里，还是所涉及的问题中，很多人对自己手中的个股走向存在模糊认识，总是觉得心里不塌实。 这里用图文的方式简要说说四种形态比较放心的股票（见下图）：- 11 -通过比照以上图形就知道，这其实是前期反复说过很多次的图形，也是近几天实盘日志介绍的技术活，为了增强感性认识，将上图用红色粗线
47、加以明确。 这四张图的红色线都是个股短期支撑线，也可以理解为趋势线，它们在技术形态上没有破位，应该做放心股理解。反之，如果跌破这个位置短线资金应该离场止损！最简单最有效最直观的判断法市场复杂多变，越用最简单的方法越能解决再怎么复杂的问题。 股价运行，只有三种基本方式，一是下跌，二是横盘，三是上涨。如果用图形表现，就是下面这样：- 12 -投资者在关注、操作一只股票的时候，必须搞清楚，自己的股票处于一个什么形态，属于 A 类的为横盘箱体整理，属于 B 类的就是上升趋势，属于 C 类的就是下降通道。 三种运行趋势里，以 B 类最赚钱，因为股票的每次回落低点都在不断抬高。三种运行趋势里，以 C 类最
48、不好操作，因为股票的每次反弹高点都在不断降低，而低点也在逐步下移动。不论你是用长线还是短线方式操作，红色线都是买进的位置，而绿色线一带可以理解为短线卖出点。 对 A 类图形个股来说，假如突破上面的绿色线，假如这样的箱体整理时间很长，假如突破以后的技术回踩点不再跌回绿色线以内，那么，这样的个股就是重新打开新的上升空间了。反过来说，如果跌破了下面的长期红色支撑线，则意味着新的杀跌空间已经打开，股票难以继续上行，所有的反弹就是抛售机会。 对 B 类图形来说，只要股票价格不跌破下面的红色支撑线，应该一直捂股做多，反理，跌破了这个支撑线，则应该果断离开。对 C 类来说，这样的下降趋势谁都不知道会跌到哪里
49、，假如投资者被套，那么，所有的反弹都是卖点，这个卖点应该选择在下降通道的上轨，也就是 C 图里的绿色线一带。当然，被套者如果有足够的资金，有良好的技术手段，当股票跌到下降趋势下轨一带可以补仓，需要掌握的原则是： 1：确定股票波动幅度有 5%；2：不可满仓补进，最多只能够补到被套筹码的一半，3：反弹到下降通道上轨红色线必须果断抛售补仓筹码，或者是全部清仓，不可犹豫和心存幻想。一直等待下降趋势完全终结，日 K 线重新出现连续三个低点不断抬高的上升通道雏形，在按照 B 图提示的红色趋势线附近全买回筹码。 这个话题写了四年，其他可以参考前期文字。 有相当多的资金，当指数由 998 点上涨到 6124 点，又经历 1664 到 3361 点，几次大盘涨幅翻番的过程，钱没赚几个，可是，大盘一跌那么 20%，就亏得不成样了。 说到底就是终日追涨杀跌，频繁操作！财务报告比较分析三种形式比较分析指对两个或几个公司有关数据进行对比,揭示不同企业相关数据差异,根据差异寻找原因,让投资者对相关财务指标的优劣有一个更为清晰的了解和认识。 比较分析按内容分类有三种形式：比较会计要素的总量；比较结构百分比；比较财务比率。 其中比率的比较是最重要的分析。它是相对数,排除了规模的影响,使不同比较对象建立起可比性。财务比率的计算比较简单,但
