1、股票质押式回购交易常见问题1、 什么是股票质押式回购交易？股票质押式回购交易是指符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方融入资金，并 约定在未来返还资金、解除 质押的交易。2、股票质押式回购交易有何特点？成交效率高：场内成交，实现快速质押和融资， T 日交易，T+1 日可取资金。标的证券广：流通股或限售流通股均可作为标的证券。标的券安全：统一规则和要求，提高监管有效性，降低市场风险。期限灵活：客户可以根据实际使用情况选择购回期限，最长不超过 3 年，且可提前或延期购回。交易安排灵活：交易要素由客户和证券公司场外协商达成，具有充分的灵活性（质押率、购回价格等）。资
2、金来源拓宽：对接：证券公司自有资金、集合资产管理计划、定向资产管理客户。3、与约定购回式证券交易的区别是什么？区别 股票质押式回购 约定式购回出资主体 券商自有资金、券商资管产品 券商自有资金交易期限 三年以内 一年以内交易性质 质 押，无需过户 视同 买卖，需过户标的证券A 股（包括限售股、个人解禁限售股等）、基金、债券或其他交易所认可的证A 股（不包括限售股、个人解禁限售股等）、基金、债券券交收模式 T+0 非担保交收，T+1 到账 T+1 非担保交收，T+2 到账交易费用交易费用低，主要包括佣金（可不收）、质押登记费、交易所经手费（100 元/笔）交易费用较 高，包括佣金（0.1%）、过
3、户费 、印花税等4、参与股票质押式回购交易的准入条件是什么？机构/个人客户均可参与，需要 满意足以下条件： 融资金额达到 50 万起（必须有实际融资需求才能开通），无开户时间限制 资料齐全，账户规范且状态正常 有一定风险承受能力，信誉良好，无重大违约记录 年满十八周岁有行为能力的中国公民 不存在其它严重影响偿债能力的情况 质押股份为国有股东持有的，融入方应取得省级或省级以上国有资产管理部门出具的质押备案表 符号法律、法规及公司规定的其他条件5、股票质押式回购的交易时间？沪市：每个交易日的 9:30 至 11:30、13:00 至 15:00深市：每个交易日的 9:15 至 11:30、13:0
4、0 至 15:306、股票质押式回购的交易期限？由客户与公司协商确定，最长回购期限不超过 3 年，交易期间客户选择延期购回的，延期后的交易总期限不超过 3 年。7、如何参与交易申报？客户需临柜办理，每次交易前，须签署当次交易的交易协议书。来确定当次交易的交易要素。8、交易申报是否可以撤单？沪市：在交易时间内支持对撤单的申报处理深市：实时成交，不支持撤单9、 哪些股票可以作为标的证券？上市交易的 A 股股票（ST、 *ST 股票除外）、基金、 债券或其他沪深交易所认可的证券。剔除以下证券： B 股股票 暂停上市 A 股股票 进入退市整理期 A 股股票 没有完成股改的非流通股股票 股权激励限售股
5、中小企业私募债10、 标的证券的质押率？ 标的证券为股票的，其 质押率最高不超过 60% 标的证券为交易所上市基金的，其 质押率最高不超过 60% 标的证券为上市债券的，国债质押率最高不超过 90%，地方债、金融债、企业债及公司债、以及特种机构债等质押率不超过 80%，可转债及其他债券质押率不超过 60% 我司定期（三个月）或不定期对标的证券及其质押率进行审核调整； 标的证券质押率发生调整时，客户已发生的交易继续有效，原交易要素不作调整，新增交易按调整后的质押率执行。11、什么是购回价格？购回价格指每 100 元初始交易成交金额的年化收益（按 365 天计算）按照现今央行公布的贷款利率，我司的
6、购回价格报价如下（融资成本）：期限 浮动后购回价格范围0-28 天 8.5-9.829-91 天 8.5-10.192-182 天 8.5-10.4183-365 天 8.5-10.5366-1095 天 8.5-10.6512、参与客户涉及的交易费用包括哪些？ 经手费：交易所按照每笔 100 元的标准收取交易经手费。 质押登记费（解除质押登记免费）：1、 股票：500 万股以下（含）部分按该部分面值的 1收取，超过 500 万股的部分按该部分面值的 0.1收取，起点 100 元。2、 基金：500 万份以下（含）部分按该部分面值的 0.5收取，超过 500 万份的部分按该部分面值的 0.05
7、收取，起点 100 元。3、 债券：500 万元以下（含）部分按该部分面值的 0.5收取，超过 500 万元的部分按该部分面值的 0.05收取，起点 100 元。 交易佣金：营业部可根据协商结果自行定夺，范围一般在 0-0.1%之间13、什么是初始交易成交金额？在客户最大交易额度限额内，初始交易时公司确定的，融出方支付融入方的交易金额（不含相关交易费用） 初始交易成交金额标的证券市价标的证券质押率 标的证券数量 标的证券市价：根据系统内合同签署日的前一日收盘价及签署日期前 20 个交易日收盘价均价孰低原则确定。 标的证券数量：是指初始交易时融入方质押的证券数量，以清算交收时公司实际收到的数量为
8、准。14、什么是购回交易成交金额？指公司确定的购回交易时融入方客户支付的交易金额（不含相关交易费用） 购回交易成交金额= 初始交易成交金额初始交易成交金额( 购回价格/100)交易天数/365-已付利息15、什么是履约保障比例？履约保障比例是指初始交易与对应的补充质押、孽息合并计算，在扣除部分解除质押后的标的证券后与融入方应付金额的比值。 履约保障比例标的证券市值（原交易）标的证券市值（补充质押）+孽息- 标 的证券市 值（部分解除质押）/ 初始交易成交金 额（原交易）+ 初始交易成交金额（补充质押）+应付未付利息其中： 标的证券市值：指标的证券按市价计算的价值金额，遇停牌超过 5 个交易日，
9、公司有权按公允价值计算标的证券市值。停牌证券公允价值是指停超过 5 个交易日后的后续期间按约定的计算方式得出的标的证券市值。 停牌 证券市值的公允价值 = 标的证券数量 标的证券停牌日收盘价 计算日指数/停牌日指数 停牌时指数（沪市采用上证指数，深市采用深圳综合指数）。16、履约保障比例分级预警机制账户状态交易履约保障比例（判定标准当日盘后） 措施安全类账户 预警履 约保障比例 无需操作警戒类账户最低履约保障比例 交易履约保障比例 预警履约保障比例向客户发送“ 预警通知” ，要求客户关注风险并做好提前购回或采取履约保障措施的准备工作；履约保障不足类账户最低履约保障比例当日日终向客户发送“ 违约
10、预 警通知” ，通知客户在下一个交易日提前购回或依约采取其它履约保障措施，新作一笔交易，与原交易合并管理，来提高交易履约保障比例。违约状态客户未能在合同约定的期限内将履约保障比例提升至预警履约保障比例以上或提前购回转入违约处置流程。质押标的类型 最低履约保障比例 预警履约保障比例上市国债 105% 110%上市地方债 、金融 债、企业债、公司 债、以及特种机构债110% 120%上市股票（无限售条件的流通股或机构的限售股及解禁限售股）、基金、可转债及其他债券130% 150%个人的限售股或解禁限售股（须缴纳个人所得税的股份）165% 190%17、什么情况下可以提前购回？（1）待 购 回 期
11、间 ，客 户 可 以 申 请 提 前 购 回 标 的 证 券 ，但 应 至 少 提 前 一 个 交 易日 13:00 分 前 向 公 司 提 交 书 面 申 请 ，公 司 暂 不 收 取 违 约 金 。进 行 提 前 购 回 需满 足 以 下 条 件 ： 客 户 资 金 账 户 内 资 金 足 额 申 请 材 料 完 整 、一 致 且 有 效（2）一 般 情 况 下 ，公 司 不 得 主 动 要 求 提 前 赎 回 。但 当 出 现 下 列 情 形 之 一 时 ，公 司 有 权 要 求 客 户 提 前 购 回 。客 户 未 按 公 司 要 求 提 前 购 回 的 ，视 为 客 户 违 约 ：
12、根 据 清 算 结 果 交 易 履 约 保 障 比 例 低 于 最 低 履 约 保 障 比 例 时 ，客 户 应 当 在前 述 情 形 发 生 之 日 的 次 一 交 易 日 13:00 前 提 前 购 回 ，客 户 未 按 要 求 提 前 购回 且 未 依 约 采 取 履 约 保 障 措 施 的 ； 发 生 标 的 证 券 被 ST、*ST ，标 的 证 券 涉 及 吸 收 合 并 及 要 约 收 购 、权 证 发行 、公 司 缩 股 或 公 司 分 立 、标 的 证 券 暂 停 或 终 止 上 市 等 事 件 时 ； 客 户 标 的 证 券 或 资 金 来 源 不 合 法 ； 客 户 申
13、请 交 易 资 格 、签 署 本 协 议 、交 易 协 议 书 或 业 务 往 来 中 提 供 的 信 息存 在 虚 假 成 分 ，重 大 隐 瞒 或 遗 漏 ； 客 户 发 生 合 并 、兼 并 、分 立 、停 业 、吊 销 营 业 执 照 、注 销 、破 产 以 及 法 定代 表 人 或 主 要 负 责 人 从 事 违 法 活 动 、涉 及 重 大 诉 讼 活 动 、经 营 出 现 严 重 困 难 、财 务 状 况 恶 化 等 严 重 影 响 履 约 能 力 的 情 形 ； 客 户 违 背 资 金 使 用 承 诺 约 定 的 其 他 情 形 。18、客户如何操作延期购回？待 购 回 期 间
14、 ，客 户 至 少 提 前 两 个 交 易 日 13:00 分 前 以 书 面 形 式 向 公 司 提 出 ，延 期 购 回 需 满 足 以 下 条 件 ： 延 期 后 总 的 购 回 期 限 不 超 过 3 年 ； 客 户 未 出 现 财 务 或 信 用 条 件 恶 化 等 影 响 其 到 期 购 回 能 力 的 情 形 ，且 公 司对 客 户 的 资 质 评 级 未 下 调 ； 交 易 履 约 保 障 比 例 高 于 预 警 值 ； 公 司 确 定 的 其 他 条 件 ；19、质押证券权益如何处理？ 待购回期 间， 标的证券产生的无需支付对价的股东权益，如送股、转增股份、现金红利等，一并予
15、以质押。但发行人不通过中国登记结算有限责任公司派发的股东权益，以及采取场外现金分红或收益结转份额分红方式的，相应股东权益不随标的证券一并质押； 待购回期间，标的证券产生的需支付对价的股东权益，如老股东配售方式的增发、配股等，由融入方自行行使，所取得的证券不随标的证券一并质押。 待 购回期间，融入方基于股 东身份享有出席股东 大会、提案、表决等 权利。20、客户违约及处理？违约情形 处理方式因融入方客户原因导致初始交易的证券质押、资金划付无法完成融入方不向融出方支付违约金到期购回、提前购回或延期购回时，因融入方客户原因导致购回交易或证券解质、资金划付无法完成的融入方应向融出方或公司支付违约金；违
16、约金=初始交易成交金额*违约天数*0.03%待购回期间，T 日日终清算后交易履约保障比例低于最低履约保障比例的，融入方客户未按本协议约定提前购回且未提供履约保障措施公司根据协议约定要求融入方客户提前购回，客户未提前购回非公司要求，融入方客户提前购回融入方客户延期购回暂不收取客户违约金未按协议约定按期支付利息 证券公司有权视情况进行违约处置21、什么情况下部分解除质押？在履约保障比例证券质押率的倒数系数（1.5）的情况下， 、可以部分解除质押。例：股票质押率 60%；系数为 1.560%1.5=5/33/2=5/2=250%因此，在履约保障比例250%可以部分解除质押。22、融资利息何时收取？融资利息按季收取，一半在季度末的 20 日左右进行利息的收取。
