1、.moumou 大学科技学院股票模拟交易报告课程名称： 证券投资学 学生姓名： 专 业： 班级学号： 指导教师： 姚林 日 期: 2013.10.24 成 绩： .关于中国石化股票投资的交易报告1、前言中国石油化工集团公司（简称中国石化集团公司，英文缩写 Sinopec Group）是 1998 年 7 月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家独资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。中国石化集团公司注册资本 1306 亿元，总经理为法定代表人，总部设在北京。2007 年底，中国石化股份公司总股本 867 亿股，中国石化集团公司持股占75.84%，
2、外资股占 19.35%，境内公众股占 4.81%。2010 年中石化净利 707 亿。中国石油化工股份有限公司（以下简称“中国石化”）是一家上中下游一体化、石油石化主业突出、拥有比较完备销售网络、境内外上市的股份制企业。 中国石化是由中国石油化工集团公司依据中华人民共和国公司法，以独家发起方式于 2000 年 2 月 25 日设立的股份制企业。中国石化 167.8 亿股 H 股股票于 2000 年 10 月 18、19 日分别在香港、纽约、伦敦三地交易所成功发行上市；2001 年 7 月 16 日在上海证券交易所成功发行 28 亿股 A 股，证券代码：600028。截至 2010 年底，中国石
3、化股份公司总股本 867 亿股，中国石化集团公司持股占 75.84%，外资股占 19.35%，社会公众股占 4.81%。中国石化集团公司主营业务范围包括：实业投资及投资管理；石油、天然气的勘探、开采、储运（含管道运输） 、销售和综合利用；石油炼制；汽油、煤油、柴油的批发；石油化工及其他化工产品的生产、销售、储存、运输；石油石化工程的勘探设计、施工、建筑安装；石油石化设备检修维修；机电设备制造；技术及信息、替代能源产品的研究、开发、应用、咨询服务2、 宏观经济形势分析根据国家统计局 2013 年 10 月 18 日公布宏观经济数据:2013 年三季度 GDP同比增长 7.8%,环比增长 2.2%
4、;9 月份,规模以上工业增加值同比实际增长10.2%。社会消费品零售总额同比名义增长 13.3%。1-9 月,全国固定资产投资(不含农户)同比名义增长 20.2%。但 2013 年经济增长的回升依然面临内生动力不足的挑战，在欧美日去债务化的大背景下，中国出口低速增长将成为常态。全年消费对国内生产总值（GDP）的贡献超过投资，然而收入分配问题短期内难有明显改善，消费亦难独撑中国经济的回升大势。投资依然是 2013 年保持经济增长的主动力。.2010 年，相关投资政策的贯彻落实将使相关项目投资显著增加，促进投资增长。首先，4 万亿投资计划中，2010 年还有将近 6000 亿元的中央政府财政投资，
5、将带动另一轮的全社会投资。其次，钢铁、石化、轻工、装备制造和汽车等十大产业振兴计划、新能源发展规划等先后出台和实施，将对相关产业投资起到刺激作用。再次，2009 年 5 月 27 日，国务院下发的关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知下调了城市轨道交通、煤炭、机场、港口等部分行业投资项目资本金比例等政策效应会在 2010 年持续显现。但今年我国通胀形势不乐观。在美日欧债务问题的影响下，全球发达经济体无疑将靠大规模发钞解决问题。同时，新兴经济体为保证自身经济稳定必然会大量释放流动性以抑制本币升值，全球流动性泛滥难免，大宗商品价格上涨势头恐将难以抑制，而中国经济发展所需的铁矿石、石油等基础原材料
6、大量依赖进口，须警惕输入性通胀的影响。根据网上查阅资料显示，总的来看，2013 年世界经济仍处在深度调整期，国内需求面临一定下行风险，一些深层次问题和矛盾逐渐凸显，会对宏观调控的运作构成较为严峻的挑战。全球货币宽松还将延续，输入性通胀压力或将加大。美欧以量化宽松货币政策应对债务问题，而近期作为全球第三大经济体的日本在经济对策中明确表明将实施“大胆金融宽松”，这也引发了各界对全球货币战的隐忧。同时，新兴市场为保证自身利益也均采取措施打压本币汇率。未来，全球输入性通胀的压力可能对中国的物价波动产生较大的影响。所以说，我国在储蓄率过高和外部环境持续疲的约束下，宏观经济的短期稳定需要较高的投资率，中国
7、投资的核心问题不是投资高与低的问题，应该是投向何方与谁来投的问题，2013 年投资政策应当注重以下几个方面：吸取以往落实非公 36 条全面开花的教训，采取重点行业重点突破的方法；在民间资本疲软的状况下，以基础建设为主体的政府投资依然十分重要。但应当防止在现有分权模式下地方政在换届效应的驱动下进行大幅度投资扩张。地方投融资平台不宜收得过紧，但也不能放得太松，中央政府应当在进一步放松“地方债”的发行，同时进一步规范“城投债”的发行。可以考虑将“城投债”脱离企业寨五而单独设立审和评级体系。3、 行业基本面分析今年以来，石化产业生产保持平稳增长，产品价格持续下滑，投资增速大幅回落，对外贸易小幅增长，产
8、业运行总体上压力较大。今年 1-7 月份，规模以上化学原料及化学制品制造业工业增加值（以下增加值增速均为扣除价格因素的增长率）同比增长 11.9%，增速较去年同期上涨 0.4 个百分点，高于同期规模以上工业增加值 2.5 个百分点。从单月来看，7 月份规模以上化学原料及化学制品制造业工业增加值同比增长 12.4%，增速较去年同期加快 1.8 个百分点，环比加快 1.2 个百分点。.行业价格分析：采矿业，近期涨跌幅情况如下：加权涨幅(%) 平均涨幅(%)行业内最高(涨跌幅%)行业内最低(涨跌幅%)近 5 日 0.28 -4.95 11.07 -100.00近 10 日 -0.85 -3.94 1
9、3.69 -100.00近 20 日 -3.13 -2.82 53.88 -100.00近 60 日 2.32 0.37 54.86 -100.002012 年平均 -0.72 6.50 204.58 -47.81今年以来 -18.00 -23.68 87.59 -100.004、 建立选股池武钢股份 1000 股 亏中国石化 10000 股 亏宝泰隆 4900 股 赚5、 公司基本面分析8 月 25 日中石化中报亮相：公司上半年实现营业收入人民币 7347.83 亿元，较上年同比增长 30.3%，股东应占利润为人民币 82.55 亿元，每股利润 0.108元，同比下降 77.3%。中报显示，
10、该公司炼油事业部亏损 460.21 亿元，而去年同期还实现了盈利 57.3 亿元；炼油毛利亏损 752 元/吨，毛利率为-18.8%。主要是炼油板块亏损过大，上半年亏损了 460 亿元，今年上半年，国内炼厂原油进价大约在 90 美元/桶，但 6 月 20 日调价前，国内成品油价格仅处于 60 美元/桶.由于炼油业务板块亏损严重，公司整体业绩大幅下降，公司预计前三季度净利润同比将下降 50%以上。该公司的经营业绩如下：报告期 2013-06-30 2013-03-31 2012-12-31 2012-09-30一、营业总收入1415244000000.00695571000000.0027860
11、45000000.002024766000000.00二、营业总成本1373196000000.00671390000000.002699865000000.001967170000000.00三、其他经营343000000.00 - -89000000.00 -.收益四、营业利润43693000000.00 23103000000.00 87926000000.00 59406000000.00五、利润总额43972000000.00 23006000000.00 90107000000.00 60564000000.00六、净利润(万元)294.17 158.34 634.96 419.4
12、6七、每股收益0.25 0.18 0.73 0.48基本每股收益0.25 0.18 0.73 0.48稀释每股收益0.24 0.18 0.70 0.466、 技术分析技术分析主要是对股票的价格（开盘价、收盘价、最高价、最低价等）、成交量和价格的变化时间这三个因素进行分析，并通过图表的方式描述股票价格的历史轨迹，进而预测其未来的变动趋势。价格分析收盘价(元)最高价(元)最低价(元)涨跌幅(复权%)平均成交量(手)近 5 日 4.37 4.43 4.31 -1.37 254090近 10 日 4.39 4.51 4.31 -2.70 302618近 20 日 4.43 4.55 4.31 -3.3
13、6 316245近 60 日 4.45 4.95 4.23 -1.79 4284112012 年平均 6.69 7.93 5.75 0.84 292421今年以来 5.84 7.73 4.05 -14.60 47387260 日内连涨连跌情况：起始日期 连涨/连跌 持续天数 累计涨跌幅(%)2013-10-22 连续跌 3 -1.822013-10-14 连续跌 3 -2.01.起始日期 连涨/连跌 持续天数 累计涨跌幅(%)2013-10-08 连续涨 2 1.132013-09-25 连续跌 2 -1.78行业价格分析：采矿业，近期涨跌幅情况如下：加权涨幅(%) 平均涨幅(%)行业内最高(
14、涨跌幅%)行业内最低(涨跌幅%)近 5 日 0.28 -4.95 11.07 -100.00近 10 日 -0.85 -3.94 13.69 -100.00近 20 日 -3.13 -2.82 53.88 -100.00近 60 日 2.32 0.37 54.86 -100.002012 年平均 -0.72 6.50 204.58 -47.81今年以来 -18.00 -23.68 87.59 -100.00指标状态：目前 17 个指标中，有 3 个指标为多头排列，4 个指标为空头排列，14 个指标为不确定。筹码分析主力平均成本(元) 盈亏(%) 散户平均成本(元) 盈亏(%)昨日 4.34 -
15、0.41 4.34 -0.365 日 4.38 -0.26 4.38 -0.2310 日 4.42 -0.25 4.41 -0.2120 日 4.45 -0.26 4.44 -0.2160 日 4.50 -0.18 4.46 -0.01120 日 4.86 0.08 4.92 0.03.7、 结果说明中国石化是我国最大的石油化工企业之一,主营业务分为油气勘探,炼油,油气分销以及化工业务。通过分析公司的财务报表,我们发现从 09 年到 12 年,公司资产减值损失分别为 74.5,154.45,58.11,79 亿元,在利润总额中的占比分别达到9%,15%,6%,9%。即资产减值损失会影响公司 1
16、0%左右的盈利。 公司的资产减值损失主要包括存货和固定资产两部分,随着油价从底部逐步回升,公司固定资产的减值损失持续减小,2009-2012 年分别为 71.3,75.7,27.8,10 亿元,在资产减值损失中的占比也从 09 年的 89%下降到 12 年的 12%。今年上半年固定资产减值损失仅计提了 0.44 亿元,远远低于往年水平。 公司的存货主要包括原油和炼油成品,今年上半年,公司仅计提了存货资产减值损失 0.51 亿元,远远低于 11,12年上半年计提的 27 亿元和 73 亿元。进入 6 月以后,国际油价开始上涨并维持在高位,我们认为未来油价会相对平稳,出现大幅下跌的可能性不大,今年
17、计提的存货减值损失大概率会远低于往年同期。综上所述,我们认为公司今年的资产减值损失会远远低于往年同期水平,按照过去两年的平均值计算,资产减值损失会影响 68.6 亿元的利润总额,折合 51.5 亿元的净利润(EPS0.044 元)。 财务与估值 根据半年报相关产品的价格和毛利率,我们调整了公司的盈利预测,预计公司2013-2015 年每股收益分别为 0.56、0.63、0.63 元,由于可比公司体量小,估值过高,我们采用历史平均 PE 估值。按照近五年公司的平均市盈率给予 14 年 10倍 PE,目标价 6.3 元,维持公司买入评级。 风险提示 国际油价超预期下跌。通过对公司的各方面分析，在我
18、国及国际经济形势的影响下，在近期，股票价格有所降低。我是买入了该公司 10000 股，而这几天的下降趋势，如图所示：.8、讨论与结论经过自己对股票的模拟投资，此次投资是失败的，总共买了三只股票，只有宝泰隆股票赚了，总的来说账户中的 10 万元人民币亏了一点。然而在过程中我却学习了许多关于投资方面的知识，使我对股票有了更多的认识，加深了对证券投资学课本所学知识的理解，也促进了对股票交易的兴趣。股票交易是现代人需要掌握的基本技能之一，通过这门课程的学习，对股票交易有了初步了解。虽然并不是透彻理解所有知识，对股票交易的时机把握也不是很准确，但我相信入门时最重要的，今后会不断学习和研究。我觉得以后买股票一定要多研究，最后感谢姚老师的对我们的悉心教导！
