后疫情时代中国金融科技进一步发展的挑战及对策_马强.pdf

1、 摘要 金 融 科 技 是科 技 驱 动的 金 融 创 新，凭 借 技 术优 势，金 融 科 技 在 抗 击 新 冠 疫 情 中发 挥 了 重要 作 用。金 融 科 技 可 增加 金 融 辐射 范 围，缩小 区域 金 融 服 务 差 异，匹 配长 尾 客户 提 供 金 融 需 求，因此 可 提升 金 融 普 惠 性。但是 快 速 的 创 新 及 监 管 的 滞 后 也 使 得金 融 科 技 在 技 术 安 全、监 管 等 方 面存 在 问 题，如 过 度 依 赖 国 外 技 术、数据 垄 断、大 数据 杀 熟 等。因此，从 建立科 技 监 管 体系、保 护金 融 消费 者、注 重 底 层基 础

2、 技 术研 发 等 方 面 提 出 了 规 范 金 融 科 技 健康 发展，提升 金 融 科 技服 务 实 体 经济质 效 的 措施。关键词 后 疫 情 时代；金 融 科 技；风 险；监 管 中图分类号 F832 文献标识码A 文章编号 1673-0046（2023）5-0169-04 马 强，林 琳，王 伶 太原城市职业技术学院学报 2023年5月 第5期 基金项目：辽 宁 省 社会科学规划基 金 项 目“数 字 化 发展 助 力 碳 减 排 的 机 制及 路径 研究”（项 目编号：L21BJY031）作者简介：马 强（1982-），男，辽 宁 丹 东 人，博士，副 教 授，研究 方向：数

3、字 金 融；林 琳（2000-），女，辽 宁 大 连 人，硕士 研究 生 在 读，研究 方向：会 计 实 务；王 伶（1978-），女，辽 宁 抚顺 人，教 授，博士，研究 方向：金 融 市场。后疫情时代中国 金融 科 技 进 一步 发展的 挑战及 对策（辽 宁 石 油 化 工 大 学 经济 管 理 学院，辽 宁 抚顺 113001）一、引 言 金融 科 技 是 英 文 单 词Fin tec h的 中 文 翻译，Fi n tec h最 早 由花 旗 集 团 于20世 纪 90年代 提 出，为 了 改 变 自 身 留给 外 界的 守 旧印 象，花 旗 集 团 创 建 了 金融 科 技 联 盟 F

4、i n tec h，但 花 旗 集 团 提 出 金融 科 技 更 多 的是公 关 需 求。20世纪 90年代，技术广 泛 应 用 于 金融 行 业，科 技 进步 使 得金融 工具、金融技术 变 得 复 杂 化 和 多 样 化，金融 数据 处 理 能 力 也 因新 技术 而 大 幅提 高，但此 时科 技 和 金融 关 系较为 独 立，科 技 仍 为 传 统 金融 机 构 的 支持 部 门（S u p-po r t i ng De p a r t me n t s）。21世纪 以来，以 互 联 网、移 动 通 信 为 代 表 的 信息 技术 发展 迅 速，科 技 和 金融 的 关 系 也 逐 步

5、开始变 化。社 交 媒 体 和 电子 商 务 的 兴 起 使 得 人们的 交 易 行 为 和 偏 好 情 况 能 够 在 网 上 留 下 痕 迹，智 能 手 机 的 面 世 以 及 移 动 通 信 的发展 使 得 消费 者 接 入 互 联 网 变 得 越 来 越 容 易，比特 币 的 面 世 使 得 区 块链 技术 开始 进 入 大 众 视 野。网 络 社 交 和 电子 商 务 的 普 及 让 普通 人 也 可 以 积 累 大 量的实时在 线 数据，大数据和人工 智 能 技术 的发展 使 得 传 统 模 式 下以 专业人 员 为 主 导 的 金融 决 策 变 成 了 基于 数据的 智 能 决

6、策，区 块链 技术 重 构 了 传 统的 中 心化 信 用 体系，金融 和科 技融合 形 成 的 金融 科 技 最 终使 得 科 技 重 构 传 统 金融 业 态 成为 可 能。传 统 模 式 下，我 国 金融 体系 在 服 务 实 体 经济 过 程 中 存 在 模 式 及 供求 方 面 的 问题，“属 性 错 配”“领域 错 配”“阶 段错 配”等 问题 制约 了 传 统 金融 服 务 实 体 经济 的 质 量和 效 率 1。金融 科 技 通 过 大数据、人工 智 能、区 块链 等 技术 缓 解 了 企 业的 融资 约 束、提 高 了 企 业的创 新能 力、促 进 了 社会 就 业，由 此

7、传 统 金融 的 结 构 性 错 配 问题 得 到 缓 解 2，金融 普 惠 性 大 幅提升。疫 情 期 间，金融 科 技 凭 借 技术 优势 发 挥 了 巨 大 作 用，如 移 动 支 付 减 少 了 近 距 离 接触，大数据 技术 帮 助金融 机 构 精 准 滴 灌 小 微 企 业。虽然 金融 科 技 可 减 少金融 排 斥，助 力 抗 疫，但 过 度 的创 新 使 其 面 临 潜 在 风险 3，监 管 的 滞 后 使 得头 部 企 业 可 能 形 成 垄 断 格局 4。因此，在 积 极 推 广金融 科 技 普 惠 性，提 升 金融 服 务 实 体 经济 能 力的 同 时，还 需 创 新

8、监 管 方 式，防 范 金融 科 技 演 化 过 快 带 来 的 潜 在 风险 5，“守 住 不 发生 系 统 性金融 风险 的 底 线”。本文 通 过整 理 金融 科 技 的发 展 状 况，分析 金融 科 技 提升 金融 普 惠 性 的 机 理，找 寻 金 融 科 技 发展 过 程 中 仍 然 存 在的 问题，并 在 探 讨 国 外金融 科 技 发展的基 础 上，尝 试 找 到 规 范 我 国 金融 科 技 健 康 发 展，提升 金融 科 技 服 务 实 体 经济 质 效 的 策 略。二、金 融科技 发展 状况（一）发展历 程 金融 科 技经 过了三 个 阶 段 的 演 进，分 别 为 金融

9、 I T、互 联 网 金融、智 能 金融。当 前处 于 第 二 阶 段 和 第 三 阶 段 间 的 过 渡 时 期（见 图 1）。金融 I T阶 段。在 金融 I T阶 段，信息、计 算机、媒 体 等 技术 的 快 速 发展 使 得金融 机 构 改 变 了 传 统的业 务 处 理 方 式，主 动 拥 抱 更 加 便捷 的数据 化 信息 处 理 系 统，金融 业 务 的 电子 化 与自 动 化逐 步 普 及，大大 提升了 金融 机 构 的 管 理 水平 和 服 务 效 率。在 此 阶 段，尽 管 科 技 越 来 越 多 的 被 应 用 于 金融 业 务中，但 它 们 之间 仍 然 是 独 立 的

10、，I T公 司 并不 涉及金融 业 务，金融 机 构 的 I T部 门 则 属 于 系 图 1金 融 科 技 发展 阶段 169 DOI:10.16227/ki.tycs.2023.0260统 内 的 支持 部 门。互 联 网 金融 阶 段。互 联 网 技术 的 介 入、移 动 支 付 手 段 的 普 及 和 平 台 经济 的 快 速 发展 使 得 互 联 网 金融 实 现 了 跨 越 式突破。传 统 金融 机 构 或 获 得金融 类 牌 照 的科 技 公 司 搭 建 在 线 平 台，通 过 互 联 网 将 资 产 端、交 易 端、支 付 端、资金 端 等相 关联，使 金融 业 务成为一 个

11、网 状 结 构，各 个 终 端 实 现 了 互 联 互 通。互 联 网 金融 通 过 把 互 联 网 技术 渗透 到 金融 服 务 的 各个 环 节，实 现 了 信息 的 共 享 和业 务 的 撮 合，提升了 金融 效 率。互 联 网 金融 的本 质 是 通 过 拓 展 金融 渠 道 增 加 普 惠 金融 的 供 给，但 传 统 金融 体系 依 赖 的 信 用 基 础 在 此 阶 段 并 没 有 发生改 变，基于 区 块链 的 征 信体系 仍 处 于 研 发 阶 段，互 联 网 金融 阶 段 的 典 型 应 用 包 括，P2 P网 贷、互 联 网 保 险、网 络 众 筹 等，但 由 于 信 用

12、 体系 并 没 有 发生本 质 改 变，加之 监 管 滞 后，使 得 互 联 网 金融 业 务 面 临 较 高的 信 用 风险。虽然 互 联 网 金融 在 出现之 初 被 社会 各 界 给 予 厚 望，但 随 着 各 种 损 害 金融 消费 者 利 益 事 件 的 不 断 出现，监 管 逐 渐 趋 于 严 格，众 多 网 贷 平 台 大 量 消 失，互 联 网 金融 一 词 也 逐 渐 被 金融 科 技 所代 替。智 能 金融 阶 段。在 此 阶 段，以比特 币 为 代 表 的“数 字 货 币”最 先 出现并 蓬勃 发展，虽然 首 次 代 币 发 行（I n i t i alCo i nOff

13、 e ri ng，I CO）已 被 多 国 叫 停，但 云 计 算、大数据、人 工 智 能 等 新 技术 开始 应 用到 金融 的 底 层 架 构中，区 块链 技术 的 初 级 应 用 开始 落地。随 着新 支 付 方 式、新 结 算 系 统的 普 及 和 区 块链 技术 的 不 断 发展，传 统 中 心化 的 信 用 体系 开始被 重 塑。信 用 体系 的重 构加 速 了 信 用 资 产化 进 程，增 加 了 普 惠 金融 的 供 给。智 能 金融 阶 段 的代 表 性 业 务 包括 区 块链 技术 在 贸易、信 用、知 识 产 权 等 领域 的 应 用，基于 深 度 学 习 的人工 智 能

14、 技术 的大 范围应 用 等。当 然 未 来 随 着区 块链 及 配 套 技术 的 不 断 成 熟，必然 还 会 带 来 当 下 无 法 想 象 的 新 业 态、新 模 式。（二）应 用 领域 金融 科 技 主 要 有 四个 方 面 的 应 用，支 付 结 算、存 贷 款 与 融资、投 资管 理、市 场 设 施。1.支 付 结 算。支 付 结 算 包括零 售 支 付 服 务 和 批 发 支 付 服 务。零 售 支 付 针 对 个 人 客 户，支 付 宝、微 信 支 付 是 这 一领域 的代 表 应 用。批 发 支 付 服 务 是 指 金融 机 构为 机 构 客 户 或 某 些 专业 客 户 提

15、 供 的大 额 低频 付 款 行 为，如 跨 境 付 款、外 汇 承 兑 等 业 务。借 助 于 互 联 网 和 移 动 互 联 网，第 三 方 支 付 获 得 了长 足 发展，众 多 新 商 业 模 式 随 之出现。第 三 方 支 付 的 崛 起 虽然 抢 占 了 传 统 金融 机 构 的 小 额 支 付 市 场，但 无 法 替 代 商 业 银 行 的 支 付，快 捷便 利 的 第 三 方 支 付 是 商 业 银 行支 付 系 统的 有 益 补 充，并 给 日常 消费 性 质 的 小 额 交 易 带 来 了 诸 多 便 利。2.存 贷款 与 融资。该 板 块 涵盖 了 网 络 借 贷、股 权

16、 融 资等 业 务，基于 网 络 的 筹 融资 能 够 寻 找 到 更 多 投 资 者，但单 个 投 资 者 的 投 资金 额通 常 较小。此 类 业 务 可 为 传 统 金融 体系 难 以 覆 盖 的 小 微 企 业 提 供 融资 服 务 6，是 传 统 金融 体系 的 补 充 和 拓 展，可 有 效缓 解 金融 排 斥。代 表 企 业 既 包括 新 兴 互 联 网 公 司 成立 的 融资 平 台，如 蚂蚁 小 贷、京 东 金融、度 小 满 等，又 包括 传 统 金融 机 构成立 的 融 资 平 台，如 平 安 集 团 旗 下 的 陆 金 所 等。3.投 资管 理。具 体 应 用 包括 智

17、能 投 顾、电子 交 易 服 务 等，智 能 投 顾 基于大数据 技术 和 智 能 合 约 为 投 资 者提 供 个性 化 的 财 富 管 理 服 务。电子 交 易 服 务 主 要 提 供 线上 的 证 券 和 货 币 交 易 服 务，电子 交 易 服 务 已 经 获 得 了 广 泛 的 应 用，但 由 于 相 关 技术 并 未 取 得 突破 性 进展，人工 智 能 的 投 资 建 议 并 没 有超过 专业 投 资 顾 问 的 迹 象 7，因此 市 场 对 于 智 能 投 顾 的 接 受 程 度 并不 高，目 前 智 能 投 顾 的 应 用 范围 仍 然 较小，且 只 是 作 为 投 资 理

18、财 的 辅 助 参考。即 便 如 此，银 行、券 商 等 传 统 金融 机 构 和 新 兴 互 联 网 公 司 仍 看 好 其前 景，并 在 该 领域 进 行了 大量的 投 入，相 关 企 业 包括 平 安 集 团 的 平 安 一 账 通、招 商 银 行 的 魔蝎 智 投、广 发 证 券 的 贝 塔 牛、京 东 金融 旗 下 的 京 东 智 投 等。4.市 场 设 施。又 进 一 步 分为 跨 行 业 通 用 服 务 设 施 与 基 础 设 施，跨 行 业 通 用 服 务 具 体 包括 数 字 认 证、归 集 数 据 等，基 础 设 施 涵盖 了 大数据、云 服 务、区 块链 等 设 施。区

19、块链 技术 虽然 能 降 低 信 用 风险，优 化 只 能 合 约，但现 阶 段 仍 处 于 开 发和 试 验 阶 段 8，距 离 商 业 化 落地 和 普 及 仍 有 一 段 距 离。如 香 港 金融管 理 局 推动的“贸易 联 动”项目 和 蚂 蚁 集 团 的“商品 溯 源”项目 都 处 于 研 发和 试 用 阶 段。（三）金融 科 技助 力 抗 疫 2020年 初，新 冠疫 情 给 我 国 经济 带 来较 大 冲 击。面 对 疫 情，金融 科 技 通 过 科 技 手 段 在 抗 击 疫 情 中 发 挥 了 重 要的 作 用，移 动 支 付 等 在 线 金融 服 务 减 少 了 近 距 离

20、 接 触，大数据和人工 智 能 技术 实 现 了对 于 小 微 企 业的 精 准 滴 灌，区 块链 技术 有 助 于 追 踪 和 切 断 疫 情传播 链 条。疫 情 期 间，金融 科 技 为 经济 社会的 正常 运 转 提 供 了 重要 保 障。1.非 接 触 服 务获 得 了 更 广 泛 的 认可 近 距 离 接触 和人 群 集 聚 是 新 冠疫 情传播 的 主 要 渠 道，而 无 需 进 行 接触 的 移 动 支 付 及相 关 在 线 服 务为 疫 情 期 间 的 经济 活 动 提 供 了支 撑。通 过 移 动 支 付 及 其 经济 生 态 圈，消费 者 无 需 接触，甚 至 足 不出 户

21、 就 可 以 购买 到绝 大 多 数的生 活 用 品。移 动 支 付 具 有 实 名 制 特 征，使 得 疫 情传播 更 易 被 追 踪，如 呼和 浩 特 市 的 某 个 出 租 车 司 机 感 染 新 冠 肺炎 后，当 地 疾 控 中 心通 过 移 动 支 付 记 录 在 短 时 间 内 就 找 到了 相 关 乘 客。面 对 新 冠疫 情，需 要 近 距 离 接触 的 线 下 金融 服 务 的 风险 大 增，为此 传 统 金融 机 构 大力 优 化 在 线 系 统，加 速 数 字 化 转 型，把 更 多 的 金融 服 务 由 线 下 转 至 线上。目 前 各 大 商 业 银 行 移 动 终

22、端 的 功 能 已 经 涵盖 从 查 询、转 账 到 个 人 征 信 查 询、消费 信 贷 办 理、中小 微 企 业 贷款 审 批，甚 至 利 率定 价 方 式 转 换 等 业 务。可 以 预 期 的是，在 后 疫 情 时代，随 着 人们 消费 习 惯 的 养 成 及 在 线 业 务 的 优 化，线 上 金融 服 务 会 变 得 更 加 普 遍 9。2.大 数据 技 术提升 金 融 服 务 精 准 性 新 冠疫 情 对 财 务 实力 弱、抗 风险 能 力 差 的 小 微 企 业 的 冲 击 尤其 大，借 助 大数据 技术，金融 科 技 缓 解 了 资金 供 需 的 信息不 对 称，实 现 了

23、信 贷 资金 对 小 微 企 业的 精 准 滴 灌。通 过 金融 大数据，商 业 银 行 可 以 更 加快 捷 的 找 到 和 对 接 在 抗 击 疫 情 中能 发 挥 作 用 的 中小 企 业，通 过 信 贷 支持 帮 助 其 扩 大 产 能，为 抗 疫 发 挥更 大 作 用。综合 上 下 游 信息 和 日常 经 营 数据，大数据 技术 还 有 助 于 精 准 识 别 因 疫 情 冲 击 经 营 困 难 的 优 质 中小 微 企 业，确保 把 国 家 相 关 优 惠 政策落 到 实 处，规 避 骗 贷 和 政策 套 利 行 为，金融 170 科 技 帮 助 中小 微 企 业 纾 困 的 同

24、时，还 降 低 了 商 业 银 行 自 身 的 风险。疫 情 期 间，整 个 社会 按 下 了“暂 停 键”，各 种 经济 活 动 处 于 停 滞 状 态。面 对 企 业 困 境，金融 机 构 需 要 评 估 企 业 贷款 是 否 展 期 或 者 继续 收 贷，依 托 大数据、人工 智 能 等技术，金融 机 构 综合 企 业 订 单、纳 税 及 所在 区域 等 信 息，可 全 面 分析 企 业 经 营 状 况，根据 企 业实 际 情 况 做 出 差异 化 处 理，帮 助 切 实 困 难 的 企 业 渡 过 难 关。3.区 块 链 在 抗 疫 过 程 中 充 分 发 挥 技 术优 势 凭 借 不

25、 可 篡 改、可 溯 源 的 特 征，区 块链 技术 在 物 资 溯 源、金融 服 务 等 领域 发 挥 了 重要 作 用。在 物 资 溯 源 领 域，趣 链 科 技 基于 区 块链 技术 推 出“善 踪”捐 赠 平 台，实 现 了 捐 赠 流 程 的全公 开，蚂蚁 集 团 推 出 的 防 疫 物 资 区 块 链 平 台 进 一 步实 现 了对 捐 赠 物 资 供 需、运 输 信息 的 审 核 和 上 链 存 证。通 过 区 块链 技术，提 高 了 慈 善 捐 赠 效 率 和 信息 透 明 度。在 金融 服 务领域，基于 区 块链 技术 的 供 应 链 金融 为 纾 困 中小 企 业 提 供

26、了 技术 支 撑，如 北京 市 的 供 应 链 债 权 债 务平 台，借 助 区 块链 技术 给 参 与政 府 采 购 中 小 微 企 业 增 信，帮 其获 得金融 服 务。在 相 关 配 套 设 施 仍 不 完 善 的 形 势 下，区 块链 技术 在 抗 击 疫 情 过 程 中 已 经 大显 身 手，可 以 预 期 的是，随 着 5 G应 用 的 普 及 以 及 疫 情 后 的全 面 复 工 复 产，区 块链 技术 的 更 多 应 用 会 加 速 落地，并 在推动 产 业 转 型过 程 中 发 挥更 加 重要的 作 用。三、金 融科技 提升 金 融 普惠 性 的机理 我 国 中小 微 企 业

27、数量 众 多，但 面 临 严 重的 金融 排 斥，金融 科 技 通 过 技术 手 段让 各 类主 体 获取 金融 服 务 变 得 更 加 便捷，由 此 金融 覆 盖 范围 大 幅增 加 10，金融 普 惠 性 显 著 提升。第 一，扩 展 了 金融 辐射 边 界。世界 银 行 的数据显示，全 球 超过 25 亿 人 面 临 严 重的 金融 排 斥。招 联 金融 的数 据显示，2016年 之 前 我 国 超过 一 半 的人 口 因 缺乏 信 用 数 据 无 法 享 受 正 规 金融 服 务。移 动 支 付 的 普 及 缓 解 了 金融 排 斥，提升了 我 国 能 够享 受 金融 服 务 的人数。

28、普 华 永 道 的 调 查 数据显示，早 在2019年中 国 使 用 移 动 支 付 的人 口 比 例 就 已 达 到8 6%，位居 全 球 第 一。来自中 国 支 付 清 算协 会的数据显示，2021年 中 国 网 络 支 付 规 模 达 到了 9.04 亿。基于 移 动 支 付，小 微 企 业的 经 营 信息 会 被 详 细 记 录，优 良 的 经 营 信息 可 为小 微 企 业 增 信，小 微 企 业 面 临 的“难 以自 证”、缺乏 抵 押 资 产 等 难 题 由 此 得 到 缓 解。第 二，缩 小 金融 服 务区域差异。从 近 代全 球 创 新 史 来 看，发 达 国 家 通 常 具

29、 备 更 强的创 新能 力，是 技术 创 新 的 源 头，也 是 最 先 应 用 新 技术 的国 家。随 着新 技术 在发 达 国 家 的 普 及，技术外 溢 效 应 使 得 发展 中 国 家 也 能 逐 步 接 受 技术 转 移。但 本 轮 金融 科 技 浪 潮 中，虽然 欧 美 发 达 国 家 是 技术 的发 起 者，但 发展 中 国 家 在 应 用 方 面 的推 广 明 显 更 快。埃 森 哲的数据显示，中 国、印 度、肯 尼 亚 等 国 的 移 动 支 付 普 及 率 和规 模 位居 全 球 前 列。从 国 内 的 情 况 看，金融 科 技 的发展 使 得 中 西 部 及 欠 发 达

30、地区 获取 金融 服 务 的 难度 大大 降 低，金融 区域差异 显 著 缩 小。中 国 互 联 网 络 信息中 心 的数据显示，移 动 支 付 的 普 及 使 得 我 国 不 同 地区 金融 科 技 渗透 率 的 差 距 较小，其 中 东 部 地区 最 高，为 23.9 8%，东 北 地区 最 低，也 达 到了 14.02%，中 部和 西 部 地区分 别 为 1 8.43和16%。第 三，满足 长 尾 需 求。受 到 成 本 效 益原 则 的 制约，传 统 金融 机 构 无 法 有 效 满足“长 尾 用 户”的 金融需 求。金融 科 技 则 借 助 于 技术 的力量，在 一 定 程 度 缓

31、解 了 这 部 分 需 求。金融 科 技 具 有 边 际 成 本 低、处 理 能 力强的 优势，再 结 合 大数据 技术 减 少 信息不 对 称 风险，使 得 传 统 模 式 下 高 风险、高 成 本 领域 的 金融需 求 能 够 被 有 效 匹配。大数据 和人工 智 能 的 应 用降 低 了 金融交 易 成 本，云 计 算 的 应 用 提升了 金融 服 务 响 应 速 度，移 动 支 付 的 普 及 大大 提升了 金融 服 务 的 灵 活 性，数据 驱 动的 智 能 风 控 模 型 加 速 了 贷 款 审 批 流 程。随 着 金融 科 技 应 用 场 景 的 不 断 增 加，不 确 定 性

32、较 大的 长 尾 消费 需 求 也 可 在 产 业 链、工业 链、贸易 链 等 特 定 回 路 中 得 到 满足。四、我国 金 融科技 进 一 步 发展 面临 的 挑战（一）技术 方 面 借 助 数据和 技术两 大 核 心 要 素，金融 科 技 使 获取 金 融 服 务 变 得 更 加 容 易 便捷，但 对 科 技 的 深 度 依 赖 使 得技 术 风险 成为 金融 科 技 不 可 忽 视 的 风险。第 一，数据 存 在 泄 露 风险。金融 科 技 的发展 壮 大 离 不 开 互 联 网 的 普 及，但 基于 互 联 网 的数据 传 输 必然 导 致 来自网 络 的 攻 击，由 此 可 能 带

33、 来 用 户 信息 泄 露、资金 被 盗 等 风险。如 2017年 的 比特 币 病毒 勒 索 事 件 在 给 人们 带 来 巨 额 损 失 的 同 时，还 引 起 了 巨 大的 心 理 恐 慌。第 二，过 度 依 赖 国 外技术。相 比 于 美 国，我 国的 金融 科 技 创 新 多 为 应 用型 创 新，缺 少 底 层 技术 和 核 心 技术 创 新。如 在 区 块链 领域，多 数 机 构 缺 少 自 主 原 创 性 研 发，已 落地 的 应 用 大 多 使 用 国 外 的 开 源 技术。201 8年 以来，欧 美 等 国在 核 心 技术 上持 续 对 我 国进 行 封 锁，随 着区 块链

34、 应 用 的 持 续 普 及，对 国 外技术 的 过 度 使 用 存 在 潜 在 风险。第 三，“头 部 效 应”产 生的数 据 垄 断可 能 造 成 行 业 壁垒，形 成 垄 断 局 面。数据是 金融 科 技 的 核 心 生 产 要 素，互 联 网 行 业 天然 存 在“头 部 效 应”，头 部 企 业 凭 借 技术 优势，优 化算法，拓 展 应 用 场 景，应 用 场 景 的 增 加 和 模 型 的 优 化 又 会进 一 步 提升 数据 优 势，使 得资 源 不 断向 头 部 企 业 集 中，形 成 垄 断 格局 和 行 业 壁垒。（二）外 部 环 境 方 面 第 一，信息不 对 称问题。

35、金融 科 技 使 得“长 尾”消费 者 也 可 获取 金融 服 务，这 部 分 群 体 金融 知 识 匮 乏，面 临 较 高的 信息不 对 称 风险。“长 尾”消费 者 的“非 理 性 亢 奋”程 度通 常 较 高，暴 富 心 理 加 上 部 分不 法机 构“科 技 造 富”的 欺 骗 性 宣 传，使 其 容 易 受 到 误 导。“长 尾”消费 者 的 经 济 能 力 一 般 较差，受 到 损 失 后 会 给 个 人和 家 庭 造 成较 大 影响。“长 尾”消费 者 并不 集 中 且投 资金 额 较 少，有 效监 督 的 难度 大、成 本高，容 易 造 成 监 督 失灵。第 二，众 多金 融

36、科 技 企 业 缺乏 可 持 续 的 盈利 渠 道，盈利 能 力 差。在 互 联 网 金融 领域，除少 数 头 部 企 业 外，众 多金融 科 技 企 业 几 乎 没 有 应 用 场 景，而 是 通 过 盲 目 扩 张 来 实 现 盈利，缺 少 了 数据 沉 淀 能 力和 信 用 鉴 别 能 力，使 得 理论 上 具 有 金 融 普 惠 性 的 互 联 网 金融 最 后 难 以 生 存，截至 2020年 底，我 国的 P2 P平 台已 经 清 零。第 三，金融 科 技 发展 面 临 人 才 约 束。金融 科 技 是 金融 和科 技融合 的 产 物，因此 需 要 171 既 懂 得 信息 和 I

37、 T技术，又 对 金融 市 场 和 宏观 经济 有 着 深 刻 见 解 的人 才。但目 前 我 国的 情 况 是，懂 得 计 算机 技术 的人 才 通 常 对 金融 和 经济 了 解 不 多，金融、经济 专业的人 才 并不 精 通 I T知 识，缺 少 精 通 两个 专业的 通 识人 才。（三）监 管 方 面 金融 科 技 通 过 技术 创 新 提升了 金融 服 务 的 触 达 能 力，但 由 于 技术 创 新 的 速 度 过 快，导 致 监 管 难 以 适 应。在 微 观 角 度，过 度 使 用 技术 可 能出现 潜 在的 道 德 风险、操 作 失 误 风险，数据 价 值 的 提升 可 能导

38、 致个 人 隐 私 信息 泄 露、机 构 数据 库 遭 到 网 络 攻 击。在 宏观 角 度，信息 技术 强 化 了 金融 机 构间 的 关联 性，新 技术 的大量 应 用增 加 了 金 融 系 统的 复 杂 性，加 大 了 市 场 波 动，强 化 了 金融 的 顺 周 期性。金融 和科 技 的 融合 还 使 得 传 统 金融 监 管 难 以 有 效 应 对，监 管得 当 有 利 于 金融 科 技 的 健 康 发展，通 过 为 经 济 发展创造 良 好 的 金融 环 境，提升 金融 服 务 实 体 经济 的 质 效，监 管 不 当 则 可 能 限 制 金融 科 技 创 新，不 利 于实 体 经

39、济 的发展。如通 过 多 维 度 数据 对 消费 者 进 行 精 准 刻 画，可 以 对 不 同 客 户 实 现 完 全 歧 视 性 定 价，但 难 以 界 定 这 种 完 全的 歧 视 性 定 价 究 竟 属 于 资 源 配 置 效 率 的 提升 还 是“大数据 杀 熟”。五、金 融科技 进 一 步 发展的 对 策建议（一）建立 基于数据的 监 管 体系 第 一，强 化 数据和 信息 的 收 集 能 力。为建立 科 技 驱 动 型 监 管 体系，监 管 机 构 需 通 过 使 用 新 技术 持 续 收 集 和 评 估 金融 科 技 企 业的 相 关 信息，重 点 关 注 其 风 控 能 力和

40、 运 营 模 式。可 基于人工 智 能 技术 和数据 挖掘 技术 收 集 相 关 数据，识 别其 中 的 风险；基于 区 块链 技术 减 少 信息不 对 称问题，简 化 监 管 手续。第 二，建立 风险预 警 机制。通 过 区 块链、大数据 等技术 提前 识 别 金融 科 技 企 业 可 能存 在的 风险，一方 面 将 潜 在 风险 消 灭 于 萌芽 状 态；另 一方 面作 为 事 后 监 管 的 有 力 证 据。可 基于 区 块链 技术 实时 收 集 和 评 估 信息，基于 云 计 算 技术 识 别 金融 科 技 企 业 可 能 存 在的 风险，通 过 设置 风险 警 示 线，在 金融 科

41、技 企 业 触 及 或 者 将 要 触 及 警 示 线 时 提前 介 入 并 采取 措 施。第 三，协 助金融 科 技 机 构加 强 风险 管 理。协 助金融 科 技 企 业强 化 其 基 础 设 施的 监 控，帮 助 其 完 善 和 加 强 防 火 墙、数据 加 密、网 络 安 全 等技术 和 设 备 的 管 理，定 期 对其 基 础 性 技术 设 施 及 重要 系 统进 行 风险 测算 和 定 级 备 案。关 注金 融 科 技 企 业的 第 三 方 签 名、电子 认 证、信息 欺诈 等技术 风险 管 理，引 导 行 业 协 会 加 强 自 律 管 理，加 强 信 用 管 理 合 作，逐 步

42、 建立 和 完 善 信息 共 享 机制。（二）加 强 消费 者 教育 与 保 护 金融 科 技 提升了 金融 普 惠 性，但 也 增 加 了 金融 风 险。P2 P领域 频 发的 恶 性 欺诈 事 件 增 加 了 消费 者对 于 金 融 科 技 的 不信任，阻 碍 了 金融 服 务 实 体 经济 的进 程。第 一，加 强 金融 科 技 宣 传 工 作。对 于 消费 者，尤其 是 金融 科 技 的“长 尾”消费 者，金融 科 技 是 一 把 双 刃 剑，既 可 提升 获 得金融 服 务 的 便捷 性，又 存 在 潜 在的 信息不 对 称 风 险，消费 者 只 有了 解 金融 科 技 才 能平衡

43、收 益 与 风险。对 于 金融 科 技 机 构，只 有 知 道监 管 的 边 界 才 能 提 供 合 规的 产 品。第 二，完 善 金融 消费 者 保 护 机制。面 对 层 出不 穷 的 金融 创 新，必 须把 保 护 消费 者 放 到 首 要 地 位，出 台 相 应 的 法律法 规，以 法律 形 式明 确 金融 科 技 机 构 必 须 要全 方 位 揭 示 产 品 风险 和 可 能 带 来 的 损 失，对 于 消费 者而 言，也 应 以语 音 或 视频形 式 证 明其 已 经 充 分 了 解 潜 在 风险。（三）强 化 底 层 技术 的 研 发 虽然 我 国 金融 科 技 发展 速 度 全

44、球最 快，规 模 最 大，但 同 美 国 相 比，我 国在 核 心 技术 上 并 无 明 显 优势，我 国 金融 科 技 的创 新 多 为 应 用型 创 新，底 层 基 础 创 新 的 广 度 和 深 度 都 有 待 提升。第 一，加 大 资金 投 入。推进 产 学 研 协 同 发展，加 速 成 果 转 化，发 挥 金融 科 技 的 低 边 际 成 本 优 势 及 正 外 部 性。第 二，重 视 人 才 的 培养 及 培 训。金融 科 技 需 要的人 才 是 多 方 面 的，既 需 要 底 层 技术 研 发 型 人 才，又 需 要 负责 软 硬 件 设 备 设 施 维 护 的 技 能 型 人

45、才，还 需 要 同 时 精 通 金融 知 识和大数据 知 识的 通 识 型 或 监 管 型 人 才。第 三，重 视 产 权 保 护。既 要 充 分 保 护 相 关 研 发 主 体 的 科 研成 果，又 要 激 励 最 新 的科 技 成 果 尽 早完 成 孵 化，进 入 市 场，可 结合 我 国实 际 情 况，积 极 推动 中 国 版“拜杜 法 案”，通 过 让 科 技 成 果 进 入 市 场 并 完 成 量 产 来 打 破“唯 论 文论”，破 除“S CI至 上”观 念。参考文献：1 唐 松,伍 旭 川,祝 佳.数 字 金 融 与 企 业 技 术创 新 结 构 特 征、机 制 识别 与 金 融

46、 监 管 下 的 效 应差 异 J.管 理 世 界，2020（5）:52-66.2周 雷,陈 善 璐,张 语 嫣.金 融 科 技 底 层 技 术创 新 赋 能 小 微 金 融 研究 J.金 融 理 论 与 教学，2021（3）:16-21.3李 苍 舒,沈 艳.数 字 经济 时代 下 新 金 融 业 态 风 险 的 识 别、测 度 及 防控 J.管 理 世界，2019(12):53-69.4BUCHAK G,MATVOS G,PISKORSKI T,et al.Fintech,Regulatory Arbitrage,and the Rise of Shadow BanksJ.Journal

47、of Financial Economics，2018，130（3）:453-483.5徐 璐,卢 小 宾,卢 瑶.金 融 科 技 产 业 创 新发展 与 建 议 研究 J.中国 软 科学，2022（1）:31-39.6马 强,张 荣,王 伶.“双创”背景 下 数 字 金 融 对 创 新 质量 的 影响 J.郑 州 航空 工 业 管 理 学院学 报,2022,40（2）:40-49.7巴 曙 松,白 海 峰.金 融 科 技 的发展 历 程与 核心 技 术应用 场 景 探索 J.清 华 金 融 评论，2016(11):99-103.8郭 泰.电商 供 应 链 金 融 风 险 防控 体系构建 创 新 研究 基于区 块 链 视 角 J.太 原 城市 职业 技 术 学院学 报，2021（3）:19-23.9郭 品,程 茂 勇,沈 悦.突 发 公 共 事 件、金 融 科 技 发展 与 银 行 风 险 承 担 J.南开经济 研究，2021（5）:37-55.10 孙 玉 环,张 汀昱,王 雪 妮,等.中国数 字 普 惠 金 融 发展的 现 状、问 题 及 前 景 J.数 量经济技 术 经济 研究，2021（2）:43-59.172