1、铁合金行业研究报告（五矿湖铁管理咨询项目研究成果）2008 年 7 月 23 日目录1、钢铁行业长期发展决定了铁合金行业也将长期发展 3（1）GDP 总量与钢铁产量变化关系 .3（2）过去 8 年全国铁合金产量变化情况 4（3）铁合金供给尚未达到饱和状态 52、资源与能源将成为铁合金企业未来竞争的焦点之一 6（1）资源供给状况 6（2）能源供给状况 7（3）铁合金行业的区域转移趋势 73、高附加值产品对外依存度增高推动铁合金产品升级 8（1）我国铁合金产品结构分析 8（2）进口产品结构和数量变化情况 9（3）铁合金产品结构调整的方向 104、铁合金行业“散乱差弱”的特点决定了国家将不断加大调控
2、力度 10（1）压缩产能 11（2）提高行业集中度 11（3）限制铁合金产品出口 13（4）加强环境治理力度，提高技术工艺水平，降低能耗 151、钢铁行业长期发展决定了铁合金行业也将长期发展铁合金的市场需求是由钢铁的市场需求决定的。（1）GDP 总量与钢铁产量变化关系考察自 1995 年以来各年 GDP 总量与钢铁产量之间的关系，我们发现：钢材消费量与 GDP 总量之间存在较强的正相关性。 1995年 2007年 钢 产 量 与 GDP变 化 情 况01000020000300004000050000600001995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年2002年20
3、03年2004年2005年2006年2007年050000100000150000200000250000300000钢 产 量 （ 万 吨 ） GDP（ 亿 元 ）数据来源：国家统计局，和君咨询整理综合国内外权威机构对我国 2008 年的经济增长速度预测如下表：国际预测机构 2008 年 GDP 增长率 国内预测机构 2008 年 GDP 增长率德意志银行 10.4 国研中心 1011美国银行 10.0 社科院 11.0世界经合组织 10.7 国家信息中心 10.8摩根大通银行 10.5 中国银行全球市场部 10.5IMF 10.0 中信证券 10.8世界银行 9.6 央行研究局 10.0雷
4、曼兄弟 9.5 清华大学 10.8数据来源:和君数据库另根据国务院发展研究中心等多家机构的预测数据，2009 年2012 年我国经济发展增速在 7.5%8.5%之间。综合上述各项分析：在未来五年内，我国钢铁产量仍将保持增长势头。2008 年增长率仍将保持在 20%以上。即使 2008 年2012 年平均增长率维持在10%左右，到 2012 年我国钢铁产量亦将达到 8 亿吨左右的水平。（2）过去 8 年全国铁合金产量变化情况2000 年至今，国内铁合金产量连续 8 年保持增长，年均复合增长率达到了23.3%。2007 年我国的铁合金产量达到 1746 万吨，表观消费量达到 1580.6 万吨，产
5、量、消费量和出口量分别占世界的 40%、30%和 30%以上，已成为名副其实的世界第一大铁合金生产、消费和出口大国。2000年 2007年铁合金产量及增长率变化情况05001000150020002001 年 2002 年 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年万吨0510152025303540产量 增长率(%)数据来源：钢铁工业年鉴、国研网自 2003 年开始，我国经济进入新一轮上升周期，对钢铁、电力、石化等基础性生产资料的市场需求大大增加，从而也相应地拉动了对铁合金的需求。从2003 年至 2007 年的 5 年间，全国的铁合金产量每年增幅都在 20%以上。
6、从上表中也可看出，自 2004 年起虽然铁合金产量的增幅出现逐步减小的现象，但整体上升的趋势没有改变。（3）铁合金供给尚未达到饱和状态从我国目前钢铁工业的发展现状看，对铁合金的需求长期内仍将保持增加趋势。主要的判断依据有以下几点：一是国际上公认的钢材产量进入饱和状态有三个主要标志，即人均 GDP 达到 3500 美元6000 美元、产业结构发生根本转变、第三产业比重超过 50%。而我国目前的人均 GDP 仅 2280 美元、第三产业所占比重仅 39%、以第二产业为主的格局没有根本改变。二是从目前我国人均钢材消费水平看，距离世界上工业化国家的人均消费峰值尚有很大差距。从下表可以看出，世界发达国家
7、人均钢铁消费的峰值最低值为 473 公斤，我国距离达到消费峰值应该还有相当的距离。从钢材的累计消费量看，我国与美国的国土面积大致相当，美国上个世纪的钢材累计消费量达到 70 亿吨，而我国到目前为止仅有 30 多亿吨。再加上我国经济发展的地域不平衡，钢材消费还有很大的空间。表 发达国家人均钢铁消费峰值及峰值出现年份国家 钢铁消费峰值（公斤） 峰值出现年份美国 711 1973日本 802 1973韩国 985 2003德国 660 1970法国 485 1973英国 473 1964中国目前人均钢材消费量 393 ？数据来源：和君数据库三是我国作为铁合金生产和消费大国的地位短期内难以改变。由于铁
8、合金产业耗能高、污染重，世界一些发达国家已将其列入“放弃”的行列，不再发展，而是向外转移。目前除中国外，铁合金大都在一些矿石、电力资源丰富的国家和地区，如南非、乌克兰、中国、巴西、印度、挪威、瑞典等进行生产。而以原独联体、南非、印度为代表的新兴铁合金生产国在短期内产量的提高，难以满足全世界对铁合金的巨量需求。特别是在硅铁和硅锰的生产上，其他国家在短期内还难以取代中国的优势地位。因此，在未来较长的时间内，铁合金产量继续保持增长的趋势不会改变。2、资源与能源将成为铁合金企业未来竞争的焦点之一（1）资源供给状况近年来，我国对钢铁产品需求的快速增长，带动了全球相关原材料价格的上涨。以不锈钢为例，200
9、6 年我国不锈钢粗钢产量达到 530 万吨，较 2005 年增加 214 万吨。目前国内已建成的不锈钢冶炼能力达 1000 万吨，已经超过整个欧洲的冶炼能力。由于不锈钢行业的快速发展，造成锰矿、铬矿、镍矿等原材料资源短缺问题日益突出，对国外资源依赖的程度不断加深。从锰矿方面说，由于我国的锰矿资源多为贫杂矿，而且大多数分布在新疆、西藏等交通不便、开采成本高的地区，因此锰系合金生产对进口锰矿的依赖度已经从 10 年前每吨锰系铁合金用 0.65 吨进口锰矿，增加到目前用 1.1 吨进口锰矿。国际贸易中锰矿供应商的垄断程度甚至超过了铁矿石，且这种情况还在加剧。从铬矿方面说，由于铬矿资源贫乏，我国始终是
10、铬铁净进口国，铬铁生产所需的铬矿约 95%以上依靠进口。铬矿资源主要集中在南非、印度、哈萨克斯坦、伊朗等国家。近年来，印度、南非、伊朗等国家纷纷采取提高关税、限制出口的政策，加剧了资源的短缺。在这样的供求关系影响下，进口矿产品价格大幅攀升。2007 年 12 月份，我国进口澳大利亚锰矿（Mn48%）的价格比 1 月份上涨了 236%，进口土耳其铬矿（Cr42%）的价格上涨了 82%。年初新日铁与 BHP 达成的价格协议，同意0809 财年的锰矿价格比上一财年提高 3.1 倍。原料供给渠道的日益变窄和价格的剧烈变化，促使国内企业千方百计通过占有资源来获得稳定的原料价格和获得差价收入。（2）能源供
11、给状况从电力方面来看，电力成本占硅锰、硅铬等铁合金产品生产成本的三分之一左右，电力的价格在很大程度上左右着一般铁合金企业的盈利能力和产品竞争力。由于我国对高耗能行业采取差别电价，几次调高铁合金生产企业用电价格，造成我国铁合金生产企业用电价格已高于国际平均电价水平，这给以低价格为主要竞争手段的我国铁合金生产企业构成了巨大的压力。进入 2008 年以来，由于冰灾、地震、油价上涨、煤炭资源短缺等因素的影响，多年未见的电力供应断档也时有发生，预计全国电力缺口超过 1 千万千瓦，给铁合金生产带来了隐患。从焦炭方面来看，2008 年以来，焦炭价格累计涨幅已经达到了 14001500元/吨，且供应短缺现象严
12、重，世界大型钢企目前资源争夺战的焦点已经转入煤炭领域。另外，运价和油价普遍上涨对铁合金企业也产生了较大的影响。 （3）铁合金行业的区域转移趋势铁合金行业向靠近资源地、能源地、港口和钢厂的地域转移，以降低成本，获得价格优势的趋势日趋明显。由于资源短缺，国家积极支持国内企业实施“走出去”战略，提出在合理开发利用国内铬矿、贫锰矿及其他矿产资源的情况下，鼓励有条件的企业到国外投资办矿，支持大型铁合金企业建立进口铬矿、锰矿联合体，鼓励进行境外铁合金投资。在这样的背景下，国内有实力的企业纷纷开始抢占国内外资源。例如，中钢集团在南非、津巴布韦和新疆购得铬矿资源，五矿发展获得了南非铬铁矿的探矿权，酒泉钢铁集团
13、在南非购买铬矿矿山并兴建铁合金厂，还有一些企业开始了对国内锰矿、煤矿、硅矿资源的争夺。同时，为了获得廉价的电力资源或减少运输成本，很多企业纷纷向电价优惠的西部地区转移，向距离钢厂或港口近的沿海地区转移。2007 年，西部的内蒙、新疆、宁夏、贵州等省的铁合金产量均增长 20%以上，而沿海的浙江、江苏两省的铁合金产量更是达到了 72.8%和 58.4%的惊人增幅。3、高附加值产品对外依存度增高推动铁合金产品升级（1）我国铁合金产品结构分析锰铁、硅铁和铬铁是我国生产的主要铁合金品种。2006 年，三者的产量合计达 1158.55 万吨，占当年铁合金总产量的 81。其中，硅铁、硅锰合金和铬铁的产量分别
14、从 2001 年的 132.71 万吨、120.54 万吨和 36.78 万吨增至 2006年的 413.51 万吨、360.93 万吨和 108.53 万吨，增长率均高达 300。具体见下表：表 2001 年2006 年铁合金主要产品产量和增长率变化情况年份锰铁产量（万吨）增长率（%）硅锰产量（万吨）增长率（%）硅铁产量（万吨）增长率（%）铬铁产量（万吨）增长率（%）2001 年 228.7 - 120.54 - 132.71 - 36.78 -2002 年 285.63 24.89 158.43 31.4 154.93 16.74 36.80 -2003 年 325.74 14.04 19
15、7.27 24.5 220.98 42.63 63.61 72.92004 年 459.24 40.98 252.34 27.9 299.63 35.59 71.62 12.62005 年 529.58 15.32% 298.97 18.5 340.42 13.61 91.54 27.82006 年 636.51 20.19 360.93 20.7 413.51 21.47 108.53 18.6数据来源：钢铁工业年鉴、中商情报网（2）进口产品结构和数量变化情况由于国内钢铁行业的快速发展和国内铁合金产品结构的不平衡，近年来，铁合金进口呈现出快速增长之势。2000 年以前，我国铁合金进口量一直没
16、有超过 1 万吨。但从 2001 年开始，国内铁合金的进口量剧增，2001 年的进口量增长了 286.14，达到 3.6 万吨。此后除 2005 年以外，几乎年年以翻番的速度增长，2007 年进口总量达到了创纪录的 154.8 万吨，已经由 2003 年的不足出口量的十分之一增长到接近出口量的二分之一。表 2001 年2007 年，铁合金进口数量及增幅变化情况年份 进口量（吨） 增长率2001 年 36002.64 -2002 年 93042.16 158.43%2003 年 167564.00 80.09%2004 年 406510.00 142.60%2005 年 369911.00 -9
17、.00%2006 年 616386.00 66.63%2007 年 1548614.00 151.24%从进口品种来看，铬铁占据了绝大比重，进口量达到 138.5 万吨，占总进口量的 89.5%，进出口相抵，我国是铬铁绝对的净进口国。其余如硅锰、锰铁、硅铁、钼铁和钨铁等，比例均很小。表 2007 年我国铁合金主要品种进口量品种 中锰 75 硅铁55 硅铁硅锰 碳铬 中铬 硅铬 镍铁进口量（万吨） 0.0436 0.4908 0.6486 2.5132 134.54 3.9627 1.8326 6.8606同比（%） 974.1 -23.4 106.8 2.1 205.4 341.0 1237
18、-6.6数据来源：中商情报网而且，与出口相比，我国进口的铁合金产品多为高附加值的产品。（3）铁合金产品结构调整的方向首先，铁合金的发展方向是随着钢铁发展的需求而不断变化的。随着经济的不断发展，特别是我国钢材品种结构的变化，不锈钢、合金钢、低合金钢和微合金化钢等钢种的比例会不断增大，铁合金品种结构也将随之改变，市场对锰系、铬系和特种铁合金的需求比例也会不断加大。其次，钢铁生产对铁合金产品的质量要求会越来越高。钢铁工业产品的发展方向是纯净化、超纯净化、低合金化和微合金化，对铁合金产品成分的精确控制要求会越来越高。要达到上述要求，就要加强纯净铁合金和颗粒铁合金的生产，大幅降低铁合金中的铝、磷、硫的含
19、量，从严控制铁合金中碳及合金成分的波动范围。同时，随着对钢材性能指标要求的不断细化，对特种铁合金的需求必将不断增加。因此，不断开发适应钢铁发展需要的新品种、提高产品质量是未来铁合金产品结构调整和优化的主要方向。4、铁合金行业“散乱差弱”的特点决定了国家将不断加大调控力度铁合金是典型的“两高一资”型行业。近 20 年来，我国的铁合金行业在市场利益的驱动下，获得了快速的发展。但是，多年的超常规发展和低水平重复建设，使以资源为导向的生产营销格局日显弊端，产业结构与产品结构的失衡越来越严重地束缚了铁合金工业的可持续发展和企业经济效益的稳定增长。因此，自 1999 年以来，国家对铁合金行业始终采取的是限
20、制、调整与提高的政策，通过加大宏观调控力度，制定行业准入条件，逐步实现压缩产能、淘汰落后的目标。国家先后制定国家禁止发展项目表 、 产业结构调整指导目录 ，对行业发展和技术设备条件进行规范。2004 年 12 月，国家发改委制定了铁合金行业准入条件 ，并逐年修改完善，对新建和改扩建项目投资管理、环境评价、土地供应、信贷融资、电力供给的审核，均提出了严格要求，限制了新增产能的快速增长，此后分三批公布了经审核符合行业准入条件的企业名单。2006 年 4月，发改委等 7 部门联合下发的关于推进铁合金行业加快结构调整的通知成为我国今后一段时间内指导铁合金行业发展的纲领性文件。这些政策，明确了压缩产能、
21、淘汰落后产能、改善环境、提高行业竞争力的产业导向，预示着未来几年我国铁合金行业将进入产业结构调整的关键时期，一大批不符合产业政策、技术设备水平落后、竞争力不强的企业将遭到淘汰。总结来看，国家政策调控的主要方向有：（1）压缩产能铁合金的社会耗用量一般占钢产量的 23。按照我国目前 5 亿吨左右的粗钢产量计算，铁合金产量在 10001500 万吨前后即可基本满足需要。但实际情况是由于近年来钢铁行业的快速发展，造成铁合金行业对市场需求预期过高，总量扩张处于冲动期，在建规模偏大，产能过剩的矛盾日益显现。自 1999年至 2006 年的短短 8 年间，全国铁合金产能由 700 万吨激增到 2576 万吨
22、，增加了三倍多，2007 年铁合金产量达到 1746 万吨，远远超出了国内钢铁行业发展的需要。而全国范围内铁合金行业的产能利用率仅在 50%前后，有些地区甚至仅有 30%，造成产能的巨大浪费。为改变这一状况，2006 年国家制定的关于推进铁合金行业加快结构调整的通知中明确提出，到 2010 年，将铁合金生产能力控制在 17002000 万吨，比 2005 年减少 25%，比 2007 年实际产能 2576 万吨减少三分之一；25000 千伏安以上电炉生产能力占电炉总生产能力 10%。同时，不断加大调控力度，强制淘汰的电炉从 2000 年底的 1800kVA 提高到 2001 年底的 3200k
23、VA 和 2005 年底的 5000kVA，从 2008 年开始，6300kVA 的电炉也将被淘汰，强制淘汰的力度不断加大。（2）提高行业集中度我国的铁合金企业普遍规模偏小，行业集中度较低。近年来虽然企业规模有所扩大，但企业数量多、规模小的状况没有得到根本改变。2007 年，产量排名位居行业前 20 位的企业产量总和仅占行业总产量的 14.3%（见下图） 。其中产量在 10 万吨以上的企业仅 7 家，产量合计仅 152.5 万吨，不到全部产量的10%。表 2007年产量居我国前20位铁合金生产企业产量及排名排名 企业名称 产量（吨） 排名 企业名称 产量（吨）1 吉林铁合金 453680 11
24、 山西晋能 898172 广西八一 328226 12 五矿湖铁 888713 四川金鹰 183647 13 晋中万邦 834384 川投峨嵋 164291 14 青海物通 773245 腾达西北 136400 15 贵州清镇创新 718476 桂林康密劳 130218 16 山西恒通能源 576237 遵义铁合金 128176 17 宁夏金旌 501038 锦州铁合金 94695 18 云南滇新 393039 广西康密劳 93171 19 东方资源（钦州） 3820410 交城义望 92389 20 云南昆钢 31803总计 2502538由于产业集中度过低，造成企业间无序竞争现象严重，对上
25、游供应商和下游客户没有议价能力。企业忙于激烈无序的竞争，工艺设备落后、污染严重等问题无暇顾及，行业整体创新能力严重不足。这些问题得不到合理的解决，我国铁合金行业的健康发展和提高国际竞争力就无从谈起。为此， 关于推进铁合金行业加快结构调整的通知中明确提出，要发挥比较优势，提高产业集中度，优化产业组织和布局，按照市场原则，鼓励有实力的大型企业，以资产、资源、品牌和市场为纽带实施跨地区、跨行业的兼并重组，促进产业集中化、大型化、基地化发展。在这一政策导向的引导下，近年来以大型央企进入铁合金行业为标志，铁合金行业整合的步伐不断加快。整合的主要形式，一类是以中钢、五矿为代表，利用大型央企的资金实力和固有
26、的销售渠道构建的资源生产渠道模式；一类是以山西晋能集团、鄂尔多斯集团为代表，以上游产业链为纽带构建的煤电冶一体化模式；还有一类是以广西康密劳、桂林康密劳为代表的，以跨国集团的资本和资源为纽带构建的锰矿铁合金一体化生产模式。（3）限制铁合金产品出口我国生产铁合金的原料比较短缺，需要大量进口，而且铁合金生产过程中污染严重，对环境造成很大危害。因此，大量出口低附加值的铁合金产品不符合国家的根本利益。但是，近年来受国际市场价格不断上涨的影响，我国铁合金产品出口猛增，已经成为了世界上最大的铁合金出口国。2007 年铁合金出口量达到 320.96 万吨，比上年增长了 36.06%。表 2001 年2007
27、 年我国铁合金出口量及增长率变化情况年份 出口量（吨） 增长比率2001 年 1217627 -2002 年 1329977 9.23%2003 年 1818440 36.73%2004 年 2188770 20.37%2005 年 1735845 -20.69%2006 年 2358977 35.90%2007 年 3209571 36.06%数据来源:中国海关统计、中商情报网从 2007 年出口品种看，硅铁和硅锰合金仍是我国铁合金出口的主要产品，占到出口总量的 74.4，与我国铁合金的生产结构基本一致，多属于低附加值产品。除此之外，铬铁、锰铁的出口量达到 33 万吨和 25 万吨，分别占出
28、口总量的 10.3%和 7.8%。为遏制铁合金产品出口快速增长，国家明确提出铁合金生产应以满足国内需求为主，不鼓励出口。自 2003 年以来，国家多次调整铁合金产品的出口税率，且涉及的产品品种逐渐增多。在短短的 4 年多时间里，部分铁合金产品出口的税率由退税 15%变为征收 20%的出口税，同时对部分铁合金产品实行出口配额许可证管理，相当于在收窄出口渠道的同时压缩了铁合金出口企业 35%的利润空间。这些政策使国内的铁合金产品出口成本上升，占出口主导地位的锰铁、硅铁、铬铁等大宗产品盈利空间基本消失。表 2003 年2008 年，铁合金产品出口税率变化情况税率变化开始时间税率调整幅度涉及产品种类
29、文件名称2004 年1 月 1 日退税率由 13%降为 8% 硅铁、锰铁、硅锰铁、铬铁财政部 国家税务总局关于调整出口货物退税率的通知2005 年1 月 1 日取消出口退税锰铁、硅铁、硅锰铁、铬铁、硅铬铁、镍铁、钼铁、钨铁、硅钨铁、钛铁及硅钛铁、铌铁、钒铁、其他铁合金财政部 国家税务总局关于取消电解铝铁合金等商品出口退税的通知2006 年11 月 1 日出口暂定税率为 10%锰铁、硅铁、硅锰铁、铬铁、硅铬铁、镍铁、钼铁、钨铁、硅钨铁、钛铁及硅钛铁、铌铁、钒铁、其他铁合金国务院关税税则委员会关于调整部分商品进出口暂定税率的通知2007 年6 月 1 日出口暂定税率为 15%锰铁、硅铁、硅锰铁、铬
30、铁、硅铬铁、镍铁、钼铁、钨铁、硅钨铁、钛铁及硅钛铁、铌铁、钒铁、其他国务院关税税则委员会关于调整部分商品进出口暂定税率的通铁合金 知2008 年1 月 1 日出口暂定税率为 20%铬铁、硅铬铁、钼铁、镍铁、铌铁、钨铁、硅钨铁、钛铁及硅钛铁、其他钒铁国务院关税税则委员会关于 2008 年关税实施方案的通知信息来源：财政部、中国海关从铁合金的出口量变化可以看出，2005 年国家取消出口退税，对铁合金的出口产生了非常大的影响，全年出口量大幅减少 20.69%；2007 年 6 月，国家再次大幅调高铁合金产品出口关税，坚定地表明了限制出口的决心，给铁合金出口市场以沉重打击，自 2007 年 6 月份开
31、始，铁合金产品出口增幅明显回落，由5 月份的同比增长 60.7%回落至 11 月份的 4.6%。可以预见，受此影响，将有相当一部分的铁合金产品由出口转向国内寻求市场，必将加剧国内市场竞争的激烈程度。从下表可以看出，自 2005 年取消出口退税以来，国内铁合金表观消费量的增长比率始终高于钢材产量的增长比率，清楚地说明大量的铁合金产量开始寻求在国内消化。2005年 2007年 铁 合 金 表 观 消 费 量 与 钢 材 产 量 增 长 率 对 比010203040502005年 2006年 2007年百分比铁 合 金 表 观 消 费 量 增 长 率 (%) 钢 材 产 量 增 长 率 (%)（4）
32、加强环境治理力度，提高技术工艺水平，降低能耗铁合金产品是高载能、高污染的工业产品。我国的铁合金企业绝大多数都是中小型企业，受利益驱动兴建，投资少、工艺落后、设备简陋、管理水平低下，由此产生了环境污染严重、能耗高的严重后果，对行业发展带来了不利影响。据统计，目前铁合金企业环保达标企业仅占 31%，工艺技术先进、排放控制、资源综合利用充分的全密闭炉生产能力只占总能力的 5%左右，90%以上的小矿热炉废气没有得到回收和利用。由于我国铁合金行业的电价水平已高于国际平均价格水平，耗能水平高已经直接影响了我国铁合金行业的国际竞争力。为此，国家提出要以节能降耗、污染治理、综合利用为重点，推广先进适用技术，加强技术改造，淘汰落后工艺设备，促进工艺装备升级。根据关于推进铁合金行业加快结构调整的通知中提出的目标，到 2010 年，铁合金产品单位资源消耗比 2005 年降低 10%以上，主元素回收率比 2005 年提高 10以上，生产企业环境污染治理达标率达到 100%。可以预计，随着我国的基本发展方针由快速发展转向又好又快发展，这方面的调控力度必将不断加大。相信通过上述调控措施的实施，必将对铁合金行业造成一定的冲击，行业竞争加剧，从而间接促使企业提高管理水平，达到提高行业整体竞争力的效果。如何正确认识国家宏观政策的变化，及时调整发展方向将是铁合金企业的重要课题。
