1、 上海悦达新实业集团有限公司风险评价报告中国民生银行股份能源金融事业部上海子部11目 录评价声明 2评价范围 31、集团企业历史沿革及概况 .41.1 企业基本情况 42 集团企业关联关系 73 集团企业法人治理分析 84、集团企业涉及的主要行业及业务经营情况分析 .94.1 经营情况 94.2 主要项目情况 .94.3 公司产业链情况 105 集团企业财务状况分析 115.1 主要财务数据 115.2 主要财务指标分析 115.3 财务指标分析 .126 集团企业授信情况分析 136.1 银行借款分析 136.2 或有负债分析 147 集团企业的其他重要事项 158 对集团企业的评估 .16
2、2评价声明评价机构声明根据中国人民银行贷款通则等有关规定，对上海悦达新实业集团有限公司的基本素质、财务状况、偿债能力、经营能力、经营效益和发展前景等方面的综合分析，并依照本机构对集团评价和程序，对该集团的资信状况进行了分析和评价。本机构及相关人员与该公司间不存在任何影响评价行为独立、客观、公正的关联关系；评价人员在评估过程中，恪守职业规范，履行了相应的尽职调查和诚信义务；评价结论是本机构依据评估标准和程序做出的独立判断。本评价报告版权归中国民生银行股份有限公司所有，未经本公司书面授权和许可，任何单位与个人不得复制、转载、散发和出售报告的信息。评价假设该集团所提供的会计资料确切真实；集团正常经营
3、；集团遵循的中央和地方现行的政策、法律、法规和经济环境无重大变化；集团遵循的税收制度所适用税率无重大变化；集团无其他不可预见及不可抗力因素造成的重大不利影响。评价机构：中国民生银行股份有限公司上海分行3评价范围本机构按照中国银监会商业银行集团客户授信业务风险管理指引中对集团客户的定义对上海悦达新实业集团有限公司进行了界定： 在股权上或者经营决策上直接或间接控制其他企事业法人或被其他企事业法人控制的； 共同被第三方企事业法人所控制的； 主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员（包括三代以内直系亲属关系和二代以内旁系亲属关系）共同直接控制或间接控制的； 存在其他关联关系，可能不按公允价
4、格原则转移资产和利润，商业银行认为应视同集团客户进行授信管理的。本机构在对上海悦达新实业集团有限公司进行资信评定过程中，受地域条件、资料收集等因素制约，无法全部掌握该集团所投资的其他企业的财务数据等信息，因此在集团界定上仅将符合上述第 1 款定义标准的企业纳入本次评级的集团范围内，而将符合第 2、3、4 款的企业作为集团外关联方予以考察。本报告主要是依据上海悦达新实业集团有限公司提供的材料，对其进行的访谈结果、获取的关联方部分资料以及上市公司公开信息。但由于无法获得足够资料，因此本报告中部分情况未能经证实，或因未收集到足够信息无法揭示其本质情况。41、集团企业历史沿革及概况1.1 企业基本情况
5、上海悦达新实业集团有限公司，由江苏悦达集团与悦达南方控股有限公司共同投资,于 2003 年 4 月在上海张江高科技园区注册为“上海悦达新实业有限公司” ，注册资本金 5 亿元人民币，其中江苏悦达集团有限公司出资 47,500 万元，股权比例 95%；江苏悦达南方控股有限公司出资 2,500 万元，股权比例5%。经营范围包括实业投资、国内贸易、自营和代理各类商品和技术的进出口等，是江苏悦达集团有限公司顺应中国经济快速发展的形势，充分发挥悦达集团整体优势，利用上海人才、信息、资金、政策等有利条件，做大做强企业规模，拓展新的发展空间，而投资兴建的大型内资企业。上海悦达新实业集团自成立之初，便始终坚持
6、能源产业建设，始终坚持快速稳定的长效发展，用发展的眼光、科学的思路、有力的举措。公司 2006 年累计实现综合销售收入 9.15 亿元，利润总额 5631 万元；2007 年累计实现综合销售收入 15.1 亿元，利润总额 1.6 亿元；2008 年累计实现综合销售收入 20.9亿元，利润总额 4.9 亿元；成功实现了一年一提升，三年三大步的跨越发展；至 2009 年末，公司资产总额已达 18.88 亿元。成立初期，新实业面临着无资金、无主营业务的被动局面。一方面，由于起步较晚，管理机制、激励机制不健全，内在经营要素和外在发展条件都相对不足；业务整合缺乏长效运行机制和利益驱动机制，仍处于“形合而
7、神不合” 的实际状况，未能达到“ 形散而神不散 ”的集团化体系运作要求；另一方面，经营资金严重缺乏，制约了整体经营工作的推进，融资工作难度加大，直接影响运行体系的整体形成，发展的脚步比较缓慢。通过 2003 年到 2006 年这 3 年的摸索、尝试，企业清晰地认识到平台板块构建和自身发展要素的薄弱，认识到运行机制的没有到位，自身发展未能真正融入到上海经济大势中，以致影响整体的高效前进。站得高才能望得远，思路清才能行得快，目标明才能快向前。新实业在 2006 年 8 月，结合自身情况，根据集团指示与发展要求，从结构、定位、目标、管理等多方面着手优化调整，进行重组，以完善新实业整体构架、提升市场竞
8、争能力、加强悦达在上海地区总部的形象。集团领导亲临上海参加了新实业的重组揭牌仪式。同时悦达集团先后将陕西黄陵二号煤矿和山西悦达军山煤矿转至新实业，至此，上海悦达新实业集团拉开了快速发展的新篇章。在 2006 年 8 月新实业重组期间，集团领导明确提出了进军能源产业的发展策略，并在新实业全面运行暨“十一五 ”发展战略研讨会上明确指出， “新实业的定位是以能源基地为主导、独立的投融资主体、集团在上海的地区总部。要按 专、精、特、新 的要求进行细化，迅速打造煤矿产业集群，构建以煤矿5资源基地为龙头，集产、供、销于一体的煤炭贸易体系”。 新实业为进一步做大产业规模，增强盈利能力，实现悦达集团宏伟目标，
9、在发展煤矿板块、扎实能源产业的前进道路上留下了坚实、成功的印迹，逐步实现悦达能源产业的大发展。目前新实业所属、管理的几家煤矿企业中，陕西黄陵二号煤矿和山西悦达军山煤矿是整个悦达集团涉及较早的能源产业，在悦达能源板块的打造初期起着举足轻重的作用，也为新实业之后全面开拓煤炭板块、打造能源产业提供了向导。陕西黄陵二号煤矿是 2005 年 3 月 23 日注册成立的大型现代化股份煤炭企业。矿井总面积为 375.6平方里，地质储量 9.13 亿吨，可采储量 6.44 亿吨。自 2007 年取得采矿许可证开始采煤后，2007 年产销煤炭 225 万吨，实现利润 5204 万元；2008 年产销煤炭 340
10、 万吨，实现利润 3.1 亿元，2009 年产销煤炭600 万吨左右，利润超过 6 亿元，发展迅猛，经济效益可观。今年 2 月，黄陵二号煤矿的 700 万吨建设项目顺利通过了国家发改委的竣工验收，在煤矿板块规模上，又迈进了一大步。山西悦达军山煤矿是在原中阳县军山煤矿的基础上，经重组于 2005 年 4 月在省工商局注册成立。2006 年 9 月，集团领导亲自指示，确定了对军山煤矿的改扩建项目，并就 60 万吨技改作了周密部署，跨出了煤矿板块扩能的重要一步。目前军山煤矿（主焦煤）60 万吨的改扩建项目已初步形成，预计2010 年下半年投产。 山西悦达军山煤业有限公司井田面积 3.24 平方公里，
11、经济储量 35820 万吨，设计开采储量 20445 万吨。军山矿煤种主要以焦煤为主，主焦煤在我国乃至全球的煤炭资源结构中属于稀缺煤种，是重要战略资源，在未来有相当大的发展空间。在煤矿板块中，乌兰渠煤矿作为新实业打造悦达能源板块的重点开局项目，对于新实业实施煤矿战略有着重大意义。乌兰渠煤矿主要位于东胜煤田准格尔召镇准格尔新庙详查区内。矿区面积约为 8.5568平方公里，保守估算地质储量约 1.3 亿吨，可采储量约 1 亿吨，远景储量预计达到 2 亿吨，矿井可开采年限 80 年以上，煤种为不粘煤和长焰煤，煤质为特低灰，特低硫，低-特低磷，中高发热量的半精煤。2008 年 5 月，新实业完成乌兰渠
12、煤矿完成剩余股权的收购工作，悦达实现 100%控股。至目前，该矿产销煤炭已达设计标准，并成为准格尔旗首期获批的 8 家煤矿之一，目前各项手续已全部完备。首采区一期已产销原煤 55 万吨,实现销售收入 9350 万元，利润 3000 万元。现规划露天年生产产能 60 万吨，2010 年将提高到 100 万吨。2008 年下半年，新实业在集团各方的全力支持帮助下，通过组织专人对陕西中能煤田项目进行详细考察，经过多方调研论证，结合陕西中能煤田的管理能力、开采工艺和可开采资源量等各方因素后，在2008 年 10 月 27 日与陕西华语影视有限公司签订了陕西中能煤田股权转让协议，收购了陕西中能煤田29.
13、5%的股权（储量 3.2 亿吨） 。进一步巩固了以陕西、山西、内蒙古三地能源优势，更好地发展了悦达能源产业的板块特色，又一次实现了悦达扩能的突破，对于提升能源产业的层次和规模意义重大。20096年中能煤矿实现产量 288 万吨。此外，公司与陕西煤业化工集团签订战略合作框架协议，加强双方在能源开发、机械制造、现代物流和资本运营等重点领域的深层次合作。该协议的签订，标志着上海悦达新实业集团与陕西煤业化工集团合作的进一步加深，标志着集团继黄陵二号煤矿、中能煤田合作之后，与陕煤的合作登上一个新的战略高度，为悦达进一步推进能源战略实施、实现更好更快发展奠定了良好基础。目前，公司根据自身的优势，适时调整发
14、展思路，在现有三个煤矿项目的基础上，着力打造“悦达能源板块” （其中，陕西黄陵煤矿有限公司年产量 500 万吨， “十一五”末年产能力将达到 1000 万吨；陕西中能矿产量 300 万吨， “十一五”末年产能力将达到 500 万吨） 。到“十一五”期末，包括现有项目，公司将做成做强 5-6 个矿产项目，形成年煤炭生产能力达 2000 万吨、销售收入过 100 亿、利润超 10 亿的具有一定影响和综合实力的大型集团公司。贸易板块在新实业成立之初，为新实业的起步发展提供了较大的帮助。如今面对金融危机和国际贸易保护主义，国内贸易企业的发展遇到了一定的困难。为保持公司的贸易板块能继续稳步发展、有所提高
15、，新实业已开始考虑着手贸易企业的流通改制问题，以更好地迎接下一轮的快速发展和机遇。年初至今，企业各大板块经营情况正常。至 2009 年末，公司实现销售收入 12.86 亿元，实现投资收益 1.7 亿元，利润总额达到 2.05 亿元，资产规达到 18.88 亿元。2010 年年初至五月末，公司实现销售收入 6.4 亿元， ，实现净利润 2.67 亿元，资产规模 20.21 亿元，资产负债率 42.65%，未分配利润6.09 亿元。782 集团企业关联关系董事会监事会总裁室总师室企业管理部 财务审计部公共事务部40%29.5%46%23.99%51%75%51%61%100%55%江苏悦达农商实业
16、有限公司 陕西黄陵二号煤矿有限公司 陕西中能煤田有限公司 乌兰渠煤炭有限责任公司煤炭经营部山西悦达军山煤业有限公司 盐城悦达物资贸易有限公司 江苏悦达进出口有限公司 盐城悦达煤炭有限公司 盐城悦达房地产有限公司 上海悦达房地产发展有限公司 进出口经营部 石化经营部综合管理部93 集团企业法人治理分析依照悦达集团总公司的模式，目前公司已形成了一整套涉及财务预算、内部财务管理、应收账款管理、资金管理、投资管理、审计、人事考核、工资薪酬等方面的管理制度。公司已逐步建立和完善了以经济效益为中心的目标管理考核评价体系，使目标任务层层分解细化，落实到具体下属公司和部门，有效明确责任，保障目标完成。在项目管
17、理方面，上海悦达新实业集团依据投资管理制度，对各个投资项目的前期调研、立项到项目实施再到项目评审进行全程管理。在项目全程管理过程中，董事会作为最终决策人对项目负责。在财务管理方面，公司设有总会计师和财务审计部，科学分工，明确职责，并先后制定了内部财务管理制度 、 财务预算管理制度 、 内部担保制度等。在资金管理方面，集团内部各单位独立运作，自筹自用、严禁相互拆借、担保，重大事项必须报集团公司审批。为加强资金使用效率及安全性，集团公司制定了相关的管理制度。为保证下属公司的再发展，集团公司不得随意占用下属公司的资金，下属各公司定期向集团公司报告资金状况，集团公司根据各下属公司的具体情况，对经营业绩
18、良好、现金流充裕的公司，经与其他股东协商后可进行预分红，增加集团公司的现金流动性。对于大股东悦达集团公司，公司参照悦达集团资金管理办法，大股东悦达集团公司不得随意占用新实业集团及其下属各公司资金，干扰其正常经营，如有临时借用需由集团董事会通过，方可执行。对于下属公司的财务控制方面，该集团采用派驻财务负责人方式对下属公司实施管理。目前公司控股公司全部实行财务负责人委派制，委派财务人员的薪金全部由集团公司根据考核情况发放，这使集团公司更有效地掌握和管理下属公司的财务工作，确保股东利益最大化。另外集团公司还设置财务管理专职岗位定期对下派的财务负责人进行业务考核和监督。在人事管理方面，公司根据悦达集团
19、母公司制定的人事管理制度 、 干部管理办法 、 高级人员薪酬管理办法等，对公司的各级、各类员工的任免、考评、奖罚等均进行了规范、公开。在绩效评定方面，公司实行一级抓一级、一级对一级负责的责任网络。另外，在绩效评定的基础上，公司设计了灵活的薪酬结构，注重员工实际工作能力，将员工薪金与业绩挂钩，根据绩效考核结果进行奖惩，激励约束机制比较完善。公司现有高级管理层具有较为丰富的管理经验和决策能力，近年来高级管理人员未发生重大变化，管理层较稳定。104、集团企业涉及的主要行业及业务经营情况分析4.1 经营情况上海悦达新实业能源矿产板块在上一年度年取得了优异成就，受到了集团表彰和嘉奖。同时，在过去的一年里
20、，其上级公司江苏悦达集团在综合实力、运行质量、重点工作、产业结构调整、改革管理和精神文明建设等方面取得了新突破，全年实现营业收入 542.5 亿元，同比增长 6.2%；实现利税 61.92 亿元，同比增长 36.53%；继续保持了全国百强、江苏十强、江苏长江以北第一的位次。自年初以来，上海悦达新实业各项业务发展平稳，其投资参股的各家煤矿生产经营情况均正常良好。随着军山矿技改的结束，中能矿的新增资源，及内蒙乌兰渠矿的业绩增长预期，今年上海悦达新实业在煤矿投资收益方面将比 2009 年有较大幅度的增长，前景看好。公司在集团的正确领导和关心支持下，公司按照“深入贯彻科学发展观，坚定一个目标，坚持两项
21、突破，强化三大建设，落实四项措施”工作思路，围绕年初制定的各项工作目标任务，全体干部员工统一思想、齐心协力、奋勇拼搏，顺利地将各项工作继续向前推进，以达到“规模扩大、效益增长、管理提升”的发展目标。4.2 主要项目情况公司参股单位黄陵二号煤矿顺利通过了 700 万吨项目竣工验收，完成了由技改矿井向生产矿井的转变。为全面落实当年达产工作目标，黄陵二号煤矿超前部署，精心组织，科学安排，依靠科技进步，全面推行专业化管理，使矿井生产能力大幅提升。仅去年全年就实现生产煤炭 606 万吨，销售煤炭 572 万吨，产销量比 2008 年的 347 万吨增加了 225 万吨，增幅达 65%。中能煤矿股权收购工
22、作的完成和 300 万吨项目的迅速推进，使公司在陕西地区的煤炭区域优势也逐步显现，包括已有的陕西黄陵二号煤矿，其在陕西地区已参股两座大型煤矿，目前已核准的产能达到1000 万吨，未来可以向 1500 万吨跨越，对于新实业进一步拓展煤矿板块意义重大。今年，山西省煤炭资源整合领导小组会议已同意军山煤矿井型规模调整为 90 万吨。随着 2009 年及今后一段时间黄陵二号煤矿和中能煤矿产业升级工作的陆续完成，新实业在陕西地区的煤矿生产规模也不断扩大，从 2007 年年产 225 万吨，到 2008 年 347 万吨，再到 2009 年 925 万吨，生产规模大幅提升，今年有望突破 1000 万吨。为进
23、一步做好安全工作，实现安全生产零目标，公司总部也从人员配备、监督检查等方面强化安全11管理工作，确保了生产工作的安全、有序落实。一是专门聘请了煤矿专业人员，专属负责各所属单位的安全生产工作，指导、帮助、督促各单位做好安全工作，并定期到矿上实地考察，了解企业安全工作落实情况。二是全力做好安全生产监督检查工作。根据煤矿生产实际、时节气候等情况，及时发出做好雨季三防、节日安全以及“顶板事故”危害、职业病防范等相关通知文件，督促做好安全工作。总体看公司经营形势良好，今年的综合业绩比去年有显著的提升。至今年 5 月末，公司完成销售6.4 亿元，实现净利润 2.67 亿元，资产规模 20.21 亿元，资产
24、负债率 42.65%，未分配利润 6.09 亿元。4.3 公司产业链情况煤炭流通业务是悦达集团的传统业务。悦达集团于 1978 年就开始了此项业务，经历了二十多年的发展，在行业内已具有较高的知名度。为发展新的经济增长点，上海悦达新实业公司于 04 年取得煤炭经营资格，成为上海市具有煤炭经营资格的 300 余家流通企业中一员。同时公司从集团内外抽调、招收了一批具有丰富工作经验的员工。公司依托集团原有经营过程中的上下游客户优势，努力扩大经营规模。公司重点加强与全国煤炭知名企业神华矿业集团公司、黄陵矿业集团公司的合作。公司主要供应商有：黄陵矿业集团、神华集团、神华集团海勃湾矿业有限公司、神华乌海煤焦
25、化有限公司、陕西省红石岩煤矿、陕西省煤炭工贸公司、山东省三河口矿业有限责任公司等。公司主营工业用煤，主要客户集中在江浙沪发达地区，具体为：盐城电力、海螺水泥、沙钢集团、南京二热电、宜兴青狮水泥厂、唐山国力华强煤炭有限公司、绍兴万事顺燃料有限公司等，煤炭品种主要为主焦煤、高硫肥煤、动力煤。公司煤炭贸易业务量逐年量不断上升，规模不断扩大，盈利能力不断增强。2009 年销售煤炭 150 万吨，预计 2010 年销售煤炭 180 万吨，2011 年销售煤炭 200 万吨，2012 年销售煤炭 200 万吨。08 年全球经济衰退，国内经济增速下降，公司管理层已对 09 年相关业务进行研讨并作了相关的总结
26、。煤炭贸易方面为该公司主要贸易业务，2010 年公司煤炭贸易主要以增加盈利为主。公司为增加煤炭销售盈利能力，避免从流通渠道组织货源，直接从煤炭生产企业购入，从而增加了产品的竞争力，在同行业中处于优势的地位，扩大了市场份额。在销售过程中，公司灵活经营，以利润最大化为目标，既面向流通企业销售，同时也向最终用户销售，避免了客户群的单一性。公司现有客户主要为大型生产企业及流通企业，均有较好的信用，有效地保证了货款的回笼；帐期一般都在 30 天左右。公司良好的上下游业务合作伙伴，为其经营提供了很好的基础性支持。公司的市场销售有充分的保障，这也为其财务的稳定性奠定了较好的基础。公司在煤炭生产、商贸零售、化
27、工及矿业投资等方面的12收益，尤其是煤矿投资收益将随着经营规模的扩大而逐步增加，并促进整个集团盈利水平的进一步提高。5 集团企业财务状况分析5.1 主要财务数据项目 单位 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 5 月流动资产 万元 35807 73636 99576 105692流动负债 万元 41792 63282 69303 66219银行贷款 万元 21876 29310 58300 61800我行贷款 万元 0 0 25000 20000总资产 万元 109370 153347 188805 202103资产负债率 % 38.21% 41.27% 47.30% 42.
28、66%销售收入 万元 81777 106309 128661 64386营业利润 万元 5901 27186 20550 26903净利润 万元 8841 26127 19843 267655.2 主要财务指标分析单位：万元；%分析内容 具体指标 2007 年 2008 年 2009 年 10 年 1 季度总资产 109370 153347 188805 204043净资产 67578 90065 99502 112948企业规模营业收入 81777 106309 128662 38059现金比例 9.32% 30.36% 16.54% 16.86%固化比例 1.53% 1.11% 0.87%
29、 0.81%资产减值准备率 - - - -资产质量长期资产适合率 91.87% 112.99% 134.00% 138.00%盈利质量 毛利率 7.22% 9.66% 7.82% 3.37%13净利润 8841 26127 19843 13467销售现金比率 2.88% 2.66% 2.79% -经营现金净流量 2356 2830 3591 -投资现金净流量 -13773 -978 -14599 -现金流量融资现金净流量 10630 17170 5120 -存货周转率 1892.66% 1850.94% 1714.28% -应收账款周转率 2632.02% 2380.41% 2384.61%
30、-营业周期 29.18 天 46.52 天 47.28 天 -周转能力总资产周转率 87.48% 80.93% 75.21% -销售利润率 10.81% 24.58% 15.42% 35.38%资产利润率 8.47% 18.19% 12.93% 6.60%获利能力净资产收益率 13.08% 29.01% 20.94% 11.92%流动比率 85.68% 116.36% 144% 151.43%速动比率 75.01% 93.13% 132% 109.15%已获利息倍数 49.49 39.40 14.16 64.87 资产负债率 38.21% 41.27% 47.30% 44.65%现金流动负债比
31、 7.99% 35.33% 23.77% 25.53%现金债务总额比 7.99% 35.33% 18.44% 19.92%偿债能力有形净值债务率 61.84% 70.26% 89.75% 80.65%营业收入增长率 42.51% 30.00% 21.03% -净利润增长率 100.66% 195.52% -24.05% -发展能力总资产增长率 40.97% 40.21% 23.12% -5.3 财务指标分析随着业务（包括矿业投资）规模的扩大和周转加速，上海悦达新实业集团有限公司针对银行负债的比重有所增加，但公司的负债结构尚能控制在原有的比例之内。与此同时，随着交易条件的变化，公司的预付帐款也随
32、之有所增长。集团公司运营周转能力较强，相对于其销售收入，其应收帐款所占比例较低，企业经营运行周期速度很快，流动资产与流动负债比例也较为合理。毛利率偏低的原因主要是因为该公司的贸易流通经营特点所产生的。0809 年的金融危机使市场形势发生变化，使公司在贸易类经营方面的收益率有所下降，但从今年开始有望得以恢复原有水平。考察其近几年的发展趋势，总的看公司的资产运用状况尚处于较为合理且有效率的状态。公司良好的上下游业务合作伙伴，为其经营提供了很好的基础性支持。公司的市场销售有充分的保障，这也为其财务的稳定性奠定了较好的基础。上海悦达新实业集团近年来的业务发展非常稳定，项目全部处于赢利状态。未来相当长的
33、一段时间内，公司在煤炭生产、商贸零售、化工及矿业投资等方面的收益，尤其是煤矿投资收益将随着经营规模的扩大而逐步增加，并促进整个集团盈利水平的进一步提高；公司 2010 年上半年利润大幅增长已作出了强有力的印证。 总体看，该公司处于良性经营状态，且经营14风格稳健，财务风险完全处于可控状态。6 集团企业授信情况分析6.1 银行借款分析序号 机构名称 机构明细 借款类型 借款日期 金额（万元） 还款日期1 建设银行 上海张江支行 应付票据 2010-1-7 2,000.00 2010-7-62 北京银行 上海分行 流动资金借款 2009-7-8 2,000.00 2010-7-73 中信银行 上海
34、分行 应付票据 2010-1-20 3,000.00 2010-7-204 建设银行 上海张江支行 流动资金借款 2009-7-27 4,400.00 2010-7-265 华夏银行 上海浦东支行 流动资金借款 2009-7-30 2,000.00 2010-7-306 华夏银行 上海浦东支行 应付票据 2010-2-21 2,000.00 2010-8-217 华夏银行 上海浦东支行 应付票据 2010-3-2 2,000.00 2010-9-28 北京银行 上海分行 应付票据 2010-3-10 2,000.00 2010-9-109 中信银行 上海分行 流动资金借款 2009-9-10
35、4,000.00 2010-9-1010 中信银行 上海分行 流动资金借款 2009-9-17 3,000.00 2010-9-1711 中信银行 上海分行 流动资金借款 2009-9-23 3,000.00 2010-9-1812 北京银行 上海分行 应付票据 2010-3-22 2,000.00 2010-9-221513 北京银行 上海分行 应付票据 2010-4-14 1,000.00 2010-10-1414 广发银行 上海宝山支行 流动资金借款 2009-10-20 1,500.00 2010-10-2015 华夏银行 上海浦东支行 流动资金借款 2009-10-28 2,000.
36、00 2010-10-2816 招商银行 上海分行 流动资金借款 2010-5-5 2,000.00 2010-11-517 宁波银行 上海分行 应付票据 2010-5-20 2,000.00 2010-11-2018 建设银行 上海张江支行 流动资金借款 2009-11-25 1,600.00 2010-11-2419 建设银行 上海张江支行 流动资金借款 2009-11-25 5,000.00 2010-11-2420 北京银行 上海分行 流动资金借款 2010-1-14 2,000.00 2011-1-1321 北京银行 上海分行 流动资金借款 2010-2-1 1,000.00 201
37、1-1-3122 民生银行 民生浦江分行 中长期借款 2009-3-21 8,000.00 2011-3-223 厦门国际银行 上海分行 流动资金借款 2010-5-21 3,000.00 2011-5-2024 广发银行 上海宝山支行 流动资金借款 2010-6-17 1,500.00 2011-6-1625 农业银行 上海北蔡支行 流动资金借款 2010-6-23 5,000.00 2011-6-2226 中信银行 上海分行 流动资金借款 2010-6-24 2,000.00 2011-6-2427 民生银行 民生浦江分行 中长期借款 2009-3-22 12,000.00 2012-3-
38、228 上海新实业公司合计 81,000.00 6.2 或有负债分析对外担保明细： 金额单位:万元序号 被担保单位名称 担保金额 金融机构名称金融机构名称明细 起始日期 到期日1 山西悦达军山煤业有限公司 15,000.00 建设银行 中阳县支行 2008-5-2 2015-5-22 江苏悦达投资股份有限公司 14,000.00 广发银行 南京分行 2009-12-25 2010-12-243 江苏悦达集团有限公司 10,000.00 湛江市商业银 行 广州分行 164 江苏悦达南方有限公司 10,000.00 湛江市商业银 行 广州分行 合计 49,000.00 7 集团企业的其他重要事项近
39、期，悦达新实业对企业内部管理工作提出了更新、更高的要求。上海悦达新实业集团有限公司在贯彻落实科学发展观的实践中，积极引进企业化管理理念，加强机关管理，提升服务水平，逐步完善了一套制度规范、运转协调、公正透明的机关管理体系，使新实业总部精神风貌、服务水平、工作质量有了新的提高。首先，公司从建立完善制度、创新机制入手，结合近年来新实业业务扩大，人员不断增加的实际情况，重新修订了部门工作职责、岗位职责及工作流程，进一步明确了工作内容，理清权责范围，有效杜绝工作中的踢皮球和扯皮现象。努力做到人尽其职人尽其责，用制度化来提高公司工作效率。其次，公司完善了考勤以休假制度、文书档案管理制度、会议管理制度、采
40、购管理制度、财务管理制度、安全生产运营制度等 27 项管理制度，将单位将单位的人、财、物严格以制度来管理、以制度来约束、以制度来促进。同时，公司还制作了制作员工手册，以帮助员工更好认识公司、了解公司、深入理解公司文化，形成良好的工作氛围。此次修订完善后的一系列管理制度可操作性增强，更为科学、规范。主要呈现出四个特点：一是涉及面广。涵盖了公司日常行政、业务和综合管理等方面的工作。包括财务管理、岗位考核、内务管理、业务管理等内容，从公司人员的日常工作行为到日常管理都作了详细规定。二是可操作性强。在制定各项制度时，组织全体干部职工对现有制度的规范性、针对性、系统性和可操作性进行一次全面梳理、审查，并
41、把认真握好各项制度是否符合当前工作实际，是否具备严密性，以及制度是否细化、具体、简便等重点环节。三是程序更加规范。规定在请销假、财务管理、车辆管理、公务接待等方面必须严格报批程序，严格审核把关，对未按程序办理的事项一律不予报批。四是体现了以人为本观念。新修订的每一项制度，都是本着从严、从实、从细和重大事项共同决策的原则，多次召开相关部门员工会议，在广泛17征求全体干部职工的意见建议基础上进行创新和完善再出台。各项制度颁布以后，该公司组织员工对制度进行了深入学习，要求全体干部职工要进一步增强制度意识，牢牢把握制度要求，理解制度内容，严格遵守和执行，形成按制度办事、按程序办事、高效率高质量办事的良
42、好风气，把加强机关综合管理作为公司工作的又一大亮点，努力使公司日常工作再上新台阶，为企业又好又快地发展提供优质服务和有效保障。8 对集团企业的评估能源行业的发展历来得到国家和各地方政府的大力支持。多年来，上海悦达新实业集团大力发展跨地区协作，投巨资参与能源基础设施项目的建设，这些盈利性极强的项目每年产生数亿元的现金流和投资回报，极大支持了上海悦达新实业集团的稳健发展，并成为了集团好中求快，稳步发展的强大引擎。上海悦达新实业集团经过近几年的快速发展，煤炭产能已突破千万吨，基本形成了以煤矿为主线的产业集群。就其上级公司江苏悦达集团而言，在过去一年里，其经受住了全球金融危机和痛失集团创始人的双重考验
43、，沉着应对，同心同德，群策群力，创新创业，在综合实力、运行质量、重点工作、产业结构调整、改革管理和精神文明建设等方面取得了新突破，全年营业收入稳定增长，继续保持了全国百强、江苏十强、江苏长江以北第一的位次。江苏悦达集团以煤炭经营业务起步创业。近年来，能准确把握能源产业发展趋势，大力实施产业结构调整战略和规模化战略，积极进军资源性产业，已经形成了在山西、陕西、内蒙、云南的能源基地，年产能力达 1500 万吨。旗下的有色金属矿储量达 500 万金吨。集团目前拥有的煤矿加之有色金属资源价值近 1000 亿元，规模化优势明显，已成为集团经济利润的支柱，有力的支撑了集团其它产业的发展。陕西黄陵煤矿项目，
44、年产 1000 万吨，属世界特大型煤矿，位居全国第三，是苏陕两省最大的经济合作项目之一。陕西中能煤田，年产 300 万吨。山西中阳军山矿，年产主焦煤 60 万吨。内蒙古乌兰渠煤矿，设计年产 100 万吨。内蒙古巴音孟克煤矿，年产 100 万吨。未来几年间，悦达煤炭开采、调运总量将达 2000 万吨。有色金属矿产方面，已形成年产 500 多万金吨的规模优势，成为集团重要的利润增长点。在云南，投资拥有四个铅锌矿和一个锌铁矿；在内蒙古，投资拥有翁牛特旗三湘矿业项目；在陕西，投资拥有大18乾铅锌矿业项目；在甘肃，投资拥有宕昌铅锌矿项目。集团未来将进一步扩大有色金属矿业投资，壮大经营规模，拓宽发展空间。
45、上海悦达新实业的主营业务及主要投资项目（煤炭行业）应属有一定竞争程度的行业，且国家近期也在不断地发出整改通知，相应而言，今后公司在相关项目上的投入和管理应值得密切关注。但悦达公司历来属于稳健型的经营风格，其对将要投资的项目事先都会经过缜密的调研和考察，这符合其一贯的经营作风。到目前为止，上海悦达（包括其母公司集团）的所有投资项目都是获得成功的，也因此带来巨大的回报；其经营煤炭的历史亦可追溯到三十年前。同时，在不断的投资经营过程中，上海悦达新实业集团也积累了丰富的经验，这对今后的业务开拓起到了很好的效用。由于集团公司拥有多家子公司或参股公司，控制业务的经营风险是必须解决的问题。因此，公司逐步形成
46、了一整套涉及财务预算、内部财务管理、应收账款管理、担保管理、投资管理、信息披露、审计、人事考核、工资薪酬等方面的管理制度；公司已逐步建立和完善了以经济效益为中心的目标管理考核评价体系。 在项目管理方面，公司依据投资管理制度，对于集团投资项目前期调研、立项到项目实施再到项目评审进行全程管理。另外，集团公司还设置财务管理专职岗位定期对下派的财务总监及财务负责人进行业务考核和监督。集团目前在已存在的各个投资领域的管理能力已通过其业绩得到了充分的体现。总体看，公司运营情况正常、良好，其能源板块的巨大创收潜力正得到逐步的体现，随着新的并购项目的落实，今后公司的收益表现也将会有一个质的飞跃。作为贷款行，应持续关注该企业投资的各煤矿企业的经营状况和煤炭行业变动趋势，考察市场需求及市场价格的变化对企业经营收益（包括投资收益）所带来的影响；同时关注企业最新投资动向。
