1、2018/6/19,0,财富中心培训 第一期 理财产品与信托产品概述,包容乃大 商赢天下,个人金融部 陈文柱,2018/6/19,1,包容乃大 商赢天下,理财产品与信托产品概述,第一部分：银行理财产品概述第二部分：信托产品概述第三部分：银行与信托的业务合作,2018/6/19,2,第一部分 银行理财产品概述,包容乃大 商赢天下,2018/6/19,3,包容乃大 商赢天下,一、理财市场概况二、理财产品概念与特征三、理财产品分类四、理财产品基本要素五、财富中心拟运作的产品,2018/6/19,4,包容乃大 商赢天下,一、理财产品的市场需求,人均收入水平提高高通胀、低利率抵御通货膨胀理财观念的变化投
2、资渠道单一,需求激增的原因,2018/6/19,5,包容乃大 商赢天下,改革开放30多年来,我国的国内生产总值的持续快速增长带动了居民个人财富水平的迅速提高。来自中国的人民银行的统计数据表明,截止2010年末,我国居民储蓄存款总额已经突破30万亿元人民币。,2018/6/19,6,包容乃大 商赢天下,银行理财市场规模,银行理财市场规模：产品数量,2018/6/19,7,包容乃大 商赢天下,银行理财市场规模：资金规模,2018/6/19,8,包容乃大 商赢天下,理财市场概况,2018/6/19,9,包容乃大 商赢天下,其他金融机构提供的理财服务(产品),其他金融机构证券公司、基金公司、信托公司、
3、保险公司、金融咨询公司也可以提供理财服务或者理财产品。理财产品的种类繁多，在中国常见的包括：证券公司为受托管理人的集合资产管理计划、基金管理公司为受托管理人的证券投资基金、信托公司为受托人的信托产品、保险公司为受托管理人的投资连结险保险产品等。（第三方的专业理财咨询公司，如诺亚财富管理中心。）理财产品的共同特征投资者将资金或者其他财产交付给专业机构进行资产管理。,2018/6/19,10,包容乃大 商赢天下,二、相关概念界定,（一）银行理财业务与其他金融机构的理财业务,商业银行个人理财业务管理暂行办法：银行个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服
4、务活动。,2018/6/19,11,包容乃大 商赢天下,资产管理的概念,资产管理委托人将自己的资产委托给受托人，签订资产管理合同，由受托人按照资产管理合同约定的方式、要求、条件及限制，对委托人（通常称为客户）的资产进行经营管理，主要是投资于各种金融产品，从而实现财产保值增值（或财务成本节省）的目的。,2018/6/19,12,包容乃大 商赢天下,相关概念界定,理财业务分类,2018/6/19,13,包容乃大 商赢天下,理财顾问服务与综合理财服务,理财顾问服务：是指银行在客户提供财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务 。商业银行充当理财顾问，向客户提供咨询，属于顾问性质。,201
5、8/6/19,14,包容乃大 商赢天下,综合理财服务：是指银行在向客户提供前者服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。（属于受托性质）银行在综合理财服务活动中，可以向特定目标客户群体销售理财计划，就是 银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划，这就是银行理财产品。,综合理财服务,2018/6/19,15,包容乃大 商赢天下,银行理财产品是银行进行资产管理的载体,银行理财业务最重要的内容银行接受客户的委托为客户管理财产，所获得的投资收益归属客户或者按照合同约定的方式在银行与客户之间分配
6、。分业经营的法律制度下，银行只能通过设计理财产品，汇集多个投资者的资金进行管理运用，这就是集合理财产品。,2018/6/19,16,包容乃大 商赢天下,理财业务运作,理财产品的开发运作已经成为银行理财业务的主要发展方向，而理财顾问服务等其他服务性内容成了运作理财产品的辅助性活动。,2018/6/19,17,包容乃大 商赢天下,理财业务、财富管理业务、私人银行业务,银行往往根据客户类型进行业务分类。按照这种分类，理财业务可以分为理财业务（服务）、财富管理业务（服务）和私人银行业务（服务）三个层次。银行为不同的客户提供不同层次的理财服务。1.理财业务客户：（5-50万）客户范围广泛，但服务种类相对
7、较窄；2财富管理业务客户：（1、3之间）面向中高端客户提供的服务；3私人银行客户：（800万以上）客户等级最高、服务种类最全；,2018/6/19,18,包容乃大 商赢天下,理财产品的概念与特征,理财产品：是银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。,2018/6/19,19,包容乃大 商赢天下,（二）理财产品特征,集合性无形性风险性,主导性低流动性联动性,2018/6/19,20,包容乃大 商赢天下,理财产品特征,1. 银行理财产品最基本的特征是银行使用客户（投资者）的资金进行投资或管理运用，并将获得的收益（部分或全部，是银行与客户之间的法
8、律关系和具体产品种类而不同）按照理财合同文件和规定的规则分配给客户。,2018/6/19,21,包容乃大 商赢天下,2.银行占据主导地位。资金募集和管理的整个运作过程都是银行主导的，包括资金募集的规模、产品的期限、客户投资的门槛、推介时间和期限、投资或者资金运用的对象、收益分配的方式和时间等，全部都是银行设计的，并且体现在各种与客户签订的理财合同文本、推介文件甚至产品推介广告中，并且具有约束银行和客户的法律效力。,2018/6/19,22,包容乃大 商赢天下,3.银行理财产品不是有形物质产品，其外在形式主要通过理财合同、推介文件等形式表现出来。这些合同和文件规定了银行的权利和义务，也规定了客户
9、的权利和义务。所谓客户购买或投资理财产品，就是与银行签订理财合同和其他附属文件，并将财产（资金）交付银行。合同签订完毕，即对银行和客户产生法律约束力。,2018/6/19,23,包容乃大 商赢天下,4.从风险、收益和流动性角度，银行理财产品的投资风险高于银行传统金融产品储蓄存款，相应的收益也高于存款。但是低于股票投资和金融衍生品投资。 从流动性方面来说，银行理财产品的流动性远低于银行存款，也远低于各种证券投资（如股票、债券、资产支持证券）。,2018/6/19,24,包容乃大 商赢天下,5.银行理财产品的运作过程背后体现了多方面的利益关系。从运作流程上看，银行理财产品首先涉及产品的开发设计，这
10、个阶段往往伴随或者之前就已经开始了对理财资金的融资对象或投资对象的研究和调查、项目论证、与有关关系方（如融资对象、担保人）的协商沟通和合作协议的达成 等大量的前期准备工作。银行设计理财产品，首先考虑自己的利益（理财业务收入），其次才是考虑客户的利益（理财产品投资收益），在这两者之外，其实很多情况下，还有第三方巨大的商业利益。例如，融资类理财产品，都是为理财产品投资者之外的企业或机构融资的。比如说房地产公司需要融资，矿产能源公司需要融资。在理财产品设计之前，银行的客户经理或产品经理，都需要对融资的企业或机构，以及担保主体，进行财务状况的调查分析。,2018/6/19,25,包容乃大 商赢天下,6
11、.理财产品募集的资金需通过对外投资产生收益。投资者购买理财产品后，受托人或者投资管理人要将投资者的资金运用到其他基础产品、衍生金融产品、不动产或者动产、实业项目，或者其一定的组合上，获得的投资收益归属投资者或者按照理财文件规定的规则在投资者和银行之间进行分配。,2018/6/19,26,包容乃大 商赢天下,三、理财产品运作模式,银行对外投资,银行理财产品,投资者,购买理财产品,发行理财产品、 募集资金,2018/6/19,27,包容乃大 商赢天下,理财产品运作模式图,理财模式,2018/6/19,28,包容乃大 商赢天下,四、理财产品分类,按投资方向分类,票据投资类证券投资类债权投资类PE类Q
12、DII类,结构性存款和货币基金类资产支持信托产品投资类房地产投资类贷款和短期融资类商品投资类,2018/6/19,29,包容乃大 商赢天下,票据投资类理财产品,票据投资类理财产品的投资对象是票据，理论上包括央行票据和银行承兑汇票。,2018/6/19,30,包容乃大 商赢天下,证券投资类银行理财产品,证券投资类银行理财产品的投资对象上市交易的各种证券，根据证券的种类的又可以分为：股票投资类产品、新股申购类产品、法人股或者限售流通股投资产品、基金投资类产品、公司债投资产品等。,2018/6/19,31,包容乃大 商赢天下,PE类银行理财产品,PE类银行理财产品：是指银行理财产品募集的资金投资于未
13、上市企业的企业的股权并期望未来通过被投资企业上市、并购或者管理层收购等方式实现投资退出获得回报的银行理财产品。,2018/6/19,32,包容乃大 商赢天下,债权投资类银行理财产品,债券投资类银行理财产品的投资对象是债券资产。现实中的债权投资对象一般都是银行的债权，也就是银行的信贷资产。,2018/6/19,33,包容乃大 商赢天下,基础设施投资类银行理财产品,投资于基础设施建设的银行理财产品。具体投资方式可以有两种：以股权投资方式投资于基础设施项目公司或者一资产购买的方式投资于基础设施。,2018/6/19,34,包容乃大 商赢天下,商品投资类理财产品,商品投资类银行理财产品的投资对象是商品
14、或者动产实物资产。只有名贵商品或者贵金属之类的商品才有长期的投资价值。目前市场上出现的这类理财产品主要有：投资黄金、艺术品、名酒、茶叶等各种贵金属和商品的理财产品。,2018/6/19,35,包容乃大 商赢天下,五、财富中心拟运作产品,凭证式国债理财产品票据理财产品企业应收账款信托理财产品信托贷款理财产品股权收益权类理财产品投资类理财产品,2018/6/19,36,包容乃大 商赢天下,五、拟运作产品,凭证式国债理财产品,期限：1-12个月特征：风险低、收益稳定、流动性强定价参考：市场情况,以凭证式国债为基础资产，将募集的理财资金投资于包商银行持有的凭证式国债的收益权，从而获得基础资产在持有期内
15、投资收益。,2018/6/19,37,包容乃大 商赢天下,五、拟运作产品,票据理财产品,期限：1-12个月特征：风险低、收益稳定、流动性强定价参考：Shibor及票据市场情况,以银行承兑汇票为基础资产，将募集的理财资金投资于包商银行已贴现的银行承兑汇票的收益权，从而获得基础资产在贴现期内投资收益。,2018/6/19,38,包容乃大 商赢天下,五、拟运作产品,Shibor：上海银行间同业拆放利率,中国货币市场的基准利率，以16家报价行的报价为基础，剔除最高价和最低价格的算术平均值，是单利、无担保、批发性利率，自2007年1月4日正式运行。目前对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1
16、个月、3个月、6个月、9个月及1年。,2018/6/19,39,包容乃大 商赢天下,五、拟运作产品,企业应收账款理财产品,财富中心为客户安排资质优良的信托公司设立资金信托，发行信托理财产品筹措资金，并将所筹资金购买融资客户的应收账款债权，同时财富中心以应收账款信托收益为投资标的，向机构客户和个人客户发行理财产品 。,2018/6/19,40,包容乃大 商赢天下,五、拟运作产品,信托贷款理财产品,财富中心根据客户的融资需求，为客户安排资质优良的信托公司，设立资金信托，发行信托受益凭证筹措资金，并将所筹资金通过信托公司向客户发放信托贷款，解决客户的融资需求，同时财富中心以信托受益凭证为投资标的，向机构和个人发行理财产品。,2018/6/19,41,包容乃大 商赢天下,五、拟运作产品,股权收益权理财产品,财富中心发行理财产品，同时与资质优良的信托公司合作，将所募集的理财资金购买信托计划，并按事先约定的投资计划和策略，向特定企业购买公司股票（上市公司和非上市公司）的股权收益权，相关股票质押给信托计划，到期时由该企业或第三方以约定的溢价回购该部分股权收益权。,
