1、,第六章 项目的国民经济评价, 本章要求 （1）了解国民经济评价的概念和必要性； （2）熟悉国民经济评价与财务评价的异同点； （3）熟悉国民经济评价费用效益的识别； （4）了解国民经济评价费用效益的计量； （5）熟悉国民经济评价参数； （6）掌握国民经济评价指标的含义及其计算方法。, 本章重点 （1）国民经济评价与财务评价的异同点 （2）国民经济评价费用、效益的识别原则 （3）外部效果的概念 （4）对转移支付的处理 （5）影子价格的概念和计算原理 （6）国民经济评价参数 （7）国民经济评价指标的含义及其计算方法 （8）在财务评价基础上编制国民经济评价效益费用流量表应注意的问题 本章难点 （1）
2、国民经济评价费用、效益的识别 （2）影子价格的概念和计算原理,第一节 国民经济评价概述,一、国民经济评价的概念国民经济评价是按合理配置稀缺资源和社会经济可持续发展的原则，采用影子价格、社会折现率等国民经济评价参数，从国民经济全局的角度出发，考察工程项目的经济合理性。又称经济评价，是从国民经济整体的角度，采用费用与效益分析方法，运用影子价格、影子汇率、影子工资和社会折现率等经济参数，计算分析项目需要国家付出的代价和对国家的贡献，评价投资行为的经济合理性。,二、国民经济评价的意义1、进行国民经济评价首先符合合理配置资源的要求 2、国民经济评价可以真实地反映项目对国民经济的净贡献 3、国民经济评价是
3、宏观调节的手段，是经济管理科学化的需要,三、国民经济评价与企业经济（财务）评价的关系1.相同点 （1）评价方法相同。（2）评价的基础工作相同 （3）评价的计算期相同。(4)评价目的相同。 2.不同点 （1）评价的角度不同。 （2）费用和效益的含义和划分范围不同。财务评价只根据项目直接发生的财务收支，计算项目的费用和效益。国民经济评价则从全社会的角度考察项目的费用和效益，这时项目的有些收入和支出,从全社会的角度考虑，不能作为社会费用或收益，例如，税金和补贴、银行贷款利息。,（3）采用的价格体系不同。财务评价用市场预测价格；国民经济评价用影子价格。 （4）使用的参数不同。财务评价用基准收益率；国民
4、经济评价用社会折现率。财务基准收益率依分析问题角度的不同而不同，而社会折现率则是全国各行业各地区都是一致的。 （5）评价的内容不同。财务评价主要包括盈利性评价和清偿能力分析；国民经济评价主要包括盈利能力分析，没有清偿能力分析。 （6）应用的不确定性分析方法不同。盈亏平衡分析只适用于财务评价，敏感性分析和风险分析可同时用于财务评价和国民经济评价。,四、国民经济评价评价的程序（1）从整个国民经济角度来划分、确定项目的效益和费用，包括直接的和间接的效益和费用 （2）确定各种投入物和产出的合理经济价格，这是国民经济评价关键的一步。此价格称为影子价格 （3）将项目的各项经济数据按影子价格进行调整，重新计
5、算项目的销售收入、投资、成本等经济数据 （4）在效益、费用数值调整的基础上，编制国民经济评价基本报表 （5）计算国民经济评价的主要经济指标 （6）从整个社会的角度来考察、研究、预测项目对于社会目标所作贡献的大小 （7）综合评价,一、识别效益和费用的原则 1. 基本原则 凡是增加NI国民经济效益 使国民收入最大化为目标 凡是增加NI国民经济效益凡是减少NI国民经济费用 2. 边界原则,流入财务效益,流出财务费用,直接(内部)效果,间接(外部)效果,国家,3. 资源变动原则 财务评价：计算财务效益和费用依据的是货币的变动。 国民经济评价：考察国民经济效益和费用依据的是社会资源的真实变动。凡是增加社
6、会资源的项目产出都是国民经济效益，凡是减少社会资源的项目投入都是国民经济费用 注意：这里的资源指的是稀缺资源而不是闲置或不付出代价就可自由使用的物,第二节 国民经济评价中的 费用与效益,二、国民经济效益与费用 1. 直接效益与直接费用内部效果 （1）直接效益是项目产出物直接生成，并在项目范围内计算的经济效益。一般表现为：增加项目产出物或者服务的数量以满足国内需求的效益；替代效益较低的相同或类似企业的产出物或者服务，使被替代企业减产（停产）从而减少国家有用资源耗费或者损失的效益；增加出口或者减少进口从而增加或者节支的外汇等。 （2）直接费用是项目使用投入物所形成，并在项目范围内计算的费用。一般表
7、现为：其他部门为本项目提供投入物，需要扩大生产规模所耗费的资源费用；减少对其他项目或者最终消费投入物的供应而放弃的效益；增加进口或者减少出口从而耗用或者减少的外汇等。,2间接效益与间接费用外部效果 外部效果是指项目对国民经济做出的贡献与国民经济为项目付出的代价中，在直接效益与直接费用中未得到反映的那部分效益（间接效益）与费用（间接费用）。外部效果应包括以下几个方面： （1）产业关联效果。例如建设一个水电站，一般除发电、防洪灌溉和供水等直接效果外，还必然带来养殖业和水上运动的发展，以及旅游业的增进等间接效益。此外，农牧业还会因土地淹没而遭受一定的损失（间接费用）。 （2）环境和生态效果。例如 发
8、电厂排放的烟尘可使附近田园的作物产量减少，质量下降，化工厂排放的污水可使附近江河的鱼类资源骤减。,（3）技术扩散效果。技术扩散和示范效果是由于建设技术先进的项目会培养和造就大量的技术人员和管理人员。他们除了为本项目服务外，由于人员流动、技术交流对整个社会经济发展也会带来好处。 注意：为防止外部效果计算扩大化，项目的外部效果一般只计算一次相关效果，不应连续计算。 （4）乘数效果。新建项目的实施，使原来闲置的资源得到利用，从而产生一种连锁性的外部效果，刺激地区或全国的经济发展。 （5）价格影响。拟建项目的产出物大量出口，从而导致出口价格下降，减少了创汇效益，减少效益可计为项目的负效应，或该项目的外
9、部费用。,三、转移支付 1. 税金。将企业的货币收入转移到政府手中，是收入的再分配。 2. 补贴。不过是使资源的支配权从政府转移给了企业而已。 3. 国内贷款的还本付息。仅代表资源支配权的转移。 4. 国外贷款的还本付息。处理分以下三种情况： 评价国内投资经济效益的处理办法。在分析时，由于还本付息意味着国内资源流入国外，因而应当视作费用。 国外贷款不指定用途时的处理办法。在这种评价中，国外贷款还本付息不视作收益，也不视作费用。 国外贷款指定用途的处理办法。如果不上拟建项目，就不能得到国外贷款，这时便无须进行全投资的经济效益评价，可只进行国内投资资金的经济评价。,第三节 影子价格与影子定价,一、
10、影子价格的概念及理论计算 （一）影子价格的概念是社会经济处于某种最优状态下，能够反映社会劳动消耗、资源稀缺程度和对最终产品需求情况的价格。 （二）影子价格的理论计算影子价格是建立在一般均衡的思想上的，以资源最优配置理论为基础的最优化价格。当市场达到完全竞争状态时，社会各种资源得到最有效的配置，此时的均衡价格就等于影子价格。,前苏联学者康特洛维奇和美国的库普曼用线性规划方法证明了资源的最优配置与影子价格密切相关。 线性规划是由若干决策变量组成的线性目标函数，在满足若干约束条件的情况下，求极大值或极小值。,影子价格是单位资源对社会产出的边际贡献。 影子价格的两个主要特点：1、反映资源的稀缺程度、市
11、场供求关系。供大于求的资源，影子价格为0；2、边际性，即影子价格是资源使用量的边际变化对国家的基本社会经济目标所贡献的价值。,二、影子价格的确定 （一）影子汇率（SER）是指能反映外汇真实价值的汇率。在国民经济评价中，影子汇率通过影子汇率换算系数计算，目前我国的影子汇率换算系数取值为1.08。 【例】：已知2003年3月4日国家外汇牌价中人民币对美元的比值为828.99/100，试求人民币对美元的影子汇率。解：影子汇率=影子汇率换算系数828.99/100=1.08828.99/100=8.9531 （二）社会折现率（is）是用以衡量资金时间价值的重要参数，代表社会资金被占用应获得的最低收收益
12、率，并用作不同年份价值换算的折现率。目前社会折现率取值为10%。,1）直接出口（外销）产品的影子价格（SP） SP=f.o.bSER(T1+Tr1) 式中：T1国内运费 Tr1国内贸易费用 2）间接出口（内销，替代其他货物使其增加出口）产品的影子价格（SP） SP=f.o.bSER(T2+Tr2)+ (T3+Tr3)(T4+Tr4) 式中：T2，Tr2原供应厂到口岸的运费及贸易费用 T3，Tr3原供应厂到用户的运费及贸易费用 T4，Tr4项目到用户的运费及贸易费用,项目,口岸,用户,供应厂,f.o.b,f.o.b,（三）市场定价货物的影子价格 1. 外贸货物的影子价格 外贸货物是指生产和使用会
13、直接或间接影响国家进出口水平的货物。 外贸货物中的进口品应满足（否则不应进口）：国内生产成本到岸价 外贸货物中的出口品应满足（否则不应出口）：国内生产成本到岸价 外贸货物影子价格的确定基础是国际市场价格。项目外贸货物影子价格的计算如下： （1）产出物的影子价格（项目产出物的出厂价格）,当原供应厂和用户难以确定时，可按直接出口考虑。 3）替代进口（内销，以产顶进，减少进口）产品的影子价格（SP） SP=c.i.fSER+ (T5+Tr5)(T4+Tr4) 式中：T5，Tr5口岸到用户的运费及贸易费用 T4，Tr4项目到用户的运费及贸易费用 当用户难以确定时，可按到岸价格考虑。 （2）投入物的影子
14、价格（项目投入物的到厂价格 1）直接进口产品的影子价格（SP） SP=c.i.fSER+(T1+Tr1) 式中：T1国内运费 Tr1国内贸易费用,（2）投入物的影子价格（项目投入物的到厂价格） 1）直接进口产品的影子价格（SP） SP=c.i.fSER+(T1+Tr1) 式中：T1国内运费 Tr1国内贸易费用 2）间接进口产品的影子价格（SP） 式中：T5，Tr5口岸到原用户的运费及贸易费用 SP=c.i.fSER+(T5+Tr5)(T3+Tr3)+(T6+Tr6) T3，Tr3供应厂到原用户的运费及贸易费用 T6，Tr6供应厂到项目的运费及贸易费用 当原供应厂和用户难以确定时，可按直接进口考
15、虑 3）减少出口产品的影子价格（SP） SP=f.o.bSER(T2+Tr2)+(T6+Tr6) T6，Tr6项目到用户的运费及贸易费用 式中：T2，Tr2供应厂到口岸的运费及贸易费用 当供应厂难以确定时，可按离岸价格考虑。,2. 非外贸货物的影子价格 非外贸货物是指生产和使用不影响国家进出口水平的货物。根据不能外贸的原因，分为： 天然非外贸货物：使用和服务天然地限于国内。 非天然非外贸货物：由于经济或政策原因不能外贸的货物。国内生产成本离岸价，不应出口。国内生产成本到岸价，不应进口。 市场定价的非外贸货物的影子价格按下述公式计算： 产出物的影子价格（出厂价格）市场价格国内运杂费 投入物的影子
16、价格（到厂价格）市场价格国内运杂费,（四）政府调控价格货物的影子价格 政府调控的货物或者服务的价格不能完全反映其真实价值，确定这些货物或者服务的影子价格的原则是：投入物按机会成本分解定价，产出物按对经济增长的边际贡献率或消费者支付意愿定价。下面是政府主要调控的水、电、铁路运输等作为投入物和产出物时的影子价格的确定方法。 （1）水作为项目投入物的影子价格，按后备水源的边际成本分解定价，或者按恢复水资源存量的成本计算。水作为项目产出物的影子价格，按消费者支付意愿或者按消费者承受能力加政府补贴计算。,（2）电力作为项目投入物时的影子价格，一般按完全成本分解定价，电力过剩时按可变成本分解定价。电力作为
17、项目产出物的影子价格，可按电力对当地经济边际贡献率定价。 （3）铁路运输作为项目投入物的影子价格，一般按完全成本分解定价，对运能富余的地区，按可变成本分解定价。铁路运输作为产出物的影子价格，可按铁路运输对国民经济的边际贡献率定价。,（五）特殊投入物的影子价格 1. 影子工资（即劳动力的影子价格）包括劳动力的机会成本社会为劳动力就业所付出的，而职工又未得到的其他代价，如搬迁、培训费等影子工资名义工资工资换算系数财务评价中的工资及职工福利费之和 2. 土地的影子价格包括 土地的机会成本土地用于拟建项目而使社会增加的资源消耗，如拆迁费、劳动力安置费等,土地影子价格的确定原则： （1）若项目占用的土地
18、是没有用处的荒山野岭，其机会成本可视为零； （2）若项目占用的土地是农业用地，其机会成本为原来的农业净收益和拆迁费用和劳动力安置费； （3）若项目占用的土地是城市用地，应以土地市场价格计算土地的影子价格，主要包括土地出让金、基础设施建设费、拆迁安置补偿费等。 3自然资源影子价格 各种自然资源是一种特殊的投入物，项目使用的矿产资源、水资源、森林资源等都是对国家资源的占用和消耗。矿产等不可再生资源的影子价格按资源的机会成本计算，水和森林等可再生自然资源的影子价格按资源再生费用计算。,一、国民经济评价指标 经济净现值（ENPV）式中： 国民经济效益流量；国民经济费用流量；第年的国民经济净效益流量；i
19、社会折现率。计算期 评价准则：ENPV0，可行；反之，不可行 。 2. 经济内部收益率（EIRR）评价准则：EIRRiS，可行；反之，不可行。,第四节 国民经济评价指标及 效益费用流量表,二、国民经济效益费用流量表 国民经济效益费用流量表一般在项目财务评价基础上进行调整编制，有些项目也可以直接编制。 在财务评价基础上编制国民经济效益费用流量表应注意以下问题： （1）剔除转移支付，将财务现金流量表中列支的销售税金及附加、所得税、特种基金、国内借款利息作为转移支付剔除。 （2）计算外部效益与外部费用，并保持效益费用计算口径的统一。 （3）用影子价格、影子汇率逐项调整建设投资中的各项费用，剔除涨价预
20、备费、税金、国内借款建设期利息等转移支付项目。进口设备购置费通常要剔除进口关税、增值税等转移支付。建筑安装工程费按材料费、劳动力的影子价格进行调整；土地费用按土地影子价格进行调整。,（4）应收、应付款及现金并没有实际耗用国民经济资源，在国民经济评价中应将其从流动资金中剔除。 （5）用影子价格调整各项经营费用，对主要原材料、燃料及动力费，用影子价格进行调整；对劳动工资及福利费，用影子工资进行调整。 （6）用影子价格调整计算项目产出物的销售收入。 （7）国民经济评价各项销售收入和费用支出中的外汇部分，应用影子汇率进行调整，计算外汇价值。从国外引入的资金和向国外支付的投资收益、贷款本息，也应用影子汇率进行调整。,国内投资国民经济效益费用流量表见下表所示。,计算指标：国内投资经济内部收益率：10.7% 国内投资经济净现值：138万元,项目国民经济效益费用流量表见下表所示,计算指标：项目经济内部收益率：6.8%项目经济净现值：-966万元,
