证劵投资14

1、证券投资决策,证券投资决策,学习目标 第一节 证券投资概述 第二节 证券投资的收益评价 第三节 证券投资的风险与组合 本章习题参考答案,学习目标,掌握股票和债券的价值及收益率的计算； 理解证券投资的种类、特点与原因 ； 理解证券投资组合的策略和方法； 了解证券投资组合的意义、风险与收益率。,返回,第一节 证券投资概述,证券投资的概念和目的 证券投资的种类 证券投资的一般程序,证券是指具有一定票面金额，代表财产所有权和债权，可以有偿转让的凭证，如股票、债券等。,一、证券投资的概念和目的 （一）证券的概念及特点,流动性,收益。

2、2018/6/12,第七章 证劵投资管理,1,第二章 证劵投资管理,2018/6/12,第七章 证劵投资管理,2,2018/6/12,第七章 证劵投资管理,3,第一章 证券投资概述,一、证券及种类有价证券，是指票面载有一定金额，代表财务所有权或债权，可以有偿转让的合法有效的书面凭证。1.按证券的发行主体分类按照证券发行主体的不同，可分为政府证券、金融证券和公司证券三种。2.按证券体现的权益关系分类按照证券所体现的权益关系，可分为所有权证券和债权证券两种。,2018/6/12,第七章 证劵投资管理,4,3.按证券收益的决定因素分类按照证券收益的决定因素，可以分为。

3、第二节 股票的估值分析,一、股票的估值定价,基本分析方法告诉我们,股票有它的内在价值。在投资之前,需要将股票的内在价值与市场价格加以比较: 当投资者认为一只股票的价值高于它的市价时,他应该考虑买入该公司的股票，因为股票被低估； 在认为价值低于市价时,他应该考虑卖出该公司的股票，因为股票被高估。,研究股票的估值定价,实质是研究股票的内在价值,再通俗一点,股票估值就是计算股票的理论价格。 知道了股票的理论价格,我们投资决策的过程就变得完整了:分析股票定价比较理论价格与市场价格作出买卖决策。,股票的估值定价方法常用的主。

4、第二章 股票市场与股票估值,第一节 股票与股票市场,一、股票,1. 股票的概念：股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、股票表决、参与公司重大决策、收取股息或分享红利等股票具有如下特征：,不可偿还性股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。股票的转让意味着公司股东的变化，并不减少公司资本。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就存在，股票的期限等于公。

5、资金管理,风险偏好测试（前景理论实验）问题1：假设你在抽奖中赢得了1000元，并有机会参加第二轮抽奖。第二次抽奖结果取决于硬币的投掷（各50%的可能性）。若是正面则再赢得1000元，合计可赢得2000元；若是反面，则输掉1000元，最终什么也没得到。问：在第一次的抽奖中获1000元的你是否会参加第二次抽奖？,问题2：假设你在抽奖中输掉了1000元，并有机会参加第二轮抽奖。而第二次抽奖结果取决于硬币抛掷（各50%的可能性）。若是正面则赢得1000元，两轮合计没输没赢；若是反面，则再输掉1000元，合计要输掉2000元。问：在第一次抽奖中输了10。

6、一、成交量的三种表达 市场人士常说 “ 股市中什么都可以骗人，唯有量是真实的 ” ，可以说，成交量的大小直接表明了多空双方对市场某一时刻的技术形态最终的认同程度。江恩十二条买卖规则中的第七条就是观察成交量，指出研究目的是帮助决定趋势的转变，因此市场上有 “ 量是价的先行，先见天量后见天价，地量之后有地价 ” 之说。不过也不能把成交量的作用简单化、绝对化，由于国内股市中存在大量的对敲行为，成交量某种程度上也能骗人，因此还要结合实际情况具体分析。量虽是价的先行，但并不意味着成交量决定一切，在价、量、时、空四。

7、,第四章 K线分析,第一节 分时走势图,一、 指数分时走势图,1. 白色曲线：加权指数 2. 黄色曲线：未加权指数,二、 各股分时走势图, 买卖盘对比, 成交量显示, 外盘与内盘, 委买与委卖, 委比=(A-B)/(A+B), 量比=现在总手(5日平均总手/240)*当前已开市,多少分钟其中：5日平均总手/240 为5日来平均每分钟成交手数,分时图中的即时指标,第二节 K线概述,一、 K线画法,1. 阳线,收盘价,开盘价,最高价,最低价,实体,上影线,下影线,2. 阴线,开盘价,收盘价,最高价,最低价,实体,上影线,下影线,二、 K线种类,1 . 大阳线与大阴线（幅度=3.5%）,大阳线,大阴线。

8、第十章 债券市场与债券定价,第一节 债券与债券市场,一、债券市场概述,（一）债券及其特征债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者(或债券持有人)即债权人。具有如下特征：,1）收益性债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收益；二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债。

9、第一章 证券投资分析的程序与方法,证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。,第一节 证券投资,一、证券投资过程的基本步骤,确定证券投资政策进行证券投资分析组建证券投资组合投资组合的修正投资组合业绩评估,1. 确定证券投资政策包括确定投资目标、投资规模和投资对象三方面的内容几应采取的投资策略和措施等。投资目标的确定应包括风险和收益两项内容。投资对象是根据投资目标而确定的。它反映了证券组合管理。

10、第十一章 证券投资基金及其投资分析,第一节 投资基金及其种类,一、证券投资基金的概念,是通过发行基金股份（或收益凭证），将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的投资制度。 是一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作基金，从事股票、债券等金融工具投资。,基金,基金管理人,基金托管人,证券A,证券B,证券C,投资者A,投资者B,投资者C,证券投资基金概念图示,1. 根据基金单位能。

11、,第六章 形态分析,第一节 反转形态,一、头肩顶形态,二、头肩底形态,三、双重顶与双重底形态,四、圆形顶与圆形底形态,五、V形顶与V形底形态,六、菱形与喇叭形形态,七、常见牛股顶部的多种形态,A,C,B,D,E,F,G,h,H,H=h,支,持,线,颈,线,目标 价位,头肩顶的形成,一、头肩顶形态,卖出,头肩顶,头肩顶,二、头肩底形态,A,B,C,D,E,F,G,阻,力,线,h,H,H=h,头肩底的形成,颈线,买入,头肩底,生益科技,左肩底,三、双重顶与双重底,A,B,C,D,E,F,A,B,C,E,D,F,双顶,双底,h,h,H,H,H=h,颈线,卖出,买入,双顶,双底,天鸿宝业,双底,多重底,四、圆形顶与圆形底,圆弧顶。

12、切线分析,实验项目：切线分析,首先，软件界面切换到历史K线图(灵活选择日K线、周日K线、60分钟日K线等时间周期) ； 其次，利用软件(“查看”“画线工具”)绘制几种常见的切线(趋势线、轨道线、百分比线与黄金分割线)； 然后，把画好了切线的图形粘贴到实验报告文档中并进行分析(先说明图中的切线是选择哪几个价格点绘制的，再对该切线的作用进行研判)。,1.趋势线,(1)绘制 连接价格波动的两个高点或低点画一条直线 上升趋势线：连接价格波动两个低点的直线 下降趋势线：连接价格波动两个高点的直线,使用软件的画线功能绘制趋势线：,在画线。

13、,第五章 切线分析,一 、趋势分析概述,(一) 趋势的定义和种类,定义: 趋势是指市场价格变动的方向.,趋势种类: 上升趋势、下降趋势、横向趋势,阻力,阻力,阻力,支持,支持,支持,（a）上升趋势,（b）下降趋势,（c）横向趋势,操作策略： 1趁低吸纳买入 2逢高沽空卖出 3高抛低吸,(二) 道琼斯方法,（1）基本趋势：指连续一年或一年以上的股价变动,（2）次级趋势：指连续三周以上、一年以下的股价变动,（3）短期趋势：指三周以下的股价变动,基本趋势,次要趋势,道琼法：基本趋势与次要趋势的关系,二、 支撑位、阻力位、心理关口,1. 支撑位形成过程,2.。

14、单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版副标题样式* 1第一节 波浪理论的基本内容1. 一个上升趋势由 5个波浪构成，相应的调整由 3个波浪构成。2. 所有的波浪均可进行分化，同时也可将波浪进行合并。3. 一个基本循环中，前一组的 5浪属于主要趋势，称为推动浪，后面一组 3浪属于次要趋势，称为调整浪。4. 波浪理论的数学基础是费波纳奇数列。波浪理论的铁律a12345b 12345ca cb1234512345abc12354（ 1）（ 2）（ 3）（ 4）（ 5）（ a）（ b）（ c）推动浪必可分为级次的五个浪第（ 3）浪绝非最短的波浪第（ 2）浪底不低于第（ 1）浪的起点。

15、,第八章 移动平均线分析,第一节 移动平均线理论,一、移动平均线的概念及计算方法,(2) 移动平均线(MA)实质是在某一段时间内购买股票投资 者的平均成本,(3) MA是道琼斯理论的具体数字化, 短期移动平均线: 5日MA, 10日MA, 中期移动平均线: 30日MA, 60日MA, 长期移动平均线: 120日MA(半年线), 250日MA(年线),(1) 移动平均线理论基础是道琼斯理论的平均成本概念,(4) 计算公式,其中：Ct为第t个月的收盘价，t=1,2,N,N为移动平,均线的时间周期。,（一）移动平均线的转点, 30日、60日移动平均线转点出现 ：, 120日、250日移动平均线转点出现 ：,二。

16、第三章 证券投资的基本面分析,第一节,宏观经济分析,一、 宏观经济分析与证券市场,（一）宏观经济运行对证券市场的影响,1. 企业经济效益,2. 居民收入水平,3. 投资者对股价的预期,4. 资金成本,（二）宏观经济变动与证券市场波动的关系,1. GDP变动,(1)持续、稳定、高速的GDP增长 (2)高通胀下的GDP增长 (3)宏观调控下的GDP减速增长 (4)转折性的GDP变动证券市场一般提前对GDP的变动做出反应，它是反映预期的GDP变动，而GDP的实际变动被公布时，证券市场只反映实际变动与预期变动的差别，因而对GDP变动进行分析时必须着眼于未来，这是最基本的原。

17、证券投资的风险与收益,第十三章 证券投资的风险与收益,风险的定义与分类证券组合管理的意义和特点单一证券的预期收益和风险证券组合的收益和风险市场组合与系统性风险度量,风险的定义风险是一个非常笼统的概念，其基本含义是损失的不确定性。根据著名的韦伯斯特（Webster）词典的解释，“风险是指遭受损失、伤害、灾害、损害和危险的可能性”。风险是各种意外事件和不利影响发生的机会或概率。从证券投资的角度来分析，风险是指债券投资和股票投资所获得的实际报酬低于事前预测的水平，甚至导致本金或资本遭受亏损的可能性。,第一节 风险。