债券市场

1、第三章 债券市场,南京大学金融与保险学系,第三章 债券市场,第一节 中长期国债市场 第二节 市政债券市场 第三节 公司债券市场 第四节 国际债券市场 第五节 我国的债券市场,债券和债券市场的定义,债券：是由政府和公司等部门所发行的中长期（期限在一年以上）债务凭证。 发行者将发行债券所筹集到的资金用于支持中长期项目或业务。 债券发行者要承诺在将来债券到期时，向投资者支付一笔固定的金额（面值）外加借取资金所产生的利息（息票率乘以债券的面值）。 如果债券的发行者不能按规定还款，则债券的持有者（投资者）就可以对债券发行者。

2、第十章 债券与债券市场,第三节 债券市场,一、债券市场概述,（一）债券及其特征 债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者(或债券持有人)即债权人。具有如下特征：,1）收益性 债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收益；二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差。

3、债券基础知识与债券市场,零售客户总部 2012年8月,债券基础知识定义和要素,债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为直接筹集资金而向投资者出具的、承诺按照一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。,债券的基本要素包括：面值、期限、票面利率、发行人等。,面值,期限,票面利率,发行人,债券基础知识债券的分类,按债券发行主体：政府债、金融债、企业债、公司债等。,按利息是否浮动：固定利息债、浮息债等。,按偿还期限：短期债（1年以内）、中期债（1-10年）、长债（10年以上）等。,按利息支付方式：浮息债券、零息债券。,按。

4、一、美国债券市场概述债券市场产品的特点是可以获得固定的、有明确支付时点的回报，包括本金和利息，这是其与股权市场的最大差异。债券市场在资本市场中占据重要地位，整体规模大于股票市场， 2017 年美国债券市场存量规模约 40 万亿美元，而纽交所的股票总市值约 20 万亿美元。1、从市场品种来看，美国债券市场主要品种包括：国债、联邦机构债券、市政债券、企业债券、抵押贷款相关债券、资产支持债券，其中国债是规模最大的品种，其次是抵押贷款相关债券和企业债券； 2、从参与主体来看，美国债券市场主要参与方包括发行人、投资人和中。

5、2015年债券市场业务培训,中国银行业协会,2015年 2月,华夏银行股份有限公司,图撂峪磺僳撕曾减候钟枝险勃澳筐加害堤钢墓劳入曝拴丘女圭夺聂筷增梆债券市场发展机遇债券市场发展机遇,债券市场发展机遇,2015年2月,籍膀像算俱赐窿拔励嫌急恍铀站蜂叫玛们穷诲讹嫌舍貉吁魁滴怒严掷悦跑债券市场发展机遇债券市场发展机遇,目 录,沮稗呢宰搔客胯页干粱铰奎沽譬饮嘘籍罚寿凹诅晶处桐乳低崭箕攻腊绊袜债券市场发展机遇债券市场发展机遇,1 决定债券市场发展的因素,机构的创新动力,微观层面,供需层面,宏观层面,政策支持力度,货币供应量,企业发债需求,关。

6、2019/7/17,1,第三章 债券市场,3.1 债券市场概述 3.2 债券市场的运行 3.3 债券投资的收益与风险 3.4 债券的价格,2019/7/17,2,3.1.1 债券的概念 3.1.2 债券的特征 3.1.3 债券的种类,3.1 债券市场概述,2019/7/17,3,3.1.1 债券的概念,债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。,2019/7/17,4,债券的基本要素- 债券的期限- 债券的面值- 债券的票面利率- 债券的价格,3.1.1 债券的概念,2019/7/17,5,偿还性 收益性 流动性 安全性,3.1.2 债券的。

7、中信证券研究部 王铭锋 2010.08,债券市场研究方法,2,目录,债券的基本概念和公式我国债券市场现状利率产品分析信用产品分析可转债分析利率互换简介债券研究心得杨辉,3,一、债券的基本概念和公式,4,债券的定义,债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向投资者出具的、 承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券的基本要素：票面价值、到期期限、票面利率、发行人名称。05中信债2（代码：058032）是中国中信集团公司在2005年发行的一只20年期固定利率债券，票面利率为4.60%，票面价值为100元。对于投资者。

8、 借鉴美国债券市场经验 完善中国债券市场摘 要 我国债券市场近年来发展迅速，但依然存在诸多问题，不能很好地发挥其应有的作用。通过对比美国与中国债券券市场的不同，找出中国债券市场的差距，以提出促进我国债券市场稳定发展的合理建议。关键词 债券市场 二级市场 信用级 从经济发达国家的成功经验以及部分发生过金融危机国家的教训来看，完善的债券市场对于维护一国金融稳定乃至整个的经济平稳发展方面，发挥着不替代的作用。我国债券市场近年来发展迅速，取得了突飞猛进的发展，为我国整个经济的发展做出了巨大贡献。然而和发达国家相。

9、1债券评级市场影响因素总结及初步分析客户服务管理中心对影响公司债项评级市场的宏观因素进行了总结，并在部门内部进行了讨论。现将近期影响评级市场的宏观因素进行总结和初步分析。一、影响评级市场的宏观因素：（一）监管机构影响1、4月1 3日 央 行 发 布 全 国 银 行 间 债 券 市 场 金 融 债 券 发 行 管 理操 作 规 则 ，进 一 步 规 范 了 全 国 银 行 间 债 券 市 场 金 融 债 券 发 行 行 为 ；2、保监会公布了有关保险资金投资渠道调整的一系列新政，增加了保险资金可以投资中期票据和地方政府债券；部分社保基金可以投资中期票。

10、债券市场概述和债券产品,中国债券市场债券品种,如何购买可转换债券,我国政府地方债券,银行间债券市场债券交易自律规则,银行间债券市场不可质押债券,银行间债券市场短期债券信用等级,全国银行间债券市场债券交易规则,债券投资网,怎样购买债券型基金。

11、三、债券市场与债券投资1. 债券的基本要素票面价值或本金、偿还期限或到期日、利息或息票率2. 债券的特征 返还性、流动性、安全性、收益性3. 债券市场按层次划分，债券市场分为发行市场与流通市场；按交易场所划分，债券市场分为场内交易市场与场外交易市场4. 国库券收益率（短期、折价发行）贴现收益率 10360DYPrn有效年收益率 365/11EARrP等价收益率 0365EYrpn5. 债券定价债券价值息票利息值的现值票面值的现值如果令到期日为 T，贴现率为 y，债券价值则为 T(1)tt=1息 票 利 息 面 值债 券 价 值 (+)21()()()()(1)TTTtTtCCFVPyyyFV债券。

12、欧 洲 债 券 市 场它 产 生 于 60 年 代 初 ， 1961 年 2 月 1 日 在 卢 森 堡 发 行 了 第 一 笔 欧 洲 货 币 ，1963 年 正 式 形 成 市 场 。 70 年 代 后 ， 各 国 对 中 长 期 资 金 的 需 求 日 益 增 加 ， 以债 券 形 式 出 现 的 借 贷 活 动 迅 速 发 展 。 在 欧 洲 债 券 结 构 中 ， 主 要 有 欧 洲 美 元 债券 、 原 西 德 马 克 债 券 、 欧 洲 瑞 士 法 郎 债 券 、 欧 洲 荷 兰 盾 债 券 等 ， 欧 洲 日 元 债券 在 1980 年 对 非 政 府 机 构 开 放 。 欧 洲 债 券 市 场 的 主 要 借 款 人 是 跨 国 公 司 、 各 国 政 。

13、债券概述债券的发行与交易 我国的国债,第三章 债券市场,债券的种类,按发行主体国家公债、地方政府公债、金融债券、公司债券和企业债券、国际债券。 按偿还期限长短短期债券、中期债券、长期债券。 按利息支付方式附息债券、一次还本付息债券和贴现债券。 按本金的偿还方式偿债基金债券、分期偿还债券、通知偿还债券、延期偿还债券、永久债券和可转换债券。 按有无实际担保信用债券和担保债券。 按投资人的收益固定利率债券、浮动利率债券、公司债券、附新股认购权债券等。,债券的交易方式,现货交易: 债券的买卖双方同意于成交时即进行清算。

14、债券市场分类（一）市场格局 中国债券市场按照交易场所结构和托管结构分别形成以下状态： 从交易场所看，中国债券市场可以分为场外交易市场和场内交易市场。其中，场外交易市场主要指银行间债券市场和商业银行柜台交易市场，场内交易市场指交易所债券交易市场（包括上海证券交易所和深圳证券交易所）。从交易量看，银行间债券市场是中国债券市场交易的主体场所，在中国债券市场发挥主导作用。 从托管体系看，中央结算公司是中国债券市场的总托管人，直接托管银行间债券市场参与者的债券资产，而中证登公司作为分托管人托管交易所债券市场。

15、第三讲 债券市场,1,第1页,资本市场（）债券市场1. 债券的概念和类型 2. 债券价格与收益率 3. 我国的债券市场及其运行机制 4. 债券市场交易和行情 5. 我国债券市场的创新与发展,第2页,内容提要,固定收益证券是一大类重要金融工具的总称，其主要代表是国债、公司债券、资产抵押证券等风险类型：固定收益证券包含了违约风险、利率风险、流动性风险、税收风险和购买力风险。各类风险的回避是固定收益证券被不断创新的根本原因固收收入来源：利息收入，价差收入票面价值；到期期限；票面利率；发行方,1. 债券的概念和类型,第3页,纯贴现债券（又。

16、第十章 债券与债券市场,第三节 债券市场,一、债券市场概述,（一）债券及其特征债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者(或债券持有人)即债权人。具有如下特征：,1）收益性债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收益；二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。

17、2019/8/6,第三章 债券市场,第一节 债券市场概述第二节 债券市场的运行第三节 债券市场的收益与风险第四节 债券的价格附资料：可转换公司债券、中小企业集合债,2019/8/6,第一节 债券市场概述,一.债券的概念、特征债券的概念：债券是发行者依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭证。 现实生活中，书面债务凭证很多，但它们不一定都是债券，作为债券，必须具备三个基本条件：第一，必须按照同一权益和同一票面记载事项，同时向众多的投资者发行；第二，必须在一定期限。

18、债券市场概述,一、债券概述 二、货币市场 三、利率债 四、信用债 五、信用评级 六、债券投资,一、债券概述,基本概念,到期收益率,基本概念,久期,基本概念,凸性,收益率曲线,多项式三次样条拟合法,研究框架,先确定短端基准利率 再加期限利差，确定利率债利率 再加信用利差，确定信用债利率,二、货币市场概述,货币市场,货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场。该市场所容纳的金融工具，主要是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具，具有期限短、流动性强和风险小的特点，在货币供应量层次划分上被置于现金货币和存款货。