企业并购风险分析与反并购的策略

1、就会给企业的生存发展带来严重威胁。
本文主要结合相关案例，就我国企业跨国并购的风险和应对策略进行分析。
关键词：中国企业、跨国并购、风险、应对策略一、 引言20 世纪末，国际经济竞争日益加剧。
由于跨国并购可以避开东道国的贸易壁垒，快速进入其国内市场，提高自身国际市场份额，西方实力雄厚的企业大规模地向海外扩张，掀起了西方并购史中以跨国并购为主要特征的第五次并购浪潮。
总体来看，在这次并购高潮中，中国企业基本上没有参与。
而近几年，为适应经济全球化潮流以及国家推行的企业“走出去”战略，中国企业海外并购异军突起，并购规模和数量不断扩大。
尤其，在全球金融危机背景下，许多国家为吸引外来资本，降低了门槛，放松了对外来资金限制，这为我国企业跨国并购提供了绝佳的机会。
从 2008 年金融危机开始，中国企业在全球跨国并购舞台上掀起一阵旋风。
一大批优秀的中国企业在海外并购中崭露头角。
“国际化企业”已成为中国企业新时期经济能够保持稳定发展的必然要求。
但是由于我国企业还比较稚嫩，且跨国并购发生在两个或多个不同的国家企业之间，往往会面临不同政治环境、不同法律规章制度以及不同企业文化等方面的挑战。
因此，加强跨国并购过。

2、市场经济的变化而变化的，有关并购的法律文件也会随之发生变动，如垄断法、公司法等，使 TCL 企业的产值预期偏离实际，企业的上市，即标志着跨国并购或者外商企业的进入，需要外汇支付对价时，市场汇率及其变动又会直接影响并购，造成并购中财务风险。
这些因素都是 TCL 企业无能为力的。
2.并购双方信息失真在并购过程中，TCL 通讯企业特意的去隐瞒有关企业的交易等方面问题信息，造成 TCL 集团对目标企业的价值评估不准确，最终造成财务风险。
此外，我国在企业并购领域，还尚未建立比较健全的评估体系。
3.并购方的融资来源和支付方式不恰当并购方应该在规定的并购时期内及时充足的筹集到并购资金，这是并购合同中规定的并购方的义务。
对于并购方来说，用单一的融资途径很难满足并购所需要的大额的并购款，所以这里就涉及到一个融资途径的多元化的问题，如负债、股权性融资等。
并购方是很难保证今后的盈利能力的，负债只能是企业面临着到期还本付息的财务压力；而股权性融资则会稀释原有股东的控制权。
而 TCL 集团则选用了单一的融资途径，即负债和股份。
负债只能是企业面临着到期还本付息的财务压力； TCL 企业用现金去支付如此庞大的并购款。

3、间的产权交易从而使得企业能够获得对于目标企业的额部分控制权, 从而有效的增强企业的经济实力.企业在进行资本并购的过程中也会伴随着一定的风险, 因此在企业资本并购的过程中需要从并购决策、资本并购的过程控制以及资本并购后期整合等的各阶段入手, 通过合理、科学的方式来对企业资本并购中所存在的风险进行规避, 做好企业资本并购风险的管理, 最大限度的保障企业的经济利益。
关键词： 企业资本并购; 风险管理; 资本并购是现代企业发展中一项极为重要的经济手段, 通过兼并和收购来实现企业的跨越式发展。
企业在进行资本并购的过程中所进行的资本运作及企业控制权的运动会伴随着极大经济风险, 做好资本并购过程中的风险控制是成熟资本并购的重要表现因此, 在资本并购的过程中需要对其中所存在的风险进行详细的分析, 并从资本并购过程中的各环节入手做好对于资本并购风险的控制, 最大限度的确保企业的经济利益.一、企业进行资本并购的动因资本并购主要包含有兼并和收购两层含义, 其主要是通过商业的手段在双方企业法人平等自愿的基础上所进行的企业控制权之间的运作, 是企业进行资本运营的主要形式.企业进行资本并购的主要目的主要有以下几个。

4、务状况恶化或财务损失的不确定性。
企业跨国并购面临更加复杂的经营环境，跨国并购的财务风险比国内并购要大。
跨国并购的四种财务风险的特点，来源和形成阶段各不相同，具体表现在以下几个方面：目标价值评估风险主要来源于并购前对于目标企业的价值评估失败而引起的；融资风险是企业并购过程中筹集并购费用没有恰当选择筹资方式和筹资结构不合理引起的；支付风险是企业在并购中选择支付方式不当造成的；杠杆并购的偿债风险是并购前对自身评估不足，企业负债比例过高，以致经营过程中不足以支付债务本金和利息而引起的。
解决各种财务风险类型的防范策略主要有：目标价值评估风险要做好并购前的识别和有效管理;对于融资风险，企业要选择恰当的融资方式，科学运用“优先排序”理论，使企业综合资本结构最优化;对于支付风险，企业要严格编制资金预算，恰当选择各种支付方式特别是对混合支付方式的运用，合理安排支付时间;对于LBO并购的偿债风险，企业要根据企业自身的实际特点，调整企业的资本结构，选择企业可以承受的融资方案。
企业跨国并购的未来发展趋势是并购越来越倾向于战略并购。
关键词: 跨国并购； 财务风险； 风险分析； 风险防范 3ABSTRACTTr。

5、按并 购 涉及被并购企业的范围可分为整体并购和部分并购。
4 按并购双方是否友好协商分为善意并购和敌意并购。
5 按并购是否通过证券交易机构分为邀约收购和协议收购。
并购可使企业获得管理协同效应、经营规模协同效应、财务协同效应、 获得某些特殊资产、降低代理成本等利益，作为企业资本经营的一种形式，对于企业资源的合理配置意义十分重大。
但是同时并购行为也是一种高风险的经营行为，因此，企业在实施并购策略时分析并购过程中的风险十分重要。
二、并购的 风险分析1、营运风险所谓营运风险，是指并购方在并购完成后，可能无法使整个企业集团产生经营协同效应，财务协同效应、市场份额效应，难以实现规模经济和经验共享互补。
通过并购形成的新企业因规模过于庞大而产生规模不经济，甚至整个企业集团的经营业绩都被并购进来的新企业所拖累。
2、信息风险在并购战中，信息是非常重要的，知己知彼，百战不殆。
真实与及时的信息可以大大提高并购的成功率。
但实际并购中因贸然行动而失败的案例不少，这就是经济学上的信息不对称的结果。
3、融资风险企业并购需要大量的资金，所以并购决策会同时对企业的资金规模和资本结构产生重大影响。
实践中，并购动机以及被并并。