财务内部收益率详解

1、简单谈谈内部收益率近几年有幸跟随公司参与和接触过几个 PPP 项目的招投标和项目实施，在 PPP 项目实施方案中经常遇到采用内部收益率（IRR）作为投资回报的计算方式。多数人并没有弄清楚内部收益率到底是个什么鬼，甚至还有投资回报中是否有收回本金这一争论。这篇文章简单谈谈我对内部收益率的理解，也通过一些数据和例子让大家进一步了解内部收益率到底是个什么鬼。首先我们先看一下内部收益率的定义：内部收益率，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。一、定义中有两个词“现值”和“净现值”需要我。

2、差额内部收益率法 用内部收益率法进行互斥方案比较时应计算增量现金流的内部收益率称为“追加投资内部收益率”或者“差额内部收益率” （IRR） 。在方案寿命期相等的条件下，计算差额内部收益率的方程式为（CI-CO）(1+ IRR) （-t）=0表示的乘方运算。上式中时(1+IRR)（-t）指的是(1+IRR)的-t 次方其中式子意思是求和从 t=1 开始一直求和加到 t=n（n 在题中一般都是已知量）CI 表示互斥方案（A,B）差额（增量）现金流入（CIa-CIb）CO 表示互斥方案（A,B）差额（增量）现金流出（COa-CIb）按照差额内部收益率法评选方案的准则是：在投资由小。

3、项目（全投资）内部收益率与自有资金内部收益率 一、财务内部收益率 对具有常规现金流量(即在计算期内，开始时有支出而后才有收益，且方案的净现金流量序列的符号只改变一次的现金流量)的投资方案，其财务净现值的大小与折现率的高低有直接的关系。即财务净现值是折现率i的函数，其表达式如下： 工程经济中常规投资项目的财务净现值函数曲线在其定义域(即-1i+内，/考察（1+FIRR）-t，当FIRR-1。

4、内部收益率，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。一、内部收益率的计算步骤 (1)净现值和现值指数的计算 净现值是指项目寿命期内各年所发生的资金流入量和流出量的差额，按照规定的折现率折算为项目实施初期的现值。因为货币存在时间价值， ；净现值的计算就是要把投资折成终值与未来收入进行比较，可以运用银行计算终值的方法计算现值(也就是银行的贴现) 得出其计算公式：NPV=F (1+i)n( 其中 F 为终值、NPV 为现值、i 为折现率、n 为时期)。净现值计算的关键是确定折现率，一般而言，投资收益率最低就。

5、序号 项 目 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年1 产品销售收入 4,500 9,000 11,250 11,250 11,250 11,2502 项目资金投入 2500 2235 14803 固定资产投资 128.7 1,300 1,500 1,3004 所得税 135 270 337.5 337.5 337.5 337.55 税前利润 900 1,800 2,250 2,250 2,250 2,2506 税后利润 765 1,530 1,913 1,913 1,913 1,913说明：根据现金流量估算，本项目税后内部收益率 47%。税后财务净现值 389.28万元，折现率为 15%。1、财务净现值的计算公式：（PNPV）=（CI-CO） t（1+i c） -t式中 CI现金流入量CO现金流出量（CI-CO。

6、财务内部收益率计算公式内部收益率：是反映工程项目经济效果的一项基本指标。指投资项目在建设和生产服务期内，各年净现金流量现值累计等于零时的贴现率。这种分析方法考虑了货币的时间价值，可以测算各方案的获利能力，因此它是投资预测分析的重要方法之一。计算公式：n （CICO）ai 0i=1式中：CI 为第 i 年的现金流入CO 为第 i 年的现金流出ai 为第 i 年的贴现系数n 为建设和生产服务年限的总和n 为自建设开始年至几年的总和i=1 i 为内部收益率人工计算时要用若干个贴现率进行试算，直至找到净值等于 0 时或接近 0 时的那个贴现率为止。。

7、培训资料文档号PX-20140718-V0综合管理系列培训资料项目规划与评审-关键财务指标介绍作者： Login2552014 年 7 月PX-20140718-V0第 2 页 / 共 10 页目录/ Content一. 培训内容 3二. 培训目的 3三. 从报告质量看管理水平 33.1 民营企业的投资申请报告 33.2 国际化公司的的投资申请报告 3四. 常用财务指标 44.1 现金流（CASH FLOW） 44.2 资本性支出（CAPEX） .54.3 资金的时间价值 54.4 折现率（DISCOUNT RATE） 54.5 现值 PV 与净现值 NPV54.6 内部收益率 IRR8五. 几个常用收益指标简介 95.1 销售利润率 ROS 95.2 资产报酬率 ROA95.3 股东。

8、用 EXCEL 计算财务内部收益率项目的内部收益率是衡量项目财务效益的重要指标，它在项目财务现金流量表的基础上计算得出，由于计算量大，往往是多种经营项目的可行性研究报告和实施计划编写中令人头痛的工作。笔者用 EXCEL 编写的项目财务现金流量表和内部收益率计算表很容易地解决了这个问题，不需要计算器和草表，自动计算出累计净现值和内部收益率。下面分步介绍：1、再一张空白的 EXECL 工作表中建立如图所示的表格，通常我们取经济效益计算分析期为 12 年。2、在财务现金流量表中输入公式：在项目财务净现金流量表中，在单元格 B6 中。

9、资本金财务内部收益率资本金财务内部收益率就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等净现值等于零时的折现率。如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。内部收益率法的公式1计算年金现值。

10、财务内部收益率的计算 案例项目的内部收益率是衡量项目财务效益的重要指标，它在项目财务现金流量表的基础上计算得出，由于计算量大，往往是多种经营项目的可行性研究报告和实施计划编写中令人头痛的工作。用 EXCEL 编写的项目财务现金流量表和内部收益率计算表很容易地解决了这个问题，不需要计算器和草表，自动计算出累计净现值和内部收益率。下面分步介绍：1.再一张空白的 EXECL 工作表中建立如图所示的表格，通常我们取经济效益计算分析期为 12 年。A B CL M 1 项目财务现金流量表 2 单位：万元 3 投资额项目 经济效益计算分析期（年。

11、1 项目财务净现金流量表2 单位：万元3 项 目 经济效益计算分析期（年）4 1 2 3 4 5 65 一、现金流入 - 7,600.00 11,400.00 19,000.00 28,500.00 28,500.006 （一）产品销售收入 - 7,600.00 11,400.00 19,000.00 28,500.00 28,500.007 （二）回收固定资产余值8 （三）回收流动资金9 二、现金流出 21,460.00 16,899.24 6,738.10 10,749.20 15,811.91 15,876.9710 （一）固定资产投资 20,300.00 12,105.0011 （二）流动资金 760.00 740.0012 （三）经营成本 400.00 3,334.00 5,241.00 7,655.00 10,672.50 10,。

12、一、内部收益率的计算步骤 (1)净现值和现值指数的计算 净现值是指项目寿命期内各年所发生的资金流入量和流出量的差额，按照规定的折现率折算为项目实施初期的现值。因为货币存在时间价值，；争现值的计算就是要把投资折成终值与未来收入进行比较，可以运用银行计算终值的方法计算现值(也就是银行的贴现)得出其计算公式：NPV=F(1+i)n(其中 F 为终值、NPV 为现值、i 为折现率、n 为时期) 。净现值计算的关键是确定折现率，一般而言，投资收益率最低就是银行利率，银行利率相当于货币的时间价值，也是进行投资的最低机会成本， 最初测试折现。

13、财务内部收益率计算 2010-07-23 10:17 swanic | 分类：财务税务 | 浏览 28082 次已知如下现金流量表，设 ic=8%，试计算财务净现值、财务内部收益率和财务净现值率？年 份 1 2 3 4 5 6 7净现金流量（万元） -4200 -4700 2000 2500 2500 2500 25001. FNPV=242.76 万元2. 根据 1，并用试运算可以得到 FIRRFNPV(i1=8%)=242.76 万元FNPV(i2=10%)= -245.7 万元FIRR=8%+ 242.76/242.76+（-245.7 ）的绝对值 再（10%-8%）想请教高手，公式 2 中的 10%怎么取值，或者说是怎么得来的？（菜鸟）务必简单明了给解释一下，顺便解释一下财务内部收益率的。

14、1全部投资财务内部收益率与资本金财务内部收益率本周重点学习了财务关键指标分析，结合现有项目，对所学知识进行总结：进行项目评价时，投资者要求的内部收益率即资本成本，是评价项目能否为投资者创造价值的标准。在对项目财务评价的过程中，因项目开发建设时全部资金包括自有资金和负债资金，所以内部收益率包括全部投资财务内部收益率和资本金财务内部收益率。以寺湾50兆瓦风电项目为例，在财务分析时有全投资财务内部收益率和资本金财务内部收益率，全投资内部收益率（税后）为7.2%，资本金财务内部收益率为12.98，那么投资方在投资前。

15、1,（二）财务内部收益率,财务内部收益率是反映项目获利能力的重要动态指标，它是指项目在整个计算期内各年净现金流量的累计净现值等于零时的折现率（FNPV=0的折现率）。它反映了项目所占有资金有恢复能力。式中，FIRR为内部收益率。财务内部收益率表达式是一个一元高次方程，其根求解复杂，常采用“线性内插法”求IRR的近似值(I*)。,2,关于内部收益率方程的多解问题,1、方案的净现金流量符合F00 的条件,称常规投资方案,有唯一的内部收益解； 2、 方案的净现金流量符合F0 0，Ft(t=0,1,2,n)仅改变符号一次，且符合 Ft0 的条件，有唯一的负内。

16、财务内部收益率财务内部收益率是反映项目实际收益率的一个动态指标，一般情况下，财务内部收益率大于等于基准收益率时，项目可行。财务内部收益率的计算过程是解一元 n 次方程的过程，只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解。1 简介财务内部收益率(FIRR),财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率。12 表达式编辑式中: FIRR财务内部收益率；CI现金流入量CO现金流出量 第 t 期的净现金流量n项目计算期1 当建设项目期初一次投资，项目各年净现金流量。

17、财务内部收益率详解新设企业的迅猛发展和新建项目的上马，都离不开可行性研究，但个人投资的建设项目往往是凭投资人的经验来评判，聘请专家或委托评估咨询机构进行评估的很少，当企业将进行的技改、扩建或续建项目依据有关政策要求申报国家资助时，项目可行性研究报告是必须提交的文件之一，这就对投资者提出了一个新的要求，即：项目可行性研究是有必要的。建设项目可行性研究报告中经济效益的分析和评价，是项目可行性研究的核心部分，它主要解决项目在经济上的“合理性” 问题 。对此，本人就在 实际工作中有关 财务评价指标计算的一点。