1、 一，牛熊市基本特征。(一) 周期性。牛市和熊市是循环往复，周而复始，牛市结束后，必然是熊市，熊市结束后，那当然是牛市。(二) 牛短熊长是鲜明的时间特征。在一个大牛熊周期中，牛市是短暂的，而熊市是长期的。粗略估计，牛市可以占据两成左右时间，剩余八成时间都是熊市。熊市包括牛市转折点的快熊，跌势凶猛；也包括牛心未泯时，力图垂死挣扎的反扑，那是大中小各类级别的反弹；更包括在底部区域不死不活的疗伤徘徊。我是将除了牛市外的所有时间都笼统算为熊市。(三) 牛市和熊市大约持续时间。我一般经验值是牛市大约维持8到18个月。和种庄稼类似，生长需要时间，不能太短，反之时间过长，好收成会都烂在地里。为什么大约如此，
2、和股票运作周期有关。吸货、拉升、洗盘、再拉升、出货，甚至出不了货的挣扎，股票运作每一步都需要时间。现在是加杠杆的股票市场，杠杆最鲜明的作用是助涨助跌，我估测牛市周期是比以往会适当缩短几个月，偏向于区间下限值。我一般经验值是熊市多会维持牛市结束后的3到7 年间。熊市持续时间越长，牛市出现概率越大。牛熊市，简单类比为前些年的普通百姓家过日子，牛市相当于是春节假期，熊市是其他平淡的日子，省吃俭用大半年，就是为了在春节期间八大碗十大碟的大吃大喝狂欢一场。自然是积蓄力量的日子更漫长更持久。上面三点有什么用？理解之，贯彻之，就是牛熊市交易系统的指导思想，也可以是交易系统的主要内容。一，牛市来临时，动如脱兔
3、，侵掠如火，集全军之力出战，敢于压重兵，搞决战，全身心参与游戏，一刻也不要停息，从一个战场杀到另一个战场。二，熊市来临时，静如处子，不动如山，哪怕天王老子来叫阵，紧闭城门不出战，高筑墙，深挖洞，不称王，过上几年世外桃源的逍遥生活。三，牛市时，知道会有一天会变天，天下没有不散的宴席；熊市时，也要相信春天会来到，枯萎的花儿也会开放。不要牛市时流连忘返，得意忘形；不要熊市时心灰意冷，万念俱灰，两个极端都要不得。四，熊市转折为牛市，有且只有一次转折点，一旦确认，全身心参与。牛市转折为熊市，有且只有一次转折点，一旦确认，坚决做空或者完全离场空仓。不拖泥带水，不心存幻想。下面这句话可能非议众多：对于普通工
4、薪族股民，不畏惧牛市中的调整，不参与熊市中的反弹。二，牛熊市具体辨别关键点。（一） 牛市入场时机。1，熊市持续时间越长，信号越准。2014年离2007年历史高点已经7年，即使离 2009年大级别反弹也有5年，时间周期已经比较充分。在熊市末期，不断观察各项技术指标，特别是成交量，一旦启动，那么牛市启动成功概率较大。如果是同样的技术指标，在熊市初期，也就是牛市刚刚结束的一两年内，成功概率较小。2，本轮熊市周期内不再创新低。自2009年以来，2013年6月25日创了1849.65低点，自此后股指均可维持在上方，表明熊市杀跌动能已经衰竭。3，周级别MACD长期在零线附近极其窄幅的运行。进入2014年半
5、年时间内，周线MACD如同蚂蚁一般，紧紧匍匐在零线下方，与零线几乎化为一体，表明大盘正积蓄力量酝酿变盘。向上还是向下？一，是可以继续监测指标，向哪边跑，就压注哪边。二，闭着眼也可以知道，此处绝对底部区域，向上可能性是大于向下的。这一技术指标是很有功效的。剩下的工作是等待变盘。4，成交量温和放大。在T+1制度下，成交量是难以作假的。大量大行情，中量中行情，小量无行情。2014年6月开始，成交量开始走好，从7月到10月是先知先觉和后知后觉的各类机构进场建仓的时刻，成交量不断放大。为便于后文叙述，我在此简单将2014年6月定为牛市起点。这四个特征同时出现，那么压注上涨是赢多亏少的赌注。我愿意用真金白
6、银的筹码下这一注。（二）牛市出场时机。我在2015年1 月3 日长微博独立自强 顺势而为对花式万能公式学习体会中，已经写到“三、2015 年展望。3，时间：季节变换润物无声，由春到冬要历经夏秋。考虑国人跃进风格，暂估6 12月，先看到6 月。走一步看一步，千万不要固守一念，偏执己念。”原文如此，一字不差。在牛市运行中途时，我已经明确提出本轮牛市运行截止时间会是2015年6到12月间，先看到2015年6月。不幸被言中。 为什么？因为从2014年6月开始， 12个月后是 2015年6 月，牛市运行时间周期大概如此。具体监测操作如下：1，时间周期已进入后半期。本文中第一部分，我认可的牛市持续时间大约
7、是8-18个月，持续时间越长，牛转熊概率越大。2015年6月已经距2014年6月有12个月时间，随时有牛市衰竭的风险。2，空间周期也进入危险期。牛市必须要有足够的涨幅，简单可以看作上涨一倍以上，越往上越危险。沪指从2000点到5000点上方，指数已经有一倍半的涨幅，个股涨幅更是惊人，空间已经足够大，越向上攻击，变节的交易者会越多。3，连续几个交易日成交量不再创新高。战场胜利是靠鲜血和生命堆积出来的，那么牛市是靠成交金额堆积出来的。深成指成交金额在2015年 5月28日创出新高，沪指成交金额在2015年6月8日创出新高，此后都是惯性运行。如果成交金额迟迟不能创新高，那么下跌是必然归途。4，201
8、5年6月15日是沪指日线级别MACD 顶背离即将形成的微妙之日。沪指在2015年6 月15日，如果出现小阴线，那么即将形成MACD顶背离，要想扭转指标不利局面，必须是中阳级别的日线。出现中阳的概率远远小于小阴或者中阴线，结合前面的几个因素，我当然愿意下注大盘下跌。交易是概率的游戏，压注在大概率的一方。即使离场错了，买回来，花点手续费和印花税，不会大损失。面对危险局面，无动于衷，那是要花费昂贵的赎金。MCAD的高位顶背离，预测走势效果准确，又是威力巨大。如果细心的话，中小板和创业板已经在6月15日之前的几天陆续出现了MACD死叉，早已经有聪明人提前悄声离场。5，2015 年6月底清理配资是导火索
9、。这点我不多讲。如果没有外部因素，我原预计大盘会惯性上冲到2015年7、8月，可能还会有一段时间的狂欢。但是6 月底的配资清理，提前发出了动手信号，早跑早安全，于是原本就高不胜寒岌岌可危的危楼，轰然倒下。各项基本面，各指标共振，纷纷指向危险即将出现，君子不立危墙之下，退避三舍是上策。三，熊市运行。要相信趋势的力量，一旦趋势形成，任何阻挡都是螳臂挡车，会被化为齑粉。如果干预可以改变熊市，那么会有1929年美国股市大崩盘吗？会有2000年美国纳斯达克指数的溃败吗？会有2008年经济危机吗？有涨必有跌，涨跌是市场的自然规律。如果相信这一点，那么2015年6月15日后的各种精彩演出，都可以一眼看穿。因此，2015年6月后所谓四轮股灾与我秋毫无犯，随手在一二轮股灾时坚决勇猛做空，不破楼兰终不回。
