1、沪士电子股份有限公司2010 年度总经理工作报告尊敬的各位董事：2010 年，公司立足于印制电路板主业，继续实施既定的差异化产品竞争战略，公司管理层和全体员工齐心协力，以“不断进步的技术与经验及时提供客户所需之产品与服务”为宗旨，积极开拓国际、国内两个市场，持续加大研发投入保持技术优势，深化改革公司管理体系，强化内部管理，稳步提高制程技术和产品品质，经受住了人民币升值、原料及人工成本上涨等困难的考验，确保了公司持续健康稳定的发展。报告期内全球经济逐渐走出经济危机的阴霾，公司出口订单增加，实现营业务收入 29.95 亿元，同比增长 31.12%；实现利润总额约 3.85 亿元，同比增长11.30
2、%；归属于上市公司股东的净利润 3.26 亿元，同比增长 5.51%；经营活动产生的现金流量净额约 4.28 亿元，同比增长 5.69%。一、主营业务情况（一）2010 年度主营业务分产品情况如下表：单位：万元营 业收 入 营 业成 本毛利率比上,分产品,营业收入,营业成本,毛利率（%）比 上 年 增 比 上 年 增,年增减（%）,减（%）,减（%）,印刷电路板业务 283,761.98 215,876.71 23.92%企业通讯市场板 200,052.20 148,199.36 25.92%办公工业设备板 27,297.90 21,414.97 21.55%,29.00%29.06%36.4
3、2%,31.08%30.54%39.56%,-1.21%-0.84%-1.76%,汽车板,49,828.60 41,254.04 17.21%,24.85%,27.15%,-1.50%,航空航天板消费电子板其他,652.655,249.60681.03,215.884,252.77539.69,66.92%18.99%20.75%,16.81%32.79%29.48%,32.65%51.34%36.80%,-3.95%-9.93%-4.24%,合计,283,761.98 215,876.71 23.92%,29.00%,31.08%,-1.21%,注：上表中毛利率比上年增减（%）按差额计算。,
4、（二）2010 年度主营业务分地区情况如下表：单位：万元,地区中国大陆（含结转外销）亚洲其它地区美国欧洲,营业收入78,608.65123,883.9022,076.6859,192.75,营业收入比上年增减（%）1.76%55.87%22.99%30.69%,从以上列表可以看出，我公司销售收入比去年同期大幅增长的主要原因是公司产品主要销售对象为诺基亚-西门子、思科、大陆汽车电子等国外客户，随着全球经济形势的好转，公司出口订单增加大幅增加。2010 年度我公司产品结构与去年同期基本保持一致，公司主导产品占销售收入的比重为 70.5%。面对人民币升值、公司印刷电路板生产中覆铜板、铜箔、铜球等主要
5、的原材料价格以及人工成本上涨的巨大压力，管理层积极采取以下主要应对措施：1、通过开发新产品，提升高端产品的比重公司立足于既有的技术领先优势，为持续保持自身研发水平的领先性和研究方向的前瞻性，不断加大研发投入。单位：元,项目研发投入金额研发投入占营业收入比例,2010 年度100,324,9473.35%,报告期内在研发投入的支持下，公司新产品、高端产品的比重同比有明显上升，2010 年度公司产品分层数情况如下表：单位：万元,产品层数单双面板18 层以下多层板18 层以上超高层板合计,营业收入37,286.32180,273.9966,201.6728,3761.98,占营业收入比重13.14%
6、63.53%23.33%100.00%,毛利率17.03%21.32%34.85%23.92%,2、加强制程管理，提升良品率，2010 年度公司良品率情况如下表：单位：%,项目良品率,2010 年度89.38,2009 年度88.53,通过以上主要措施，报告期内公司整体主营业务毛利率比去年同期仅仅略下降 1.21 个百分点。二、主要会计数据及财务指标变动情况及原因（一）资产项目单位：元,资产项目：货币资金应收账款其他应收款在建工程,2010 年 12 月 31 日1,660,285,808722,105,38925,144,733300,548,247,2009 年 12 月 31 日402,
7、928,373632,325,92513,398,19765,387,760,变动金额1,257,357,43589,779,46411,746,536235,160,487,变动比率312%14%88%360%,公司货币资金大幅增加的主要原因是 2010 年度公司公开发行 8,000 万股人民币普通股，募集资金净额 1,228,035,277 元，使流动资金大辐度增加。2010 年度公司销售额较 2009 年度有较大幅度增长，导致客户在年末的应收账款余额有较大幅度提升。公司其他应收款余额增长主要是因为，2010 年度搬迁补偿款尚未收到，公司暂时以自有资金代垫搬迁费用，并记录在其他应收款中。2
8、010 年度上市募集资金投资项目以及新厂区建设陆续开始启动，年末在建工程余额大幅增长。（二）负债项目单位：元,负债项目应付账款预收款项应交税费,2010 年 12 月 31 日578,661,5581,658,587-19,558,118,2009 年 12 月 31 日481,584,10010,975,6779,647,428,变动金额97,077,458-9,317,090-29,205,546,变动比率20%-85%-303%,2010 年度销售订单增加，相应增加原物料库存， 使年末应付账款余额相应有所提高。预收款项及应交税费变动的原因分别是 2009 年底有预收废料回收厂商货款，20
9、10 年度增值税待抵扣金额增长辐度较大。（三）利润表项目单位：元,利润表项目营业收入营业成本销售费用管理费用营业外收入,2010 年度2,995,100,9682,328,221,699122,967,823174,771,20710,257,901,2009 年度2,284,261,5721,728,730,41092,043,660104,842,8701,292,721,变动金额710,839,396599,491,28930,924,16369,928,3378,965,180,变动比率31%35%34%67%694%,2009 年度公司受到国际金融危机影响，出口销售下滑，2010 年
10、度出口订单增加使营业收入、营业成本、销售费用相应增长。2010 年度管理费用增加的原因主要是因为公司为保持技术领先优势，增加了研发费用投入。营业外收入主要是 2010 年度公司收到政府上市及各项环保节能等奖励。（四）现金流量表项目单位：元,现金流量表项目,2010 年度,2009 年度,变动金额,一、经营活动产生的现金流量,经营活动现金流入小计经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额,3,147,115,0232,719,122,210427,992,813,2,340,378,0631,935,434,756404,943,307,806,736,960783,687,45423,04
11、9,506,二、投资活动产生的现金流量,投资活动现金流入小计投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额,452,796307,536,079-307,083,283,835,193127,166,608-126,331,415,-382,397180,369,471-180,751,868,三、筹资活动产生的现金流量,筹资活动现金流入小计,1,571,065,655,864,510,664,706,554,991,筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四、现金及现金等价物净增加(减少)额,453,820,0501,117,245,6051,238,155,135,1,221,732
12、,423-357,221,759-78,609,867,-767,912,3731,474,467,3641,316,765,002,与 2009 年相比，2010 年经营活动产生的现金流量变动的主要原因是公司销售收入有较大的增长；投资活动产生的现金流量变动的主要原因是公司上市募集资金投资项目以及新厂区建设陆续开始启动；筹资活动产生的现金流量以及现金及现金等价物净增加额变动的主要原因是 2010 年度公司公开发行 8,000 万股人民币普通股。（五）主要财务指标本年比上年,项目,2010 年,2009 年,2008 年,增减（）,基本每股收益（元/股）加权平均净资产收益率（%）,0.5115.
13、92%,0.5122.95%,0.00%-7.03%,0.4021.30%,每股经营活动产生的现金流量净额（元/,0.62,0.66,-6.06%,0.78,股）本年末比上 年,项目,2010 年末 2009 年末,2008 年末,末增减（）归属于上市公司股东的每股净资产（元/,4.38,2.41,81.74%,2.02,股）注：上表中净资产收益率本年比上年增减幅度按差额计算。2010 年公司公司以每股 16 元的价格公开发行了 8,000 万股人民币普通股股票，使得归属于上市公司股东的每股净资产的大幅增加，同时由于募集资金项目尚在建设期，暂未产生经济效益，公司加权平均净资产收益率较去年同期有
14、所下降，但因为公司营业收入增长，归属于上市公司股东的净利润较去年同期增长了5.51%，在总股本增加的情况下，公司基本每股收益仍保持了去年的水平。三、对公司未来发展的展望（一）整体发展战略及经营策略坚持实施差异化产品竞争战略，即依靠技术、管理和服务的比较竞争优势，,重点生产技术含量高、应用领域相对高端的差异化产品，避免生产准入门槛低、市场竞争激烈的标准化产品。公司将立足于印制电路板行业的巨大发展空间，紧紧抓住发展机遇，充分利用自身优势，实现经营目标。,1、公司将继续实行差异化产品竞争策略，以企业通讯市场板、汽车板和办公及工业设备板为主导产品，逐步提高高附加价值产品的技术水平和公司抗风险能力。,2
15、、进一步改革公司管理体系。在提高制程技术、产品良品率及成本控制等方面不断努力，同时不断优化作业流程、提高信息化管理程度、落实控制流程，确保产品和服务品质，全面提升质量和成本管理水平。,3、灵活运用各类销售渠道和营销资源，在维持现有主要客户市场份额的基础上，增加国内市场销售比例，争取竞争力较弱的同类企业退出后所留下的市场空间，进一步提高公司主导产品的市场占有率。,（二）公司发展计划,1、产品研究计划,坚持以市场为导向，不断开发生产适销对路的产品，扩大绿色环保型、替代进口型等高技术含量 PCB 产品所占比重，逐步形成可持续发展的产品开发体系。公司将围绕企业通讯市场板、汽车板、办公及工业设备板三大产
16、品方向，依托公司本身的技术开发和应用能力，发展系列化产品，并注重产品之间的互补性，以降低市场风险。通过实施募集资金投资项目，公司计划在未来持续提升主导产品的技术水平和生产能力，进一步提升新产品研发和生产的快速反应能力,2、人力资源发展计划,公司将秉承“以人为本”的理念，加强企业文化建设，构筑包括科研人员、管理人员、业务人员在内的高层次人才平台，进而使公司逐步拥有一支专业化、高素质、结构合理、具有高度凝聚力的人才队伍。根据公司发展战略规划以及整体经营目标，公司还将计划引进高端人才，优化人才结构。,3、市场开发规划,通过建立和完善公司管理制度、流程，实现区域市场管理体系化、服务快捷化，提高客户需求
17、的快速响应速度。利用公司行业龙头优势和客户资源优势，加,强与现有客户的合作深度，争取更多高端 PCB 采购订单。,积极开拓新客户，在国内市场上，充分发挥品质、技术和成本优势，增强国内客户开发力度，提高在国内市场占有率；在国外市场上，公司将以代理销售方式稳定拓展与海外客户的业务关系，进一步发挥代理商资源优势和成本优势，巩固和发展与全球知名电子设备制造企业的业务合作关系，成为其全球供应链重要的一环。,4、收购兼并及对外投资计划,公司将充分利用自身竞争优势，以控制风险、优势互补、提高效益为原则，在适当时机收购兼并印制电路板产业链相关优势企业，增强公司整体抗风险的能力，提升细分市场的占有率和竞争力，保
18、障公司持续稳定健康的发展。,5、成本控制计划,为进一步加强成本管理，以生产技术、生产工艺创新及管理水平提升带动成本循环改善，将改善成果转化为新的管控标准。凭借信息化管理手段，为执行各项管控标准提供长效而及时的监控，进而有效巩固改善成果。,6、深化改革和组织结构调整规划,在法人治理层面，公司将不断完善法人治理结构，形成决策层、执行层、监管层结构清晰、相互制衡的运作机制，建立健全法人治理相关制度和议事规则，实现公司决策科学高效、监督制约有力、执行规范顺畅。,在信息披露方面，公司将建立完善的信息披露机制，加强与公众的沟通交流，,树立和维护公司良好的市场形象，进一步提高公司知名度与美誉度。在内部控制方面，将由董事会负责，公司管理层及全体员工共同参与，制定和实施内控制度，确保相关制度规范的完整性、合理性和实施的有效性，覆盖公司经营活动的所有层面和环节，以提高公司经营的效果与效率，增强公司信息披露真实性、准确性和完整性，确保公司行为合法合规。,沪士电子股份有限公司,总经理：吴传彬2011 年 3 月 10 日,
