1、第二节 基本的财务比率,资产管理比率针对资产的运营效率 共同点： XX资产周转率=周转额/XX资产的平均数 XX资产周转天数=360/XX资产周转率 有5个指标： 营业周期存货周转天数应收账款周转天数流动资产周转率总资产周转率,第二节 基本的财务比率,资产管理比率1。存货周转天数 （1）公式：存货周转率=销售成本平均存货存货周转天数=360 存货周转率 （2）举例：ABC公司；存货周转率=2644/(326+119)/2=11.88 (次/年)存货周转天数=360 11 .88=30 (天)ST生态： 02年度存货周转率: 0.45 存货周转天数:800天承德露露： 02年度存货周转率: 5.
2、61 存货周转天数:64天,第二节 基本的财务比率,资产管理比率1。存货周转天数（3）拓展指标：原材料周转率=耗用原材料成本平均原材料存货在产品周转率=制造成本平均在产品存货类似地,可以计算产成品周转率（4）分析目的：从不同角度和环节找出存货管理中存在的问题。,第二节 基本的财务比率,资产管理比率2。应收账款周转天数 （1）公式：应收账款周转率=销售收入平均应收账款应收账款周转天数=360 应收账款周转率 （2）举例：ABC公司：应收账款周转率=3000/(200+400)/2=10 (次/年)应收账款周转天数=360 10=36 (天)02年年度 应收账款周转率 应收账款周转天数ST生态：
3、1.29 279天承德露露： 104 4天,第二节 基本的财务比率,资产管理比率2。应收账款周转天数 （3）指标意义:一般来说,应收账款周转率越高越好,说明收回 越快。 （4）影响因素：经营的季节性；大量分期付款结算；大量使用现金结算的销售；年末销售大幅增长或下降。,第二节 基本的财务比率,资产管理比率3。营业周期 （1）指标含义营业周期指的是取得的存货需要多长时间能变为现金。（2）公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数,第二节 基本的财务比率,资产管理比率3。营业周期 （3）举例：ABC公司: 营业周期=30+36=66（天）ST生态: 02年营业周期=800+279=1079（天）
4、承德露露: 02年营业周期=64+4=68（天） （4）分析:一般来说,营业周期越短，说明资金周转速度越快。,第二节 基本的财务比率,资产管理比率4。流动资产周转率 （1）公式：流动资产周转率=销售收入平均流动资产流动资产周转天数=360 流动资产周转率 （2）举例： ABC公司流动资产周转率=3000/(610+700)/2 =4.58 (次/年)流动资产周转天数=360 4.58 =79 (天),第二节 基本的财务比率,资产管理比率4。流动资产周转率 （3）分析：* 流动资产周转率反映流动资产的周转速度。* 周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产 投入，增加企业盈利能力；* 延缓
5、周转速度，需要补充流动资产参加周转，形成资金 浪费，降低企业盈利能力。* 注意流动资产周转天数与营业周期的区别。,第二节 基本的财务比率,资产管理比率5。总资产周转率 （1）公式：总资产周转率=销售收入平均资产总额总资产周转天数=360 总资产周转率 （2）举例： ABC公司总资产周转率=3000/(1680+2000)/2=1.63 (次/年)总资产周转天数=360 1.63 =221 (天)02年度 总资产周转率 总资产周转天数ST生态 0.01 36000承德露露 0.96 375,第二节 基本的财务比率,资产管理比率5。总资产周转率 （3）分析：* 总资产周转率反映总资产的周转速度。*
6、 周转速度快，反映销售能力越强。* 企业可以通过薄利多销的办法，加速资产 的周转，带来利润绝对额的增加。,第二节 基本的财务比率,负债比率是指债务和资产、净资产的关系。它反映企业偿付长期债务的能力。 共同点： XX比率=负债总额XX资产 有4个指标：资产负债率产权比率有形净值债务率已获利息倍数,第二节 基本的财务比率,负债比率1。资产负债率 （1）公式： 资产负债率=负债总额资产总额100% （2）举例：ABC公司：年初资产负债率=（220+580）/1680 100% =47.62%年初资产负债率=（300+760）/2000 100% =53%ST生态： 02年末 111.09%承德露露： 02年末 33 .28%,第二节 基本的财务比率,负债比率1。资产负债率 （3）分析* 从债权人的立场看，债务比例越低越好，企业偿债有保证， 贷款不会有太大的风险。* 从股东 的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时， 负债比例越大越好，否则反之。* 从经营者的立场看，如果举债很大，超出债权人心理承受 程度，则认为是不保险的，企业就借不到钱。* 从财务管理角度看，企业应当审时度势，全面考虑，充分 估计预期的利润和增加的风险，并在二者中权衡利害得失， 做出正确的决策。,
