1、浅议集团企业资金集中管理摘要：集团企业战略目标的实现依赖于有效的管理，资金管理作为管理在企业发展中起着重要作用。通过资金集中管理可以实现内部监管，提升同银行的议价能力，降低财务成本，改善融资结构；可以实现集团内部优胜略汰，优化产业结构。关键词：资金集中管理 模式 财务公司1. 绪论1.1 问题的提出资金集中管理的目标在于成本和收益的权衡。这就要求企业集团选择能够带来效益的、适合自身发展阶段的模式，那么什么样的模式是合理的模式，如何做到最优化的资金集中管理呢，这就是我要在这里浅谈的议题。1.2 资金集中管理的优势站在企业集团的经营实践以及未来发展定位角度看，资金集中管理得到以下利好：其一，通过资
2、金的集中管理实现内部的有效监督，加强资金监管，提高资金使用效率；其二，统一的资金管理可以带来规模经济和范围经济优势；其三，对渠道融资，实现融资渠道多元化；最后就是导引资金流向优势企业，优化集团公司产业结构。1.3 现有资金集中管理模式及特点截止到目前，实践和理论较为成熟的资金管理模式有三种：报账中心模式、资金结算中心模式和财务公司模式。下面具体介绍各模式运作特点和优缺点。1.3.1 报账中心模式报账中心模式是集团母公司财务部集中所有现金收付活动，统一收支、统一 报账，具体又分为统收统支模式和拨付备用金模式。其特点是资金管理的高度集中化。在这一模式下，集团总部统一审批资金的支出，成员企业不设置独
3、立账户或者财务部门，有利于集团公司宏观上把握资金的使用，并把资金运用到最需用的流向；但是其缺点也是明显的，因为资金都需要审批，成员单位没有任何自主权，影响到了成员单位的自主经营，甚至有可能因审批不及时丧失良好的投资机会。1.3.2 资金结算中心模式 资金结算中心通常是设在集团财务部的非独立核算的职能部门，其性质类似于企业内部银行。它不具备独立法人资格，主要在结算和监管方面服务于企业集团。中港集团等企业集团的运用此模式。该模式具有以下特点：（1）集团各成员企业有独立账号和独立财务部门，拥 有一定资金自主权；（2）集团公司统一办理结算，并以统一的名义举债；（3）成员企业根据集团总部确定的额度来决定
4、自身的头寸持有；（4）由集团总部制定现金管理的各项规定并监督执行，并严禁坐支现金。这一模式相比较报账中心模式有了新的发展，但是其运作缺乏有效地监管依据，同时由于各成员企业拥有资金自主权，容易造成资金的冗余和浪费。1.3.3 财务公司模式 财务公司是国家对于大型企业集团政策支持方面的一项制度安排，是以加 强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企 业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。其业务范围包括办理结算、存贷款和各项代理及中间业务。截止 2007年年底，我国共有企业集团财务公司 80 家，资产规模达到 8386 亿元左右，所有者权益已近千亿，在五类非银行金融机构中
5、规模最大。财务公司的显著特点是：（1）财务公司具有独立法人地位的非银行金融机构；（2）财务公司根植于企业集团内部，行政关系隶属于集团公司；（3）作为金融机构需要接受中国银监会的监管；（4）财务公司的出发点和归宿都在于为企业集团成员单位提供优质财务服务。正是尤其这些特点使得财务公司模式具有以下优势：（1）在提供金融服务的同时加强了集团公司对资金的监管；（2）为企业集团提供了全新的筹融资平台；（3）作为金融同业，头寸的调度更为方便，同时能够实现收益的最大化；（4）通过集团内部资金互通有无，优化资源配置。2、集团公司资金集中管理实践以阳煤集团为例，1988 年“阳泉矿务局内部银行” 正式成立。以后随
6、着我国经济体制改革的不断发展，2003 年更名为“阳煤集团资金结算中心”，2009 年 12 月阳煤集团财务公司挂牌成立。2.1 资金结算中心业务流程及作用资金结算中心设置的主要目的是办理结算和加强监管，因此其运作流程是集团各成员单位结算中心开立虚拟的存款账户，内部各单位间的结算通过内部转账支票办理划转，对外付款由结算中心统一对外。并且由结算中心以集团名义统一对外举债。以阳煤集团为例，财务公司挂牌前夕， “资金结算中心”内部存款开户单位有 204 个，内部借款开户单位有 58 个。“资金结 算中心” 的运作具有以下几方面的作用：其一有利于集中资金，统一调度资金，缓解资金供应的矛盾；其二，有利于
7、增强各开户单位管理资金的意识，从而进一步加强内部的经济核算；其三，有利于增强集团公司的信贷能力，获取更多的授信支持；其四，通过统一资金管理有利于确保集团公司的大型集中采购。2.3 集团资金结算中心运行中存在的问题在肯定“资金 结算中心 ”为企业发展所起到的 积极作用的同时，也应该认识到“ 资金结算中心 ”的运作在监管方面面 临很大漏洞，同时存在一些不足和缺陷。下面以阳煤集团为例进行说明：其一，结算中心的职能发挥有限。资金结算中心只是企业的内部管理机构，不具有任何法人效用。它只能在加强企业资金的统借和统贷、内部监 督以及信息反馈等方面发挥作用，缺乏对外融资、中介、投资等功能， 难以充分发挥资金资
8、源的潜在能力，远远满足不了市场经济体制中企业发展和竞争对资金的需求。其二，资金集中管理的模式适用范围有限。成立资金结算中心，形成资金集中管理的模式只适用于内部只有一级法人企业的企业集团。 对于内部存在多级法人企业的企业集团采取资金集中管理的模式存在政策和法规风险。主要表现在以下两个方面：一是不符合国家有关金融管理规定。按银行账户管理办法（中国人民银行1994255 号）第 34 条规定：存款人的 账户只能办理存款人本身的业务活动，不得出租和转让账户。而结算中心虽然只以一个法人的名义在银行开立账户，但此 账户却是集中了几个法人单位的资金，存在一户多头的问题。二是存在增值税发票无法抵扣的风险。如果
9、成员单位进行增值税核算，其收到或者开具的增值税发票所列单位与其付款或者收款时的单位名称不一致，这样导致增值税发票不能抵扣而造成企业的损失。其三，存在法律纠纷的或有风险。结算中心实行的撤销下属单位银行账户， 统一由结算中心开户的模式，存在着法律纠纷的或有风险。如果某个企业成员单位因法律纠纷而致使整个企业集团的资金被冻结，会给集 团带来难以估量的经济损失。目前，一些企业集团根据企业的生产经营实际，允许下属企业开设临时银行账户，该账户只进行日常的报销和工资发放。即使如此，也无法避免法律上的连带责任。其四，资金集中管理的地域限制。随着集团跨地域、跨行业的发展，业务范 围发展到山东、河北、晋南等地，由此
10、而分散在各地的资金，加大了资金集中管理的难度，也成为结算中心面临的难题。3、解决问题的对策针对“资金 结算中心”存在的监管、政策及法律方面的 问题，这里提出一些具体的建议。3.1 出台规范资金结算中心的法规制度规范的制度和有效地约束是“资金结算中心” 有效运行的保障。一方面建议国家有关部门出台管理办法，对结算中心的定位、职能以及有关法律、税收等问题进行相应的界定，使其有法可依，规范发展，规避制度和法律风险。 3.2 利用银行网络系统，实现企业跨地域的资金结算集中管理对于因地域分散而形成集团外资金，可以选择实力雄厚、信誉度高和网络分布广泛的商业银行作为签约银行，并建立若干区域资金管理中心，下属企
11、业根据需要在一家或多家签约银行开户，企业依托商业银行的资金清算系统和先进的网络支付方式，建立资金管理信息系统，该系统与签约银行的网上银行系统对接，用于及时汇集企业境外账户信息，消除因地域分散而带来的资金管理难度加大的问题，从而通过有序的内部资金结算系统和银行规范的结算程序，为集团企业的资金划转提供安全有效、快捷的服务。3.3 组建企业集团财务公司，把企业财务纳入合法金融轨道在条件成熟的情况下，根据国家有关金融法律法规，建立企业财务公司。利用财务公司的融资、投资以及委托投资和委托贷款等中介服务功能， 为集团开辟多元化的融资渠道。同时，将富余资金投向高效产业，优 化企业产业结构，适应市场经济的发展，提高市场竞争力，实现企业资金效率和资金效益的最大化，促进企业集团资金的集约化管理。以阳煤集团为例，在重组原“四通集团财务公司” 的基础上于2009 年 12 月成立阳煤集团财务公司，阳煤集团财务公司以“加快集团公司产业资本和金融资本的有机结合，为集团公司的快速发展提供优质、高效的服务” 为宗旨，以“审慎经营、稳健发展”为指导方针，以“安全性、流 动性、效益性”为经营原则，加强资金周转，提高资金使用效率，充分发挥财务公司结算中心、融资中心、资本运营中心的作用，成为集团公司的综合金融服务平台；同时接受中国银监会的监督。
