1、,证券研究报告：行业研究/点评报告,电子行业/LED2013 年 02 月 19 日LED 行业近期市场表现分析师：张旭执业证书编号：S0760511010001Tel：0359-8686835E-mail：研究助理：王磊电话：0351-8686884联系人:张小玲电话：0351-8686990地址：太原市府西街 69 号国贸中心 A 座 28 层电话：0351-8686990山西证券股份有限公司http:/,半导体照明节能产业规划点评政策助推 LED 照明起航行业研究/点评报告事件： 2013 年 2 月 17 日，发改委环资司 188 号文件正式发布了半导体照明产业节能规划。该规划联合了国
2、家发改委，科技部，工信部，财政部，住房城乡建设部和国家质检总局 6 大部委，印发多级地方政府相关部门贯彻执行。点评：半导体照明节能产业规划可能成为 LED 照明推进的政策起点。规划共提出三大行业发展目标，分别从市场份额、产业规模、技术创新及检测体系对行业发展状况进行了规划，六部委对新兴行业联合推出新政支持也颇为罕见，在中央部委政策推动下，各地发展规划有望陆续出台。LED 市场占有率达 20%。规划提出到 2015 年，60W 以上普通照明用白炽灯全部淘汰，市场占有率将降到 10以下，LED 功能性照明产品市场占有率达 20%以上。据 2010 年行业数据，LED 照明产品的市场占有率仅为 0.
3、2%，在用量为0.14 亿支，按照规划到 2015 年 20%的市占率来计算，在用量将到达 14.3 亿支，且没有计算每年的增长率，所以 LED 照明发展空间巨大。2015 年产值达到 4500 亿元。规划提出 LED 照明节能产业产值年均增长 30%左右，2015 年达到 4500 亿元（其中 LED 照明应用产品 1800亿元）。产业结构进一步优化，建成一批特色鲜明的半导体照明产业集聚区。形成 10-15 家掌握核心技术、拥有较多自主知识产权和知名品牌、质量竞争力强的龙头企业。规划较之前的半导体照明十二五专项规划中，提出 2015 年产业规模达到 5000 亿元，形成 20-30 家龙头企
4、业相比有所缩水。显示政府也在根据市场环境变化不断对预期目标进行修正。但年均 30%的增长率仍然远远高于年 7%-8%的 GDP 增长，行业仍将较快发展。强调技术创新，完善标准检测认证体系。规划提出围绕产业发展需,求，加快 LED 照明核心材料、装备和关键技术的研发。完善 LED 照明标准、检测、认证等服务支撑体系。请务必阅读正文之后的特别声明部分,行业研究/点评报告规划明确了政府对行业深入引导的决心，从研发和标准等多个方面对行业进行前瞻性研究。规划将有效促进我国 LED 行业创新和安全标准的建立，实现与国际接轨。,创新支持力度和产业发展的鼓励政策为行业发展保驾护航。1、通过973 计划、863
5、 计划支持 LED 照明基础技术、前沿技术研究；通过科技支撑计划、高技术产业化示范工程支持 LED 照明应用开发及系统集成示范和产业化示范项目建设；通过电子信息产业发展基金支持 LED 关键共性技术研发和产业化。加大对半导体照明领域的科学研究和产业共性关键技术联合研发。改进重大项目组织方式，提高攻关效率。鼓励建立以专业技术机构和企业为主体的产学研联合创新模式，统筹考虑现有科研布局，充分整合利用现有科技资源，形成技术研发的长效机制，探索建设可持续发展的国际化、开放性的公共研发平台和检测平台。2、实施半导体照明生产设备关键零部件及原材料的进口税收优惠政策。建立LED 照明产品能效“领跑者”制度，鼓
6、励产品能效水平不断提升。将LED 照明产品示范应用作为节能评估工作的重要内容。逐步扩大财政补贴推广力度，适时将球泡灯等量大面广、技术成熟的 LED 照明产品纳入补贴范围。推动实施一批政府办公楼、医院、宾馆、商厦、机场、轨道交通、道路等公共照明应用工程。落实节能产品政府采购政策，政府机关和公共机构带头采用 LED 照明产品。,各项鼓励创新政策对 LED 行业发展带来持续发展动力，半导体照明生产设备关键零部件及原材料的进口税收优惠政策对 LED 上游带来实质性利好。财政补贴范围持续扩大将有效拉动下游消费市场，推动 LED 照明启动。,投资建议：在行业发展初期，LED 行业面临盲目扩产、质量参差、监
7、,管缺失等诸多问题，该规划的出台显示政府部门已经从各个方面开始对行业进行深入引导。从规划涉及的行业来看，鼓励 LED 上游产业发展，提出 LED 芯片国产化率 80%以上，硅基 LED 芯片取得重要突破，建议关注标的三安光电；勤上光电作为国内最大的 LED 照明企业，在珠三角产业集群区具有重要的地位，是半导体照明节能规划直接受益者，建议关注；瑞丰光电是国内领先的封装、背光龙头，结合规划中背光源在 2015 年要达到 70%的市占率，建议关注。,请务必阅读正文之后的特别声明部分,2,行业研究/点评报告投资评级的说明：报告发布后的 6 个月内上市公司股票涨跌幅相对同期上证指数/深证成指的涨跌幅为基
8、准股票投资评级标准：,买入：增持：中性：减持：,相对强于市场表现 20%以上相对强于市场表现 520%相对市场表现在-5%+5%之间波动相对弱于市场表现 5%以下,行业投资评级标准：看好： 行业超越市场整体表现中性： 行业与整体市场表现基本持平看淡： 行业弱于整体市场表现免责声明：山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何
9、责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期，本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。请务必阅读正文之后的特别声明部分3,
