1、建 议 国 家 立 法 强 制 上 市 公 司 分 红连续三年，三份提案都被政府采纳，全国政协委员、中央财经大学证券期货研究所所长贺强成为了“两会”上全国财经媒体追逐的焦点，今年，他提出“进一步完善证券市场监管、有效保护投资者利益”的提案。为什么 GDP 连年增长，股民们却是伤痕累累？贺强分析出“五害”：上市公司不分红和分红比例过低；企业造假上市的现象时有发生；新股发行中高市盈率、高发行价和高超募金额的“三高”问题；股票发行超过证券市场的承载能力和投资者的承受能力；二级市场股价操纵和内幕交易的行为屡屡发生。昨日，他接受了本报的专访。潇湘晨报：前段时间，有报道称，有上市公司连续 12 期没给股东
2、分红。你在提案中也说，有公司连续 11 年没分红。为什么特别指出这个问题，并建议建立合理的上市公司分红制度？贺强：不分红，那你还上什么市啊，拿着老百姓的钱随便糟践。老百姓之间借钱还要还本付息呢。上市公司分红，天经地义，没得可说的。不分红导致什么结果呢，市场投资者不重视上市公司分红，只重视炒作以赚取差价。反过来，上市公司更不重视分红。打个比方，我投资于上市公司一年，承受那么大的市场波动风险，每股分红 2 毛钱，扣掉个人所得税以后 1 毛六，第二天早上这 1 毛六一下子就蹦上去了，投资者赚到了差价，对分红忽略不计了，上市公司也不重视。这就助长了过度投机，不利于市场健康。潇湘晨报：在成熟市场里，这个
3、问题是怎么解决的？在中国，如何推动建立这个机制？贺强：在成熟市场里，投资者都会注重投资分红，有价值投资的理念。不分红，就摒弃你公司，股价就暴跌，银行贷款不敢给你贷了，合伙人不敢和你做生意了，有个股价评价机制在起作用。但在中国，股价暴跌，大股东无所谓，因为一股独大。跌到地板上，投资者严重损失，大股东也没损失，为什么股权分置改革，道理也在这。外国公司不仅投资者重视分红，上市公司也重视，因为这涉及到信誉和形象问题。我一个朋友在加拿大做股票，说上市公司重视分红到什么程度，有家上市公司业绩不如去年，宁可找银行贷款也分红，维持公司的形象。在中国，建立这个机制，必须要有关部门制定政策和法律，强制性实施，让上市公司认识到老百姓钱不能随便花。
