1、 我国证券业电子商务研究摘 要：文章在对证券电子商务的概念进行简要概述的基础上，分析了国内证券电子商务的运营模式及存在的问题，并在此之上对其未来的发展对策进行了探讨，借以更好地促进我国证券电子商务的发展。关键词：证券电子商务；网上证券交易；运营模式；对策中图分类号：?f490? 文献标识码：a 文章编号：1674-1723（2012）08-0184-03一、证券电子商务的概念电子商务是经济和信息技术发展并相互作用的必然产物。狭义上，可以把证券电子商务理解为以因特网为基础平台的网上证券交易。而从广义上，证券电子商务是利用先进的信息技术，依托现代化的数字媒介，以在线方式开展传统证券市场上的各种业务
2、，并在此过程中实现诸如在线路演、虚拟经纪人等业务创新。从具体过程来看，证券电子商务就是将数字化手段渗透到证券活动的各个环节，包括信息采集、加工处理、信息发布、信息检索、交易、货币支付、清算、交割等一系列过程。网上证券交易指的是投资者利用互联网网络资源，获取证券的即时报价，同坐互联网委托下单，实现实时交易。与网上证券交易类似，证券电子商务的其他三个方面也是传统业务与互联网络相结合，而形成的全新的商业服务模式。其中，网上证券发行是由证券发行者借助互联网络，通过主承销商与投资者进行的交易活动，而网上路演已经成为了当前网上证券发行的一个重要方面。网上支付指的是投资者通过互联网在银行账户和证券保证金账户
3、上实现即时资金转移，在我国主要为银证通模式。网上信息服务则是证券信息服务商运用现代化的网络技术和多媒体技术，通过互联网络发布并更新市场数据、交易信息、咨询分析等信息。二、我国证券电子商务的发展现状及问题（一）我国证券电子商务运作模式的现状我国证券电子商务方案基本上采用了以“一个网络、两个中心、三种服务”作为发展原则。一个网络即指 internet，证券交易中心、证券公司、证券信息咨询公司、证券投资者，不再是相对独立的，二十在广域网平台上整合为一个系统。连个中心之一是指证券网络综合业务处理中心（清算中心） 。证券网络综合业务处理中心是建立在 internet/intranet 之上的处理各种证券
4、交易业务的核心财务处理系统。它立足于证券公司总部和证券交易中心，通过计算机通信网络，分布式数据计算等技术，进行实时交易，实时监督，实时备份，从而实现了业务集中式处理。中心之二是证券客户服务中心。证券客户服务中心是面向股民的标准服务界面，具体指通过各种信息技术将电脑及系统、人工座席代表、信息、电话线路等资源整合成统一、高效的服务工作平台，对于股民，客户服务中心具有鲜明的服务特色。从经营资源整合的观点看，我国现存两种证券电子商务模式。一种是为证券公司与证券类网站开展合作运营，由前者全权委托后者搭建因特网上的交易平台并进行管理，形成投资者与券商之间的网上沟通渠道。另一种交易模式是券商建立自己的网站，
5、营造网上交易平台，进而与公司内部交易系统和营业部连接，客户的交易委托直接通过公司网站传送到后台交易系统，再交由营业部实现交易。（二）我国证券电子商务存在的问题1证券投资主体不合理。我国目前证券投资不是以投资基金和投资经纪为主，而是民众广泛介入，从资源优化配置角度出发，这是不可取的。随着我国证券市场的规范，证券投资的主要操作者应该是基金管理者、证券经纪人、投资银行管理者等，证券营业部的计算机系统和网络也将有较大的改变。随着证券投资主体的进一步多元化，证券电子商务前景将更加明朗。2证券电子商务成本问题。从投资者角度来看，证券电子商务有两方面成本：计算机成本和通讯成本。从证券商角度来看，证券电子商务
6、有三方面成本：网络设备成本、通讯成本和人力成本。但是对于证券商来说，发展电子商务并不增加太多的投入，与现在的交易方式来比有增有减。因为互联网在线交易多了，证券营业部的数量、经营面积、计算机 lan 工作站数量、证券营业部工作人员数量都将减少，服务器容量和性能将要增加和提高，通讯带宽、稳定性等方面要有大的提高，普通工作人员减少，高层次的投资咨询顾问人员将增加。3制度及法律问题。尽管我国证券电子商务已经取得了飞速发展，但到目前为止，专门针对证券电子商务的法律法规尚未出台。有关网上证券交易者的资格审查、网上证券交易的技术标准及技术体制、网上证券交易的市场监管没有一个明确的规定和标准，只是券商网上证券
7、交易业务开展底气不足。行业壁垒高，分业经营的障碍一时还难以打破，非证券公司不能从事网上证券业务，限制了网上证券交易技术水平的提高。三、发展我国证券电子商务的策略（一）加强基础设施建设1建立健全信息网络建设的领导机构。计算机信息网络建设是十分浩繁的工程，涉及面极广，投资额极大。因此，有必要建立具有足够权威性的领导机构，以便统一组织、调动全国各行业各地区的力量，协调各方面的关系，充分发挥各方面的积极性，保证网络的规划与建设真正能够按照国家的部署、政策和法律实施，防止产生失控的现象，避免重大的失误和损失。2加强对信息网络建设的统筹规划。为了充分实现全国网络一体化的综合功能，在推广电子商务时有必要对全
8、国信息网络进行系统、科学的统筹规划。在制定政策与立法时，应严格控制专用网的建设，各部门、各专业集团应充分利用已有的通讯能力，合理建立新的信道，尽量利用公共网信道建立虚拟网等方式组建专用网，以节约资金。国家应制定长期、中期和近期的网络发展规划，协调各部门、各地区之间的关系，大力发展公用网建设，扩大覆盖面，为各专用网进入公用网提供可靠的物理平台，实现专用网语公用网的互联互通。3鼓励信息网络建设投资主体的多元化。计算机信息网络建设需要国家给予必要的财政支持。其主要原因有两个方面：一是信息网络建设耗资巨大，仅仅依靠其他渠道难以筹集网络建设所需要的资金；二是信息网络是现代社会必不可少的基础设施，建立信息
9、网络实现信息资源共享是一项社会公益性事业，国建不可能置之不顾。（二）提高证券电子商务安全性提高网上证券交易安全可以采取以下几个方面措施：1防火墙技术。防火墙是指一个由软件和软件设备组合而成的、在内部网和外部网之间的界面 l 构造的保护屏障。由于要实现网上交易，所有券商的交易系统必定需要提供一个数据接口。为了防止“黑客”从不可知的网络节点非法侵入券商的内部网络，采用防火墙的策略，用户端程序在安装时只提示服务端系统资源管理机的 ip 地址，也就是说用户只知道资源管理机的 ip 地址，其它 ip 地址都是由资源管理机通过加密的报文形式提供，对用户来说是不能显式表达的，是无权限访问的。2用户口令保护机
10、制。用户在开始登陆时，将询问用户账号及密码，验证合法后才提供服务。若用户须做实时交易时，用户还将被请求输入他在该证券公司的资金账号和密码（交易密码和通讯密码） ，以便对证券投资者进行保护。同时，证券投资者还需要不断地更换交易密码和通讯密码，以保证网上交易的安全。3网络数据加密。为防止黑客的侵入和数据安全，要对网络数据进行加密处理。目前国外的网上交易一般都是在通用测览器上用 cgi 接口开发的，采用数据的加密算法主要是 des 或者 rsa 算法。4电子记录的保存。为了保存历史记录，以备查询，中心机房在每收到客户的一条交易指令或者交易回报，都在数据库中分几个级别。索引进行电子记录，并且电子记录将
11、不允许改动，以备留档查看。（三）建立并完善证券电子商务法规网上证券委托暂行管理办法的出台，表明了有关部门的重视和积极态度。不过就长远而言，我国证券电子商务的发展仍急需建立更加完善的法律框架，以保证传统交易和网上交易在制度上的规范一致，提高网上交易在法律上的确定性。其次，应不断完善券商的资格认证制度。中国证监会已审核和批复了多家证券公司的网上证券委托业务资格，而更多的竞争者正试图加入此行列。再次，必须以制度形式确立数字签名技术，并加以大力推广，确保证券电子商务中，电子合同的法律效力。数字签名除了具有手工签名的全部功能外，还具有易更换、难伪造、可进行远程传递等优点，是目前电子商务数据传输中主要的安全保密手段之一。因此，完善数字签名技术并制定相关制度，将可以在很大程度上排除网上交易所面临的障碍。参考文献1 王斌林丹明，我国证券电子商务面临的挑战及发展策略j南方经济，2004， （10） 2 尤晓东证券电子商务及其发展n中国信息导报，2000， （5） 3 杨洁我国证券电子商务的研究j信息技术，2005， （6） 4 张获林，我国证券电子商务发展的问题及对策研究j金融信息化论坛 2003， （10）
