1、融资融券一百问中国银河证券股份有限公司2010 年 6 月重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分1第一部分 融资融券基础知识及风险提示 31、什么是融资融券交易? 32、什么投资者可以参与融资融券交易？ 43、什么证券公司可以开展融资 融券业务试点？ 44、投资者进行融资融券交易前，应做什么准备工作？ 45、融资融券期限最长是多少？ 56、融资融券投资者可能面临的主要风险有哪些？ .57、投资者在融资融券业务中为 什么会存在亏损放大的风险 ？ .68、为什么存在授信额度不能足 额使用的可能性？ 69、投资者为什么要对其融资融券交易 负有谨慎、注意 责任？ 610、投资者如何维护本人在融 资融
2、券业务中的合法权益？ 7第二部分 投资者信用账户及征信、授信 .711、什么是信用证券账户？ 712、什么是信用资金账户？ 713、什么是征信？ 814、什么是授信？ 815、什么是授信额度？ .816、个人投资者开户的基本条件是什么？ .817、机构投资者开户基本条件是什么？ 918、哪些投资者无法开立信用 账户？ 1019、投资者开户时须申报的内容有哪些？ .1020、投资者开户的流程是什么？ .1121、个人投资者申请融资融券业务需提供哪些资信材料？ .1122、机构投资者申请融资融券业务需提供哪些资信材料？ .1223、什么是信用评级？ .1324、证券公司根据投资者的哪些因素对投资者
3、进行信用评估？ .1325、个人投资者资信的自然属性主要包括哪些方面？ 1426、机构投资者资信的自然属性主要包括哪些方面？ .1427、投资者可以申请的授信额 度的上限是多少？ 1428、在什么情况下投资者可能面 临授信额度的调整？ 1429、投资者融资融券交易的信用 证券账户有何限制？ 1530、投资者如何注销信用证券 账户？ 1531、在什么情况下不能办理投 资者注销信用账户？ 16第三部分 融资融券交易 1632、投资者如何开始融资融券交易？ 1633、投资者可以在信用账户进 行哪些交易？ 1634、投资者信用证券账户可以 进行哪些非交易划转？ 1735、融资融券交易申报价格有什么限制
4、？ 1736、投资者如何了结融资交易？ 18重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分237、投资者如何了结融券交易？ 1838、什么是保证金？ 1839、什么是担保物？ 1940、投资者在什么情况下需要追加担保物？ .1941、提高维持担保比例方式有哪些？ .1942、投资者担保物追加要求有哪些？ .2043、什么是强制平仓？ .2044、强制平仓的情形有哪些?强制平仓的时间如何确定？ .2045、强制平仓金额的范围如何确定？ .2146、强制平仓的平仓时点如何确定？ .2247、强制平仓的价位和方式如何确定？ .2248、强制平仓期间投资者能否操作信用账户？ .2249、投资者为什么要避免强
5、制平 仓情形的发生？ 2350、投资者如何避免强制平仓 情形发生？ 2351、什么情况下投资者可能会面临债务追偿? .2352、投资者在交易过程中可能会收到哪些通知？通知有哪些形式？ .2353、通知送达如何确认？ .2454、投资者哪些交易行为属于证券交易所规定的异常交易行为？ .24第四部分 标的证券及担保物 2455、什么是标的证券? 2556、标的证券范围调整的时间间 隔是多久？ 2557、标的证券调整后如何公告？ 2558、融券卖出的标的证券暂停交易，该如何处理？ 2559、融券卖出的标的证券被证 券公司调出标的证券范围， 该 如何处理? 2660、融券卖出的标的证券涉及 终止上市、
6、要 约收购等情形时 ，该如何处理？ .2661、什么是充抵保证金的证券的折算率？ 2762、可充抵保证金证券暂停交易的，应如何处理？ 2763、可充抵保证金证券被调出 证券公司可充抵保证金证券范 围的， 应如何处理？ 2864、可充抵保证金证券公布终 止上市程序的， 该如何处理？ 2865、可充抵保证金的证券涉及收 购情形时， 该如何处理？ 2866、什么是融资保证金比例？ 2967、什么是融券保证金比例？ 2968、什么是融资融券交易的保 证金可用余额？ 2969、什么是维持担保比例？ 3070、维持担保比例怎么计算？ 3071、什么是补仓维持担保比例？ 3172、什么是平仓维持担保比例？
7、3173、什么是取保维持担保比例？ 3174、投资者持有上市公司限售股份的，有什么交易限制和 规 定？ 3275、保证金比例及维持担保比例如何 计算？ 3276、如何计算以现金为担保物的保 证金及相关比例（示例）？ .3377、如何计算以股票为担保物的保 证金及相关比例（示例）？ .34重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分3第五部分 息费及负债偿还方式 3478、投资者进行融资融券交易，有可能支付的相关息费有哪些？ .3579、如何计算融资利息？ .3580、如何计算融券费用？ .3581、融资融券相关息费率如何确定？ 3682、投资者如何获知最新的息费率标准？ .3683、投资者资金负债
8、包括哪些？ .3684、投资者偿还资金负债的方式有哪几种？还款顺序如何？ .3785、投资者证券负债包括哪些项目？ .3786、投资者偿还证券负债的方式有哪几种？ .3787、在什么情况下投资者可以现金偿还融券负债？ .3788、投资者还券数量多于其融券数量时，余券部分如何划回投资者信用证券账户？ 38第六部分 投资者应了解的相关知识和内容 3889、投资者应掌握哪些融资融券 业务知识？ 3891、投资者申请融资融券交易前 应至少参加哪些融资融券知 识普及活动？ .3992、投资者签订合同时应确保了解哪些内容？ 3993、投资者的投诉方式和途径有哪些？ 4094、投资者获取对账信息的方式和途径
9、有哪些？ 4095、证券公司公布的融资融券相关信息主要包括什么内容？ .4096、投资者获取证券公司公布的融 资融券业务相关信息的途径有哪些？ .4197、投资者哪些交易行为需要申 报？如何申报？ 4198、投资者如何行使证券持有人大会表决 权？ 4199、投资者如何行使对上市公司的其他 权利？ 42100、投资者需要以自己的名义 行使对上市公司的权利时应 如何操作？ .43第一部分 融资融券基础知识及风险提示1、什么是融资融券交易?融资融券交易，又称信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入标的证券或借入标的证券并卖出的行为。与现有证券现货交易模式相比较，投资者可以通过向证券公司
10、融资融重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分4券，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应。2、什么投资者可以参与融资融券交易？根据中国证监会证券公司融资融券试点管理办法（以下简称“管理办法”）的规定，投 资者参与融 资融券交易前， 证券公司应当了解该投资者的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好等内容。对于不满足证券公司征信要求、在该证券公司从事证券交易不足 18 个月、交易结算资金未纳入第三方存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的投资者，以及 证券公司的股东、关联人，证券公司不得向其融资、融券。3、什么证券公司可以开展融资融券业务试点？根据中国证监会证券公司融资融
11、券业务试点管理办法，只有取得证监会融资融券业务试点许可的证券公司，方可开展融资融券业务试点。未经证监会批准，任何证券公司不得向投资者提供融资、融券业务。4、投资者进行融资融券交易前，应做什么准备工作？投资者参与融资融券业务前，应当了解该证券公司是否获得开展融资融券业务的许可，并接受证券公司组织的投资者教育，提供证券公司要求的征信材料，按照有关规定与证券公司签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示书，委托 证券公司为其开立信用证券账户和信用资金账户。投资者只能选定一家证券公司签订融资融券合同，在一个证券市场只重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分5能委托证券公司为其开立一个信用证券账户。5、融
12、资融券期限最长是多少？为了控制信用风险，证券公司与投资者约定的融资、融券期限最长不得超过 6 个月。6、融资融券投资者可能面临的主要风险有哪些？融资融券业务投资者面临的风险包括：（1（ 市场波动风险：融资买入、融券 卖出放大普通 证券交易的市场波动风险，可能导致投资者遭遇较大资产损失。投资者既要提高投资能力，又要制定严格投资纪律， 设置严格的投资止损标准，避免市场波动的风险。（2（ 流动性风险：当投资者信用证券账户维持担保比例低于最低维持担保比例时，投 资者如果不能及时提交资金、符合要求的证券等担保物，将面临强制平仓带来资产损失的风险。投资者应保持足够的流动性，及时足额提交但保物，避免强制平仓
13、带来的资产损失风险。（3（ 单一证券异常风险：单一证券异常波动，可能导致投资者信用证券账户维持担保比例急剧下降，引发强制平仓带来的资产损失风险。投资者应采取组合投资方法， 规避集中投资单一证券带来的异常波动风险。（4（ 债务风险：投资者未能按照合同约定及时偿还融资融券债务时，将面临强制平仓，强制平仓后仍不能偿还全部债务时，将面临债务追偿、直至起诉， 重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分67、投资者在融资融券业务中为什么会存在亏损放大的风险？投资者在证券公司进行融资买入或融券卖出后，如果该证券的价格没有像投资者预期那样上涨或下跌， 则投资者既要承担证券价格和预期反向波动的投资损失， 还要承担
14、融资或融券产生的利息和费用，将会加大投资者的总体损失。8、为什么存在授信额度不能足额使用的可能性？在融资的情况下，由于证券公司融资总额规模受限，存在授信给投资者的融资额度在某一时点无法足额使用的可能。在融券的情况下，由于证券公司融券总额规模或证券品种受限，存在授信给投资者的融券额度在某一时点无法足额使用的可能。9、投资者为什么要对其融资融券交易负有谨慎、注意责任？根据投资者与证券公司签署的融资融券合同约定，投资者信用账户的维持担保比例如果低于 130%的要求，证券公司将通 过约定的方式通知投资者予以补仓。证券公司履行的是发出通知的义务，但投资者对信用账户资产负有谨慎、注意 责任，即投 资者有义
15、务随时留意自己信用账户资产价值的变动情况，随时留意自己的手机、电话、传真邮箱等约定的联系方式中收到的通知信息，若因为投资者的疏忽大意而延误补仓，相应责任由投资者承担。重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分710、投资者如何维护本人在融资融券业务中的合法权益？投资者在进行融资融券交易前，要对融资融券业务规则有全面的了解，仔细阅读融资融券交易风险揭示书，与具有业务资格的证券公司签订符合规范的融资融券合同。在交易过程中，投资者要及时关注信用账户资产的变化情况和相关通讯方式的通知内容，尽可能避免被强制平仓的情况发生，以保护自身的合法权益。第二部分 投资者信用账户 及征信、授信11、什么是信用证券账户
16、？信用证券账户是投资者为参与融资融券交易，向证券公司申请开立的证券账户，用于记录投资者委托证券公司持有的担保证券的明细数据。投资者用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个。12、什么是信用资金账户？信用资金账户是指投资者在证券公司指定存管银行开设的资金账户，用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。投资者只能开立一个信用资金账户。13、什么是征信？重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分8征信是证券公司在向投资者提供融资、融券业务前，了解投资者的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好，并据此就投资者的资信状况进行全面的分析和评价投资者是否适合开展融资融券业务的过程。14、什么
17、是授信？授信是投资者在通过证券公司的征信程序后，证券公司授予投资者进行融资融券交易的信用额度，投资者可以在授信额度内向证券公司进行融资融券交易。15、什么是授信额度？该额度是投资者可融资融券额度的上限。投资者实际可使用的融资融券额度需要根据投资者在信用账户内的担保物的价值确定。16、个人投资者开户的基本条件是什么？（1）年满十八周岁有行为能力的中国公民；（2）投资者具有合法的融资融券交易主体资格，不存在法律、行政法规、 规章及其他 规范性文件等禁止或限制从事融资融券交易的情形；（3）普通证券账户在我公司开户满 18 个月，证券账户资产总值在 50万元以上，且开户手续规范齐备；（4）金融总资产（
18、银行+证券）在 100 万元以上；（5）普通账户必须是规范账户，普通资金账户和普通证券账户都为实名账户，交易 结算资金已纳入三方存管；重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分9（6）普通账户最近 6 个月内交易 5 笔以上；（7）具备一定证券投资经验和相当的风险承担能力，无重大违约记录。17、机构投资者开户基本条件是什么？（1）投资者具有合法的融资融券交易主体资格，不存在法律、行政法规、 规章及其他 规范性文件等禁止或限制从事融资融券交易的情形；（2）普通证券账户在我公司开户满 18 个月，证券账户资产总值在 50万元以上，且开户手续规范齐备；（3）金融总资产（银行+证券）在 100 万元以上
19、，注册资本在 500 万元以上；（4）普通账户必须是规范账户，普通资金账户和普通证券账户都为实名账户，交易 结算资金已纳入三方存管；（5）法定代表人证明书合法、有效(如与营业执 照上的法定代表人不一致，需附书 面情况说明及工商登记机关的书面确认) ；（6）法定代表人身份证明文件合法、有效；（7）法定代表人专项授权委托书合法、有效( 须加盖申请单位公章和法定代表人签章) ；（8）授权代理人有效身份证明文件合法、有效；（9）普通账户最近 6 个月内交易 5 笔以上；（10）具备一定证券投资经验和相当的风险承担能力，无重大违约记录。重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分1018、哪些投资者无法开立
20、信用账户？（1）法律法规禁止参与融资融券业务的投资者；（2）拒绝提供开展交易所需相关资料，或提交虚假资料的个人和法人；（3）证券公司的股东、关联人；（4）证券公司认定其证券投资经验、风险承受能力不足以开展融资融券交易的客户或具有重大违约记录的客户；（5）存在到期未清偿债务的客户；（6）列入证券公司黑名单的投资者：证券公司建立融资融券投资者黑名单， 记录 法律法规禁止、信用状况较差、有过市场操纵历史等投资者名单，被列入黑名单的投资者将无法进行开户。19、投资者开户时须申报的内容有哪些？（1）持有限售股及解禁限售股的情况：投资者开户必须申报持有的限售股情况，持有限售股为标的证券的，面临融券卖出或担
21、保物转入的限制。（2）担任上市公司董事、高管、监事的情况：投资者开户必须申报是否哪家上市公司的董事、高管、监事。上市公司董事、高管、监事不能融券卖出其上市股票，也不能将其持有的上市公司股票作为担保物转入。（3）申报其本人及关联人全部证券账户，内容包括关联人姓名、关联方证件号码和关联股东账户。重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分1120、投资者开户的流程是什么？（1）投资者应先接受证券公司提供的投资者教育，充分了解融资融券业务的基础知识、业务规则及业务的潜在风险，并仔细阅读证券公司提供的标准业务合同文本和风险揭示书；（2）投资者应填写证券公司提供的业务申请表，申请融资融券的授信额度；（3）投
22、资者应配合证券公司业务人员的征信工作，提交相应的资信证明材料；（4）投资者在通过证券公司的征信程序并获得证券公司授予的信用额度后，应临 柜签署融资融券合同的标准文本和风险揭示书；（5）投资者在证券营业部填写开户表单、签署开户协议，开立用于融资融券交易的专用信用资金账户和信用证券账户。21、个人投资者申请融资融券业务需提供哪些资信材料？个人投资者提出融资融券业务申请，需本人到证券公司营业部临柜办理，并提供以下材料： （1）融资融券业务申请表；（2）有效身份证件原件及复印件；（3）普通证券账户卡；为方便通过征信程序，投资者可以在申请过程中选择提供以下资信证明资料：（1）户口本；重要提示：请务必阅读
23、正文后的免责声明部分12（2）结婚证；（3）投资者登记联系地址的水电费或煤气费的缴费单据等；（4）能够证明财产状况的资产证明：（a）银行代发 工资记录 、纳税证明或单位开具的收入证明；（b）银行活期存折、定期存单或经银行盖章的对账单；（c）其它有价证券、理财产品证明（如国债凭证、理 财产品购买合同等）；（5）房产证；（6）其它机构（如银行）的信用证明；（7）其他资信资料。22、机构投资者申请融资融券业务需提供哪些资信材料？机构投资者应提供的必备资信材料有：（1）融资融券业务申请表；（2）企业法人营业执照、组织机构代码证、税务登记证正本或副本原件，并提交加盖公章的复印件；（3）法定代表人证明书；
24、（4）法定代表人授权委托书及其有效身份证明文件及复印件；（5）授权代理人有效身份证明文件及复印件；（6）普通证券账户卡，并提交加盖公章的复印件；为方便通过征信程序，机构投资者可以在申请过程中选择提供以下资信证明资料：重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分13（1）客户登记联系地址的水电费或煤气费的缴费单据;（2）能够证明其财产状况及风险承担能力的资产证明：（a）最近一期财务报表的半年 报或年报；（b）最近一期的审计报告；（3）其它机构（银行）的信用评级报告；（4）其他资信资料。23、什么是信用评级？投资者信用评级是指证券公司根据投资者提供的资信资料，按照证券公司标准评定的投资者信用级别。24
25、、证券公司根据投资者的哪些因素对投资者进行信用评估？证券公司根据投资者的自然属性、交易属性、外部信用属性、内部信用属性对投资者进行信用评估：（1（ 自然属性：是指根据投资者提交的资信材料获得的基本信息；（2（ 交易属性：是指投资者在证券公司的历史证券交易情况；（3（ 外部信用属性：指证券公司通过外部征信平台查询到的投资者信用记录；（4（ 内部信用属性：指投资者在证券公司从事融资融券交易留下的信用记录。25、个人投资者资信的自然属性主要包括哪些方面？重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分14个人客户的自然属性指标包括年龄、婚姻、投资年数、收入状况、不动产价值、金融 资产情况 6 个指标。26、
26、机构投资者资信的自然属性主要包括哪些方面？机构客户的自然属性指标包括成立时间、投资年数、净资产规模、注册资本、盈利能力、偿债 能力等 6 个指标。27、投资者可以申请的授信额度的上限是多少？根据投资者的信用等级，实际投资者获得的授信额度为其最大可授信额度乘以各等级对应的比例。具体对应关系如下：等级 比例 授信额度上限5A 100%个人客户：Min客户总资产25%，金融资产50%100%机构客户：证券资产100%100%4A 95%个人客户：Min客户总资产25%，金融资产50%95%机构客户：证券资产100%95%3A 90%个人客户：Min客户总资产25%，金融资产50%90%机构客户：证券
27、资产100%90%2A 85%个人客户：Min客户总资产25%，金融资产50%85%机构客户：证券资产100%85%1A 80%个人客户：Min客户总资产25%，金融资产50%80%机构客户：证券资产100%80%28、在什么情况下投资者可能面临授信额度的调整？遇到以下情况时，投资者授信额度可能面临调整：（1（ 证券公司 对投资者信用进行持续跟踪评估，投资者无法满足原授信规模条件时，证券公司可能调 低或停止客户授信额度并通知客户。重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分15（2（ 当投 资者信用状况发生重大变化，危及投资者授信安全的情况时， 证券公司可能会调低或者中止对投资者的授信。（3（ 符
28、合条件的投 资者可以向证券公司申请调高授信额度。投资者提出此类申请需距离上次申请授信一年以上。证券公司根据客户的有效评级结合其授信履约情况、市 场变化因素和证券公司融资融券业务规模使用情况进行综合评估后，确定是否进行调整，并将结果告知客户。（4（ 当投 资者申请调低授信额度时，投 资者可随时到证券营业部申请办理。29、投资者融资融券交易的信用证券账户有何限制？（1）客户信用证券账户不得用于买入或转入除可充抵保证金及交易所公布的标的证券范围以外的证券；（2）客户信用证券账户不得融资买入证券公司公布融资买入标的证券范围以外的证券，不得融券卖出证券公司公布融券卖出标的证券范围以外的证券；（3）客户信
29、用证券账户不得用于从事债券回购交易；30、投资者如何注销信用证券账户？客户申请注销其信用证券账户及信用资金账户。证券营业部审核客户无未了结债务关系，客户将信用证券账户内的证券划转至其普通证券账户， 经融 资融券部批准后办理信用账户注销手续。对注销的账户卡，证重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分16券营业部应收缴存档。31、在什么情况下不能办理投资者注销信用账户？信用证券账户存在下列情况之一的，不能办理注销信用账户业务：（1）有未了结的融资融券业务合约；（2）有未偿还的资金或证券；（3）属于冻结账户的。第三部分 融资融券交易32、投资者如何开始融资融券交易？在投资者开始进行第一笔融资融券交易
30、前，需要提交一定比例的资金或证券担保物作为投资者融资或融券交易的保证金。33、投资者可以在信用账户进行哪些交易？投资者可以通过交易终端在其信用账户内进行四种交易，分别为：（1）普通买入：即投资者使用信用账户内的资金买入指定担保物范围内的证券。（2）普通卖出：即投资者卖出其信用账户内的担保证券。（3）融资买入：投资者通过信用账户，以现金或证券的形式向证券公司交付一定比例的保证金后，向证券公司借入资金买入标的证券,但借入资金不可用于标的证券的配股、增发及可转换公司债券的配售等权益的重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分17行使。（4）融券卖出：投资者通过信用账户，以现金或证券的形式向证券公司交付
31、一定比例的保证金后，向证券公司借入标的证券卖出。投资者进行融券卖出时， 报价不得低于最近成交价；且融券卖出所得资金只能用于买券还券，在了 结融券交易的债务前不得用于其它交易。34、投资者信用证券账户可以进行哪些非交易划转？投资者信用证券账户除用于担保品的普通买卖和融资融券交易外，还可以与普通证券账户进行两种非交易划转：现券还券和担保品划转。现券还券是指投资者在信用证券账户进行融券卖出后，可以将其普通证券账户持有的标的证券划转到信用证券账户用于偿还融券负债。担保品划转是指投资者在普通证券账户和信用证券账户之间划转证券担保品的操作。其中担保品划入是将证券担保品从普通证券账户划转到信用证券账户作为投
32、资者融资融券负债的担保物；担保品划出是将超出比例的证券担保品从信用证券账户划转到普通证券账户的操作，划出之后投资者信用账户的维持担保比例不得低于 300%。35、融资融券交易申报价格有什么限制？为了防范市场操纵风险，投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；如该证券当天还没有产生成交的，融券卖出申报价格不得低于前收盘价。融券 卖出申报价格低于上述价格的，交易主机视其为无效申报，自动撤销。重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分18投资者在融券期间卖出通过其所有或控制的证券账户所持有与其融入证券相同证券的，其 卖出该证券的价格也应当满足不低于最近成交价的要求，但超出融券数量的部分除外。
33、36、投资者如何了结融资交易？投资者融资买入证券后，可以通过直接还款或卖券还款的方式偿还融入资金。投资者以直接还款方式偿还融入资金的，按照其与证券公司之间的约定办理；以卖券还款偿还融入资金的，投资者通过其信用证券账户委托证券公司卖出证券， 结算时投资者卖出证券所得资金直接划转至证券公司融资专用账户。需要指出的是，投资者卖出信用证券账户内证券所得资金，须优先偿还其融资欠款。37、投资者如何了结融券交易？投资者融券卖出后，可以通过直接还券或买券还券的方式偿还融入证券。投资者以直接还券方式偿还融入证券的，按照其与证券公司之间约定，以及交易所指定登记结算机构的有关规定办理。以买券还券偿还融入证券的，投
34、资者通过其信用证券账户委托证券公司买入证券，结算时登记结算机构直接将投资者买入的证券划转至证券公司融券专用证券账户。未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得资金除了用于买券还券外，不得另作他用。重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分1938、什么是保证金？保证金是指投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向投资者收取的一定比例的担保资金或证券。保证金可以用证券公司认可的证券充抵，证 券公司认可的证券范围应符合证券交易所的规定。根据公司实际的客户投资交易情况、以及试点初期风险控制需要，在交易所规定的可充抵保证金证券品种基础上剔除 ST 股票、 创业板股票和权证。39、什么是担保物？证券公司向
35、投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者对证券公司融资融券所生债务的担保物，即投资者信用资金账户和信用证券账户内的所有资产构成其对证券公司融资融券所生债务的担保物。投资者信用证券账户不得用于买入或转入除担保物及证券交易所公布的标的证券范围以外的证券。40、投资者在什么情况下需要追加担保物？在投资者参与融资融券交易的过程中，当其信用账户出现维持担保比例低于补仓维持担保比例或平仓维持担保比例的情形时需追加担保物。41、提高维持担保比例方式有哪些？（1）追加担保物：投资者将追加的担保物（现金或可充抵保证金证券）重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分20
36、划入投资者的信用资金账户或信用证券账户。（2（ 自行平 仓：通过卖券还款、 买券还券、直接 还券或直接还款等方式全部或部分偿还融资融券债务，使得收盘后维持担保比例不低于补仓维持担保比例。42、投资者担保物追加要求有哪些？日终清算后，信用账户维持担保比例低于补仓维持担保比例时，要求客户在一个交易日内将维持担保比例提高至不低于补仓维持担保比例；若客户未能按期补仓，则限制其担保品买入、融资买入、融券卖出。日终清算后，信用账户维持担保比例低于平仓维持担保比例时，要求客户在一个交易日内将维持担保比例提高至不低于补仓维持担保比例；客户不能进行担保品买入、融资买入及融券卖出等操作。若客户未在一个交易日内将维
37、持担保比例提高至补仓维持担保比例以上，证券公司进行强制平仓。 43、什么是强制平仓？投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，证券公司根据约定采取处分投资者担保物的行为称之为强制平仓。44、强制平仓的情形有哪些?强制平仓的时间如何确定？当出现下列情形之一时，证券公司可以对投资者信用账户进行强制平仓：重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分21（1）日日终清算后客户 信用账户维持担保比例低于平仓维持担保比例，在规定期限内未足额追加保证金，致使规定期限到期日（T+1 日）日终清算后的维持担保比例未达到补仓维持担保比例，+2 日进行强制平仓操作；（2）融资或融券交易期限（合约）已满，客户
38、未按约定偿还债务，则在合约到期日次日强制平仓；（3）融资融券合同到期、客户未按约定偿还债务，则在合同到期日次日强制平仓； （4）客户信用账户融券卖出的证券预定终止上市交易或要约收购，在该证券终止上市或要约收购公告发布日（设为日）后一个交易日内（+1日内）仍未了结该证券相关的融券合约，证券公司在+2 日进行强制平仓操作；（5）客户在融资融券交易中，违反证券公司对于限售股或董监高等相关规定的，客 户未在证券公司发现日（日）的次日（1 日内）了结相关证券的融资融券合约，则证券公司在 2 日 进行强制平仓操作；（6）出现法定或约定解除或终止合同情形，客户尚有债务未清偿，则在解除或终止合同日次日强制平仓
39、；（7）证券公司配合司法机关对客户信用账户资产协助执行（司法冻结或扣划等），客户尚有未清偿债务的，则在要求日内强制平仓。45、强制平仓金额的范围如何确定？（1）在第 44 条第（1）、 （3）、（6）和（7）项情况下，平仓金额为投资者所负重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分22证券公司全部债务为下限，该债务为投资者所欠证券公司本金、证券、利息及费用等的总和。（2）在第 44 条第（2）项情况下，强制平仓金额以该笔融资或融券合约所负债务为下限，此债务为投资者所欠证券公司本金或证券、利息或费用等的总和。（3）在第 44 条第（4）项情况下，强制平仓金额以该证券所有融券合约所负债务为下限，此债务
40、为投资者所欠证券公司证券、费用等的总和。（4）在第 44 条第（5）项情况下，强制平仓金额以该证券所有融券或融资合约所负债务为下限，此债务为投资者所欠证券公司证券或本金、费用或利息等的总和。46、强制平仓的平仓时点如何确定？平仓日集合竞价和连续竞价交易时间内按照平仓预案执行平仓；当日未能执行完毕的顺延至下一交易日，直至完成平仓操作。47、强制平仓的价位和方式如何确定？投资者如因融资融券债务被强制平仓，强制平仓将以最有利于平仓成功的价格申报，可采取市价和限价委托。强制平仓的方式将以合同约定的方式进行。48、强制平仓期间投资者能否操作信用账户？强制平仓期间将被限制信用证重要提示：请务必阅读正文后的
41、免责声明部分23券账户的融资融券交易及普通交易，直至强制平仓完成。投资者可以在此期间划入资金或证券以追加保证金，或直接偿还债务。49、投资者为什么要避免强制平仓情形的发生？投资者在强制平仓阶段，没有操作上的主动权，因此可能造成的后果有：（1）资金损失最大，因为使强制平仓操作成功进行，可能会以涨跌停价位完成平仓操作；（2）因发生过强制平仓，投资者的信用等级下降，影响日后的授信额度。50、投资者如何避免强制平仓情形发生？投资者需在规定期限内通过足额追加担保物或自行平仓，使得信用账户维持担保比例不低于补仓维持担保比例。51、什么情况下投资者可能会面临债务追偿?当信用交易投资者担保物被全部平仓后，仍不
42、足以偿还对证券公司所负债务的， 证券公司会向投资者继续追偿。投资者可能面临的债务追偿有协商追偿和司法追偿形式。52、投资者在交易过程中可能会收到哪些通知？通知有哪些形式？重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分24投资者在进行融资融券交易过程中，根据其信用证券账户和信用资金账户的资产负债情况，可能会收到证券公司发送的补仓通知、平仓通知、合约（合同）到期通知、提前了结融资融券关系通知、偿还债务通知等。投资者收到的通知有如下几种形式：录音电话通知、短信通知、电子邮件通知、 传真通知、邮寄通知、与投 资者约 定的其他通知方式。53、通知送达如何确认？一般情况下，通知送达的确认按照投资者和证券公司签订
43、的融资融券合同约定的方式进行。投资者在签署合同时应提供直接、准确、方便、可靠的联系方式以确保及时收到证券公司的通知内容。54、投资者哪些交易行为属于证券交易所规定的异常交易行为？（1）同一投资者开立的普通账户与信用账户在单只标的证券的合计买入量（卖出量）占标的证券当日总成交量比例较大的；（2）同一投资者开立的普通账户与信用账户进行日内反向交易行为的；（3）涉嫌关联的信用账户、普通账户之间频繁或大量进行交易的；（4）可能对标的证券交易价格产生重大影响的信息披露前，大量进行融资买入或融券卖出行为的；（5）标的证券发行人大股东、实际控制人、董事、监事、高管人员等内幕人员进行标的证券融资融券交易行为的
44、。重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分25第四部分 标的证券及担保物55、什么是标的证券?（1） 在沪深交易所上市交易，并经交易所认可，可作为投资者融资买入和融券卖出的证券。（2） 证券公司在交易所确定的标的证券范围内，确定适用于证券公司的标的证券范围。56、标的证券范围调整的时间间隔是多久？一般三个月定期调整一次；如交易所调整标的证券范围，证券公司随时作相应调整；如上市公司出现异常情况的，证券公司可以临时调整。57、标的证券调整后如何公告？证券公司对标的证券范围的调整决定做出后，在证券公司网站、证券营业部向投资者及时公告，并自公告发布日的下一个交易日起生效。58、融券卖出的标的证券暂停交
45、易，该如何处理？融券卖出标的证券暂停交易，未确定恢复交易日或恢复交易日在融券合约到期日之后的：（1）已预告暂停交易的，证券公司在预告日通过证券公司网站发布的公告向投资者提示风险，提示投资者可在暂停交易前了结该证券相关的融券合约。重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分26（2）标的证券暂停交易期间，在券源提供部门同意的情况下，投资者可以用现金偿还债务，其中该证券的估值方法与单价由券源提供方提出并公布。（3）融券卖出证券连续停牌时间超过 30 天或未确定恢复交易日的，暂停交易期间证券的公允价值采用指数收益法估值，指数选用证券交易所、监管机构或中国证券业协会公开发布的行业指数。证券公允价值股票停牌
46、日收盘价*行业指数最新收盘价/行业指数停牌日收盘价（4）标的证券未确定恢复交易日或恢复交易日在客户融券合约期限之后的，客户 如未采取前述现金补偿行为的，相关融券交易期限自动顺延，但顺延后的合约到期日不得超过合同到期日。59、融券卖出的标的证券被证券公司调出标的证券范围，该如何处理?融券卖出的标的证券被调出证券公司标的证券范围，证券公司通过证券公司网站或证券营业部发布调出公告，向投资者提示风险，提示投资者了结该证券的融券交易。未进行相应处置的投资者可能会被证券公司列入风险监控对象。证券公司在对该证券进行风险评估的基础上，可以调整该证券的折算率，并公告调整结果。60、融券卖出的标的证券涉及终止上市
47、、要约收购等情形时，该如何处理？重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分27融券卖出的标的证券预定终止上市或涉及收购情形时，投资者在预定终止上市公告日或收购公告日后（T 日）1 个交易日（T+1 日）内了结该证券相关的融券交易，如投资者未进行上述处置的，证券公司于+2 日强制平仓。61、什么是充抵保证金的证券的折算率？根据证券交易所规定，在计算保证金金额时，充抵保证金的证券市值或净值按照一定比例换算成保证金金额，这一比例即折算率。充抵保证金的证券，在计算保证金金额时，应当以其市值为基础，按证券公司公布的折算率进行折算，证券公司可以根据该证券的风险情况对其折算率进行调整并公布，但证券公司公布的折
48、算率不得高于证券交易所公布的折算率。62、可充抵保证金证券暂停交易的，应如何处理？ 可充抵保证金证券连续停牌时间超过 30 天或未确定恢复交易日的，暂停交易期间该证券的公允价值采用指数收益法估值，指数选用证券交易所、监管机构或中国证券业协会公开发布的行业指数。证券公允价值股票停牌日收盘价*行业指数最新收盘价/行业指数停牌日收盘价可充抵保证金证券暂停交易，连续停牌时间超过 30 天或未确定恢复交易日的：暂停交易期间该证券折算率调整为零，不得作为担保物从普通账户转入信用账户。重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分2863、可充抵保证金证券被调出证券公司可充抵保证金证券范围的，应如何处理？（1）投
49、资者可申请将该证券从投资者信用交易担保证券账户划转到其普通证券账户中，但划转后维持担保比例不得低于 300%。（2）投资者可以提前了结相关融资融券交易。未进行相应处置投资者可能会被列入风险监控对象。64、可充抵保证金证券公布终止上市程序的，该如何处理？证券公司在该事项公告日通知投资者以下列方式处置该证券：（1）投资者可申请将该证券从投资者信用交易担保证券账户划转到其普通证券账户中，但划转后维持担保比例不低于 300%。（2）投资者在终止上市公告发布日（设为日）后 2 个交易日内卖出该证券。投资者未进行上述处置，从终止上市公告发布日后的第三个交易日（T3 日）开始，证券公司将该证券的折算率和计算维持担保比例时市值计为零。65、可充抵保证金的证券涉及收购情形时，该如何处理？投资者用作充抵保证金的证券涉及收购情形时，投资者只能通过普通证券账户申报预受要约。投资者欲申报预受要约的，可以下列方式处置该证券：重要提示：请务必阅读正文后的免责声明部分29（1）投资者可申请将该证券从投资者信用交易担保证券账户划转到其普通证券账户中，但划转后维持担保比例不低于 300%。（2）投资者提前了结融资融券交易，申请将担保证券从投资者信用交易担
