1、1、现金流量：考察整个期间各点 CO 流出、CI 流入2、现流量表：流入/流出/净流量组成，财务流量表用于财务评价3、财务现金流量表按评价角度分：项目、资本金、投资各方、项目增量、资本金增量4、项目财务现金流量表：从融资前的角度设置，项目所需总投资为计算基础，可计算财务内部益率、财务净现值、投资回收期，可考察项目盈利能力。现金流入：销售收入、回收固定资产余值、回收流动资金;现金流出：建设投资(不含建设期利息)、流动资金、经营成本、销售税、增值税;净现金流量;累计净现金流量。5、资本金表：从项目法人(投资者整体)出发，资本金为计算基础，借款本金和利息为流出，计算资本金内部收益率，反映投资者权益投
2、资的获利能力。流入：销售收入、回收固资余值、回收流动资金;流出：资本金、借款本金偿还、利息支付、经营成本、销售税、增值税、所得税;净流量6、投资各方表：从各个投资者角度出发，以投资者的出资额为计算基础，计算投资各方收益率。流入：股利分配、资产处置收益分配、租赁费收入、技术转让费收入、其他现金流入;流出：股权投资、租赁资产支出、其他现金流出;净现金流量7、项目增量表：对既有法人项目，按有项目无项目对比的增量现金流量，计算财务内部益率、财务净现值、投资回收期，考察项目盈利能力。有项目现金流入：销售收入、回收固资余值、回收流动资金;有项目现金流出：建设投资(不含建设期利息)、流动资金、销售税、增值税
3、;有项目掐现金流量;无项目净流量;增量净流量;累计增量净流量8、资本金增量表：对既有法人项目，以资本金增量作为计算基础，用于计算既有法人项目资本金增量内部收益率。有项目流入：销售收入、回固资余值、回收流金;有项目流出：资本金、本金偿还、利息支付、经营成本、销售税、增值税、所得税;有项目净流量;无项目净流量;增量净流量9、销售收入：投产后各年销售产品，=产品销售量(劳务量)*单价;多种的应分别计算，不便分类的按折算标准的 10、投资：达到预期收益价值的垫付行为。项目总投资是建设投资和流动资金之和。建设投资包括：建筑工程费、设备购置费、安装工程费、建设期利息、其他费用、预备费。流动资金：维持生产的
4、全部周转资金，=流动资产-流动负债。回收固资余值在期末收回，流动资金在寿命期结束时收回。11、经营成本：由于生产和销售实际发生的现金支出。12、税金：销售收入中扣：增值、营业、消费、城维建、教育附加、资源;计入总成本费用中：房产、土地使用、车船使用、印花;计入建设投资的投资方向调节税;利润中扣的所得税。增值税：销售收入和成本估算均含。如有减免税费优惠，应说明政策、减免方式依据、减免金额13、流量图：横轴为时间，箭线现金流量，上方流入/收益，下方流出/费用14、箭线/横轴交点为流量发生时间末15、流量三要素：大小、方向、作用点16、年名义利率年有效利率17、项目经济评价：财务、国民经济18、财务
5、评价指标：静态、动态19、静态：特点计算简单，对方案粗略评价，对短期投资、逐年收益大致相等的项目;动态：不同方案经济比较，反映方案在未来时期的发展变化。20、静态分：投资收益率(总投资收益率、总投资利润率)、静态投资回收期、偿债能力(借款偿还期、利息备付率、偿债备付率);动态分：财务内部收益率、动态回收期、财务净现值、财务净现值率。现金流量概念：在考察对象整个期间个各时点上实际发生的资金刘流出或资金流入成为现金流量。现金流量表示由现金流入和现金流出和净现金流量构成，其具体内容随工程经济分析的范围和经济评价方法不同而不同，其中财务现金流量表主要用语财务评价。按其评价角度不同分为项目财务现金流量表
6、、资本金财务现金流量表，投资各方 财务现金流量表，项目增量财务现金流量表和资本金增量财务现金流量表。、现金流量构成的基本要素：投资、经营成本、销售收入和税金是经济指标也是构成经济系统财务现金流量表的基本要素。产品销售收入是指项目建成投产后各年销售产品取得的收入投资是投资主题威力特定的牡丹以达到预期收益的价值垫付行为。经营成本是工程经济分析中经济评价的专用术语，用语项目评价的财务现金流量分析。税金是国家凭借政治权利参与国民收入分配和再分配的一种货币形式。税金属于财务现金流出。现金流量图的三要素：现金流量的大小、方向、作用点。名义利率的计算是指计息周期利率乘以一年内的计息周期数所得的年利率。有效利
7、率分为周期有效利率和年有效利率。工程经济分析工程经济分析的任务就是要根据所考察系统的预期目标和所拥有的资源条件，分析该系统的现金流量情况，选择合适的技术方案，以获得最佳的经济效果。可分为财务评价和国民经济评价两个层次。财务评价效果的好坏取决于基础数据的可靠性和评价指标体系的合理性。项目评价指标按考虑时间因素分为静态评价指标和动态评价指标。投资收益率：衡量投资方案获利水平的评价指标，他是投资方案达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益总额与方案投资总额的比率。投资收益率 R=年净收益额或平均净收益额 A/总投资PNPV：财务净现值 (CI-CO)t：第 t 年的净现金流量 ic：基准收益率
8、n：方案计算期PNPV 是评价项目赢利能力的绝对指标。PNPV 大于等于0方案经济上可行，小于0反之。财务净现值指标是项目财务敬现值与项目总投资现值之比其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值，是一个考察项目单位投资赢利的指标。 、基准收益率也称基准折现率，是企业或横业投资者以动态的观点所确定的，可接受的投资方案最低标准的收益水平。基准收益率的确定一般应综合考虑以下因素：资金成本和机会成本 投资风险 通货膨胀不确定性分析：是项目经济评价中的一个重要内容，在计算所有的数据中大都是预测或是估计值都会包含很多不确定因素，可以说不确定性是所有项目固有的内在特性。只是程度有大有小。(1)不确定性产生
9、的原因如下：所依据的基本数据的不足或者统计偏差;预测方法的局限，预测的假设不准确;未来经济形势的变化，如通货膨胀、市场供求结构的变化;技术进步，如生产工艺或技术的发展和变化;无法以定量来表示的定性因素的影响;其他外部影响因素，如政府政策的变化，新的法律、法规的颁布，国际政治经济形势的变化等，均会对项目的经济效果产生一定的甚至是难以预料的影响。 (2)不确定性分析 (3)不确定性分析 DE盈亏平衡分析是在一定市场、生产能力及经营管理条件下，通过对产品产量、成本、利润相互关系的分析，判断企业对市场许穷表化适应能力的一种不确定性分析方法，也称量本利分析。所谓盈亏平衡分析，就是将项目投产后的产销量作为
10、不确定因素，通过计算企业或项目的盈亏平衡点的产销量，据此分析判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小及投资项目承担风险的能力，为投资决策提供科学依据。根据生产成本及销售收入与产销量之间是否呈线性关系，盈亏平衡分析又可进一步分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。盈亏平衡点当企业在小于 Q 的产销量下组织生产，则项目亏损;在大于 Q 的产销量下组织生产，则项目盈利。显然产销量 Q 是盈亏平衡点(BEP)的一个重要表达。由式(12101042)中利润 B=O，即可导出以产销量表示的盈亏平衡点 BEP(Q)，其计算式 BEP(Q)=年固定总成本/单位产品售价-单位产品变动成
11、本-单位产品销售税金及附加【例】某建设项目年设计生产能力为10万台，年固定成本为1200万元，产品单台销售价格为900元，单台产品可变成本为560元，单台产品销售税金及附加为120元。试求盈亏平衡点的产销量。解：根据式(12101043)可得：BEP(Q)12000000/900-560-120 =54545(台)敏感性分析：就是在确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测项目主要不确定因素变化对项目评价指标。一般将产品价格、产品成本、产品产量、主要原材料价格、建设投资、工期、汇率等作为考察的不确定因素。敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。单因素敏感性分析的步骤：1、确定分析指标
12、 2、选择需要分析的不确定因素 3、分析每个不确定性因素的波动程度及分析指标可能带来的增减变化情况4、确定敏感因素 5、如果进行敏感性分析的目的是对不同的投资项目或某一项目的不同方案进行选择，一般应选择敏感程度小，承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。设备租赁：设备使用者按照合同规定，按期向设备所有者支付一定费用而取得的设备使用全的一种经济活动。影响设备租赁的主要因素：项目的寿命期;企业是否需要长期占有设备，还是只希望短期需要这种设备;设备的技术性能和生产效率;设备对工程质量(产品质量)的保证程度，对原材料，能源的消耗量，生产的安全性;设备的成套性，灵活性，维修的难易程度，耐用性，环保性;设备
13、的经济寿命;技术过时风险的大小 I;设备的资本预算计划;资金可获量，包括自有资金和融通资金;提交设备的进度;租赁期长短;设备租金额，包括总租金额和每租赁期租金额;租金的支付方式，包括租赁期起算日、支付日期、支付币种和支付方法等;企业经营费用减少与折旧费和利息减少的关系;租赁的节税优惠;预付资金(定金)和租赁保证金;承租人付给担保人为其租赁交易担保的费用;维修方式，即是由企业自行维修，还是由租赁机构提供维修服务;租赁期满，资产的处理方式;租赁机构的信用度、经济实力，与承租人的配合情况;租赁合同的质量。影响设备购买的主要因素项目的寿命期;企业是否需要长期占有设备，还是只希望短期需要这种设备;设备的
14、技术性能和生产效率;设备对工程质量(产品质量)的保证程度，对原材料、能源的消耗量，生产的安全性;设备的成套性，灵活性，维修的难易程度，耐用性，环保性;设备的经济寿命;技术过时风险的大小;设备的资本预算计划;资金可获量，包括自有资金和融通资金;融通资金时，借款利息或利率高低;提交设备的进度;设备的购置价格;设备价款的支付方式，包括一次支付和分期支付;分期支付分几期，每期间隔时间，每次支付多少;支付币种和支付方法，付款期内的利率是固定利率还是浮动利率等;设备的年运转费用和维修费用;保险费，包括购买设备的运输保险费，设备在使用过程中的各种财产保险费。设备租赁与购买方案分析的步骤。根据企业生产经营目标和技术状况，提出设备更新的投资建议;。拟定若干设备投资、更新方案包括购买(有一次性付款和分期付款购买)、租赁方案;。定性分析筛选方案，包括：分析企业财务能力，分析设备技术风险、使用、维修等特点;。定量分析并优选方案，结合其他因素，做出租赁还是购买的投资决策。
