1、第一章 绪论第二章 资金时间价值2（12）资金的时间价值，是指资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。（补充）影响资金时间价值的因素很多，主要有( ABC )。A资金使用时间 B资金量大小 C. 资金周转速度D投资的沉没成本 E投资的机会成本2（12）决定资金等值的因素有（ ACD ）。A资金数额 B. 投资大小 C. 资金发生时刻 D利率 E.经营成本2（15）现金流量图包括三大要素：（大小） 、 （流向） 、 （时间点）2（15）在下列关于现金流量图的表述中，错误的是（ B ）。A.以横轴为时间轴，零表示时间序列的起点B多次支付的箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时间单位初C在箭
2、线上下注明现金流量的数值D垂直箭线箭头的方向是对特定的人而言的2（15）现金流量的性质是对特定的人而言的。对投资项目的发起人来说，在现金流量图横轴下方的箭线表示（ B ）A.现金流入 B.费用 C.现金流量的作用点 D.时间2（17）从现在起 3 年末为得到 1000 万元资金，现在应存多少万元。（复利计算，i=10%）。解 : 由下式得 :PF（1i)-n = 10000（110%) -3=751.31 万 元2（ 19）某人希望 5 年末有 10000 元资金，年复利率 i=10%，试问现在需一次存款多少 ?解 : 由下式得 :P F（ 1 i)-n = 10000（ 1 10%)-5=6
3、209 元（ 19）若 10 年内每年年末存款 2000 元，利率 6%，按复利计算，第 10 年年末本利和为（ D ）元A.20000 B.21200 C.25500 D.263612（19）某厂向外商订购设备，有两家银行可以提供贷款，甲银行年利率为 8%，按月计息；乙银行年利率为 9%，按半年计息，均为复利计算。试比较哪家银行贷款条件优越？【解】企业应当选择具有较低实际利率的银行贷款。分别计算甲、乙银行的实际利率：i 甲(1+r/m)m-1=(1+8%/12)12-10.08308.30%i 乙=(1+r/m)m-1=(1+9%/2)2-1=0.0920=9.20%由于 i 甲i 乙，故企
4、业应选择向甲银行贷款。 2（19）当名义利率一定时，按月计息时，名义利率（ B ）实际利率。A.等于 B.小于 C.大于 D.不确定 2（19）关于名义利率与实际利率表述不正确的是：（B）A.当实际计息周期为 1 年时，名义利率与实际利率相等；B.实际计息周期短于 1 年时，实际利率小于名义利率。C.名义利率不能完全反映资金的时间价值，实际利率才真实地反映了资金的时间价值。D.实际计息周期相对越短，实际利率与名义利率的差值就越大。2（19）下列说法中不正确的是（D ）A名义利率是计息周期有效利率与计息周期的乘积B名义利率忽略了各期利息再生的因素C月利率为 1%，则名义年利率为 12%D名义利率
5、越大，则它与有效利率的差异越大2（19）关于名义利率与实际利率说法正确的是（ AC ） 。A.如果一年计息一次，则名义利率等于实际利率B.如果一年计息多次，则名义利率大于实际利率C.如果一年计息多次，则名义利率小于实际利率D.如果计息次数无穷多，则实际利率也无穷大E.实际利率的大小取决于计息次数2（19）在以下各项中，满足年有效利率大于名义利率的是( A )。A计息周期小于一年 B计息周期等于一年C计息周期大于一年 D计息周期小于等于一年2（19）已知某项目的计息期为月,月利率为 6，则项目的名义利率为( D ) 。A.6% B.6 C.7.2 D.7.2%2（19）银行按月计息，月利率为 1
6、%，则年名义利率和年实际利率分别为多少？解：计息期有效利率为：月利率为 1%年名义利率为： r = m i =12 1%=12%利率周期有效利率： i 实际 =（1+ r/m）m1=（1+ 12%/12）121=12.68%2（19）某企业向银行贷款，有三家银行选择：A 行年名义利率为 10%，按年计息；B 行年名义利率为 10%，按季度计息；C 行年名义利率为 10%，按月计息；试计算各个银行的实际利率并请选择贷款的银行。（25 分）解：年名义利率（r）银行 计息期 年计息次数（m） 计息期利率（i=r/m）年年有效利率（i 有效）A 年 1 10% 10%B 季度 4 2.5% 10.38
7、% 10%C 月 12 0.833% 10.46% 其他情况相同时，则选择 A 行贷款，因为资金成本最低。2（23）在下列公式中，（ B）是计算年金终值系数的正确公式。2（P24）在资金等值计算的基本公式中，等额支付偿债基金系数是：（ D ）A （P/A，i，n） B （A/P，i ，n） C （F/A，i ，n） D （A/F，i，n）2（24）年金终值计算公式是（ A ）。A（F/A，i，n） B（A/F，i，n） C（F/P，i，n） D（P/A，i，n）2（2126）下列表述中,正确的有(ACE )。 A复利终值系数和复利现值系数互为倒数B年金终值系数和年金现值系数互为倒数C年金终值系
8、数和偿债基金系数互为倒数D年金现值系数和资本回收系数互为倒数E年金现值系数和偿债基金系数互为倒数2（2126）下列关于时间价值系数的关系式，表达正确的有（ AB ）A（F/A,i,n）= (P/A,i,n)(F/P,i,n) B（F/P,i,n）=(F/P,i,n1)(F/P,i,n2),其中 n1+n2=nC（P/F,i,n）=(P/F,i,n1)(P/F,i,n2),其中 n1+n2=nD（P/A,i,n）=(P/F,i,n)(A/F,i,n)E1/（F/A,i,n）=(F/A,i,1/n)2（2126）下列项目中，( D )会随着利率的提高而变大。A复利现值 B财务净现值 C年金现值 D
9、年金终值2（2126）在其他条件相同的情况下，考虑资金的时间价值时，下列现金流量图中效益最好的是（C ）。2（25）几个朋友合伙做生意，共投资了 5000 万元，要求年收益率为 10%，每年年末等额收益( A )，才能保证 8 年末正好把全部资金收回。A.937.2 万元 B.947.2 万元 C.625.0 万元 D.972.3 万元 2（28）某项目采用分期付款的方式，连续 5 年每年末偿还银行借款 150 万元，如果银行借款年利率为 8%，按季计息，问截至到第 5 年末，该项目累计还款的本利和是多少？【解】 i 实际 =(1+r/m)m-1=8.24% F=A(1+ i 实际 )n-1/
10、 i 实际 =884.21(万元)即该项目累计还款的本利和是 884.21 万元。 2（28）一技改工程准备 5 年后启动，计划投资 100 万元，若年利率为 10%，每年年初都存入等量资金，问每次应存入多少万元资金。 （ A ）A14.89 B16.38 C26.38 D23.982（28）某企业 5 年内每年初需要投入资金 100 万元用于技术改造，企业准备存入一笔钱以设立一项基金，提供每年技改所需的资金。如果已知年利率为 8%，问企业应该存入基金多少钱？（10 分）解：P=A(P/A,i,n)100(1+8%)(P/A,8%,5)= 431.21(万元)即企业现在应该存入基金 431.2
11、1 万元。2（28）某企业 5 年内每年初需要投入资金 100 万元用于技术改造，企业准备存入一笔钱以设立一项基金，提供每年技改所需的资金。如果已知年利率为 6%，问企业应该存入基金多少钱？【解】 P=A(P/A,i,n)100(1+6%)(P/A,6%,5)= 446.51(万元)即企业现在应该存入基金 446.51 万元。 2（29）年利率为 12%，每半年计息一次，从现在起，连续 3 年，每半年作 100 万元的等额支付，问与其等值的现值为多少？【解】每计息期的利率i=12%/2=6%m=32=6P=A(P/A,i,n)100(P/A,6%,6)=1004.9173=491.73(万元)
12、 2（29）年利率为 10%，每半年计息 1 次，从现在起连续 3 年的等额年末支付为 500 万元，与其等值的第 0 年的现值是多少？【解】i=(1+r/m)m-1=(1+10%/2)2-1=10.25%P=A(1+i)n-1/i(1+i) n=1237.97(万元)2（28）某公司贷款 10 万元，10 年内等额分付法还清本利和，贷款年利率 10%。试求，到第三年年初，该公司共还银行多少利息，多少本金，？（10 分）答：第一年还息 10*10%=1，还本 0.6275, 第二年还息(10-0.6275) *10%=0.93725 ，本金 0.690252 年共还息 1.93725 , 还本
13、 1.31775 第三章 工程经济效果评价的方法3（34）某建设项目的现金流量为常规现金流量，在基准折现率为 5%时，财务净现值为 100万元，当基准折现率为 8%时，该项目的 NPV（B ）A大于 100 万元 B小于 100 万元 C等于 100 万元 D以上情况都可能出现3（36）与计算静态投资回收期无关的量是( D )。A. 现金流入 B现金流出 C. 净现金流量 D基准收益率3（36）根据某建设项目的有关数据见下表，求该项目静态投资回收期。年份 1 2 3 4 5 6净现金流量（万元） -100 -200 -50 100 150 300【 解】列出该投资方案的累计现金流量情况表，见表
14、所示。累计净现金流量表年序 1 2 3 4 5 6净现金流量 -100 -200 -50 100 150 300累计净现金流量 100 300 350 250 100 200Pt61+-100/300=5.33(年) 3（36）某投资方案的净现金流量如图所示，试计算其静态投资回收期。 【解】列出该投资方案的累计现金流量情况表，见表所示。累计净现金流量表年序 0 1 2 3 4 5 6净现金流量 100 80 40 60 60 60 90累计净现金流量 100 180 140 80 20 40 130 Pt51+-20/60=4.33(年) 3（37）某投资项目的投资与收益情况如表所示，试计算其
15、投资利润率。 某项目投资收益情况表年序 0 1 2 3 4 5 6投资 100 利润 10 12 12 12 12 14【解】投资利润率年平均利润总额/项目全部投资100%=12/100100%=12%3（38）在进行工程经济分析时，下列项目财务评价指标中，属于动态评价指标的是（ C ）。A投资收益率 B偿债备付率 C财务内部收益率 D借款偿还期3（38）在进行工程经济分析时，下列项目财务评价指标中，属于动态评价指标的是（ CE）。A投资收益率 B偿债备付率 C财务内部收益率 D借款偿还期 E动态投资回收期3（38）动态评价指标包括( BDE )。A偿债备付率 B财务净现值 C借款偿还期D财务
16、净现值率 E财务内部收益率3（3843）对于常规投资项目来说，若 ，则（ ACDE ） 。0NPVA.方案可行 B.方案不可行 C. AD. E.0iIR0NPVR3（38）当 NPV=0 时，下列说法正确的有（ CDE ）A项目没有利润，正好盈亏平衡 B项目亏损，无法收回投资C项目的收益正好是基准收益 DFIRR=ic EPt=项目寿命期3（38）一般情况下，同一净现金流量的净现值随着折现率的增大而减小，故基准收益率定得越低，能被接受的方案（ B ） 。A.越少 B.越多 C.不变 D.不能确定3（38）已知某投资项目，其净现金流量如下图所示（单位：万元） 。该项目行业基准收益率为 10%，
17、则其财务净现值为多少万元？解：NPV =-400+60+100（P/A，10%，9） （P/F，10%，1）=178.09 万元3（38）某项目的各年现金流量如表所示，试用净现值指标判断项目的经济性（iC=15%） 。 某项目的现金流量表年序 0 1 2 3 419 20投资支出 40 10 经营成本 17 17 17 17收入 25 25 30 50净现金流量 -40 -10 8 8 13 33【解】NPV=-40-10(P/F,15%,1)+8(P/F,15%,2)+8(P/F,15%,3)+13(P/A,15%,16)(P/F,15%,3)+33(P/F,15%,20)=-40-100.
18、8696+80.7561+80.6575+135.95420.6575+330.0611=15.52（万元）由于 NPV0，故此项目在经济效果上是可以接受的。3（3841）方案甲、乙的基准收益率及寿命期相同，甲的净现值为 130 万元，净终值为250 万元；乙的净现值 167 万元，年度等值为 11 万元，请问下列说法正确的是（ C ） A.甲的年度等值高于 9万元 B.甲的年度等值不超过 8 万元C.乙的净终值不超过 322 万元 D.乙的净终值超过 323 万元3（39）下面关于财务净现值说法正确的是（ ABCD ）。A.财务净现值(FNPV)指标考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整
19、个计算期内的经济状况B.经济意义明确直观，能够直接以货币额表示项目的盈利水平C.不足之处是必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的D.在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选E.财务净现值能够真实反映项目投资中单位投资的使用效率3（40）某企业拟购买一台设备，其购置费用为 35000 元，使用寿命为 4 年，第四年末的残值为 3000 元；在使用期内，每年的收入为 19000 元，经营成本为 6500 元，若给出标准折现率为 10%，试计算该设备购置方案的净现值率。【
20、解】NPV-3500（190006500）(P/A,10%,3)+（1900030006500）(P/F,10%,4)35000125002.4869155000.6836672.75（万元）净现值率为：NPVR=NPV/K P=0.19073（4143）对于常规投资项目而言，如果财务内部收益率大于基准收益率，则( A )。A. 财务净现值大于零 B财务净现值小于零 C. 财务净现值等于零 D. 不确定（4143）若 i1和 i2是用线性插值法计算的财务内部收益率所对应的两个折现率，则(B )。Ai 1与 i2之间的差值越大，计算结果越精确Bi 1与 i2之间的差值越小，计算结果越精确C. i
21、1与 i2之间的差值越小，计算结果越不精确Di 1与 i2之间差值的大小与计算结果无关以下关于内部收益率的说法，正确的是：（ ABCD ）A.净现值等于 0 时的收益率B.净年值等于 0 时的收益率C.内部收益率大于基准收益率，则方案为可行方案D.内部收益率大于基准收益率，净现值大于零E.内部收益率小于基准收益率，净现值大于零3（4143）关于财务内部收益率评价指标说法正确的是(BDE ) 。A财务内部收益率需要事先设定一个基准收益率来确定B财务内部收益率考虑了资金的时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况C财务内部收益率能够直接衡量项目初期投资的收益程度D财务内部收益率不受外部参数的影响，完
22、全取决于投资过程的现金流量E财务对于具有非常规现金流量的项目而言，其内部收益率往往不是唯一的或无解3（43）简述内部收益率指标的优点与不足。答：内部收益率指标的优点：考虑了资金的时间价值及项目在整个寿命期内的经济状况；能够直接衡量项目的真正投资收益率；不需要事先确定一个基准收益率，只需要知道基准收益率的大致范围即可。内部收益率指标的不足：由于 IRR 指标是根据方案本身数据计算得出，而不是专门给定，所以不能直接反映资金价值的大小;需要大量与投资项目有关的数据，计算比较麻烦；对于具有非常规现金流量的项目来讲，其内部收益率往往不是唯一的，在某些情况下甚至不存在。 3（44）下列有关动态投资回收期的
23、判断，正确的是（A ）。A当 ic=FIRR 时，动态回收期等于项目寿命周期即 Pt= nB一般情况下，Ptn，则必有 ic C动态投资回收期法与 FIRR 法在评价方案时，结果可能不同D动态投资回收期是现值为零时的年份？3（44）某项目有关数据见表所示，试计算该项目的动态投资回收期。设 iC=10%。 某项目的有关数据表年序 0 1 2 3 4 5 6 7投资 20 500 100经营成本 300 450 450 450 450销售收入 450 700 700 700 700净现金流量 20 500 100 150 250 250 250 250净现金流量现值 20 454.6 82.6 1
24、12.7 170.8 155.2 141.1 128.3累计净现金流量现值 20 474.6 557.2 444.5 273.7 118.5 22.6 150.9【解】Pt=6-1+-118.5/141.1=5.84(年) 3（44）某项目财务现金流量表的数据如表所示，基准投资收益率 ic=8。（1）试计算该项目的静态投资回收期。 （5 分）（2）填写动态投资的项目财务现金流量表。 （10 分）（3）试计算该项目的动态投资回收期。 （5 分）某项目财务现金流量表 单位：（万元）计算期 0 1 2 3 4 5 6 71现金流入 800 1200 1200 1200 12002现金流出 600 9
25、00 500 700 700 700 7003净现金流量 -600 -900 300 500 500 500 5004累计净现金流量 -600 -1500 -1200 -700 -200 300 800解：（1） Pt=（ 6-1） +-200500=5.4（年）（2） 某项目财务现金流量表 单位：（万元）计算期 0 1 2 3 4 5 6 71、净现金流量-600 -900 300 500 500 500 5002净现金流量现值-555.54 -771.57 238.14 367.5 340.3 315.1 291.753累计净现金流量现值-555.54 -1327.1 -1088.9 -7
26、21.47 -381.17 -66.07 225.68（3）3（44）某项目财务现金流量表的数据如表所示，基准投资收益率 ic=8。试计算该项目的动态投资回收期。 （35 分）某项目财务现金流量表 单位：（万元）计算期 0 1 2 3 4 5 6 7 81现金流入 800 1200 1200 1200 1200 12002现金流出 600 900 500 700 700 700 700 7003净现金流量 -600 -900 300 500 500 500 500 5004累计净现金流量 -600 -1500 -1200 -700 -200 300 800 1300解：某项目财务现金流量表 单
27、位：（万元）计算期 0 1 2 3 4 5 6 7 81、净现金流量-600 -900 300 500 500 500 500 5002净现金流量现值-555.54 -771.57 238.14 367.5 340.3 315.1 291.75 270.153累计净现金流量现值-555.54 -1327.1 -1088.9 -721.47 -381.17 -66.07 225.68 495.833（3844）下列指标中，取值越大说明项目效益越好的是( ABE )。A财务内部收益率 B. 投资收益率 C. 基准收益率D投资回收期 E. 财务净现值3（49）某项目有四种方案，各方案的投资、现金流量
28、及有关评价见下表。若已知 ic=15%时，则经比较最优方案为：( C )方案 投资额（万元） IRR（%）IRRB-A（%）A 150 18 _B 250 19 IRRB-A=17%C 300 21 IRRC-B=16%D 400 20 IRRD-C=14%A.方案 A B.方案 B C.方案 C D.方案 D3（5254）有两个可供选择的方案，各方案的投资额及评价指标见下表，若 ic=15%,则适用的两个方案比选的方法有（ CE ）方案 投资（万元） 年净收益（万元） 寿命期 NPV（万元） NPVR(%)A 80 26 7 28.16 35.2B 120 30 10 30.57 25.5A
29、.净现值率排序法 B.差额内部收益率法 C.研究期法 D.独立方案互斥法 E.年值法3（52）有甲、乙两个方案，乙方案的寿命期较甲方案长，在各自的寿命期内，两方案的净现值相等，则可以判断（ A ） 。A.甲方案较优 B.乙方案较优 C.两个方案一样好 D.无法判断3（52）现有互斥方案 A,B,C,各方案的现金流量见下表,试在基准折现率为 10%的条件下用年值法选择最优方案。(万元 )（12 分）812380C 68429B 572204A 寿 命 期 (年 )年 净 收 益投 资 额方 案 寿 命 期 年年 净 收 益投 资 额方 案 74518429619544072(/,). (/,).
30、A BC CANVPiNAVPiVC最 优3（53）某建筑公司打算购表所列二种新建筑设备中的一种。假如公司基准贴现率为12%，应用年费用法选择买哪种？项目 机器 A 机器 B初始投资 34 万元 64 万元服务寿命 3 年 6 年余值 1 万元 5 万元运行费用 2 万元/年 18 万元/年1.解：方案 A：AC(12%)A=34(A/P,12%,3)+2-(A/F,12%,3)=340.4163+2-0.2963=15.86(万元)方案 B：AC(12%)B=64(A/P,12%,6)+18-5(A/F,12%,6)=640.2432+18-50.1232=32.95(万元)因为 AC(12
31、%)AACB,所以 B 方案优某承包人参与一项工程的投标，在其投标文件中。基础工程的工期为 4 个月，报价为 1200 万元，主体结构工程的工期为 12 个月。报价为 3960 万元，该承包入中标并与发包人签订了施工合同。合同中规定，无工程预付款，每月工程款均于下月末支付，提前竣工奖为 30 万元月。在最后 1 个月结算时支付。签订施工合同后。该承包入拟定了以下两种加快施工进度的措施：（1）开工前夕，采取一次性技术措施。可使基础工程的工期缩短 1 个月，需技术措施费用 60万元；（2）主体结构工程施工的前 6 个月，每月采取经常性技术措施，可使主体结构工程的工期缩短 1 个月，每月末需技术措施
32、费用 8 万元。假定贷款月利率为 1，各分部工程每月完成的工作量相同且能按合同规定收到工程款。问题：1.若按原合同工期施工，该承包入基础工程款和主体结构工程款的现值分别为多少？2.该承包入应采取哪种加快施工进度的技术措施方案使其获得最大收益？3.画出在基础工程和主体结构工程均采取加快施工进度技术措施情况下的该承包入的现金流量图。 （计算结果均保留两位小数。 ）试题三：（20 分）问题 1： （5 分）解：基础工程每月工程款 A1=12004=300（万元） （0.5 分）则，基础工程每月工程款的现值为：。P V1= A1 （P A，1%，4） （PF ，1% ，1）=3003.9020.990
33、=1158.89（万元） （2 分）主体结构工程每月工程款 A2=396012=330（万元） （0.5 分）则主体结构工程款的现值为：P V2= A2（P A，1%，12） （PF ，1，5）=33011.2550.951=3532.16（万元） （2 分）问题 2（11 分）解：该承包商可采用以下三种加快施工进度的技术措施方案：（1）仅加快基础工程的施工进度。则： （2 分）P V 基=400（PA，1，3） （P F，1，1）+330（P A，1，12） （PF ，1，4）+30（P F，1，16）-60=4002.9410.990+33011.2550.961+300.853-60=4
34、699.53（万元） （0.5 分）（2）仅加快主体结构工程的施工进度。则：P V 结=300（PA，1，4） （P F，1，1）+360（P A，1，11） （PF ，1，5）+30（P F，1，15）-8（PA，1，6） （PF，1，4） （1 分）=3003.9020.990+36010.3680.951+300.853-85.7950.961=4689.52（万元） （1 分）（3）既加快基础工程的施工进度，又加快主体结构工程的施工进度则： （2 分）P V=400（P/A，1，3） （P F，1，1）+360（P/A，1，11） （PF ，1，4）+60（P F，1%，15）-60-
35、8 （PA，1，6） （PF ，1，3） （1 分）=4002.9410.990+36010.3680.961+600.861-60-85.7950.971=4698.19（万元） （1 分）由计算结果看出，仅加快基础工程施工进度的技术措施方案能获得较大收益。 （2 分）评分说明：（1）三个方案均考虑到得 3 分；考虑两个基本方案得 1 分；仅提出一个方案的本问题不得分。（2）各方案如果列式和逻辑不正确经计算无意选择了正确结果相关部分不得分。（3）列式正确。但在计算过程中，由于小数点取合问题导致的正常范围内的数据偏差，不扣分。问题 3： （4 分）基础工程和主体结构工程均采取加快施工进度技术措
36、施情况下的现金流量图为：3（53）在进行寿命不同方案的比较与选择时，若要统一计算期通常有寿命期最小公倍数法和最大寿命期法两种，若方案的寿命期为 15、25 年，则采用最大寿命期法。3（5556）在资金约束条件下独立方案的比选方法有（ AE ）。A.互斥组合法 B.最小费用法 C.费用现值法D.增量内部收益率法 E.净现值率排序法3（55）有 A、B、C 三个独立投资方案，其寿命期相同，各方案的现金流量见下表，基准收益率为 10。年份方案 0 1 2 3 4A 1000 550 550 550 550B 2500 1150 1150 1150 1150C 4500 2400 2400 2400
37、2400试求（1）若资金没有限制条件，选择最优的组合方案（2）若资金限额为 6000 万元，用互斥组合法求最优方案组合（3）若资金限额为 6000 万元，用净现值率排序法进行最佳项目组合的选择3.解：（1）NPVA = 1000 =743（万元）NPVB=2500 =1145（万元）NPVC=4500 =3108（万元） NPVA 0 ,NPVB 0,NPVC0在设有资金限制条件，应选择 A、B、C 三个组合方案。(2)组合号 方案 投资额 年净收益 净现值123456780ABCABACBCABC010002500450035005500700080000600100023001600290
38、0330039000743114531081889385142534996由上表可以看出：BC 和 ABC 投资总额都超过投资限额，所以不予考虑。由于第六个方案（AC）的净现值最大，故方案 A、C 的组合为最佳投资组合。 方案 投资 寿命（年） 净现值 净现值率ABC100025004500444743114531080.7430.4580.691方案 净现值率 投资额 累计投资额ACB0.7430.6910.458100045002500100055008000方案的选择顺序为 ACB由于资金现额为 6000 万元，故最佳投资决策方案为 AC 组合。3（52）第四章 工程项目资金的筹集4（6
39、7）国外直接投资主要包括（合资经营）、（合作经营）、（合作开发）、（外资独营）等形式4（70）股票的优点是（ D ）A支出固定 B企业控制权不变 C. 少纳所得税 D. 无到期之日第五章 工程项目不确定性分析5（77）不确定性分析包括盈亏平衡分析、敏感性分析、风险分析。5（77）工程项目风险与不确定性分析主要包括（ ACE ）方面。A盈亏平衡分析 B. 财务分析 C. 敏感性分析D国民经济分析 E. 风险分析5（77）当产销量( )盈亏平衡点时，销售收入( A )总成本。A大于 大于 B等于 小于 C. 小于 大于 D. 不等于 小于5（77）下列有关盈亏平衡点的判断，正确的是（A ）A盈亏平
40、衡点越低越好 B盈亏平衡点表达形式是唯一的C盈亏平衡点的结果是唯一的 D盈亏平衡点越高越好5（78）项目的盈亏平衡点越低，说明（ BCE ）A.达到盈亏平衡产销量就越多 B.达到盈亏平衡产销量就越少C.项目投产后盈利的可能性越大 D.项目抗风险的能力越弱E.项目适应市场变化的能力越强5（78）在一定生产规模限度内，随产量增减成比例变化的是：（C）A固定成本 B单位固定成本 C变动成本 D单位变动成本5（78）某建设项目年设计生产能力为 100 万台，年固定成本总额为 2000 万元，产品预计销售价格为 1000 元/台，单台变动成本为 800 元，单台产品销售税金及附加为 150 元，该项目预
41、计的盈亏平衡点产销量为多少？解：（1）产销量盈亏平衡点BEP（Q）= C F/（PC UTU）=200010000/（1000800-150） =40 万台5（78）某方案投产后的生产能力为 1000 件，每件的售价为 50 元，生产产品的单位变动成本为 20 元，年固定成本为 12000 元，问生产能力利用率的盈亏平衡点为多少？解：（1）产销量盈亏平衡点BEP（Q）= C F/（PC UTU）=12000/（5020） =400 件（2）生产能力利用率盈亏平衡点BEP（%）= BEP（Q）/ Q 100%=400100%/1000=40%5（78）某项目生产能力为年产 50 万件产品，估计单
42、位价格为 100 元，单位产品可变成本为 80 元，固定成本为 300 万元，用产销量、生产能力利用率分别表示项目的盈亏平衡点。已知产品销售税金及附加的合并税率为 5%。解：（1）产销量盈亏平衡点BEP（Q）= C F/（PC UTU）=30010000/（100801005%） =200000 件（2）生产能力利用率盈亏平衡点BEP（%）= BEP（Q）/ Q 100%=200000100%/500000=40%分析：盈亏平衡点越低，则项目投产后的赢利可能性越大，市场适应能力越强，抗风险能力越强。5（80）随着不确定因素变化百分率的不同(B )。A敏感度系数的数值会有所变化 B敏感度系数的数
43、值不会变化C敏感度系数的数值会变大 D敏感度系数的数值会变小5（81）按照下表基础数据分析（表中数据为财务净现值指标值） ，则（C ）变化幅度因素 10% 0 +10%投资额 241.21 121.21 1.21产品价格 93.85 121.21 336.28经营成本 207.24 121.21 35.19A、最敏感的因素是投资。B、产品价格增加 10%，则财务净现值的敏感度系数为-17.74C、最不敏感的因素是经营成本D、以上三项都正确5（81）某项目作单因素敏感性分析图如下：三个不确定性因素、，按敏感性由大到小的顺序排列为（ B ） 。A. B. C. D.不能确定5（82）某企业为了扩大
44、某产品的生产，拟建设新厂，据市场预测，产品销路好的概率为0.7，销路差的概率为 0.3.有以下两种方案可供选择：一，新建工厂，需要投资 300 万元。根据初步估计，销路好时，每年可获利 100 万元，销路差时，每年亏损 20 万元，服务期为10 年。二，新建小厂，需要投资 140 万元，销路好时，每年可获利 140 万元，销路差时，每年仍可获利 30 万元，服务期为 10 年。请用决策树方法进行决策。答案：决策点新建工厂销路好 0.7 +100-300/10=+70销路差 0.3 -20-300/10 =-50新建小厂销路好 0.7 +140-140/10=+126销路差 0.3 +30-14
45、0/10 =+16新建工厂 期望值=0.7*70-50*0.3=34新建小厂 期望值=0.7*126+0.3*16=93所以应新建小厂。第六章 工程项目可行性研究6（9091）投资机会研究投资估算的精度为30%，初步可行性研究投资估算精度可达20%，最终可行性研究投资估算的精确程度为10%。6（89）可行性研究可以分为四个阶段：（ ABDE ）A、投资机会研究 B、初步可行性研究 C、盈利能力研究D、辅助研究 E、最终可行性研究。第七章 工程项目财务评价7（补充）对于生产期的项目来说，现金流出包括（C ）A、应收款 B、应付款 C、营业税金及附加 D、折旧费7（补充）构成财务现金流量的基本要素
46、中，现金流入项目包括（ ACE ）。A产品销售收入 B银行贷款 C回收固定资产残余价值D折旧 E回收的流动资金7（补充）按照税法的规定，企业作为纳税人，如果发生年度亏损的，可以逐年延续弥补，但是延续弥补最长不得超过( D ) 年。A.一年 B.两年C. 三年 D.五年7（补充）企业的税前利润是指（ B ）。A营业利润 B利润总额 C主营业务利润 D净利润7（补充）“利润总额一所得税”计算的结果是(B)。A. 税前利润 B税后利润 C税息前利润 D未分配利润7（补充）企业对当期可供分配利润，应首先提取的是（B ）。A普通股股利 B法定盈余公积金 C优先股股利 D资本公积7（补充）现金流量表中的现
47、金是（D ）。A库存现金 B银行存款C库存现金银行存款 D库存现金银行存款其他货币资金7（补充）我国财务制度规定，计提固定资产折旧的方法有（ ABCD ）A平均年限法 B工作量法 C双倍余额递减法 D折算费用法 E年数总和法7（补充）企业 2002 年 12 月 31 日购入一项固定资产 64000 万元，预计使用年限为 5 年，净残值为 2000 元，按双倍余额递减法计提折旧。则该固定资产 2006 年应计提折旧额（ D ）元。A、25600 B、15360 C、9216 D、59127（补充）双倍余额递减法和年数总和法这两种计算固定资产折旧的方法，其共同点有(BD )。A每期折旧率固定 B加速折旧方法 C. 每期计算基数固定D. 前期折旧高，后期折旧低 E每期折旧额相等7（补充）对与正常经营的项目，偿债备付率应(C )A.2 B1 C1 D27（补充）某公司 2004 年度利润总额 8 万元，计入总成本费用的利息费用为 2 万元，当期应付的利息费用为 4 万元，则其利息备付率为(B )A2 B2.5 C0.25 D0.57（补充）在下列各项中，属于资产负债表附表右方列示的项目是（D ）A存货 B资产 C待摊
