1、,第 8 章,消费和储蓄理论,主要内容,8.1 凯恩斯的消费函数 8.2 一个简单的两时期模型 8.3 凯恩斯以后的消费理论持久收入假说生命周期假说 8.4 实际利率和消费-储蓄决策,8.1 凯恩斯的消费函数,决定消费数量的主要变量是居民的可支配收入Yd; 消费增加要小于收入增加（0b1）,8.1 凯恩斯的消费函数,凯恩斯理论的局限 只考虑当期收入影响 没有考虑家庭拥有的财富对当前消费的影响,8.2 一个简单的两时期模型,两时期模型 考虑现在和将来两期 为持久收入假说和生命周期假说奠定基础,8.2 一个简单的两时期模型,模型假定 生命由两期构成：年轻期和年老期 收入由两部分构成：财富收入和劳动
2、收入，期初不拥有财富，期末不保留财富。 最优化目标： 在给定现在和将来收入的情况下，决定现在和将来的消费，从而使自己的跨时效用达到最大。,8.2 一个简单的两时期模型,跨时预算约束条件C1、C2分别为第一时期和第二时期的消费；Q1、Q2分别为两个时期的劳动收入 。 跨时期效用函数U（C1，C2）（凸函数）,8.2 一个简单的两时期模型,借钱消费,储备以备将来消费,时期2,时期1,Q2,Q1,C1,C2,Q2,Q1,C1,C2,时期1,时期2,A,B,E,E,切点A在E点之右，表明第一期 消费超过了收入，第一期借贷消费,切点A在E点之左，表明第一期 消费小于收入，第一期进行储蓄,8.3 凯恩斯的
3、以后的消费理论,持久收入假说（Permanent Income Hypothesis） Milton Friedman，1957，一个消费函数的理论 持久收入概念 从一个更长的时期来观察的家庭的平均收入。在一个两期模型中，持久收入就是当前收入和将来收入的某种平均数。,8.3 凯恩斯的以后的消费理论,提出持久收入的意义 收入变量相对稳定 持久的或长期的收入变化会促使消费者调整其消费行为 持久收入假说的不足 以适应性预期判断收入变化是否属于持久性现象,8.3 凯恩斯的以后的消费理论,生命周期假说（Life Cycle Hypothesis） Modigliani & Brumberg，1954，效
4、用分析与消费函数 核心思想 一个人的储蓄状态取决于他所处的生命周期的具体阶段。尽管收入在一生中的变化很大，但消费始终相当平稳。,8.3 凯恩斯的以后的消费理论,收入和消费,储蓄,负储蓄,负储蓄,20,40,60,65,80,年龄,8.3 凯恩斯的以后的消费理论,提出生命周期假说的意义 揭示了一个国家的国民储蓄与该国的人口年龄结构的关系：一国的中壮年人口大于青年和老年人口时，国民储蓄率有可能上升。 储蓄率还与社会保障体系的完备与否有关：完备的社会保障体系，可能降低储蓄率。,8.3 凯恩斯的以后的消费理论,储蓄率的国际差异 资料来源：多恩布什等宏观经济学，P.268,Why？,8.3 凯恩斯的以后的消费理论,日本储蓄率较高的原因： 遗赠动机 预期寿命较长 收入增长较快，预期未来消费增加 房地产价格过高,8.4 实际利率和消费-储蓄决策,利率提高对家庭消费-储蓄决策的影响： 收入效应 利率提高导致家庭实际收入的变化所带来的消费决策的变化 。对债权人而言，收入将提高；而债务人的收入将下降。 替代效应 利率提高后，放弃现在的消费，将来能够获得更多的消费，由此产生在两个时期间进行消费替代的选择。,利率提高对家庭储蓄的效应 袁志刚，宏观经济学（第二版），P.143,第 8 章 结束,消费和储蓄理论,
