1、金融市场课程作业国寿安欣无忧产品组合介绍及分析学院：东凌经济管理学院班级：金融 112组员： 41179084 张赢41179086 李惠41179087 杜春苓41179090 陈珊珊2014 年 5 月 20 日一、 国寿安欣无忧产品组合介绍1、产品简介集生存金给付、重大疾病提前给付、身故保障于一身，交通工具意外身故、巨灾意外身故多倍保障，让您尽享安欣无忧。2、投保范围国寿安欣无忧两全保险（分红型） 、 国寿附加安欣无忧提前给付重大疾病保险30 天-65 周岁 ，身体健康者； 国寿安欣无忧长期意外伤害保险：18 周岁-65 周岁，身体健康者。3、保险期间国寿安欣无忧两全保险（分红型） 和国
2、寿附加安欣无忧提前给付重大疾病保险的保险期间为 5 年、6 年、10 年、15 年；国寿安欣无忧长期意外伤害保险的保险期间为 7 年、9 年、15 年、20年。4、交费方式一次性交付或分期交付保险费。分期交付的交费期间为 3 年、5 年和 10 年。5、保险责任国寿安欣无忧两全保险（分红型） 在合同保险期间内，公司承担以下保险责任:一、满期保险金被保险人生存至保险期间届满的年生效对应日，本公司按下列规定给付满期保险金，本合同终止。一次性交付保险费的，满期保险金基本保险金额；分期交付保险费的，满期保险金基本保险金额交费期间（年数） 。二、身故保险金被保险人于本合同生效之日起一年内因疾病身故，本公
3、司按本合同所交保险费（不计利息）给付身故保险金，本合同终止。被保险人因上述以外情形身故，本公司按下列规定给付身故保险金，本合同终止。1被保险人于本合同生效之日起至年满十八周岁的年生效对应日零时前身故，若本合同的基本保险金额大于零，本公司按本合同所交保险费（不计利息）给付身故保险金；若本合同的基本保险金额等于零，本公司不退还本合同所交保险费。2被保险人自年满十八周岁的年生效对应日零时起身故，身故保险金按下列方式计算：一次性交付保险费的，身故保险金=基本保险金额；分期交付保险费的，身故保险金=基本保险金额 身故时的交费年度数。注：1. 若本合同附加的国寿附加安欣无忧提前给付重大疾病保险合同发生重大
4、疾病保险金给付，则本合同的基本保险金额和现金价值减少为零。2. 基本保险金额为零时保险合同终止。国寿安欣无忧长期意外伤害保险在合同保险期间内，公司承担以下保险责任:一、被保险人乘坐火车、轮船或航班班机期间，因本合同所列明的三种重大自然灾害以外的原因遭受意外伤害并导致身故，本公司按下列规定给付意外身故保险金，本合同终止：一次性交付保险费的，意外身故保险金基本保险金额；分期交付保险费的，意外身故保险金基本保险金额身故时的交费年度数。二、被保险人因本合同所列明的三种重大自然灾害遭受意外伤害并导致身故，本公司按下列规定给付意外身故保险金，本合同终止：一次性交付保险费的，意外身故保险金基本保险金额200
5、%；分期交付保险费的，意外身故保险金基本保险金额身故时的交费年度数200%。国寿附加安欣无忧提前给付重大疾病保险在附加合同保险期间内，公司承担以下保险责任：一、重大疾病保险金被保险人于本附加合同生效（或最后复效）之日起一年后，初次发生并经专科医生明确诊断患本附加合同所指的重大疾病（无论一种或多种）, 本公司按下列规定给付重大疾病保险金，本附加合同终止。若因意外伤害导致上述情形，不受一年的限制。一次性交付保险费的，重大疾病保险金=基本保险金额；分期交付保险费的，重大疾病保险金=基本保险金额明确诊断患重大疾病时的交费年度数。二、身故保险金在本附加合同保险期间内，被保险人于本附加合同生效之日起至年满
6、十八周岁的年生效对应日零时前身故并且未给付重大疾病保险金的，本公司按本附加合同所交保险费（不计利息）给付身故保险金，本附加合同终止。6、利益演示7、收益计算固定收益：按照不同的年龄阶段，一次性或分期投入一定的金额（例如：年龄在2125 岁，每年投入 9043 元，在期末则可获得 1 万） ，根据不同的保额，在期末会得到不同的金额。公司分红：每年公司分红=投入金额总和（包括上期的分红及复利）*分红利率注：分红利率每年浮动，浮动范围大致在 1.1% 7%，平均分红利率为 3.5%。红利复利：复利金额=所有分红金额总和（包括分红所得复利）*复利利率（3.5%）二、 收益率计算根据上述给出的计算公式，
7、我们分别以分红率为 1.1%，3.5%，7%，利用IRR 计算公式计算出了该项投资的年收益率。具体分析如下：1、现金流计算分红利率 =1.1%，复利利率=3.5%D年末所得年份 年初投入 基本额度 红利所得 红利复利 复利金额 总额第一年 18086 20000 220 0 20220第二年 18086 20000 442.42 7.7 670.12 40670.12第三年 18086 20000 667.3713 23.4542 1360.946 61360.95第四年 18086 20000 894.9704 47.63309 2303.549 82303.55第五年 18086 2000
8、0 1125.339 80.62422 3509.512 103509.5第六年 1138.605 122.8329 4770.95 104770.9第七年 1152.48 166.9832 6090.414 106090.4第八年 1166.995 213.1645 7470.573 107470.6第九年 1182.176 261.47 8914.219 108914.2第十年 1198.056 311.9977 10424.27 110424分红利率 =3.5%，复利利率=3.5%D年份 年初 年末所得投入 基本额度 红利所得 红利复利 复利金额 总额第一年 18086 20000 70
9、0 0 20700第二年 18086 20000 1424.5 24.5 2149 42149第三年 18086 20000 2175.215 75.215 4399.43 64399.43第四年 18086 20000 2953.98 153.9801 7507.39 87507.39第五年 18086 20000 3762.759 262.7587 11532.91 111532.9第六年 3903.652 403.6518 15840.21 115840.2第七年 4054.407 554.4074 20449.03 120449第八年 4215.716 715.7159 25380.4
10、6 125380.5第九年 4388.316 888.316 30657.09 130657.1第十年 4572.998 1072.998 36303.09 136303分红利率 =7%，复利利率=3.5%D年末所得年份 年初投入 基本额度 红利所得 红利复利 复利金额 总额第一年 18086 20000 1400 0 21400第二年 18086 20000 2898 49 4347 44347第三年 18086 20000 4504.29 152.145 9003.435 69003.44第四年 18086 20000 6230.24 315.1202 15548.8 95548.8第五年
11、 18086 20000 8088.416 544.2078 24181.42 124181.4第六年 8692.699 846.3497 33720.47 133720.5第七年 9360.433 1180.216 44261.12 144261.1第八年 10098.28 1549.139 55908.53 155908.5第九年 10913.6 1956.799 68778.93 168778.9第十年 11814.53 2407.263 83000.72 1830012、IRR（年化收益率）IRR， 内部回报率（Inner rate of return） ，又称内部收益率，是指项目投资
12、实际可望达到的收益率。实质上，它是能使项目的净现值等于零时的折现率。上述对应的现金流量均是以年为单位，因此可以对应求出该投资项目的年化收益率。公式如下： nkknkkIRQINPV11 0)()(其中，n 为投资涉及到的年份， 为第 k 年的现金流入量， 为第 k 年的现金流出量，由此求出的 IRR 即为内部报酬率。求解 IRR 通常需要不断带入尝试找到使得 的临近点，进而利用插0与NPV值法进行估计计算，在此我们借助了 EXCEL 中的 IRR 函数计算出上述对应（分红利率分别为 1.1%、3.5%和 7%）的年化收益率，分别为2.520419%，5.228463% ， 9.107786%。
13、由于询问过程中，并未得到分红率的挂钩对象，所以无法得到准确的分红率的预期，我们就分红率对年化收益率的影响进行了进一步的分析。具体给出了如下关于 IRR 与 D 变动关系的图表：IRR与 分 红 利 率2.4065842.974093.5411744.1054664.6678695.2284635.7873226.9001177.4541848.006788.5579626.3445179.1077860123456789101 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5 5.5 6 6.5 7分 红 利 率 (%)IRR（%） IRR(%)另外，从上述图中我们可以看出收益率分红率变动系数=
14、 1.14。DIR三、 产品评价在投资方面，通过计算我们得到在分红利率为 1.1%时，所得的年化收益率（2.520419%）即为对应投资的 1 年定期存款利率，相当于我们做如下投资：年数 投资方式 收益（元）第一年 18086 元存入银行，1 年定期，利率为 2.520419%，约转 10 年。23197.2.504%18060第二年 18086 元存入银行，1 年定期，利率为 2.520419%，约转 9 年。267.42.504191806第三年 18086 元存入银行，1 年定期，利率为 2.520419%，约转 8 年。2071.82.50419%1068第四年 18086 元存入银行
15、，1 年定期，利率为 2.520419%，约转 7 年。2158.72.5049%18067第五年 18086 元存入银行，1 年定期，利率为 2.520419%，约转 6 年。209.32.54118066合计： 110424同理，在分红利率为 3.5%时，所得的年化收益率（5.228463%）即为对应投资的 1 年定期存款利率，相当于我们做如下投资：年数 投资方式 收益（元）第一年 18086 元存入银行，1 年定期，利率为 5.228463%，约转 10年。3017.55.2846%186第二年 18086 元存入银行，1 年定期，利率为 5.228463%，约转 9 年。2861.55
16、.2431869第三年 18086 元存入银行，1 年定期，利率为 5.228463%，约转 8 年。27189.55.28463%106第四年 18086 元存入银行，1 年定期，利率为 5.228463%，约转 7 年。2583.975.28461067第五年 18086 元存入银行，1 年定期，利率为 5.228463%，约转 6 年。245.15.2863%180合计： 136303分红利率一直为 7%的情况基本不太可能发生，故在此不做计算。通过查询资料我们发现，现如今央行 1 年定期存款的利率为 3%，因此我们若将投入资金按时间顺序做 1 年定期存款，并约转的话，我们 10 年到期时
17、可获得的金额为：114654.1 元（计算过程在 excel-对比分析中） 。该笔金额大于分红利率约为 1.5%及以下时，投资此款国寿安欣无忧产品所获得的的利润。而分红利率在十年期内平均为 1.5%这种情况也较为符合实际，因此在此款产品在投资理财方面的效果也并不明显。此外，由于定期存款属于收益较低的投资方式，我们还可选择将此笔款项投资于其他理财产品，从而获得更高的收益。通过查阅资料我们发现，市面上的理财产品的预期收益率基本在 5%左右，且期限多为 1 年并支持提前转让，因此在收益与灵活性上都要优于这款国寿安欣无忧产品。当然，不同的人对该产品的收益情况以及保险保障情况有不同的预期，在我们小组成员
18、看来，该产品虽然为分红型保险，但是“保险”的作用并不明显。从上述的产品介绍以及咨询中，我们得知如果是分期缴费，5 年内发生事故，比如说是第二年发生疾病死亡事故，仅能获得保险金额*缴费年度，也就是说40000 元加上相应的利润，而即使不发生疾病死亡，也是获得相应的钱数，保障的作用并不明显。对于交通事故和意外灾难，虽然有 2 倍和 3 倍的比例，但是对于洪水，泥石流和地震我们认为这些事件在北京发生的几率太小，而对于飞机，火车等交通工具：以飞机为例，机票本身含有 7 万元的保险，另外可以买一份航空公司的 20 元保险，可赔偿 20 万元，其中每人可购买一份或多份（最多 10 份）该保险，根据查询相关资料我们可以得知，只需花费很少的钱就可以对交通意外事故进行“保险” 。如下给出一款华安保险交通意外伤害险的具体情况：因此，我们组内成员认为该分红型保险“保障”作用不大，与一款保本的浮动收益理财产品性质相近。对于时限较长的 13 个月的保本型理财产品的预期收益一般均在 5%以上，而从上述收益率分析中我们可以看出，该产品不仅时限长，灵活活性差，且收益率不确定程度高。因此，我们的结论是不买该产品！
