1、农民如何利用期货市场,主要内容,1. 农民种地存在的问题 2. 期货市场能为农民解决什么问题 3. 农民利用期货市场的途径与方式,1. 农民种地存在的问题,回顾期货市场功能,我国的期货市场主要是商品期货，东北的四省在国内都是农业大省，商品期货对于东北农民的生产和经营指导意义重大，目前已经上市的农产品期货包括大豆、豆粕、玉米等。期货市场具有套期保值和价格发现两大功能，期货市场在两个方面对农民指导意义巨大：1、指导农民调整种植结构 2、帮助农民寻找合适时机卖粮，回避价格波动风险。,农民最关心的问题,中国粮食体制改革后，粮食市场开始放开，农民可以自由卖粮，可以自由决定种植品种，这是一个好事。但新的问
2、题又出来了，以前农民种什么由政府决定，农民不用动脑子，让你种什么你就种什么，没有选择。现在不同了，种什么最赚钱是农民最关心的事，也是他们最头疼的事，这也是各级政府所关心和考虑的课题，利用期货市场可以在一定程度上解决这个问题。,农民最关心的问题,农民种地=经营行为投入：土地 、种子、化肥、劳动等净收入=毛收入-种地投入的成本 经营必须要面对市场风险,农民种地存在风险,天灾-造成减产或绝产，不好避免。 收获时价格下跌，预期的利润不能实现，甚至会出现亏损。 粮食作为一种商品，其价格会受供求关系的影响，经常处于波动之中，我们要做的是研究供求关系，而不是被动地去接受价格的波动。,收获季节价格下跌风险,重
3、视销售环节的作用,不仅靠天吃饭，更要凭市场吃饭。 不但学会种地 ，更应学会卖粮。 以大豆为例，近些年大豆生产成本相对稳定、单产一般在300斤/亩左右，波动幅度一般不超过15%。然而，大豆的市场价格却剧烈波动，如果农民卖豆时机掌握不好，收入相差可达50%甚至更高。会卖的一年能顶不会卖的两年的收益。因此，好的收成只是个前提，卖个好价才是增收的关键 。,大豆期货价格波动情况,把握销售时机影响收益,2003年大豆几个关键时期的销售价格单位：元/斤斤收益=收购价种植成本（0.80元）,2. 农民如何利用期货市场,合理安排种植结构,效益好坏取决于收获期的价格，不取决于播种时的价格,合理安排种植结构,建立科
4、学的价格参考体系，选择适销对路的品种，才能获得真正的收益。现货市场的价格信息是即期的，反映不出长期的供求关系和价格趋势。 可以利用期货市场的价格信息，合理调整种植结构，提前对供求关系做出反应，达到增收的目的。,合理安排种植结构,考虑供求关系变化 ：供求关系决定商品价格，应考虑种植和收获期间的供求关系变化。不仅研究国内市场，还应该研究国际市场。 以大豆为例，目前进口大豆已经超过国产大豆数量，大豆价格不仅受国内市场的影响，更受国际市场的左右，所以我们必须关注和研究国际市场的变化。 供求关系变化主要取决如下一些因素：产量与消费量增长的幅度、播种面积、天气状况、库存等。,如何锁定种地收益及把握售粮时
5、机，提高售粮价格,回避农产品价格周期，卖上好价钱 传统的卖粮方式是在农产品收获季节集中销售，这个时期的农产品价格往往是低谷。期货市场可以做到预先性，而且期货价格是连续的，可以在分析的基础上选择在价格高峰时期提前卖出，这一点是现货市场无法做到的。,把握卖粮时机,锁定卖粮收益,如何锁定种地收益及把握售粮时机，提高售粮价格,在种地的时候或大豆正在生长还没有收割之时，期货市场已经给出收获季节的远期价格，经过成本比较之后，如果认为利润比较理想就可以在期货市场卖出，将种地的利润锁定，实现预期收益，不用担心秋后的价格发生变化，从而摆脱价格波动的困扰。 由于期货交易的各方都是与交易所进行结算，所以在期货市场卖
6、出的最大好处就是不必担心买方违约或拖欠货款,把握时机、锁定收益,把握时机、锁定收益,回避价格下跌风险,在期货市场上农民有多种选择,可以选择交粮，实现变现可以选择对冲交易不用交割实物，用期货市场的盈利来贴补现货市场的收入。,案 例 介 绍,操作时间：2004年3月至2004年11月 操作人：黑龙江省佳木斯地区某农民 操作方式：交货+平仓,A0411合约价格走势图,农民利用期货市场案例,操作背景 1、2003年下半年到2004年年初，大豆现货价格一路攀升，创下了历史性的高点，农民种植大豆的积极性大幅提高，省内大豆种植面积随之大幅增加。 2、世界大豆价格趋于回落，供需矛盾大幅缓解。大豆现货价格的过度
7、上涨，回归在所难免。 3、随着世界大豆价格的提高，美国、南美的大豆种植面积明显增加。,案例“先卖后种”利润预算,3月份大豆现货价格3200元/吨，11月份期货合约价格3600元 /吨。 大豆种植成本1900元/吨，大豆现货如果卖到2300元/吨，利润将达400元/吨。 4月份大豆播种前，如果利用期货市场套期保值，在11月合约上以3500元/吨卖出期货合约，10月份新豆收割后开秤价以2400元/吨计算，扣除交割及相关费用300元/吨，预期利润将达700元/吨以上。,农民利用期货市场案例,风险控制：在相应交割月份到期日备有与套利数量相同的大豆现货。 操作过程：经过对近远期现货市场实际情况的分析，结
8、合自身现货种植与销售的时间特点，决定选择远期合约A0411，卖出大豆期货合约50吨。,案例实际操作过程,卖出期货合约,卖出期货合约,买入期货合约,农民利用期货市场案例,在期货市场上获利35810元。 该农民在10月初，在收获后的第一时间将50吨大豆以1.33元/斤的价格卖出。 该农民通过期货市场的运作和现货销售，所种植的大豆实际利润高出现货市场价0.358元/斤，等于一亩地赚了别人两亩地的钱。,利用期货市场途径和方式,直接利用期货市场“公司+农户、期货+订单”模式通过农民专业合作组织利用期货市场,美国农民如何卖粮,美国期货市场十分发达，农产品期货品种丰富，粮食生产者、加工者以及中间商都积极参与
9、期货市场。 美国农民参与期货市场的方式：1、大的农场主资金实力雄厚，信息来源充 足，可以直接参与期货市场。2、大多数农民则是通过合作社的形式间接参与期货市场。据统计，美国目前有近2000个谷物合作社，控制了国内谷物销售量的60%。农民一般预先和合作社签订合同，将粮食按某一约定价格销售给合作社，合作社则通过期货市场规避价格风险。,美国农民如何卖粮,在美国，农民合作社、农产品贸易商以及加工企业普遍参与期市套保，规避经营风险，并将农产品期货价格作为合同定价的基准。 美国农民通过合作社利用期货市场，期货市场成为农民合作社保持盈利的重要风险管理工具。,美国农民如何卖粮,据统计，美国目前有近2000个谷物
10、合作社，控制了国内谷物销售量的60%。农民一般预先和合作社签订合同，将粮食按某一约定价格销售给合作社，合作社则通过期货市场规避价格风险。从西方发达市场经济国家的情况来看，农民直接利用期货市场进行套期保值的比例并不高，最近美国的一项调查显示只有不到10%的生产者用套期保值管理他们的价格风险。,美国农民直接参与期货不多,除了部分规模比较大的农场主以外，直接进行期货交易的农民比较少。这是因为他们缺少卖出一份期货合约所必需的农产品数量，必需的基础条件（如硬件、网络系统、期货知识等），以及进行交易所需要的资本金。,期货市场仍存在风险,大多数美国农场主认为，参与期货交易的套期保值，虽然在一定程度上可以规避
11、现货市场上的价格风险，但是他们仍然会面临期货交易中的基差风险、保证金和追加保证金的风险，由于生产的不确定性所造成的交易者在现货市场和期货市场的交易头寸差异的数量风险等。,直接利用期货市场,在期货经纪公司开设帐户，直接进行期货交易，基本上可实现两个目的：一是套期保值，锁定种地的预期收益。二是在期货市场进行实物交割，获取比现货市场更高的利润，可以称作期现套利。,“公司+农户、期货+订单”模式,与传统的订单不同，订单的买方在期货市场进行卖出保值，以保障订单的真正如实履行。 选择龙头企业或贸易公司与农户签订了一定数量的订单，在签订订单的时候支付给农民一定比例的定金，选择适当时机，在期货市场做相适应的卖期保值。如果没有期货市场的套期保值，企业是不敢签订这样的订单的。,“公司+农户、期货+订单”模式,通过农民专业合作组织利用期货市场,农民成立专业的合作组织，有专业的合作组织统一组织农民。选择具有资金和期货专业人员的投资方与生产企业进行期现合作，进行优势互补，在达到对农民的收益有一个基本保障的前提下，通过期市运作给合作双方带来更高的效益。,农民进入期货市场仍需要社会关注,农民还是一个弱势群体，缺资金、不懂期货、不懂销售及运输等，要想实现这种套期保值功能，还需要政府等相关部门的大力扶持，这样才能实现农民的保值增值，才能充分保证农民的利益。,
